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查理芒格的100个思维模型
导读:人类的知识已经发展为一棵丰茂的大树,但是树枝之间的距离越来越远,很少有人能够看清这棵树的全貌,看到树与树之间的关系。所以我们这个时代缺的是亚里士多德、达芬奇、富兰克林这样具有跨学科多元思维的人。
查理芒格认为,每个学科都是从一个独特的角度去切入了解这个世界,都是一个摸象的瞎子。要对世界有真实的了解,就必须掌握多个学科的核心思维方式。当然,查理芒格本身是个天才,他能够超快速的学习,从而掌握多个学科的内容,至于我们普通人,则没有这样的精力和智力了。
但是,这并不改变查理芒格的多元思维方法的本质,其本质依然是,一个人需要有大量的不同思维模型,才能发展出超常的思维能力。
我的能力远不及查理芒格,我也无法像他那样精通各个学科,但我依然可以学习他的思维发展路径——通过大量思维模型来提高自己的思维能力
- 机会成本 思维模型
- “机会成本是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值;也可以理解为在面临多方案择一决策时,被舍弃的选项中的最高价值者是本次决策的机会成本;还指厂商把相同的生产要素投入到其他行业当中去可以获得的最高收益。”
- 直觉思维模型
- “又称为直观,通常被描述为,一种不用经过太多思考过程,很快就能出现的直接想法、感觉、信念或者偏好。当我们有某种信仰,但是不确知它的原因时,通常会将它归于是一种直觉。认知科学认为这是因为生存的演化压力而产生的人类心智能力,让人类可以快速做出判断,采取行动,它通常与右脑连结在一起。心理学与超自然学对这个能力深感兴趣。”
- (参见:思考,快与慢 —两种截然不同的思维模式:‘系统1’的运行时无意识且快速、情绪化的,‘系统2’的运行需要费脑力,要慢一点更加理性化。)
- 局部最优与全局最优思维模型
- “优化问题的局部最优解是指在临近解集合当中的最优(最大或者最小)解。相对应的是全局最优,指在所有可能解而不仅仅是邻近值当中的最优解。”
- 决策树思维模型
- “由一个决策图和可能的结果(包括资源成本和风险)组成, 用来创建到达目标的规划。决策树建立并用来辅助决策,是一种特殊的树结构。”
- 沉没成本思维模型
- “是指由于过去的决策已经发生了的,而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。”
- 易得性性偏差 思维模型
- “是启发式偏差的一种。指人们往往根据认知上的易得性来判断事件的可能性,如投资者在决策过程中过于看重自己知道的或容易得到的信息,而忽视对其他信息的关注的进行深度发掘,从而造成判断的偏差。”
- 确认偏误 思维模型
- “指人们会倾向于寻找能支持自己观点的证据,对支持自己观点的信息更加关注,或者把已有的信息往能支持自己观点的方向解释。”
- 损失规避 思维模型
- “是指人们面对同样数量的收益和损失时,认为损失更加令他们难以忍受。”
- 效率思维模型
- 很多时候,真正拉开人与人,企业与企业,国家与国家的,就是效率。效率反映在两个方面,一个是同样时间产生价值,另一个是解决问题的能力。前者由后者影响。 就像教父的一句经典:用半秒钟看透事物本质和用一辈子看透事物本质的人生一定是截然不同的。
- 时光机思维模型
-
经济发展具有不平衡性,不同国家同一事物的发展有先后顺序,比如互联网,电器。美,日,中,印。孙正义的这个思维模型让人毛骨悚然,他投资马云,马云要2000万,他投8000万,杨致远雅虎为200万挣扎时,他投了一个亿,iphone2007年出现,他去告诉乔布斯,未来的手机是电脑加手机,应该你来做。
-
我能投资你吗?乔布斯说我不缺钱。孙正义继续说合作吗,那如果你做,我能跟你合作吗?我帮你卖。乔布斯说,你连运营商都没有怎么卖呢?好吧,既然你第一个找我,我同意。
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回去孙正义就收购了日本第三大运营商。现在,孙正义卖了很多阿里巴巴的股票,花了311亿美元全力投资了物联网芯片,并成立了1000亿美元的基金,只投人工智能,机器人,物联网,并扬言,未来三十年,机器人的数量超过人类的数量。
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- 不平衡性思维模型
- 一个事物的发展,从诞生到发展,应用,大规模普及,都有一个过程。从一个国家到另一个国家也有先后顺序之分。这种不平衡性,有两种方式一种是自身发展的不平衡性,诞生,成熟,应用,可以说是技术本身随着时间的发展。第二种是空间的变化,不同地区普及这项技术的诞生成熟应用不同,因而有的不平衡性。
- 比如:火车刚开始很慢,比马车还慢,现在呢?不同地区的火车发展程度也不同。这也是为何我国会帮非洲建铁路,因为趋势不可避免,虽然铁路在我国很成熟,但在国际在非洲,还有很多机会。而互联网,一开始我国很多的app都是照搬美国,也是利用这种不平衡性。
- 这几年,国内互联网愈发成熟,猎豹看国内安全移动市场已成红海,就去切入国际市场,犹如狼入羊群。只用两年就成了全球安全清理的王者!而苹果战胜诺基亚是利用了事物发展本身的不平衡性,因为智能手机就是数字手机发展的新一代。
- 这种不平衡性一旦发生或发展,就具有不可逆性。不平衡性模型包含了非连续性思维模型,切割思维模型,纬度思维模型的新的组合创造! 有这个模型,你会觉得处处充满机会!什么时候都是最好的时候!
- 非sr思维模型
- 很多人在思考时基于刺激,反应。缺少中间过程,这个中间过程,就是自己的选择,要把被动变成主动,从应激的刺激反应到刺激,思考后的选择,反应。
- 隐含前提思维模型
- 一个人有的很多观念,情绪,行为,源自一个人形成的隐含前提,比如:男盆友就应该包容我的坏脾气,面对不熟的人我不能拒绝,面对别人的要求,我就应该有善意的包容。这种隐含前提,也会随着时间,空间而不断变化。
- 隐含前提,好处是可以加快一个人信息处理速度,比如,在远古时期,看见狮子就跑的人生存能力更强,这样的人就成了我们的祖先,而在那思考为什么的就被吃掉啦~而且,有固化一年前提的人容易形成自我一致性,有稳定产生的安全感。同样的,这些隐含前提也容易让人固执,偏见.
- 破束缚思维模型
- 突破包含:前提突破,时空突破,格局突破,系统突破,需求突破,辩证突破,角色突破,视角突破,逻辑突破等等。束缚源于边界,规则,框架,经验,人的本能,视角等等。
- 卡尼曼双系统思维模型
- 人有两个思考系统,系统一与系统二。系统1无意识思考,自动驾驶状态,惯性思维,思维定势。系统2需要耗费精力,需要聚焦和专注。大脑的一个最基本原理就是,能不用脑就不用脑!有时,要避免大脑做本能的思考决策。
- 九宫格分析思维模型
- 九宫格分析法可以拓展自己的思路, 包含:系统轴:子系统,系统,超系统。 时间轴:过去,现在,未来。 空间轴:阴性环境,中性环境,阳性环境。 九宫格思维模型可以应用事物和相关事物在不同时间阶段不同环境的形态。比如一个产品,一个商业模型等。
- 这个思维模型给我们的启发还有,一个事物未来的发展并不是基于单一纬度,可能是很多因素在共同作用,就比如博格巴的转费会在去年是一亿,所有人都觉得好贵好贵。但谁知今年出现了黑天鹅事件,巴黎花费2.22亿购买了内马尔,此时各大球星都飙升至一亿以上。说明这个事件的出现,提升了所有人的心理域限,所有人因此而改变了。
- 而索罗斯的羊群效应,就是应用了这样的原理,他会预测自己的一个行为对人内心的影响,他会拼命买进股票,然后突然卖掉很多,很多不知怎么回事的人就会突然恐惧,然后也开始抛售自己的股票。
- 而中国之所以在亚洲经济危机的大环境幸免就是看透了这个战术,大陆准备用全国之力接着,这样索罗斯必败,所以索罗斯不再敢对香港出手。这让我深深地感受到了多元思维模型及其相互间的联合作用。一个表面的事物本身可能极其复杂,把事物想简单,就会让我们误判。
- 启发式偏差思维模型
- 人类会把复杂的事情简单化,这样可以减少思考,因为人的大脑运行的机制就是,能不用脑就不用脑。 比如,你怎么评价金融风险与处理方案,很多人本能的会联想到:金融骗子有多可恶,应该枪毙!怎么评价这件事情的完成情况,很多人会联想到:做这件事的人跟我的关系怎么样。也就是说,多数人会倾向于把一个复杂的事情感性化,近期化。 还可以应用:需要尽快做的决策,自动化思维情况下的判断等。
- 六顶帽思维模型
- 白帽:信息,事实,数据 红帽:感觉,情绪,直觉 黑帽:谨慎,批评,风险 黄帽:价值,利益 绿帽:创意,变革 蓝帽:思维,控制 6顶帽思维模型可以应用在分析,判断,统筹。
- 诺依曼思维模型
- 冯诺依曼是一个天才,他被称为数学家,物理学家,更是计算机的创始人。据称,他有一种特别的思维方式,就是:他可以把一个复杂的事物拆解的非常非常地细,然后可以再随意地组合。
- 原话: 他能够拆解任何问题,然后将之重新组合,使答案呈现为显而易见的结果。他能将大问题分解为极小的细节,他还可以把极小的细节组合成具有任意指定属性的大问题。这就是冯诺依曼的能耐,再无其他人可以做到。
- 这就是一种入微的洞察与了解,更是一种发挥创意的天马行空的组合,而这种组合,又是基于科学与理性。在我看,这种拆解到极其细致,有一部分就是作用了基石模型,可以把模型随意组合。
- 诺依曼模型可以应用在:学习一种新事物,解决一个复杂问题,处理一个项目,分析别人做的好的案例或文案,解读一个人做的好的地方,探究一个事物的本质,寻找策略与创意等。
- 三层解释思维模型
- 对于一个事物有三层解释:现实层,技术层,底层。 现实层会解释浅显的,大多数人能看到的因果。 技术层会解释现实背后的规律,是现象之下的一层。是一种背景带来的规律,是一种看得见技能的规律。 而底层,是一种可以广泛适用的规律。是深层次思维模型,通达人性,洞悉法则。
- 三层解释思维模型,可以应用在:深度剖析一个事件的原因、了解一个复杂事物的规律。
- 风险概率思维模型
- 一个人若想获得大的收益,就必须具备承担风险的勇气。只要自己输的不彻底,又有足够大的概率赢,就大胆去做。因为,保守不作为本身就在承担另一维度的风险,换句话说,保守可能就是最大的风险。所以,判断很重要,时机、概率、赢的收益、输的损失都需要仔细考量。
- 完型融合思维模型
- 完成一个事情,除了要有完整、清晰的逻辑思路,还需要多种元素进行融合, 比如:人的资源、物钱的资源、时机大环境等。这就像完成一个陶瓷的制作, 除了有执行的图纸,陶瓷还需要泥,这就相当于是物钱相关的资源。
- 而水就像是人需要把泥组合起来,陶瓷的烧制需要合适的温度,速度, 这就像看不见的时机与背景环境,而陶瓷上的雕琢就像是对事情细节的处理。 而先做什么后做什么的顺序也极其重要。
- 所以,一个项目,除了要有可能实现的规划, 还需要充足的人力准备、事情分解分层、方法论支持、流程制度激励支持、 稳定明确的责权分解说明,还要有应急方案与思路。这样的做起事来,才可行云流水,事半功倍。
- 完型融合思维模型可以应用在:事情的执行、思考事物产生原因、预测人的判断等。 只有考虑足够多的因素,以及整体需要的相互支持,因素之间的相互关系,才能更好的判断与分析。
- 101010旁观思维模型
- 在做一个决策或决定时,想象一下, 10分钟后,自己是怎么看待自己现在的决策。依然保持一致亦或是后悔。 10个月后,自己是如何思考自己这个10个月以前的决策。 10年后,自己如何看待自己这个10年前的判断与决策。这个思维模型,可以应用在:临时的判断,大的决策,预测自己的未来等。
- 竞争进化思维模型
- 之前一直认为,商业应该尽可能规避竞争,因为浅薄地认为,竞争就是消耗资源,拼价格战,相互攻击等。然而在一个阳光明媚的早晨,光线撒下我的额头时,突然意识到,竞争,也是一种强大的机遇,可以促进自身的进化。
- 就拿滴滴来说,这三年滴滴大小战役打了上百场,从刚起步的大黄蜂到融资7亿美元的快滴再到400亿美元的全球巨兽优步,可以说,每打一场大战,滴滴的认知和团队精神属性甚至是格局,世界观都在实现质变。这时的竞争对手,更像是帮助自己蜕变的导师,逼着你一点点变强。
- 那,谷歌就没有逼着自己去进化吗?当然有。在苹果的IOS全球风靡时,谷歌硬是敢于与其竞争,推出了手机的安卓系统。虽然前期的安卓简陋,速度慢,但他也在一步步地进化,凭借着开放的生态理念,这两年安卓越来越快,越来越火,很多程序员,甚至不学IOS的开发都要学安卓的开发语言。
- 可以看到,竞争并不是狭隘的竞争,而是在竞争中学习你的最强大的对手,获得最先进的认知,整合最好的资源,抢夺最多的注意力,以此不断完善自身,突破,进化,快速迭代。成为真正的王者。
- 上帝视角思维模型
- 当我们去做一件事,判断一个事物时,第一反应也就是本能地反应都是站在自己的视角看待一切。如果再厉害一些,站在相关的人的视角来看待。而如果我们现在在一个更高,更客观,更理性地角度来看问题,会有全新的发现与领域。
- 比如:很多人会痛恨清朝统治,站在上帝视角,你会发现,清朝统治了200多年,我们的土地扩大了一倍,满族也被汉化。再比如,你现在过得每一天都好像是稳定的,而作为上帝视角,可能会很自然地用5年,十年,二十年来看待,这里就充满变化。
- 在同一时间,你也会很清楚的看待全局即各不同地区同一事物发展的不平衡性。昨天看《智识分子》这本书,里面说,技术的发现,基本都是同一时间很多人一起发展的,这就好像上帝看到时机成熟,赐予了人类一项技术来帮助他们。
- 上帝视角,可以拉长时间维度,看到全局,以理性和发展的角度看待,会帮助符合这个时代或未来时代发展需要的人或组织。
- 升维思维模型
- 看小米生态链战地笔记,深深地感受到升维的意义。因为生态链,小米从一个三维状态到了有无限可能的四维状态,三年实现了77家生态链公司的孵化成长,16家年流水过亿,4家成长估值超10亿美元。
- 小米从手机到了手环,充电宝,插排,空气净化器,平衡车,电饭煲,无人机等等,这样可以堪称奇迹与伟大的成绩可以说前无古人,那,背后的道理到底是什么呢?投资,产品把控,复制标准,兄弟文化,双负责人模式,平台软硬件支持,跨界支持,模式复制,最强者领跑,颠覆传统,加速风口,品牌共享,激励模式,雷军七字诀专注极致口碑快,竹林航母五角大楼特种兵方法。
- 混沌与秩序思维模型
- 人类崇尚秩序与连续性。然后世界充满了混沌与不连续性。我们的内心为了让我们更有安全感,把很多事物的结果归于秩序,可控,看得见的因果。比如,一个人创业成功,他更容易归于自己的努力,克服痛苦的过程。
- 然而,他很容易忽视,背后的运气,时代的趋势,他人隐藏的帮助。
- 应用:享受不确定性,看到混沌现象背后的趋势,小心自我中心的秩序感,找到一套与混沌世界共处的行为思维方式。
- 信息传递思维模型
- 在我们传递信息,交代工作时,日本企业的做法值得借鉴。在日本企业中,领导给员工交代工作任务,一般需要交代五遍。
- 第1遍,交代清楚事项;
- 第2遍,要求员工复述;
- 第3遍,和员工探讨此事项的目的;
- 第4遍,做应急预案;
- 第5遍,要求员工提出个人见解。
- 那么,信息传递,其实就是让第二个人全面了解这个信息,从不同角度来了解。传递,复述,目的,预案,见解。把这个信息真的从第一个人变成第二个人的。
- 应用:交代工作,表达一个项目,做一个新产品看别人的理解,写一篇文章看别人的反馈。 问题:如何保证下一段信息的传递? 解答:多阶段监控;集中开会;集体讨论
- 成其私思维模型
- 一个伟大的企业,国家,都有一个共同点:可以成就人们内在“自私”的愿望。举个栗子:微信的伟大之处其实是推出了公众号,这让很多企业感觉有了自己的鱼塘。开始大力推广。
- 因为公众号可以满足一般企业触达用户的需求,成就了他们的“私”,充分满足了他们的内在需求,所以各家企业不觉得在为微信工作,而是为自己圈客户。
- 写文章,做二维码,引流,无一不是让自己强大。 而微信仅设计了这样的机制,激发并成全了大家的“私”,无数多的“私”也成就了微信。让人自动自发,让人感觉是为了自己,这样的方式,可能更值得借鉴。应用:产品设计,组织制度,国家法规等。 局限与破局:需要一些前提,比如:撬动的一个支点。
- 认知资源思维模型
- 认知是一种重要的资源,在一个组织中,认知高的人就像一个武林高手一样,来多少人都不是他的对手。而有了这个高手,他培养一个弱于自己的人也会很容易。在不同的方面需要不同的认知资源,如:人力的,财务的,营销的,技术的,品牌的,产品的,战略的等等。
- 一个高手的流失就是这个组织顶尖认知资源的流失。培养一个新人就是给他认知资源,让他具备可以胜任的认知资源。而聘请外部顾问,让组织内部的人接受培训,就是接受外部的认知资源。
- 真正的管理是认知资源的管理,下属能对这个事情有足够深的理解,自然能把事情做好。 认知资源的开拓是困难的,而复制是快的,所以,很多事情的认知资源能不靠自己做才得到一定不要通过自己亲自做来获得。
- 而投资也是一种认知资源的获取,腾讯自3Q大战以后,改变战略,扶持投资小机构,打造生态,通过不同的机构获得世界前沿的认知资源,跟刘强东聊电商,跟王小川聊搜索,跟傅盛聊安全清理,跟王兴聊O2O,让自己的估值从1000亿变成了6000亿。
- 世界和超越时空5年的认知资源成就了现在的腾讯帝国。
- 反作用力思维模型
- 物理学的一个基础定律是,力和反作用力是同时存在的,应用到生活中,就是我们的一个想法,一个行为,一个非惯性的动作都可能受到反作用力的影响。同样,一个组织,一个系统要想做一件从来没有做过的大事,也势必会受到强大的反作用力。 对待反作用力,我们会有三种态度。
- 做之前不考虑太多,来了反作用力,难受了再补救。此为下策。
- 做事前充分考量,详尽筹备,做好一切的缓冲与应对。反作用力来临时,游刃有余,应对自如。此为中策。
- 做事前不仅准备充分,提前预测,更可以做到借力打力,用太极的思想借用反作用力,实现更大的突破。此为上策。
- 可复制化思维模型
- 如果这个世界不具备不可复制的能力,那么人类也很难延续至今。可以复制的有很多,包括:认知,基因,产品,人才,制度等等。复制的优势是,可以快速降低对动态因素的要求,更可以以最高(或尽可能高的标准)持续的实现。复制除了表面的复制,更强大的,是认知的复制。
- 如果我们找到古往今来创新能力最强的人,并提炼他们创新的根本,然后复制给这个时代所有有潜能愿意突破的人。混沌大学就是这样的组织,值得尊重!未来,我们人类会处于一个临界点或转折点,我们需要走出一条未来之路!这不是只靠我们这个时代的人能够实现的,需要前人和未来人和我们的共同智慧!加油吧!
- 价值指数思维模型
- 一个事物的价值,会随着时间的推移而改变,其中的一部分会在大多数人反应过来之前,价值呈现指数增长。这就好比是现在常说的风口。这个道理,大多数人都懂,但困难的是,如何预判? 其实在呈指数改变前,这样的事物大多价值是被低估的,它本身的价值由于具体解决问题的独有性,稀缺性,服务能力的广泛性而存在,却因不被理解,卡点问题存在而被低估。
- 我们要预判价值指数,可以根据地域的不平衡性,如美国的互联网如果迁移到中国,在美国已经繁荣的技术很可能在中国也实现爆发。
- 还有就是不同领域有相似之处。价值指数思维模型应用:创业项目,资源,股市,一个人,一个团队,一种认知,古董。反向思考,哪些事物的价值可能呈负指数下跌:大多城市的楼市(可能),电子产品,汽车,落后不符合时代趋势的认知等。
- 反向失败思维模型
- 很多时候,我们思考事情的时候,总是会自然地去想成功时候的路径。然而,很多时候,具体去执行时,我们却总是会遇到相反的情况和可能导致我们失败的因素。所以,我们需要练就一种思考方式:反过来想,总是反过来想。
- 想要研究一个事情怎么做成,先去研究这样的事情有哪些失败的可能。想通一件事,先想想这件事哪里不靠谱。只有反面充分思考论证后,正面依然可以说服反面时,这件事情的预判与决策才会有更大的成功概率。
- 马云说过,成功没有什么好研究的,应该研究失败,如果我将来写书,就写一本:阿里巴巴的1001个错误。而且,马云提出了事前验尸这个概念,即将来阿里巴巴可能会在那个点彻底失败死亡。 我想,如果诺基亚能有这样的思考习惯与方法论,也不至于在最后说出了那句话:我们没做错什么,我们却输了。
- 思维模型可以应用的地方:
- 判断一个事情一个项目去做之前
- 思考评估一个企业未来发展与价值
- 丰富个人思考与认知习惯
-
演绎法思维模型 1. 提到演绎法,就不得不说归纳法。这个世界上,99.9%的人(甚至更多)都在用归纳法。 归纳法:经验驱动,从自己或他人那里获得的经验,在相似的事情采取相似的行动。 演绎法:逻辑驱动,学习一个事情的本质或理论,从本质进行逻辑推导,从本质进行场景应用。
2. 举例:一个单位要进行一场营销活动,用归纳法的人会看别人做过的案例,照猫画虎得搬过来。用演绎法的人会去了解营销理论,4P、4C等等,然后用理论去分析各种案例,看看做得好的案例在哪个地方用到了理论。理论和理论之间有哪些组合与交叉。这样再基于基础理论和推导出的方法来设计自己的营销方案。归纳法的优势是能快速转移经验,快速用。 3. 比如,太阳都自西向东升起,所以明天也一定自西向东升起。它是基于未来和过去的前提一致。演绎法:从前提进行推演,如果前提为真,结论也一定为真。就像一个事情如果有5层深度,归纳法只是归纳了第一层的解释,比较表面。而演绎法是最深层的本质,甚至找到了第一因去推演。 - 放大镜思维模型
- 在人的思考中,如何把一个事物放大,往往十分重要。比如:一个简单的事情,如果放大看,可以看到很多的细微之处。很多自己之前没有意识到的问题。放大镜的两种作用:主动放大与被动放大。我们要去有意识的运用放大镜思维,发现问题,预测问题,解决问题。也要注意被动的(自动的)放大镜对自己的影响。
- 比如,对自我情绪,观点,执念的放大,促使非理性的情感痛苦与非理性决策的产生。与放大镜相呼应的是,缩小镜。明天我们来分享。
- 缩小镜思维模型
- 当我们深陷于某一个情境中,往往难以用理性来看待很多事,难以看清,看透。这时,我们需要用缩小镜看自己,看周围,看世界。用了缩小镜后,流动的世界变得静止,背景的影响开始凸显,整体的趋势愈加强烈。缩小镜用到极致即上帝视角。
- 什么时候用缩小镜思维模型? 感性困惑时;需要找到真因时;想要看透大势时。 有哪些例子可以具体说明? 跟客户沟通时的话术,扩大客户的视野,就是帮客户用了缩小镜。
- 那什均衡思维模型,也称非合作均衡。
- 指任何一方在选择策略时都没有共谋,而是从自身最有利的方向考虑,不考虑社会福利与对手利益。这个策略组合由每个局中人的最优策略组成。 模型延伸,可以产生的思考:
- 从世界的角度,发展动力如果是单独的个体与组织,都会有局限性,都只能是趋近于价值最大化。
- 策略博弈是基于自身利益的理性判断,是点式的,不是线条的,因为大多时候,人们都在用感性判断。
- 人类的发展,就是趋近整体理性的过程,虽然极度缓慢,但未来的趋势就是超越个体的局限性。
- 在淘金的路上,赚的最多的往往不是挖金子的人,而是卖水的人。反本能,往往更有效。
- 决策损失思维模型。
- 在我们做出决策时,会倾向于想到,我可能会获得什么,怎么获得怎么做,而容易忽略自己会损失什么。而大多情况下,获得是个小概率,损失则几乎是必然的。过于把事情想得太美是很多人的本能。从理性的角度,决策时先考虑损失更加理性。
- 应用:
- 考虑损失部分,自己可否承受,承受多久
- 考虑获得的概率,获得的总量
- 用50年的时间线看问题,看看想做的事情可否产生复利法则
- 反脆弱思维模型
- 这个世界的事物分为三类:脆弱,强悍,反脆弱。脆弱的事物在受到外界压力时会破碎,受损伤,就像玻璃杯掉到地上,摔成了两瓣。强悍的事物在遭遇外界压力时本身不受外界的影响。就如被火焰 覆盖的凤凰,怎样都伤不到自己又或者铁做的杯子掉到了地上。而反脆弱的事物,可以在这个波动的世界中随着压力而进化,让自己变得更强大。
- 就如传说中的九头蛇,砍掉一个后可以长出两个,又比如一个玻璃杯掉在地上,变成了两个杯子。那些杀不死我的,会让我更强大。就像从战争中进化的滴滴和程维一样。不要被压力打垮,它是你进化最好的能量。外界的环境变化会筛选出真正的反脆弱者,真正的适应环境,成为时代的王者!
- 应用:
- 从困境中理性分析,提升认知,获得能量!
- 从压力中回归内心,提升胸怀和气度!
- 从局限中重新定位,提升眼光和格局! 而自然,也具备反脆弱性。在这个世界上,自然的事物很多都有弹性,具有反脆弱性。
- 反脆弱本身是可以面对风险,可以从风险中受益成长。自然的特点有很多,你看自然它会看着一些生物去竞争,有些生物灭亡,它也不干预。在自然中有初夏秋冬这样普遍的规律,也有突然的下雨,下雪,打雷。自然中,有很多的波动,适应性强的生物,从这样的波动中进化,而体型大笨拙的生物如恐龙因此而灭绝。
- 人的身体也符合自然的规律,也具有反脆弱性。你看人骨折了,生出来的骨头会更加强壮,中过毒的人也会具有抗毒的特性。
- 面对未来的不确定性,我们可以这样做:
- 利用不对称性,小投入高产出。比如写三体的刘慈欣,有一个主业,兼职写小说。再比如我们跟别人签合同,这个事情没赚钱的时候我就不要你的钱了,刚赚钱的话,是一种分配比例,转的比较多是另一种分配比例。
- 成为多元化,让自己不只一种技能或身份。比如,孔子,如果孔子把自己定位成一名政治家,那他注定失败。可他即是一名史学家,也是教育学家,等等。
- 相信未来的非线性会给我们更多的机会与乐趣。这个世界,正因为有了非线性,才会有新的生物不断出现,新的事物代替旧的事物,我们才会不断成长不断精进,享受非线性吧!
- 万物联系思维模型
- 万物之间会有各种各样的联系,有些联系是看得见的,有些联系是看不见的。有些联系是自然的联系,有些也是人为的联系。
- 有信息洞察能力的人,一般会建立很多人看不到的联系。一个事物发展到高阶形态,本身就会开始具备万物联系的能力。 万物联系应用: 1.信息的延伸与洞察 2.开拓全新事物 3.完型的运用
- 黑板去沙思维模型
- 在一个新事物中,我们都像是在去掉一个不明确的,取得一个逐渐明确的结果。这就好像黑板有了沙子,我们逐渐清除沙子,逐渐看到事实的本质。
- 应用:
- 1.事物就像一个系统,有360度的视角。
- 2.不同视角的因素在不同时间影响大小不同。
- 3.我们要洗去干扰因素,重现真实。
- 替身决策思维模型
- 很多人希望训练自己的决策能力,却苦于自己没有机会。其实可以用替身决策法,就是把自己想象成那个要做决策的人,考虑背景前提,去做决策,然后评估自己决策的结果。 应用点:
- 充分评估背景,目标
- 考虑这个决策是对方做过的,正在做的,做完的
- 跟进结果,给自己反馈与调整决策点
- 给自己和对方的决策对比,哪些对方做的好,哪些是不得不做的,哪些是可以用全新视角看待的,全面的总结复盘
- 评估,有哪些是决策没错但执行等其他因素出了问题
- 回顾过去的自己才是最有意义的
- 坏模因思维模型
- 在我们的身体中,有我们的基因,而在我们的思想中,有模因。模因的载体是我们的思想,好的模因让我们理性,有自主性,独立思考。而坏模因, 符合4个特点:
- 对载体有害。无论说得再冠冕堂皇
- 不是对真实世界的反映。违背基本哲科理论
- 拒绝多种可能性。
- 拒绝评估。信则灵不信不灵 综合一句话,坏模因不具有不可证伪性。它无法证明自己是错的,怎么说都对。
- 换句话说,我的理解是,如果一个概念不能含有条件,前提,在一个区域时空来证明,很可能是不靠谱的。绝对化的内容也很值得质疑。
- 笛卡尔思维模型
- 笛卡尔是一个伟大的哲学家,他提出一个大胆的观点,你怎么就能证明这个世界是真实的?这个世界上有什么不能被怀疑呢?他思考再思考,一直没有抓到那个基石。直到某一瞬间,就像闪电击中了他一样,他意识到,只有一件事不能再被怀疑了,那就是:我在怀疑这件事。
- 也就是:i think,therefore i am.这件事情是确定的,所以我是存在的,所以不管当下世界是不是真,一定存在一个世界。而当下世界,我不知道它是不是真的存在。 这就是批判性思维!大胆质疑一切。
- 只有我们敢于质疑时,我们告诉自己:我不知道,我什么都不懂,所以我向你发你挑战,你不一定就是对的,可能你的前提,都是假的。我们都以为科学的演化是继承,然而却是颠覆。 下一代科学家几乎都颠覆了上一代。有人说,哪怕是爱因斯坦,如果他在40岁死去,也不会对科学界有什么影响。
- 所以乔布斯会说stay hungry,stay foolish.股神会说,我唯一知道的事情,就是我什么都不知道。 保持好奇,勇于质疑,不盲从,说起来简单,做到,何其的困难啊。人的经验,模因越多,给自己的束缚也越多,空杯心态太难太难。还是刘慈欣的那句话:弱小和无知不是生存的障碍,傲慢才是!勇于怀疑,保持自己的好奇心吧!
- 逆向思维模型
- 逆向思维模型是一个很有用的思维模型,很多时候,我们会把事情想的简单,想当然,这个时候,我们就需要反过来想。想想事情有哪些卡点,有哪些不符合现实的点。还有的时候,想想我们的优势是否带来了劣势,比如一个企业花大力气抓销售,可以想想是否因为产品不够好花在产品的精力不够。反过来想,可以更完备的考虑事情,就像易经的阴阳,阴中有阳,阳中有阴。
- 反熵增思维模型
- 一个系统,一个组织,一个星球,一个宇宙,再到一个人都符合熵增定律。我们会变得混乱,无序,僵化,没有活力直至在这种混乱中走向消亡。值得庆幸的是,宇宙是平衡的,在熵增的大前提下,给了我们一条不同的路,反熵增,也即自组织,生命化。
- 亚马逊的CEO贝佐斯对于反熵增的理解非常深刻。他把亚马逊的服务做得足够开放,所以才有了亚马逊云,他对于新生的哪怕取得的一点点成绩大加赞赏,他要求主管以上级别员工每周都要读一遍创新者的窘境。
- 其实,反熵增就是重现生命。行星从星云中诞生,行星上产生了岩石圈、大气、河流、季风、泉水、矿藏,这些都是组织化的过程,是对无序的反抗。这种有序化、组织化进程的顶峰,便是生命的产生:DNA团块、单细胞生物、多细胞生物、植物和动物,一直到最精巧的组织化结构——人类。
- 就如道家所说,人老了后最好的状态就是复归婴儿,自自然然。
- 一个企业,要让自己反熵增,就是让自己更有活力,就要让自己开放,更多的适应外部的变化与环境,让其在环境中自我进化。同时,可以不断生出独立的新的业务,新的业务也可以不断进化。 从本质上来讲,延续的发展就是一个熵增的过程,而要想突破非连续性,必须要“生”出新的曲线,这才是对抗熵增最好的办法。
- 就像阿里巴巴有了b2b,还有淘宝,还有天猫,还有支付宝,还有蚂蚁金服,聚划算,菜鸟物流等等。腾讯有了qq,又生出了微信,王者荣耀,腾讯门户,腾讯视频等等。 但要注意的是,要想真的反熵增,要尽可能让新的曲线出现的更加自然,像苹果公司有了ipod和itunes之后,才很自然地生出了iphone.像乐视的很多曲线太过跳跃,缺乏支持,崩盘的可能就会很大。
- 始终保持活力,始终开放,始终保持好奇,就如乔布斯的那句著名的话:stay hungry,stay foolish.也如巴菲特所言:我唯一知道的,就是我什么都不知道。这两句话,难道不是反熵增的两句名言吗?
- 非共识思维模型
- 从0到1的作者,paypal的创始人彼得蒂尔说,我在面试时,判断一个人是否具备创新精神的问题是:有哪些事,你的看法和大多数人不同,而且你认为自己是对的。 真正的创新者,往往会受到人们长期的误解。
- 因为真正的创新,很多人是没有意识到的。或是大多数人觉得无法实现的。 同时跟马云一起被称为外星人的亚马逊CEO贝佐斯认为,第一天比第二天更重要,现金流比利润更重要,开放系统比封闭系统更重要。不变的比变化的重要。
- 他认为,利润只是一个财务数据游戏,重要的不是把公司账面做的多好看,节省成本,抑制未来发展的可能性,而是把能花的自由现金流全力投入未来,把公司的体量变大。这一点和巴菲特不谋而合,巴菲特认为:股市在短期是投票器,长期是称重机。 如果贝佐斯屈服于华尔街,也不会有今天的亚马逊。但,如何能坚信自己是对的?
- 1.从长期看,找到趋势
- 2.在变化中找到不变的
- 3.用第一性原理推演
- 关于技能掌握的非共识:
- 1.技能的掌握会趋向两极分化,靠人工智能机器帮我们实现的就越来越无用。只能靠人来实现的会越来越有价值。
- 2.技能在未来不是越多越好,而是越不被替代越好,不被替代由技能属性,熟练度,组合程度,价值程度综合决定。
- 3.未来人们的时间不是碎片的,而是两部分:掌握技能和使用技能。
- 人类误判心理思维模型
-
- 人类误判心理由查理芒格提出,一共25条:
- 1.激励:用利益而不是道理说服人
- 2.爱
- 3.恨
- 4.讨厌不确定性
- 5.一致性
- 6.好奇
- 7.公平
- 8.妒忌
- 9.投桃报李,以牙还牙
- 10.近朱者赤
- 11.否认现实
- 12.过度重视自己
- 13.过度自信
- 14.厌恶损失
- 15.寻找认同
- 16.对标
- 17.重视易得的东西
- 18.服从权威
- 19.万事有理由
- 20.组合开关,效果更强
- 21.压力:个人崩溃,所有人崩溃,恢复难
- 22.用进废退
- 23.毒品有害
- 24.衰老
- 25.闲扯
- 对于人类误判心理趋势的解药:
- 1.决策时对照这25个检查自己
- 2.冷静
- 3.概率
- 4.参考系
- 5.和前后不一和解
- 6.直面真相
-
- 数据认知思维模型。
- 在我们生活中,存在很多数据,重要的是你能不能将其挖掘出来,并产生概念与认知飞跃。
- 应用:
- 通过竞争对手的品类消费数量分析市场容量,竞争程度,对手产品竞争力。
- 通过对手的招聘情况了解他的战略方向。
- 通过人们的搜索习惯洞察人们的喜好。
- 通过数据分析人们的消费意愿。
- 通过数据分析人们的传播意愿。
- 通过多领域预测将要兴起的市场。
- 通过对手的行为预测市场。
- 亲自测试,获取数据与认知。
- 思维投影思维模型
- 在现实中,我们的很多处境现状来源于我们思维的投影。比如:一个创始人的思维是物理化的切割,堆砌思维。企业的业务往往也是切割,堆砌的。有些新的复杂的业务需要像生物体一样长出来,但如果没有这样的思维,新的复杂的业务就很难出现,成长。
- 此外,其他人很难从外在改变。 从这个角度思考,创新者的窘境就是创始人认知和思维的局限性。无法跨越非连续性是因为创始人没有形成新的认知。 易经有云,面由心转并不稀奇,境由心转才厉害。 应用: 1.及时检查自己的思维和现状 2.不断升级自己的思维 3.练习自己的新思维
- 大脑系统思维模型
- 人的大脑有三个部分: 1.认知:认为。了解事实的系统,由大脑皮层负责。 2.情绪:感觉。感知到的感受,由边缘系统负责。 3.欲望:想要。自己想要拥有获得的,由爬行脑负责。
- 应用: 我们在写文案时,想要触动读者,就要考虑同时调动大脑这三部分。读者会引发怎样的事实观点的联系,读者会引发怎样的情绪,读者读完想要做什么。
- 举个栗子,如果我是一个想要人们投身公益的人,希望人们给贫困山区的孩子们捐款,那他们的欲望就是想要帮助,情绪就是同情,不甘,公平正义感,那读者的观点应该是,单纯地孩子都是一样的,为什么他们不能和城里的孩子一样学习呢?然后那个经典的公益文案,一个大眼睛姑娘就出现在了我们的记忆中。除了文案,销售谈判等都适用这个思维模型。
- 头脑开放思维模型
- 在一个人决策,判断,思考,选择中,头脑开放是极其重要的。要想头脑开放,就要注意:
- 1.痛苦引导:不让痛苦控制自己
- 2.承认盲点
- 3.重视证据
- 4.决策程序
- 5.我是错的:时常想到,我会不会是错的
- 6.更多倾听
- 7.对方视角
- 8.渴望新视角
- 9.多元思考
- 10.节奏问答:知道什么时候问,什么时候回答
- 11.超验冥想
-
12.停止辩护:停止为自己辩护
- 头脑开放思维模型可以有很多使用场景:
- 1.和对方讨论一个问题时 2.收集新信息时 3.建构一个系统的时候
- 指数对数思维模型
- 在生活中,很多事情的发展演化有两种方向。一种是对数的趋势,一种是指数的趋势。 对数是指,一个一开始快速上升,然后后续很长时间趋于平缓的曲线。类似于这样的现象包括了很多可以快速得到反馈,可以快速提升的事情。
- 比如:玩游戏,玩游戏可以快速提升技巧,但后续提升很困难。 而指数是指,一开始很长时间上升很慢很慢,但到了某个临界点,会陡然上升,在很短的时间一直快速上升。比如:写作能力的提升,财富的变化,公司价值的变化,需要量变到质变的事物。
- 对于指数和对数的启示:
- 1.生活中多做指数的事情
- 2.保持好心态,相信积累的力量
- 3.保持觉知,知道自己在做什么想什么
- 把背包扔过墙思维模型
- 在生活中,我们可能会有这样一个现象,在自己还不知道自己能否做到一件事时,大声宣称:我可以在某时某刻做到什么什么事情!事后,虽然为自己的承诺后悔,却想到自己已经承诺,所以会拼尽全力去做。
- 这种现象,就像在翻墙时,先把自己的背包扔过墙,那么自己也就不得不用尽全力实现翻墙的目标。人本身就是一个复合体,有爬行脑掌管的欲望部分,有边缘系统决定的情绪部分,也有大脑皮层控制的理性部分。
- 每天我们都是和自己的一个战斗!有的你想要安逸舒服变化少,有的你要上进成长,还有的你看到感知到某些事物就不开心或兴奋。所以,我们要用智慧将各个我的力量形成合计,有时就要用智慧让他们达成一致!
- 比如:理性我想实现翻墙的目标,但发现没动力欲望也不足。不管三七二十一,理性上进的我先把背包扔过墙,然后情绪我就立刻着急,赶紧翻过墙取包啊,欲望我也很着急,赶紧取啊,要不包没了怎么办?既损失钱,又要花时间买包,想想就头疼,赶紧翻墙。
-
然后力量三合一,潜能爆发,三下五除二,蹭蹭蹭像特种部队一样翻了过去! 先承诺,把自己置于一个可能有些风险和损失的地方,可以更好的激活自己。
- 蝴蝶效应思维模型
- 一个有经验和智慧的人,对待一些细微之处总是看重的,因为他知道,这样一个小小的部分,很可能在未来引发巨大影响。比如一个做app的人,如果只是前期图快,没有把需求这些捋顺,分清一期二期三期要分别实现的目标,就立即开始行动,很可能越做越累,甚至全部返工。但如果提早了解整体意图,了解到蝴蝶效应,前期洞察整体,布局小点,很可能就是越做越轻松。
- 要想把蝴蝶效应用好,需要3个前提:
- 1.对整个事件全流程有详细的了解
- 2.知道各个可能性分别带来的后果
- 3.了解哪里是真正可以有影响的关键节点
- 万物系统思维模型
- 在我们思考一个事情时,容易用简单的方式思考,比如:一个人策划一辆车从A点到B点。往往只是考虑了AB两点的状态。然而实际上,如果从一个系统来思考: 司机是谁,水平如何? 路程中的道路如何?
- 需要多长时间到? 哪里有加油站,是否需要加油? 车子有没有问题? 交规是什么? 等等 如果,我们能用万物系统的方式看待问题,我们的思考会更加立体,更加全面。
- 具体的方法:
- 1.体验一下整个流程发生需要的元素
- 2.考虑可能发生的意外
- 3.时间线人物线因果线
- 4.考虑关系,人与人物与物的关系
- 每日评估思维模型
- 我们每天都应该对自己有一个评估和反思,很多人都会有这个意识。只是,很多人的反思和评估都是碎片的,缺乏连续性的,间断的。所以,我们需要有一个系统,让自己持续得到自己的反馈。
- 系统是这样的: 1.有两个维度:好坏,时间 2.每天评估的是多个事项:如工作,成长,事业,要推进的 3.连线,建立反馈系统
- 极限情境想象思维模型
- 很多时候,我们需要提前想象一下,极限的情景,这样自己会更加坦然接受。今天看奇葩说,有一个人是死亡体验师。让大家体验死亡,告别。成千上万年来,无数人死去,无数人出生,每个人在短短平均三万天里活出自己,节目里的还有一句话让我很触动:一个从来没有充分活过的人最怕死。是啊,只有充分活过,才不怕死,不后悔。 那,什么真正活过呢?
- 我的理解是:
- 1.尝试过自己想做的事
- 2.为自己的梦想努力坚持过
- 3.有了创造而产生的延续感 还有哪些极限情境可以想象:
- 1).极度幸福的时刻:结婚,孩子出生,高峰体验
- 2).极度难过的时刻:死亡
- 3).极度有斗志,充满战斗欲望的时刻:战斗即将开始
- 点滴串联思维模型
- 乔布斯在05年给斯坦福毕业生演讲时提到,很多在你身上发生的事情,在未来某一时刻会串联在一起。在乔布斯大学辍学的那几年,他有一次去蹭课,了解了书法课,他被课堂中字体的排版的艺术气息所震撼。但是他不觉得这个事情对他当时有用。
- 直到他开始做电脑时,他要求把电脑外壳做成透明的,他要求工程师把里面的线也排的整齐,符合艺术气息,让用户体验到这种整齐的美。 这款电脑因为这种设计而大获成功。
- 很多时候,我们并不知道当下的知识,经验对未来有什么用。 只有在未来蓦然回首时,才会发现,当年的一个个经历,一件件事,一个个道理串联在了一起,你有了全新的判断,全新的决策。所以,找到自己未来的方向,你喜爱的方向,努力去做,问自己,如果这是自己的最后一天,自己是否会后悔,去思考做什么才是自己最想要的。
- 破界思维模型
- 我们每一个人,每一个组织都会有局限。这种局限源于我们的经验,我们的认知,我们的生存结构,我们所处的时间维度等等。身处这种局限之中,很难突破出来。这是必然的一个结果。因为我们思考一个问题时,会越来越具体,越来越聚焦,思考得范围会越来越小,自己为自己设置的边界就越发清晰。
- 然而,世界是广阔的,所有的事物都只是万千可能性之一,所有的事物也都在时间的长河中变化发展进化消逝。 用变化的眼光看待一切,边界在你面前就如一片薄纸,边界会变化!小边界内涵于大边界之中!不断提醒自己边界是否在形成,形成边界的同时就要找到突破它的方法!
- 优先排序思维模型
- 自我们人类有意识以来,我们就面临了无数事物的选择判断。我记得在小学的时候,课文中讲到,有一只驴子,因为纠结吃哪一边的食物而把自己饿死了。很多人看到这个故事通常会笑着摇摇头。然而类似事情发生在自己身上,通常可能还不如这只驴子。 怎么说呢?驴子只是没有做出选择,我们人通常做了选择,产生懊悔情绪,然后反复循环!
- 举个具体的例子,今天你打算下班后做以下事情:健身,看书,看学习视频,看看电影。然后你都想要,到了家,另一个小念头蹦了出来,先看电影,累了一天了,好好歇歇!其他的之后再说。 于是快乐的开始看电影,一发不可收,看完之后更不想动了,继续看吧,大脑不动的状态实在太美好。然后看书,学习,健身都被碰到了一边。睡觉前,充满负罪感,告诉自己,明天一定要都做完。
- 然后,第二天,又继续循环! 从我们人类本能的角度想,我们倾向于做那些不动脑的事情,或者反馈快的事情。所以,我们要建立优先排序,形成习惯,坚决执行!
- 重要的点有: 1.先做困难的事 2.做完困难的事,给自己积极的反馈 3.陷入移动驾驶时,给自己厌恶刺激 4.形成习惯
- 长远思考思维模型。
- 很多时候,我们看一个组织能走多远,往往就看这个组织的领导者能有多长远的思考。长远思考体现了多个思考能力的集合:预测能力,系统能力,系统迁移关系判断能力,推理能力,优先序列能等。长远思考有以下特点:
- 1.看得长远
- 2.可以把一个事物看做一个系统,里面的因果是相互影响的
- 3.可以用推理的结果再推理
- 4.一切都是变化迁移的
- 5.事物有不变的地方
- 6.事物外在一直在变化,变化快于人们的认知
- 7.一类事物的优先级也随着时间,重要事件而变化
- 8.把自己置身于变化之中,有改变未来的因果律武器
- 9.顺势是长远的,逆势只是一时的
- 10.布局造势摆平
- 11.最长远的是,获得人们内心的认同
- 联脑破界思维模型
- 在一个组织中,随着组织变大,它的智慧如果只来自于一个人或几个人,就会陷入局限之中。久而久之,组织的适应能力会变弱,生存环境也会越来越恶化。 然而,如果将组织看做一个由无数大脑连接的集合体,能够一同构建认知体系,则会更加高效,对外的适应能力也会更强。可以打破独立大脑带来的边界。
- 如何构建联脑呢?
- 1.认知累积。把每个个体的认知都加入认知库,可以让新的个体快速成长。
- 2.突破潜能。让每个个体都愿意突破潜能,打开自己的边界。
- 3.生物环境。有一个可以不断进化的环境。
- 4.共同使命。所有的联合大脑并不是冲突的意念,而是有着共同的使命与愿景,在这个大框架下,不断完善,不断进步。
- 5.超级战士。每一个战士都是被组织赋能过的,无论是认知,使命,技能,资源。每一个超级战士都具备扭转一场战役的可能,都具备成长为领袖的潜质。
- 6.极致团队。不同个体与个体组合的团队可以迸发出不同的力量,极致的团队实现了边界的突破,创造了全新的事物。
- 大脑实验思维模型
- 在我们的大脑中,具有思考当下,复盘过去,模拟未来的能力。相传特斯拉就可以在自己的大脑中做实验,所有的机器仪器非常精密地在大脑中运转,不可谓不神奇。 这种神奇的能力,其实每个人都具备,只是开发得程度不同。
- 大多数人都具备的,就是要做一件事了,开始想自己需要什么,预测一下可能的困难,准备一下解决方案,然后在大脑里跑一下流程,看看还有什么遗漏的。
- 那,完全版的牛人在大脑中是如何运转的呢?
- 1.全流程节点化。把流程变成一个个关键节点,每个节点都可以存档,打开,放大,细化。
- 2.看到了一个流程的过去,现在,未来三个状态。
- 3.看到了不同可能可能性在一个流程同时出现。
- 4.看到了影响一个流程出现不同结果的因果关键点。
- 5.能够快速收集整理经验,数据化,把经验数据放入流程的模型,开始奔跑,观察每个节点。
- 6.开始在多个流程中搭建系统。
- 7.能清晰得看到一个流程的一个点对于这个流程的直接影响。
- 8.能轻易看到一个点对其他流程和整个系统的潜在影响。
- 9.看得到系统的动力因和阻力因
- 10.找到了系统的循环因果部分,并能区分哪些可以动哪些不能动,不能动的原因是什么。
- 11.预测了外部因素对系统的影响。
- 12.把外部因素也看做了大系统的一部分。
- 13.相信看不见的比看得见更重要
- 14.相信逻辑理论超前于现实。
- 错误记录思维模型
- 在通往目标的路上,成功可能只有一条,然而错误的路线可能有千百条。我们犯得错误也会有不同的原因,也可以用规律总结出来。所以,把错误记录下来,总结提炼找到原因,学会警惕,也是一件有价值的事情。 在错误记录时,要注意:
- 1.自己和他人的错误都可以记录
- 2.记录错误时,也要知道更好的路径,一直正确的可能不存在。
- 3.记录错误时,知道哪个关键点导致了错误。
- 4.记录错误时,知道在哪里错误的潜在影响就出现了。
- 5.知道错误产生的深层次原因。
- 6.全路径了解虽然困难,但可以洞悉很多。
- 7.可以建立错误收集库,整合错误,提升认知。
- 8.怎么样成为更强,熟练,精通,是了解错误,修正,刻意练习的目的。
- 全局观思维模型。
- 一个有全局观的人,看待事物符合:关联,整体,动态。 关联:事物是相互联系,相互作用的,不同的关系产生不同的因果。 二维 整体:信息输入,内部机制,信息输出。它是复杂的,部分产生的合力大于简单的一加一。
- 三维 动态:用过去现在未来的时间轴看待事物。 四维 一个具备三维能力的人,打击二维的人非常容易,一个四维的人,看待三维的人,就像看到了自己体系中的一个点。 心理学里叫做完型,有的人建立了自己的完型,有的人还没有,建立了完型的人就是有全局观的人,可以见微知著,可以抓住本质。同样,都是建立了完型的人,有的是大完型,有的是小完型。
- 大完型可以解释小完型,可以解释更多更广的事物。小完型的人要解释自己之前不能解释的事物,就必须突破边界,甚至重新定义完型。这是不容易的。
- 思维模型,看书,增长知识本质上来讲就是不断地让自己开边界,建立自己的完型和全局观。从经验论到因果论到整体论到动态全局论。
- 顺势而为思维模型
- 雷军在总结自己四十岁之前,说到,之前我只是相信个人的努力,后来才明白,趋势,环境起到的作用更大。然后就说出了全国人们皆知的话:现在风口上,猪都能飞起来。其实顺势而为,就像在万丈高山推下千斤巨石,一旦推动,势不可挡!
- 就像90年做软件,95年做门户,99年做电商即时通讯搜索引擎,10年做团购做手机,12年做打车内容分发,15年做共享单车,16年做知识付费。 人与信息,人与物,人与人 人与搜索信息,人与共享物,人与熟人生人 人与匹配分发信息,人与定制物,人与世界各地的人 未来的趋势:
- 1.定制化购物:主动被动清单化购物;逛
- 2.定制化产品:人群分类,特点集合
- 3.超级知识付费搜索与平台
- 4.付费社群平台
- 5.万物共享
- 6.个人管家
- 7.超级连接器:通讯,信息,物品,问题与方案
- 8.一切都会屏幕化
- 9.像kindle这样的独立,复杂产品还会更多
- 10.定制化c2c平台会出现
- 11.个体赋能平台会出现
- 12.个体对平台的超级职业工作平台会出现
- 13.很多产品都会与传心,游戏结合起来
- 14.全球互动式平台大量出现,一起做事,一起玩等
- 15.众筹形式会升级,包括创造点子部分
- 16.超级游戏平台出现,终生参与,游戏货币会升级与现实货币等值 更多补充在评论吧!
- 获得性偏差思维模型
- 人们对一个事物判断失误往往不是因为他什么都不知道,而是因为把注意力太多都放在了已经拥有的部分。 就像三体中的那句话,弱小和无知不是生存的障碍,傲慢才是。 从一个大的完型角度,你了解的信息,可能不足5%,所以,自己已经获得信息也许不仅不重要,很有可能还是局限的,有偏见的。
- 获得性偏差会出现在哪些生活中的场景呢?
- 1.人们在找新工作时对自己曾经做过部分难以放下,其实从本质的角度,在沟通表达,思维逻辑都超优秀的人,可以有更多的选择。
- 2.对曾经拥有的观念的坚持甚至固执。很多的观点是,我以前都这样,为什么现在要改变?殊不知,环境在改变,之前有些对的观念,换一个时间换一个环境,同样的观念也许就需要改变了。
- 3.对买了的东西舍不得扔哪怕都没用了还堆着占空间。我们很多人都遇到过类似情况,很多东西明知没用了,一想到这是之前花钱买的,就舍不得扔,安慰自己,还有点纪念意义。殊不知,房间在熵增,你的生活环境因为不够简洁,你也会变得混乱,迟钝,得不偿失。此外,新的事物也很难进来,你的生活陷入了低效与僵化。
- 那,如何克服获得性偏差呢?
- 1.放低自己,谦虚心态。告诉自己还有很多不了解。
- 2.独立思考,从本质入手。更多用演绎法而不是归纳法,用事物的本质去推理,而不是持续的用之前的经验。
- 3.分类整理。把信息归类整理,把一切变得秩序化。
- 4.重新分析。评估环境,评估信息,哪些是合理的,哪些是落后的,哪些是可以升级的。
- 5.舍弃一部分。一个人要想不断升级进化,有一些落后的信息观念需要舍弃,仔细评估,想好后就舍弃。
- 6.动态心态。拥有只是暂时的,变化是永恒的,我们应该努力让自己更新,看到未来,引领未来!
- 多维视角思维模型
- 在生活中,我们倾向于用自己的视角看待问题,然而有的时候,当你拥有了多维视角,你看待问题会更全面,更包容,更立体。 什么是多维视角? 除了用自己本能的视角看待问题,还会用360度其他人的视角,对立面的视角,特定方式视角等。
- 多维视角可以应用在哪些场景?
- 1.做决策获得更多信息 做决策时,考虑不同角色可能会思考得,在意的,综合评估分析。获得更多有用信息
- 2.模拟验证 可以用不同的视角去测试,去模拟,事后看这样的视角看待的事物是否正确。
- 3.整合成为信息流 通过多维视角得到大量信息,将信息整合成为信息流,汇聚成新的观点,像无数小溪汇聚成了奔腾驶向大海的河流!虽然每人观点不同,但每个人都被大趋势,大环境所影响,每个人也会有基于人性的愿力。无数的小信息会整合出信息流。
- 如何具备多维视角:
- 1.了解不同视角的思维方式
- 2.修炼自己一秒变成傻瓜的能力,可以让自己短时间进入无的境界,无悲无喜,无忧无乐。
- 3.知道不同角色在意的,喜欢的,痛苦的,知道每个角色的故事,可以快速进入不同的世界去体验
- 1.做决策获得更多信息 做决策时,考虑不同角色可能会思考得,在意的,综合评估分析。获得更多有用信息
- 2.模拟验证 可以用不同的视角去测试,去模拟,事后看这样的视角看待的事物是否正确。
- 3.整合成为信息流 通过多维视角得到大量信息,将信息整合成为信息流,汇聚成新的观点,像无数小溪汇聚成了奔腾驶向大海的河流!虽然每人观点不同,但每个人都被大趋势,大环境所影响,每个人也会有基于人性的愿力。无数的小信息会整合出信息流。
- 如何具备多维视角:
- 1.了解不同视角的思维方式
- 2.修炼自己一秒变成傻瓜的能力,可以让自己短时间进入无的境界,无悲无喜,无忧无乐。
- 3.知道不同角色在意的,喜欢的,痛苦的,知道每个角色的故事,可以快速进入不同的世界去体验
- 左右互搏思维模型
- 我们在思考时,往往只是朝着一边去想,很少去论证每一步的合理性。而左右互博,就是让我们学会自己质疑自己,自己挑战自己。 左右互博可以用在哪儿呢?
- 1.自己按照演绎法去推理一件事情,里面的每一步都可以进行左右互博。
- 2.打算做一个决策,有了一个初步的方案,这时,反过来想,完全反过来。
- 3.做了一个自认为完美的方案或产品,这时站在极为挑剔的角度给自己找问题找毛病。
- 4.当用惯性做一件事或看待一个事物时,挑战自己,用一个全新的视角思考。
- 5.无视环境,背景,条件,天马行空地出现颠覆一切的一招。只一招,所有格局全部改变!
- 如何能够左右互博呢?
- 1.认为世界宇宙是广博浩大的,每个事情都有多个存在方式的可能真的。
- 2.塑造一个对立我,完全调整现在的我,质疑现在的我的一切,完全用相反的方式来。
- 3.集合了反之力道,与正之力道的碰撞诞生了现世界。
- 事物关系思维模型。
- 从量子纠缠的实验可以看到,这个世界的本质不是事物本身,而是基于事物与事物的关系。 未来的产品毛利率也会趋近于零,真正的利润将是因产品带来的关系所产生的新价值。
- 小米公司说,我们不是一家科技公司不是一家做手机的公司,而是一家文化公司,一家品牌公司。现在小米很大的利润是基于互联网服务,app的收入,小米电商的收入等。 未来很多产品将是一个体验的门槛,极致产品吸引人,后续服务社群获得受益。
- 如果说产品是1,那社群就是0。你的破局点是你的产品,后续是你的服务。如果当年新东方在海外做了基于客户的社群,可能会有更大的想象力。包括会员,大会,更多产品等等。 建立与用户终身的连接,就不愁后续商业模式的建立。这个连接点,就是能帮助到用户的产品。
- 升维打击思维模型。
- 在一个领域,大家的竞争往往是看谁更专业。比如,一个从事装修行业十年的人,他的专业得分可能是90分。而一个从事六年的专业得分80分想要竞争,显然就不能仅从专业这个维度思考,因为很难短时间超过对手。 这时,我们策略是,增加一个维度。
- 比如增加一个网络营销的维度。你不懂这个维度,所以当我为自己升维时,就可以轻易打击到你。 如果你再考虑增加一个个人品牌的维度。优势就更加显著。三维打一维。 如果你说,对手开始模仿我,也开始变成三维怎么办?很简单,找到一个对方刚进入的维度,彻底展开,比如社群营销,打开有36个点。对方可能仅仅懂得一个概念。 好的,目前我们了解了升维打击。
- 那让我们分析一下雷军的小米是如何升维打击传统智能手机的。
- 1.软件产品带粉丝。让用户参与小米系统迭代,共有10万工程师参与,这些人,很大一部分都成了小米坚定的支持者。
- 2.极致功能手机。找到最好的功能,内存,速度,制作出小米手机。
- 3.定价策略。性价比高这个维度杀伤力极强,让用户觉得太超值。
- 4.电商销售。自建网站,借助天猫京东,去掉中间商销售手机。
- 5.基于连接的商业模式。这才是雷军最强的部分。他一开始就没指望手机本身盈利,真的盈利的是互联网服务,是了解了上亿的用户,是小米手机自动安装的米家,小米游戏,小米资讯,小米金融。
- 6.基于口碑的品牌营销策略。米粉节,跟粉丝互动,借助用户的力量迭代产品,宣传,让核心成员享有特权,这些都大大提升了小米的品牌。
- 7.雷军个人ip。雷军和米粉打成一片,形成了一个励志,勤勉,中年崛起的形象。在印度宣传更是传出能够病毒营销的洗脑神曲。 这7个维度,传统手机商看不起,看不懂,跟不上。让小米在短短两三年就成了百亿美元的超级公司。
- 细节效率思维模型
- 在一个大公司,效率非常重要。这个效率体现在各种细节中,比如一个部门,一个流程,一个项目,一个人。举个例子,一个公司的报销,准备按照1%的比例去招募。结果公司七百人,需要招募七个专门做报销的人。然后思考是否可以只招一个人,给三个人的工资。
- 结果,给到这个工资,很多人来面试,一听要做七百人的报销,都吓跑了。 最后只有一个人留了下来,说,没问题,我搞得定,但我需要人力部门协助。他树立了几个规则:
- 1.每一个人写报销单之前看一个视频培训
- 2.报销单分成四部分,每一部分25分
- 3.每个人每次的报销得分,决定了你自己下次报销的待遇。上次100分,这次直接先给你打钱。75分,往后等一星期。50分,等两星期。25分,等一个月。0分,等三个月。
- 这个道理是什么呢?你给我效率,我也给你效率,你不给我效率你也无法得到效率,甚至应该接受惩罚。 这三个规则一实行,果然报销时每个人的成功率大大提升,报销人的效率也大大提高。 其实,想要提升效率,一定要有创新和树立规则的意识。在细节处入手,符合人性,让每个人都参与到效率提升之中。
- 放大关键行动思维模型
- 很多时候,觉定结果大小的,是关键行动的执行程度,所以我们要放大关键行。如何做呢?
- 1.梳理整个系统流程,找到破局点,关键点,结果点
- 2.找到放大关键点的条件,资源等
- 3.放大关键点:时间,频次
- 系统回顾思维模型
- 乔布斯在做出iphone前,全面系统地回顾了整个人类发明史和工业制造史。系统回顾是典型的大数据思维。 巴菲特研究股票,就把5000家美国上市的公司都研究了一遍。 问题来了,如果我要提升沟通表达能力,如何使用系统回顾思维模型?
- 1.找到古往今来超过30个沟通表达大师,列出他们的名字。
- 2.收集大量他们沟通的具体案例。
- 3.分析他们的沟通套路,也就是思维模型。
- 4.自己尝试练习他们的思维模型,应用到不同场景。
- 5.每一次表达时,尽可能模拟这些思维模型。
- 6.复盘自己和他人每一次的沟通,思考其中的思维模型和可能更好的思维模型。
- 复利原理
- 爱因斯坦书说:“复利是世界的第八大奇迹。”
- 巴菲特说:“人生就像滚雪球,关键是要找到足够湿的雪,和足够长的坡。”
- 查理芒格说:“同时理解复利的力量和获得它的困难,是理解许多事情的核心和灵魂。”
- 在有限的时间,把有限的精力和财富,持续而反复地投入到某一领域,长期坚持下去,最终产生的积极影响如雪球越滚越大,它带来的回报一定超过你的想象。这就是经济学中典型的复利思维。
- 大多数人终其一生都不会去运用复利,也体会不到复利的威力。复利思维需要我们用发展和长远的眼光去看待事物。
- 排列组合思维模型
- 和复利模型一样,排列组合模型不仅是一种数学工具,也是一种可以提升我们决策质量的思维方式。很多时候,影响决策的因素很多,通过分类、分步,就可以形成不同的排列组合方式。
- 万事万物都是由其构成的元数排列组合成的;思维是知识的运动,是知识的排列组合、取舍;前所未有的知识排列组合就是创新,合乎客观的有价值的思维创新的外化、物化就是理论创新、创造发明。
- 查理芒格的多元思维模型,本质就是一种多维组合思想,把不同的跨学科的知识汇集在一起,解决一个问题。不同问题,不同学科占的权重不一样,综合起来考虑问题就更全面,正确概率就更高。
- 一个大问题,可以分解成很多相关元素,这样方便我们看清楚整个问题,然后找到关键点,从关键点入手可以起到事半功倍的效果。很多元素组合在一起,可以对一个问题看得更全面,避免陷入查理芒格口中的“铁锤人”思维。
- 费马帕斯卡系统
- 费马—帕斯卡系统与世界的运转方式惊人地一致,是基本的公理,你真的必须得拥有这种技巧。——查理·芒格
- 在知识、能力、努力、耐心这些所有的品质中,查理芒格最看重的是理性。查理芒格说:“你必须看到这个世界真实的样子,而不是你以为的样子、或者你希望的样子,只有这样你才能做出正确的选择。”费马帕斯卡系统就是认识真实世界的基本工具。
- 费马帕斯卡系统是概率论的基本原则,在生活中,充满了各种诱惑,人们根据经验和各种心理倾向做决定,从而掉入了很多的陷阱。通过费马帕斯卡系统的学习理解,我们要从认知上明白,事情的实际概率是多少,在有了清晰的认识之后,再做决定将更加理性。
- 正如查理芒格所说的,需要把这些基本的有些不自然的基础数学概率方法,变成我们生活中的一部分,才不会将自己的优势拱手送给别人。
- 前景理论
- 前景理论是风险决策的一个重要思维模型,由诺贝尔经济学奖心理学家卡尼曼提出,描述和预测人们在面临风险决策过程中的行为理论。
- 前景理论分析框架:它有三个特征,一是大多数人在面临获得时是风险规避的;二是大多数人在面临损失时是风险偏爱的;三是人们对损失比对获得更敏感。
- 具体为以下几点:
- 1、确定效应:二鸟在林,不如一鸟在手”,在确定的收益和“赌一把”之间,多数人会选择确定的好处,落袋为安心理。
- 2、反射效应:在确定的损失和“赌一把”之间,做一个抉择,多数人会选择“赌一把”。
- 3、损失规避:白捡的100元所带来的快乐,难以抵消丢失100元所带来的痛苦
- 4、迷恋小概率事件:很多人都买过彩票,虽然赢钱可能微乎其微,你的钱99.99%的可能支持福利事业和体育事业了,可还是有人心存侥幸搏小概率事件。
- 5、参照依赖:数人对得失的判断往往根据参照点决定,举例来说,在“其他人一年挣6万元你年收入7万元”和“其他人年收入为9万元你一年收入8万”的选择题中,大部分人会选择前者。
- 马斯洛需求层次理论
- 人的需求分成生理需求、安全需求、归属与爱、尊重需求和自我实现五个层次。需求是由低到高逐级形成并得到满足的。 人基本上是永不满足的动物,一个需求被满足了或快要满足后,对另一个层次需求的追求欲望随之而来。
- 理解需求是有层次的,个体之间的需求是有差别的,最高级的“自我实现”是“少有人走的路”,只有那些低级需求真正满足的人才容易走上自我实现之路。
- 马斯洛需求层次理论
- 马斯洛需求层次理论对我们来说的最大意义就在于,它告诉了我们,人在满足了基本的需求之后,就要去实现更高的需求和目标。
- 复式簿记
- 复式簿记是在每一项经济业务发生后需要记录时,同时在相互联系的两个或两个以上账户,以相等金额进行登记的一种记账方法。
- 复式记账的基本原理是会计基本等式: Asset(资产)+ Expense(费用) = Liability(负债) + Equity(所有者权益)+ Income (收入) 会计科目其实就是把这里面的5个大的科目类进一步细化,把对经济活动的描述可以更精确的装到这些盒子里去。
- (从哪里来 + 到哪里去)×(静态性质 + 动态性质),本质上就是从来去两个角度,看每一项有经济意义的活动,同时还给这些活动分类,分类是什么?就是从股东的视角看经济活动。总地来说,所谓动态性质,就是业务给股东财富带来的增量或负增量;静态性质,就是某天某分某秒,财富的真实属性。
- 运用在财务记账上只需要把握三点
- 1,不看结果看过程。不能孤立的看某个科目(例如资产或者收入)的借和贷,而是看某项目中资金的是如何流动的。
- 2,守恒定律:资金如何流动。资金在 费+资用产=所有者权益+负债+收入 这个等式里面跑来跑去(从左到右或者从右到左),是跳不出这个等式的。
- 3,如何给开始和结束取名字。项目资金的来源科目记为贷。项目资金的去向科目记为借
- 复式记账是守恒的眼光,是变化的眼光,是一种动态平衡观察世界的思维。
- 质量控制理论
- “工程学的质量控制理论对你我这样的非专业工程师来说也是很重要的核心部分,其基础恰好是费马和帕斯卡的基础数学理论。一项工程的成本这么高,如果你付出这么高的成本,你就不会希望它垮掉。”——查理芒格
- 质量控制的本质其实是精益化管理,使用各种统计学工具,不断优化迭代,持续的提高质量,减少成本消耗,最后就能达到一个非常高的标准。创业领域的MVP模型也是类似的思想,小步快跑,迅速迭代,持续优化提升产品和服务质量。
- 最经典的莫过于PDCA循环:计划,执行,检查,行动 这四个阶段有先后、有联系、头尾相接,每执行一次为一个循环,称为PDCA循环,每个循环相对上一循环都有一个提高。
- 冗余备份系统
- 工程学中,典型的工程冗余(rǒng yú)指的是向系统添加“额外”的关键组件,它是利用系统的并联模型来提高系统可靠性的一种手段,通常使用备份或者自动防故障装置。
- 从火箭的控制和动力系统,到数据中心大量使用的额外硬盘和备用电源都会使用。也运用于生活和家庭的风险防范,冗余备份是抵御风险的工程学思维模型
- 断裂点理论
- 工程学里的断裂点理论也是一种非常强大的思维模型,工程学中会设计一些保护机制,用小的损失去防止大的损失。比如电路系统中的保险丝,汽车的保险杠,爆破帽,压力系统的爆破片,都是断裂型的安全保护装置。
- 断裂点这个模型理解起来还是比较的容易,就是用一个很小的可以承受的损失去,去避免无法承受的系统性风险的发生。中国有句古话叫做“弃車保帅”,说的就是类似这个意思。
- 查理芒格提到的工程学的四个主要思维模型中有三个都是保护系统安全的。冗余备份和安全边际模型都好说,但是这个断裂点模型如何应用在实际生活中和投资过程中,用一个可以承受的小的损失来,避免重大的风险和损失。
- 一个人在投资的时候要设定止损点,在必要的时候止损,以防止巨大的损失。股市中也有熔断机制。在生活中很多时候也需要用到这个思维,适时的“忍痛割爱”是明智的选择。
- 心流模型
- “心流”是指我们在做某些事情时,那种全神贯注、投入忘我的状态——这种状态下,你甚至感觉不到时间的存在,在这件事情完成之后我们会有一种充满能量并且非常满足的感受。
- 这是关于人幸福快乐的理论,让人沉浸在心流中的条件需要:
- 1、明确的目标,合适难度的任务——既不会焦虑也不会无趣。
- 2、及时的反馈——对进步的满足感。为何游戏如此受欢迎,就是游戏的设计满足心流理论,如果游戏的定义扩大,把学习、工作、运动、教育包含进来,去评估自己在做的事是否满足心流三点,这样一生都会过的幸福快乐。
- 3、发挥自己的某种能力
- 4、精神完全集中,对手上的事情有控制力
- 心流状态是我们能够在工作中达到的最美好、最平和的状态,由一种心流状态又会产生新的心流状态,那些充实的人们能够成功地将它们的一生变成一种单纯的心流状态。它们生命中各个部分紧紧地连接到了一起,所有活动都有了意义。
- 奥卡姆剃刀
- “科学理论应该尽可能简单,但不能过于简单。”——爱因斯坦
- “奥卡姆剃刀定律”,又被称为“简约法则”, 这个原理最早至少能追溯到亚里士多德的“自然界选择最短的道路”。核心内容为 “如无必要,勿增实体”,即简单有效原理。
- 奥卡姆剃刀三个原则:
- 1、依据最小能量原则,我们的生活应更尽可能简单,而简单的有效途径就是养成好的习惯。
- 2、自动挡汽车在逐步替代手动挡汽车,也是因为自动挡对大多数用户来说满足“简单有效原理”。
- 3、投资领域的应用:面对复杂当投资市场,应拿起奥卡姆剃刀,把复杂事情简单化,简化自己的投资策略,对那些消耗了大量金钱、时间、精力的事情加以区分,然后釆取步骤去摆脱它们。最后我们以弗里德里克·迈特兰德的一个名言结尾:“简单是长期努力工作的结果,而不是起点。”
- 微观经济学
- (1)考虑稀缺性是理解价值的根本
- (2)机会成本:人们面临权衡取舍,某种东西的成本是为了得到它而放弃的东西
- (3)激励至关重要
- (4)经济学思维是边际思维,理性人考虑边际量
- (5)获取信息是有代价的,信息不对称是一种巨大的优势
- (6)贸易能使每个人状况更好,隐形之手无处不在
- (7)物品和劳务的价值是主观的(效用价值论)
- (8)沉没成本:理性面对失去 学习经济学思维,有效率地做选择就是经济的核心思维。它可以帮助人们在日常生活中有效地配置资源,做出最优选择。
- 规模优势理论
- 规模优势理论的本质是,你生产的商品越多,你就能更好地生产这种商品。那是个巨大的优势。它跟商业的成败有很大的关系。 规模优势首先会带来一种信息优势,也能带来强大的社会认同,巨大的规模优势使企业内部能够进行更为专门的分工,从而在生产产品或服务上具备更大的优势。
- 黄金圈思维
- 黄金圈是认知世界的方式,有三个层面。从why出发,探究问题的本质,是最快速透析问题根源的一把利器。
- 思考模式是先从(Why)出发,为什么要这么做,这么做的理念是什么,从内心激发出感性的情感,产生驱动力,近而再思考(How)如何做,设定目标一步步解决,最后做出来的结果就是(What)更加贴合最初的理念。
- Why:思考为什么要这么做,我们的目标、理念;
- How:采用什么方法、措施;
- What:结果的表现形式。 对一家企业、一个人思考 why 的过程则是对原则、边界、价值观的一个确定,提供了一个解决问题的通用模型。
- 能力圈思维模型
- “如果你知道了能力圈的边界所在,你将比那些能力圈虽然比你大5倍却不知道边界所在的人要富有得多”。 ——沃伦.巴菲特 芒格和巴菲特这两位投资大师告诉我们,投资成功最重要的就是能力圈原则,能力圈的理念很简单,就是了解自己能力的边界,在这个边界里面做事,就能比别人更有优势。
- 人最可怕的认知偏差是盲点偏差,这种偏差会让人看不到自己盲点的存在,简单来讲,就是“不知道自己不知道”。这是最愚昧的状态,也是最危险的状态。
- 安全边际
- 安全边际率模型主要用于企业分析其经营的安全程度,一般说来,当安全边际或安全边际率较大时,企业对市场衰退的承受力也较大,其生产经营的风险程度较小,而当安全边际或安全边际率较小时,企业对市场衰退的承受力也较小,其生产经营的风险程度将较大。
- 巴菲特在寻找投资对象时,总是千方百计寻找具有安全边际的投资对象,看它是否有这样一条经济护城河——这条经济护城河的河面越宽、安全边际就越大,投资这样的股票就越安全。
- 投资最重要的就是寻找确定性,只有确定性才能让投资资金更安全,也只有确定性才能让投资收益更高。对于价值投资者来说长期持有股票最重要的安全边际就是确定性,安全边际也是价值投资者的灵魂。
- 金字塔原理
- 金字塔原理是一种重点突出、逻辑清晰、主次分明的逻辑思路、表达方式和规范动作是,提升逻辑思维的超级神器,能够从底层来帮你搭建写作、思考、表达、解决问题的逻辑,它的核心就是:
- 一个模型:背景、冲突、疑问、答案(S-C-Q-A)
- 二个推理:演绎推理、归纳推理
- 三个逻辑:时间顺序、结构顺序、程度顺序
- 四个特征:结论先行、以上统下、归类分组、逻辑推进
- 非线性思维
- 由于人类长期的进化结果,我们更倾向于用“线性”思维的方式理解世界。
- 然而,世界的本质是非线性的。这个世界之所以有些人能取得巨大成功,而大部分人平平凡凡,关键于他们的思维方式是线性的还是非线性的。
- 非线性思维的核心:
- 理解世界是非线性、跳跃发展、不可精确预测的
- 理解引起质变的核心原因,加速或者等待临界点的来临,获取质变期的巨大收益
- 在积累期勇于放弃短期利益,做能够对促进上一条有益的事情(如在积累期投入更多本金、积累更多的工作经验等)
- 非线性思维方式具有系统辩证思维、发散思维、逆向思维、直觉思维和灵感思维五种基本形式。
- 递弱代偿
- 宇宙138亿年,万物是一系演化的,万物在最底层的那个层面它是同治的,从最早的粒子到后来的原子,后来的分子,后来的单细胞后来的多细胞,一直到人类社会,它是一系演化的,过程当中,它的总规律就是递弱代偿。
- 世间之物,后衍的物种的生存强度(生存的顽强程度)总是呈现递减态势,一代比一代弱,于是,要想生存下去,就得不断地寻找更多的支持因素,这个支持因素就是“代偿”。
- 万物演化的方向都是,越来越弱,“生存度”越来越低。但是作为补偿,万物的属性越来越丰富,花样越来越繁多。人类文明也同样在这个规律之中。
- 貌似越来越强,但是个体依赖性越来越大,总体生存度越来越低。 递落代偿模型是一切事物存在、发展、变化、灭亡的规律的终极拷问,可运用从基本的分子结构到微生物结构、低等生物种群、高等动物种群、再到人类社会的演变过程中的推演和预测。
- 耗散结构理论
- 自然万物都趋向从有序到无序,即熵值增加。而生命需要通过不断抵消其生活中产生的正熵,使自己维持在一个稳定而低的熵水平上,生命以负熵为生。
- 一个典型的耗散结构的形成与维持至少需要具备三个基本条件:
- 一是系统必须是开放系统,孤立系统和封闭系统都不可能产生耗散结构;
- 二是系统必须处于远离平衡的非线性区,在平衡区或平衡区附近都不可能从一种有序走向另一更为高级的有序;
- 三是系统中必须有某些非线性动力学过程,如正、负反馈机制等,正是这种非线性相互作用使得系统内各要素之间产生协同动作和相干效应,从而使得系统从杂乱无章变为井然有序。
- 生态系统是开放系统,处于远离平衡的非线性区,是一个处于非平衡态的自组织系统,同时具有非线性的动力学过程。因此生态系统是一个具有耗散结构功能的系统。
- 复杂自适应系统
- 复杂自适应理论(CAS)是指系统中个体能够与环境中的其他个体进行交流,在这种交流的过程中“学习”,或“积累经验”不断进行演化学习,并且根据学到的经验改变自身的结构和行为方式。
- 各个底层个体通过相互间的互交和交流,可以在上一层次和整体层次上突显出新的结构、现象和更为复杂的行为,如新层次的产生,分化和多样性的出现,新聚合的形成,更大个体的出现等。 每一个复杂适应系统都有四个方面的主要特征:
- 基于适应性主体
- 共同演化
- 趋向混沌的边缘
- 产生涌现现象:最为本质的特征是由小到大、由简入繁
- 路径依赖
- 人类社会中的技术演进或制度变迁均有类似于物理学中的惯性。一旦进入某一路径,无论是好还是坏,就会沿着该路径一直发展下去,并锁定在该路径上,惯性的力量会使这一选择不断自我强化,并让你轻易走不出去。
- 积极的路径依赖,好的路径依赖,对企业起到正反馈的作用。通过惯性和冲力,产生所谓的飞轮效应,企业发展,从此进入良性循环。
- 消极的路径依赖,不好的路径会对企业起到负反馈的作用,通过惯性和冲力产生泥沼效应,使企业发展从此进入恶性循环。
- 如何突破路径依赖?
- 学:时刻保持学习的状态,时刻准备着向更高的方向迈进。
- 新:革新理念,居安思危。聪明睿智的企业家都善于居安思危,未雨绸缪,危机感让他们能够坚持不懈的努力。
- 舍:敢于放弃沉没成本。
- 创:创新开拓,另辟蹊径。
- 自催化模型
- 商业世界的模型都能在自然世界中找到源头,自我催化模型来自于化学中的「自催化」现象。 「催化剂」是化学里面一个神奇的物质,只需要一点点就能将反应速度加快几十几百倍。自催化就是在反应过程中就能生成这种让反应加速的催化剂。
- 作为一种典型的思维模式,芒格说的这种[自我催化]模型是很令人启发的。现在这个世界变化的越来越快,我们总是看到类似生产马鞭子的公司不断被新技术、新服务颠覆,然而却有这么一种[被世界抬着前进]的模型,
- 即新技术、新服务的出现,不仅不能颠覆它,反而能够为其所用,助推它运行得更有效。这自然是商业经营和投资中的完美典型,如迪士尼,亚马逊的飞轮效应等。
- 迪士尼最重要的是做好一件事:制作电影。电影不但能够产生巨额收入,还能够形成广泛的影响力和知名度,电影被观看次数越多,这个电影的 IP 就越经典。这使迪士尼乐园、电影衍生品、IP授权等其他业务也都能获益。
- 更重要的是,这个模式是互相催化的。消费者越喜欢迪士尼乐园、购买电影衍生品,就越愿意观看迪士尼制作的电影。用系统理论来解释就是,迪士尼构建了一个自我强化的增强回路。
- 第一性原理
- 两千多年前, 亚里士多德对于第一性原理是这样表述的:「在每一系统的探索中,存在第一原理,是一个最基本的命题或假设,不能被省略或删除,也不能被违反。」
- 第一性原理包含几个层面的含义:
- 1) 回归到本源、本质,独立思考。
- 2) 从本源、本质上进行推导,而不是用类比的方法进行判断。
- 简单来说运用了第一性原理作为思考的框架:就是打破一切知识的藩篱,回归到事物本源去思考基础性的问题,在不参照经验或其它的情况下,从物质/世界的最本源出发思考事物/系统。
- 譬如物理学的第一性原理:万物皆由原子构成的
- 这个基本定理 囊括了宇宙万物一切物质的构造,任何产品都可以无限分解为最基本的单元,直至问题解决为止,最基本部分又恰好是构成整体的基础,所以任何局部都可以加以优化,产生迭代效应。
- 大道至简
- 千年思想最最精华的都是大道至简,你看宇宙美妙在哪儿?E=MC²这样一个公式,能够描写小到原子,大到宇宙。真理的共通点就是“大道至简”。
穷查理宝典(珍藏本)——芒格最重要的三场演讲 [美] 查理·芒格 著 李继宏 译
- 第一讲 最有用的商业智慧有哪些?——在南加州大学马歇尔商学院的演讲第一讲 1994年4月14日
这次演讲展开的方式将会有点像心理学家所说的“祖母的规矩”——这个规矩来自祖母的智慧,她说你们必须先吃完胡萝卜,然后才准吃甜点。
- 基本的、普世的智慧是什么?
- 第一条规则是,如果你们只是记得一些孤立的事物,试图把它们硬凑起来,那么你们无法真正地理解任何东西。如果这些事物不在一个理论框架中相互联系,你们就无法把它们派上用场。
- 你必须能够处理数字和数量问题,也就是基本的数学问题。
- 如果你告诉人们事情的时候,总是告诉他们原因,他们就能更深刻地理解你说的话,就会更加重视你说的话,也会更倾向于听从你说的话。就算他们不理解你的理由,他们也会更倾向于听你的话。
- 哪些思维模型最可靠呢?
- 那些来自硬科学和工程学的思维模型是地球上最可靠的思维模型。
- 我认为第二种可靠的思维模型来自生物学/生理学,因为我们大家毕竟在基因构造方面都是相同的。
- 微观经济学的思维模型
- 我现在使用一种双轨分析。
- 一种方法是理性分析法——就是你在打桥牌时所用的方法,认准真正的利益,找对真正的机会,等等。另一种方法是评估哪些因素造成潜意识结论——大多数情况下是错误的结论。
- 接下来我们要谈到的是另外一种不那么可靠的人类智慧——微观经济学。我发现把自由的市场经济——或者部分自由的市场经济——当作某种生态系统是很有用的思维方式。
- 跟生态系统的情况一样,有狭窄专长的人能够在某些狭窄领域中做得特别好。动物在合适生长的地方能够繁衍,同样地,那些在商业世界中专注于某个领域——并且由于专注而变得非常优秀——的人,往往能够得到他们无法以其他方式获得的良好经济回报。
- 规模优势理论的本质是,你生产的商品越多,你就能更好地生产这种商品。那是个巨大的优势。它跟商业的成败有很大的关系。
- 另外一种规模优势来自心理学。心理学家使用的术语是“社会认同”(social proof)。我们会——潜意识地,以及在某种程度上有意识地——受到其他人的认同的影响。
- 大规模的弊端向来在于它会导致庞大、笨拙的官僚机构——最糟糕的、弊病最多的官僚机构当然是各种政府部门,它们的激励机制真的很差劲。
- 所以生活就是两种力量之间无休无止的斗争:一边是获得上面提到的那些规模优势;另一边是变得像美国农业部那样人浮于事——农业部的人只是坐在那里,什么也不做。
- 沃尔玛这个有趣的模式让我们看到了当规模和狂热结合起来能够产生多大的威力。
- 当然,这正是投资者寻找的良机。在漫长的人生中,你只要培养自己的智慧,抓住一两次这样的好机会,就能够赚许许多多的钱。总而言之,“冲浪”是一个非常强大的模式。
- 所以你们必须弄清楚你们有什么本领。如果你们要玩那些别人玩得很好而你们一窍不通的游戏,那么你们注定会一败涂地。那是必定无疑的事情。你们必须弄清楚自己的优势在哪里,必须在自己的能力圈之内竞争。
- 选股的艺术
- 我所喜欢的模式——用来把普通股市场的概念简化——是赛马中的彩池投注系统。如果你停下来想一想,会发现彩池投注系统其实就是一个市场。每个人都去下注,赔率则根据赌注而变化。股市的情形也是这样的。
- 上天并没有赐予人类在所有时刻掌握所有事情的本领。但如果人们努力在世界上寻找定错价格的赌注,上天有时会让他们找得到。
- 聪明人在发现这样的机会之后会狠狠地下注。他们碰到好机会就下重注,其他时间则按兵不动。就是这么简单。
- 成为赢家的方法是工作,工作,工作,再工作,并期待能够看准几次机会。
- 当沃伦在商学院讲课时,他说:“我用一张考勤卡就能改善你最终的财务状况;这张卡片上有20格,所以你只能有20次打卡的机会——这代表你一生中所能拥有的投资次数。当你把卡打完之后,你就再也不能进行投资了。”
- 他说:“在这样的规则之下,你才会真正慎重地考虑你做的事情,你将不得不花大笔资金在你真正想投资的项目上。这样你的表现将会好得多。”
- 好啦,现在我们已经明白,市场的有效性跟彩池投注系统是一样的——热门马比潜力马更可能获胜,但那些把赌注押在热门马身上的人未必会有任何投注优势。
- 第二个基本方法是本杰明·格雷厄姆使用的方法——沃伦和我十分欣赏这种方法。作为其中一个元素,格雷厄姆使用了私人拥有价值的概念,也就是说,应该考虑如果整个企业出售(给私人拥有者)的话,能够卖多少钱。在很多情况下,那是可以计算出来的。
- 然后,你再把股价乘以股票的份数,如果你得到的结果是整个售价的三分之一或更少,他会说你买这样的股票是捡了大便宜。即使那是一家烂企业,管理者是个酗酒的老糊涂,每股的真实价值比你支付的价格高出那么多,这意味着你能得到各种各样的好处。你如果得到这么多额外的价值,用格雷厄姆的话来说,就拥有了巨大的安全边际。
- 我们起初是格雷厄姆的信徒,也取得了不错的成绩,但慢慢地,我们培养起了更好的眼光。我们发现,有的股票虽然价格是其账面价值的两三倍,但仍然是非常便宜的,因为该公司的市场地位隐含着成长惯性,它的某个管理人员可能非常优秀,或者整个管理体系非常出色等等。
- 如果从一开始就做一些可行的事情,而不是去做一些不可行的事情,你成功的概率要大得多。这难道不是显而易见的吗?
- 我想说的是,伯克希尔·哈撒韦的方法是依据现实的投资问题而不断调整变化的。
- 所以窍门就在于买进那些优质企业。这也就买进了你可以设想其惯性成长效应的规模优势。
- 基本的、普世的智慧是什么?
- 第二讲 如何获得精彩人生?
- 他指出,获得智慧是一种道德责任,并强调说,虽然他读的是法学院,但若要在生活中和学习上取得成功,最好的办法是掌握多门学科的知识。
- 是哪些重要的道理帮助了我呢?我非常幸运,很小的时候就明白了这样一个道理:要得到你想要的某样东西,最可靠的办法是让你自己配得上它。
- 我很小就明白的第二个道理是,正确的爱应该以仰慕为基础,而且我们应该去爱那些对我们有教育意义的先贤。
- 另外一个道理——这个道理可能会让你们想起孔子——是,获得智慧是一种道德责任,它不仅仅是为了让你们的生活变得更加美好。有一个相关的道理非常重要,那就是你们必须坚持终身学习。如果不终身学习,你们将不会取得很高的成就。光靠已有的知识,你们在生活中走不了多远。离开这里以后,你们还得继续学习,这样才能在生活中走得更远。
- 层次较低的生活也有同样的要求,我不断地看到有些人在生活中越过越好,他们不是最聪明的,甚至不是最勤奋的,但他们是学习机器,他们每天夜里睡觉时都比那天早晨聪明一点点。孩子们,这种习惯对你们很有帮助,特别是在你们还有很长的路要走的时候。
- 人类社会只有发明了发明的方法之后才能发展,同样的道理,你们只有学习了学习的方法之后才能进步。
- 因为真正重要的大道理占每个学科的95%,所以对我而言,从所有的学科吸取我所需要的95%的知识,并将它们变成我思维习惯的一部分,也不是很难的事情。当然,掌握了这些道理之后,你们必须通过实践去使用它们。这就像钢琴演奏家,如果不持续练习,就不可能弹得很好。所以我这辈子不断地实践那种跨学科的方法。
- 这种习惯帮了我很多忙,它让生活更有乐趣,让我能做更多的事情,让我变得更有建设性,让我变得非常富有,而这无法用天分来解释。我的思维习惯只要得到正确的实践,真的很有帮助。但这种习惯也会带来危险,因为它太有用了,如果你们使用它,当你们和其他学科的专家——也许这位专家甚至是你们的老板,能够轻而易举地伤害你们——在一起时,你们会常常发现,原来你们的知识比他更丰富,更能够解决他所遇到的问题,当他束手无策的时候,你们有时会知道正确的答案。遇到这样的情况是非常危险的,如果你们的正确让有身份有地位的人觉得没面子,可能会引发极大的报复心理。我还没有找到避免受这个严重问题伤害的完美方法。
- ……
- 有一种叫做“自我服务偏好”的心理因素也经常导致人们做傻事,它往往是潜意识的,所有人都难免受其影响。你们认为“自我”有资格去做它想做的事情,
- 但那些精通代数的人知道,如果问题很难解决,利用反向证明往往就能迎刃而解。生活的情况跟代数一样,逆向思考能够帮助你们解决正面思考无法处理的问题。
- 遇到这种情况,正确的说服技巧是本杰明·富兰克林指出的那种,他说:“如果你想要说服别人,要诉诸利益,而非诉诸理性。”
- 变态的工作关系也是应该避免的,你们要特别避免在你们不崇敬或者不想像他一样的人手下干活,那是很危险的。
- 将不平等最大化通常能够收到奇效
- 我经常讲一个有关马克斯·普朗克的笑话。普朗克获得诺贝尔奖之后,到德国各地作演讲,每次讲的内容大同小异,都是关于新的量子物理理论的,时间一久,他的司机记住了讲座的内容。司机说:“普朗克教授,我们老这样也挺无聊的。不如这样吧,到慕尼黑让我来讲,你戴着我的司机帽子坐在前排,你说呢?”普朗克说:“好啊。”于是司机走上讲台,就量子物理发表了一通长篇大论。后来有个物理学教授站起来,提了一个非常难的问题。演讲者说:“哇,我真没想到,我会在慕尼黑这么先进的城市遇到这么简单的问题。我想请我的司机来回答。”
- 好啦,我讲这个故事呢,并不是为了表扬主角很机敏。我认为这个世界的知识可以分为两种:一种是普朗克知识,它属于那种真正懂的人。他们付出了努力,他们拥有那种能力。另外一种是司机知识。他们掌握了鹦鹉学舌的技巧;他们可能有漂亮的头发;他们的声音通常很动听;他们给人留下深刻的印象。但其实他们拥有的是伪装成真实知识的司机知识。我
- 另外一件我发现的事情是,如果你们真的想要在某个领域做得很出色,那么你们必须对它有强烈的兴趣。我可以强迫自己把许多事情做得相当好,但我无法将我没有强烈兴趣的事情做得非常出色。
- 还有就是,你们一定要非常勤奋才行。我非常喜欢勤奋的人。我这辈子遇到的合伙人都极其勤奋。我想我之所以能够和他们合伙,部分原因在于我努力做到配得起他们,部分原因在于我很精明地选择了他们,还有部分原因是我运气好。
- 另外一个你们要应付的问题是,你们在生活中可能会遭到沉重的打击,不公平的打击。有些人能挺过去,有些人不能。
- 由于在你们将要从事的行业中有大量的程序和繁文缛节,最后一个我想要告诉你们的道理是,复杂的官僚程序不是文明社会的最好制度。更好的制度是一张无缝的、非官僚的信任之网。没有太多稀奇古怪的程序。只有一群可靠的人,他们彼此之间有正确的信任
- 好啦,在毕业典礼上讲这么多已经够啦。我希望这些老人的废话对你们来说是有用的。最后,我想用《天路历程》中那位真理剑客年老之后唯一可能说出的话来结束这次演讲:“我的剑传给能挥舞它的人。”
- 第三讲 聪明人为什么会犯错?
- 人类误判心理学
- 第一,我总是试图通过伟大的代数学家雅各比提倡的逆向思维来考虑问题。雅各比说:“反过来想,总是反过来想。”我得到正确判断的办法,通常是先收集各种错误判断的例子,然后仔细考虑该怎样避免得到这些下场。
- 第二,我非常热衷于收集错误判断的例子,所以我完全无视不同行业、不同学科之间的界线
- 人类的感知和认知系统中那些总体上很有用的倾向往往会出错,如果不对此加以小心提防,就会很容易受到别人故意的操控。
- 人类的——经常出错但总体上很有用——心理倾向相当多,而且相当不同。大量的心理倾向的自然结果就是社会心理学的重要原理:认知往往取决于情景,所以不同的情景通常会引起不同的结论,哪怕是同一个人在思考同一个问题的时候也是如此。
- 我们还应该听取本杰明·富兰克林的建议。富兰克林在《穷理查年鉴》中说过:“如果你想要说服别人,要诉诸利益,而非诉诸理性。”
- 由于激励机制引起的偏见非常普遍,所以人们往往必须怀疑或者有保留地接受其专业顾问的建议,哪怕这个顾问是一名工程师。一般的对策如下:(1)如果顾问提出的专业建议对他本身特别有利,你就应该特别害怕这些建议;(2)在和顾问打交道时,学习和使用你的顾问所在行业的基本知识;(3)复核、质疑或者更换你得到的建议,除非经过客观考虑之后这些建议看起来是合适的。
- 喜欢/热爱倾向造成的一个非常具有现实意义的后果就是,它是一种心理调节工具,促使人们:(1)忽略其热爱对象的缺点,对其百依百顺;(2)偏爱那些能够让自己联想起热爱对象的人、物品和行动(这一点我们将会在“受简单联想影响的倾向”中讨论);(3)为了爱而扭曲其他事实
- 那些有可能引起极度的热爱和倾慕的人往往能够发挥榜样的作用,造成非常好的效果,这对社会政策有极大的借鉴意义
- 如果一个人没有受到威胁,又无须考虑任何问题,他是不会急于通过作出决定来消除怀疑的。正如我们在后面谈到“社会认可倾向”和“压力影响倾向”时将会看到的,引发避免怀疑倾向的因素通常是:(1)困惑;(2)压力
- 一、奖励和惩罚超级反应倾向
- 二、喜欢/热爱倾向
- 三、讨厌/憎恨倾向
- 四、避免怀疑倾向
- 五、避免不一致性倾向
- 六、好奇心倾向
- 七、康德式公平倾向
- 八、艳羡/妒忌倾向
- 九、回馈倾向
- 十、受简单联想影响的倾向
- 十一、简单的、避免痛苦的心理否认
- 十二、自视过高的倾向
- 十三、过度乐观倾向
- 十四、被剥夺超级反应倾向
- 十五、社会认同倾向
- 十六、对比错误反应倾向
- 十七、压力影响倾向
- 十八、错误衡量易得性倾向
- 十九、不用就忘倾向
- 二十、化学物质错误影响倾向
- 二十一、衰老—错误影响倾向
- 二十二、权威—错误影响倾向
- 二十三、废话倾向
- 二十四、重视理由倾向
- 二十五、lollapalooza倾向——数种心理倾向共同作用造成极端后果的倾向
- 人类误判心理学
吸引力法则
- 序
- 简单来说,吸引力法则就是在你的生命中,你会吸引到你所注意、关心和聚焦的东西。吸引力法则是宇宙间最根本的法则。
- 吸引力法则给我们最大的启示就是不要去预期你不想要的事物发生,也不要去设定一个连你自己都不相信会实现的目标,如果你想着你不想要的,你就会吸引来你不想要的东西;如果你一直想着你想要的,你就会获得你想要的。
- “吸引力法则”强调个人的主观能动性,特别是强调人的思想和信念对事件结果拥有决定性的影响。要想改变结果,就必须改变思想。
- 如果一个人认为自己不行,就不会去采取行动,就不会出现他想要的结果,这样他就更加确认自己不幸,从而陷入”吸引力法则”的恶性循环。相反,一个人相信自己行,他就会采取一切行动,一些他想要的结果就会出现,这样,他就更加有信心,会采取更多的行动,取得最后的成功,从而进入”吸引力法则”的良性循环。
- 他一直聪明地沿着抵制最少的路径寻求成功,而当有困难和障碍摆在他的面前时,他就显示出他有能力克服它们的性格力量,继续沿着正确的轨道通向繁荣
- 第一课 万能的吸引力法则
- 3.每个人都是他自己机遇的制造者。他可以造就或不造就他自己他可以通过操控他的意识和发展自身内在特有的能力,从而使自己变得怯弱或强大,富有或贫穷他所需要具备的条件是开展各种工作、活动和学习的意志力、决心与自我提高;他必须学会给自己的心理穿上力量和能量的美丽外衣;他必须愿意投入足够多的金钱、时间和耐心来打造这件精神外衣,就像他穿在自己身上的衣服那样漂亮迷人而有效实用。只要遵循信念法则并正确调适,在这个繁华的世界上,一切皆有可能。
- 5.如果你想要变得伟大,那就发掘出你自身暗暗涌动着的潜质吧,然后对自己说:”这就是我要做的事,忘掉其他的一切,我坚决朝着更高的职位迈步前进!”你有一项神圣的天赋权利,若这项权利得不到运用,它就依然无人知晓。
- 6.成功、名誉、光荣就在高高的上方,只是很少有人能到达那里并拥有它们。那里有你的空间,那里有你的财富,那里有你的荣光。因此,你要将注意力集中在渴望获得高级的,而拒绝低级的事物上,要满怀意志和信心去获取它们。
- 7.要牢记”宝藏在哪里,心就在哪里”,人的意图统治着人的注意力。树立一个伟大而值得自豪的理想,并让这个理想永远召唤着你。在不断前行的过程中,很可能你有必要经常树立一个个新理想,因为一个理想一旦实现了,它就不再成为理想。要清醒地明白你的理想并与它融为一体,拜访它,梦见它,让你的心思完全扑在它上面,让你的雄心和能量带你一步步靠近它。
- 9.只管对自己保持这样的信念:
- 你已经为自己勾画出一幅宏伟的未来蓝图了吗?
- 如果你要实现它,那就绝对保密,别告诉任何人。
- 在筹谋的过程中,你已经制定了详尽的计划、框架或设想了吗?
- 坚持你的构想。若非如此,它必定流产。
- 14.不断地对一件事物进行视觉化或形象化,直到你得到它。然后,你才去对更大的成功进行视觉化或形象化。这样,一种沉静而更大的成功将一直在合理的范围内持续着,同时你会考虑到那些似乎不可能发生或不可预见的突发情况
- 15.在那高高的顶端有着大量的机会,只是因为极少有人能够充分地自我发展、不屈不挠、满怀信心地攀爬到那里。一个月收入500美元的人,只有当他能够每月提供价值1000美元的服务时,他才会获得1000美元的月收入。
- 18.你只能获得你所给予的。给予的越多,得到的也越多,因为他人的思想会给你提供心理能量,而在这种能量里,你会获得巨大的、超越心灵的力量,它是一切力量的源泉。
- 19.不可能通常会变成可能,因为一些人敢于相信它是可能的。过去的伟大发明都是那些比他人更有信心的人开创出来的。他们的信念强烈地刺激着他们的行动、学习、思想和努力。当信念通过工作而得到支持时,它就会带来可观的成果。这便是亘古不变的宇宙法则
- 20.世上有很多事情需要拥有信念的人来完成。如果你满怀信念,你就会成为一个在知识领域中具有敏锐洞察力的人,而且你会从眼睛不可看见的地方促成新的、令人震惊的事情发生。
- 22.为了做得更多更好,你必须保存你的力量。你必须奉献这些力量来达成你的理想。矿工不停地往地下深处挖矿,不辞艰辛地劳动着,坚决拒绝一切欢愉和奢华,以便挖到珍贵无比的矿石,来改善他的生活,使他可以在更大的规模和更好的程度上保障其生活必需品
- 23.我们都有精神的金矿藏,就像物质形态的金矿藏一样。精神的金矿藏可以被专注、勤奋和相互激荡的思想所识破。这样的人给自己披上了精神的金色外衣,这使得他能够通过务实、巧妙而又合法的方法吸引来大量的物质财富。
- 24.勤奋思考就是精神的矿藏。同时,深入、敏锐地思考可使思考者把心里的金矿转变为手里的金矿。精神矿藏正像金矿藏一样需要高度的专注。
- 25.专注就是把注意力集中在一个平常的中心上,使你的注意力中心化和集中化,使你的心思完全集中而形成一个聚焦的点。
- 27.通向成功的道路始终是向上和在向上的攀爬之中,在这个过程中有许多事情需要超越和克服,比如万有引力,它总是倾向于把我们拖垮。很多有学识的人之所以失败是因为他们的知识过于肤浅且停留在理论层面上,他们不切实际,也缺乏生命力。这就导致他们无法接通力量的源泉。相反,不少没有接受过高深教育的人获得成功与荣耀是因为他们的内在精神根本不知道什么是挫败。
- 29.有意识地重复任何陈述、解说或其他的声明,都会使你获得在这些话语里所表达的品质或特性。给你的”自我”取一个败坏的名称,然后诋毁它,诅咒它,这样你将不可避免地成为你所咒骂的那样糟糕。相反,由于你的”自我”是发自你真正的内心,如果你记住你的真正”自我”事实上是非常优秀和令人满意的,如果你说它的好话,积极地赞美它,那么,即使有时它看起来让你失望,但它依然不会辜负你所给予它的美名,最终,你会真真切切地发现你的”自我”是一颗”具有巨大价值的珍珠”。
- 31.太多的人以过于随意、缺乏明确目标或意图的方式来开始人生的旅程。在人生中,首先应该注重的是要设法了解和熟悉宇宙法则,因为它决定了我们所有精神和物质生活的水准。
- 32.若用电来作为比喻,精神可以比作高压电,心理就是可以变压的电站。当电车脱离电线时,人的整个状态就会变得毫无活力、心慌意乱和胆怯畏缩。如果在重新将电车与电线连接之前,他采取冒险行动,他的努力必将以失败告终。
- 37.对这门科学中具有主导力的原则的实际运用,将会使你找到解决一切生活问题的可行方案,因此而将你从许多不愉快的经历中解脱出来。当我们说一个人把他的全部精神投入到他的工作上时,我们的意思是说,他正运用他的精神来指导他所进行的工作。所有的工作,所有的技艺——事实上,生活中的所有事务——都必须全神贯注才能取得成功。灵魂和精神实际上是同义词,同时,支配它们的法则在实际效果上是明确、肯定和万无一失的,就像数学的法则那样。
- 38.任何人如果不具备地理知识,也没有指南针,那么,他们在寻找到一个陌生的国度或城市的过程中一定会遇到很大的困难。但是,如果具备一定的地理知识,也拥有指南针,还有必要的旅行工具,那他们几乎可以毫不费力就找到这个不熟悉的目的地。
- 第二课 内在富足才能吸引外在财富
- 11.因此,富足的思想只对相似的思想有反应是再明白不过的道理。个人的财富恰恰可以从他的内在看出来。我们发现,内在富足正是吸引外在富足的真正秘密,创造能力则是个人财富的真正来源。正因为如此,一个把自己全部心思投入到工作中的人必定会毫无疑问地获得成功。他会付出,而且不断地付出,他付出的越多,收获的也越多。
- 14.透彻地理解这个弥漫于所有宇宙时空的伟大法则,会使人达到一种心智状态,这种心智状态将发展和呈现出一个极具创造力的思想,从而使生活发生魔术般的变化。无数宝贵的机会将被撒播在你经过的道路上,同时正确利用它们的各种力量和直觉也会从你的内心深处萌发且蓬勃壮大。朋友们从四面八方不请自来,周围环境因自我调整而得到改善,然后你会惊喜地找到”一颗价值连城的珍珠”。
- 15.智慧、力量、勇气和所有和谐的状态都是能力的结果,我们已经看到所有能力都起源于内心深处。正如每一种贫乏、受限制或不利的境况皆乃软弱所致,而软弱即是能力的缺乏。软弱犹如空穴来风,它一无是处。那该如何补救呢?最简单地的办法就是发展能力。
- 18.正如自然界中最强大的力量是无法以肉眼看到的一样,我们发现人类自身最强大的力量也是看不见的,那就是精神力量,而可以证明这种精神力量的惟一方式即是通过思考的过程。思考是精神所具有的惟一活动,思想则是思考的惟一产品。因此,加法和减法是精神的交易,推理是精神的程序,想法是精神的概念,问题是精神的探照灯,而逻辑、辩论和哲学是精神机器的部件。
- 27.对于富足法则的认识可以发展出某些宝贵的精神和道德品质,比如勇气、忠诚、机智、敏锐、独特性和积极性。这些都是思想的模型,而且,正如所有思想都具有创造性一样,它们证实了客观情况总是与精神状态相一致。这绝对是正确的,因为个体的思考能力是他遵循宇宙智能行事的能力体现。正是通过这个方式,每个个体成为了宇宙展示其多样性的渠道。每一个思想都是一个因,每一种状况都是一种果。
- 31.累积是保存和维持我们平常获得的一部分供给的能力,以致可以充分利用我们为之准备且即将快速到来的、更大的机会。不是有这么一句话吗,”他已经有的还要给他”。所有成功的商业人士都已经很好地发展了这种累积的品质。
- 35.建设性是心理的创造性本能。我们很容易就看到,每一个成功的商业人士一定擅长计划、发展和建设。在商业世界中,通常需要”首创精神”。光走别人走过的路是不够的。新的创意必须要发展,新的做事方式要采用。这些体现在构建、设计、规划、发明、发现、提高等方面中。它是一种最弥足珍贵的品质,而且应该时常受到鼓励和促进。在一定程度上说,每个人都拥有它,因为任何人都是一个万事万物借以创生的无限和永恒能量的意识中心。
- 39.机智可以使一个人预见将要发生的事情,并精确计算行动的结果。机智使我们感觉到何时我们正处在身体、精神和道德的纯净状态,这些都是如今永远必需的成功筹码。
- 41.个性是展现我们内在无数可能性的力量,是我们自己的一种律令,它对比赛过程比对比赛目标更感兴趣。真正强大的人不在乎那些傲慢地小跑在他们身后的一群仿冒者,他们也不会仅仅从领导一帮数量庞大或对他们喝彩的混乱人群中获得满足。这只会取悦那些狭隘卑微的品性和低级趣味的心灵。高尚的个性对内在力量的扩展比对意志薄弱的人的卑恭屈膝更感到自豪。
- 46.那些在内心构建了真正成功的必要因素的人,已经建立了信心并拥有了获取胜利的精神力量,对他们来说,只需要时时按照新觉醒的思想力量的指引而采取行动,就能获得成功。
- 47.我们的心理过程只有不到10%是有意识的;其他90%是下意识和无意识的,因此,仅依靠有意识的思想来获得结果的人,有效度将低于10%。那些正在成就任何有巨大价值事业的人,都是能够充分利用这个更大的精神财富宝库的人。在那广袤无垠的下意识心理领域中,隐藏着数不完的伟大真理,正是在这里,思想找到了极富创造性的力量——它与目标相联系,促使不可见的事物变得可见。
- 第三课 伟人身上的秘密
- 在永恒之城中,伟大的人们和大师们像一座座耸立的高塔。对客观自然深沉的思索成为通向成功的秘密途径,并在思想交流过程中,赋予他们高度的智慧,这智慧能够巩固和克制他们。而那些只做表面功夫的劳动者,甚至都不会去梦想什么。
- 1.那主宰精神就存在于你的身体和灵魂之中,并使二者融会贯通。它就是存在于我们内的”伟大之人”、”神人”等。这对于整个人类都适用,并通常被称为”我之所是”。
- 2.一个主宰者是那种不受肉欲、邪念或其他事物控制或主宰的人。他不是一个隶属者,而是统治者。他了解事物,并知道自己是了解它们的。正因为如此,他总是自由的,是不受任何人支配的。
- 3.当你做到一点,就能稳定地主宰和征服你的思想,并用越来越多的知识来充实它时,你便已经在成功的路上了,并能不断地向前、向上提升你自己。法则成了你的仆人,而不再是主宰者。这时你就会带着信念、意志和美好的图景来表达思想、传递言语,你的言语也会在其所到之处取得各种效果。
- 4.高度的压力代表着身体与精神力量之间的一种直接联系,但是与电学世界中的道理一样,你必须把机器的高压降为低压,这样才更有实际价值和机械的价值。因此,这种存在于人的灵魂(或潜意识)内的高压也应被转化或减弱成低压,以使它们在所有事情上都能发挥出实际的效用。我们是通过自学、自我克制和自我引导等努力来成为自身的主人的。
- 5.我们对于那些隐而不现的知识充满着无限渴望,以致于我们时刻准备为获得它们而献出自己的生命。在追求知识的路途上,我们决不能让那些受众人所欣赏的所谓传统、习俗和其他被社会所赞赏的事物成为我们的绊脚石。每一个想达到精通境界的人,都必须做到敢于驳斥陈腐的思想和固有的判断,向客观世界发起质疑和挑战。
- 6.有一个故事讲的是一个学生师从一位智者,而那个智者对他引导学生的工作显得冷漠而粗心。学生就向那智者抱怨说自己从他身上什么也学不到。那智者回答说:”很好,年轻人。请跟我来!”他带着那学生翻过几座山,又越过峡谷和田地,最后来到一个湖边。他们走入湖水中,那个智者将学生带到湖水的深处。然后,那智者猛然间把学生的头摁到水里,不让他出来。直到那个年轻人的渴望只剩下最重要的一样——空气。金钱、财富、荣誉、富贵、名望等等对于他都已显得不再重要了。最后,当他快要被窒息的时候,那智者将他的头露出水面,然后对他说:”年轻人,当你的头被浸在水下的时候,你最想要的是什么?”那年轻人回答:”空气、空气、空气!”他的老师对他说:”什么时候你对智慧的渴望也能像你刚才对空气的渴望那么强烈,那时你才会真正得到它。”
- 7.因此,强烈的愿望是成为一个主宰者的必要条件。在世界上有所成就的人们——也就是那些达到一定高度的人们——往往是那些拥有强烈而不间断的渴望的人们。那些只有微弱渴望的人永远不能达到对知识精通的高度,直到他们的渴望变得强烈而充满热情。
- 8.化学药品之间的吸引与排斥完全是一个智能和极性的问题,或者我们更好说是药品的”好恶”问题。如果是这样,我们的精神就是一个有磁性的东西,它或者吸引成功,或者吸引失败。当你的意识集中在金钱上时,你的精神就会变成一个吸引金钱的磁铁。而当它变成一个金钱磁铁时,它处理事物的时候就会以获得利润为准了。
- 9.一个人的商业价值取决于他的内在价值和效率,依赖这内在价值和效率,他可以将自己的内在价值转化成为外在的、有意识的价值和具体行动。换句话说,这就是潜在财富吸引表象财富,是内在价值吸引外在价值。一个人如果有财富和价值的意识,再加上渊博的知识,那么他就会永远立于不败之地。
- 12.不要让任何人支配你的想法!很多人由于他们的朋友或者邻居或者亲人与他们持不同意见,而不敢表达他们自己对某事的想法,不敢说自己对事物是确信无疑的。这是一种消极的压抑和克制。在这种压抑之下,没有任何事物可以变得伟大而强壮。表达,就是生长的法则。
- 20.有时候所有其他的行动和进步的方法都似乎离我们很近,但是,只有当我们踏上这惟一开阔的道路,我们才可与成功相遇,而如果我们能在寂静中聆听那个内在的声音说点什么的话,也许这成功早就属于我们了。如果你与这个超意识精神建立一种共融的关系,你从此就有了一个启示者的伴随,他会以寂静的方式告诉你周围人们的内心真正的想法和意图。或者是”披着羊皮的狼”,或者装扮成天使的魔鬼,或者是以温顺小狗的形象出现的狐狸等等,都会在你面前现出原形,并让你提高警惕。这位全知的智慧实际上已经成为一个顾问、一个支持者和一个向导了。这个内在的声音,或者说直觉,会以明智的方式带领你。它会在任何你需要的时候警醒你,并为你找到解决之道。
- 21.一定要让你自己有足够的独立空间。保持宁静的心态和一种寂静的状态,并免受其他事物的打扰是非常重要的。我们要放松心神,使我们内在的精神从外界的各种繁杂事物中脱身,然后以一个乐于受教的心态来接受那无上智慧的教导。他会使我们精力充沛,给予我们启发,并整理我们的思维。每天都有一段这样的静默的时间是非常美妙的一件事。拥有这种静默时刻可以有很多方式,比如在你的桌子上小憩几分钟,在你的办公室里凝神,或者当你在公共汽车或火车上的时候,也可以保持这种静默。
- 22.如果在你静默的时候没有发生什么奇妙的事,你也不要因此气馁。因为奇妙的事情往往都是发生在静默之后,而不是静默过程中。不要依靠自己的思想,而要让无限的那位在替你思考。一开始,当那些思想要来临的时候,它们可能不是特别清晰和准确。但是,你只需聆听。当思如泉涌的时候,它们会进行自我净化。一段时间之后你就能获得那智慧,它会在你的生活和工作等方面助你一臂之力。
- 23.假如你觉得好像没有什么收获,你也要确信:那些收获已经存在于你的潜意识里了,当你有需要时,它们就会自动转化为主动意识。在静默中,你会变得更加有灵感,更易受启迪。这样,在生命的路上,你不再是一个单纯的生活实验者或含混度日的人。在静默中,你的经验会是跟你的本性和内心开放程度相关的,在静默中,你会表现出你的本性。一些人可能生发出很多奇思妙想和完整的计划另一些人可能会有一种感觉或冲动去做——或者不做——他们在沉思中所得到的东西。
- 24.保持静默的目的和意义是让人跟智慧宝库之间建立一种联系,人在其中根据自身的具体需求来寻找合适的养料。这个过程很像为电池充电。因此,当你觉得不够有智慧和精力,觉得不太会处世之道时,你就需要重新回归静默当中,在其中充实自己。这样做会为你重新注入能量,当你再回到现实世界时,你会发现自己充满了活力。然后,你就会在胜利的道路上继续向前迈进!
- 25.曾有过——但却只有很少的人真正找到了那条通往”神圣之杯”的道路。那是一条神秘的路,它的入口是模糊不清的。散漫之人、毫无进取心之流、内心有所旁骛之类的人,一定会错过那个入口。而时常静默的人却能够及时发现它,他们因此而能实现自己的理想。
- 26.剃刀之所以有如此强的穿透力,是因为它有锋利的刀刃。剃刀在穿透物质时不费吹灰之力。高度集中的精神也是尖锐锋利、无往不胜的,它总能在棘手的问题中找到解决之道,它总能使不可能的事情迎刃而解。很多处于窘境的商业人士们曾将莫大的失败转化为巨大的成功。他们每天总会用几分钟的时间在办公室里凝神沉思,这样做可以达到两个目的一方面可以让他与宇宙法则相一致,另一方面可以将这个引力法则付诸实践,这种吸引就像花蜜吸引着蜜蜂一样。
- 27.静默是修习主宰精神的最高学府。在这里,所有明智的人都能找到他们所寻求的智慧,在这里,人类最伟大的导师将要亲自引导那些献身于寻找它的人们。真正的静默能将隐藏的光芒彰显出来,就像百合花开时,那隐藏在百合花蕾里的光芒被彰显出来时一样。因此,隐藏在人心内的智慧也将通过自我信赖并在深沉的静默中彰显出来,开出美丽的花朵。这才是教育的真正内涵。”教育”(education)一词来源于拉丁语的”educio”,意思是”将内心表达出来”。
- 28.当你能像探望一个亲密的朋友一样来享受与静默的亲密关系时,那你就会更容易得到你想要的结果。你要有最强烈的渴望、最备至的关切和最坚定的决心。你首先要有最大的渴望,为了实现心中最伟大的梦想。然后将精神全部集中在那上面。一定要坚信你会实现你的理想!坚信世间的一切都会助你一臂之力!要知道,你并不是独自一人,而是那存在于你内心当中的智慧跟你一同工作,看护你,引导你的思想,帮助你做决定,指导你的行为。放松你的每一根神经,然后保持宁静。在那无限的源泉中,自由地沉思……伟大的企业首脑很少有密友,因为他们知道,伟大的思想,伟大的作为和伟大的成就,都只在静默中诞生。
- 第四课 吸引力为你实现愿望
- 5.从嫁接苹果树和野山楂树的实例中可以看出这个法则的中立性及其作用,因为我们发现,在特定的时间内,同一棵树上可以同时存在着可食用的果实和不可食用的果实。这说明,虽然是同一种树液的滋养,却会同时产生有益健康和不益健康的果实。
- 7.人们将这个法则分割之后,扩大了我们的行动范围,我们可以接触到那些永远不可知的原始的思想,使我们意识到自身蕴藏的力量可以在更大范围内发生作用。换句话说,就是接触更广泛的真理、更伟大的思想和更深邃的洞察力。
- 9.真正的知识来源于我们的行为实践所得,而他人的行为实践的经验是我们借来的知识。二者都可以使我们的智力成熟。慢慢地,我们就形成了一个独特的自己,一个富有个性的个体。
- 11.如果我们不去发现和利用那放之四海而皆准的不变真理,我们就会一直生活在恐惧和不确定的状态之中。在我们真正成为自身的主人和各种环境的主人之前,这个真理是我们必须应该了解和充分利用的最重要的真理。生长法则能使我们成熟,因为它的职责之一就是”在我们想让它发挥效力的地方发挥它的效力”。
- 12.由于自然法则中是原因决定结果,因此,我们的思想也应该领先于我们的行动。每一个人都必须清楚地、有意识地去运用这个法则,否则我们就会造成对它的盲目运用。我们务必要好好地利用它。
- 14.我们都知道鳞茎必须首先生根,才能长出芽来它也必须在长出芽之后才能在阳光底下开花。我们也是这样。就如同植物一样,我们也必须首先生根(我们的”根”就是我们的思想),才能从蒙昧的原始状态中进化出来,进入有智力和有意识的生长状态中。之后,我们也跟植物一样,必须在发芽之后我们才能从仅仅有智力和意识的状态中进化到拥有自我意识的状态。不然的话,我们就将仅仅是法则的受造物,而永远不会是法则的支配者。
- 15.最后,我们仍然像植物一样,必须赋予自己完整的个性——即必须开出繁盛的花朵来。换句话说,我们必须拥有散发美好气息的完美生活。我们必须向自己和别人显示我们才是那些看似统治和支配我们成长的法则的真正主人。每一个人都有一种潜在的能力,我们将这种能力通过自身的行动付诸实践。我们是通过这种意识来掌握这些法则的,并利用我们已有的知识使这些法则在实际生活中运转生效。
- 17.当我们产生消极的思想时,我们就会使体内发生一些有毒的且具瓦解性的化学反应,它们会使我们的感情变得麻木,使我们的部分神经坏死,并导致我们的身心都陷入消极状态,进而导致很多问题,如疾病等。相反地,如果我们一直保持积极的状态,我们就会使体内发生健康而有益身体的化学活动,并使我们的精神和身体都免受由不协调的想法所导致的疾病等。
- 19.生活,是一个在吸引力法则的管理下有序前进的过程。就像人类的进化过程一样,我们自身也经过三个过程而达到成熟。一开始,我们是法则的创造物,仍然受它的束缚;第二步,我们是法则的使用者;第三步,我们成为了法则的主人。开始时,即在第一阶段时,我们还不能有意识地使用我们的思考能力;而到了第二阶段时,我们能够进行有意识的思考;以至第三阶段,我们就能够有意识地使用”有意识的思考能力”了。
- 21.当我们正确地理解了这一切时,我们似乎发现生活跟机遇无关,跟宗教信仰无关,跟国籍无关,跟社会地位无关,跟财富无关,跟权力也无关。不是的,所有这些在完成个体成长过程中都占有一席之地。只是我们最终要知道,只有在依从自然法则的条件下,我们才可最终得到融洽的结果。
- 22.自然法则的严密精确和稳定性是我们最大的财富,当我们意识到这种可利用的能力,并能明智地利用它们时,我们就会发现,真理能够使我们自由
- 第五课 思考就是力量
- 8.思维的表现具有双重性有意识的或是客观的,以及潜意识的或是主观的。我们与这个世界的联系依靠的不是客观的思维,而是通过潜意识中的思考达成。我们努力区分意识和潜意识,想从中找出细微的差别,然而,实际上这种差别却是不存在的。但是,这种区分也有它的合理性,有时会给我们带来方便。所有的思维都相似而统一。在人们精神生活的各个阶段都存在着这样惟一的不可分割的联合体。
- 12.宇宙智慧是一切力量和形式的源泉。它的力量要通过我们作为渠道来呈现。因此,我们自身中蕴藏着无穷的力量和无限的可能,一切都在我们思维的掌控之中。因为我们拥有这些力量,因为我们与宇宙智慧联合成一个整体,所以我们可以改变或控制所有降临在我们身上的经历。对于宇宙智慧来说没有什么是不可能的。因此,随着我们对自己与宇宙智慧的联系和了解的愈加深入,限制和残缺的概念就会在脑海中愈加淡化,从而更好地理解它的伟大力量。
- 17.依照吸引力法则,我们的经历取决于精神上的态度。有些事情是互为因果的,精神的态度从很大程度上看是性格造成的结果,而性格的形成又受到精神态度的重要影响。每一次作用和反作用都会对两者产生深远的影响。似乎在每个经历背后,”幸运”、”机会”和”命运”都在盲目地发挥着作用。事实并非如此,每一次经历都受永恒的法则控制着,而我们可以掌握这些法则从而创造出我们希望的条件。
- 23.每一人都同时向外传递信息,所以以太就像一间挤满了人类思考的房间。由于我们散播信息的强度不同,造成的结果是振幅较小的震动被振幅较大的所淹没。与此相似,那些不成熟的不堪推敲的想法必然会面临崩溃,而真理会一直走到世界的尽头,让所有的人都听到它的声音。也有一些想法,因为它们自身的合理性很容易被大众接收,从而成为社会公认的真理,即使它的人类传导者的自身传播能力并不是很强。
- 26.真理没有经过推理和观察的过程而被直接地理解,或成为意识的一部分,这叫做直觉。思维可以通过直觉不断地察觉出两种想法之间的赞同和反对的意见。而自我心智就这样认识了真理。思维还可以通过直觉把知识转化成智慧,把经验转化为成功,并能把存在于内部世界的东西带到正等待我们参与的外部世界中去。直觉是宇宙智慧的另一阶段,它像意识中的真相一样代表了真理。
- 第六课 建造你的精神财富宫殿
- 13.行为因思考而实现。如果我们虚妄改变行动的性质,就必须改变原来的想法,而改变想法的惟一途径就是用健康的精神态度代替现有的混乱的精神状况。
- 23.如果我们让财富的符号,也就是所说的金钱,始终保持流通,那么每一个人都可以拥有他们想要的东西,没有什么需要不能得到满足。只有当我们开始储藏,当我们被恐惧和惊慌占据,当不能付出与释放时,那种难以满足的缺失感才会出现。
- 28.让我们试想一下,如果有一天,劳动者长时间认真地审视自己,从而感到自己比上司更有智慧和才能,足以创造更多更伟大的成就如果他认清了自己的真实才能,并给予这种发现足够的重视,那么他就会放开手脚,用自己的力量开创更美好的生活。
- 30.人们对自我潜在力量不断认识的能力存在于天国之中。要想获得这种认识就要在现实世界中创造一些相关的条件。智慧上的贫瘠事实上是因为精神把现实的贫瘠反射到大脑之中,这种精神通过外在可以看到的事物影响了性格的塑造。精神上的宫殿可以投射出现实中看得到的与之相关的宫殿。同样道理,如果你看到的是疾病和罪恶,你的精神中也就存在疾病和罪恶;如果你看到的是健康和美好,那你的精神也会是纯净善良的。
- 第七课 不同的思想造就不同的人生
- 任谁也无法否认,我们接受到的思想的品质高低,是同我们接触到的外部世界紧密联系在一起的。这是宇宙中任何人也无法摆脱的基本法则。也正是这条法则,这种思想和物质的联系,这种从远古时代传承下来的法则,让人们开创了对上帝的信仰——威廉姆斯
- 2.正是由于不同的思维方式的存在,这个世界上的每个人都是如此的不同。实际上,世界上的国家、人类之间的区别全都是由于他们不同的思想造成的。那么,到底什么是思想呢?思想其实就是存在于我们每个人身体中的”实验室”制造出来的,它受我们自己想法的支配。智慧的产生是我们早先的想法互相联系作用的结果,这就好比是植物的花。而思想则是这朵花结出的硕果,它包含了这个世界上一切美好和有价值的东西。
- 4.思想是精神层面上的活动。实际上,它是我们的精神所能支配的惟一的活动。精神是宇宙中一切创造的源头。由于事物的某一部分必定具有和整体一样的本质和性状,它们的区别只是程度上的不同,仅此而已。所以,思想也一定会具有创造性。
- 18.这有一条宇宙中的主旨:所有宇宙中的事物都是基于此建立的,而肉、蔬菜、石头、铁、玻璃之间的区别,也正是由于他们中的粒子按不同的规律排列和运动所造成的当这些粒子被放在一起,他们会发生反应和变化,最终使这些物质表现出它们自己的特性。
- 18.这有一条宇宙中的主旨:所有宇宙中的事物都是基于此建立的,而肉、蔬菜、石头、铁、玻璃之间的区别,也正是由于他们中的粒子按不同的规律排列和运动所造成的当这些粒子被放在一起,他们会发生反应和变化,最终使这些物质表现出它们自己的特性。
- 20.潜意识从不休息,也从不遗忘,他所受过的一切训练都将持续地发挥作用,一直以来,就没有一个合理的解释来告诉我们,为什么这种训练只能间接地、曲折地灌输进我们的潜意识,而无法直接地、有意识地进入我们的潜意识。或者说,只是我们还没找到这个解释,就好像以前的许多事情一样。
- 23.才干和无能之间的区别就如同我们在意识的神秘河流里游泳,不会有哪个游泳者能说出他们学会这项技能之后和之前有什么区别。但是,我们的潜意识很清楚,并且能把我们看起来根本不可能的事情变得简单轻松。
- 第八课 思考决定行为,行为决定结果
- 8.大自然永远在努力地在一切事物上创造和谐,永远在试图将和谐带到任何混乱和困境中。因此,只要思想本身是和谐的,大自然就会依此创造出物质上的和谐环境,所以,拥有和谐的思想是造就和谐环境的第一步。
- 9.当我们理解了头脑是最伟大的创造力量后,还有什么事情是不可能的呢?既然欲望是创造力的动力来源,那我们就应该明白为什么在我们的生活中,欲望是应该被培养、控制和引导的。有些人拥有过人的精神力量,以至能够支配周围的人(有时甚至是离他们很远的人),这些人的确能够发出一种电流,用这种电流影响到其他人的头脑,使得他周围的人都不由自主地与他的愿望相一致,屈从于他的强大的个人魅力之下。凡是世上卓有成就的人无不在这一点上非常突出。不管是远是近,人们都能感受到他们的影响力,他们通过使别人”自愿”与他们相一致来达到自己的意愿。用这种方式,那些有着强烈的欲望和杰出的想象力的人就可以对他人的头脑施加影响,引导他人走上他所希望的道路
- 10.每个人生来都具有能够成就自己的力量。一旦你懂得自身蕴藏着攻无不克的智力和道德力量,将会收获意想不到的硕果。要唤醒沉睡着的有清晰洞察力的精神力量和能够有所担当的道德力量,对每个人来说都是可能的。
- 13.从这些事实中我们知道,任何现象的存在都只是存在于我们脑中的。即使所谓时间和空间都是不存在的,时间只不过是我们的一种连续的体验,只有与现在的感觉相联系起来才谈得上所谓过去和未来。因此,在最后的分析中,我们明白,有一个原则统领一切存在。每个原子都是永远存在的,失去的东西总会在别的地方得以弥补。它不会被毁灭,只会存起来备用。它只会到需要它的地方去。我们只能得到我们所付出的,我们只能付出给那些能够接受的人。我们可以决定自己成长的轨迹和所需要的和谐环境。
- 14.统治着我们的生活的法则是维护我们的利益的。这些法则是永恒的,我们不可能逃出它们的掌控。所有永恒的力量都在严肃的沉默中发挥着作用,但是我们要借助自身力量来使自己与宇宙法则相和谐一致,只有这样才能拥有平安和快乐。
- 15.遭遇到困难、不和与障碍,说明我们要么就是拒绝放弃已经用不到的东西,要么就是拒绝接受我们需要的东西。通过更新换代,将好的转化为更好的,我们才能够获得成长。这是一种有条件的或者说是相呼应的行为,因为我们每个人都是一个完整的有思想的实体,就因为我们的完整性,我们要先付出才能有回报。如果我们不愿意放弃一些东西,那就不可能得到我们所需要的。15.遭遇到困难、不和与障碍,说明我们要么就是拒绝放弃已经用不到的东西,要么就是拒绝接受我们需要的东西。通过更新换代,将好的转化为更好的,我们才能够获得成长。这是一种有条件的或者说是相呼应的行为,因为我们每个人都是一个完整的有思想的实体,就因为我们的完整性,我们要先付出才能有回报。如果我们不愿意放弃一些东西,那就不可能得到我们所需要的。
- 16.这个关于吸引力的法则的运转将会带给我们对我们有益的东西。当我们明白自身的吸引力的作用,并可以从以往的经历中吸取能帮助我们成长的经验时,我们就可以有意识地对周遭的环境加以控制。我们能做到这一点的能力决定了我们获得的和谐和幸福的程度。
- 18.成长的必要性要求我们要尽我们最大的吸引力去获得能与我们自身达到完美的和谐的事物。我们的终极幸福要通过我们对自然法则的理解与合作来实现。我们的精神力量常常被别人的建议所限制,我们有时会错误地接受别人并不成熟的意见,并毫不怀疑地听从。每天我们都会听到有关担忧、烦恼、无能和自卑的种种说法,这就为这些人的一事无成提供了充分的理由。大多数人的一生都是碌碌无为的,虽然在他们身上始终存在着成功的可能性,只需他们解放思想、勇于开拓就能获得真正的成就。女性比男性更容易遭遇这种困境。因为女性的感情更丰富,所以更容易被别人的思想振动所干扰,而且悲观和消极的想法也更容易侵扰到她们。
- 21.一个新的世纪已经展露曙光,沐浴在这曙光下的人看到了一个崭新的世界,一个伟大的时代。在这个新世界中人类是有着无限力量的生物体。人们都会觉得人类发展的潜力是难以估量的,向前的步伐是永无止境的。站在这种高度之上,人类发现,他们可以从无限能量中汲取新的力量,而他自己就是这无限能量的一部分。
- 22.有些人看起来并没费什么劲就将成功、财富、地位等吸引了过来;而有些人以极大的努力战胜困难,反而没有实现他们的愿望和理想。为什么会这样?为什么有些人很容易就认清自己的目标,有些人却很难,还有些人根本就认识不到?这些道理不可能是物质上的,最完美的人在物质上将会最为成功。因此原因只能是精神上的,是和头脑有关的。因此,头脑一定是创造性的力量,构成了人与人之间的差别。也是头脑使人类在前进的道路上成功地克服环境的恶劣和各种障碍。
- 24.那些认识到自己精神力量的人会发现自己已经拥有了生活所能给予的最好的东西。高质量的生活是属于他们的,他们拥有支配生活的自由。他们见识到一个拥有强大力量的世界,并且这种力量在持续发挥作用。这种力量是无穷无尽的,不受任何局限,它能为人们带来的除了成功还是成功。看起来不可能克服的困难也被克服了,敌人变朋友,逆境变顺境,生活成为你的奴隶。
- 26.对这种关于振动的规律置若罔闻,就相当于小孩子玩火或者一个不了解物质特性的人使用有强烈杀伤力的化学物质。因为大脑是所有人类生存环境的惟一造就者。当然,大脑造就消极环境的能力与造就良好环境的能力是一样的。当我们有意无意地设想资源的贫乏、自身的局限和环境的不和,那大脑就会按照你的想象造就出这些事实。
- 27.这条法则和其他所有法则都不会对任何人法外开恩,它只会一刻不停地运转,无情地把每个人应得的结果带到每个人面前。换句话说,就是”种瓜得瓜,种豆得豆”。
- 34.伟人们的成就在起初都是被尘封着的,但是一旦他们的精神通过大脑的活动在现实中产生作用,通过思想而表达出来以成就他们的事业时,他们就能达到完满的自我实现。
- 35.我们知道,一切对人类有益的贡献都来自于沉静的思考。如果我们认识到思想本身就是精神的表达,我们就会感到,自己有责任赋予这种存在于我们并不完美的身体内的并对我们并不完美的头脑讲话的精神,以我们力所能及的最好的表达,给予它应有的最佳机会。人类正在从动物性逐渐向精神性进化,经过几个世纪的演变,人类注定要通过自己的肢体来表达那在我们内心鼓舞着我们的精神。
- 38.精神和思想是相似的,就像音乐家的天赋和你听到的他创作出来的乐曲是相似的一样。在音乐中声音代表着音乐家的精神,同时也是精神的一种阐释。这种阐释和它的准确度取决于你用的是管弦乐器,是小提琴,还是钢琴。如果这种乐器跑调的话,这也不是音乐家的天资出了错,而是你对乐曲的误解。
- 第九课 大自然的平衡法则
- 第十课 健康从”心”开始
- 9.一个人不是不按良心要求的那样生活,而是缺少力量来重塑自己的生活以符合它的要求。从混乱意识中分散注意力的转移方法并不总是充分有效的,或者已经变得陈腐,因此,为了能够继续生活,只能无视良心所提示的生活中的错误,人们中断良心可以证明它自己的器官的活动,就像一个人遮盖自己的眼睛,以使自己从所不愿意看到的事物面前隐蔽起来。不在于味道,也不在于它们所提供的满足、消遣或欢乐,而在于世界范围消费鸦片、酒和烟的原因,但最简单的在于人类从自己良心要求之中隐藏起来的需要。
- 21.每一个人都知道,已经喝醉酒的人或多或少会相应地做一些错事,以致折磨他们的良心。任何人都能预言,那些过着不道德生活的人比他人更容易受到令人神志不清的物质的引诱。抢劫犯或盗窃团伙不能没有令人迷醉之物而生活。一句话,避免麻醉物的使用是不可能的,数量或大或小、偶然或经常、社会高层或底层,都是由一个而且相同的原因所唤起:需要窒息良心的声音,以使自己感受不到自己的生活方式与良心的要求之间存在着混乱。那原因只在于麻醉物的广泛使用,而且除了烟草之外,很可能使用得越多,危害就越大。
- 22.任何抽烟的人都在自己身上发觉,某些时候很急切地渴望着用香烟来麻醉自己,尤其是在困难的时候。我回顾自己过去抽烟的日子什么时候是我感觉特别需要香烟?那总是在当我不想记得一些出现在我记忆中的事情的时候,当我想要忘记——不去想的时候。我一个人独自坐着,什么也不做,而且明白我应该着手去工作,但很不情愿去做,因此,我抽烟,并继续坐着。我已答应5点之前在某人的家,可是我在别的地方已呆得太久;我已经记得我错过了约会,可我不想去记起它,因此,我抽烟。我很烦恼,对某个人诉说着不愉快的事,也知道自己正在做错事,而且明白我应该停止,然而,我想要发泄自己暴躁的脾气,因此,我继续抽烟,并继续暴躁。我玩牌,而且损失超过了我想要冒的风险,因此,我抽烟。我已经使自己处于一种尴尬的境地,做得很糟糕,犯了一个错误,应该承认我所身处的混乱,并从中逃离出来,然而,我不愿意承认,因此,我责怪别人——且抽烟。我写一些东西,而我对所写的东西并不满意,我应该删掉它,可是,我想要完成我已作的计划——因此,我抽烟。我争论,看着我的对手,我不理解,也不能理解对方,但我想要表达我的观点,因此,我继续说——并且抽烟
- 第十一课 潜意识是最好的医生
- 8.举个例子,众所周知,忧虑或者持续的负面亢奋情绪会使消化系统紊乱。消化功能正常的时候,饥饿感会消失,并在我们摄入足够所需能量的时候得到抑制,直到下一次需要补充能量的时候才会出现。在这种情况下,我们身体的抑制中心是正常工作的。但一旦消化不良,抑制中心便会停止工作,我们会持续地感觉到饥饿,结果可能会过度工作,消化器官受损。
- 13.在我们研究疾病的起因和特性的过程中,我们必须努力从源头开始研究。这个源头就是生命本身,所谓的健康、疾病和治疗都不过是生命和活力的表征
- 19.贯穿人体内每一个原子、分子和细胞的至高力量和智慧,便是真正的医生。这种”自我修复力”总是竭尽全力地修复、治疗人体,并将完好的部分保存下来。而内科医生能做的是以助手的身份给身体清除障碍,维持病人体内的正常状态,以便这股力量可以最大程度地发挥功效。
- 21.”无生命的物质”是美丽而井然有序的,因为它们和生命这个交响乐的乐谱是合拍的。人可以不按理出牌,可以不着调地哼唱,因为人有选择和行动的自由,根据人的选择,那可以成为一种特权,抑或是对人的诅咒。
- 22.从以下摘自《自然疗法教本》的选文我们可以更好地了解对健康和疾病的定义:”健康是元素和力量正常并和谐活动的结果,这些元素和力量使人成为独立的统一体,构成了人物理、心理、道德和精神的各个层面,并且和作用在人体上的自然建设性原理是相契合的。疾病是元素和力量失常或不和谐的活动结果,这些元素和力量导致了人在单个或多个层面,属性上的跟作用在人体上的自然破坏性原理相苟同。”
- 第十二课 人人该懂得的精神化学
- 2.化学是研究物质在多种力量影响之下原子内部以及分子内部发生变化的科学。精神的定义则是:关于大脑的东西,包括智力、知觉、意志或者是所有理性特征。科学是通过精确的观察和正确的思考得出的一门知识。而精神化学是一门研究大脑活动给人体带来的变化的科学。由于在实用化学上,化学反应产生的新化合物是物质有序结合的结果,在精神化学上这个原理同样适用。
- 9.思想可以引起人体或动物器官的变异。原生质细胞想要获取光线,它便会把这个需求以神经脉冲的形式发送出去。神经脉冲便逐渐地制造出了眼睛。某一种鹿,其生长的地方树叶都高高地长在树梢,长期伸头去够喜欢吃的树叶导致这种鹿脖子上的细胞分化,增多,于是长颈鹿便诞生了。两栖爬行动物想要离开水面,在空中飞翔,于是它们进化出了翅膀,变成了鸟类。
- 10.生长在植物里的寄生虫,通过实验也证明了即便是最低级的生物也在利用精神化学。马里兰州的杰克琼斯?兰波博士,他是洛克菲勒研究所的研究员之一,做了如下试验:为了获取资料,将一盆盆栽放在一个房间内密闭的窗户前。随着盆栽逐渐干枯,寄生在盆栽上原本没有翅膀的蚜虫会变异成有翼昆虫。蚜虫彻底变异后,会离开盆栽,飞向窗户,然后沿着玻璃往上爬。显而易见的是,这些小昆虫意识到了它们曾经赖以生存的乐土已经死亡,它们再也不能从中获取食物和水分,惟一的办法便是自救,为求活路它们长出了临时的翅膀。
- 14.潜意识是本能的欲望,它遵照意识的提示执行任务,并且是无比忠诚地。正是因为意识与潜意识之间紧密的联系才使得有意识的思考如此重要。人的官能是受潜意识控制的。循环、呼吸、消化、吸收通通都受潜意识控制。潜意识不断地从意识那儿接受神经脉冲,我们想要改变潜意识的话只需率先相应地改变我们的意识就行了。
- 16.宇宙是活动的。宇宙想要表达生命的存在必须依靠思想,没有思想万物都是无稽之谈。存在的一切物体都是思想的表征,万物被创造和更新进化的前提都是思想的存在。人的思考能力决定了人乃是创造者,而非普通生灵。
- 17.一切事物都是思想的结果。人类得以攻克看似不可能完成的难题,那是因为人拒绝把它当做难题,人类已经成功地在有限与无限,可视与不可视,私人与公众之间架起了桥梁,世间没有什么事是不可能的。
- 22.某一个层面的思想属于动物层面。动物层面内由动物参与的某些行为与互动是人类全然不知的。然后是意识层面,人类能够参与的思想层面似乎是无限多的,而我们的思想停留在哪个层面上取决于我们的思想的属性与高度。我们可以有无知的、睿智的、贫穷的、富裕的、生病的、健康的、可怜的、病入膏肓的各种想法。思想的层面可以无限多,关键在于我们将自己定格在某一个具体思想层面时,我们会对这个思想层面的想法做出反应,然后我们可以在周围明显地看到这种反应带来的效果。
- 23.举个例子,一个人的思想处于如何致富的层面上,致富的想法令其发奋图强,最后的结果便是他取得了成功,不会有别的结果。他的思想要是停留在获取成功的层面上,物以类聚,他的这种想法引起其他类似的想法,诸多同以成功为目标的想法豁然贯通,成功便水到渠成。试图成功的人只接受关于成功的想法,其他的不利信息都会被他的意识过滤掉,所以他能够心无旁骛,一心倾注于如何达到成功。他接受信息的天线会伸向广袤的天空,网罗有助于完成计划和实现野心的有利信息。
- 27.原地坐着,选择一个你比较熟悉的主题,开始联想。想法会很快地接二连三出现。一个想法启迪出另外一个。你很快会对出现的某些想法感到惊异,它们把你当做了展示的通道。你会前所未有地发现原来你对这个主题所知颇多,你从未想过原来自己可以将这些想法诉诸如此美妙的语言。当你的触角探进这些想法中时,这些想法自如快捷的出现会令你乍舌。它们是打哪儿冒出来的?是从包含着所有智慧、力量和理解的统一源泉中来的。你曾经到过所有知识之源,因为任何在人们脑中出现过的想法一直都存在着,并且整装待发,就等着人们连接上合适的仪器,给予它们表达的机会。因此只要愿意动脑筋,你可以拥有每一个贤哲、艺术家、金融家、各行业巨头的思想,因为思想是不会死亡的。
- 28.如果你做的这个实验未臻完善,再试一次!没有人第一次努力便可功德圆满,就像我们第一次学走路的时候东倒西歪的样子。当你进行第二次尝试的时候,记住,大脑是容纳客观思想的器官,大脑通过脑髓和自主神经系统与外界客观世界相连接,神经系统通过各种感官和某种仪器与外界世界相连。这些感官便是视觉、听觉、触觉、味觉和嗅觉。
- 29.想法是无形无声的东西,我们也无法品尝、嗅闻,或感觉到它。显然这五种知觉对接收思想爱莫能助,可以将它们从候选名单中剔除。思想是一种精神活动,我们无法通过物质途径接收它们。既然如此,我们就放松精神和身体,发出SOS求救信号,等候结果吧。这个实验成功的关键完全在于我们是否有足够灵敏的接收能力。
爱上跑步
- 那为什么有人会跑两步就喘,这可以从几个方面来说
- 运动基础薄弱
- 跑步虽然很简单,但它并不是低强度的运动。
- 身体大的关节都会参与 而且举铁的耗氧量也没有跑步大
- 呼吸方法错误
- 吐气比吸的要多
- 我建议初学者采用两步一吸两步一呼的方式。等你跑了一段时间,心肺功能和整体体能加强之后,可以改为三步一吸三步一呼。
- 需要注意的是,你最好要口鼻同时呼吸
- 做瑜伽时,心率最高也就 110~120,属于低强度运动,而我们跑步,心率肯定是超过 120 的,这时你需要的氧气量会增加。
- 跑步时的呼吸节奏和习惯,是需要长时间养成的,不会说你跑了一天,就改变了过去好多年的呼吸方法。我们人类去做任何事情,肯定是先从有意识变成无意识,最后变成下意识的。
- 呼吸肌能力较弱
- 我们都知道肺是呼吸器官,但是肺是不能主动进行气体呼入呼出的,它主要依靠呼吸肌(也就是横膈膜)的收缩和扩张。你可以简单地这个过程想像成手风琴,手风琴打开气体进入,手风琴收紧的时候把气体压缩出去。
- 如果我们跑步时出现了岔气情况,那你可以放慢跑步速度;严重的话,你可以停下来调整呼吸,并且身体向相反方向伸展,比如说,你右侧岔气的话,那就向上伸直右侧手臂,并向左侧伸展 15~30 秒,一般这样做,岔气都会得到缓解
- 运动基础薄弱
- 跑多长时间和距离合适呢?
- 一般来说,我带初跑的会员,都是让他们从跑够 10 分钟开始的。如果你想跑 20 分钟,那你可以先去跑 5 分钟走 5 分钟,再跑 5 分钟,再走 5 分钟,这也是 20 分钟,慢慢地你可以把跑步时间增加,把走的时间减少。之后每周的运动强度可以比前一周提高 5%。
- 当然,无论是跑步还是健身,训练时长最好控制在 1 个小时之内,因为 1 个小时的运动会让我们身心都得到满足 (关于怎样制定合理的跑步计划,我们在后续课程第 4 讲还会再展开来说)。
- 大概 8~10 周,你就会建立起适合跑步的强健的心肺系统,没多久你就能跑出看似自己无法完成的目标,成就感就来了。
- 在前期跑步的时候,还有一个细节你要注意一下,那就是不要跑上坡路,上坡路非常累,很容易导致退训
- 如何利用外部环境,帮助自己养成跑步的习惯
- 如果你一个人跑步感觉无聊,可以在保证安全的情况下听听音乐。现在有专门根据步频来设计的音乐,你可以选择一首适合自己节奏的音乐,跟着节拍跑,可能你都没怎么注意,就已经跟着音乐跑了很久。
- 还有,你也可以购买更酷炫的跑步装备来奖励自己,这也算是合理的利用虚荣心啊,就像很多人跑完步都会截图发朋友圈,获得好友点赞,只要能鼓励自己继续跑下去,为什么不呢?而且,跑步本身还是很好的社交方式,你可以找到一些专业的跑团组织,和大家一起跑,或者是去帅哥、美女多一些的路线跑,这不也很好。
- 当你跑步成了习惯之后,还可以通过跑步给生活增加一些仪式感。比如说,我最喜欢的事就是每到一个城市,都会早起跑步,用双脚去丈量这个城市。因为早晨起来也没有什么行人和车,你可以特别自由地、很奢侈地欣赏这个城市,通过跑步的方式与这个城市发生深度连接。这不比花一两百块钱去个景点看看,到处都是人好嘛?
- 我们也可以给跑步赋予一些价值。像我现在就在参加 NRC(Nike Run Club)线上公益跑,五湖四海的跑者合力完成 25 万公里,给湖北的孩子带来一些经济支持和精神上的鼓舞,你跑的每一步都会很有意义。现在的很多跑步 App 都会发起一些公益跑,你可以关注一下。
- 跑姿
- 一提到跑姿,很多人首先想到的就是用前脚掌还是后脚掌着地的问题,市面上很多讲跑步的书也在说这个问题。实际上,着地方式只是跑姿中需要关注的因素之一,它并不是全部。而且落地方式也没有绝对的对错之分,需要结合跑步的场景来看,比如说看你是长跑还是短跑。而且,很多人因为足型的不同,落地方式多少都会有些差异,这点也很难去纠正。
- 摆臂
- 因为摆臂的主要目的,是对抗腿的阻力,来保持我们的身体平衡,让身体向正前方笔直前行。
- 如果你想加快跑步频率,加快摆臂的频率就可以了。如果你是跑坡,摆臂幅度则会相应变小。
- 正确的摆臂应该是什么样的呢?既然我们是向前跑,那么摆臂也应该是垂直向前的,而不是在胸口前左右交叉的,因为你左右摆臂的时候,等于给身体一个左右旋转的力,实际上这消耗了多余的能量,对于腰腹肌肉及腰椎压力也比较大,跑的也不快也不长久。
- 而且正确的摆臂应该是肩膀放松状态下,以肩关节为轴的,大臂和小臂成 90 度角,大臂带动小臂前后垂直摆动。 抬起时,大拇指不要超过眉毛,回来时,大拇指不要越过躯干。
- 摆腿
- 其实看一个人摆腿对不对,最重要的一点就是,看他是用髋关节跑还是膝关节跑
- 正确的长跑姿势,应该是核心收紧,臀大肌和大腿后侧肌肉发力,以髋关节为轴,带动膝关节和踝关节向前跑动,小腿只是辅助性肌肉,它发力不多。所以你看,长跑运动员基本上臀部都是很翘的,而小腿纤细。
- 屈髋是典型的刹车减速的动作,如果你一直屈髋“坐着跑”,跑步时就会经常出现重心不稳的情况,而且地面给你带来的冲击力,你不能很好地将它传导到臀部,也就是说,这些冲击力都消耗在了膝关节这里。这样的话,一是你很难跑得长久,二是容易把小腿跑粗,三是全身的压力都集中在膝关节,容易带来一些慢性损伤
- 着地
- 而我们长跑,基本上是脚跟先落地,而且多数都是由脚的外侧先着地,过渡到内侧,这也是我们常说的全脚掌跑步法,大部分长跑的人都是采用这种方式。所以你看那些缓冲能力好的跑鞋,它会在哪里做缓冲?是不是都是在鞋跟?当然如果你是中脚掌着地,也没有问题,欧洲那边比较流行中足着地。
- 但如果你用前脚掌跑长跑,因为前脚掌着地,身体自然会向前有一定的倾斜,那我们为了平衡这个倾斜不摔倒,身体前侧的肌肉,尤其是核心肌群会非常累。
- 而且,前掌着地方式需要发达的小腿肌肉来维持身体的平衡,这会造成小腿肌肉过度肌肥大,这也并不是我们想要的结果。虽然前脚掌着地会帮助我们跑步提速,但是我们大众跑者跑长跑,也不是比谁跑的快,而是看谁跑得更健康、更安
- 前倾跑 & 低头族
- 很多人说跑步腰疼或者下背部疼痛,其实这主要和你跑步时身体前倾了有关。我不知道是谁倡导的,说跑步时身体要前倾,实际上这是不对的。因为当你身体前倾时,你的屈髋肌群,也就是胯骨部位会过度紧张,你的下背部肌肉会被反向拉长,它的压力就会增加。这就好比你背个书包去跑步,背部肌肉很容易疲劳的。
- 跑步时,不要探头,稍微收下巴,眼睛可以平视前方 50 米左右地方,这样就可以很好地解决这个问题了。
- 热身和拉伸问题
- 而且除了热身和拉伸,很多跑者是根本不知道还要对肌肉和筋膜进行放松的
- 热身会带来三点好处
-
- 增加关节滑液的分泌。很多人突然运动或者下蹲时,膝关节或一些其他活动关节会发出“嘎嘣”的声响,为什么?这就说明你身体的关节滑液分泌是不足的,你可以把关节滑液想象成汽车的发动机油,它起到润滑关节的作用,当我们通过热身,让身体温度升高时,关节滑液的分泌就会增多。
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- 防止肌肉拉伤。我们肌肉就像是皮筋,它是具有弹性的,当体温较低的时候,它的弹性就会比较差,很容易扯伤甚至断裂,那这时是不是肌肉就拉伤啦。所以我们要让身体热起来,来保障肌肉有足够的韧性支撑我们跑步。
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- 预防岔气。我们在之前第 1 讲课程里说过,跑步岔气,就是呼吸肌痉挛了,那它为啥会痉挛呢?实际上就是呼吸肌没办法适应当下的运动强度,它罢工了。那充分的热身,也是为了激活呼吸肌的能力,让它适应到运动的节奏上,避免岔气。
-
- 说完了热身,我们再来说说跑后的拉伸。为什么跑步后要拉伸呢?很多小伙伴会说,跑步之后不拉伸,身体的的乳酸就会在肌肉中,我们第二天会肌肉酸痛。那这个说法是不准确的,因为我们身体的乳酸在运动后的 3~4 个小时,肯定会排出体外的,拉伸的目的,是可以帮助乳酸加速排出。除了加速乳酸排出,拉伸也是为了让跑步之后紧张的肌肉尽量舒展开,恢复它的延展性和弹性。不然肌肉一直紧绷,很容易疲劳,很多损伤就是疲劳导致的,这一点我们在这节课一开始也提到了。
- 跑后的拉伸
- 而且我们都知道,我们身体的关节是靠肌肉来稳定的,如果肌肉紧张,我们的关节活动也会受限。所以做好拉伸也是为了帮助扩大关节的活动范围。
- 当然,拉伸也可以预防和减少延迟性酸痛。什么是延迟性酸疼呢?我相信很多人跑步第二天会出现身体酸痛的感觉,那这就是延迟性酸痛了,因为我们在跑步的过程中,有一部分肌纤维会出现细微的损伤,所以在跑后的 24~48 小时内就会出现肌肉酸痛的情况。
- 刚刚我们也说了,拉伸可以帮助肌肉和筋膜组织恢复到正常的延展性,那这也是可以降低肌肉组织细微拉伤的几率。而且跑后拉伸,可以加快肌肉组织中毛细血管做功,这样可以加快营养物质输送,加快细微损伤的恢复。
- 跑步的训练方法
- 现在网上流传着很多跑步训练方法,比如 LSD 长距离跑、抗乳酸跑、间歇跑、亚索 800、法特莱克跑等等。可能你兴致勃勃地准备开始跑步训练,结果就先被这些训练方法的概念弄晕了。
- 其实,对于普通跑者来说,训练计划并不需要搞得这么复杂。你大体可以给自己的跑步训练划分为三个阶段:
- 首先,逐渐提高基础体能,可以轻松地跑出去;
- 其次,再来提高自己的耐力,跑得更远更久;
- 最后,可以根据自己的需求,对跑步的配速做优化。
- 跑步应该是放松的,除了要注意不要设置太高的目标,还得学会休息。跑步不是越累效果越好,休息本身也是训练的一环,只是经常被大家忽略。
- 我建议普通跑者可以跑一天休息一天,然后每周一定要留一天是完全不跑步去享受生活的。因为如果你的生命中只有跑步,没有其他事情了,那我们哪里还能谈得上生活方式呢?我是希望我能感染更多人通过跑步养成良好的生活习惯,有好的生活方式,建立正向的循环,这样可以让我们有充沛的精力去工作、学习,去好好享受生活。
- 你可以在跑一休一的非跑步日,做一些有针对性的力量训练。
- 练哪些部位呢?对于跑者来说,其实更多的还是以臀部和大腿后侧肌群为主,核心肌群也是需要练习的,不过如果你跑姿正确的话,也不用把练习重心放到核心肌群上,点到为止,一周 1~2 次就够了。
- 我会建议你做弓步走或者原地的弓箭步拉伸。因为我发现现代人群上班久坐比较多,其实他们屈髋肌群过度紧张,这会造成身体的骨盆前倾,有的女孩高跟鞋穿久了也会出现骨盆前倾的情况。我们去做弓步时,屈髋肌群也会得到伸展,它是个很好的拉伸的练习,还可以提高腿部的肌力、肌耐力、下肢稳定性,一举三得。
- 超过最大心率的 85% 左右这个临界点,你的跑步就变成了无氧运动,
- 跑步减脂
- 大家都知道,减脂就是在玩“热量差”的游戏。如果你想减脂,那么你每天消耗的热量要持续大于你摄入的热量,产生热量缺口才行。
- 摄入的热量,就是我们的饮食所得,而消耗的热量,则大体可以分为静息状态下的基础代谢(比如呼吸、心跳等基础生理功能产生的消耗)和运动产生的消耗。
- 减脂是一项系统工程,单纯靠跑步带来热量缺口的话,那么你减脂的周期不会太短,你可以通过跑步,再加上调整饮食,来设计自己的减脂计划。
- 如果你想燃脂,可以试试慢跑,如果你有心率表的话,那可以让心率保持在自己最大心率的 60%~85% 之间,最好是在最大心率的 65%-70% 之间。如果你没有心率表有没关系,你可以感受下自己的跑步,慢跑时呼吸应该是非常匀称的,并且可以完整清晰地讲话。
- 那最靠谱的方式是你提前做一些力量训练,先消耗掉一部分糖原,在跑步的时候,脂肪参与的就会更快一些。
- 跑鞋
- 第一,鞋底偏厚,抗缓冲能力强。
- 第二,鞋底较宽,且有韧性,不易左右旋转和对折。
- 男性体重是 180 斤以上的话,那我就不建议你跑步了,你可以先控制饮食,选择快走、游泳、骑车等方式先将体重降下来。
- 跑步装备
- 跑步饮食和补给
- 所以我们说,早晨跑步之前,可以少吃一些供糖快的食物,比如说水果、小面包等,保证我们不会出现低血糖就好。如果你要吃正餐,也应该在吃过正餐之后的 1.5~2 小时再去运动。
- 明白了这一点,那不管在一天中的什么时间段,你都可以自己判断跑步前要不要吃东西了。
- 跑步损伤
- 而且,大家普遍认为跑步时膝盖疼,是因为我们的膝关节损伤了,实际上,大部分人膝盖疼都不是关节问题,而是我们大腿外侧一个叫髂筋束的筋膜紧张导致的,这在学术上被称为髂筋束综合症,跑圈里叫它“跑步膝”。
- 马拉松
- 马拉松:分为全程马拉松、半程马拉松和四分马拉松三种。全程马拉松,总距离 42.195Km。
- 跑完第二天肌肉酸疼,还要不要继续跑?
- 很多初跑者都有过这样的体会,跑完步当天还没什么问题,第二天起来,发现身体浑身都疼,那这基本就是延迟性肌肉酸痛了。我们在之前的课程中也讲过,延迟性肌肉酸痛,并不是身体的乳酸堆积,而是我们的肌纤维发生了细微的损伤,一般你休息一段时间就好了。
- 那如果你休息一天之后,疼痛还没有缓解,还要不要继续跑呢?我建议是不要,首先我们不是运动员,没必要顶着酸疼跑,这也违背了我们跑步的初衷。其次,如果你休息一天,身体还是非常酸疼的话,说明你的肌肉还处于疲劳的状态,这时候跑步很容易受伤。
- 我举个例子你就有体会了,比如说你去爬山,可能你用了 2 个小时爬上山,但是却会用 4 个小时下山。这是因为上山已经消耗了你的体能,而且你的肌肉也已经非常疲惫了,这时它是不能很好地稳定住关节的,所以你会感觉下山的时候腿像没劲了似的,发软,稍有不慎,就受伤了。
- 跑步也是一样的道理,你可以等延迟性酸痛完全好了,或者相对没那么疼的时候,再进行下一次的跑步活动或训练。
- 什么样的跑步场地最好?
- 木屑跑道 > 土路地面 > 塑胶跑道 > 马路及水泥路面。
世界观:现代人必须要懂的科学哲学和科学史(原书第2版)(美)理查德·德威特(Richard DeWitt) 著
- 第1章 世界观
- 亚里士多德的观点和亚里士多德世界观
- 在西方世界,我所说的亚里士多德世界观是公元前300年到公元1600年间占统治地位的观点体系。这个世界观的基础是一系列由亚里士多德(公元前384—公元前322年)进行了最清晰、全面的表述的观点。值得注意的是,“亚里士多德世界观”这个词并不特指亚里士多德本人所秉持的观点的集合,而是指亚里士多德死后,西方主流文化共享的一系列观点,而这一系列观点很大程度上以亚里士多德的观点为基础
- 亚里士多德秉持大量与我们现在截然不同的观点。下面是几个例子:
- (1)地球位于宇宙中心
- 牛顿世界观
- 让我们把这个最终取代亚里士多德世界观的观点体系称为牛顿世界观。这一观点体系以艾萨克·牛顿(1642—1727)及其同时代人的著作为基础,并在其后多年中得到了相当可观的丰富和发展。与亚里士多德世界观一样,牛顿世界观也包含大量观点,
- 结语
- 总的来说,你认为地球围绕太阳运转,主要是因为这个观点可以与你观点拼图里的其他拼板拼合在一起,而相反的观点则不能放入这个拼图中。换句话说,你用来支撑这个观点的证据与你的观点拼图紧密相连,也就是与你的世界观紧密相连。
- 好的证据是存在的。但是,我认为这个证据并不像人们通常所认为的那么直接。这种情况存在于我们的很多(很有可能是大多数)观点中。
- 亚里士多德的观点和亚里士多德世界观
- 第2章 真理
- 真理符合论
- 决定一个观点为真的因素是这个观点与独立、客观的现实相符合;决定一个观点为假的因素是这个观点没能与那样的现实相符合。
- 真理融贯论
- 根据真理融贯论,决定一个观点为真的因素是它可以融入一个整体的观点集合,而决定一个观点为假的因素则是它不能融入一个整体的观点集合。
- 真理符合论
- 第3章 经验事实和哲学性/概念性事实
- 所以,请注意,我们认为“书桌上有一支铅笔”和认为“抽屉里有一支铅笔”的原因有实质性区别。一个观点是以直接的、经过观察得来的证据为基础,而另一个则主要源于我们对自己所生活的世界所秉持的看法。尽管对“书桌上有一支铅笔”和“抽屉里有一支铅笔”的观点,我们深信不疑的程度可能是一样的,但我们秉持这两个观点的原因却有实质性差别。
- 第4章 证实与不证实证据和推理
- 如果我们用字母T代表某个理论,字母O代表以理论T为基础得出的一个或几个预言
- 证实推理
- 如果T,那么得出O
- O(O是正确的)
- 所以 T(非常有可能是正确的)
- 不证实推理
- 如果T,那么得出O
- O是不正确的
- 所以 T是不正确的
- 归纳推理和演绎推理
- 证实推理是一种归纳推理,而不证实推理则是一种演绎推理。证实推理的归纳推理性质和不证实推理的演绎推理性质都具有一些重要影响。要理解这些影响,我们首先需要明确归纳推理和演绎推理之间的不同之处。
- 你可能之前就已经听说过“归纳推理是从特殊到一般,而演绎推理则是从一般到特殊”。在某些情况下,归纳推理和演绎推理确实是像这样,但总的来说,这个说法并不准确,所以并不是概括归纳推理和演绎推理特点的好方法。
- 在一个好的归纳推理过程中,即使所有前提条件都是真的,所得出的结论也有可能是错的
- 在一个好的演绎推理过程中,真的前提条件就保证了真的结论。
- 结语
- 总结一下本章的主要内容:证实推理模式和不证实推理模式是科学领域内外两个常见的推理模式。一方面,证实推理模式由于是一种归纳推理模式,因而无法在证明一个理论正确的同时保证这一正确性不受质疑。因此,对于一个科学理论来说,不管有多少可以证明其正确性的证据,这个理论是错误的这种可能性始终存在。除此之外,在实际的例子里,归纳得出的证据和归纳推理通常非常复杂且相互交织。证实推理模式及证据往往远没有它们乍看起来那么直接明确。
- 另一方面,不证实推理模式是一种演绎推理。然而实际上,由不证实推理模式得出的证据往往同样很复杂。具体来说,通常不证实推理模式涉及大量辅助假设。因此,通过不证实推理模式得出的证据只能表明要么是所使用的理论不正确,要么就是一个或几个辅助假设不正确(经常出现的是后者)。因此,不证实推理模式及证据同样也远没有它们乍看起来那么直接明确。
- 每天,在科学领域内外,人们都在使用证实推理和不证实推理。在后面的章节里我们将会看到,前面所提到的几点在科学史上都扮演了重要角色。所以,总结一下,同时重申一下本章的要点,科学领域里(在日常生活中同样)的证据和推理都出人意料地复杂。在下一章中,我们将探讨两个与我们前面讨论过的话题紧密相连的命题,也就是“迪昂-奎因论点”和围绕在科学研究方法周围的命题。
- 第5章 奎因-迪昂论点和对科学方法的意义
- 我们将研究与奎因-迪昂论点相关的三个关键点,也就是(借用奎因的一个说法)我们的观点并不是单独而是作为整体来面对“经验的裁判”;通常不存在可以用来判断两个竞争理论中哪一个正确的“关键性实验”;非充分决定性的概念,也就是现有可用的数据,通常不足以让人们找到唯一正确的理论。
- 观点集合和经验的裁判
- 简言之,尽管不充分确定性已被广泛认可为奎因-迪昂论点的一个主要内容,但对不充分确定性概念可以有多种解读。正如前面所讨论过的,这些解读中,有些更强有力且更具争议。
- 亚里士多德的公理化方法
- 这样的方法通常被称为公理化方法,也就是说,这些方法是基于从某个意义上说是确定的或必定为真的基本原则的演绎推理。
- 思考一下欧几里得几何学中的一条公理,那就是在一个平面内,过给定直线外一点,可作且只可作一条直线与此直线平行。
- 笛卡尔的公理化方法
- 波普的证伪主义
- 假设演绎
麦肯锡结构化战略思维:如何想清楚、说明白、做到位/周国元著.–北京:人民邮电出版社,2021.1
- 引言
- 献给所有不安于现状,拒绝故步自封,勇于挑战常规,饥渴般好学又理性、乐观且入世的终身学习者。
- VUCA:volatility(易变性),uncertainty(不确定性),complexity(复杂性),ambiguity(模糊性)。
- 危险是真实存在的,而恐惧却是一种选择。——《重返地球》
- 就这样,“焦虑”在VUCA时代蔓延着,而一些职场人士大多时候处于P.A.I.D.(Pressured,Action Addicted,Information Overload and Distracted)的亚健康状态。“Pressured”指的是压力大,在有限的时间和资源下,人们总要完成更多的任务。因此,人们总在做事。“Action Addicted”指的是人们没有时间思考,怕丧失机会而不得不尽快行动。“Information Overload”指的是信息超载,信息唾手可得却真假难辨,到处都是的信息“噪声”[7],让人们无所适从。很多人经常处于不集中、不聚焦的“Distracted”状态,不停地查看手机,似乎离线几分钟就会被整个世界遗忘,时刻处于一个什么都想做但什么也做不好的焦躁而低效的状态。
- 斜杠大神[12]们可以身兼数职,职业头衔中的斜杠意味着这些职业之间不是“或者”的选择关系,而是可“同时”拥有的并列关系。斜杠大神们似乎都是焦虑的绝缘体。对他们而言,跨界变成家常便饭,并且他们总能在时代变革的风口浪尖引领潮流、叱咤风云。埃隆·马斯克(Elon Musk)就是一个公认的斜杠跨界之王:
- 斜杠们有许多相通之处:做事能快速学习并融会贯通,具有超强的自律自控能力和适应能力;做人自信、坚定、边界感强,人生方向感强;对“焦虑”拥有强大的免疫力,同时还会用积极乐观且入世的人生态度感染并引领周边的人。
- 结构化战略思维:斜杠大神的秘密武器
- 麦肯锡是世界知名的战略咨询公司,是一家专门为大型企业解决各种至难商业问题的智囊公司。由于麦肯锡所服务的公司不限行业,战略咨询项目涉及的领域又十分广泛,因此几乎不可能要求每个咨询师都在专业知识上做到充分储备。对于咨询师来说,每个项目都是一次短期而高强度的跨界。
- 第1章 结构化战略思维是什么
- 麦肯锡结构化战略思维是一种学习如何学习的认知方法,是批判性思维(Critical Thinking)的一种存在形态,也是一套以数字和逻辑为基础的理性科学方法论和实用技巧。
- 结构化战略思维这个概念分为“结构化”和“战略”两部分,其中“结构化”是方法手段,而“战略”是问题属性和高度。
- 第2章 维度:结构化战略思维的核心概念
- 2.1 重塑“问题观”
- 而思辨者却不这么认为。他们认为,人们面对超越舒适区的跨界问题时所表现出来的对专家权威观点的依赖和机械重复实质上是一种不折不扣的“吃瓜”行为,也就是单向接受信息。在对待问题的态度上,思辨者有截然不同的表现。他们首先把自己定义为“解决问题的人”,在内心里拒绝做个安静的受众,而是对问题保持亢奋的“进攻”状态。
- 只有态度是不够的,对待问题,还要有体系化的方法。思辨者除了拥有永远怀疑和勇于解决问题的心态,还通晓不同思维方式及其局限性。按照认知的过程和方向,可粗略地把思维方式分为两大类:自下而上的专业思维和自上而下的结构化战略思维。
- 2.1.1 专业思维
- 专业思维是人们最熟悉的一种思维方式,这种自下而上的方法在主流教育体系中随处可见。
- 但自下而上的专业思维方式的局限性也十分明显。首先是学习周期长。随着学科细分和知识积累的指数倍增加,单个个体已经很难成为多领域的专家。
- 专业思维还有一个局限,如果专业和经验运用不当会严重限制创新。自下而上线性发展本身就排斥盒外思维[1]的冲击。
- 2.1.2 战略思维
- 战略思维这种自上而下的方法从认知方向、顺序上颠覆了厚积薄发的传统专业思维。战略思维是“结构化战略思维”的简称。这种思维方式不会因缺乏相关的专业知识和经验而纠结,往往直接从问题本身(“上”)着手,仔细推敲问题本身的定义和准确性,用结构化战略思维“切”的方法分解问题,并用严谨的逻辑全面地提出假设,而后或通过对数据的采集与分析证实假设,或推翻已有假设并建立新的假设(“下”),如此循环而深入地验证假设。不断探究深“挖”问题核心,以获取问题的最终解决方案。
- 思维方式没有优劣之分,专业思维和战略思维彼此互为补充
- 2.2 跨界的“简单按钮”
- 战略思维要求我们超越问题的细节(比如科技),从更高层面看待所有可能的解决方案。超越细节意味着,尽管所在的行业不同,但相同或类似的战略问题的解法很可能具有普适性。这也解释了为什么斜杠大神们无论面对何种行业的战略问题,都像是在口袋里揣了一个操作简单的跨界解决问题按钮,即使没有丰富的专业背景知识,也可以信心满满、一板一眼地从容面对
- 例3:盈利能力问题
- 问:企业如何提高净利?
- 答:内部运营上注意2个方面——开源和节流。
- 2.3 “切”名词是结构化战略思维的起点
- 2.3.1 “切”名词相对简单
- “切”是结构化拆分的通俗叫法,是结构化战略思维的基本功。结构化拆分是指自上而下分析问题时,把问题逐层分解成更细节的部分,每次拆分都遵循后文介绍的“MECE”原则。结构化拆分的最终呈现形式往往是树状的逻辑结构。
- 如果按照是否掌握了结构化战略思维能力来划分,世界上的人就会被分为两种:“思辨者/解决问题的人”和“吃瓜群众”。
- 2.3.2 MECE原则为核心
- 切分名词时,人们会有意无意地运用“切”的基本规则:MECE原则。MECE是英文“Mutually Exclusive,Collectively Exhaustive”的简写。MECE原则要求结构化切分后要达到如下要求。
- (1)子分类相互独立无重叠;
- (2)子分类加起来穷尽全部可能
- 切分名词时,人们会有意无意地运用“切”的基本规则:MECE原则。MECE是英文“Mutually Exclusive,Collectively Exhaustive”的简写。MECE原则要求结构化切分后要达到如下要求。
- 2.3.3 “切”名词可产生商业洞见
- 2.3.1 “切”名词相对简单
- 2.4 “切”问题,更上一层楼
- 在符合MECE原则的基础上,“切”问题主要有4种方法:公式法、子目录列举法、流程法和逻辑框架法
- 2.4.1 公式法和子目录列举法
- 利润=收入-成本
- 销售收入=单价×销售数量
- 2.4.2 流程法和逻辑框架法
- 流程法,顾名思义就是把问题按照某种流程步骤串起来
- 逻辑框架法是按照逻辑叙述常见的粗线条判断框架,比如内部vs外部、主观vs客观、优点vs缺点等对问题进行初步切分
- 2.5 从单一维度到多维度的飞跃
- 世界上的人分为两种:一种是“思辨者”,而另一种就是“吃瓜群众”。——周国元
- 多维图谱分析作为结构化思维框架的一种视觉展现,其应用的场景极为广泛。也可以尝试用它来分析生活中常见的问题
- 还有几个维度可以组合,比如颜值、性格和学历等,不同的排列组合会给择友标准带来意想不到的幽默效果和启示。大家可以作为练习试着画一下,也可以更加精进,再加上可量化的第三维度(可参考“项目优先级分析图谱”里的净利)。
- 在数据科学日渐成熟的今天,有许多IT工具可以用算法帮助我们找到相关的维度。在经费允许的情况下,团队应该尽量多收集各种维度的信息,用于数据后期的深度分析和挖掘。简单地说,在数据收集之前,要精准定义多种状态维度,然后系统化准确收集维度参数,这就是所谓的数据打点和收集。多维度数据收集完成之后,可以利用先进的数据挖掘工具
- 从单一维度到多维度思考并制作多维图谱需要将理性思维和创造力结合,这是没有固定成长公式的“艺术”。多维图谱的起点一般是罗列“切”的维度。不论是选“项目”还是选“男朋友”,第一步都是列出核心的维度,然后找出3~5个关键维度再进一步审视。
- 2.1 重塑“问题观”
- 第3章 结构化战略思维四大原则
- 结构化战略思维四大原则(见图3-1)是思辨者在日常思考、交流和行为中所贯彻的指导性原则,是结构化战略思维的基石。它贯穿下篇讲述的新麦肯锡五步法的全过程,但其应用范围远远超越战略项目。结构化战略思维四大原则便于将结构化战略思维模块化,更容易贯彻并融入日常生活与工作。
- 结构化战略思维四大原则分别是
- 数字说话、
- 洞见优于表象、
- MECE原则和
- 假设为前提,
- 其中数字说话和洞见优于表象是偏重数字分析和高效交流的科学方法和行为准则,而MECE原则和假设为前提更多是指导思路的方法论。
- 3.1 原则1:数字说话
- 不是所有有价值的事物都可以被计算,也不是所有可计算的事物都值得去计算。——爱因斯坦
- “数字都是骗人的”的完整表述应该是“要假设没有经过验证的数字都是骗人的”。
- 数字说话原则建立在“过去的数据可以在一定程度上预测未来”的基础上。在结构化战略思维中,数据起到了主导作用,但作为思辨者要同时意识到,在一些特殊场景下,数字可能失灵。也就是说,过去的数据无法预测未来。历史数字失效!
- 3.2 原则2:洞见优于表象
- 我们的目标是把数据变成信息,再把信息变成洞见。——卡莉·费奥瑞纳,惠普前总裁
- 洞见的另一个特色是行为导向。一旦找到了洞见,解决方案基本就近在眼前了。
- 在海量的数据中萃取洞见的能力是数字决策的核心,初学者可以通过五个简单步骤来练习寻找洞见:
- (1)寻找数字中的规律和趋势(Pattern);
- (2)寻找极端的数字及其含义;
- (3)对比参照数据并分析差异;
- (4)寻求其他相关信息;
- (5)推演并提炼洞见。
- 关于洞见的商务交流规则是,洞见先行。无论哪种呈现形式,一定要先阐述自己的核心观点,也就是洞见,然后再辅以论据或分论点。
- 3.3 原则3:MECE原则
- PEST模型(见图3-6)由哈佛经济学教授弗朗西斯·阿吉拉尔(Francis J.Aguilar)最早在1967年提出[15],是用来评判企业外部宏观经济大环境的理论框架。一起来推演下这个理论的诞生过程
- 合并同类项之后,团队可能得出了5种符合MECE原则的大品类,暂且给这个理论起个“洋气”的名字——PEMCT模型(Politics政治,Economy经济,Military force军事,Culture文化和Technology科技)。PEMCT模型与经典PEST模型(政治、经济、社会和科技)相比,除了细微的分类差异之外,大部分因素惊人相似。
- SWOT(Strengths优势、Weaknesses劣势、Opportunities机会和Threats威胁)分析方法是最常见的分析模型,有时甚至被滥用
- 麦肯锡7S模型
- 这个模型是麦肯锡的两位咨询师小罗伯特·H.沃特曼(Robert H.Waterman,Jr.)和托马斯·彼得斯(Thomas Peters)在20世纪80年代初首次提出的,主要用来诠释公司各内部模块是如何相互作用的
- Strategy战略:公司要建立相对竞争对手的可持续的竞争优势的计划。
- Structure结构:公司的组织架构,如汇报的链条。
- Systems系统:员工完成任务所用的系统和流程。
- Shared values共同价值观:公司的核心使命和文化。
- Style风格:公司决策和管理风格。
- Staff员工:组织成员。
- Skills能力:组织综合能力。
- 这个模型是麦肯锡的两位咨询师小罗伯特·H.沃特曼(Robert H.Waterman,Jr.)和托马斯·彼得斯(Thomas Peters)在20世纪80年代初首次提出的,主要用来诠释公司各内部模块是如何相互作用的
- BCG矩阵(又称“市场增长率–相对市场份额矩阵”)是由波士顿咨询公司(The Boston Consulting Group,BCG)创始人布鲁斯·亨德森(Bruce Henderson)于1970年首创的,是一种关于企业产品战略的评判框架。正如前文介绍的多维图谱,最初版本的BCG矩阵以“市场吸引力”与“企业实力”两个维度分别为X轴、Y轴。市场吸引力主要以市场销售总额的增长率来评判;企业实力包括市场占有率、技术、设备、资金利用能力等,往往以产品市场占有率作为评判标准。
- 3.4 原则4:假设为前提
- 我一直努力地保持头脑清醒,一旦事实证明错误,我就能够放弃任何假设,不管我多么喜欢这个假设。——达尔文
- 假设是有依据的猜测。“假设为前提”是在决策过程中根据已有的有限数据先提出问题动因或解法的假想,然后以该假想为标靶收集足够的数据证真或证伪;如果收集的数据并不能完全支持已提出的初步假想,就要及时调整假想或提出新的假想,然后再次收集足够的数据进行验证,进而形成一个从假设到验证的循环,如此反复直至假想被数据支持成为洞见。
- “大胆假设,仔细求证”也是现代科学的原则。
- 第4章 新麦肯锡五步法:结构化战略思维的综合运用
- 麦肯锡内部的麦肯锡学院(McKinsey Academy)倡导“七步成诗”法则,聚焦具体问题的细节拆解和解决。“七步成诗”的步骤分别是
- 问题描述、
- 问题分解、
- 问题规划、
- 信息整理、
- 分析和论证、
- 建议的提出和
- 方案的表达。
- 麦肯锡内部的麦肯锡学院(McKinsey Academy)倡导“七步成诗”法则,聚焦具体问题的细节拆解和解决。“七步成诗”的步骤分别是
- 第5章 第一步:定义问题
- 顾名思义,定义问题就是把问题的定义和边界弄明白,回答“我们到底在解决什么问题”之问,这几乎是所有问题解决方法论的第一步,也是最重要的困难一步(见图5-1)。定义问题的最终产物应该是一个清晰的问题陈述。很多时候,如果可以精准地把问题定义清楚,离找到问题真正的解法也就不远了。
- 通过这个“敲钉子”的故事,不难发现专家思维和战略思维在“定义问题”上的区别。战略思维从全局高度把握问题的准确性,重点在于“为什么——解决什么问题”,并不聚焦“怎么做——实施的细节”。专家思维则往往把“为什么——解决什么的问题”当成已知,而侧重“怎么做——实施的细节”以及成果输出,比如“用什么方法、以什么速度和价格,在限时间内敲钉子”。因此,在项目初期,战略思维更注重需求端的逻辑,而专家思维十分注重过往经验、专业和最佳解决方案。
- 在定义问题时
- 第一步要摸清问题的大背景,从全局角度看待这个具体问题。
- 第二步要定义成功解决问题的最终验证标准
- 第三步是明确问题的边界。
- 第四步是弄清楚解决问题时的限制条件
- 第五步需要明确问题解决的相关人员和责任人。
- 第六步是明确能调配的资源
- 第6章 第二步:结构化分析
- 归纳法是从“个别”上升到“一般”的方法,即从个别事实中提炼、概括出一般的原理。演绎法是从“一般”到“个别”的方法,即从一般原理推理出个别具体的结论。
- 在逻辑推理中,人们常常混淆相关关系(correlation)与因果关系(causation),很多错误因此而生,这里详细讨论一下它们的定义、用途和局限性。
- 相关关系起初是统计学上的一个概念,是指一个变量变化的同时,另一个变量也会随之发生变化,但不能确定一个变量变化是不是另一个变量变化的原因。比如刮风和下雨通常一起发生,两者有很强的相关性,但不能肯定是谁导致了谁,所以不确定两者是否存在因果关系。
- 第7章 第三步:提出假设
- 当我们有了清晰且正确的问题定义和全面的结构化分析之后,就到了新麦肯锡五步法的第三步——提出假设(见图7-1)
- 值得强调的是,提出假设是问题解决中最具创造性的过程,一般提出的假设只用于内部讨论,而杜绝向外透露
- 7.2 提出假设的关键举措:头脑风暴
- 7.3 提出假设时杜绝专家过早参与
- 第8章 第四步:验证假设
- 验证假设需要收集的信息量很大。为信息收集而做的验证假设调研工作分为两种:案头调研和实地调研。
- 8.2.1 访谈的小技巧
- 第一,要对被访者有足够的尊重
- 第二,对话中要输入新的增值信息。
- 访谈者虽然专业深度不及被访者,但在知识面的广度上有得天独厚的优势,如果可以适时地输入新的增值信息或创造性的思路,被访者会感到谈话不是单方向的信息榨取,而是真正有营养的双向交流和头脑风暴。
- 第三,要有锲而不舍并以结果为导向的访谈态度
- 在彼此尊重又能提供增值信息的基础上,访谈者还要有非常强烈的结果导向意识,不达目的誓不罢休。
- 第四,访谈永远不是一次性的“交易”,访谈者与被访者要培养并建立长期信任关系
- 其次,访谈者应在讨论中始终保持“对事不对人”的客观立场,让被访者不会有被评估或追责的误解。
- 第五,访谈者要真心保护被访者,对被访者和正在解决的问题之间的微妙关系具有足够敏感度。
- 第9章 第五步:交付
- 卓越的领导基本都是化繁为简的人:他们能穿透争论、困惑和质疑,最终给出一个所有人都能明白的解决方案。——科林·鲍威尔
- 9.1 交付前:从来没有“过度的准备”
- 高效沟通,有时也被戏称为“讲故事”的能力,是当代企业管理者应具备的核心能力之一
- 说明白”听起来很容易,但要做到高效地“说明白”绝非易事。沟通的复杂性在三个层面为高效交流设置了障碍。第一,沟通是双向甚至多向的。我们能清晰、简洁地单向发送信息只是沟通的第一步,还要倾听、反馈和引导互动,最终达成共识。第二,沟通是多层面的。内容包括信息、洞见甚至个性化的情绪和情感。沟通的高手往往拥有融入个人情感的鲜明风格,将沟通上升到艺术层面。第三,沟通也是多形式的。仅商务沟通就可以有好几种呈现形式,如口头陈述、文档备忘录、开会常用的PPT和白板演示等。能根据实际情况而选择适当的沟通形式也需要实战的磨炼
- 每次高效的商务沟通都是精心策划的结果。在选择商务沟通的呈现形式和具体沟通内容时,我们要注意以下4个外部影响要素:时间、物理空间、目的和偏好
- 麦肯锡商务沟通的3S原则(见图9-5),它包括严谨缜密的战略(Thoughtful Strategy)、紧凑的结构(Tight Structure)和专业的风格(Professional Style)。
- “金字塔原则就是,任何事情都可以归纳出一个中心论点,而此中心论点可由三至七个论据支持,这些一级论据本身也可以是个论点,被二级的三至七个论据支持,如此延伸,状如金字塔。”[7]
- 金字塔原则也可以辅助我们提升阅读速度。每天都在移动端做大量的快餐式阅读。遇到较长的文章,往往先通读文章的小标题。这些小标题其实就是金字塔结构的分支节点或分论点。作为思辨者,习惯消费信息的时候,要职业病般地鉴别写作结构是否符合MECE原则。
- 故事线”就是将故事的核心要素用最常用的顺序串联起来。商业计划书类文档都要遵守故事线原则。一般来讲,故事线是5W2H分析法(又叫七问分析法)的简化版。5W2H包括:为什么(Why)、用什么(What)、何人做(Who)、何时(When)、何地(Where)、如何做(How)、多少钱(How much)。其实,何时(When)、何地(Where)都可以包括在如何做(How)中,所以在这里,我把5W2H简化成3W2H
- 如何用故事线的5个元素制定商业计划书吸引投资者呢?
- 为什么(Why)
- 用什么(What)
- 怎么做(How)
- 为什么是你(Who)
- 多少钱(How much)
- 故事线5个元素中的“为什么”(Why)具有特殊重要的意义,需要格外关注。虽然故事线的核心要素可以在顺序上进行调整,但强烈建议故事线总始于“为什么”。
- 9.2.4.4 点线大纲
- “点”后面承接的是核心观点,意味着它必须是一个洞见或判断
- “线”是下一层分解的分论点或支持论据。
- 第10章 培养结构化战略思维需要养成的十个习惯
- 美国学者格伦·罗杰斯(Glenn Rogers)从9个维度阐述思辨者的优势:
- 清晰度(Clarity)、
- 准确度(Accuracy)、
- 精准度(Precision)、
- 相关性(Relevance)、
- 重要性(Significance)、
- 深度(Depth)、
- 广度(Breadth)、
- 公正性(Fairness)
- 和逻辑正确程度(Logical Correctness)。
- 另外一位美国学者特拉维斯·霍利迪(Travis Holiday)从做事目标导向层面定义了思辨者的四大特色:
- 自我方向性(Self-Direction)、
- 自我纪律约束(Self-Discipline)、
- 自我审视监督(SelfMonitoring)和
- 自我修正(Self-Correction)。
- 10.1 反对的责任
- 换句话说,如果你有不同想法或掌握关键数据却迫于各种压力而沉默不语,就是一种重大失职。“反对的责任”是被麦肯锡尊为公司文化基石的重要原则,也是个人培养结构化战略思维的重要举措。
- 10.2 解决正确的问题
- 失败往往不是因为我们为正确的问题给出了错误的答案,更多的是因为我们解决了错误的问题。——罗素·艾可夫
- 解决正确的问题是指在着手解决问题之前要明确问题本身的正确性,杜绝方向性错误
- 10.3 下一层面的细节
- 追求下一层面的细节是对思维深度的不断拓展
- 下一层面的细节要求思辨者要意识到大脑系统1“快速思考”蒙蔽人们的伎俩,在思考的同时启动系统2“慢性思考”,深入探究问题背后的根本原因。
- 下一层面的细节要求对问题做至少两个层次的深度挖掘才算及格,这也是对思维深度的基本要求
- 10.4 总结提炼
- 总结提炼的核心是简化,但不是粗暴的单纯减法。总结提炼的目的是抽丝剥茧、寻求真知的提炼,要求把复杂的情况挑“干货”,即用浅显易懂平实的语言表述清楚,而不是损失本身内涵、完整性和准确度的洞见流失
- 10.5 第一天的答案
- 只有两种可能的结果:如果实验证明假设是正确的,那么你就找到了一个规律;如果证明是错误的,那么你就有了一个新发现。——恩里科·费米
- 作为习惯,“第一天的答案”要求我们在面对不熟悉的问题时,要在相对短的时间内(1天以内)快速形成初步思路并与相关人员分享,推进问题解决进程。“第一天的答案”是在时间压力下运用结构化战略思维方法的典型场景,充分显示个体的独立、高效和全面的思辨能力。将“第一天的答案”自觉地应用并形成习惯,可以人为制造紧迫感,加快解决问题的节奏,促使我们以结果为导向、从多角度体系化地思考和处理问题。
- “第一天的答案”可以广泛应用于日常工作场景。比如,领导布置了新的调研工作,要有意识地要求自己能在短时间内(比如2~3小时内),形成以假设为前提的初步思路,包括调研的框架和初步假设,并与领导做初步方向性沟通。做到这一点,能充分显示我们独立、高效和全面的思维能力,也会让我们在竞争中脱颖而出。
- 10.6 问正确的问题
- 电影《黑客帝国》中有一段经典对白,当时,人类反抗组织船长墨菲斯被探长们抓捕并遭受了严刑拷问,大反派史密斯探长给墨菲斯打了麻醉注射药物让他说真话,自己却只高谈阔论对人类的各种不满。审问并没有审出人类反抗组织的具体位置,史密斯探长大怒并责问为什么注射的药剂不起作用。在场的布朗探长无可奈何地看了他一眼,回答道:“可能我们正在问错误的问题……”
- “问正确的问题”是指在讨论或调研的过程中,管理者能够根据具体上下文深入探究关键信息点的作用,通过问相关问题能加深对问题本身的理解,并最终产生商业洞见的一种能力。
- “问正确的问题”对提问者的综合素质有较高的要求,是提问者具有思考深度的体现,也是掌握结构化战略思维后能够顺利推进项目的关键。在对要解决的问题定义本身理解无误的前提下,问正确的问题可以引导更深入的讨论。这种纵深或横向“挖”的深度思考能力,经常会产出之前提到的“下一层面的细节”,帮助我们提炼出真正的洞见。而缺少了这种问问题的能力,之前所有切分等技巧都只会停留在形式上的敷衍层面。
- 10.7 认为还是知道
- 思辨者深知“认为”和“知道”是处于认知两个端点的标志性状态。“认为”是起点,是由观察或思考而引发的主观判断或猜测;而“知道”是科学探究的阶段性成果,是真知和洞见。
- 10.8 移动时间轴
- 未来已来,只是不均衡地分布在当下。——威廉·吉布森
- “未来已来”,如果我们能找到现实中未来的碎片并连接它们,就可以看到未来的面容。
- 移动时间轴是思辨者预见未来的尝试。思辨者运用结构化战略思维,利用已知的数据和洞见,凭借强大的逻辑向前推动时间轴,在大多数情况下可以清晰地分析未来的多种可能性,并推测每种可能性真正发生的概率。
- 10.9 数字和逻辑
- 事实是思辨的基石;逻辑是把事实黏结在一起的水泥。——《关键思维能力》
- 思辨者是理性客观重视数字和逻辑的群体。他们不会轻易地说出“不明觉厉”,更不会“人云亦云”。理性客观是主观臆断的对立面,任何假设到洞见都要通过数字和逻辑来验证。思辨者善于用数字和事实支持想法,而这个支持的过程经得住最严格的逻辑拷问。思辨者往往会全方位了解数据的作用、局限和陷阱,也懂得讨论逻辑应用(如归纳法和演绎法)及其误区。本书贯穿对数字和逻辑的讨论,这里不再赘述。
- 10.10 知道边界
- 思辨者要知道边界。这意味着思辨者要时刻提醒自己不仅要知道自己知识和能力的外沿,还要对人类认知的局限有足够的认识。
- 多种认知偏误会直接影响理性思考的正确性,比如确认偏误(Conf irmation Bias)、自我服务偏误(Self Serving Bias)、厌恶损失偏误(Loss Aversion)和过度自信偏误(Overconf idence Bias)等。这里简单介绍几个最重要的偏误。更多关于认知偏误的描述,推荐丹尼尔·卡尼曼的《思考,快与慢》和美国作者玛格丽特·赫弗南(Margaret Heffernan)的《有意无视》[17]。
- 确认偏误是生活中最常见的一种误判。每人对支持自己主张和猜想的数据点有天然的好感。我们经常在脑中选择性地回忆搜集有利的细节而忽略矛盾的资讯,并加以片面诠释。比如面对传闻“惯用左手的人更聪明”,我们开始选择性地细数脑海中所有惯用左手的名人:凯撒大帝、圣女贞德、拿破仑、爱因斯坦等,营造了一个“数字说话”的错觉。当我们确信了此判断之后,就戴了有色眼镜“选择性”地筛选有利的个案,忽略了大多数惯用右手的聪明人的个例。当再看到惯用左手的聪明人时,每一次都会更坚定之前的判断,进入确认偏误的死循环。
- 其他偏误也相当有害,比如自我服务偏误。典型的例子是人们习惯于把成功归因于内部因素,如能力和努力;而把失败归因于外部因素,如运气和任务难度。因此,在检验事实论据的时候做不到真正的客观。常听到失败的创业者认为“市场大环境不好”,而不愿意深入复盘深层面的失误。自我服务偏误还表现在人们不愿意费力去审视所有可能的解释,而愿意接受大脑中想到的第一个简单逻辑,并且坚信这个逻辑是正确的。自我服务偏误和前面提到的确认偏误常常会一起出现,造就了很多自以为是的商界狂人。
- 美国学者格伦·罗杰斯(Glenn Rogers)从9个维度阐述思辨者的优势:
- 结语
- 出逃的唐僧
- 后来顿悟,唐僧跑出圈的真正原因只能是那地上的圆圈根本没有什么保护法力!圆圈本不存在,都是孙悟空编造出来用以安抚师父面对妖怪的恐惧的,同时也确保手无缚鸡之力的唐僧不会乱跑以致走丢。如果是这样,我们可以尽情脑补一下睿智的唐僧看孙悟空画圈时的纠结和仓皇逃遁时的无奈。
- 世界上能够生存下来的物种,并不是那些最强壮或最聪明的。而是那些可以适应变化的,能善用周围的物资并合作来对抗共同的威胁。——达尔文
- 出逃的唐僧
人生十二法则2 作者:[加]乔丹·彼得森(Jordan B. Peterson)
- 前言
- 超越秩序,不要试图控制一切,适度混乱才是最好的
- 我想首先强调秩序,为什么呢?其实不难理解。秩序是已被探明的领域。在有序的环境里,人们可以通过可行的行为造就期望的结果。这样的积极结果说明:第一,人们更靠近自己的目标了;第二,人们对世界运行规律的理论是足够准确的。但即便如此,再使人感到安全和舒适的秩序也都有缺陷。人们永远无法完全掌握面对这个世界的正确方式,因为他们对庞大的未知世界一无所知,因为他们有时会选择性无视,也因为世界在熵增(4)中变幻莫测。除此之外,当人们不明智地试图消除所有未知时,赋予这个世界的秩序也会僵化。当这种意愿太过激进时,人们就会妄图掌控所有根本无法掌控的事情,进而催生极端主义。这可能会导致一个危险的后果,即心理和社会转变受阻,从而使人无法持续适应不断变化的世界,于是就会不可避免地使人渴望超越秩序,进入混乱之中。
- 法则一 懂得维护传统,也敢大胆创新
- 人们需要持续的人际沟通来维持心智的秩序。
- 我们需要通过思考来厘清问题,而交谈是首要的思考方式。
- 心智健康是个体心理的特征。他们认为,人的调适水平取决于人内在的各个子人格是否得到恰当的整合与平衡的表达。本我(id)(7)是心理的本能部分;超我(superego)是内化的社会秩序,有时具有压迫性;自我(ego)是人格的本体,挤在本我和超我这两个不可或缺的暴君之间。
- 人们之所以能保持精神健康,不仅因为他们心智完整,也因为他们被身边的人不断提示着应该如何思考和处世。
- 但凡具有一定复杂性和基本社会性的生物都拥有并清楚自己的位置。社会性生物都通过其他同类的价值判断和自己的地位来建立对价值的精确理解。
- 法则二 正确的自我叙事让你成为更好的自己
- 有深度的故事可以为任何正经历着深刻变革的个人或社会提供有意义的框架,也能为变革过程赋予多维度的现实语境和强大的意义与动力。
- 你可以成为谁?答案就是成为一个不断主动面对未知的人;一个打破天真、审慎而有力、能理解和克制邪恶的人;一个将混乱转化为有价值的秩序,或者将僵化的秩序化作混乱、推倒重建的人。
- 公平竞技在根本上意味着遵从规则的精神,也展现了成熟的人格所具备的互惠性。
- 追求胜利诚然重要,但在困难和挑战之下力求公平,才是对任何一个游戏来说最重要且最值得追求的
- 你不能选择志趣,是志趣在选择你。
- 能在现实中发现威胁与恶意,并坦诚而智慧地说出来,或许是人类最重要的成就。
- 和平就是对信仰和价值的等级秩序达成共识。
- 接纳人生的痛苦才有可能战胜邪恶,否则内心就犹如地狱,充满愤怒、怨恨以及复仇和破坏欲。
- 只要还活着,爱拼才会赢
- 英雄既是两股力量的孩子,又是它们的调和者,既能够将混乱转化为宜居的秩序,也能在必要的时候将秩序打回混乱中进行重建,更能通过强大的战斗力确保善的胜利。
- 要以负责任的方式打破规则,就必须先理解和掌握规则,而且在打破规则表面束缚的同时应该继续遵循规则背后的精神本质。
- 法则三 做好生活中不断重复的事情
- 法则四 你愿意承担多少责任,就会获得多少人生意义
- 如果你不想再继续当一个木偶,受制于某种你不理解也不想理解的东西,那你就有必要把眼睛抬到地平线以上,树立一个超越性的目标。
- 如果你想在工作单位或任何团体中做一个有用的人,那就去完成那些重要但无人触碰的事情吧。
- 在合理的情况下,担起一点额外的责任,是一个成为真正有用之人的机会。
- 接受一定的限制,游戏才能展开。
- 相比那些因主动实践而犯下的错误,我们更容易对未曾尝试的事情耿耿于怀。
- 你必须牺牲掉一部分不可估量的潜力,以换取一些生活中实在的东西。你需要找准目标,严于律己,否则就要自食其果。
- 所谓勇气就是,无论真相看起来多么可怕,都勇于探寻。
- “人”的终极问题不是我们当下是谁,而是我们在未来可能成为谁。
- 一旦意识到自己是一个跨越时间的群体,你就会明白待己和待人并无两样。
- 婚姻往往也面临同样的问题,你不得不面对一个不断迭代的游戏。你可以在当下粗暴或随意地对待你的伴侣,但是明天、下个月甚至10年以后,你可能还会在同一个人身边醒来,也可能陪着你的已经是另一个人。如果你对待伴侣的方式经不起不断重复的考验,那你就是在玩一个不断恶化的游戏,你们双方都会尝尽苦头。这和无法与未来的自己和解是同一个问题,结果也别无二致。
- 渴望快乐是人之常情,但是我并不认为你应该追求快乐。
- 没有责任就没有快乐,没有有价值的目标就没有积极情绪
- 如果自我背叛的深刻代价是愧疚、羞耻和焦虑,那么忠于自我的好处就是能感受到持续的意义感,它也是隐藏在被推卸的责任背后最大的价值。
- 你愿意承担多少责任,就会获得多少人生的意义。
- 如果目标够高远,你就会体验到它所带来的意义感,并且接纳生命的痛苦和局限。拥有有意义的追求能让一个人全身心地生活。
- 追求至善的本能会指出内心理想和当下现实之间的脱节,这个鸿沟在召唤着你去填充它。
- 当你听从良心的召唤肩负起修复世界的责任之后,几乎不可避免地会遭遇挫败、失望和恐慌,但由此获得的深刻意义感会指引和保护你。
- 法则五 听从你的内心勿以恶小而为之
- 人的动力来源于对事物价值的认可和取舍,因为有价值的东西值得为之牺牲和付出,我们才会不惧艰险地行动。
- 个人的善行虽然看起来微不足道,但对普遍的善的影响却比人们想象的要大,恶行也是同理。
- 如果你决定挺身而出,或者在一片反对声中坚持己见,那么你必须先要相信自己
- 如果你想参与到一番伟大的事业中,哪怕只是以小齿轮的角色,也最好别做自己痛恨的事情。
- 不要忘了,继续待在不该待的地方可能才是真正最坏的情况,因为你会被缓慢地折磨几十年。
- 对心灵的背叛会阻止人在工作中创造价值,让人去做荒谬和无意义的事情,用谎言掩盖对他人的不公,欺骗和背叛未来的自己,还会让人承受不必要的折磨和虐待,并在别人遭受同样的痛苦时袖手旁观。
- 法则六 远离空谈,实干才能通向幸福
- 我们应该在解决问题而不是抨击指责的层面理解问题,身体力行并且对结果负责
- 我们应该让年轻人明白,肩负崇高的责任才能带来意义感,才能抵御人生的悲剧和挫败。
- 尼采认为,生命目的性的问题在一神论思想构建的意义世界里有明确的答案,一旦脱离这个框架,人类就有可能会面临虚无主义崛起的浩劫。为了避免这一点,人们很有可能会转而投奔僵化的极权思想,用人类的想法来替代超然的神明。尼采预言,上帝之死会带来两个替代品,即破坏性的怀疑和压迫性的笃定。
- 别将复杂问题归于单一变量
- 单一概念会在不经意间将极为复杂和多样化的现象过度简化,而这些被掩盖的复杂性恰恰导致了那些单一概念承载很重的情感负担。
- 我们应该放下高谈阔论,开始着手于更具体和精确的问题。我们应该在解决问题而不是抨击指责的层面理解问题,身体力行并且对结果负责。
- 你应该心存谦卑,打扫干净卧室,照顾好家人,遵循良知,理顺生活,找到有价值和有意思的事并努力坚持。当你能做到这些后,可以再寻求解决更大的问题,如果成功了,就去实现更加宏大的目标。如果你要开启这个旅程,首先要做的就是放弃空想。
- 法则七 在至少一件事上尽力而为,帮你在迷茫时发现出路
- 如果你竭尽全力去做一件事,就一定会带来改变,而你破碎和矛盾的自我也会变得统一。
- 热量与压力的价值
- 在极深的地表以下,当煤炭遇到强烈的热量和压力时,它的原子会重新组合,并且排列成钻石特有的晶莹整齐的形状。煤炭中的碳在钻石形态下也会达到最大的耐久度,使其成为硬度最高的物质。此外,它也能反射光线了。耐久和闪光这两大特性让钻石成了价值的象征。
- 没有清晰明确、方向一致的目标,我们就很难积极投身有意义的生活。
- 最坏的决定就是不做决定
- 一个人要写出复杂而通畅的长文,自己也需要先拥有复合、明晰和深刻的人格。
- 愤世嫉俗的人会绝望地认为什么选择都可能很糟糕,但是如果一个人能超越自己的悲观,意识到怀疑并不是寻找方向过程中最可靠的指引,就会明白最坏的决定就是不做决定。
- 一个孩子必须在4岁前拥有充分的自我组织能力,从而得到同伴的接纳,如果到了这个年纪还会乱发脾气,他就可能遭遇永久性的社交排斥。
- 社会化良好的孩子并不缺乏攻击性,而是精通于驾驭攻击性,将本有可能产生破坏性的驱动力转化成专注的坚持和审慎的竞争性,从而成为成功的游戏玩家。
- 法则八 用美感让生活更美好
- 你需要与超越自我的事物建立联系,就像落水的人需要救生圈一样,而将美感带入生活是一个好办法。
- 美可以帮我们学会欣赏存在的伟大,在有可能心生怨恨时依然选择心怀感激。
- 知识不是从绝对未知到清晰明了一蹴而就跨越的,而是经过多阶段的分析和转变,才成为常识的。
- 艺术家站在将未知转化为已知的前沿,主动走入未知世界,将其中一部分转化为某种形象。
- 法则九 把害怕和痛苦表达出来,跨越那些想要遗忘的回忆
- 如果你不断遭受回忆的折磨,不要怕,这说明那些回忆中存在着自我救赎的可能性正待被你发现。
- 拒绝思考或无法理解都会在记忆中留下一块未被探索且险象环生的区域。当人们遭遇威胁或危险但又不理解时,就永远无法忘记
- 如果一个人拒绝反省,那他将遭受的痛苦会和自身的无知与回避成正比。我们必须直面曾经逃避的一切,重启每一个错失的机会,反思弥补,重振精神
- 当人们终于直面内心的阴暗面后,他们的表情看上去不再像被车灯照射的鹿一样,他们不再坐等事情发生,而变成了主动做出选择的人。
- 缺乏主观能动性、自由意志和责任感的人,是无法与包括自我在内的任何人建立良好关系的。
- 如果你拒绝承认或无法接纳过去的错误,错误的来源就会被扩大,你会被更多越发凶险的未知围困。
- 能够治愈你的,不是发泄不愉快的经历带来的负面情绪,而是构建起一套成熟的因果理论。
- 法则十 浪漫不仅是一种关系,更是一种能力
- 在一段浪漫而永恒的关系中,诚实为王。
- 热恋时期的爱能让人窥见真爱永驻的可能性,它一开始是命运的赠礼,随后却需要大量努力来实现和维护。
- 浪漫需要信任,信任越深,浪漫就越有可能。
- 感情不是输赢问题,甚至也不是轮流输赢的公平性问题,而应该是两人同时臣服于一个关于启迪和真理的更高原则的问题。
- 人生之苦不可逃避,哪怕你尽力勇敢克服,有时也会招架不住。
- 如果你能克服眼泪的阻碍,就有可能开始真正的对话。
- 逃避、愤怒、眼泪或离婚的退路都会引诱你回避不想面对的事情,但在暴怒、哭泣或分离的过程中,以及在你的下一段关系中,你尚未解决的问题和毫无改善的商讨能力还会回来纠缠你。
- 友谊会随着年龄增长而变得复杂,更不用说爱情、婚姻甚至重组家庭了。
- 和平只能通过商讨来实现,也需要双方通过做出强有力的承诺来忍受严重的冲突。
- 夫妻会每天一起做许多平凡的事情,但这些事情就是你的人生,做好这些事情给你带来的好处远比你想象的多
- 不论过程多么痛苦,伴侣双方都应当毫无保留地交流,这样才能获得来之不易的和平。
- 法测十一 不要用恶意对抗恶意
- 每个人心中都存在着阴暗面,这是所有恶龙中最强大的那一条,降服了它,你才有可能实现最伟大的成就。
- 想了解自己的人格会如何被黑暗诱惑,你就必须先了解自己在对抗些什么。
- 你需要了解自己作恶的动机,而怨恨、欺骗和傲慢的三合体是我迄今为止对邪恶最好的解构。
- 未知的未来是你在清醒状态下真正与之竞争的对手,而未来既包含了一切美好,也包含了一切恐怖、痛苦和危险。
- 家长最好直白地通过自身的言行来让孩子明白黑暗中总是隐藏着危险,而成熟的人都要负责直面黑暗并夺取里面藏着的宝藏。
- 每个人心中都存在着阴暗面,这是所有恶龙中最强大的那一条,只有降服了它,你才有可能取得最伟大的成就。
- 我们通过放弃冲动满足和当下所需来换取长远利益,避免不幸。
- 人们需要直面混乱和邪恶,却不知如何下手,而梦境因为揭示了基本的情绪、动机和生理反应而成为转化混乱、创造智慧的第一步。
- 狭隘盲目是人性使然,所以我们才需要持续聆听与自己不同的人的声音,依靠他们来发现和应对自身的盲点。
- 怨恨源于可怕的未知、自然的谋害、文化的压力,以及自我和他人的恶意。
- 即使最高尚的行动也会前途难料,世界的随机性总会不期而遇,我们没有理由保持无知的天真乐观。
- 如果你能诚实勇敢地直面痛苦和恶意,你和家人就会更强大,世界也会变得更好。否则你的生活里就只有怨恨,而怨恨会让一切更遭。
- 心有怨恨的人内心深处相信这个世界的不幸都是在针对自己,而这个信念也帮他合理化了撒谎的行为。
- 如果你欺骗的理由是生活很糟糕,那么继续欺骗的理由在逻辑上就不能是做一系列只会让生活更糟糕的事情。
- 良心会与自我分享道德知识,而欺骗会迫使人主动拒绝良心的支配,让这个重要的功能病态化。
- 每个人都有能力直面未来之中隐藏的潜力,并将其转化为当下的现实;而要创造怎样的现实世界,则是由我们的道德和有意识选择来决定的。
- 法则十二 不要怨恨世界给你的苦难,用感恩和自己的内心和解
- 感恩不是因为没有痛苦,而是你愿意勇敢地铭记你所拥有和有可能获得的一切。
- 勇敢直面人生局限所带来的目标感可以成为痛苦的解药,主动直视深渊能让你深刻认识到自己的担当和无惧艰险。
- 勇气有巨大的宽慰作用,它体现了你在生理和心理上都能够把握对未知世界的感知。
- 如果你没法讲真话,至少可以避免有意识地撒谎。
- 每个人内心都有与自己主动彰显的道德意愿相悖的部分,当中包含多种阴暗的内隐动机和信念体系,它们都以子人格的形式呈现出来,有时甚至彼此矛盾。
- 惰性是成长停滞的重要原因,它能带来直接的安全感,但惰性不仅意味着懒惰,还会让你视自己为坏人。
- 几年后,我和另一位哲学家斯拉沃热·齐泽克(Slavoj Žižek)辩论。他在我们的讨论中表达了一些在神学上有争议却让我颇感兴趣的看法。他说在基督教传说里,哪怕是作为上帝化身的耶稣也在被钉在十字架上时痛苦地质疑过生命的意义和上帝的仁慈。在死之前最痛苦的时刻,耶稣哀戚地问上帝为什么要离弃他。这样的叙述强烈暗示着生命的负担如此沉重,以至于面对不公正、背叛、痛苦和死亡等难以忍受的现实时,连神明都会失去信念。
- 如果我们想要应对和克制邪恶的存在,就必须去理解这些邪恶个体的破坏性冲动。
- 在哀伤中崩溃才是对逝者的真正背叛而非致敬,因为崩溃放大了死亡的灾难性。
- 所以你会不顾一个人的缺点而爱他,也会因为他的缺点而爱他。这是一个非常重要的认识,也会让你得以保持感激。虽然这个世界有时很糟糕,每个人也都有阴暗面,但我们却可以看见彼此身上独特的现实与可能性。我们是在基于信任和爱的联结当中看见这些的,实在是堪称奇迹。这种看见值得你去感激,也可以帮助你对抗生活的深渊与黑暗。
- 不要怨恨世界给你的苦难,用感恩和自己的内心和解
直觉泵
- 引言 什么是直觉泵
- 你不能空着手做木工活,更不能空着脑袋思考。——博·达尔布姆
- 脚手架。 你可以只用一架梯子来盖屋顶、刷房子或者修理烟囱。你把梯子挪到这儿、爬上去,再挪到那儿、爬上去,每次只能在一个地方干活;但如果你事先搭起一些坚固的脚手架,你就可以在整个施工过程中灵活而安全地走动,最后干起活来反而更方便。本书所提到的一些特别有价值的思考工具就类似于脚手架,虽然把它们搭好需要费一些时间,但一旦搭好,就可以将很多问题一并解决,根本不用像挪梯子那样搬来搬去。
- 01 犯错儿 犯“好”错儿才有价值
- 我要讲的那一招是这样的:在告诉观众们你要表演魔术时,千万不要告诉他们是哪种魔术,你首先做那个成功率只有千分之一的魔术。当然,这个魔术几乎肯定要失败,这时你应该马上不动声色地做下一个魔术,比如一个成功率有百分之一的魔术,如果这也不成功(通常也会如此),那你就优雅地、悄无声息地开始第三个魔术,它的成功率可能有十分之一。现在最好也把第四个魔术准备好,假设它的成功率是百分之五十。如果这四个魔术都失败了(这种情况一般不太可能发生),你就表演一个不会给观众留下太多印象,但一定会成功的魔术吧。如果在表演时你总要依赖最后的安全网才能脱身,那可真是太不走运了。不过,只要高难度的魔术做成功了一次,观众们就会惊呆的。“这不可能!你怎么可能知道这是我的牌?”啊哈!你并不知道,是你聪明的瞎猜法给了你回报。通过把所有“错误”不露马脚地隐藏起来,你就创造了一个“奇迹”。
- 进化也是按照这种方式进行的:所有愚蠢的错误都慢慢消失了,因此我们看到的只是一系列惊人的成功。你们知道吗,有史以来绝大多数的生物都没有后代,但我们的祖先中却没人遭此厄运。想想从你的祖先一直延续到你的这一连串多姿多彩的人生吧。
- 02 归谬法 发现错误命题的妙招
- 它是理性研究的撬棍,它是贯彻一致性的伟大杠杆,它就是归谬法。顾名思义:归(推理)于荒谬。你把一个推论中的一些命题或假设拿过来,看看有没有前后矛盾,或者是否隐含着荒谬之处。要是有,必须丢掉出问题的命题,或者重新推论。我们一直在这么理所当然地做着:“如果那是一头熊,那么熊就是头上长犄角的!”“他赶不上晚饭了,除非他像超人一样能飞。”
- 我以前给一个学生的论文打分时,发现了一处拼写错误,他把“parity”拼成了“parody”,创造了“以蠢类推”这个美妙词组 (10) ,我认为这是一个比“归谬法”还顺嘴的叫法,它在粗糙而混乱的科学、哲学的争论中得到了普遍使用。
- 03 拉波波特法则 批评他人的正确方式
- 很多年前,社会心理学家兼博弈论专家阿纳托尔·拉波波特(Anatol Rapoport)曾提出过一套规则,我认为对于那种讽刺对手的恶习,这套规则是最好的解毒剂。在罗伯特·阿克塞尔罗德(Robert Axelrod)的囚徒困境锦标赛中胜出的策略“一报还一报”就是拉波波特的发明。
- 拉波波特法则:如何撰写一篇成功的批评性评论。
- ① 你应该非常清楚、生动、不偏不倚地重述对手的想法,使得你的对手说:“谢谢你,我刚才要是像你这么表述就好了。”
- ② 你应该把对方观点中你所同意的部分都列出来,尤其是那种并非被人们广泛接受了的观点。
- ③ 你应该提到那些从你对手那里学到的东西。
- ④ 只有完成了以上三点,你才能说一句反驳或批评的话
- 遵循此法则的一个直接的好处就是,你的对手会因此乐于倾听你的批评。因为他们看到你已经站在他们的立场上理解了他们的想法,同时你也展示出了良好的判断力,在一些重要的事情上和他们达成了共识,甚至在有些地方还被他们说服了。
- 遵循拉波波特法则时总是令人倍感挣扎,起码对我而言是这样。说白了,有些对手不值得我们如此尊重。我不得不承认,把他们串起来烤了真是一件乐事。
- 04 史特金定律 不要把时间浪费在无意义的事情上
- 人们一般会把史特金定律表达得更粗俗一些:“任何事物当中的百分之九十都是垃圾(crap)
- 有些个“爆脾气”觉得垃圾差不多得占百分之九十九……我们就不要跟着他们一块儿义愤填膺了。
- 05 奥卡姆剃刀 如无必要,勿增实体
- 06 奥卡姆扫把 有意隐瞒对自己不利的证据
- 07 外行做媒 既不“过少解释”,又不“惹恼行家”
- 当专家与专家对话时,不论他们的研究领域是否相同,总会错误地“过少解释”。理由很简单:跟一位专家过度解释某件事是一种严重的侮辱,就好比对他说:“用不用我教你怎么拼写啊?”
- 不要接受任何你们听不懂的话。如果遇到任何在你们看来混乱或者模糊的地方,我期望你们举起手来,打断专家的话,提醒他们做出解释。”
- 08 跳出系统 打破惯性思维的好方法
- 创造力是一种让人梦寐以求却只有少数人才能够拥有的才具,它往往会以一种前所未有的、让人意想不到的方式打破孕育它的系统所设定的规则,
- 09 古尔德的3种思考工具 “不如说”“故意堆积”和“古尔德两步”
- “不如说”能够轻快地令你滑入“虚假二分”。一般它是这样用的:“情况与其说是如何如何(你所相信的主流观点);不如说是如此如此(彻底不同于前者)。”有时候这么说确实不错,因为有时你确实不得不二者择一,这时你并没有陷入虚假二分,而是遇到了一个真实的、无法逃避的二分。但有时,“不如说”有点耍花招的意思,因为“不如说”这一短语暗示了:由它衔接的前后两种主张之间有一种重要的不相容性,而这一点无需论证。
- 与其说人类只是一种“潮湿的机器”,就像呆伯特 (16) 与很多认知科学的研究者所认为的那样,不如说人类拥有自由意志,并且为他们的善举和恶行负有道德责任。
- 我是还要问,为什么必须二者择一?他并没有论证为什么一个具有自由意志并承担道德责任的人不能也是一种“潮湿的机器”。在这个例子中,作者利用了一个常见的假设,但是这个假设也是有争议的。
- 在我看来这是流毒最广的思维定势之一了
- 故意堆积
- 当我们谈论“从单细胞生物到人类的长途跋涉”时,好像进化是一条沿着不间断的谱系持续进步的道路。没有比这个想法更不现实的了。(Gould, 1989a, p. 14)
- 没有比哪个想法更不现实的了?乍看起来,好像古尔德说的是在单细胞生物与我们人类之间不存在一条不间断的谱系。可是这种谱系确实存在呀,达尔文的伟大思想所要表达的就是这一点。那么古尔德这里所指的会是什么呢?假设我们把重点放在“进步的道路”上,那么他只是在说相信进步是“非常不现实的”。确实,进化之路是一条连续不断的谱系,但不是一条全球性的进步的谱系。但如果我们不小心谨慎的话,从古尔德的这段话中我们读到的意思就成了:进化论的标准命题有着严重的错误,从单细胞生物到人类之间没有一条连续不断的谱系。但是,我们借用古尔德的话说,“没有比这个想法更不现实的了”。
- 古尔德两步
- 第一步,制造一个靶子,然后驳倒它。这个技巧谁都会。第二步才堪称天才:主动把注意力转移到第一步驳论所用的证据上,这些证据本可以证明你的对手并未持有被你反驳的那种观点,而你则把它们诠释为对手面对你的攻击勉强让步了!(Dennett, 1993, p. 43)
- 10 小心“当然”这个词 一种让你无需思考就认同的花招
- 我们会发现一些未经检验的“自明之理”并不是不言自明的!
- 11 反问 让你不好意思说“不”
- 12 什么是“深马” 爱就一个字
- 确实如此,但是他们并没有把这更多的东西明说出来。也许他们的意思是“爱情”是一个像“独角兽”一样的词,它让人们误以为那是多么美好的东西,但事实上却并不存在;也许他们的意思是“爱情”这个词充满歧义,人们永远也无法说清它到底指的是什么样的东西、关系、事件。
- 沉默地等待真理,在问号出现之处静坐并呼吸。 – 我就把对这句话的分析留给大家当作练习吧。..
- 第二部分 关于意义和内容的思考工具
- 13 特拉法尔加广场上的谋杀案 意义和内容都是我们大脑的“意向性”产物
- 14 生活在克利夫兰的一位兄长 一种观念只能生长在一堆观念之上
- 15 “爸爸是名医生” 理解是随着时间推移而逐渐清晰的
- 如这个例子所示,因为理解是一点一点形成的,那么基于理解的观念也应该是一点一点形成的,即使是对于这种通俗的命题来说也是如此。她“近似”知道她的爸爸是一名医生,这并不是说她对此有所保留或者怀疑,只是她的理解还不够全面,还不能作为一个重要的前提引出其他有用的观念。
贪婪的多巴胺
- 为什么爱情会消逝
- 但当任何事情,包括爱情变得习以为常时,那种兴奋感就悄然溜走,而我们的注意力又被其他新奇的事物吸引了。
- 研究这个现象的科学家把这种从新奇事物中得到的快感命名为“奖赏预测误差”。我们每时每刻都在预测将要发生的事,从什么时候可以下班,到在自动取款机上看到卡里有多少余额。实际发生的事好于我们的预期,就表明我们对未来的预言存在误差:可能我们可以提前下班了,或者查看余额时发现比预期多了100元。正是这种让人快乐的误差触发多巴胺行动起来。这种快乐不是源于额外的时间或钱本身,而是预期之外的好消息带来的兴奋感。
- 事实上,仅仅是可能存在奖赏预测误差就足以刺激多巴胺快速行动起来。想象你正走在上班的路上,这条熟悉的街道你此前已经走过很多遍了。突然你注意到街边开了一家新面包店,你之前从没见过,想马上进去看看里面都卖什么。这就是多巴胺在发挥作用,它产生的感觉不同于享受舌尖之味、肌肤之感或悦目之景。这种快乐来自预期,来自陌生之物或更好之事的可能性。你看到这家面包店感到兴奋,但你并没有品尝过它家的甜点或咖啡,甚至没有看到店里面长什么样。
- 然而,有时候在我们得到了想要的东西之后,它看起来就没有那么好了。多巴胺能[2]的兴奋(即预期带来的兴奋)并不持久,因为最终未来都会变成现在。当未知事物令人激动的神秘感变成乏味的熟悉日常时,多巴胺的工作就完成了,失望乘虚而入。咖啡和牛角面包太美味了,那家面包店成为你每日早餐的打卡之地。但几周之后,“这座城市最好的咖啡和牛角面包”变成了平淡的早餐。
- 然而,咖啡和牛角面包都没有变,变的是你的预期。
- 一个大脑,两个世界
- 佩蒂格鲁发现,大脑将外部世界分为两个独立的区域来管理,即“近体的”和“远体的”——简单来说就是远近两个区域。近体空间包括手臂可及之处,在此范围内的事物你可以马上用手控制,这是一个真实的世界。远体空间是指你的手臂无法触及的地方,不管是3英尺(约1米)远还是300万英里(约500万千米)外,这个领域代表着可能性。
- 从进化的角度来看,你得不到的食物和你实实在在拥有的食物是完全不一样的,对于水、避难所和工具也同样如此。这个分类非常基础,于是大脑进化出了不同的信号通路和化学物质来处理近体空间和远体空间。当你向下看时,你就看向了近体空间,此时大脑被处理当下体验的化学物质支配着。但当大脑处理远体空间时,有一种化学物质的影响比其他所有物质都大,即与预期和可能性相关的多巴胺。那些远处的东西,即我们没有的东西,不能被使用和消耗,你只能去渴望。多巴胺有一个非常特殊的职责:最大化利用未来的资源,追求更好的事物。
- 生活中的每个部分都被划分成这两种方式:一种方式决定我们想要什么,另一种方式决定我们拥有什么。你想要一套房子,感受到为了买房必须努力工作的欲望,这时候你就在使用控制远体空间的大脑回路;当你拥有这套房之后,享受它时你使用的则是另一组不同的大脑回路。预期涨工资能刺激未来导向的多巴胺,这种感觉与第二或第三次收到涨后工资的当下体验是不同的。找寻爱情和维持爱情使用的也是两套不同的技能。爱情必须从远体经验转向近体经验——从追求到拥有,从翘首期盼到精心呵护。这些技能差别很大,这就是为什么爱情的本质在经过一段时间之后会变化,也是为什么对很多人来说,爱情在多巴胺兴奋或所谓浪漫之后会消逝。
- 但也有许多人实现了这个转变过程,他们是如何做到的?他们在多巴胺的引诱之下,如何以智取胜?
- 持久爱情的化学钥匙
- 多巴胺的座右铭是“想要更多”。
- 多巴胺是爱的煽动者之一,是引发一切火花的来源。但要让爱超越那个阶段,恋爱关系的本质就必须改变,因为它背后的“化学交响曲”会改变。毕竟多巴胺不是快乐分子,它是预期分子。为了享受我们拥有的东西,而不是仅仅可能得到的东西,我们的大脑必须从面向未来的多巴胺过渡到面向现在的某种化学物质,这是一系列神经递质,我们称之为“当下分子”。大多数人都对它们的名字略有耳闻,包括血清素、催产素、内啡肽(相当于大脑自产的吗啡)和内源性大麻素(相当于大脑自产的大麻)。与通过多巴胺得到的来自预期的愉悦相反,这些化学物质会给我们带来由感觉和情感引发的愉悦。花生四烯酸乙醇胺是内源性大麻素的一种,它的英文名称anandamide就源于表示欢乐、狂喜和高兴的梵语单词。
- 根据人类学家海伦·费希尔的说法,早期爱情或者说“激情之爱”只会持续12~18个月。在那之后,一对情侣要保持对彼此的依恋就需要发展出一种不同的爱,这被称为“陪伴之爱”。陪伴之爱是由当下分子调节的,因为它涉及发生在此时此地的经历——既然你和你爱的人在一起,就好好享受吧。
- 在爱情的第二阶段,当下分子掌握了主导权,多巴胺会被抑制。大脑必须这么做,因为多巴胺在我们脑海中描绘了一幅色彩斑斓的未来图景,鞭策我们不断努力使之成为现实。对当前形势的不满是导致变化的一个重要因素,这就是一段新感情的全部意义所在。另外,当下的陪伴之爱表示你对当前现实十分满足,厌恶改变,至少在伴侣关系方面如此。事实上,尽管多巴胺和当下分子的回路能一起工作,但在大多数情况下它们是相互对抗的。在当下分子回路被激活时,我们更喜欢体验周围的真实世界,多巴胺就会被抑制;而当多巴胺回路被激活时,我们则进入一个充满可能性的未来,当下分子会被抑制。
- 早期的爱情,也就是激情之爱是多巴胺主导的——使人兴奋、理想化、好奇,并关注未来。后一阶段的陪伴之爱则是由当下分子主导的——使人满足、心平气和,并通过身体的感官和情感去体验。
- 随着多巴胺驱动的热烈爱情演变成当下分子主导的陪伴之爱,大多数情侣或夫妇的性生活频率会降低。这是合理的,因为催产素和血管升压素会抑制睾酮的释放。反过来,睾酮也抑制催产素和血管升压素的释放,这也解释了为什么血液中睾酮含量高的男性结婚的可能性较小。同样,单身男性比已婚男性睾酮含量更高。如果一个男人的婚姻变得不稳定,他的血管升压素会下降,睾酮会上升。
- 它总是专注于获取更多的东西,着眼于为未来提供帮助
- 对于一个生物来说,未来最重要的目标就是活到那个时候。因此,多巴胺系统或多或少地总是想为维持生命尽一份力。它不断搜索环境,寻找新的食物来源、住所、交配机会和其他资源,保证我们的DNA(脱氧核糖核酸)得以延续。它发现了有潜在价值的东西后,就会分泌多巴胺,发送“醒醒”、“注意”和“这很重要”等信息。它通过创造“想要”的感觉来传递这一信息,通常是兴奋。这种感觉不是你主动选择的,而是对你所遇之事的反应。
- 喝醉了与喝高了有什么区别?
- 酒精进入大脑的速度决定了饮酒者的感觉有多兴奋,而决定醉酒程度的是饮酒总量,不是饮酒速度。
- 永不停止的渴望
- 用科学术语来讲,当多巴胺系统处于静止状态时,它会以每秒3到5次的速度被激发。但当它兴奋时,它的激发速率会激增到每秒20到30次。当预期的奖赏没有实现时,多巴胺的激发速率会下降到零,而这种感觉很糟糕。
- 持久的欲望,短暂的幸福
- “喜欢”涉及的大脑回路与欲望回路不同,并使用当下化学物质来发送信息,而不是多巴胺。特别是,“喜欢”依赖的化学物质与促进陪伴式爱情的长期满足相同,它们是内啡肽和内源性大麻素。海洛因和奥施康定等阿片类药物是目前最容易上瘾的药物之一,正是因为它们同时扰乱了欲望回路和喜欢回路(多巴胺和内啡肽分别在其中起作用)。大麻也同样如此,它与两个回路相互作用,刺激多巴胺和内源性大麻素系统。这种双重效应导致了不寻常的结果。
- 冲动与恶性循环
- 有些人说抽烟能让他们更放松,也有人说抽烟让他们更警觉,但实际上,它的主要作用是减少渴望。这是一个完美的闭环。吸烟的唯一目的是上瘾,这样就可以减轻渴望带来的不适感,由此让人体验到快乐,就像一个整天抱着石头的人,终于放下石头时会感觉一身轻松。
- 沉迷赌博的帕金森病人
- 帕金森病是一种多巴胺缺乏症,患有这种病的人负责控制肌肉运动的一条通路中多巴胺不足
- 多巴胺回路的增强促进了冲动行为,而不是满足感——它促进了“想要”,而不是“喜欢”。
- 一位更老练的多巴胺爱好者如此表达他对彩票的热爱:“这是一美元的希望。”
- 便捷性是成瘾的关键
- 自我抑制的回路
- 欲望回路 控制回路
- 什么样的大脑回路强大到足以对抗多巴胺呢?答案是多巴胺,多巴胺可以对抗多巴胺。与欲望回路相反的回路可以被称为“多巴胺控制回路”。
- 为什么大脑会产生互相对抗的回路?说起来,让大家齐心协力不是更有意义吗?事实上并非如此,包含对立力量的系统更容易控制。这就是为什么汽车既有油门又有刹车,也是为什么大脑要使用相互对抗的回路。
- 额叶不出所料地参与多巴胺控制回路,额叶是大脑的一部分,有时也被称为新皮质,因为它是最近才进化出来的。就是它使人类独一无二。它给了我们更多的想象力,让我们能够将自己投射到比欲望回路更遥远的未来,制订更长期的计划。通过它,我们也能够创造新的工具和抽象概念来最大限度地利用未来的资源,这些概念超越了此时此地的感官体验,就像语言、数学和科学一样。它是非常理性的,感觉不到情绪,因为情绪是一种当下的现象。我们将在下一章看到,它冷酷无情、精打细算,会不惜一切代价来实现它的目标。
- 冷静的判断远胜草率的建议。——伍德罗·威尔逊
- 规划与计算
- 经过中脑边缘回路的多巴胺会产生冲动,我们称该回路为多巴胺欲望回路。计算和规划(控制各种情况的手段)来自中脑皮层回路,我们称之为多巴胺控制回路(图3–1)。为什么称之为控制回路?因为它的目的是管理欲望多巴胺不可控的冲动,将这种原始能量引向对我们有利的终点。此外,通过使用抽象的概念和前瞻性的策略,它使我们能够控制周围的世界,并支配我们的环境[1]。
- 例如,一个年轻人打算买他的第一辆车。如果他只有欲望多巴胺,他会买最吸引他眼球的那一辆。但由于他也有控制多巴胺,他能重新思考这种冲动。有很多理由让他做出选择,比如如果这个年轻人很节俭,那么他就会以最低的价格购买一辆他认为最好的车。他会充分利用欲望多巴胺的能量,花费数小时上网浏览汽车评论网站,制定讨价还价的策略。他会尽量了解每一个细节,这样他就可以最大限度地提高这次购买的价值。当他和汽车经销商面对面坐下时,他已经做好了充分的准备,对一切了如指掌。他的感觉很好:掌握了所有可用的信息,掌控了整个购车局势。
- 多巴胺,一种面向未来成功的化学物质,正可以帮助你实现这一过程。
- 坚韧的老鼠
- 去除多巴胺似乎会削弱老鼠的工作意愿。而另一个实验进一步证实受到影响的其实是韧性,而不是喜欢程度
- 多巴胺驱动了努力。这种努力的特征可能受到其他很多因素的影响,但如果没有多巴胺,努力从一开始就根本不会存在。
- 自我效能的提升
- 一些减肥计划可以帮助你在头几周减掉六七磅(约3千克)。这样安排是因为他们知道,如果开始的这段时间只减掉不超过一两斤,你很可能就会放弃。他们知道,看到自己有能力把体重减下去,你就更有可能坚持下去。科学家把“相信自己能做到”的心态称为“自我效能”。
- 在正常情况下,强健的自我效能是一项宝贵的财富。有时它能成为一个自我实现的预言:充满信心地期待成功会让你眼前的障碍消失。
- 药物的副作用:乐观、减肥和死亡
- 斯坦福大学商学院的研究人员研究了微妙的非言语行为如何影响人们对彼此的感知。他们指出,当人们伸展自己的肢体,占据大量空间时,他们就被认为占据了主导地位,或者说具有控制力。相反,当他们收紧肢体,占用尽可能少的空间时,他们就被认为是顺从的。
- 我们无意识地知道,当别人对成功抱有很高的期望时,我们就会给他们让路。我们会服从他们的意志——在控制多巴胺的驱动下,他们的自我效能得到了完全的表达。我们的大脑之所以进化成这样,有一个充分的理由:参加一场你无法取胜的比赛可不明智。如果你发现对手对成功抱有很高的期望,那么你想要获胜就不那么容易了。这种行为在非人类灵长类动物中也很明显。观察到对方有控制性姿势的黑猩猩会后退并蜷缩起来,使自己看起来尽可能小。而有黑猩猩对控制性姿势做出反击,通常标志着两只黑猩猩即将开始长期的冲突,而这一冲突的结果往往是暴力相向。
- 假装待人和善有用吗?
- 为了实现一个目标而形成的关系被称为代理关系,
- 它由多巴胺来控制(未来神经递质?)
- 为了享受社会交往本身而形成的关系则叫亲和关系。
- 当下神经递质(如催产素、血管升压素、内啡肽和内源性大麻素)有关。
- 每种不同的关系偏好都代表着不同的个性类型。代理型的人往往性格冷静而疏远,亲和型的人则温和而热情,他们喜欢社交,会向他人寻求支持
- 为了实现一个目标而形成的关系被称为代理关系,
- 外太空的挑战与内心世界的斗争
- 这些人身上表现出一种失衡效应,这是聚焦未来的多巴胺和聚焦现在的当下神经递质之间的失衡。他们想要逃避当下的情感和感官体验。对他们来说,生活关乎未来,关乎进步,关乎创新。尽管他们的努力带来了金钱甚至名声,但他们总是不开心。不管做了多少,他们都觉得不够。詹姆斯·邦德这个足智多谋而冷酷无情的秘密特工的家族徽章中有一句拉丁语格言“Orbis Non Sufficit”,意思是“这个世界还不够”。
- 多动症的秘密
- ADHD最常见于儿童,这是有原因的。额叶负责控制多巴胺的活动,它是发育得最晚的脑区,直到一个人结束青春期进入成年期之后,它才与大脑的其他部分完成连接。控制回路的工作之一是限制欲望回路,因此冲动控制与ADHD相关。当控制多巴胺很弱时,人们会去追求他们想要的东西而不考虑长期的后果。患有ADHD的孩子会抢玩具和插队,患有ADHD的成年人会冲动购物,也经常打断别人说话。
- 欺诈的胜利
- 赢得比赛是进化成功的必要条件,进食和做爱也是。事实上,正是赢得比赛才让我们有机会接触到食物和生殖伙伴。因此,赢得比赛会释放多巴胺也就不足为奇了。当我们把网球送过网、在考试中取得好成绩,或者得到老板的表扬时,我们会感到非常高兴。多巴胺激增的感觉不错,但它不同于当下愉悦感的激增,后者是一种满足的激增。这一区别是关键:胜利引发的多巴胺激增会使得我们想要更多。
- 热暴力和冷暴力
- 暴力有两种形式:有计划的故意暴力和由激情引发的自发暴力。
- 是由多巴胺驱动的攻击性行为,往往不带有多少情绪。这是一种冷暴力。
- 多布尼先生的每次攻击都恰到好处,他深思熟虑,事先权衡结果,计算每次攻击的威力,甚至计算了在已有效果上的效果,但格雷沙姆先生却全面出击……他被愤怒吞噬,在自己还没有意识到时已将对手置于死地。
- 远离使杀戮更容易
- 情绪分离测试测量了一个人避免分享个人信息、避免与他人交往的倾向等特征。科学家们发现受体密度和与他人接触的倾向有直接关系,高密度的多巴胺受体与高水平的情绪分离有关。在另一项研究中,情绪分离得分最高的人将自己描述为“在人际关系中冷漠、社交冷淡、有报复心”。相比之下,情绪分离度最低的人则将自己描述为“过于热情、易被人利用”。
- 萝卜和饼干挑战赛
- 神经递质多巴胺是欲望(通过欲望回路)和坚韧(通过控制回路)的来源,它为我们提供了指引方向的激情,也提供了让我们到达目的地的意志力。通常,这两种多巴胺回路会通力合作,但当欲望集中在长期来看会给我们带来伤害的事情——比如婚外情或者静脉注射海洛因——上时,多巴胺能的意志力就会掉转方向,并与它的同伴回路做斗争。
- 研究人员得出结论:“抵制诱惑似乎产生了一种心理代价,这种代价体现为,参与者之后在面对挫折时更容易放弃。”如果你在节食,抵制诱惑的次数越多,下次你越有可能失败。意志力是一种有限的资源。
- 如何训练意志力
- 增强意志力是可能的,但它需要高科技提供一个窗口,让测试参与者深入他们的大脑。
- 动机增强疗法:用欲望多巴胺对抗欲望多巴胺
- 动机增强疗法的治疗师通过鼓励患者谈论他们对健康的愿望来建立动机。老话说:“我们不相信所听到的,但我们相信自己所说的。”例如,如果你先给某人讲诚实的重要性,然后让他们玩一个通过作弊能得到奖励的游戏,你可能会发现讲课没有什么效果。但是,如果你让某人给你讲讲诚实的重要性,再让他们坐下来玩游戏,他们就不太可能作弊了。
- 认知行为疗法:用控制多巴胺对抗欲望多巴胺
- 接受认知行为疗法治疗的酗酒者会学会用多种不同的方式来对抗暗示引发的欲望。例如,他们可能会招募一个不嗜酒的伙伴,与他们一起参加招待酒精的活动。他们还会努力消除日常生活中的一切暗示。患者和朋友还会被派去执行一项“搜索并摧毁任务”,在这个任务中,所有能让患者想起酒精的东西都会从他的家中被移除:鸡尾酒杯、摇酒器、小扁酒瓶、马提尼橄榄,等等。任何与酗酒有关的东西都会触发欲望,它们必须被清理掉,否则就可能导致复饮,终结一段来之不易的戒酒期。一名酗酒的患者在地下室酿啤酒,他不愿扔掉他心爱的设备,用他自己的话说,这是他的爱好,与饮酒无关。欲望多巴胺赢得了这场战斗,但他最终还是让步了,把所有东西都扔进了垃圾桶。现在他终于成功戒酒了。
- 上瘾:比你想象的还要严重
- 科学家最近发现,沉溺于酒精会改变某些DNA片段的工作方式,这些片段对于额叶多巴胺控制回路的正常功能至关重要。酒精成瘾抑制了一种关键的酶,干扰了神经元传递信号的能力。这就像是一名黑客在战斗中破坏了敌人的通信渠道。因此,一个酒鬼可能本不想开车经过他原来常去消磨时光的场所,但是敌人使他意识不到走新路线回家的后果有多严重。
- 十二步促进疗法:用当下分子对抗欲望多巴胺
- 匿名戒酒会(AA
- 情感的支持和内疚的威胁相结合,帮助许多瘾君子长期保持不复饮
- 匿名戒酒会(AA
- 精神短路
- 如果大脑在突出性方面的功能失灵,即在没有发生对你真正重要的事情时,它也爆发了,那么会发生什么呢?想象你在看新闻,主持人正在谈论政府的一项间谍计划,突然你的突出性回路无缘无故地启动,你可能就会相信新闻上的这个故事和你有关。突出性过强或者在错误的时间出现,都会产生错觉,让触发事件从默默无闻上升到至关重要。
- 不同的人给不同事物赋予的突出性差异很大,不过每个人都有一个下限。我们必须把一些事情归类为低突出性、不重要的,然后忽略它们。这么做的原因很简单,因为如果你注意到周围世界的每一个细节,你将不堪重负。
- 通过阻断多巴胺来治疗精神病
- 患有精神分裂症的人通过服用阻断多巴胺受体的药物来控制多巴胺的活性(图4–1)。受体位于脑细胞外部,能捕捉神经递质分子(如多巴胺、血清素和内啡肽)。脑细胞对不同的神经递质有不同的受体,而每一种受体对细胞的影响方式都不同。一些受体会刺激脑细胞,另一些则使它们进入平静状态。改变细胞行为是大脑处理信息的方式,它类似于计算机芯片中晶体管的开和关。
- 如果某种东西(比如抗精神病药物)阻断了受体,就好像在钥匙孔上封了一条胶带,那么神经递质(在本例中是多巴胺)就无法到达受体,也无法传递信号。阻断多巴胺通常不会使精神分裂症的所有症状消失,但可以消除妄想和幻觉。不幸的是,抗精神病药物会阻断整个大脑的多巴胺,而阻断额叶的控制回路会使某些方面变得更糟,例如难以集中注意力和难以用抽象概念推理。
- 以前的抗精神病药物不能很好地发挥作用,它们会紧紧地附着在受体上。如果有什么有趣的事情发生,多巴胺分泌增加,那就倒霉了。但药物的作用过于紧密,没有多巴胺能通过,患者的感觉会不好。与天然多巴胺激增的联系被切断,会使世界变得无聊,早晨起床的动力也会不足。新的药物作用更松散,多巴胺的激增会将药物从受体上击落,“这很有趣”的感觉就会出现了。
- 潜在抑制
- 精神分裂症的患者大脑处于短路状态,把原本熟悉而被忽视的普通事物变得更显著。这种状态也叫作“低潜在抑制”。
- 作家兼记者亚当·霍克希尔德(Adam Hochschild)这样描述:“当我身处一个与故乡截然不同的国家时,我会注意到更多的事物。就好像我吃了一种能改变思维的药,它能让我看到我通常会错过的东西。这让我感到自己更真切地活着。”
- 在低潜在抑制的情况下,个体对熟悉刺激的处理方式几乎与对新刺激的处理方式相同。想想你第一次看到新事物时注意到的细节,以及它是如何吸引你的注意力的。各种各样的问题都可能出现在你的脑海中:“那是什么,它是做什么的,它为什么在那里,它意味着什么,可以怎么利用它……”
- 我要疯了!我脑子里的信息太多了,睡眠也很少。我不能再看别的东西了!我厌倦了做一个观察者!我厌倦了看到一切!……我想去森林深处,什么也看不见,什么也不读,放弃所有的技术产品,什么也不看,什么也不听。
- 我的模型怎么会这么烂,我能修理它吗?
- 我们的模型与现实世界在多大程度上吻合是非常重要的。如果我们的模型不好,我们就会对未来做出错误的预测,然后做出错误的选择。糟糕的现实模型可能是由许多因素造成的:没有足够的信息,难以进行抽象思考,或者执着于错误的假设。这些糟糕的假设可能会导致焦虑和抑郁等精神疾病。例如,如果一个孩子在父母的挑剔下长大,她可能会产生自己是一个无能的人的想法,这种想法将塑造她一生所创造的世界模型。治疗师可以通过心理治疗来改变这些错误的、通常是无意识的假设,其中可能包括领悟疗法。在这种治疗中,患者和治疗师共同努力揭示被锁定在消极假设中的压抑记忆。另一个有用的方法是认知行为疗法,它直接针对假设,并教给患者改变假设的实用策略。
- 随着我们积累的经验越来越多,我们会开发出越来越好的模型,智慧便由此产生。我们接受运作良好的模型,抛弃不能带我们抵达向往之地的模型。从上一代传下来的知识可以帮助我们以有别于直接经验的方式改进我们的模型。俗语说得好:“一针及时,九针可省。”而且,我们还有伟大科学家和哲学家传承下来的知识。
- 发现创造力的源泉
- 精神分裂症患者的脑部扫描图像同样也显示出右腹外侧前额叶皮质发生了变化。这或许是因为当我们发挥创造力的时候,我们的行为有点儿像精神分裂症患者。我们不再抑制那些我们先前认为不重要的现实,而重视那些我们曾经认为无关紧要的事情。
上帝笑了99次:哲学悖论里的大思考 THE BIG THINK BOOK: Discover Philosophy Through 99 Perplexing Problems 作者:[英]彼得·凯弗(Peter Cave)
- 序
- 我们再回到维特根斯坦。他对某些神秘的原理、惊人的思想和深刻的形而上学焦虑有着独到的直觉。他写过一句很出名也颇有争议的话:哲学是针对借助我们的语言来蛊惑我们的智性所做的斗争。
- 维特根斯坦写道:当两位哲学家见面时,他们彼此之间的问候应该是“慢慢来”。心中的困惑,最好能与别人一起细细探讨,交流各自的想法,要沉浸其中,再跳脱出来,然后在浴缸里或火车上,甚至半梦半醒时再次回顾。然而,我自始至终都鼓励大家不要太着急得出答案。我希望大家“慢慢来”。
- 第一章 伦理观:我们该做什么
- 没有伦理观的人,是在世上游荡的野兽。——阿尔贝·加缪
- 1 你逃跑对熊公平吗
- 当我们把某人当成盾牌,我们是在将自己的不幸转嫁给被迫承受的那个人。那么,这里有两个与道德相关的因素:
- 第一个因素是被转嫁的不幸,以及它对被转嫁者的意义。
- 第二个因素是转嫁行为本身
- 当我们把某人当成盾牌,我们是在将自己的不幸转嫁给被迫承受的那个人。那么,这里有两个与道德相关的因素:
- 2 我们只是在救自己
- 他(霍布斯)对那些真正的施舍对象是非常慷慨的,可以说是尽其所能。我记得,有一次在斯特兰,一个贫穷、虚弱的老人恳求施舍,他用怜悯的眼神看着老人,从口袋里拿出6便士递给他。旁边的牧师(雅斯帕·梅恩)问霍布斯:“如果不是出于信仰,你会这么做吗?”霍布斯回答说:“我会。”“为什么?”牧师又问。“因为看到境况悲惨的老人,我很痛苦,希望我的施舍能给他一丝安慰,也能让我自己舒服一些。”他说。
- 一般这类故事给我们的启示是:我们只会做那些对自身有益(利己)的事。的确,有时我们看到别人受苦,帮助他们只是为了缓解自身的痛苦—我们的痛苦才是最初的动机。道德责任从来就不是我们做事的真正动机。
- 其实,这个故事真正的启示是:我们所有的行动,不管看起来多么自相矛盾,都是为了自身的利益,或者说出于自私。一位母亲跑进着火的房子去救她的孩子,是因为害怕—害怕她的孩子一旦死去,自己不知会遭受多大的痛苦。圣徒牺牲他们的生命,捍卫自身信仰,是由于渴望上天堂而不是下地狱。那些无神论者,“出于责任”帮助流浪汉,其实只是为了自我感觉良好,可能只是想感动街坊四邻。
- 多年前,我看过英国前首相撒切尔夫人接受关于医疗危机的采访—当时正值英国护士罢工。撒切尔夫人说:“可是,护士不会罢工的。”记者目瞪口呆地指着电视屏幕上的照片,解释说“她们”聚集在特拉法尔加广场上挥舞横幅,宣布罢工。“噢!”撒切尔夫人说,“‘她们’不是真的护士。”“护士不会罢工”最初是一种用于描述世界的经验主义说法,而在撒切尔夫人的圆滑辞令中,却变成一句无论如何都为真的话—如果她们罢工,就不能算护士。
- 多年前,哲学家理查德·道金斯在《自私的基因》一书中总结了一种趋势,并由此而出名—他将自私的起源从“人性层面”转向了“基因层面”。基因当然不是一种自私的东西,因为它可以自我复制。就此而言,如果可以用一个更恰当的词来形容这种趋势,我想应该是“自负”吧。某些人会根据遗传因素说:利他主义“正是”基因的一种提高自我复制成功率的手段;利他主义“不过是”基因繁衍或人类的私心在起作用。这真是耸人听闻—不能因为人们表现出的各种行为特征之间存在因果联系(就基因而言,是复制和变异的结果),就断定没人会在利他思想指导下行动。正相反,这些因果联系恰好解释了真正的利他行为的动机。
- 如果你一定要坚持改变语言的游戏规则,认为“人都是自私的”,那我也无话可说,但是你仍应该区分那些有偿帮助你和无偿帮助你的人。
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4 应该拔掉小提琴家的管子吗
- 以上论证试图证明:我们不必为那些没有被创造出来的人忧心忡忡。与这种论证相对应地,请思考一种道德原则—“道德黄金律”—“你希望别人怎样待你,你也要怎样待别人”。
- 19世纪初的思想家杰里米·边沁(Jeremy Bentham)有一句绝妙的俏皮话,说这种人是“踩着高跷胡说八道”
- 我们应该只为自己能控制的事接受道德评判吗?
- 康德的回答是“是”,早在两百多年前他就坚信:美好的意愿就像璀璨的星空,无论它们能否被实现。我也可以这样说:无论星空是否迷人,邪恶的意愿就像其中恐怖的黑洞。
- 问题就在于:假如一切都不受我们控制,我们都不去做道德评判,人类就有可能完全丧失道德。
- 很多支持约翰·穆勒的人认为:只要不伤害别人,我们就应该按照自身意志自由地生活,除非那人同意被伤害。这就是穆勒的“伤害原则”,也称“自由原则”。
- 前面举出了伤害在重大道德问题层面的相关因素,我想再补充两点
- 第一,正如穆勒指出的,有些活动即便有害,也一样会被允许。开车会导致交通事故,但开车的便利性抵消了这些伤害。
- 第二,我们要时刻保持礼节和风度—时刻怀着良好意愿,重视其他人的感受。在世俗国家,主张在公共场合佩戴面纱的教徒,可能对这些国家的风俗习惯不太了解;他们可能会说,这是对他们信仰的不尊重(见第19节)。
- 最后,谈论这些观点,是因为我老了,还是因为我有着社会默认的最低程度的敏感?人们会认真反思如何不伤害他人,并且认可这些观点吗?
- 10 刽子手的工作
- 这是我们应该关注的焦点:古德曼想做什么样的人,以及如何在生活中贯彻自己的原则。
- 当人们遇到重大的道德困境(比如古德曼的困境)时,有些人会举出D. H. 劳伦斯8的那句话:“找到你内心深处的冲动,并且追随它。”这句劝告提醒我们,要经常反思我们的内心和内心最深处的冲动。但也有很多人不建议这样做。
- 我鼓励人们认识自我,忠于自己的信仰、观念和事业。似乎,那种“面面俱到”的答案,有时并非最好的答案。事实上,压根儿就不好。某些内心最深处的欲望和承诺,其实不应该被实现。反思现在的许多恐怖事件—无数生命被践踏、摧毁—这些恐怖后果,是怀着深刻观念的恐怖组织领袖造成的,站在他们的角度,确实忠于自己的观念、信仰和事业。对于观念、事业和信仰的具体内容,需要仔细评估,因为其中只有一部分值得推广。于是我们又遇到了一个普遍的难题:哪一部分值得推广呢?
- 第二章 政治与社会:为什么要遵守法律
- 反对民主的最好的论据是与普通选民的五分钟谈话。——温斯顿·丘吉尔
- 言辞干净,并不代表他们双手干净。
- 11 我们凭什么关心暴徒
- 许多教徒坚持认为:我们所有人心中都有善良的火光,至少是有神圣潜能的火花。如果我们能点亮暴徒的火花,他就能痛改前非。即使我们不能引导他,他也和我们一样是按照上帝的形象被塑造的—这就是我们应该关心他的原因。这种观点并不仅限于宗教。无神论的人道主义者也可能持类似的观点,不是神圣的火花,而是人性的火花。有人可能认为在他内心深处,肯定有好的一面,或者拥有向善的可能。鉴于暴徒的所作所为,以及他后来的态度,我们可能会说:我们凭什么要相信他有好的一面?
- 12 正义能被仁慈干预吗
- 仁慈行为是指那些在原则或假设前提下不太严苛的行为。为表现出适当的仁慈,这些行为建立在对被同情者的同情上。塞涅卡说:“惩罚过错,本身就是一种过错。”
- 仁慈总是违背正义的吗?
- 这个困惑基于两个前提。第一,尽管我们鼓励仁慈,但仁慈不是必要的,它是我们可以主动选择给予别人的东西。第二,正义是必要的,是所有人应得的。
- 综上所述,在严格、正式的司法案件中,在应该施以正义的地方,容不得半点仁慈;在与正义无关的领域,仁慈才能起到作用。这似乎就是正确答案了。
- 我们是人,有时会率性而为,因为我们向往特立独行;我们同时也鼓励对某些人释放更多的善意,尽管这偶尔会违背公正,却也是一种仁慈。在生活中,我们有时会应付了事,这可以理解。毕竟我们都是人,都太有“人性”了。
- 13 柏拉图和争吵不休的水手
- 柏拉图的提醒
- 上述反对民主的思考,出自柏拉图的对话录《理想国》,写于两千多年前。柏拉图提醒我们:在航行中,我们应该选择专业领航员,而不要听信爱争吵的水手—即使你是水手,也别相信聒噪的水手对天气状况和潜在危险的判断。
- 公民们可能会误以为个人和社会的利益最大化应该通过对富人多征税来实现。
- 选民仍然是民主选举中的重要组成部分,即使他们的选择会受到严格限制,且常常会失效。因此,选民的普遍参与只是一种虚幻的优越感。不过政治家们还是需要尽力争取选民,尽可能拉拢更广泛的人群来投票。但他们的竞选口号往往瞄准的是选民的一些短期利益。
- 也许民主之所以有价值,是因为它强调尊重人民的权利。说它有价值,并不是因为投票权本身,而是因为投票者拥有对他人行为的否决权。否决权保护了我们每个人免受暴政的侵害,无论这些暴政是服务于大多数人、保守主义者、强权政府,服务于某些宗教权威,还是服务于少数大权在握的独裁者。
- 因此,正如E. M. 福斯特10在几十年前所说—尽管民主充满幻想、效率低下、危险重重,但它还是值得我们“欢呼几声”。
- 柏拉图的提醒
- 14 投票好还是逗猫好
- 但这对谁赢谁输没有什么影响。你这一票,对获胜所需的票数规模产生的影响是可以忽略不计的。没有人会真的以为,获得了29547张选票的候选人,会敏感到因为再多一张就欢呼雀跃。没有人会真的以为,其他选民会因为你给候选人多投了一票就更加注意你。与其投票,还不如去熨衣服、逗猫或者去看望孤寡邻居。
- 如果人人都按着我的推理继续,就会产生他们不想要的结果。但是,并不是人人都会按我的方式去推理、思考的。所以,这种“如果人人都……那该怎么办?”的假设是多余的。
- 进入怀疑模式,我们可能会支持马克·吐温的观点:“假如投票真能改变什么,他们就不会让我们投票。”再容我补充一点:“如果你喜欢,可以参加任何毫无意义的活动,但如果你去看望一下孤寡邻居,或者把家里的衣服熨好,岂不更有意义?”
- 15 做人还是做羊
- 托马斯·霍布斯(前面讨论利己时讲到过)曾写道:“人的一生是孤独、贫穷、肮脏、野蛮且短暂的。”有人立刻回应说,托马斯本人的人生可能就是孤独、贫穷、肮脏、野蛮且漫长的。
- 我可以用更实际的例子来回答:我们遵守法律,是因为我们害怕不服从它的后果,不愿冒着被罚款和监禁的风险。为了尽可能地继续好好生活,更理智的做法就是服从。当被问到愿意做人还是做老鼠时,很多人往往会选择“吱吱叫、吃奶酪”。当被法律和警察约束的时候,我们大多数人都会“吱吱叫”。事实上,我们这群老鼠,也许更像一群羊,在共同的服从下怯懦地随大流。然而,我们的难题在于:是什么东西(假如它确实存在)让我们理所当然地服从法律?即使我们不服从,明显也可以选择远走他乡。
- 一些哲学家,比如约翰·洛克(17世纪最伟大的政治哲学家之一)说,过去曾有一部分人订立了契约,选择由一个为他们的利益服务的权威所统治,社会就是这样产生的。
- 16 保安官、土匪与因果链
- 我们平常所做的一些事,也和因果链息息相关。我们的注意力往往只集中在眼前的事情上,却没有关注几百年后的影响。
- 17 比较有钱是我的错吗
- 一些人会赞成“财富是点滴积累的”这类口号—巨大的不平等总有一天会让所有穷人受益。这句话根本站不住脚,请记住,即使这句话有点道理,它也不是富人置身事外,不帮助穷人的借口。富人确实应该做些什么,无论是通过捐赠,还是纳更多的税,至少不要偷税漏税。我们能让蒂希安夫人的财富与她对社会平等的承诺保持一致吗?“比较有钱”,这不正是为那些忧心忡忡的富人准备的行动理由吗?
- 18 男女真的平等吗
- 生活可真不容易。以下是哲学家亚瑟·叔本华所说的一段话:女人最适合护士和幼教工作,很简单,她们自己就很幼稚、愚蠢、目光短浅。总之,她们一辈子都像个大孩子……你可以想象一个年轻女孩每天和孩子一起玩玩具、跳舞、唱歌的场景,但你想象不出有哪个男人会怀着世间最美好的意愿去代替她。
- 多数人认为,最低限度而言,合理的预期寿命是人类繁荣的核心要素。就此而言,在许多国家里,男性比女性的寿命更短,就像与贫富差距那么明显。提高男性的平均预期寿命,通常会使男女双方都受益。那么,在这种情况下,社会资源应该被用来促进性别平等吗?也许答案是“应该”。也许,男性应该有比女性更低的退休年龄或额外的医疗保健,或更多的休假。这总该是要优先考虑的吧?我们应该在这里讨论一下?
- 19 医生、良心和豁免权
- 最后,豁免取决于一些现实的、混杂的因素。这可能会让某些读者感到失望,但如果谁认为有一种标准能快速准确地判断在什么场合应该做什么,这种观点通常也有问题。
- 有时,战争狂人也会站在法庭上争辩说“我只是尽我的职责”,假如法律都这么糟糕了,那么能否获得对某一义务、职责的豁免也都无所谓了—这时候需要的就是不服从,要站起来公开表明立场,或者像“核裁军运动”15成员那样,坐下来表明立场。但是请记住:那些古老、神圣的经典,不能仅仅因为带有“神圣”的光环,就能成为我们“站起来”或“坐下来”的可靠依据。
- 20 一切都是相对的吗
- 许多左翼分子也会选择道德相对主义,因为他们希望人们尊重他人的文化身份。这使得他们陷入了矛盾的境地,因为他们的相对主义倾向与他们的(必然正确的)判断很难保持一致,比如他们认为妇女不该被强迫戴面纱、行割礼,或者被人处以石刑。
- 文化和传统值得尊重,不等于所有文化和传统都值得尊重。这确实等同于承认某些尊重行为是绝对的,而不是相对的。令人费解的是,我们如何划出一条界限,或者说,我们怎样能找到自己划出的界限。
- 古希腊的诡辩家普罗泰戈拉(Protagoras)被公认为广义相对主义的鼻祖,他有一句名言:“人是万物之尺。”大意是,真理永远是某一个人的真理,没有所谓的“绝对真理”。对此,有种快速且正确的回应是:我们应该质疑他这句话的价值,也应该质疑所有支持相对主义的观点的价值。“一切真理都是相对的。”这句话是相对的,还是绝对的?假如是后者,那么这句话就是自相矛盾,我们就该抵制它。如果是前者,假如这句话的意思是“对我普罗泰戈拉而言,所有真理都是相对的”,我们就该回答:“你说得很对,普罗泰戈拉先生,但我们凭什么要相信你所说的?毕竟,你只是在谈论你个人对事情的感受,而非事情的本质啊。”
- 21 名为健康的风险
- 有别于让每个人成为国王、非故意附带伤害和故意造成死亡等观点,功利主义的理想任务是寻求最多数人的最大幸福。无论死亡是由于附带伤害还是故意为之,只要结果相同,在功利主义者看来就没有任何道德上的区别。比方说,假设结果相同,战争和恐怖主义行为在道德上就没有区别。在功利主义被修正之前,这是辨别功利主义的最基本的标准。
- 即使我们选择了功利主义立场,也可能会谴责外科医生的观点。假如绑架和杀害健康的人并使用他们的器官落实为一项政策,那么健康的人就会有极度的不安全感(就等于面对无差别的恐怖袭击)。别忘了,那些从治疗中获益的人,也可能会变成这种政策的受害者。由于有这种危险的政策,有这种外科医生的社会会给社会总体幸福投下一些阴影,当然,仅仅是在当人们知道有这种政策在实施的时候。假设这种政策是保密的,这就是为什么盲目遵从功利主义可能会损害我们的健康—还会损害我们的社会政治(见第67节)。
- 第三章 逻辑:道理也太多了吧
- 我自相矛盾?很好,我就是自相矛盾,我广博宏大,我包罗众生。——沃尔特·惠特曼
- 22 如何不赢得公主垂青
- 由于不聪明,他可能不会沉浸在聪明王子那种玄妙的推理中。之所以会遇到这种难题,是因为有时,本来看似理性的行为,到后来却成了非理性行为。在反思这个问题时,我们会看到自己是如何“理性”地失去了非理性行为的动机的,一旦有了“后来”,就违背了我们完成任务的初衷。
- 这里的困惑在于:我们把自己和未来绑定在了一起。聪明王子要约束自己以实现杀龙的意图,就要拒绝那些提醒他只要一打算杀龙,就不用杀龙的干扰。在更多的日常场景中,情况会稍有不同。理性的推理告诉我们,我们应该留意周围的环境,以防屈从于未来的诱惑。矛盾的是,我们同样也清楚,一旦面对可能的诱惑,我们就会预见不同的结果,彻底对未来屈服。
- 今天,我们是没机会遇到歌声美妙的海妖了。乏味的是,我们只会意识到自己今晚会吃太多巧克力或多喝两杯—这是意志薄弱的体现(在第四章我们会审视奶油面包的诱惑)—所以,我们会刻意避免在下班路上买这些产生快乐的商品,但我们也知道自己很快就会后悔。或者这样表达:过去的我们有权阻止现在的我们享受美酒和巧克力的夜晚吗?
- 23 我的钱是怎么没的
- 如果我喜欢苹果胜过香蕉,喜欢香蕉胜过橘子,那么我一定喜欢苹果胜过橘子。这说明,偏好之间有一种可传递的关系。
- 钱泵的例子演示了偏好不可传递的不合理性,除非拥有偏好的人享受钱被抽走的快感。
- 个体(人)通常拥有某些混杂的观念,比如目标和记忆、渴望、希望和焦虑,有些会显露出来,其他的则会被淹没。进一步而言,当遇到狐狸和刺猬的难题(第62节)时,有些人希望自己的生活井井有条,一切必须整合起来,而另一些人的生活则是一团乱麻。有些人,家里很整洁,所有东西都在其正确的位置;另一些人,家里堆满了报纸、画册和杂物。也许,我们很难在这两种生活中做出选择。值得反思的是,井井有条有时会太过乏味,而某种程度的无序和混乱,至少是有趣的。
- 24 谁会变成小鸡
- 这些都只是理论上的讨论,在这些案例中,参与者通过寻求个人的最好结果而不是双赢的结果来寻求理性。然而,这样简单地通过利己主义的理性来理解,并不能解释我们大部分的社会行为,即使仍然是核心问题:利己。我们了解人类,也能预测人类在一系列情况下的反应。因此我们经常会认为别人是可信的,应该合作。注意,我们往往会发现:如果不主动合作或者违背承诺,我们就更不可能在必要时从别人那里赢得合作。反复思考囚徒困境的可能性,就会促使我们选择合作,这在这些案例当中是较为明智的第二选择。
- 然而,反复思考案例中的可能性,并不能为这种困境提供完美的解决方案。有时,尽管我们很清楚未来不会发生这样的情况,知晓未来还会有更多的其他的不确定性,但我们仍然选择承担风险,即“决定双方合作并相信他人”。然而,许多人发现,自己确实承担了合作的风险。尽管从纯粹利己主义角度来看,这样还是有些不理性,但结果对我们始终是有利的—它至少避免了安杰洛和贝尔托两位理性的摩托车手激情碰撞的结局。
- 25 别看这个告示
- 告示中一旦包含了“自我指涉”(self-reference)的成分,就会失去效力。
- 26 当“是”意味着“否”
- 当我看见一件精致的天鹅绒夹克正在打折时,我开始犹豫:颜色是不是太深了?会不会太紧了?太贵了吧?一旦夹克被人买走,我的天平就倾斜了,我好想要它,我后悔自己的犹豫。然而,当结果仍有希望时,犹豫又会找上门来—如果有机会,我不想要夹克;如果没有机会,我又想要夹克。
- 27 醒美人
- 这是一个对她来说“相信什么才是合理”的问题。
- 我的存在,根据通常观点,需要两个特定的精子和卵子相结合。它们的存在,又取决于一系列高度偶然事件的排列组合,这些事件可以追溯到无数代人之前,充斥着神秘的进化论谜团。一个喷嚏、一趟延误的班车、一次错误的脚步,可以说,一百多年前—举个例子,我的曾祖父母原本不会出生,因此我原本不该出生。从通常观点来看,我存在所必需的极其特殊的条件,居然产生了,这难道不是惊人的巧合吗?
- 28 瞪羚、树懒和鸡的赛跑
- 如果前提为真,结论也为真,这个推论就将是正确的。然而,是否相信结论,取决于我们是否相信前提。一个笑话,取决于你讲它的方式,你所做的事,也取决于你做事的方式—而相信结论正确,取决于你相信前提正确。
- 第八章 人际关系:人类是什么
- 74 你选择现在痛苦还是未来痛苦
- 无论乐观与否,都需要一个永恒视角来正确把握生命的整体价值、形态和特征。这就是为什么,当我们爱的人行将就木,我们之间的不和、愤怒和争吵,不应该被看作一生关系的定论。“临终遗言”不能代表所有的话语,同样,我们的临终遗言、想法和个人总结,也不是我们全部生命的真实启迪。不幸的(更有可能是幸运的)是:当我们能用永恒视角看待自己的整体生命时,就不太可能由我们自己来做主了。毕竟到那时,我们早已不复存在了。
- 74 你选择现在痛苦还是未来痛苦
如果无聊不可避免,我们该如何面对?Wish I Were Here 作者:(加) 马克·金维尔(Mark Kingwell)
- 无聊并没有那么简单:这是没办法的事。哪怕搓手顿脚、千推万阻,(由工作、文本而起的)无聊一旦袭来,我们依旧无处可逃。一如文本带来的愉悦感完全是间接产物,无聊也绝不可能凭空产生:纯粹的无聊是不存在的——如果我个人觉得东拉西扯的文章很无聊,那是因为我现实中就不喜欢东拉西扯。但要是我喜欢闲谈(假设我带有些许女性特质)的话,结果会是怎样呢?无聊同狂喜相差不远:倘若你从快乐的海岸举目远眺,会发现无聊即是狂喜。——罗兰·巴特,《文之悦》
- 前言
- 适度无聊乃幸福生活之必需。——伯特兰·罗素,《幸福之路》
- 然而,这部明信片集也流露出了欢快中透着悲情的感觉——我在这里好开心,真希望你也在!真的,我多希望你也在这里,因为少了你的陪伴,我是不完整的。
- 这些明信片讲述了一个寻找自我的故事。
- 有一个极为生动的例子,在托马斯·曼的小说《魔山》中,年轻的工科学生汉斯·卡斯托尔普(Hans Castorp)在旅行时途经一家高级疗养院,打算在那里待上三天,最终却着魔了似的在那里度过了七年。
- 第一部分 无聊的境况
- 1.多希望我也在这里
- 我没法安心投入任何一件事,更不用说从这些屏幕前抽身离开,回到现实世界。我忧心忡忡、烦躁不安、兴奋过度。由于将精力投入在各种事情上,我正在自我透支。我成了一具僵尸、一只幽灵,被巨大的科技与资本的牢笼束缚,并据称是为了我的舒适和愉悦。可是啊,可是……在这里,我无法找到自我。
- 新卢德主义(Neo-Luddism),出现在20世纪末,是一种反对多种形式的现代技术的哲学思想。这些团体和一些19世纪卢德主义者的共同特点是捣毁技术设备或弃之不用,提倡简朴生活。以前的工人反对的是机器,而今日的新卢德分子厌恶的是现代工业文明的生活方式。
- 在这里,无聊是症状,而不是疾病本身。下面这个隐喻虽有缺陷,但比较实用:精神不安如同病毒处于潜伏期,无聊相当于病症的显现阶段,与界面的黏合则代表感染阶段。或者换个方式,以神话故事来打比方,我们也可以说,无聊归根结底是我们希冀驱走的恶魔、有待抚平的痛楚。然而,我们通常寻求的缓解方法,无非是任由自我冲突的灵魂释放内心的荒芜。
- 我们应该记住,世上没有免费的交易。在这种交易中,你付出的是自己的个性、自由及幸福。
- 1.多希望我也在这里
- 2.无聊是哲学的源泉?
- 维特根斯坦认为:“死亡不是生活里的事件;人是没有经历过死亡的。如果我们认为,永恒不是时间的无限延续,而是无时间性,那么此刻活着的人,也就永恒地活着。”
- 3.为什么继续活着
- “对于欲望的渴望”(the wish for a desire)是以异曲同工的方式致敬托尔斯泰对于无聊的双重定义——“对欲望的欲求”(the desire for desires)。
- 叔本华是研究无聊的鼻祖,是西方传统中第一个认真研究这一状态的哲学家。
- 弗洛姆认为,无聊是人每天都要经历的遭遇。他写道:“我深以为无聊是最恐怖的折磨之一……在我看来,人若久困无聊,便是身处地狱。”(7)
- 叔本华在《作为意志和表象的世界》一书中说:“人生如同钟摆,在痛苦与无聊之间来回摆动,而这两者实际上也是它最终的组成部分。”无聊“绝不是一种可以轻视的罪恶:它最终刻画了绝望真正的面容”。
- 《论反讽概念》。在文中,我们发现了这样一个有力的论断:“无聊是反讽家唯一贯穿始终的特性。是的,无聊是一种永恒的空虚,一种没有享受的幸福,一种浮于表面的深奥,一种饥饿的饱腹感。”
- 4.停滞不前
- 在众多承袭这一思想的哲学家中,海德格尔是最为杰出的一位,即哲学是从无聊中发生,以焦虑的形式呈现的。
- 海德格尔列举了三种无聊形式,指出了看似日常的体验所致的不断加剧的紧迫感。简要来说,我们可将他口中三种形式的无聊概括如下:
- 第一,延长等待下的无聊,即时间在我们面前延伸的感觉,由某种经历或世界的特征引起;
- 第二,普遍的、略显意外的无聊,通常是后知后觉的,它与世界某一具体特征无关,而与时间跨度有关;
- 第三,所谓根本上的无聊,即涵盖了“此在”对于自我存在的认知全过程的体验式无聊。
- 海德格尔说:“这种‘深度无聊’是‘基本情绪’。由于无聊之下时间变得漫长,我们打发时间以掌控自己的时间。
- 5.这一切的意义是什么
- 走在城市里很烦人,读一下午的书很烦人,安排和完成一顿家庭晚餐很烦人,甚至待在这里就很烦人。
- 约翰逊博士(Dr. Johnson)有句名言:“当一个人厌倦了伦敦,他就厌倦了生活。”
- 更准确地说,刺激的终止意味着对时间存在本身深感不安。海德格尔指出,这种空虚“使一切事物举足轻重也好,微不足道也罢,都没什么区别了”。
- “在无聊中,尤其是当‘一个人感到无聊’时,此在的时间变长了……这段时间的延长是时间范围的延展,但这种延展并没有带来此在的解放或卸下了负担,而是恰恰相反,抑制了此在的延伸”。
- 有人可能会认为,海德格尔所说的“无聊压抑,但不危急”相比于维也纳的讽刺谚语“情况危急,但不严重”,缺乏后者的释放性的讽刺。
- “无聊推动了出神的此在进入视觉时刻,亦即此在存在的合理的真实可能性。”(31)无聊这种对世界的普遍冷漠感,迫切地提出了哲学的基本问题。
- “只有当我们不做反抗,这种深度无聊才会觉醒”。
- 6.意识试验台
- 阿多诺认为:“人们不应该认为叔本华的学说具有切实的普适性,更不应该把它看作一种对人类原始特性的见解。”相反,运用更具体的文化唯物主义范畴,我们应该看到“无聊是生活的一种产物,存在于工作的强制性和严格的分工下。其实我们无须如此”。
- 希腊式理想的真正意义上的休闲(古希腊语中的“σχολή”),意味着除了对终极实在的思考之外,完全无忧无虑的时光。
- 他指出,许多人声称在自由时间享受“爱好”,例如人们想象中摆满木工用具的地下室,或堆满高尔夫球杆和钓竿的棚屋这些场景,而这些“爱好”只是使人们忘却了自由时间的不自由。
- 相比之下,阿多诺则把时间花在阅读、写作和听音乐上。这些不是爱好,而是思想活动。
- 知识分子所利用的盲点,范围最广且最难理解,他们认为良好的品位促使自己卓尔不凡,这天生就是合理的,其他人则不然。然而,就价值而言,人与人的爱好之间无高下之分,甚至就阿多诺本人关于“自由时间”之不自由所做的论述而言,更是如此。
- 最后,无聊最恶劣之处,也许是它让我们忘却从某种方式而言,无聊是政治性的。那就是,在一种不思考、不渴望的低吟中,以一种极其有害的假性意识形态折磨着生活在“自由时间”枷锁下的人们。
- 阿多诺下定结论:“由于没有意识到政治与自身利益的相关性,他们放弃一切政治活动。这种无力感是有据可循的,或者说实际上是神经质的,与无聊密切相关:无聊是客观的绝望。然而,它也是个体因社会整体而蒙受畸变所显现的表征,其中最重要的当然是想象力的损坏和衰退。”(46)
- 7.学会等待
- 2014年的一项研究指出:“自相矛盾的是,无聊其实也是我们行动的动力或催化剂。无聊可能会刺激我们去重新装修房子、培养一个新的爱好或找一份新的工作。这种感觉随即会激发人们去寻求挑战,而这就是矛盾的关键所在——许多人认为,无聊会让人变得无精打采,但实际上,它却会带来满满的活力,激励人们去寻求‘改变和丰富性’。”
- 因此“对于那些注意力只有片刻之久的人来说,严肃的哲学可能始终是无聊的”。
- 换句话说,我们必须学会等待,培养一种法式的“savoir-attendre”(懂得等待)姿态。就像居伊·德波(Guy Debord)在《景观社会》一书的结尾所倡导的:“因此,在假意对抗疯狂行为的姿态中,疯狂行为重现。相反,超越景观的评判必须明白该如何等待。”(51)对景观的草率评判,其实仅仅是以一种混沌不清的新形式重蹈覆辙;与之相反,有效的评判必须耐得住性子——不过可别和威廉森的循序渐进的专业性苦差的定义混为一谈了。
- 8.无聊分类
- (1)作为哲学起源的无聊
- 我们还可以更进一步地说,无聊或许是当代人生活的基本特征,因为它标志着自我因如何得到满足而困惑的状态。
- (2)精神分析式无聊
- 麻木而缺乏明确的欲望
- 对于这个问题,艾略特至少算是有所了解,用他的话来说,我们“心烦意乱不得安宁/充满幻想和空洞的意义/神情木然而冷漠异常”。(53)欲望变成了狂躁的主人、精神失常的父母,不断地索取关注,却不容许我们明确地表达关注,这便使我们进入了左右为难的局面,好比一个绳结掉落在串钩鱼线中,怎么做都是错,只会让缠结更紧。
- 因此,无聊产生了烦躁不安和若有若无的不满情绪:我心中连一个清晰的欲望都没有,这让我隐约感到恼火,但还不足以促使我摆脱这种麻痹状态。
- 因此,菲利普斯认为,在混乱状态和欲望不明的情况下,无聊起着一种精神预防的作用。他写道:“我认为,无聊保护了在未知中等待着的个体,让他可以忍受难熬的等待过程。因此,在无聊中,等待的矛盾在于,直到结局显现,个体才知道他在等待什么,而他往往压根儿不知道自己是在等待。
- 菲利普斯在这篇文章中说,无聊“类似于漫无边际的神思缥缈”,
- 3)政治性无聊
- 无聊不仅仅是一种惹人微怒的日常体验,但也不仅仅是一种无法进一步研究的存在状态,而是以其独特的方式吹响的战斗号角。
- 因此,当代休闲时间的无聊感是更深层次的精神萎靡的外现。当个体切换至工作自我时,这种萎靡感就会下降。根据这种分析,无聊是政治性的,因其投射出在劳动和自我的配置中一切都不顺利之感,个体无望地拘滞于罗网——我在其他作品中称为“工作理念”(the work idea)——之中。
- 在零工经济下,工人们通过拼命地做些短期且往往无人监管的工作勉强维持生计。
- 并非所有扯淡的工作都是无聊的工作,但是,因为这种工作明显毫无意义,所以它们太容易带来无聊感了
- (4)“创造性”无聊
- 举个例子,最近有人为无聊辩解,认为归根结底它可以让人变得精神焕发,而从长远来看,轻微的无聊感可以让整个世界变得更加有趣。罗斯克兰斯·鲍德温(Rosecrans Baldwin)写道:“人们通常认为无聊是一种欲有所成却力不从心的恼人经历。但这种转瞬即逝的情绪在机场、人行道和午后树林这些场景中恰到好处。
- 所谓的创造性无聊其实就是漫不经心地对待无聊。
- (5)新自由主义无聊
- 资本如同情欲一般刺激着人们以各种方式予取予求,而其自身却并不真实。
- 欲望机器的肆意扩散非但没有让人感到兴奋和满足,反而更多地让人感到无聊——意识到这一点得有多沮丧啊!造成这种局面的原因很简单——这种资本主义的核心特征是:第一,它表现出不可避免、独一无二和不可替代的形象;第二,更为糟糕的是,它产生了一系列无穷无尽的零和游戏,同时还有我们对可供选择的美妙事物的权利意识牵涉其中。残酷又讽刺的是,在这种零和竞争中,有时对手正是当下的自我,而对抗的是一个想象中的未来的自我。(67)我们自己隐约意识到专注于自我是徒劳无用的——这种初现的认知就是新自由主义无聊的根源。
- (1)作为哲学起源的无聊
- 9.界面
- 一项可靠的心理学研究表明,当一个人跨出门槛的时候,会出现明显的认知障碍——我们会忘记要去拿什么,或者忘记我们要记下什么好点子。
- 且让我提出我的设想。我们所谓的这种滑动-倍速机制仿佛拥有生命力一般会自行运转:换言之,很快,用户对这一情景的体验将逐渐不再是看着一份份个人资料评头论足、挑挑拣拣,而是会投入到刷屏或狼吞虎咽地摄取信息的过程中。
- 18世纪的诗人爱德华·扬(Edward Young)曾说,拖延是“偷光阴的贼”。
- 但事实上,拖延和无聊在结构上有共通之处:无论是拖延也好无聊也罢,身处其中,欲望似乎都无法集中在任何特定的物体或行为上。
- 不得不提的是,这一生动表达出自扬创作于18世纪中期的诗集《夜思录》(Night-Thoughts),它的全名为《哀怨,或关于生、死、永生的夜思》(The Complaint: or, Night-Thoughts on Life, Death, & Immortality)。在该诗集的其他诗篇中,扬还写道:“在诸种事务中,唯希冀最为糟糕。”当你希望得到的是欲望本身时,这一严酷的评价无疑更加真实。
- 卡尔这样写道:“在物欲横流的世界,一个引人入胜的界面便是一件绝好的消费品。它将消费行为本身包装成产品。我们所消费的正是自己的消费行为本身。”这话说得没错,只是表述尚有欠缺。这件完美的消费品不仅包括界面,甚至也不仅是我们身处其中对消费行为的消费,而是这种沉迷本身的自我吞噬行为。这便是完美消费者的完美自我消费。
- 第二部分 理性的虚无
- 你是否曾对自己感到厌倦,以至于真真切切感到恐惧?这就是我每天的感受。这就是我现在、此刻,坐在这里的感觉。——乔纳森·迪伊(Jonathan Dee),《一千次原谅》(A Thousand Pardons)
- 1.孤独
- 想要了解界面在我们目前的困境中所扮演的角色,就必须单独分析“后真相”环境对我们的影响,因其既触发了我们的孤立感,又在我们试图通过不断的刺激来克服这种孤立感时,激发了不为人知的绝望。
- 1758年,塞缪尔·约翰逊在《闲散者》(Idler)期刊中写道:“战争带来的灾难难以估量,其中就包括人们因利益驱使、轻信蛊惑而选择去真存伪。”
- 正如我之前所说,这种孤立感所产生的无聊与其他的无聊形态截然不同:它是焦躁不安、灰心丧气的,有时还是愤怒的;它的受害者并不是刺激不足,而是刺激过度。他们不知道如何处理自己的情绪,而且很多时候,他们受挫后产生的愤怒会恶化为沮丧。这显然不是海德格尔和叔本华该解决的问题!
- 2.注定落空的愿望
- 罗生门效应(Rashomon Effect)是一种现象,指的是同一事件由不同的目击者或当事人描述时,会有截然不同甚至矛盾的版本。这种现象揭示了人们对事实和真相的主观性,反映了在复杂事件中,由于个人经历、立场、记忆或动机的不同,每个人对同一事实的理解和叙述可能会有偏差。
- 当然,尼采本人也曾在那篇被广泛引用的关于事实与诠释的文章——《没有事实,只有诠释》——中窥见了认识论的局限性。
- 3.信念上瘾和理性矫正架
- 相反,我们需要的是社会科学家所说的“矫正架”(scaffolding)。这个词的意义有点类似于实施空中交通管制、建造公路环岛、竖立出口路牌和履行排队惯例等措施。当个人利益可能导致混乱时,这些小机制可以让人们调节自己的行为。
- 因此,我们要同样认识到所有人都有信念上瘾的特质,不要再幻想公共言论自由会在没有监管和其他形式的话语限制的情况下向理性倾斜。在某些情况下,言论限制和严格的互动规则可能是正确的选择,
- 当我们不能在事实或真相上达成一致时,我们至少可以在坚持己见、追求我们各自的人生计划上达成一致。朋友们,这就是你们通往稳定未来的道路——方法就是不要试图成为朋友。
- 同时,应澄清对同理心这一概念的系统性误用或误解。据我所知,同理心是一种几乎不可能存在的情感认同形式。尽管另一位更具魅力的美国总统(在此声明,我是指比尔·克林顿)曾为政治目的巧言——“我能感受到你的痛苦”,但事实上,人并不能感受到他人的痛苦。
- 但可以肯定的是,人会因他人之痛苦而痛苦,这是政治和道德洞察力的一个重要杠杆。但确切地说,这是同情,而非同理心。
- 最后一点,矫正架意味着,当我们追求各种各样的,甚至可能是不兼容的个人目标时,帮助我们进行合作与共存的外部指导方针。
- 第三部分 自我的危机
- 2.结构性绝望
- 许多人认为,总督和其他有名无实的官员就应该剪剪彩、混混社交圈得了。
- 2.结构性绝望
价值 张磊
- 自序
- 长期主义不仅仅是投资人应该遵循的内心法则,而且可以成为重新看待这个世界的绝佳视角。因为,于个人而言,长期主义是一种清醒,帮助人们建立理性的认知框架,不受短期诱惑和繁杂噪声的影响。
- 真正的投资,有且只有一条标准,那就是是否在创造真正的价值,这个价值是否有益于社会的整体繁荣。坚持了这个标准,时间和社会一定会给予奖励,而且往往是持续、巨大的奖励
- 今天的价值投资,在科技创新、商业进化的历程中,不仅可以扮演催生创新发展动能的孵化器,也可以消弭传统经济与科技创新之间的数字鸿沟。这也是资本服务于实体经济、参与资源最优化配置的最好方式。
- 困难是一面镜子,最好的反省往往都来源于此。每次危机出现,都为我们提供了一次难得的压力测试和投资复盘的机会,而最终是价值观决定了你将如何应对和自处。
- 最后,我想和大家分享的是,每个人都可以成为自己的价值投资人,时间、精力、追求和信念,这无数种选择,都是对自己人生的投资。
- 第一章 价值的底色
- 一个人的知识、能力和价值观,才是深藏于内心并真正属于自己的“三把火”。
- 查理·芒格(Charlie Munger)也曾说:“学习让你每天晚上睡觉的时候都比那天早上醒来时聪明一点点。”
- 我受文化课上天天背诵的“三个有利于”启发,总结出自己的“三把火”理论,即凡是能被火烧掉的东西都不重要,比如金钱、房子或者其他物质财富,而无法烧掉的东西才重要,总结起来有三样,那就是一个人的知识、能力和价值观,这也是深藏于内心并真正属于自己的“三把火”。
书名:投资中最简单的事(更新版)著者:邱国鹭
- 推荐序
- “我宁愿丢掉客户,也不愿丢掉客户的钱。”这种极致的受托人理念不是每个投资人都有勇气践行的。
- 我们所坚持的“守正用奇”在书中得到了最好的印证:坚持价值投资的理念,但同时对主流观点保持质疑和求证的精神;清醒地认识到能力圈的边界,但同时不断地挑战自我,去开拓新的未知世界。
- “The No.1 rule of the game is to stay in the game.”。投资这个游戏的第一条规则就是得能够玩下去。
- “君子不立危墙之下。”虽然各种投资方法都有可能产生好的投资回报,但其中隐含的风险是大不相同的。大多数情况下,国鹭书中所阐述的价值投资和逆向投资理念都是减少风险(derisk)的好方法。
- 父亲的一生就是“读书改变命运”的写照
- 在从业余炒股者成长为职业投资人的过程中,我在不同的阶段钻研过各式各样的投资方法:从打探消息、跟庄炒作,到定量投资、程序化交易;从看K线图的技术分析,到看财务报表的基本面分析;从精选个股的集中投资,到行业配置的组合投资;从寻找未来收入爆发的成长投资,到专注于现有资产低估的价值投资。
- 但是,如果一定要区分狭义的价值投资和成长投资的话,我会把价值投资表述为P0«V0<Vn,把成长投资表述为P0<V0«Vn。其中,P0是股票今天的价格,V0是公司现在的价值,Vn是公司未来的价值,“«”代表“远小于”。
- 我把选股的要素简化为估值、品质和时机,并且淡化了时机的重要性(不是因为不重要,而是因为难把握),于是选股的复杂问题就变成了寻找“便宜的好公司”这个相对简单的问题。
- 另外,我还努力奉行一些简单的原则,例如:
- 第一,便宜是硬道理。
- 第二,定价权是核心竞争力。有核心竞争力的公司有两个标准:一是做的是自己可以不断复制的事情,比如麦当劳和星巴克可以不断地跨区域开新店,在全世界成功复制;二是做的是别人不可能复制的事情,具备独占资源、品牌美誉度、专利、技术、寡头垄断地位、牌照准入限制等特征,最终体现为企业的定价权。
- 第三,胜而后求战,不要战而后求胜。百舸争流的行业,增长再快也很难找投资标的,不妨等待行业“内战”结束、赢家产生后再做投资。许多人担心在胜负已分的行业中买赢家会太迟,其实腾讯、百度、格力、茅台等企业在10年前就已经是各自行业里的赢家了,但是10年来它们的涨幅依然惊人。
- 第四,人弃我取,逆向投资。无论是巴菲特、索罗斯,还是邓普顿、卡尔·伊坎,投资领域的集大成者大多数都具有超强的逆向思维能力。A股的情绪波动容易走极端,任何概念和主题,无论真假,只要够新够炫,都能在短期内炒翻天,但是爆炒之后常是暴跌,因此对于如我这般手脚不快的人来说,“人多的地方不去”更是至理名言。
- 这些规律性的东西虽然看起来是投资中最简单的事,却也是投资中最本质的东西,并不会因为时空的不同而产生大的差异
- 第一部分 投资理念
- 下跌后,悲痛欲绝;上涨后,欢欣雀跃。两者均无必要。其实,经济还是那个经济,公司还是那个公司,既不会因为急跌而变得更差,也不会因为急涨而变得更好。股价的短期起伏,反映的只是看客们的情绪波动,与企业价值无关。以买企业的心态做投资,不因急跌而失措,也不因急涨而忘形。
- 01 以实业的眼光做投资
- 长期牛股 什么行业易出长期牛股?行业集中度持续提高的行业。因为这样的行业有门槛,有先发优势,后浪没法让前浪死在沙滩上,易出大牛股。相反,如果行业越来越分散,说明行业门槛不高,既有的领先者没有足够深的护城河来阻止追赶者抢夺其市场份额,这种行业一般是城头变幻大王旗,各领风骚两三年。
- 投资微论 好公司的两个标准 一是它做的事情别人做不了;二是它做的事情自己可以重复做。前者是门槛,决定利润率的高低和趋势;后者是成长的可复制性,决定销售增速。如果二者不可兼得,宁要有门槛的低增长(可持续),也不要没门槛的高增长(不可持续)。门槛是现有的,好把握;成长是将来的,难预测。
- 只有坚持以实业的眼光去评估企业的价值,不受市场的极端情绪波动所影响,时间才会是我们的朋友。
- 02 人弃我取,逆向投资的关键
- #新兴行业看需求,传统行业看供给#
- #行业集中度#
- 索罗斯说:“凡事总有盛极而衰的时候,大好之后便是大坏。”邓普顿说:“要做拍卖会上唯一的出价者。”查理·芒格说:“倒过来想,一定要倒过来想。”卡尔·伊坎说:“买别人不买的东西,在没人买的时候买。”巴菲特说:“别人恐惧时我贪婪,别人贪婪时我恐惧。”
- 买早了还得熬得住,这是逆向投资者的必备素质。
- 03 便宜是硬道理
- #军阀割据# 有销售半径的行业(如啤酒和水泥),重要的不是全国市场占有率,而是区域市场集中度。在“军阀混战”阶段,企业为抢地盘打价格战,两败俱伤;到了“军阀割据”阶段,彼此势力范围划清,各自在优势地区掌握定价权,共同繁荣。从“军阀混战”的无序竞争过渡到“军阀割据”的有序竞争,是值得关注的行业拐点。
- #没有门槛的高增长# 2011年新兴行业的股票表现乏力,其实也不足为奇——当一大堆钱涌进一个门槛不高、未来发展路径不明的行业时,失望是常有的事。没有门槛的高增长是不可持续的。在美国上市的中国太阳能股票近年来纷纷从高点跌落90%的案例值得好好研究。
- #政策# 短线资金喜欢炒政策支持的行业,但从长线资本的角度看,国家限制的行业淘汰了落后产能,限制了新进入者。行业集中度提高,剩下的龙头企业的日子反而好过。
- 投资中影响股价涨跌的因素是无穷无尽的,但是最重要的其实只有两点,一个是估值,一个是流动性。
- 投资微论 右侧投资 常有人说,在A股做价值投资难,概念股满天飞,好公司没人要,便宜的股票买入后往往变得更便宜。换一个角度看,好公司股价被低估,应该是价值投资者的幸事。A股既不缺价值,也不缺发现价值的眼睛,缺的是坚守价值的心。其实大家都知道哪些股票被低估,但大家就是都不买,都在等着做右侧投资。
- 我一直跟很多人讲长期投资如何如何,但得到的反馈是“长期来说我们都死了”。投资行业中很多人说,A股已经10年不涨,日本更是20年跌了80%,这种长期投资没赚到钱是为什么呢?这是因为在你买的时候股票估值已经很高了,
- 山姆·沃尔顿(Sam Walton)是沃尔玛的创始人。沃尔玛是现在全世界销售额最大的公司,其销售额相当于世界第六大国的GDP,达到了相当于德国、英国的经济水平。他有一句名言:“你只要买得便宜,就可以卖得便宜。”
- 所谓的投资,就是牢牢抓住这个定价权。就像茅台,整天在涨价,日子太好过了,怎么提价都有人买,为什么呢?就是有这个定价权。而我们会发现另一些企业,比如钢铁和化工,总是没有定价权,稍微涨一点钢价得到的利润就被铁矿石涨价给赚走了。行业太分散,而且产品没有差异化,没有差异化就没有定价权,除非你是垄断企业。
- 选股票,一定是先选行业。就像买房子,一定是先看社区,社区不行,房子再漂亮也不行。买股票也是,股票本身再好,只要这个行业不好,一样很难涨起来。买房子先选社区,买股票先选行业,那么什么样的行业是好行业呢?很简单,有门槛、有积累、有定价权的那种行业。
- 定价权的来源,基本上要么是垄断,要么是品牌,要么是技术专利,要么是资源矿产,或者相对稀缺的某种特定的资产。这样的行业就会有一定的定价权、一定的门槛,这样才能把竞争堵在门口,才会有积累。
- 这和一个年轻人在选择行业的时候,一定是找那种有积累的行业一个道理。比如投资就是有积累的行业,一个做过10年的投资人和只做过一年的就是不一样,因为他见过大风大浪。刚从学校出来的小伙子不管多聪明就是没有经验,所以说一定要在有积累的行业。
- 投资还要想好你要做什么样的投资者。你可以快进快出,因为A股的特点就是波动大,波动大的好处在于一部分眼明手快的人确实能够赚取超额收益,但前提是你一定得找到比你更大的傻瓜。就像做交易,你赚一块钱要有人亏一块钱,是个零和博弈。另一种投资方式是个正和博弈,咱们一起找一个企业,只要这个企业每年增长30%,买进去估值已经在底部了,那么企业利润这个蛋糕每年都会增加。这两种方式都可以,一定要找到适合你个性的。投资的方法千奇百怪,不存在对和错,适合你自己的才是最好的。
- 投资微论 通胀环境下买什么股票好?常见的答案是资产资源类股票,因为投资者可以直接受益于价格上涨。更好的答案也许是那些有定价权的公司:通胀时它们可以提价,把成本压力转嫁给下游;通胀回落时,它们不必降价就享受更高的利润率。这些公司包括食品饮料等品牌消费品和工程机械、核心汽配、白色家电等寡头垄断的高端制造业。
- 我一直觉得一定要一分为二地看待投资的风险:一种风险是本金永久性丧失的风险,100万元投进去,之后损失了10万元、20万元,再也不回来;还有一种是价格波动的风险,可能短期会跌但也会涨回来,波动的风险是投资者必须承担的。
- 以永久性亏钱只有两个原因,一个是市盈率的压缩。就像日本从原来70倍市盈率跌到15倍的市盈率,这是永久性的压缩,美国、欧洲、中国香港的市盈率整体值都在8~22倍,中位数是15倍,你如果在市盈率高的时候买,这钱有可能亏掉,回不来的。另一个是利润在历史高点的时候,夕阳行业就有本金永久性丧失的风险。
- |投资随想录|
- 硬币的两面
- 同一消息,在不同的市场环境下常有不同的解读——你听到的是你想听到的。
- 两个卖鞋的人到了光脚岛。悲观者说,这里人不穿鞋,卖鞋根本没市场。乐观者说,这里人没鞋穿,卖鞋市场巨大。短期看来,悲观者是对的,因为短期内要改变岛民的穿鞋习惯是很难的。长期看来,乐观者是对的,因为岛民迟早会认识到穿鞋比光脚舒服。同一事情两种解读,往往是考虑的时间跨度不同。
- 遛狗理论
- 有人说过,股市中价值和价格的关系就像遛狗时人和狗的关系。价格有时高于价值,有时低于价值,但迟早会回归价值;就像遛狗时狗有时跑在人前,有时跑在人后,但一般不会离人太远。遛狗时人通常缓步向前,而狗忽左忽右、东走西蹿,正如股价的波动常常远大于基本面的波动。
- 趋势投资者喜欢追着狗(价格)跑;价值投资者喜欢跟着人(价值)走,耐心等狗跑累了回到主人身边。有时候,狗跑离主人的距离之远、时间之长会超出你能忍受的范围,让你怀疑绳索是否断了。其实,绳索只是有时比你想象的长,但从来不会断。
- 个例与规律
- 股市中的任何规律、方法只能提高你的成功率,没有百战百胜的灵丹妙药。
- 我说吸烟有害身体健康,你说你三舅爷是个大烟枪但活了99岁。我说低估值价值股平均跑赢高估值成长股,你说你买的那个100倍市盈率的成长股已经涨了5倍了。我说的是规律,你说的是个例。咱俩都对,只是我对得更有代表性一些。
- 没有人能够预知未来”是个不争的规律
- 成长股中有大牛股是个例,价值股平均跑赢成长股是规律。不为精彩绝伦的牛股倾倒,不被纷繁复杂的个例迷惑,不抱侥幸心理,不赌小概率事件,坚持按规律投资,这是投资纪律的一种体现,也是投资成功的必要条件。
- 硬币的两面
- 第二部分 投资方法
- 04 投资的三个基本问题
- #医改# 医药行业的特点是消费者(患者)、消费决定者(医院/医生)和消费支付者(政府/医保)三者的分离。以药养医模式促成了药价虚高和“大处方”,医改推进统一招标和按病种支付就是把部分决定权从消费决定者手中转移到消费支付者手中,从而实现对药价和药量的控制。医改是由消费支付者推行的,在投入有限的条件下,扩大覆盖面的前提是降价和控量,因此各国的医改对普药都是利空。
- 如果把我过去十几年的投资分析方法做一个简单的概括,最根本的就是要回答三个问题:为什么认为一家公司便宜,为什么认为一家公司好,以及为什么要现在买。这三个问题中,第一个是估值的问题,第二个是公司品质的问题,第三个是买卖时机的问题。
- 估值可以说是最容易把握的。一个股票便宜不便宜一目了然,看看市盈率、市净率、市销率、企业估值倍数等一系列的指标,这一部分是最接近科学的,而且是最容易学的。
- 世界上每个成功的投资家都是长期坚持一种方法的,那些不断变换投资方法的人最终大多一事无成。
- 在建立研究方法之前,必须区分清楚“赌赢了”和“赌对了”是两回事。很多人以短期结果来倒推过程的正确性。
- 投资分析的基本工具
- 1.波特五力分析。不要孤立地看待一只股票,而要把一个公司放到行业的上下游产业链和行业竞争格局的大背景中分析,重点搞清三个问题:公司对上下游的议价权、与竞争对手的比较优势、行业对潜在进入者的门槛。
- 2.杜邦分析。弄清公司过去5年究竟是靠什么模式赚钱的(高利润、高周转还是高杠杆),然后看公司战略规划、团队背景和管理执行力等是否与其商业模式一致。例如,高利润模式的看其广告投入、研发投入、产品定位、差异化营销是否合理有效,高周转模式的看其运营管理能力、渠道管控能力、成本控制能力等是否具备,高杠杆模式的看其风险控制能力、融资成本高低等。
- 3.估值分析。通过同业横比和历史纵比,加上市值与未来成长空间比,在显著低估时买入。
- 巴菲特也说过,宁可用合理的价格买一个伟大的公司,也不要以很低的价格买一个一般的公司
- 索罗斯不是个简单的趋势投资者,他最厉害的是拐点投资,他可以在事前把拐点看得非常清晰。2009年年底我曾去他们公司访问,给我留下深刻印象的是他们的交易员当时很强调的一个概念:最拥挤的交易。
- 投资微论 关于估值的几句话 便宜是硬道理。买便宜货不一定赚钱,但赚钱的概率较大。买便宜货往往先被套,最终赚钱。即使如医药、科技、媒体、通信之类的成长行业,估值也是重要考量因素。有些行业,如何界定“便宜”并非易事,低市盈率、低市净率不一定是便宜。
- 投资微论 财务分析 许多人对财务分析不屑一顾,但是对季报利润比预期多一分钱还是少一分钱耿耿于怀。其实随便一点会计手段(向渠道压货、改变折旧方式、存货价值重估、信用销售)都可以轻易地改变每股盈余几分钱。对行业格局的分析和对公司核心竞争力的理解是“道”,财务分析只是“术”,但是后者对前者起着验证和把关的作用。
- 05 宁数月亮,不数星星
- 第一个原则是,便宜是硬道理。
- 第二个原则是,定价权是核心竞争力。
- 第三个原则是,胜而后求战,不要战而后求胜。
- 第四个原则是,人弃我取,逆向投资。
- 2008年伊利、蒙牛等多家奶企的产品中检查出三聚氰胺,2012年年底白酒行业发生塑化剂事件,这些事件发生时股价出现了大幅下跌,事后证明都是较好的买点。
- 06 经验就像旧衣服
- 投资经验就像旧衣服,于己合身的,于人往往并不合适。投资中的任何感悟和总结都有各种局限性,只有自己在市场中摸爬滚打、满身伤痕之后,才能找到适合自己的投资之路。
- 投资微论 一统天下“高小新”阶段,百舸争流,群雄混战,不必急着下注,不妨等“战国七雄”产生以后再挑赢家,而且要买最强的诸侯,因为最后一定是秦国而不是韩国一统天下。等行业格局清晰后再买龙头,往往风险收益比更佳。腾讯、百度几年前就已是不怎么小也不怎么新的寡头了,但是之后股价又翻了多番。
- |投资随想录|
- 扑克与投资
- 许多投资大师都是德州扑克高手,因为二者有许多相通点:都需要理解概率;都要求在不完全的信息背景下决策;都需要在牌好时下重注,牌差时不下注;都需要风险控制——牌好时不能孤注一掷,牌差时要及时止损;读懂自己,避免恐惧和贪婪;读懂对手,知道谁打得松谁打得紧。
- 华尔街很多交易员和对冲基金经理爱玩21点,他们一般擅长数牌,也就是默记盘面上已出的大牌的数量,并以此来估算接下来各种牌出现的概率。不过在拉斯维加斯数牌是与出老千一样遭严厉禁止的,经常数牌的人会上黑名单,各赌场都不欢迎他们,因为这是不公平的优势。
- 投资眼光
- 你有四个选择:便宜的好公司;昂贵的好公司;便宜的烂公司;昂贵的烂公司
- 股票式债券
- 债券下跌后,人们看到的往往是机会,因为人们会注意到债券的未来到期收益率已经因为价格的下跌而上升了;股票下跌后,人们看到的却只是风险,因为股票没有固定的息票和到期日。其实,股票和债券一样,价格大幅下跌后,未来预期收益率就上升;价格大幅上涨后,未来预期收益率就下降。
- 早在1977年巴菲特就说过,股票不过是穿着股票外衣来参加华尔街化装舞会的、长期资本回报率为12%的债券。想清楚了这一点,对股市进行逆向思维也就容易了。
- 扑克与投资
- 04 投资的三个基本问题
- 第三部分 投资风险
- 07 价值陷阱与成长陷阱
- 有几类股票容易是价值陷阱。
- 第一类是被技术进步淘汰的
- 第二类是赢家通吃行业里的小公司
- 我经常问研究员的一句话是“这个公司是越大越强,还是越大越难”。赢家通吃的行业都是越大越强的,如果是越大越强的行业,行业里前两名以外的公司的价值就不大了。
- 第三类是分散的、重资产的夕阳行业。
- 第四类是景气顶点的周期股。
- 第五类是有会计欺诈的公司
- 最后一类是人不行、捧着“金饭碗”讨饭的公司
- 投资微论 成长的持续性 管子说:“不为不可成,不求不可得,不处不可久,不行不可复。”投资者总是过于关注成长的暴发性而忽视成长的可持续性。其实暴发性成长本质上具有不可预知性和不可重复性,就像彩票一样,总有人中,但一定不是你。投资,宁要有门槛的低增长,不要没门槛的高增长,因为前者可持续,而后者难维系。
- 有几类股票容易是价值陷阱。
- 08 真假风险与安全边际
- 人们常说高风险高回报,低风险低回报。其实,风险和回报常常不成正比。投资不可能不承担风险,成功的投资就是要承担那些已经暴露的、大家都感受到的、有相应风险折价但是真实危险性却很小的“假”风险。
- 3.价格波动的风险和本金永久性丧失的风险
- 低点低仓位、高点高仓位
- 投资微论 鼻莫如大,目莫如小 韩非子说,雕刻的原则是鼻子不如先做大一些,眼睛不如先做小一些,因为“鼻大可小,小不可大也;目小可大,大不可小也”。凡事要留有余地,做投资也一样,因为市场总是天有不测风云。没有足够的安全边际时,别抱着侥幸心理孤注一掷。没有把握时,不妨均衡配置,先处不败,而后求胜。
- 投资微论 收缩战线 市场调整时,我习惯的应对方法是花更多时间把组合里的个股梳理一遍,多读几篇报告,多想几个问题,多和研究员讨论,多和管理层沟通,然后减少持股个数,把筹码集中到那些核心优势最强、估值最低、自己研究最透、敢越跌越买的10~15只股票中。拳头缩回来是为了更好地打出去。食品安全的资产组合理论 我们公司的食品饮料研究员从业多年,曾是新财富最佳分析师前三名。关于食品安全,他有一个简单易行的对策:“什么都吃,什么都不多吃。”此举可以保证任何食品的安全出问题时都不至于受到太大伤害。这有点像资产组合对个股风险的分散,因此我戏称其为“食品安全的资产组合理论”。
- 09 价值投资的局限性
- 价值投资的第一个基本条件:所买的公司的内在价值应该是相对容易确定的
- 价值投资的第二个基本条件:所投资的公司的内在价值应该相对独立于股票价格
- 价值投资的第三个基本条件:要在合适的市场阶段采用。
- 价值投资的第四个基本条件:选取合适的投资期限
- 投资微论 三种投资风格 价值投资和成长投资的区别在于:价值投资者认为未来充满不确定性,因此公司的价值应该主要来自现有的资产、利润和现金流;成长投资者认为买股票就是买未来,因此成长性是企业价值的主要来源。两者都兼顾一点的中间派是GARP(Growth at Reasonable Price,合理估值的成长投资)。
- 10 四种周期、三种杠杆,行业轮动时机的把握
- 一个好的荐股逻辑包括三点:估值,这只股票为什么便宜(估值水平与同业比、与历史比;市值大小与未来成长空间比);品质,这家公司为什么好(定价权、成长性、门槛、行业竞争格局等);时机,为什么要现在买(盈利超预期、高管增持、跌不动了、基本面拐点、新订单等催化剂)。同样的道理,行业配置的逻辑框架也不外乎估值、品质和时机这三个要素。
- 行业的品质则稍难把握,简单地说就是好行业赚钱不辛苦、坏行业辛苦不赚钱,复杂点说也无非是行业门槛、行业集中度、行业对上下游的定价权等老生常谈的东西。
- (一)四种周期
- 1.政策周期
- 2.市场周期(估值周期)
- 3.经济周期
- 4.盈利周期
- 二)三种杠杆
- 1.财务杠杆:对利率的弹性
- 2.运营杠杆:对经济的弹性
- 3.估值杠杆:对剩余流动性的弹性
- 投资微论 价值投资者VS趋势投资者 价值投资者的悲剧常是买早了,下跌后没守住;趋势投资者的悲剧常是卖晚了,下跌后又舍不得斩仓。价值投资者一般是左侧投资者,既然悲剧常是买早了,那么建仓宜缓,不妨等负面消息出来股票也不跌时再买。趋势投资者是右侧投资者,既然悲剧常是卖晚了,那么斩仓就要狠,因为趋势一旦破了就难修复。
- |投资随想录|
- 往事如烟
- 4.楷模 不仅在投资上,在做人上我的第一任老板也堪称楷模。他不到50岁就退休了,把公司股份低价转给包括我在内的其他合伙人,然后义务为一家慈善机构打理资产。尽管事业有成,他为人却一贯低调。他的住处树木茂密,每年秋天落叶无数,他都坚持自己清扫、打包。他还记得大楼里每个清洁工的名字。
- 5.芒格的标准 芒格对年轻人择业有三个建议:别兜售你不相信的东西,别为你不敬佩的人工作,别和你不喜欢的人共事。生活所迫时,要满足这三个条件简直是奢侈。但是第二条,找一个你敬佩的老板,却是在任何时候都应该尽量坚持的。
- 8.逻辑 初学投资策略时我写了篇颇为自得的报告,屁颠屁颠跑去交给了老板,他的第一句评价是:“逻辑性很强。”我赶紧做谦虚状:“过奖过奖。”他笑着说:“别误会,这不是夸奖,是指出你的不足。逻辑性强的策略报告一般没用,因为市场经常不讲逻辑。”在经历了市场的几次大起大落之后,我回想起这句话,言犹在耳。老板并不是说策略报告不需要逻辑,而是说成功的策略需要对市场短期的反逻辑性的非理性行为有充分的考量。
- 18.最好的投资机会 以前的一个合伙人曾说,最好的投资机会往往是不需要动脑筋的,就像一大块金子躺在路中央等你去捡那么简单。我问,那其他人为什么不捡呢?他说,最好的投资机会出现时,大家都认为那是陷阱,都绕着走。我问,难道没人看得出那是金子吗?他答:有啊,不过最先看出是金子的那几个人都掉陷阱里了。
- 几句废话
- 投资大白话
- 在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧。1.这话很有道理。2.这话说了等于没说。3.很有道理的话一般说了等于没说。4.说了等于没说的话一般很有道理。5.如果你知道别人什么时候恐惧和贪婪,这话很有道理。6.如果你不知道别人什么时候恐惧和贪婪,这话说了等于没说。7.恐惧和贪婪在市场中的直接体现就是估值。恐惧时,估值水平低;贪婪时,估值水平高。8.所以,在估值低时贪婪,在估值高时恐惧。
- 留得青山在,不怕没柴烧。本金安全性是每个投资者必须关心的。对冲基金经理们常说的“留在游戏中,别出局”其实也是此意。投资者需区分两种风险:价格短期波动的风险和本金永久性丧失的风险:前者只会短期没柴烧,后者才会让青山不再,人们往往过于关注前者而忽视了后者。
- 二鸟在林不如一鸟在手。有人认为买股票就是买未来,喜欢二鸟在林;有人认为未来充满不确定性,喜欢一鸟在手。两种方法都可赚钱,只是风格不同而已。现实中,投资者对未来成长常抱有不切实际的过高期望,而对于现有价值视而不见,导致估值失当,这才造成了二鸟在林不如一鸟在手的现象。
- 国家竞争优势
- 迈克尔·波特(Michael Porter)在《国家竞争优势》(The Competitive Advantage of Nations)中把国家竞争力发展分为四个阶段:1.生产要素导向阶段(依靠资源或廉价劳力);2.投资导向阶段(大规模产能扩张,政府起主导作用);3.创新导向阶段(政府应无为而治);4.财富导向阶段(社会已富足,强调公平而非效率,社会价值挂帅,实用主义减弱)。
- 仓廪实而知礼节,衣食足而知荣辱
- 《美国士兵守则》的投资解读
- 往事如烟
- 07 价值陷阱与成长陷阱
- 第四部分 投资心理学
- 11 人性的弱点:投资者常见的心理误区
- 1.家花不如野花香 我在研究世界各国股市的历史后发现,几乎每个国家(包括A股)低估值的价值股的长期投资回报率都显著优于高估值的成长股。原因很简单:投资者对未来的成长往往抱有不切实际的过高期望,而对于现有的价值却视而不见。不珍惜已拥有的,而对未到手的抱有过于美好的想象,是放之四海皆准的普遍人性。
- 2.过度自信 1999年我参加哈佛行为金融学短训班时,教授通过无记名调查提了两个问题:你退休时能有多少钱;在座的人退休时平均能有多少钱。当场统计的结果显示,第一个问题的答案平均是3 000万美元(在座多为美国基金经理),第二个问题的答案平均是300万美元。也就是说,基本上每个人认为自己比平均水平强10倍。
- 3.仓位思维 一旦买成了重仓股,对利好消息就照单全收,对利空消息就不以为然,心理学上叫确认偏误,民间说法叫屁股决定脑袋。正确的决策流程是先有论据,再有结论;但多数人是先有结论,再找论据,这样一来对反面的证据自然就视而不见。有了仓位,思维就不客观,故称仓位思维。
- 4.锚固偏见 常有人说,这股票涨这么多了,还不抛?或者,已经跌一半了,还不买?这就是锚固偏见的表现,其潜意识是把原有股价当成合理、有参照性的锚点。其实,一个股票便宜与否,看估值比看近期涨跌更可靠:基本面大幅超预期时会越涨越便宜,反之会越跌越贵。锚固偏见是奢侈品的常用营销手段。先设计一批2万美元的包包让模特们背着走来走去,让你感觉这个品牌的包就值2万美元一个。这样一来,当你在店里看到1 000美元的同一品牌包时,就不觉得贵了。其实2万美元的包也卖不了几个,利润主要来自卖1 000美元的包。
- 5.短期趋势长期化 某公司利润去年6毛,今年7毛;管理者故意报成去年5毛,今年8毛,增长高达60%,于是市盈率大涨,这就是利用人性中易把短期趋势长期化的倾向的手法,行为金融学称为过度外推。把过去的增长过度外推到未来,把不可持续当作可持续,是成长股陷阱和周期股陷阱的共性。
- 6.亏损厌恶症 厌恶亏损是人之常情,A股尤甚:卖亏损股票,老外叫“止损”,咱们叫“割肉断腕”——厌恶之情溢于言表;不少人股票涨回成本时就抛,亏损就扛着,还自欺欺人说不卖就不算真的亏。其实,股票的投资价值与买入成本无关;该不该卖,也与你是否亏损无关。1万元亏损带来的痛苦是1万元盈利带来的喜悦的2倍。求稳怕亏体现在机构身上是尽管牛市中周期股常领涨,周期股再便宜也不买,稳定类的股票再贵也拿着;体现在散户身上是28万亿元现金存银行,尽管股市长期跑赢现金是不争的事实。
- 9.选择性记忆 大多数人对持有的牛股都津津乐道(就像我老爱提起去年抄底工程机械的经历),对踩过的地雷却避而不谈(既然罄竹难书,干脆我就不书了)。对自己的正确决策印象深刻,对自己的错误却记忆模糊,选择性记忆是人脑自我保护的方式之一,也是提高投资水平的障碍。俾斯麦说,每个笨蛋都会从自己的教训中吸取经验,聪明人则会从别人的经验中获益。可惜股市中能从自己的教训里吸取经验的人也不多见(笨蛋也不好当啊)。你记得你去年亏损最大的是哪5只股票吗?你吸取了什么教训呢?没关系,我也不记得我的了——这就是选择性记忆。
- 12.心理账户 广播电视节目中常有股民这样提问:“我买了某某股票,成本是xxx,请问应如何操作。”提问者潜意识中已把买入成本当作买卖决策的依据之一。其实,是否应该卖出取决于很多因素(估值、品质、时机),但与买入成本无关,因为你的买入成本根本不影响股价的未来走势。心理账户指的是人们喜欢在脑袋中把钱分成不同部分(例如买房的钱和买菜的钱)。投资者最常见的心理账户是把钱分为本钱和赚来的钱,并且对这两部分的钱体现出非常不同的风险偏好,这样无形中就把买入成本作为决策依据之一了。
- 12 后视镜
- 2008年让大家认识到本金的安全性是第一位的,然后2009年股指翻倍。2009年让大家认识到牛市谁也跑不赢沪深300,然后2010年小股票结构性行情。2010年让大家认识到消费新兴和小股票才是硬道理,然后2011年蓝筹股大幅跑赢小股票。投资人总是不断地总结,只可惜是从“后视镜”中总结。股市里,即使那些想从自己的教训中吸取经验的投资者,也常常以偏概全地吸取不当的经验。美国人说“每个将军打的都是上一场战争”,也是此意。牛熊交替和市场风格都是不断在变化的,前一年正确的做法在下一年可能是不合时宜的。
- 1997年,香港人根据过去经验认为房价只涨不跌,之后6年房价跌了2/3。2007年,美国人根据过去经验认为房价只涨不跌,之后4年房价跌去1/3。谁也无法预测未来,没有只涨不跌的资产。仅凭过去10年的房价飙涨就断言房地产是更好的资产类别,这是“后视镜”效应下的一厢情愿。贪婪与恐惧是恒久不变的人性。现在的股市弥漫的是恐惧;现在的房市充斥的是贪婪。2004年以前股市的平均市盈率是50倍,2014年却只有12倍,股票估值是10年前的1/4。而许多城市的房价过去10年涨了不只4倍,一来一去16倍的差异之后,谁还能断言今后10年买股不如买房呢?也有人根据过去10年的经验认为买股不如买大宗商品。其实,过去140年里大宗商品的长期真实回报率几乎是零,远不及股票。既然过去10年在历史长河中不具代表性,为何喜欢用后视镜的人只看过去10年,而不看过去30年、50年或100年呢?
- 某位对冲基金经理曾引用某冰球运动员的话来类比投资:应该跑向球将要去的地方,而不是球现在所在的地方。
- 13 傻瓜定价说
- 常有人感叹股市的非理性行为。其实,价值投资者对这些非理性行为应该感激涕零——没有超跌,哪来价值低估?没有价值低估,哪来超额收益?理解市场的非理性行为,淡然处之并加以利用,这是逆向投资的第一步。
- “聪明人”常希望傻瓜们傻得“刚刚好”:傻到愿意把价值1元钱的东西以5毛钱的价格卖给他,但不至于傻到继续把价格砸到4毛钱。其实,低估傻瓜傻的程度也是一种傻,能使股价低估50%的非理性行为同样能使其低估60%。正如凯恩斯所说,市场持续非理性行为的时间可能长过你持续不破产的时间。
- 对市场敬畏但不屈服,逆市场而动但懂得自我保护。抄底时注意安全边际(不用杠杆也是其中之一),避开价值陷阱,远离反身性(会恶性循环、不能越跌越买),精挑细选低估值、高品质(特别是高端品牌或寡头垄断)的股票,然后分期分批加仓,确保判断错误时也不至于粉身碎骨。
- 14 这次不同了
- 每隔几年“这次不同了”就换个新面孔出现。2008年的次贷危机叫“百年一遇”;2001年的“9·11”事件叫“美国本土第一次遭受外来攻击”;1999年网络泡沫叫“新经济”;1997年亚洲危机叫“金融海啸”;1989年日本泡沫叫“日本特殊性”;1987年10月的黑色星期一叫“二十西格玛事件”(20-sigma event,指几乎不可能发生的小概率事件)。每一次危机或泡沫都感觉像是史无前例,其实不过是历史长河中的一朵浪花。
- 我不是经济学家,这些似是而非的问题也不是三言两语能说清楚的。但我知道人性的弱点:当人们在为“黄金十年”找论据时,市场离见顶就不远了;当人们在为长期的悲观寻找理由时,市场已经在底部区域了。投资者的悲哀,永远是轻易地放弃和错误地坚持。
- 15 树动风动心动
- 股价波动的原因,是树在动(基本面),风在动(政策面),还是心在动(情绪面)?
- 16 知易行难
- 有一道填空题:市场持续不理性的时间可以长过___。凯恩斯说,可以长过你持续不破产的时间。公募基金经理说,可以长过客户持续不赎回的时间。私募基金经理说,可以长过信托持续不清盘的时间。券商自营操盘手说,可以长过风控持续不平仓的时间。所以说,长期投资知易行难。
- 市场每天都在变,我们做投资,研究的却是市场背后不以人的意志为转移的规律:经济规律、行业格局、供需关系和商业模式,猜测市场的情绪变化有时候会给我们带来收益,但那是不持久的。因此投资真的很“无趣”,这是一种常态。
- 然而,大多数人还是在60倍估值的创业板中寻找着10倍股、期望着一夜暴富。硅谷曾经有过统计,在风险投资的1 000个项目中,扣除最成功的8家,其他的992家是不赚钱的,而这8家则是成百倍上千倍的暴利,并因而成为报纸的头条。榜样的力量是无穷的,大到能够掩盖背后的巨大风险和沿途无数的失败者。
- 知道自己的能力边界,发挥自己的优势,买便宜的好公司,注意安全边际,注重定价权,人弃我取,在胜负已分的行业里找赢家,这些貌似投资中最简单的事,其实也是投资中最本质的东西。
- 11 人性的弱点:投资者常见的心理误区
指数基金投资日志/望京博格著.—北京:机械工业出版社,2019.12
- 前言
- 十年赚十倍,意味着:
- (1+X)10-1=10
- X=0.27
- 即需要每年27%的年化收益率,才能达到十年十倍的收益目标。历史上,宽基指数中证500实现了这样的收益。
- 第一章 指数基金:散户或者上班族的投资神器
- 沃伦·巴菲特说:“定期投资指数基金,即使什么都不懂的业余投资者,也往往能够战胜大部分专业投资者。”据统计,以十年期为基准,能战胜指数基金的投资者不足5%。这就是指数基金的魅力。它简单,门槛低。没有股票知识、不懂趋势、不会看财报的投资者,也能一学就会、一看就懂。而且它不占时间,投入精力少,对朝九晚五的上班族来说,是一种躺着就能赚钱的稳健投资神器。
- 第一节 没有懂投资的穷人,也没有不懂投资的富人
- 这个世界没有懂投资的穷人,也没有不懂投资的富人。
- 越是陷身于朝九晚五的、不能解放的工作中,越是需要学习投资方法、掌握投资艺术,通过不断实践掌握投资的法门。投资,才是改变这种状态、实现财富自由的有效方法。
- 看过《富爸爸穷爸爸》的都知道,所谓资产,就是能生钱的,如房产、股票、基金等,凡是不能让钱生钱的,就是消费。
- 比尔·盖茨说:我们总是高估最近一两年的变革,却低估未来10年要发生的变化。做投资最忌急功近利,必须要有一个长期思维,而从长期看来,货币购买力总是会随着通货膨胀等因素而逐渐下降。如果你不具备让钱成为资产并逐渐增值的意识,就没法摆脱穷的窘境。
- 这些人懂得一个道理:不能让钱“发霉”,要让钱“生钱”。这是非常好的投资理念。然而仅有这样的投资理念完全不够。投资是一门艺术,更是一门科学,需要不断地学习、理解每一种投资工具的能动性和局限性,找到最适合自己的投资工具,并深入掌握使用技巧,以最低的成本、最低的风险,获得最大的投资收益。
- 第二节 不懂股票,不看财报,照样能够稳健赚钱
- 所有的投资者都羡慕那些世界顶级投资大师,希望自己能有那样的才华和实力。可是你知道吗,巴菲特每天要看十多份财报,每周要读几十本书,学习新知识,发现新趋势,为了掌握各家公司的投资价值,还需要进行走访调研……在投资苹果公司时,他不仅研究公司的财报,还在大街上和消费者聊天,以确定消费者的消费心理。
- 股神巴菲特就三次推荐过这样一种投资工具——指数基金。
- 指数基金是一种特殊的股票基金,它和一般基金的差别是:前者追踪指数,后者依赖基金经理的投资经验和投资能力。基金经理能力有高有低、忽高忽低,而指数基金则始终基于筛选出来的优中之优的股票,而且还是一篮子股票,从几十只到几百只不等。因此,指数基金能最大化分散投资者的非市场风险,使不懂市场、也没法遵守投资定律的小白,可以稳妥地获得很好的回报。
- 对小白来说,投资指数基金,只需要简单的两步:一是选择最优秀的指数基金进行资产配置;二是定投,如每月定投2000元。不用学习难懂的股票知识,不用去看财报,当需要钱了,进基金账户看看,有收益就取钱,收益不够,就按需要的金额卖出获利比例最高的基金,然后继续每月定投。这样做也有利于投资组合再平衡。所谓再平衡,就是当资产比例偏离目标配置一定程度后,通过交易买卖将资产配置恢复到目标比例。再平衡的本质,是低买高卖。
- 一般来说,买指数就是买国运。只要国家经济在持续发展,指数基金就会不断上涨,指数基金享受的是国家经济发展的红利。不懂股票,只看国运,就可以放心投资。
- 在市场处于低迷期时,有一种非常合适的投资方式,那就是买入指数基金。低估值时分批买入,定期定投,并长期持有,那么你就能享受到节省成本的好处,就能战胜市场。如果市场持续低迷,则是加仓的好时机,但前提是已有仓位,而非空仓。
- 第三节 市场低位不适合投资?请忘掉你对投资的偏见
- 选择指数基金最关键的就两步,首先要优选指数基金;其次,要确定低估值区间和低估值的百分比。可以选择低估值宽基或者低估值行业指数基金,然后在市场低位、估值偏低时买入,当估值偏高时,选择卖出。
- 1.如何挖掘低估值的指数基金
- 2.定投不择时
- 在市场低迷期,定投会使成本更低。当然,定投的关键是坚持,长期持有,才能享受指数基金的好处。相对股票,指数基金估值简单、一目了然,通过定投摊薄成本也比高抛低吸简单。
- 3.指数基金给投资者的建仓时间长
- 相对来说,股票价格的下跌空间很大,在指数基金的价格底部出现很久后,股指的价值底部才会出现。个股波动的不可测、到达底部更晚,使投资者很难收集到更多的便宜筹码,使前期投资收益变低,亏损也比定投多。
- 第四节 上班族没时间盯大盘?指数基金帮你忙
- 一、指数基金投资方式简单
- 二、指数基金是用小钱汇聚大钱
- 三、股票是长期收益率最好的投资产品
- 指数基金是股票的一种,从巴菲特的十年赌约中我们也看出,指数基金每年持续上涨。对上班族来说,只要能长期持有指数基金,就可以享受其上涨的红利。
- 四、定投、长期持有是指数基金给上班族最好的投资策略
- 定投和一次性全部投入的区别是:一次性全部投入,恰好迎来指数上涨,收益会更高,但如果是指数下跌则亏损也更高;分批定投能缓和风险。
- 指数涨跌是不可测的,分批定投,可以使投资者更紧密地跟随指数的涨跌,在避免本金亏损的情况下获取很好的回报。
- 那么,为什么需要长期持有呢?
- 1929年6月,美国股市形势一片大好,时任通用汽车公司高级财务总监的拉斯科布提出了一个投资建议:每月在美国股市定投15美元,20年后可望获得8万美元的增长。可惜的是,仅仅5个月后的11月,美国股市就遭遇了崩盘,道琼斯指数一路狂跌,跌去了近90%,人们谈股市色变,对拉斯科布的建议更是嗤之以鼻。但美国股市后来回春,到1949年,这20年尽管屡有波动,但还是实现了大幅增长。如果从1929年开始,每月定投15美元,20年后能获得7.86%的年化收益率,资产能达到9000美元。股市、指数基金始终保持增长的趋势,确保了上班族只需要零存,就可以将小钱汇聚成大钱。
- 第五节 投资工具这么多,为什么要选指数基金?
- 一、银行存款
- 存款是基本的理财行为,但已经有证据表明,存款跑不赢通胀。
- 二、银行理财
- 这是被广泛使用的投资理财工具,收益率较存款和国债高,安全性好,但流动性差,一般都需要锁定一个季度或一年,在锁定期内取出来,收益会大大降低。目前,有部分股份制银行和城商行开通了转让区,但不是所有的品种都能转让。
- 三、债券
- 普通投资者最喜欢的是国债,因为安全性好。企业债券只有达到一定的级别才能保证安全。债券的风险小,但收益低,在全球流动性过剩的环境下,大多数债券都跑不赢通胀。
- 四、房地产
- 房地产是相对来说安全、可靠、稳定的投资理财工具,但房地产的红利时期已经过去,而且,当下房价处于高位,房地产又有流动性较差、很容易受政策影响等特征,对普通投资者来说,并不是最好的投资工具。
- 五、股票
- 这是让普通投资者最为之疯狂的投资理财工具,远远看去黄金万两,到了眼前却是硝烟战场。
- 六、基金
- 基金没有股票那样的投资风险,但收益率相对较高,更适合普通投资者。
- 基金又分为股票基金、货币基金、混合基金和债券基金。指数基金是股票基金中的一种,它跟踪的是股市上最优质的股票。指数基金较其他投资工具来说,投资简单、风险小、收益率高,是相对比较安全的投资工具。
- 1.摆脱了人性的恐惧和贪婪风险
- 在股票投资中,人性的恐惧和贪婪是造成散户损失的重要因素。而指数根据编制规则会定期调整成分股,指数基金只是复制行动,跟着指数调整持仓股票,这可以使普通投资者摆脱人性的恐惧和贪婪。
- 2.降低基金经理的风险
- 指数基金跟踪的是指数的规则,而对基金经理的依赖程度低,降低了基金经理判断失误造成的风险。
- 3.降低非系统性风险
- 指数基金是一篮子股票,分散投资组合,因此它既能享受股市的较高收益率,又能分散风险。
- 4.投资简单省心
- 指数基金选股规则清晰、估值简单透明,投资者只用跟踪目标指数标的涨跌就可以判断跟踪标的的指数基金净值的变化,确定自己的获利或者损失。
- 5.成本低廉
- 指数基金成本低廉,除了管理费低,投资者采用长期持有的方式,不用频繁交易,也减少了交易费用。
- 投资市场上有三个投资原则:收益和风险成正比;人弃我取,人取我弃;闲钱投资、理性投资。而指数基金不用投资者刻意学习,也能遵守上面的投资原则。
- 一、银行存款
- 第六节 国家队也是指数基金的信徒
- 一、什么是国家队
- 中央汇金投资有限责任公司(以下简称“中央汇金”)、中国证券金融股份有限公司、国家外汇管理局、社会保障基金、中国投资有限公司等都是标准的国家队,它们在A股的任何举动都是万众瞩目。
- 二、国家队青睐指数基金
- 作为全新的指数基金,ETF具有购买方便(实时申购赎回)、交易灵活便捷(全天候交易)、成本更低、透明度更高、误差更小等诸多特点。
- 一、什么是国家队
- 第七节 为什么指数基金优于绝大多数主动型基金?
- 什么是主动型基金?需要依赖基金经理进行资产配置、设计持仓比例和进出策略的基金,就是主动型基金。
- 指数基金恰好与它相对,是被动跟踪指数进行投资的。股票指数里有成分股,每个成分股有不同的权重大小。指数基金完全复制指数里的成分股和每个成分股的权重,尽可能无误差地跟踪指数走势。
- 在巴菲特的十年赌约中,他选择的是指数基金,而与之对赌的另一方选择的就是主动型基金。从长期看,指数基金优于大多数主动型基金,为什么呢?
- 一、费用低
- 二、指数基金的长期收益比大多数主动型基金高
- 其实指数基金复制的是指数,而指数编制非常专业、严格,而且还会定期清理质量变差的成分股、加入更优质的成分股,保证了指数的质量。而主动型基金的选股、减仓、进出都具有较重的主观色彩,即使最优秀的基金经理也不能保证每时每刻都能做出最好的判断。长期来看,主动型基金很难跑赢指数基金。
- 第八节 学习指数投资必须知道的入门级投资知识
- 一、马科维茨模型
- 马科维茨认为最佳投资组合应当是:具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点(见图1-1)。
- 利用马科维茨模型,投资者可以根据自己的财富规模、风险偏好、投资目标,将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行配置。
- 二、阿尔法和贝塔
- 投资收益=阿尔法收益+(平均市场收益×贝塔系数)
- 贝塔系数代表的就是风险,它以市场总体的波动性为市场基准,衡量金融资产的收益风险大小。即,一只基金的价格和市场的价格波动性一致,贝塔等于1。如果贝塔大于1,意味着这个资产涨跌幅度大于市场。如基金的贝塔值为1.6,当市场上涨10%,基金上涨16%;当市场下跌10%,基金下跌16%。如果贝塔小于1,代表金融资产的涨跌幅小于市场波动。
- 阿尔法收益又称为超额收益,超额收益能力能规避市场系统性风险,它强调的是投资者(基金经理)的各方面的能力,包括基本面选股能力、仓位择时能力、量化选股能力。
- 三、价值和价格的关系
- 巴菲特的老师、著名的投资人格雷厄姆在《聪明的投资者》中提到了这样一个观点:股票有其内在的价值,股票在股市上的价格变动,都是围绕着自身价值在上下波动。因此,做长期投资,需要研究股票的内在价值。价格根据市场上的供求关系在不断变动,但价值却具有持续性。
- 四、资本资产定价模型(CAPM)
- 资本资产定价模型是在马科维茨模型基础上的单指数模型简化计算后的模型,1964年,威廉·夏普、约翰·林特纳与简·莫森认为发现了市场任意资产组合的收益与某个共同因素存在线性关系,据此,发展为资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model,简称CAPM)。
- 这个模型表达的是,在均衡条件下,投资者所期望的收益和他所面临的风险之间的关系可以通过资本市场线、证券市场线和证券特征线等公式来说明。
- 资本市场线(Capital Market Line,简称CML)是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。
- 证券市场线(Securities Market Line,简称SML),反映投资组合报酬率与系统风险程度系数的关系,以及市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。资产的收益由无风险收益和风险溢价两部分构成。
- 证券特征线(Security Characteristic Line,简称SCL)是证券(i)的超额收益率(Ri)与市场组合超额收益率(RM)间的回归直线。
- 公式过于复杂,这里就不介绍了,简单来说,资本资产定价模型说的是,资产价格取决于其获得的风险价格补偿。
- 五、Fama-French三因子模型
- 由于CAPM模型总是不能准确表达风险收益关系,经济学家尤金·法玛(Eugene Fama)和肯尼斯·弗伦奇(Kenneth French)认为,股票的收益率还有其他的相关因子,并总结出Fama-French三因子模型。
- 风险因子:代表了个股对市场风险的敏感程度。
- 市值因子:账面市值低的成长型股票,流通性差,虽然经济下行期间风险较大,但需要获得更高的收益来补偿投资者,因此,投资者一般会获得超过平均值的回报。
- 账面与市值比重因子:市净率低的股票,也应该能获得更高的回报。这里所说的市净率,是指每股股价和每股净资产的比率,即账面价值。
- 六、风险均衡投资策略
- 风险均衡投资策略是由磐安资产管理公司的钱恩平博士提出的,是现代投资组合理论的最新成果,也是对马科维茨模型的完善。该理论的特点是风险均衡,即将组合分成多个核心组成部分,如股票、债券等,根据各个组成部分在组合中的风险动态平均分配权重,而非简单平衡资产的投资金额。这让那些不受经济景气等各种环境影响、表现良好的资产,都能够为投资组合抵抗风险做出类似的贡献,从而使组合收益长期稳健,并追求长期优秀的夏普比率。
- 一、马科维茨模型
- 第九节 股神巴菲特的资产配置利器
- 优化资产配置,是巴菲特完成这样传奇业绩的最重要的途径。什么是资产配置呢?资产配置,是指根据投资需求不同,将资金在不同资产类别中进行分配。前文说过,巴菲特三次推荐给普通投资者的资产配置利器就是指数基金,为什么股神如此看重指数基金?
- 投资日志:指数基金投资,躺赢80%的投资者
- 一、贝塔越多阿尔法越少
- 以前股票赚钱就是超额收益,但是今年大多数人炒股的收益肯定跑赢不了沪深300,你会发现跑赢沪深300才叫好,如果你跑不赢沪深300,还不如买沪深300。
- 二、基金业绩并非投资者的收益
- 第一,不是买业绩好的基金,而是买的基金业绩好。很多基金最大的问题是业绩不持续,去年跑第一,今年跑倒数第一,但是你反过来想,如果基金的业绩是持续的,那还有第二名的基金吗?没有了。所以,基金的业绩注定就是不可持续的,如果基金业绩是可持续的,那么大家永远买最好的基金就可以了,不可能差。所以说大家心里要明白,基金的业绩不持续,这就是基金的宿命,这种金融产品就是这样的结果。
- 第二,基金投资者的收益,仅仅有三成是由基金业绩决定的,其余七成都是由投资者的申购赎回行为决定的。大家买基金最后是否赚钱取决于两件事:一是你买的基金业绩好不好,二是你什么时候买的、什么时候卖的。你买的标的的业绩以及你的投资行为,这两个哪个对你的长期影响更大?是后者。
- 大家记住,千万不要采用倒金字塔模式,就是3000点的时候投1万元,4000点投5万元,5000点的时候押上全部身家,这是注定亏钱的
- 为什么上证指数不好呢?因为它有一个规定,一只新股上市11天以后就会纳入上证综指,我们知道一只新股前10天会怎样?连续涨停,然后第11天开始自由回落。在每一只新股纳入上证综指的时候,给它贡献的是负收益,所以上证指数是非常不好的指数。现在我们拿上证指数和沪深300全收益指数、深证100全收益指数、中证800全收益指数对比。全收益指数是持续向上的,因为股票有分红,很多人证明了,投资银行比在银行存款的收益更高(见图1-4)。
- 三、躺赢的关键是低费率
- 指数基金之父约翰·博格说过一句话:“如果你领悟到金融市场的运行机理,就会发现要获得属于你的那份收益,低费率的指数基金是唯一的途径。”
- 投资指数基金为什么会躺赢大多数投资者呢?投资低成本指数基金跟踪市场收益,持续低费率的复利,每年可以跑赢55%的投资者三年之后可以跑赢大多数的投资者。这是市场运行的规律,但是在这个规律面前,我们每个人都以为自己能跑赢市场,我们有梦想,每年为这个梦想支付了3000亿元。
- 博格与巴菲特说过,“投资盈利的最大敌人是费用与冲动”。有人说中国市场不好,美国市场好,其实你会看到无论中国市场还是美国市场,10年以上的长期收益基本上都是8%~9%,加上分红差不多就是10%。中国市场更好,中国市场1991年100点,现在3000点,这是很好的市场,只不过近些年发现,在中国市场赚钱的都是零几年之前的那批人。
- 为什么基金是赚钱的,投资者是亏钱的?比如一只基金从1元涨到2元,涨100%,你觉得它过去一年的业绩非常好,就以2元买了。如果现在这只基金从2元跌到1.4元,亏了30%,基金经理说,总计是从1元涨到1.4元,还赚了40%。明白了吗?基金赚钱,你亏钱,就是这个原因。
- 再重复一遍:买基金不是买业绩好的基金,而是买的基金业绩好。基金投资者的收益,只有三成是由基金业绩决定的(在市场底部要多买基金,但是会很痛苦),其余七成都是由投资者的申购赎回行为决定的。
- 策略就是选择指数基金,保持低换手率。有人问我的组合为什么六个月没有调仓,他认为每天调仓很好,但是买卖一次都是6‰的成本,而且每次调仓一定能赚钱吗?不一定,所以我每年的换仓率不到20%。
- 还有一个组合叫李时珍,是医药领域的。为什么有医药组合?因为全世界能够长期跑赢沪深300的行业就是两个:一是消费,二是医药。消费我不敢买了,太高了,就买了医药,业绩还不错(见图1-6)。
- 一、贝塔越多阿尔法越少
- 第二章 总是听人说指数基金,指数基金到底是什么?
- 第一节 什么是指数基金?
- 股票价格指数,就是选取有代表性的一组股票编制计算的,用来度量股票市场的总体价格水平,或者用来反映某类股票价格水平变化的指标,它是一个股价统计的相对数。
- 通俗点讲,股票指数,就是以事先约定好的计算方法,将某个股票组合在每个时刻的价格浮动呈现出来。指数最主要的作用就是刻画市场走势。
- 目前市场上最主流的指数有三个:上证50指数、沪深300指数、中证500指数。
- 上证50选择的是上海证券交易市场中流动性最好、市场规模最大的50只股票,它代表的是市场绝对主力;沪深300选择的是上海、深圳两个交易市场里流动性最好、市场规模最大的300只股票,它代表的是市场第一梯队股票;中证500则是从全部A股中排除沪深300指数成分股即总市值排名前300名的股票后,总市值排名靠前的500只股票,它代表的是中小盘股。
- 有了指数,就有了对应的跟踪指数的基金,即指数基金。
- 俗话说:流水的企业(股票)铁打的指数,指数反映的是整体国运,个别企业(股票)的成败,影响不了指数,自然也就影响不了指数基金,指数基金可以跟着国运永远活下去。
- 比尔·盖茨曾说:我们总是高估最近一两年的变革,却低估未来10年要发生的变化。投资是一项长期活动,能长期保持增长的理财工具才是好的理财工具。指数基金可以让普通投资者践行价值投资的理念,不用在股市里担惊受怕、高买低卖,是省事、省心、省钱、省时又省力的“五好”投资产品。
- 第二节 指数基金的分类
- 2002年,我国诞生了第一只指数基金——华安上证180指数基金,开启了被动投资的时代,到2019年,市场上指数基金越来越多,类别也越来越丰富。指数基金有很多种分类,而且同一标准下还可以继续划分。
- 一、按跟踪指数成分股的覆盖范围划分
- 指数基金根据是否限定投资行业,分为宽基指数基金和窄基指数基金,窄基指数基金又进一步划分为:行业指数基金、主题指数基金、策略指数基金。
- 1.宽基指数基金
- 宽基指数不限制投资的行业。上证50指数、沪深300指数、中证500指数都是宽基指数,跟踪它们的基金就是宽基指数基金。
- 除了上面这三个主流指数,宽基指数还包括如下几种。
- 创业板指数:创业板是相对一板(主板)的,又叫二板,是中小型企业、创业型企业、高科技企业上市融资的渠道。创业板指数选择的是板块里最具代表性的100家企业的股票。
- 红利指数:是最近十几年兴起的一种特殊的策略加权指数。如上证50指数等都是市值加权,即市值越高,规模越大,股票在指数中的权重越高;而红利指数则按照股息率加权,股息率越高,权标普500指数:定位类似于国内的沪深300,成分股为排在各行业前面的龙头企业中的500家企业的股票,既包括大企业,也有很多中型企业。跟踪这些指数的基金都是宽基指数基金。
- 2.行业指数基金
- 行业指数基金受行业特性影响很大,即投资行业指数基金,难度更高,风险更大,不但要考虑投资价值,还要考虑行业特性以及行业当前所处的发展阶段。不是所有的行业都值得投资,那么有哪些值得投资的行业指数基金呢?
- 必需消费行业:这是需求最稳定的行业,也最适合投资。
- 医药行业:公认的国际化产业,也是各国都在重点发展的行业,经济危机时期,医药行业是最好的避险板块,即使宏观经济差一些,医药行业的整体表现也会有很好的表现。
- 行业指数基金受行业特性影响很大,即投资行业指数基金,难度更高,风险更大,不但要考虑投资价值,还要考虑行业特性以及行业当前所处的发展阶段。不是所有的行业都值得投资,那么有哪些值得投资的行业指数基金呢?
- 3.主题指数基金
- 主题指数基金按照主题来跨行业、跨地域选择企业,找到影响国家经济发展、影响企业盈利的深层原因、关键性因素,将与之相关的优质企业股票纳入成分股。
- 4.策略基金
- 策略指数是传统的、只做多的、市值加权指数之外的指数,它的加权方式不仅限于市值,有多空两种交易方式。追踪策略指数的基金就是策略基金。
- 二、根据交易方式不同划分
- 根据交易方式不同,指数基金可以分为场外和场内两类。
- 1.场内指数基金
- 场指的是交易所,场内指数基金就是在交易所内上市交易的指数基金,因此需要投资者在证券公司开户,使用交易软件交易、申购赎回。一般来说,场内指数基金交易量大、交易频繁。场内指数基金包括ETF和LOF。
- ETF(Exchange Traded Funds):译为交易型开放式指数证券投资基金。顾名思义,即在交易所上市交易的开放式指数基金,它兼具股票、开放式和封闭式指数基金的三种优势特点,是一种高效的指数化投资工具(后文会有详细的介绍)。
- LOF(Listed Open-Ended Fund):这是本土化的创新品种,译为“上市型开放式基金”,它的主要特点是增加了交易方式,除了传统的能申购、赎回外,还能买入、卖出,投资更加灵活,交易更加便捷,而且交易成本也更加低廉。
- ETF和LOF有三点不同:
- 申购赎回机制不同:ETF使用股票和现金来完成交易,LOF使用现金来交易。
- 交易效率不同:ETF交易效率高于LOF,在深交所,LOF当天买入,T+1日才可以赎回,当天申购,T+2日才可以卖出,导致场内折价高。
- 申购门槛不同:ETF申购最低份额为30万份,有的甚至以100万份为起点,门槛很高;LOF门槛低,一般以1000基金单位为起点。
- 2.场外指数基金
- 不能在交易所直接买卖,需要通过证券公司、基金公司、银行柜台等销售平台申购赎回的就是场外指数基金。场外指数基金品种更多,包括全部的开放式基金,还能设置定投自动扣款,非常方便快捷。因为场内交易方便、费率低,导致大家都想在场内套利,投资者关注市场,看到某条打动自己的新闻或者建议的时候,一冲动就买入或者卖出了,但如此反复就是频繁交易,无法长期持有,而且获利相对难!相反,场外基金因为交易费贵,投资者更希望长期持有。长期来看,场外交易比场内交易更能获得稳定收益。
- 三、按主动性划分
- 普通的指数基金被动跟踪指数即可,但后来又出现了增强型指数基金,也是以指数化投资为主,但允许基金经理择时、择股,进行主动管理。也就是说,增强型指数基金允许基金经理选择指数成分股以外的股票(资产),但有比例约束,自选的资产,不能超过现金资产的20%,以获取超额收益。
- 有些增强型指数基金的确有增强效果:2017年,沪深300指数涨幅为21.78%,沪深300增强基金的平均收益为22.63%,跑赢指数;2018年,沪深300指数涨幅为-19.69%,沪深300增强基金的平均收益为-15.26%,同样跑赢了指数。
- 了解指数基金的分类,以及各品种的特色,能帮助我们从纷繁芜杂的指数基金里挑选最适合自己的、最优质的指数基金。选择好才是真的好,跟踪它们,就可以躺着赚钱。
- 第三节 公募FOF基金的进化
- FOF(Fund of Funds),翻译为基金中的基金,是投资其他基金的基金,有人称它为基金2.0版。FOF通常会选择公司总体实力均衡、业绩回报长期稳定、基金经理优质且稳定的基金。
- FOF是由资深研究员和投决会(投资决策会)来选定基金标的,由专业的团队通过配置一篮子基金,分散投资降低风险、降低波动,而且,其专业性也保证了收益稳定。
- FOF产品已经从精选基金的定位,逐步转向养老定位的目标日期基金,这一过程在美国市场经历十年,但是在中国仅历经一年多时间。
- 第四节 什么是ETF基金?
- ETF(Exchange Traded Funds):翻译为交易型开放式指数证券投资基金,简称交易所交易基金,是场内指数基金的一种。交易所给出的ETF概念,是“能跟踪标的指数变化且能在交易所上市交易的基金,投资人可以像买卖股票那么简单地去买卖ETF,从而获得与该指数基本相同的报酬率”。
- 1.指数
- ETF是一种指数型基金,它追踪并完全复制特定指数,来构建跟踪指数变化的投资组合。投资者买卖的是一种产品,实现的却是一篮子证券交易,排除了非系统性风险,由于标的指数组合透明度高,只要缩小与跟踪指数的差异,就能获得与指数相近的收益。而且操作透明度高,管理费很低。以上证50ETF为例,该ETF跟踪上证50指数,两者走势基本一致,买入一只上证50ETF,等于同时买入50只绩优股,获得它们的平均收益,却不用花高额的资金。
- 2.基金
- ETF是开放式基金,在交易时间内,投资者可以随时向基金管理公司申购、赎回ETF份额,也可以在二级市场买卖ETF份额,因此,它综合了开放式和封闭式基金的优点。
- ETF采用的是“实物申购赎回”机制,即可以直接向基金经理以一篮子股票兑换ETF份额,或者以ETF份额兑换一篮子股票。ETF也为普通投资者提供了更为便捷的方式,在二级市场买卖ETF份额,投资者需要在证券公司开立股票账户或基金账户,经由证券公司的电话委托或在网络交易系统提交订单,按市场价格进行交易即可。
- 3.交易
- ETF又被称为“大股票”“指数股”,是“股票化的指数投资产品”,主要就是因为它交易性质突出,能像股票一样自由买卖。
- 指数化投资的目标是投资组合收益紧跟指数走势,判断指数化是否有效的标准为跟踪误差,跟踪误差是组合收益与指数收益率[2]的方差累加和。指数化投资看起来容易,但是执行起来并非易事。
- 国内的第一只ETF是2005年在上交所上市交易的上证50ETF。2018年是ETF的爆发年,A股大盘指数全年震荡下跌,但ETF却交出了一份完美的答卷,如图2-2所示。
- 三、国内ETF产品种类
- 目前国内ETF产品根据资产类别有以下四类。
- 1.股票型ETF
- 股票型ETF投资标的是股票,兼具基金和股票的特点,因为费用低廉、方便快捷,非常受投资者欢迎。
- 2.债券型ETF
- 债券型ETF跟踪的是债券指数,债券包括上交所或银行间债券市场的利率债和信用债。
- 3.黄金ETF
- 黄金ETF跟踪的是黄金现货价格的商品,主要是上海黄金交易所挂牌交易的纯度高于(含)99.95%的黄金现货合约。如黄金基金(518800),几乎100%持仓,紧密跟踪Au9999(黄金9999)的价格变化。
- 4.货币型ETF
- 货币型ETF也被称为“交易型货币市场基金”,是一种货币市场基金,定
- 第五节 什么是分级基金?
- 理财入门都是从流动性高、收益稳定的工具开始,比如存款、短期债券等。如果想要提高一点收益率,还可以选长期债券或者分级基金(A类)。
- 分级基金(Structured Fund),又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。
- 简单说,就是把一个普通的基金产品拆分为A、B两类:A类满足的是刚刚入门、注重安全的投资者,B类满足的则是熟练掌握投资技巧、追求高收益的投资者。被拆分的基金就叫母基金。基金公司会按预先约定的额度优先支付A类投资者,因此,A类份额也被称为优先级份额。B类基金具有一定的风险性。
- 第六节 “场内”交易型基金的发展历程
- 第七节 投资指数基金的相关费用
- 一、运作费
- 运作费包括管理费、托管费和指数授权费。基金公司每日公告中的净值是扣除运作费之后的数值,因此,很多人都不知道自己支付了这笔费用。
- 1.管理费
- 管理费,是指基金公司收取的管理基金产品的费用,是基金公司收入的来源。指数基金一般管理费率为0.5%,分级指数基金的管理费率为1.0%,指数增强基金的则在1.0%~1.5%。
- 2.托管费
- 托管费,是指基金的资金都由第三方托管,一般为银行,银行会向基金公司收取托管费。普通的指数基金的托管费率为0.1%,分级指数基金的托管费率一般为0.2%。
- 3.指数授权费
- 指数授权费也叫指数使用费,基金公司会向指数所有人(一般为指数编制公司)支付指数使用费,还要签订指数使用许可合约。指数使用费一般为万分之二,ETF为万分之三。增强型指数费率会打八折,为0.016%。
- 二、交易费
- 交易费包括申购赎回费和销售服务费。
- 1.申购赎回费
- 申购费是交给销售渠道的费用,如银行、第三方销售平台,费用的高低跟渠道挂钩,指数股票型基金的申购费率一般为1.0%~1.2%。混合型基金申购费率通常也为1.0%。场外基金都是申购获得,申购费为0.6%~1.5%,现在一些基金公司打一折,为0.06%~0.15%。
- 赎回费是指赎回基金的费用。基金公司非常希望投资者能长期投资,短期赎回会对基金和其他未赎回的基金投资者造成影响,因此会设定赎回费。它和持有时间长短有关,一般一年内为0.5%,超过两年,不再交赎回费。这也是一项隐形费用,特别是做FOF投资时,赎回费成本非常高。
- 当然,如果选择了同一家基金公司,就可以通过基金转换减免赎回费。
- 2.销售服务费
- 从2016年7月份起,很多基金公司推出了除了A、B之外的份额类型——基金C份额。什么是基金份额呢?基金公司给出的定义为:基金发起人向投资者公开发行的、表示持有人按其所持份额对基金
- 3.指数基金的性价比
- 在指数基金中,费用的性价比为:ETF>普通指数基金>指数基金(Smart Beta)
- 三、其他费用
- 印花税是针对股票来说的,场内基金和场外基金不需要交印花税。
- 一、运作费
- 第八节 普通投资者理财工具进化史
- 投资日志:指数基金规模统计(2018年年中版)
- 第一节 什么是指数基金?
- 第三章 投资指数基金的必备能力
- 第一节 如何分析指数?
- 常用的技术分析法有K线图、波浪理论、形态理论、趋势线理论和技术指标分析。
- 波浪理论:美国证券分析家艾略特在研究道琼斯工业平均指数时发现,市场走势是由13种形态(波浪)的反复出现组成的,每一周期由5个上升波浪和3个下跌波浪共8个波浪构成(
- 形态理论:通过分析市场横向运动所形成的各种价格形态,再配合成交量的变化,来推断市场现存的趋势是会持续还是反转。
- 趋势线理论:两个或两个以上的价位点的连线就是趋势线,在上升行情中低价点位的连线,叫上升趋势线,在下跌行情中高价点位的连线,叫下跌趋势线(见图3-3)。
- 技术指标:泛指一切通过数学公式计算得出的股价数据的集合。
- 第二节 如何计算指数定投的年复合收益率?
- 第三节 基金的择时能力与选股能力哪个更重要?
- 对投资者而言,择时能力、选股能力、选行业能力,这些能力的难度的高低是依次递减的,也就是说,投入相同时间与精力,这三种能力获取的价值是依次递增的。
- 择时也是一种资产配置能力,海外资产管理机构已经将资产配置与选股分离开来,国内基金公司也纷纷开始设立资产配置部门。
- 当基金规模太大,选股能力的作用就变得相对较小,即使投资者知道最优质的股票,但因为有权重限制,选股的优势就无法发挥。在未来的发展趋势中,大基金必须进行资产配置。
- 第四节 沪深300指数增强基金超额 收益的来源与持续性分析
- 第五节 中概互联基金优选
- 投资日志:2019年基金产品布局必备数据
- 第一节 如何分析指数?
- 第四章 你在挑选指数基金时,你到底在选什么?
- 第一节 如何选择优秀的指数基金
- 一、选择优秀的指数
- 什么是优秀的指数?简单说,就是能赚钱的、能长期上涨的指数,选择的基本规律是:指数背后的公司越具有赚钱能力,指数涨幅越大。
- 消费行业是最容易赚钱的行业,其次是医药行业,也是刚需,业绩不受经济景气与否的影响。选择消费行业的指数,很容易选到优秀的指数
- 二、选择优秀的指数基金
- 纵观中国股市几十年,基金投资者其实大部分不赚钱,主要原因有两个,一个是显性原因,另外一个是隐性原因。
- 1.显性原因
- 无论指数基金还是主动型基金,长期而言都是可以获取正收益的。但是,投资者通常在市场高点购买偏股型基金(指数基金与股票基金),反而在市场低点购买保本基金或者债券基金,结果是市场上涨过程中投资者股票资产配置较少,市场下跌过程中投资者股票资产配置较重,导致投资者投资大多都是亏损的。
- 2.隐性原因
- 基金投资成本不仅有管理费与托管费,还有交易佣金、信息披露费、审计费等隐性成本。对于主动型基金而言,这些隐性的成本通常是显性成本(管理费与托管费)的2~7倍。相比主动型基金而言,指数基金尤其是ETF型基金的这些隐性成本低得多,仅为显性成本的0.5~1倍左右。对于长期投资而言,节省的成本就是收益,所以长期投资选择指数基金为宜。
- 选择优秀指数基金,首先得分析交易费用指标。即选择指数基金的主要标准,是选择投资标的(宽基指数、行业指数、主题指数、QDII指数基金等),之后再选择运营成本最低的指数基金进行投资。
- 1.显性原因
- 一、选择优秀的指数
- 第二节 高费率基金是投资者的毒药
- 第三节 债券基金的矛与盾
- 第四节 FOF在投资什么
- 第五节 创业板指数与创业板50指数的区别,哪个更值得投资?
- 第六节 博格公式挑选技巧
- 一、影响收益的三大因素
- 博格发现,影响指数基金收益的三大因素为:初始投资时的股息率、投资期内的市盈率变化、投资期内的盈利增长率。
- 综上,三大因素对指数基金收益的影响如下:初始投资时指数基金的股息率影响投资者的分红收益,投资期内指数基金的市盈率变化影响投资者的资本利得[3],投资期内指数基金的盈利增长率影响投资者的资本利得。
- 年复合收益率=期初股息率+市盈率变化率+盈利增长率
- 一、影响收益的三大因素
- 投资日志:绿巨人的第一重仓基金恒生国企指数
- 第一节 如何选择优秀的指数基金
- 第五章 十年十倍的指数基金定投策略
- 第一节 什么是定投
- 所谓定投,又被称为“懒人投资”,是非专业投资者最重要的投资策略之一,它与择时相对,即放弃投资时点的选择,而在固定时间,以固定的金额分批分次申购指定基金,是一次性签约后每期自动投资。
- 定投的特点包括:一次性额度小,投资门槛低;自动扣款,投资便捷;长期持有,平摊成本,熨平风险;复利效应,收益可观。定投秉承的是长期投资的理念,忽视市场的短时波动而注重长期价值,利滚利是其核心。
- 定投与分批建仓是有区别的,每月从工资拿出钱来买基金叫定投,每月从积蓄(已有资金)拿出钱来买基金就叫分批建仓。
- 买基金最好的方式是在市场低位或者相对低位一次性买入,长期持有等待市场高估的时候卖出。基金定投却是越下跌越要买入,因为市场下跌对定投来说,意味着同样的钱能买到更多的东西。
- 对比分析一下定投与一次性投资的效果。我们假设投资市场宽基指数,暂不考虑投资标的选择问题。
- 1.持续的横盘
- 如果不考虑资金成本,定投与一次性投资的差异不大。
- 2.持续上涨或持续下跌
- 市场持续上涨时,定投的平均成本高于一次性投资,定投可盈利但低于一次性投资。
- 市场持续下跌时,定投不断摊低成本,亏损但损失幅度小于一次性投资。容易理解,不再赘述。
-
- V形反转
- 假设投资某指数,初始点位为1000点。定投60个月,前30个月每月跌幅为1%,后30个月每月涨幅为1%。每月定投金额100000元,累计6000000元。
- V形反转
- 4.倒V形反转
- 先涨后跌,其余假设与之前一致。我们看看结果如何
- 5.长熊后急涨
- 6.长牛后急跌
-
- W形波动
- 1.持续的横盘
- 以上的分析,并不能指导我们如何做定投才能赚钱。但是,我们大致可以得到结论,在什么样的市场环境下,我们最需要考虑定投。应该是短期有回调风险,而长期看好的情形。对定投而言,短期可能是一两年,长期可能是三五年。当市场下跌,即便几年后只是回到定投起点,你就已经赚了!如果市场处于明显高估,从长期看不可持续时,规避倒V形反转形态,暂停定投也是理性选择。
- 上面的分析可以看出,不结合市场判断的定投,只基于一个前提:市场最终会上涨,只要活得足够长。不要跟市场比时间,我们活不过它。投资没有捷径,不假思索地投资不会带来好运。
- 第二节 定投有哪些常规策略
- 一、均线定投法
- 均线定投法的原理,是根据指数在中长期有回归均线[1]的属性来确定的,把均线作为基准线,当指数大幅高于均线,选择减少定投额度;反之,指数大幅低于均线则加大定投额度。
- 具体的操作,首先选取与基金风格一致的参考指数,再设定基准均线,如30日、60日、90日等,查看当前指数与均线的高低,确定本期要投入的金额。
- 二、市值定投策略
- 市值定投策略,即先设定市值增长目标,据此投入不同金额,它是一种定期不定额的投资策略。市值定投策略是以资产市值的长远增长为目标,通过简单量化逆向投资,来实现价值增长,因此,也叫价值平均策略。
- 设定目标市值月增加1000元,若初期定投1000元,次月市值跌到500元时定投额为:目标市值减现市值,2×1000-500=1500(元)。次月上涨到1500元时定投额为目标市值减现市值,仅投入500元。
- 市值定投策略的核心是:涨多了就止盈超额部分;跌多了就追投资金填坑。
- 三、定投高波动的指数基金
- 定投最适合的当然是指数基金。“秧好一半谷,题好一半文”,选择一只好的指数基金,是定投策略的关键。那么,怎么选择指数基金呢?
- 1.选规模大的
- 规模小的基金,用户赎回对基金运作产生很大的影响。相反,规模大的基金,受申购赎回的影响相对较小。
- 2.选择波动大的
- 定投的关键是在便宜时多买、贵了就少买,这样,反弹时能获得更多收益,还能降低风险。因此,在波动大的走势中获利更好,高波动则让低位买入的份额有更大的盈利。
- 定投界有个知名的“微笑曲线”,反映的正是波动给定投带来的爆发性惊喜(见图5-7)。
- 微笑曲线的秘密就是基金定投的核心优势,即定投的分散和分摊,就是“牛市赚净值,熊市享份额”,通过低位多投份额摊低成本、高位减少份额降低风险。
- 对于普通投资者来说,择时非常难,越想要低买高卖,越可能买在高位、死在低谷。市场波动常常让投资者心情起伏,但选波动大的,使用定投,却可以冷静地看待市场,享受波动带来的福利。所以人常说,波动是定投的好朋友。
- 一、均线定投法
- 第三节 如何通过基金定投达到十年十倍?
- 投资基金实现十年十倍基本无望,自基金出现后的20年中国基金历史中,能达到十年十倍的基金都是屈指可数的,更别说通过定投实现十年十倍了。如果非要实现十年十倍该如何?
- 一、精准判断市场涨跌
- 从2005年起把所有沪深300指数的绿线剔除,将红线连接起来,初期仅需要投资1元钱,现在就是2个亿了。
- 二、加杠杆上分级基金
- 在最好的年份,分级基金也出现过一年收益翻番再翻番的情况,但这样的光景非常短暂。
- 什么叫低估值轮动?并不是创业板与沪深300指数谁估值高谁估值低的问题。未来不可预测,所以沪深300指数与中证500指数都要配置,但是我们可以寻找跟沪深300指数类似但估值更低的恒生国企指数,以及类中证500指数,如类似但估值更低的香港中小,还有就是再持有两个长期看好的行业,医药与消费。消费行业在2017年涨幅近60%,所以我们在2018年2月份考虑当时市场风险等因素,将消费换成军工指数,有效抵抗市场下跌与组合的净值回撤。
- 第四节 主动投资与被动投资并举
- 引入低成本、多元化的被动型指数基金,可以平滑主动型基金业绩周期性的波动,并且降低投资组合的最大回撤,减少投资者中途放弃长期投资计划的概率。
- 第五节 货币ETF年化收益率12%+的操作策略
- 第六节 股市再跌10%,你还扛得住吗?
- 我们之前总结过投资者亏钱两大原因:高买低卖;频繁交易。
- 第七节 理性分析战略配售基金到底该不该买
- 第八节 定投亏损了怎么办?
- 一、作为基金投资者,持有多少只基金最优
- 关于这个问题还没有标准答案,但是关于股票投资,如果一个投资者持有的股票数量超过30只,其收益跟指数就差不多了。
- 一只基金至少持有十只股票,因为《基金法》规定:基金投资单一股票的比例不能超过10%。这个是投资分散化的要求,如果一只基金100%持有单一股票,则风险不可以估量。乐视网、长生生物,就是前车之鉴。
- 通常而言,一只主动型基金持有20~30只股票,指数基金有的持有成百上千只股票,例如沪深300指数基金持有三百只股票。
- 如果你持有10只以上基金,你会发现你的收益基本跟沪深300差不多。当然这不绝对,例如在2016—2017年能跑赢沪深300指数的偏股型基金不到15%,也就意味着你持有的基金越多,跑输沪深300的可能性越大。
- 到底持有多少只基金最合适,答案是4~10只基金,否则你根本无从分析你持有的基金是否有价值。当然比个数更关键的是仓位,单只基金占比最好不要超过25%。
- 二、组合调整时候,先卖亏的还是先卖赚钱的?
- 如同《行为金融学》中描述的那样,在投资的时候人们喜欢卖出赚钱的,持有亏钱的。因为卖出赚钱的,代表浮盈的兑现,即浮盈变实盈;卖出亏损的,代表浮亏的兑现,即浮亏变实亏。通常,我们不愿意接受实亏,所以经常选择卖出赚钱的。但是在此之后,我们常常发现被我们卖掉的那只股票或者基金,后来又涨了很多很多。
- 。应对基金业绩不稳定的问题,最好的策略就是分散投资,至少投资四只以上基金,即便有一只基金业绩反转,也会有其他几只基金为其弥补。
- 如果你是基于个体思考,而不是基于概率思考,则很难理解上面所说的“大概率”的正确意义。指数基金是被动基金不是主动型基金,但是基于指数基金的组合都是主动的,因为没有被动的组合,任何组合都是主动的。
- 三、基金组合的两层意义
- 如果投资了五只基金,则五只基金可以作为一个基金组合。作为投资者,我们期望这个组合中的五只基金每天都上涨,这是最理想的状态。
- 但现实是,五只基金中有三只基金上涨就不错了,如果长期有三只基金可以跑赢市场,代表组合长期也是跑赢市场的。基金组合的业绩一定高于业绩最差那只基金,也一定低于业绩最优那只基金。
- 另外,组合的波动性通常低于单只基金,因为组合中基金之间的相关性不是100%。组合更深刻的意义,是降低波动性。而降低波动性,就是尽量寻找相关性低的基金。通常而言,投资黄金与原油都是通过降低收益的方式降低波动性。这种方式并不适用于绿巨人这样的长期组合,因为绿巨人可以通过时间来降低波动性。
- 那么,还有什么更好的不以牺牲收益为代价降低波动性的方式呢,那就是研究行业之间的相关性。组合的终极目标是追求收益,如果能在不牺牲收益的前提下降低波动性,更有利我们长期持有组合。
- 四、通过资产配置控制组合最大回撤
- 什么是有效的资产配置呢?将风险控制在可承受风险范围内,追求投资收益的最大化。首先在资本市场中,正因为我们承担了风险才能获取收益,而且时间越长,这个收益的确定性越高。据此要获取正的风险收益必须坚持长期投资,但是如何才能长期投资呢,必须通过资产配置将投资组合风险控制在我们可以承受的范围内。
- 其实对于个人投资者而言,投资组合的风险就是最大回撤,例如投资者可以承受的最大亏损为10%,这个10%就是投资者的心理底线。如果跌幅超过10%,投资者便忐忑不安,无法坚持继续持有,所以必须通过资产配置的方法控制各类资产权重,以控制投资组合的最大回撤,有助于长期投资。
- 一、作为基金投资者,持有多少只基金最优
- 第九节 建立自己的投资体系
- 一、什么是组合
- 建构投资组合,就是把风险分散在不同的经济范畴,分散投资,会拥有风险报酬模式各不相同的多样投资标的。
- 二、基准投资组合60/40
- 最受欢迎的资产配置模式是传统的60/40投资组合。该投资组合简单配置60%的股票(标普500)与40%的十年期美国政府债券。
- 三、直接学价值投资的经典书
- 很多人以为在构建投资体系时,首先要磨炼心态,其实,心态不是磨炼出来的,而是因为你摸透了规律,胸有成竹,才能稳如泰山。
- 一、什么是组合
- 投资日志:绿巨人的指数基金配置实盘攻略
- 第一节 什么是定投
- 第六章 风险控制:一眼看透指数基金投资中的“陷阱”和“馅饼”
- 第一节 基金定投的陷阱
- 在大家都说定投好的时候,我反其道行之,来说说定投的不好。这里需要确定的是,定投,其实是用未来的钱投资。如果现在有一万块钱,未来十个月每月投一千,这个叫作分批建仓,不叫定投。拿未来每个月工资的一部分来投资,才是标准的定投。
- 一、定投的起点与收益
- 相差不多
- 二、定投的标的选择
- 定投大多会有所谓的微笑曲线,但其关键还是定投标的选择。前文已经比较过2016年,选择沪深300指数定投和选择中证500指数定投的结果,收益差距巨大。
- 目前市场有近6000只公募基金,如何选择定投标的,将是投资者面临的最大问题。
- 三、Smart定投的陷阱
- 由于传统定投策略的缺陷,固定时间、固定额度投资,无法更好地享受市场收益。现在又研发出了很多改进型的定投,例如起初每个月定投1000元,如果市场下跌就加倍定投,例如每个月定投2000元,如果市场再下跌继续加倍,例如每月定投4000元。
- 但这个策略是建立在确定资金来源的基础上的。不要忘记我们定投的资金来源是我们的每个月的工资。股市是经济的晴雨表,通常经济好的时候工资相对稳定且上涨,经济不好的时候工资稳定性就会出现问题。
- 我们每个月用于投资的钱是有限的,经济好的时候或许奖金多一些,会有更多的钱投资,但是经济不好的时候,股市通常也不好,还要加倍抄底,谈何容易。
- 第二节 如何做好投资指数基金的风险控制?
- 有一句话这样说:“钱是赚不完的,却能亏完。”但凡是投资都有风险,指数基金也有自己的风险,但我们不能因噎废食,关键是要把风险控制在最低。那么,如何做好风险控制呢?
- 一、分散风险
- 相比单只股票,指数基金是一篮子股票,特别是宽基指数具有分散风险的特性,但很多人喜欢投资多只指数基金,购买几只相关性较弱的基金,建立投资组合,这样能更好地分散风险。
- 二、不要用急需的资金投资
- 投资基金,享受的是长期价值的收益,因此,需要时间的积累,最好用闲钱。如果动用了家庭急需的资金,比如孩子上大学急需的学费、半年后马上要偿还的借款。不管市场行情好坏,投资者因为不能长期等待,只能割肉,自然无法享受价值投资的收益。
- 三、选择规模大的基金公司
- 规模大的基金公司能够消化掉各种费用和大额购买赎回带来的影响,使基金更稳定。而且在规模大的基金公司,通常基金经理的经验更丰富,在主动加被动的投资模式中,跟踪的指数更优质,能享受到更好的收益。有一些投资者会选择互联网第三方销售平台,却又担心购买平台会影响基金持有。其实,我们购买的指数基金是在基金公司登记注册的,无论是购买的份额还是未来的收益,都不受平台变化的影响。
- 四、采用定投规避风险
- 指数基金不存在P2P的跑路风险,也没有永远损失本金的风险。因为指数基金具有永续性,社会的发展和进步,会逐步推动企业前进。但指数基金配置的是一篮子股票,因此有波动性的风险。怎么办呢?
- 前文一直在强调,定投指数基金,能平滑指数基金的波动,基本不用担心亏损。市场的大方向是在波动向上的,而波动是定投的好朋友,定投指数基金,只用止盈不用止损。
- 其实定投最好的阶段并不是在上涨中,而是在市场不断走低的时候,这个时候你每月用相同的资金买进的份额更多了,能够非常快速拉低你的整体投资成本。
- 当然,定投的前提是指数基金在低估值的范围内。如此,可以把最大亏损限制在一个可以接受的范围内,如指数跌30%,定投指数基金浮亏10%,这样,投资者就不太会受市场波动的影响,能淡定对待投资。
- 五、定投不能中断
- 定投中断也属于割肉砍仓。大多数投资者在市场行情不好、股市下跌时,由于恐惧而断投。
- 指数基金的收益来源,不只来自单只股票的低买高卖,而是全部指数成分股以及整个市场的长期财富上涨。短期的波动只是过程,会被时间平滑掉。只要投资者有耐心,就会迎来上扬的曲线。因此投资指数基金,一定要学会长期持有,至少三年,最好五年、十年,甚至更久。
- 第三节 公募FOF的阿喀琉斯之踵
- 第四节 借通道投资债券的方法与风险
- 第五节 思维陷阱之业绩报酬
- 第六节 分级基金大结局之清盘方式的猜想
- 第七节 为什么回测数据通常不靠谱?
- 第八节 港股的下跌是机会还是陷阱?
- 投资日志:绿巨人重仓基金之标普香港中小指数
- 投资日志:绿巨人凭什么有这么好的业绩
- 第一节 基金定投的陷阱
第七章 理性投资的深度思考
- 第一节 市场迷茫中的确定性
- 第二节 投资基金的目的是尽可能多赚钱吗?
- 第三节 表面钱生钱,实际钱吃钱?
- 第四节 基金投资为何越勤奋亏钱越多呢?
- 第五节 投资是反人性的吗?
- 三、我们该怎么做
- 既然投资是反人性的,那就需要我们克服人性的弱点来投资获利。简单说,就是在估值低时逆势大量买入,积累份额;在估值高时分批卖出获利。具体说来,有以下三点建议。
- 1.学会检视和反省
- 苏格拉底说:“没有检视的人生不值得活。”要想摆脱成为股市韭菜的命运,就要有意识地提醒和检视自己,以价值投资理念为准做决定。
- 2.制订投资纪律
- 作为投资者,对市场应怀有敬畏之心。可以制订投资纪律,并严格执行。
- 3.追随谁不追随谁
- 4.不断学习
- 三、我们该怎么做
- 第六节 抄底的人,最后都赔钱了吗?
- 中国A股有一大特性,那就是牛短熊长,因此,抄底的人大多都赔得很惨。
-
投资日志:对金融业不一样的深度思考
- 后记:致敬约翰·博格
《 投资最重要的事》 作者[美] 霍华德·马克斯
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- 01 学习第二层次思维
- 当前需要记住的最重要的事情之一,是经济不是一门精密科学,它甚至有可能完全不在科学范畴之内。在科学的含义中,可控试验是可以开展的,既往结果是可以被放心复制的,因果关系是可靠存在的。《行得通吗》,2009年3月5日
- 我认为这就是成功投资的定义:比市场及其他投资者做得更好。为了实现这一目标,你需要有良好的运气或者非凡的洞察力。单纯靠运气是行不通的,所以你最好把精力集中在提高自己的洞察力上。
- 克里斯托弗·戴维斯:这里的潜台词是,你必须要有耐心,给自己足够的时间——你要的不是短期暴利,而是长期稳定的收益。
- 投资需要的是更加敏锐的思维,我称之为“第二层次思维”。
- 但是,他们中只有一小部分人能够获得维持高于平均水平的结果所需的非凡洞察力、直觉、价值观念和心理意识。想要做到这一点,你需要拥有第二层次思维
- 简而言之,保持正确可能是投资成功的必要条件,但不是充分条件。你必须比其他人做得更加正确……其中的含义是,你的思维方式必须与众不同。
- 什么是第二层次思维?
- • 第一层次思维说:“这是一家好公司,让我们买进股票吧。”第二层次思维说:“这是一家好公司,但是人人都认为它是一家好公司,因此它不是一家好公司。股票的估价和定价都过高,让我们卖出股票吧。”
- • 第一层次思维说:“公司会出现增长低迷、通货膨胀加重的前景。让我们抛掉股票吧。”第二层次思维说:“公司前景糟糕透顶,但是所有人都在恐慌中抛售股票。买进。”
- • 第一层次思维说:“这家公司的利润会下跌,卖出。”第二层次思维说:“这家公司的利润下跌得会比人们预期的少,会有意想不到的惊喜而拉升股票。买进。”
- 02 理解市场有效性及局限性
- 有效市场假说指出:
- • 市场中有许多参与者,他们分享着大致相同的信息渠道。他们聪明、客观、有高度的积极性并且辛勤地工作。他们的分析模型广为人知并被广泛采用。
- • 由于参与者的共同努力,信息得以完全并且迅速地在资产的市场价格上反映出来。由于市场参与者会立即买进价格过低的资产,并卖出价格过高的资产,因此资产的绝对价格以及彼此之间的相对价格是公平的。
- • 因此,市场价格代表了对资产内在价值的准确估计,任何参与者都不能连续识别市场的错误并从中连续套利。
- • 因此,资产是以相对于其他资产的“公平”、提供预期风险调整收益的价格来出售的。风险更高的资产必须提供更好的收益来吸引购买者。市场会根据情况设定价格,但它不会提供“免费的午餐”,即没有与新增风险无关的(以及非补偿性的)新增收益。
- 有效市场假说最重要的成果就是“你无法战胜市场”的结论。这一结论不仅被芝加哥学派的市场观点从逻辑上予以支撑,而且通过对共同基金的表现的研究得到了巩固——业绩出类拔萃的基金寥寥无几。
- 我要强调的是,虽然有效市场常常错误地估计资产价值,但是对于任何个人来说——与其他人占有相同的信息并且受到相同心理影响的约束——持之以恒地持有与众不同且更加正确的观点并不容易。
- 有效市场假说最重要的成果就是“你无法战胜市场”的结论。
- 在有效与无效的大辩论中,我的结论是,没有一个市场是完全有效或无效的,它只是一个程度问题。
- 有效市场假说指出:
- 03 准确估计价值
- 沃伦·巴菲特说过,最好的投资课程要教好两件事:如何估计投资的价值以及如何看待市场价格走势。第一步就从这里开始。
- 04 价格与价值的关系
- 乔尔·格林布拉特:在做每一个投资决策时,个人投资者都需要思考“最重要”的一点。如果没有考虑价格,那么无论一项投资听起来是多么诱人,你都不可能知道它是否就是一项好的投资。
- 乔尔·格林布拉特:把这句话记在心里:当市场出现短期的波动时,最重要的事情之一,就是记得市场终会回归正确。
- 乔尔·格林布拉特:对于个人投资者来说,这意味着如果你在市场上投入过多或重仓某一特定投资对象,而你不能忍受向下波动期间所带来的痛苦,那么你就可能会成为马克斯之前所提到的强制卖家。
- 最安全、获利潜力最大的投资,是在没人喜欢的时候买进。假以时日,一旦证券受到欢迎,那么它的价格就只可能向一个方向变化:上涨。 《识别投资机会的随想》,1994年1月24日
- 05 理解风险
- 风险意味着可能发生的事件多于确定发生的事件。埃尔罗伊·迪姆森
- 保罗·约翰逊:我可以肯定地说,造成资本永久性亏损的风险是唯一需要担心的风险。
- 霍华德·马克斯:了解不确定性:多结果可能性意味着我们一定不能只考虑未来的单一结果,而是要考虑一系列的可能性。最好是有一个概率分布——既能概括概率,又能描述概率之间的相关性。我们必须全盘考虑,而不只是考虑最有可能实现的一种情况。在投资者忽略了极低概率事件的情况下,容易出现一些最重大的损失。
- 乔尔·格林布拉特:在考虑投资组合时要牢记,极低概率事件会影响到你的大部分投资。
- 霍华德·马克斯:了解不确定性:投资需要我们对未来做出决策。通常,我们会假设未来与过去有相似之处。但并不意味着,结果的分布永远是相同的。小概率和极小概率事件也是有可能发生的,难以预测的结果会迅速地出现(并走向极端)。对不确定性的错误估计是使投资者陷入困境的一大原因。
- 06 识别风险
- 我相信,因为现在的体系过于稳定,所以我们要用更多的杠杆和风险承担来降低它的稳定性。迈伦·斯科尔斯
- 人们普遍认为,风险在经济衰退以及经济由盛转衰时增大。与此相反,认为风险在经济上升时增加,并且随着经济失衡的扩大在衰退期化为现实的想法,可能更为有益。安浩德
- 杰出的投资需要创造收益和控制风险并重,而识别风险是控制风险的绝对前提。
- 我希望我已经说清楚了我所认为的风险是什么(以及不是什么)。风险意味着即将发生的结果的不确定,以及不利结果发生时损失概率的不确定。接下来的重要步骤是描述风险识别的过程。
- 保罗·约翰逊:这是我所见过的最清晰、最精确的风险定义。马克斯成功地把它解释清楚了。
- 霍华德·马克斯:最危险的事:最大的风险并不是来自低质量或高波动性,而是来自买价过高。这并不是假想的风险,而是活生生的现实。
- 乔尔·格林布拉特:对于价值投资者来说,错误估价的风险是这一思维过程的组成部分。
- 霍华德·马克斯:最危险的事:2009年夏天,《纽约时报》邀请了十几个人分析经济危机的原因。我的回答于2009年10月5日发表在dealbook.com上,标题是“信任过多,担忧太少”,指出无忧无虑的投资者自身就是自己最大的敌人。
- 07 控制风险
- 保罗·约翰逊:马克斯很清楚这其中的区别。风险控制不是风险规避,“合适的价格”是其中最重要的部分。
- 08 关注周期
- • 法则一:多数事物都是周期性的。
- • 法则二:当别人忘记法则一时,某些最大的盈亏机会就会到来。
- 乔尔·格林布拉特:了解市场具有周期性规律且最终会自我修正的道理,可以在市场暴跌后寻找低价股时保持些许乐观情绪。
- 09 钟摆意识
- 当形势良好、价格高企时,投资者迫不及待地买进,把所有谨慎都抛诸脑后。随后,当周围环境一片混乱、资产廉价待沽时,他们又完全丧失了承担风险的意愿,迫不及待地卖出。永远如此。
- • 理论上,恐惧与贪婪是两个极端,多数时候钟摆应处于两极之间,但它在中点停留的时间并不长。
- 乔尔·格林布拉特:这意味着,无论是现在还是以后,市场总会创造机会。在机会较少的市场里,耐心很重要。价值机会终究会被正确地得以体现,通常不会超过一至两年。
- 10 抵御消极影响
- 得到更多的渴望、担心错过的恐惧、与他人比较的倾向、群体的影响以及对胜利的期待——这些因素几乎是普遍存在的。因此,它们对大多数投资者和市场都有着深远的影响。结果就是错误——频繁的、普遍的、不断重复发生的错误。
- 克里斯托弗·戴维斯:心理与反常情绪能够影响机构投资者做出消极的决策。
- 霍华德·马克斯:心理作用对投资者有着巨大的影响。大多数崩溃来自投资者心理造成的市场波动。当这些力量推动市场至泡沫过度或崩溃时,就会为拒绝高价持有、坚持低价买进的顶尖投资者创造更高的盈利。抵制这种负面力量是有必要的。
- 霍华德·马克斯:最危险的事:乐观的感觉——有时被称为“非理性的动物精神”——是过高估计资产价值的主要原因。训练有素的价值投资者在一开始看起来像是悲观主义者、爱抱怨、顽固不化……最后,事实证明他们才是能够规避损失的少数人。
- • 对内在价值有坚定的认识。
- 乔尔·格林布拉特:没有这一点,一个投资者便无以立足。内在意义的重要价值在于,它是可以抵挡心理因素对行为造成影响的唯一方法。那些未能评估公司或安全水平的投资者不会拥有成功的商业投资或前景(除非是走运)。这听起来很简单,但是大多数的投资者都会欠缺。
- • 当价格偏离价值时,坚持做该做的事。
- • 足够了解以往的周期——先从阅读和与经验丰富的投资者交谈开始,之后通过经验积累——从而了解市场过度膨胀或过度萎缩最终得到的是惩罚而不是奖励。
- • 透彻理解市场对极端市场投资过程的潜在影响。
- • 一定要记住,当事情看起来“好得不像是真的”时,它们通常不是真的。
- • 当市场错误估价的程度越来越深(始终如此)以至于自己貌似犯错的时候,愿意承受这样的结果。
- • 与志趣相投的朋友或同事相互支持。
- 11 逆向投资
- 在别人沮丧地抛售时买进、在别人兴奋地买进时抛售都需要最大的勇气,但它能带来最大的收益。约翰·邓普顿爵士
- 保罗·约翰逊:逆向投资是成功的价值投资者所具备的重要技能。然而,我发现经验是培养这种技能的最重要因素。逆向投资是教学中的一个挑战。
- 乔尔·格林布拉特:我是这样来看待它的:虽然没有人能够穿越高速公路上的迈克卡车车流,但这并不表示你不能够这样做。
- 杰出投资有两个基本要素:
- • 看到别人没有看到或不重视的品质(并且没有反映在价格上)。
- • 将这种品质转化为现实(或至少被市场接受)。
- 塞思·卡拉曼:伴随着大量抛售股票即将告一段落,不仅是价格会反弹,大规模的买进也会变得更加困难。
-
12 寻找便宜货
- 13 耐心等待机会
- 市场不是有求必应的机器,它不会仅仅因为你需要就提供高额收益。彼得·伯恩斯坦
- 克里斯托弗·戴维斯:再次强调:高价会同时增加风险和降低收益。
- 在危机中,我们关键要做到远离强制卖出的力量,并把自己定位为买家。为达到这一标准,投资者需要做到以下几点:坚信价值,少用或不用杠杆,拥有长期资本和顽强的意志力。在逆向投资的心态和强大资产负债表的支撑下,你只有耐心地等待机会,才能在灾难中收获惊人的收益。
- 14 认识预测的局限性
- 赔钱的人有两种:一无所知的和无所不知的。亨利·考夫曼
- 15 正确认识自身
- 我们或许永远不会知道要去往哪里,但最好明白我们身在何处。
- 如果能够成功预测钟摆的摆动并采取正确的行动该多好,但这无疑是一个不切实际的愿望。我认为以下做法更为合适:第一,当市场已经到达极端的时候,保持警惕;第二,相应地调整我们的行为;第三,最重要的是,拒绝向导致无数投资者在市场顶部或底部犯下致命错误的群体行为看齐。《第一季度表现》,1991年4月11日
- 很多人根据他们对未来的预测努力调整自己的投资组合。但同时大多数人必须承认,未来的能见度并不是很高。这就是为什么我强调要顺应当前现实及其影响,不要寄希望于明确的未来。《本来如此》,2006年3月27日
- 16 重视运气
- 每隔一段时间,就会有一个在不可能或不明朗的结果上下了高风险赌注的人,结果他看起来像一个天才。但我们应该认识到,他之所以能够成功,靠的是运气和勇气,而不是技能。
- • 因此,在判断投资经理的能力时,大量的观测数据——多年数据——是必不可少的。 《收益及其获得方法》,2002年11月11日
- 长期来看,好的决策一定会带来投资收益。然而在短期内,当好的决策无法带来投资收益的时候,我们必须忍耐。
- • 我们应将时间用在从可知的行业、企业和证券中发现价值上,而不应将决策建立在对更加不可知的宏观经济和大盘表现的猜测上。
- • 考虑到我们不能确切地预知未来,我们必须通过坚定持股、分析性认识持股、在时机不佳时减少买入等途径来保持我们的价值优势。
- • 因为大多数结果可能会对我们不利,所以我们必须进行防御性投资。在不利结果下确保生存比在有利结果下确保收益最大化更为重要。
- • 为了提高成功机会,我们必须在市场出现极端的情况下采取与群体相反的行动:在市场低迷时积极进取,在市场繁荣时小心谨慎。
- • 考虑到结果的高度不确定性,我们必须以怀疑的眼光看待投资策略及其结果——无论好坏——直至它们通过大规模试验的验证。
- 17 多元化投资
- 有老投资者,有大胆的投资者,但没有大胆的老投资者。
- 我喜欢投资里的很多东西,其中大部分也适用于体育。
- • 它具有竞争性——有人赢,有人输,界限分明。
- • 它是定量的——你可以见到黑白分明的结果。
- • 它是一种能力主义——长期来看,更好的收益总是被杰出的投资者获得。
- • 它具有团队精神——有效的团队可以比单个人取得更好的业绩。
- • 它带给人满足和愉悦——当然主要是在你赢的时候。
- 乔尔·格林布拉特:这是多元化权衡的一个方面。你必须拥有足够强大的应变能力以应对糟糕的时期和坏运气,因此技能和策略才有机会在长线投资中获得成功。
- 我从我喜欢的幸运饼干里学到了很多:谨慎很少出错,也写不出伟大的诗歌。它涉及发人深省的两个方面:谨慎能帮助我们避免错误,但它也会阻止我们取得伟大的成就。
- 就个人而言,我喜欢资金经理保持谨慎。我相信在许多情况下,避免损失和衰退比重复成功更容易,因此风险控制更有可能为长期优异表现打下坚实的基础。据我所知,最好的投资者具备以下特征:敬畏投资,要求物有所值和高错误边际,知所不知,知所不能。《敢于成就伟大》,2006年9月7日
- 18 避免错误
- 投资者几乎无须做对什么事,他只需能够避免犯重大错误。沃伦·巴菲特
- • 留意他人的轻率举动。
- • 做好应对投资低迷的心理准备。
- • 卖出资产,或至少卖出风险更高的资产。
- • 减少杠杆。
- • 筹集现金(如果你为他人投资,那就把现金还给客户)。
- • 加强投资组合的防御性。
- 最后,重要的是要记住,除了作为(如买进)和不作为(如没有买进),还有错误并不明显的情况。当投资者心理平静、恐惧与贪婪平衡时,资产价格相对于价值可能是公允的。在这种情况下,投资者可能不需要采取紧急行动,知道这一点也很重要。不需要取巧的时候,自作聪明就会带来潜在的错误。
- 19 增值的意义
- 增值型投资者的表现是不对称的。他们获得的市场收益率高于他们蒙受的损失率……只有依靠技术,才能保证有利环境中的收益高于不利环境中的损失。这就是我们寻找的投资不对称性。
- y=α+βx
- 在这里,α代表α系数,β代表β系数,x是市场收益。投资组合相对于市场的收益等于它的β系数乘以市场收益,再加上α(技术相关性收益)就是总收益(当然,理论认为α系数是不存在的)。
- 20 合理预期
- 关于收益的期待无疑是合理的。任何因素都会将你置于麻烦之中,其通常表现为令人难以接受的风险。
- 较高的收益是“反常的”,要想实现这一目标需要结合以下这些要求:
- • 在极度低迷的市场环境中买进(希望能有一个良好的卖出环境)
- • 杰出的投资技能
- • 强大的风险承受能力
- • 强有力的杠杆,或者是
- • 好运气
- 21 最重要的事
- 拥有成功的投资或成功的投资生涯的基础是价值,你必须清楚地认识到你想买进的东西的价值。价值包括很多方面,并且有多种考察方法。简单来说,它就是账面现金和有形资产价值,公司或资产产生现金流的能力,以及所有这些东西的增值潜力。
- 为取得卓越的投资结果,你必须对价值有深刻的洞察。因此你必须学会别人不会的东西,以不同的视角看待问题,或者把问题分析得更到位——最好三者都能做到。
- 你必须以可靠的事实和分析为基础,建立并坚持自己的价值观。只有这样,你才能知道买进和卖出的时机。只有拥有良好的价值感,你才能培养在资产价格高涨并且人人认为价格会永远上涨的时候获利的纪律,或在危机时甚至价格日益下跌时持仓,并以低于平均价格买进的勇气。当然,为达到在这些情况下获利的目的,你对价值的估计必须准确。
- 价格和价值的关系是成功投资的关键。低于价值买进是最可靠的盈利途径,高于价值买进则很少奏效。
- 除了提高获利潜力之外,以低于价值的价格买进是限制风险的关键因素。买进成长型股票或参与“热门”动量市场都起不到这样的作用。
- 价格和价值的关系受心理和技术的影响,这是两种可以在短期内主导基本面的力量。这两个因素所致的极端价格波动提供了获利或失误的机会。为了得到前者而不是后者,你必须坚持价值的概念并应对心理和技术因素。
- 经济与市场周期上下波动。无论此刻它们朝向哪个方向运动,都会有大多数人相信它们会朝着这个方向永远走下去。这样的思想非常危险,因为它会扰乱市场,将价格推向极端,引发多数投资者难以承受的泡沫与恐慌。
- 同样,投资者的群体心理也呈现有规律的钟摆式波动——从乐观到悲观,从轻信到怀疑,从唯恐错失良机到害怕遭受损失,从急于买进到迫切卖出。钟摆的摆动导致人们高买低卖。因此,作为群体中的一员注定是一场灾难,而极端时的逆向投资则可能避免损失,取得最后的胜利。
- 特别值得一提的是,风险规避——适度的风险规避是理性市场必不可少的组成部分——有时过少,有时过度。投资者在这方面的心理波动是产生市场泡沫和崩溃的重要原因。
- 永远不要低估心理影响的力量。贪婪、恐惧、终止怀疑、盲从、嫉妒、自负以及屈从都是人类本性,它们强迫行动的力量是强大的,尤其是在它们达到极致并且为群体共有的时候。群体会影响他人,善于思考的投资者也会察觉到它们的影响。任何人都不要奢望对它们免疫和绝缘。不过,虽然我们能感知到它们的存在,但是我们绝不能屈从;相反,我们必须识别并对抗它们。理性必须战胜情感。
- 大多数趋势——看涨与看跌——最终总会发展过度。较早意识到这一点的人会因此而获利,较晚参与进来的人则因此而受到惩罚。由此推导出我最重要的一句投资格言:“智者始而愚者终。抵制过度的能力是罕见的,但却是大多数成功投资者所具备的重要特质。
- 投资成功的基本要求之一,也是最伟大的投资者的必备心理之一,是认识到我们无法预知宏观未来。很少有人(如果有的话)对未来经济、利率、市场总量有超越群体共识的看法。因此,投资者的时间最好用在获取“可知”的知识优势上:行业、公司、证券的相关信息。你对微观越关注,你越有可能比别人了解得更多。
- 乔尔·格林布拉特:很好地理解价值以及如何对待价格浮动是成功投资的关键。尽管很多聪明人能够掌握价值评估的技能(特别是当他们可以遵守纪律地停留在巴菲特所谓的“能力范围内”),但绝大多数的投资者是无法适应瞬息万变的市场和个股异常波动的情况的。这也就是为什么马克斯在书中所提到的经验教训如此重要,我很高兴能够一遍又一遍地阅读本章(还有全书)——这是一本货真价实的投资经典著述。
24篇成长秘籍(股市)
- 一、《给股民的几点建议》
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第一需要牢记“股市有风险、投资需谨慎”的忠告。股市的风险和利润是对等的,新进入股市首先应该思考的不是赚钱了怎么办,更多的是亏钱了应该怎么办。因此投入的资金量应该量力而行,最开始不要投入太多,更不要借钱炒股。无论身边的人炒股赚了多少又或者当下的大盘如何出色,都不要借钱炒股。
- 第二,需要树立基本的投资理念。从开始入市就应该养成良好的投资理念和对事物基本的判断理念。在A股市场里,值得长线投资的股票并不多,尽管每年都有励志的故事产出,但实际上遇到长线大牛的概率特别小,所以在操作时需要考虑这个因素。
- 第三,在股市投资的法门有很多,有通过资金优势赚钱的比如游资,有通过量化赚钱的比如阿尔法,有通过估值赚钱的,有通过运气赚钱的,有通过技术面赚钱的,还是各种各样的投资法门。一招鲜吃遍天,作为投资者不必对所有的法门都研究透彻,根据自己的机遇和性格找到匹配的就好。投资需要引路人,这里引路人指的就是科普基础知识的人,并非带着赚钱的人。如果你入市就遇了股神巴菲特,他会教给你分析公司的基本盘经济发展市场形式业绩增长。如果你入市遇到了我,我会教给你趋势分析,技术跟踪,价值投机,波段为王。
- 第四,合理分配仓位,股市投资切记赌博式操作,赌博式操作极其容易一荣俱荣一损俱损。合理分配仓位的方案给参考,区分中短线两个仓位4分短线,6分中线。后续可以根据自己的操作风格不断修正两者的差距,短线操作有赚就行,中线为波段操作盈利需要在15%-30%的盈利才行。
- 第五,心态要放平,股市投资重点长远,每月总结一次或每个季度总结一次即可。不要计较单日的得失,很多新股民入市出现亏损之后,看到一个分时脉冲的会立马止损后追进另一个。如此操作非常容易两头挨打。
- 第六,苦练“持”的功夫,当大盘环境合适,个股遇到良好机遇时,应敢于波段持股,不应上涨多少点而成为卖出理由,而是根据技术面的趋势走坏,成为卖出理由。
- 第七,股市风险极大,无论炒股以后短期盈亏如何,都不要轻易选择职业炒股。因为绝大多数的人都不适合职业炒股。新股民入市必须要保证在本职工作完成的情况下才能投入精力到股市。道德经里有句话是是以君子终日行,不离其辎重。意思就是你出远门不能离开你的生活必需品比如粮食之类的。放在现代来说,特别是年轻人,在没有足够的经验和技巧从股市里稳定盈利之前不要选择职业做股票,好好工作才是王道。
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- 二、《股票市场的基本频率》
- 整个市场里有90%以上的股票都是震荡向下或者原地震荡的走势,只有10%左右的股票是不受大盘环境影响而选择震荡向上。期间还会掺杂一些妖股,不震荡,直接连续顶涨停板。
- 三类趋势
- 上涨趋势,其中又分为长期上涨和短期上涨,随着注册制的规则变动,这个市场的股票明显已经供大于求,所以短期上涨已属不易,长期上涨的少之又少,从比例上区分大约占据10%。
- 下跌趋势,除非是大牛市的行情之外,普通行情之下大多数股票都是震荡向下的走势,这类比例能够占到70%左右。
- 横盘趋势,无论牛熊行情这类股票都不少,长期1-3年,短线3-6月都在箱体附近徘徊,这类比例占到20%左右。
- 根据三种不同的趋势又能延伸出不同的震荡节奏,节奏与板块的热门程度有关。
- 冷门股票的震荡幅度在±1%-3%,
- 一般股票的震荡幅度在±3%-5%,
- 热点股票的震荡幅度在±5%-10%,妖股的震荡幅度在±10%-30%。
- 每个人对时间周期有着不同的理解,按照多数人的时间周期划分方式为,短线1-5个交易日、中线1-6个月、长线6个月以上。
- 同时想要告诉大家的是,根据多年实战体会,股票市场炒作之风盛行,赌性极大,所以被很多股民称之为赌场,像赌博。
- 1、股票市场处处充满不确定性,没有绝对的东西和一成不变的理论可以使用。
- 2,从上市公司层面而言,造假事件层出不穷,内幕泄露十分频繁,包装上市后直接变脸。贾耀亭的乐视曾经也是千亿白马因造假现在已经退市,2018年狂犬疫苗造假的长生生物爆雷,几百亿的市值灰飞烟灭。
- 3,游资大行其道,那些妖股都是被游资借力炒作上去的。散户没有办法判断题材股的利好性质,也不知道游资接力的态度,更不知道游资出货的时机,所以参与妖股全靠感觉,就是赌博。
- 三《结构性行情》
- 在资本市场里面绝大多数的时间都是结构性行情,只有牛股没有牛市。前面咱们讲了股票类型的三种分类,上升趋势、横盘趋势、下跌趋势,演化过来就是,牛股、熊股、横盘股三者共存的阶段。
- 最近的复盘文章也在强调,当市场股票超过5千家的时候,两市的成交量低于8千亿,那是基本上没办法操作的,股均1.5亿的流动性完全不够看的。当市场超过8千亿之后才有了赚钱效应,近年来成交量都比较低迷有宏观的因素,也有乱七八糟的原因。
- 也正因为市场的流动性不足,导致板块之间的轮动加快、个股之间的牛熊转换加快,个股被边缘化的程度也越来越严重,也就进一步促进了结构性行情的复杂性。直接的提高了操作股票市场的难度,亏损的概率越来越大。
- 短线操作
- 想大幅提高成功率就需要找主流热点里横盘充分开始突破的个股,股价启动的第一时间去介入。
- 中期操作
- 就可以寻找刚转为上升趋势,前面的涨幅累计不高的股票类型操作,也可以找股价刚启动的操作,从短线操作的介入时机演化为中期操作的条件。
- 判断热点板块或强势板块可以通过两个方面
- 一方面可以通过板块内涨停板的数量来判断,通常板块单日超过10个涨停板就是热点板块了。
- 另一个方面就是通过换手率来看,换手换大也就意味着交投活跃,板块走的更远的几率也就变大。
- 四《选股》
- 选股要选当下的主流方向、热点板块,判断板块是不是主流的方法有很多,上篇文章也有介绍了10家涨停板,此外还有一个判断的方法,那就是看当下市场最高的高度板是在那个板块,那么这个板块就是热点。
- 这里面有个bug,有些高度板并非市场炒作的高度,而是发公告利好催动出来的高度,这种高度的板对市场不具备风向标意义,也不在参考的范围之内。
- 选股要选择形态好的,趋势在横盘向上升趋势转折的图形,又或者趋势刚转为上升趋势的图形,远离趋势向下的股票,正所谓君子不立危墙之下。如果基本面好,但趋势图形不好,那也不具备操作价值。比如茅台,从2500元跌倒1500元基本面毫无变化,就是趋势不好,所以就不能做,要做也行但你要忍受下跌趋势转为横盘趋势再转为上升趋势的那个过程,少则几周,多则数月。
- 成交量也是选股的重要标准之一,换手高成交额大是首选,因为流动性越好的票越容易引来资金炒作,大资金在进来操作的时候会首选退出去的问题,如果流动性很差退出很难,大资金也会规避掉。
- 如果是做短线那么基本面并不需要过多了解,如果是做中线或长线,那么就需要对基本面有所研究,现在的网络发达,看看F10逛逛公司官网都可以了解到这家公司的很多信息。基本面好的公司要从行业、稀缺性、业绩、成长性等多个方面综合判断。这些综合判断最终都会以业绩的形式展现出来。
- 行业,这是原始的叫法,现在行业换了个名字叫赛道股。现在的赛道股就是新能源行业,车、风光储、都是赛道。稀缺性就是这家公司独一无二,在行业里面没有竞争对手,稀缺的公司更容易获得高估值。业绩,每股盈利、净资产、美股公积金都是考量的标准。成长性就是指的业绩连续正增长。对于成长性的公司增长率会比能不能增长更加重要。
- 中国有句老话是,自古英雄出少年。用在股市上便是,自股黑马出低价,从来高价少快马。举个例子,比较熟悉的高价白马股,应该没有见过他们每天三五八十个点的往上突突吧,大多数都是慢悠悠的走上升趋势。相反那些价格较低的股票,经常会出现黑马1-2个月翻倍的大有股在,低价股群众基础好,调整又充分,风口一旦来临便能呈现势不可挡之势,所以在价格也是选股时的考量标准之一。
- 短线选股不重基本面重视势、量、价。而中期选股要重视辨识度,辨识度就是大家很容易想起来的股票,比如炒作软件股,可能会首先想到中国软件,比如炒作白酒股,可能会先想到的是茅五庐,再比如炒作汽车,可能最先想到的是比亚迪、长安汽车。当行情来临风口又降临的时候,这些具有辨识度的股票一旦出现合理价格和位置便是首选。
- 延伸个话题,高成长是长线牛股的灵魂。短线股又命题材股非常容易昙花一现,一阵子突突上去然后一地鸡毛的回到起点,根本原因就是他经不起业绩的考验,所以资金从进入的性质就是无论盈亏总是要走的。高成长可以定义为,每年保持50%以上的增速,如果股价能连续三年保持如此增长,反馈到股价上股价的走势会远远超过业绩的增长速度。
- 我的总结 – 选股:主流热点板块 形态好 趋势向上 趋势转上 成交量 换手率
- 五、《高抛低吸》
- 分时上的高抛低吸可以通过macd指标来加以辅助判断,当macd死叉末端刚金叉的时候低吸,当macd金叉末端快死叉的时候高抛,如此一来也能从中获利。
- 而一旦选择到正确股票,运用上底仓+浮仓的高抛低吸,波段盈利30-50%非常轻松。股市有规律可寻但无规律可用,股市的盈利无法复制,那怕是同一个人都无法复制过去的盈利,因为干扰决定的因素太多。所以每一次操作都需要足够冷静、足够小心才行。
- 六、《炒股的困难和错误》
- 所以股票赚钱不难,难得是如何避免大幅回撤,这个才是最难的。如果能够保持多赚少亏,那么账户的总资金肯定是不断向上增长的。
- 导致账户大幅回撤的原因基本上有以下基点,盈亏同源、凡是暴涨过的股票都很容易暴跌,大幅的去追涨追高就有很大概率会遇到暴跌的情况,从而导致账户大幅回撤,所以潜伏低位刚刚启动的个股会尽可能的避免这类问题。
- 关于仓位管理的课程后面会专门去讲,这里就一带而过了。炒股控制贪念还有一种比较好的方式,那就是当市场跌到无人问津的时候满仓出尽,当市场大幅上涨之后清仓离场。一年只做2个月的行情或者只做几天的行情。这种方式可行,但是非常难,因为我们都很难控制住自己。
- 资金太分散,有类人深谙风险分散的理念,不把鸡蛋放在同一个篮子里是对的。但如果同时买上二三十只股票那怕抓到了牛股,基本上也很难赚钱。如果针对盈利模式有信心,持仓股票尽量不要超过5只。
- 七、《顺势而为》
- 不与趋势为敌,顺势而为,顺应趋势,这是做股票的生存法则。股票外力介入的原因有很多放在当下市场里面,突发性的利好或政策是改天趋势的主要原因,当利好足够多足够强大的时候就会从短线的趋势改变演变为中线的趋势演变。
- 外力在股票运行状态上,最典型的表现特征就是成交量。当成交量持续放大的时候通常就意外着交易活跃,换手的人多了就会通过外力来改变股价原本运行的方向。而强势股票一旦成交量低迷了,那么通常也意味着行情结束。
- 所以参与个股,要尽可能的参与成交量交投活跃的股票,不要参与成交量低迷的股票。尤其是短线更是如此,成交量是推动股价上涨的关键因素。
- 说到了外力还有个词叫合力,所谓合力就是多个方面的力量同时发力对股票产生的作用。我们讲到股票通常会提到庄家,其实股票的走势庄家也未必完全能够掌握,在股票的运行轨迹里面庄家起到的作用只有还是推波助澜,无法主导。强大的力量来自于芸芸众生。
- 八、《知行合一》
- 凡是做过几年股票的人无论输赢都会有一个典型的特征,固执。
- 之所以要成为合格投资者是因为我们所追求的目标一致,那便是稳定盈利。何为稳定盈利呢,并不是指百发百中买股必涨,而是以年度为期,每年无论在何种大环境的影响下都能跑赢银行理财,如此就算是稳定盈利了。
- 九、《七亏二平一盈利》
- 其次二级市场就是咱们散户,有些人手眼通天能掌握消息,可以提前埋伏进去,消息兑现人家拉高出货。散户由于没有一手消息就很容易成为抬轿子的角色。
- 但是从交易的角度看,我鼓励诸位研究游资。因为游资是最注重时间成本的一批人,一旦行情展开通常会是轰轰烈烈的波动,不会过于低迷和弱势,更符合当下的市场环境。
- 但基于游资的属性,同时要做好防守的动作。首先不要大幅追高,一个股票短期涨幅翻倍了,或者三五个板拉起来了,你再去追,接到最后一棒的概率偏大。
- 我更提倡在行情刚刚启动,从横盘趋势转为上升趋势的那个时间节点里面去跟随游资操作。这需要有选股的耐心,每天都必须复盘两市的龙虎榜,来对游资的动作做个梳理。
- 其次大环境是决定盈利的关键之一,我建议诸位只在大盘环境良好或一般好的情况下采取跟随游资的策略。在大盘恶劣的环境下,跟游资可能会死的更快,因为游资也并非出手便能盈利,大亏特亏的也会经常出现。
- 十、《追涨不如低吸》
- 从股市的理论上看,赚钱的只能是少数人,所以我们的操作要有差异性。其次,久涨必跌,久跌会涨。机会是跌出来的,风险是涨出来的。这句正确的废话很多朋友不理解,但你冷静下来去复盘自己操作过的个股和节点会发现这是正确的理论。
- 涨高的股票都是垃圾,就算是股王贵州茅台也难逃这种规律。前两年因为疫情出现,全球央行大放水,北向资金越买越猛把茅台从900元一口气顶到2575元。此后便进入了漫漫熊途,不久前跌到了1300元。
- 拉长时间线去看股票,底部的股票机会通常会大于顶部的股票机会,底部股票出现涨停板的几率也会高于顶部个股出现涨停板的几率。
- 对于大多数散户而已,选好个股做低吸更容易赚钱。追涨通常就是那几秒钟的问题,受制于看盘环境等诸多因素,未必能够买在绝佳的位置。
- 其次,强势个股波动剧烈。尤其是个股在启动初期,比如大港股份在启动初期,就是暴涨暴跌的洗盘,一般人根本承受不住。
- 当天时地利人和诸多因素都具备的时候需要多一些耐心才能赚钱,请注意【天时地利人和】,按照我写文章的此刻大盘环境而言,不是在新低就是在新低的路上。这个时候的耐心越少反而越好,因为不具备稳定的大环境。
- 十一、《断底言顶》
- 当股价处在一段时间的高位或低位时,某一个盘中高点或低点出现对子价格时,那么这个价格往往就会形成近期的高低点。
- 具体来说,当一直股票近期连续走强,某天冲高回落,盘中最高价格出现了对子价格,并且在收盘前没有突破这个价格,那么这只股票的阶段性高点很有可能到了,收盘前就需要卖出股票。
- 下跌趋势也是如此,某一天探底回升,盘中出现低点的价格是对子数,并且收盘前不创新低,那么这个价格有很可能会成为近期的阶段性低点。
- 从两者的概率上而言,在上涨趋势中见到对子价格或用到对子价格的时候会居多,因为庄家或主力在拉高出货的时候通常会提前计算好在整数关口附近跑路,下单的时候通常会留出来一点空间,比如xx.88是很多股票的阶段性大顶或历史大顶。
- 十二、《龙头战法》
- 超级大牛股,之所以称之为超级。通常情况下会表现为一鼓作气。研究近期的大牛股会发现,他们的行走规律通常都是一气呵成的,偶尔会歇一次,因为在战法中还有一条首阴战法,恰好与歇一次对上。
- 懂了这个基本规律,咱们就知道超级大牛股应该如何操作了。那就是不看盘中走势,只看收盘k线是红还是绿(低开高走也算),首绿可以忍受,连续翻红就继续持股。持有超级大牛股不必理会盘中的走势,因为龙头股会在盘中完成调整,尾盘就会重新拉上去,所以只需要关注尾盘的走势即可。
- 比如中通客车,首次阴线可以忍受。第二根阴线出现之后便不能忍了。虽然后面中通续写了新高,但你持有的话未必能够抓到后面的利润,一字跌停下来打的很快!
- 通过上面的龙头解析,我们能够得出结论。龙头股的走势通常都是一气呵成,期间可能会出现一次翻绿的k线,可以忍受,拿不住可以减仓。当出现第二次阴线的时候就该注意跑路了。
- 十三、《龙回头》
- 本人有三个盈利模式,涨停回踩、双龙战法、龙回头战法。三者之间有异曲同工之妙,其中涨停回踩最为稳健,龙回头战法最为激进通常会在行情极差或极佳的时候使用。
- 龙回头从字面意思便能读懂,龙头股经过一波涨幅之后出现调整,调整之后再次反弹,被称之为龙回头。龙回头模式激进,通常伴随着剧烈的波动,风险大,收益自然也不菲。
- 什么样的股票能称之为龙,这里定义的最低标准就是短期内涨幅至少超过30%,也可以是三连板以上的出生方式。
- 定义了龙,那么调整到什么时候能够介入就成为了关键,这里给出三个经验,第一按照调整周期比如斐波那契线,即调整的3、5、8天。第二按照调整的幅度操作,跌幅自高点算起超过20%为合格,具体跌幅还需要根据技术面和大盘来综合判断。第三要根据成交量的变化来判断,通常缩量三分之一是最佳位置。
- 龙回头模式说白了就是抢一波打压之后的反抽,这个反抽的幅度通常会在10-20%之间。介入的时候尽量寻找调整到20日均线之上就获得支撑的,不然容易转为熊股。
- 十四、《时间换空间》
- 随着中国股市的融资无度,未来这种大牛出现的机会应该是很少了。但是如果是有热衷于以时间换空间的朋友,请务必牢记低位的原则。资本市场的任务是为实体经济服务的,有潜力的公司通过融资再融资扩大生产,随着时间的推移,从一家小公司变成大公司,投资者享受的也是市值增长带来的财富。
- 这类具有长线潜力的公司必须是朝阳行业和非周期性行业,比如新能源、人工智能、节能环保、生物基因等。业绩拐点和政策拐点必须要留意,当公司业绩开始增长的时候通常还是不错的起点。
- 十五、《从小养牛》
- 底部的低位票具有很大的爆发力,相对高价而言,低位低价的股票更容易出现涨停板的动作。当然了三低的股票爆发起来虽然很猛,如果节奏不对盲目追高也会输的很惨,所以参与刚刚突破的低位热点票是最稳健的思路。
- 十六、《突破的魅力》
- 第一种突破,对长期横盘的压力平台进行突破
- 第二种突破,对长期下跌趋势的突破
- 第三种突破,以涨停板的形式对前高的突破
- 每天翻一遍涨幅榜,现在每天涨停的个股数量在80家左右,抛开双创里面的图形还能只剩下四五十只左右,刚开始建议先选10cm的图形,随后扩大实现范围。
- 把符合突破模型的个股都添加到自选股里面,后面观察回踩5-10日均线的力度,如果出现符合复制标准的图形,那么就可以适当去搏击。
- 如果后期出现了连班或者回调的过程不符合要求了,那就删掉自选,就这样每天翻一翻涨幅榜,翻一翻自选股,选股的问题就不用愁了。
- 十七、《Vol成交量战法》
- 形态1:量升价平,主力吸筹
- 基本前提条件:要求股价在一波杀跌之后,股价开始横盘震荡,此时要看大周期,不能看局部,大周期的股价震荡但整体持平,不再出现新低。
- 此时观察成交量变化,与前期杀跌的量能对比,如果出现温和放大,或者底部有明显的放量大阳线,往往是被新入主力看上的一个标志。
- 形态2:量升价升,短线拉升
- 如果说上面哪一种形态是大周期的判断,那么这个形态则是从短期进入判断。
- 按照正常的规律,股价上升,成交量也上升,这种是积极的配合,交易活跃,反推股价也很活跃,这就为短线交易者提供的机会。
- 形态3:量平价升,仍有新高
- 这有个前提:要求出现在整体趋势上涨的途中。股价还在爬升,但成交量基本持平,并没有出现下滑,这说明主力的控盘意识比较强,也说明属于盘中滚动操作,日内反复交易套利。这就说明,后期行情还没有结束。
- 这个不好理解,按照正常情况是量价齐升配合,缩量上涨也不是好事,而这个现象正好处在中间,成交量不变,股价上升。就按照上面讲的,可以理解为主力保持控盘,并且日内在滚动操作。在实际走势中,并不多见。
- 形态4:量减价升或者价平,都保持谨慎
- 这一点就很好理解了,股价一直涨,成交量缺不配合,这是非常常见的形态。但我们要区分看待,这跟股票所处的整体阶段有关,但结论都是需要谨慎。接下来分情况图解。
- 其一:如果是题材炒作,成交量不配合,这不是好事。
- 其二:是常见的大白马或者大趋势当中。
- 形态5:量减价跌,区分对待
- 这就是俗话说的:缩量下跌,如果出现在上升趋势中,上涨放量,下跌缩量,是属于正常,但不能破掉大趋势,要不然也不好。
- 如果本身就是弱势下降行情,成交量小,股价也跌,这说明该股没有人气,没人玩,属于空头行情,也就是我们说的鸡肋行情,食之无味,弃之可惜。
- 形态6:突然放大量
- 其一,先来看低位,就是股票长期杀跌之后,突然来那么几下。如图:这就是常说的:底部天量。这种往往是主力低位抢筹介入的一个标志
- 其二,对应的是高位突然放量。这是危险信号。
- 到这种的方式,跟底部天量的不着急就相反了,这种是需要跑的快的,你不可能跑到最高点,但至少不能再贪下去和追高了。以上的这种都是比较激进的主力经常采取的错失,性格温和的呢?继续看下面。
- 必会形态7:温和放量
- 何谓温和:就是比较有规律的,慢慢的放大,而不是冷不丁的来个很明显的。
- 这种主力性格温和,属于稳健派,经常出现在中期趋势当中。
- 必会形态8:地量
- 市场中流传了一句话就是:地量见地价。
- 必会形态9:对倒量
- 这是主力的骗量手法了,随着大多数投资者都知道放量上涨是好事的时候,他们就开始变动自己的操盘风格了,把成交量给你弄的大大的,以至于不仔细看的,直接就冲进去了。
- 其一:高位持续量能放大,放的让人惊讶。
- 但我们遇到这种高位持续放高量,则要保持谨慎,因为前期已经大幅翻翻,这可能属于主力左右手制造大成交量,诱惑接盘。
- 其二:下降通道中,突然来一波堆量。
- 这属于主力像利用这个办法,激活市场人气,激活散户筹码,营造了一种要扭转的态势。
- 形态10:消息引发突发倍量
- 统一回复:属于突然炒作,也是短线游资常用的手法。
- 放量过顶
- 通过名字能看出来,就是说:股价放量突破前期非常明显的高点,成交量也整体吃掉前高,呈现一种强势攻击的形态。
- 其一,任何的技术战法,都需要一个良好的大盘环境,这样成功率才会高一些。
- 其二,我们要把过顶线,当做后期的防守线。
- 形态1:量升价平,主力吸筹
- 十八、《看公司盈利能力》
- 1.估值角度:看市盈率和每股收益。
- 2.净利润增长率
- 这是衡量是否持久的一个标志,净利润是营业总收入减去所有的开始,落到自己口袋里面的钱。如果同期保持的是净增长,那么说明这个企业的赚钱能力不但持久,而且还赚的更多了。
- 3.每股经营现金流
- 4.负债率
- 5.送转数据:每股公积金,和每股未分配利润。
- 十九、《boll、kdj》
- boll
- 布林带还有助于我们判断当下的大盘走势或个股走势处于何种状态的区间,是强势通道还是弱势通道,
- 如图所示,当k线在布林带的中轨和上轨之间运行的时候,大盘就是处于强势通道中,这时候需要我们多抽时间多抽精力来操作股票。
- 当k线在布林带的中轨和下轨区间运行的时候,大盘就是处于弱势通道中,这段区间需要做的就是减少仓位,不用盲目的操作。
- 通过这幅图我们能看到图中有几处画圈的地方,k线蹭试图突破布林带的中轨进入到上升通道,然后失败了,这也告诉我们,指标仅供参考,不能迷信。
- kdj
- 当kdj 的j值超过100的时候,市场的短期往往存在调整的预期,当kdj的j指跌破0指之后,市场往往会有反弹的预期,这里如果配合上布林带的下轨,往往就会出现精准抄底的概率。
- boll
- 二十、《复利和复亏》
- 风险控制是股市中最重要的一个环节,做好了风险控制,账户才能够稳步向上。先来看看复利的威力和复亏的残酷。
- 如果每次赚5%,经过14.5次,资产将翻倍。
- 如果每次赚6%, 经过12次,资产将翻倍。
- 如果每次赚7%,经过10.5次,资产将翻倍。
- 如果每次赚8%, 经过9次, 资产将翻倍。
- 如果每次赚9%, 经过8.5次, 资产将翻倍。
- 如果每次赚10%,经过7.5次,资产将翻倍。
- 如果每次赚50%,经过2次,资产将翻1.25倍。
- 二十一、《止损和止赢》
- 止赢和止损包括股票价格和时间成本两个方面。
- 本人倾向于短线操作,止损的区间在7%附近,但这不是重要的,重要的是技术面的支撑是否还在,如果支撑还在可以稍作容忍,当技术面的趋势走坏,不管亏损多少,止损为上。
- 在参与热点板块的时候止赢的比例通常设在5%-10%,热点轮动快,如果没有及时止损很容易过山车。
- 二十二、《轻仓或空仓》
- 我们都熟知一句话,空仓跑赢80%的投资者。
- 空仓对应着满仓,这是两种极端的状态,经常满仓的人或经常空仓,经常空仓的人也会一念之间就满仓。本人不太赞成去触碰这两个极端,当预期变差轻仓留上一点股票,保持跟踪的盘感也很重要。
- 二十三、《 股市之痛》
- 研究A股历年大熊市年份周期规律,发现每隔七年就有一次大熊市,或者大股灾,七年一轮回,称为股市七年之熊,或者叫股市七年之痛。
- A 股从1990 年12月19日开市以来,比较大的熊市年份有:1994年,上证综合指数从1000点跌到333点,跌幅 67%;2001年,上证综合指数从2245点跌到 998点,跌幅 56%;2007年,上证综合指数见到 6124点历史新高后,在2008年有一次持续近一年的大调整,跌到1665点,大盘跌去73%,经历了一次严重的大熊市,时一年中经历了两轮罕见的股灾隔七年后,2015年,上证综合指数见到5178点后,最低跌到2850点,跌幅45%,跌幅虽然不及前几次,但是两轮股灾下跌之陡峭,杀伤力之巨大,远远超过历次熊市。
- 二十四、《穿越到股灾》
- 股灾经验教训:
- 第一,股市就像赌场,不把自己的身家性命全部放到股市里面,大部分资金做低风险投资,少部分资金投入股市,以小搏大。
- 第二,做好止损和止盈,人的欲望是无限的,必须加以限制。
- 第三,创业难,守成更难。如果股市资金不是你全部财富,且资金量不大,亏损完以后也不至于影响你的生活,那么就可以加杠杆,股市就是一个赌博的市场,既然来这里就是想取得超额利润,不然直接存银行好了。但是当资金做大以后,再加杠杆,可能会带来爆仓后巨额负债。这是不可取的。
- 第四,对于绝大多数散户,采取低位建仓,波段操作,不失为稳当省心且可能暴利的操作方式。
- 第五,不要借钱炒股,借钱炒股相当于放大杠杆,很容易亏的倾家荡产。开心的故事是相似的,不幸的灾难各有各的不幸。在这个弱肉强食的市场,大家都要,如临深渊,如履薄冰,小心翼翼。
- 股灾经验教训:
奥马哈之雾:珍藏版/任俊杰,朱晓芸著.
- 误读1:七层塔
- 从格雷厄姆当时表达这一观点时的整体思想来看,他之所以认为把股票看作生意的一部分是一个“最佳视角”(may best be viewed),是因为他相信当人们试图通过股票的短期买卖去赚取超过企业经营性收益的投资回报时,由于股票价值与价格之间的复杂关系,会让自己处在一个相对来说并不有利的冒险之中。于是格雷厄姆向投资者发出呼吁:“把有价证券当作一项生意去投资是最聪明的投资(Investment is most intelligent when it is most businesslike)。”
- 本节要点:可以用“七层塔”来概括巴菲特的整体投资框架,它们是:(1)将股票视为生意的一部分。(2)正确对待股票价格波动。(3)安全边际。(4)对“超级明星”的集中投资。(5)选择性逆向操作。(6)有所不为。(7)低摩擦成本下的复利追求。“七层塔”的主线、承重点或基石就是最下面的一层塔:把股票当作许多细小的商业部分。
短线交易秘诀(原书第2版)Long-Term Secrets to Short-Term Trading [美]威廉斯(Williams, L.) 著
- 绪言 你已经是一名商品交易者了
- 比对第1版,拉里·威廉斯的文字少了很多张狂,字里行间透出成熟与睿智。
- 再读《短线交易秘诀》,你会发现读到的就是两个字:选择。这与自然法则暗合,懂得在食物上挑选的物种才是进化得最好的物种,交易也如此,拉里·威廉斯在交易选择上的挑剔,让他长久地存活在这个残酷的市场中,成了活的奇迹。
- 他们不想受雇于人,也不想雇用别人。他们期望独立,而似乎只有作为交易者才有可能。这是个众人追随的梦想,在不计其数的交易者那里也令人叹服地成为现实。这是一条出路……这也是本书要写的:告诉你我这门手艺里的技巧和伎俩。
- 这是你成为一名更优秀的商品交易者的第一课。价值,就像美女一样,正所谓情人眼里出西施。作为一名交易者,永远不要猜测价值到底是多少,价值就是市场愿意支付的价格。
- 我曾经追随一些利润先知者、金融预言家多年,他们都曾声称其指标可以预知未来。最终我明白了:上帝不想要我们看到未来。就这么简单。
- 我最重要的市场信念
- 基于我的研究和经历,我得出一个很有威力也很赚钱的信念体系:[我认为我现在所做的交易会是一笔亏损的交易……而且亏损会很大。]
- 要记住有大量的数据支持这一观点:75%的基金经理业绩表现比道琼斯指数差;80%的短线交易者亏掉了他们的风险资本。
- 有人说,你的信念体系有多强大,你就有多强大,我同意这种说法。因为信念给你行动的力量,让你更加果断,减少犹豫。我们依据自己的信念做事,所以那些思想信念是我们人生这出戏的剧本。
- 我的职业投机生涯的开始
- 因为我太懒不愿意去工作,又太老实不愿意去偷,所以我只能参加牛仔竞技。——弗莱克斯·布朗(Freckles Brown),世界斗牛比赛冠军
- 我相信成功的投机者心中都有三个动机:强烈的挣大钱的愿望;渴望或是向往在别人面前展示自己;内心对境遇的不满。
- 过去数年间,我学到了太多东西,尤其是学会了如何适应市场的改变,因而,你从这本书里学到的绝不仅是多几条短线交易的秘诀,更多的还是适应的艺术。
- 生命之旅
- 如果这番话激起了你的共鸣,那就系好你的安全带,你就要上路了。
- 我的父亲一生辉煌,身教于我的就是:“儿子,生活给你的都是你投入生活中去的东西。”如果你想在投机中获胜,那就请全身心投入,报酬必将非常丰厚。
- 第1章 从短期混沌中理出头绪
- 交易获利基本上有两种方法:用小的头寸捕捉到一次大的价格波动;或者用大的头寸捕捉一次小的价格波动。——比尔·米汉(Bill Meehan)
- 1.1 我是如何了解市场的
- 1.2 制作图表描绘市场
- 1.3 非随机的市场
- 我们知道市场下跌是为上涨做准备。
- 1.4 认识市场结构
- 图表分析专家们对几乎所有市场的跌宕起伏都命有奇怪的名字,但他们好像错过了市场中的要点,那就是价格(以日线为例,棒线顶部代表日内最高价,底部代表日内最低价)以一种非常明确的、惊人的机械方式运行。这很像学习生字,一旦你学会了字就可以认词,学会认词就可以读故事了。
- 第一种,我们叫做内移交易日(孕线)。之所以这么叫是因为当日的交易价格发生在前一日的价格区间内。这种交易日的特点是:比前一日的日最高价低,以及比前一日的日最低价高。在对9种主要商品50 692个交易时段的研究中,我发现了3 892个内移交易日,它提示我们有7.6%的概率出现这类交易日。
- 第二种称做外移交易日(抱线/吞没形态)。这种交易日很容易看到,它有高于前日的最高价,也有低于前日的最低价!这种交易日出现时(它出现的概率大概是3%),我们必须研究当日价格从开盘到收盘的价格运动过程。在前述对50 692个交易时段的研究中,出现了3 487个外移交易日,占到了几乎全部交易日的7%,但出现的频率还是不如内移交易日高。
- 1.4.1 确定中期的高点与低点
- 演出开始了!想想看,如果任何一天的前后都有较低的高点,我们能把它定义为短期高点的话(价格内移日不算),那么我们可以再向前迈一大步,把前后都出现较低短期高点的短期高点定义成中期高点。现在系好安全带,因为我们还要再进一步:任何中期高点,只要前后两侧的中期高点都较低的话,我们就说它是个长期的高点。
- 确定市场短期、中期、长期三个重要的摆动。市场低点也是用同样的方式确认:首先找到一个低点,如果两侧的低点都更高,就是短期低点。然后找到一个前后两侧的低点都更高的短期低点,这就是中期低点。确定长期低点一样简单:只要中期低点前后的中期低点都比较低,那么这就是一个长期低点。
- 1.4.2 为什么认识市场结构如此重要
- 它的妙处就在于,不管什么时候、什么市场,你都能从中判断出趋势到底向上还是向下,并且从中选择入场离场的时机点位。
- 1.5 市场结构永远不会改变
- 实际上我们通过一个非常简单的规则就可以识别出市场中所有短期的最高点和最低点:如果某日(或某根价格线,如果你使用不同时间周期的话)的前后两个最低价都比它高的话,则市场出现了一个短期低点。同理,短期高点指的是某日(或某跟价格线)的前后两根线都更低。
- 换句话说,你要做的决定越多,可能犯错误的机会也越多。
- 1.6 做空形态
- 1.7 目标时间与跟踪止损
- 易如同打拳击,“出击的同时得时刻保护自己”。
- 根据市场结构概念,我们在建仓后,价格到达目标价格前,如果遇到了新的中期高点构造,可以把其作为离场价位,这就是所谓的跟踪止损。
- 第2章 价格与时间的问题
- 2.1 你要了解的关于周期的所有知识
- 2.2 区间变化的自然周期
- 2.2.1 每日开盘价相对最高价及最低价的重要性
- 2.2.2 骑虎难下
- 2.3 顺势而为:价格形态的第二条重要规则
- 第3章 短线交易的真正诀窍
- 短线交易的诀窍是:你选择交易的时间周期越短,赚的钱越少。
- 短线交易者从市场里拿走大幅利润的唯一办法就是持有大额头寸。
- 趋势是一切获利的根本。没有趋势就没有获利。趋势是时间的函数,因此,你在一笔交易里能停留的时间越久,那么你能捕捉到的趋势波幅就越大。
- 3.1 关键在于时机
- 现在你应该认识到:①短线振荡很难预测;②我们必须控制损失;③作为短线交易者,只有价格朝着对我们有利的方向巨幅波动,才可能获利;④时间是我们的朋友,因为我们需要时间来创造收益。
- 我要揭示短线交易中平衡价格和时间波动的最大秘诀。这个秘诀包括两个部分:
- (1)我们只能在宽幅振荡日赚钱;
- (2)宽幅振荡日通常在上涨时收于最高点或接近最高点,而在下跌时收于最低点或接近最低点。
- 3.2 为交易高手提供资金
- 3.3 证明我的观点
- 3.4 如何能获得最大利润
- 具有传奇色彩的人物杰西·利弗莫尔概括得最到位:“并不是我的想法使我得到这一切,而是我的耐性使我赚到了大钱,是耐性!”
- 以我为例,我所进行的交易一般都会持续2~5天时间。一旦贪欲占了上风,想要快速获利时(或交易超时时),我必将为其付出惨痛代价。
- 本章的重点是,时间是我们的朋友,是我们盈利的助手,同时你还需要一套能够使你持有股票到最大盈利时的交易机制
- 第4章 波动性突破:动能穿透
- 动能是能够给我们短期交易带来利润的五个概念之一。牛顿曾经说过动者恒动的概念。(
- :一旦价格开始移动,将会朝着那个方向持续运动下去。
- 4.1 简易的日内区间突破
- 4.2 标准普尔500指数的价格波幅
- 4.3 利用价格波动区分买卖双方,发现价格波动率
- 4.4 结果
- 4.5 更进一步的思考
- 第5章 短线交易原理
- 5.1 信息时代的谬误
- 5.2 E.H.Harriman的百万点金术
- 1912年,一位记者问Harriman在股票市场上成功的秘诀和技巧,他回答说:“如果你想知道股票市场赚钱的秘诀,那就是:及时止损。股票下跌超过0.75点时,一定要抛出股票。但是如果股票价格朝着盈利的方向波动,那就别去管它。向上调整止损点,这样价格有波动的空间,可以升得更高。”
- 第6章 接近真相
- 市场并非随机,证明这一点并找出开启市场的第一把钥匙。
- 我读过学院派关于慨叹价格无法预测的著作,比如保罗·库特纳的经典著作《股票价格的随机特征》中阐述的观点就是:历史价格波动与第二天或者一周后的价格走势无关。这是真的,保罗与许多显然没做过交易的人都这样认为,因为市场是有效的。该知道的大家都已知道,并且反映在当期价格中,因此只有市场上出现了新的信息(消息)时才能引起价格变化。
- 6.1 市场不是掷硬币游戏
- 6.2 关于黄金月交易日TDOM的研究
- 6.3 关于国债月交易日TDOM的研究
- 6.4 月度路线图
- 第7章 获利形态
- 20世纪30年代,理查德·莱考夫(Richard Wyckoff)、欧文·泰勒(Owen Taylor)、加特利(Gartley)与我最喜欢的乔治·斯曼(George Seaman),花费大量时间,研究长期形态,旨在建立起一种系统的交易方法。20世纪50年代,理查德·邓尼根(Richard Dunnigan)将注意力放在10~15天的价格形态上,相对于前辈,他的步伐迈得非常大,其他人还只是关注30~60天的价格形态。
- 7.1 共同元素
- 7.2 质疑的问题
- 7.3 攻击日形态
- 7.4 如何使用攻击日形态
- 7.5 做市商陷阱
- 莱考夫的观点是,市场是被“操纵”的,可能不是你所想象的某个“操纵者”在控制,更多的是被集体意识控制着,是巨大的、变形的“他们”。莱考夫说这群“他们”控制着市场,吸引公众在错误的时机进场游戏。
- 7.6 一个重要的记录:在更短的时间周期内也行之有效
- 本节的题目“哎呀”正是反映了公众因为消息、图表等信息,而在开盘时纷纷做空导致价格下跌。这些人暂时看似决策明智;然而当价格回涨至前一日最低价,经纪人告诉他们价格向反方向运行时,通常大家会说“哎呀,我们可能(又)犯错了,价格反弹力度很大。你还要继续做空吗?”
- 7.7 哎呀!这不是个错误
- 7.8 标准普尔的“哎呀”交易
- 第8章 识别买方和卖方
- 8.1 最大振荡值
- 8.2 应用最大振荡值进行股票指数交易
- 8.2.1 比看起来还好
- 8.2.2 这一概念的更多应用
- 8.3 一些建议
- 第9章 盯住盘面进行短线交易
- “什么推动了趋势?”我会回答:“趋势是时间的函数。你在一笔交易里停留的时间越久,就越有机会看到趋势的发展。”
- 9.1 盯盘交易者是怎么赚钱的
- 短线交易者只有一个目的:抓住市场当前趋势。那就是你唯一需要做到的。听起来挺简单,但相信我——其实根本不简单。有两个原因:第一,甄别趋势本身是一门艺术,也是一门科学,可以说是一门抽象的艺术,这就像是毕加索和塞尚的混合体再加上一点夏卡尔的趣味;第二,即使你准确地判断了目前趋势的变化,你心态的变化也会把事情搞得一团糟。尤其当你做多亏损或是略有浮盈而突然得到卖出信号的时候,这一点尤为正确。
- 你要跟随趋势,它是你唯一的朋友。
- 9.2 用摆动点来辨别趋势变化
- 9.3 三根线高点或低点系统
- 交易的策略是:如果趋势是向上的,依据摆动点趋势识别技巧,在三根线低点移动平均值处买进,然后在三根线高点移动平均值处获利了结。
- 9.4 短线交易的一个新指标:威尔差价
- 9.4.1 一个实例
- 9.4.2 我的舒适标准
- 9.4.3 我们还能做得更好些吗
- 9.5 威尔差价和标准普尔500股票指数
- 9.5.1 1987年股市崩盘
- 9.5.2 单独使用也ok,但我们还能做得更好
- 第10章 短线交易的特别情况
- 10.1 月末股票指数交易
- 10.2 目标交易月份
- 10.3 更进一步
- 10.4 债券市场的月末交易
- 10.5 更明确一些
- 10.6 越来越好
- 10.7 卖出的适当时机
- 第11章 何时结束交易
- 结束交易时,应该遵守以下三个法则:
- (1)对于所有的交易采取止损,这样即使所有的交易都失败了,还能有保护。
- (2)采用在Ralph Vince帮助下我开发出来的“bailout”获利了结技术。基本规则是第一次获利就出场。即使获利只有一点点,也要退出交易。这种做法非常适合标准普尔指数。对于行动缓慢的市场,我会推迟一两天时间再退出,给市场上涨的时间,以增加每笔交易的平均利润。
- (3)如果得到反向信号,则退出交易,并进行反向交易。如果是短期交易,得到购买信号,不要等到止损点或者“bailout”退出,要遵循当前的信号操作
- 结束交易时,应该遵守以下三个法则:
- 第12章 对投机的思考
- 12.1 想好退路再进场
- 傻瓜都能打架,但取胜则是另外一回事。
- 据我看来,这正是我们大家需要多做的:研究历史交易、分析图表。如果不做到这一点,你就没有做足成功交易者所必做的功课。
- 12.2 什么是投机
- 12.3 时机的选择
- 12.4 投机的几个要点
- 12.4.1 富人不下大赌注
- 12.4.2 要赚1 000美元,就得赌1 000美元
- 上面是拉斯维加斯赌场庄家最爱说的一句话,也是对有钱人不下大赌注的一种解释。
- 我36年的交易中,见到的亏损者要远多于盈利者。亏损者(所有亏损的人)与盈利者相反,他们赌自己能在一两笔交易中赚到一大笔钱。赢家则是通过持续地做正确的事情来获得利润。当你开始准备赚大钱的时候,你被毙掉的可能性要远大于生存的可能性。
- 12.4.3 投机适合过山车爱好者
- 12.4.4 如果没有耐心等待,就什么也等不到
- 耐心意味着你有一个交易的理由,超过快感,超过我们脑海中对一个投机者行为的虚拟想象。在我的投机世界中,频率和强度,不等于更大和更好。我要有选择地等待最佳一击的理想时机。这当然不是机关枪射击的游戏;我们就像是在树丛中等待的猎手,直到猎物完全出现并且仅距咫尺之遥。直到这个时候才开火!
- 12.4.5 如果不能遵照执行,交易系统或策略有什么用
- 12.4.6 圣诞节不会在12月到来
- 12.4.7 如果你在游戏中拥有优势,你参与的时间越长,获胜的概率就越高
- 赌场不会关闭的另一个原因是:赌徒们不会罢手。用行话说,就是赌徒们过度交易。
- 12.4.8 抓紧盈利而不是亏损
- 12.4.9 成就会杀人——财富是危险的
- 如何挽救这个局面呢?我一直告诉自己,这是个简单的概念:只和自己带到舞场的舞伴跳舞。不要因为你看到其他美丽的系统或交易方法而更换舞伴。如果你正在赚钱,坚持住,同样的规则,同样的逻辑,别修改。从来不是因为我才使得交易赚钱,而是我遵从了一些经过测试并被证实有效的交易系统或方法。靠你我自己,无系统地进行交易,会粉身碎骨。你越自负,离投机的操作规则越远,毁灭得越快,也越惨烈。
- 12.5.10 恐惧/贪婪困境
- 罗斯福总统说了句史上最差的言论,那就是:“……唯一能令我们恐惧的东西,就是恐惧本身。”
- 12.4.11 进入点、退出点:趋势变化信号
- 12.4.12 自信、恐惧和积极
- 12.1 想好退路再进场
- 第13章 资金管理:成功之匙
- 13.1 大多数交易者使用误打误撞的方法
- 13.2 资金管理的方法:总有一种适合你
- 13.3 资金管理的好的一面、坏的一面和丑陋面
- 13.3.1 在尽头处壮士断腕
- 13.3.2 但它会变得更糟……
- 13.4 展望新方向,把亏损视为资产
- 13.4.1 瑞恩·琼斯和固定比率交易
- 因此,我有一个资金管理公式:(账户余额×风险比例)/最大亏损=参与交易的合约或股票数。
- 13.4.2 现在轮到我来解决问题了
- 13.5 回到拉尔夫:2011年资金管理的突破
- 13.6 凯利比率的幻想
- 第14章 从肯尼迪到奥巴马,50年交易生涯的思考
- 14.1 交易与采蜜
- 14.2 容易实现的目标
- 14.3 三思而后行
- 14.4 记住那个叫“挑竹签”的游戏
- 14.5 事情会变得非常糟糕……
- 14.6 自我封闭的时候
- 实现理性交易的最快方式,就是使用止损点和只动用你账户资金的固定比例。
- 这样做,你就会充分了解,自己是在一张巨大的安全网上进行交易。你会存活下来,因为你已经控制住这个看似无法控制的游戏。
- 14.7 贪婪谈得够多了……现在我们来谈谈恐惧
- 14.8 长跑、交易与亏损
- 简言之,就是停下脚步、保持镇定,这样我才能够恢复原先的速度继续参赛。结果你猜会怎样?对付一连串的亏损也是同样的。但是当你被击倒时(这种情况肯定会发生),退开一点,慢下来,甚至可以停止交易,但留在比赛里。
- 14.9 做错事……这太容易了,不是吗?
- 14.10 这不是交易,这是战役
- 交易者就像杀手,好坏都只看最近一次的交易业绩。或者说,我们总是这样告诉自己,这其实是在这场游戏中一个重要的错误心态。真实的情况是,我们当前的或上一次的交易与我们整体的交易操作几乎没什么关系。杰克·史威格指出,基金的最佳管理方式就是把一部分资金交给账户刚刚遭受重大亏损的交易者操作。
- 14.11 再谈假蝇钓鱼的艺术
- 我有一次问他为什么不喜欢假蝇钓鱼的风格,他回答道:“儿子,我跑到这里钓鱼是为了带回家吃。蛆虫及蚱蜢是我所知道的最好钓饵。我相信,假如用那些可爱的小虫子能抓到很多鱼,我倒是愿意用假蝇……但我铁定不会盛装打扮,穿着漂亮背心和长筒防水靴下水。这项运动的目的在抓鱼,而不在于打扮。”
- 14.12 再一次直面恐惧与贪婪
- 14.12.1 要恐惧的事情比恐惧本身还多
- 根据我个人经验以及和数千位交易者交流得出的结论是:我们最害怕的交易往往是最好的交易。害怕的程度越高,交易获利的机会就越大。
- 14.12.2 控制贪婪
- 14.13 为什么大多数交易者会失去大部分的时机
- 你工作中的最后一个信号或最后一个指标,就是你必须追随的,而不是你希望能有效的上上一次的信号或指标。“希望”在这一行里是不管用的,追随市场才有效,这是事实。一旦你学到了依据现实而非希望去交易,就会突破界限成为成功的交易者。加油吧!
- 14.14 亏本交易的启示
- 14.14.1 交易新手们的共同之处
- 14.14.2 交易中证据的分量并不足以证明什么
- 14.15 交易赔本的第一大原因
- 14.16 最重要的交易信念
- 14.16.1 信念系统
- 14.16.2 关于恐惧和贪婪的注解
- 14.17 我养过的最糟糕却又最昂贵的狗
- 我们也可以把投资顾问服务用交易类型来做区分。一般而言,可区分为周期型、趋势追踪、线图分析,以及甘氏/爱略特/亚坎等类型,以下就是它们的差异。
- 14.18 运动与交易如此相似
- 如果我们打算赢得比赛,我们必须培养落后时得分的能力。这是你在心智上需要加强的关键因素。
- 14.19 股票与期货市场趋势的起因
- 14.19.1 货运列车理论
- 14.19.2 一个重要的类比
- 14.19.3 从轮船到火车
- 14.19.4 临界质量
- 14.20 如何辨别公众交易者与专业交易者
- 14.20.1 我们开始吧
- 14.20.2 这一切意味着什么?
- 14.20.3 关键
- 14.21 朋友,不能这样做
- 14.21.1 天哪,好乱的抽屉
- 14.21.2 政治也难测
- 14.21.3 让我们总结一下
- 14.21.4 总结性的话
- 14.22 交易的狂喜
- 俄罗斯作家陀思妥耶夫斯基说过,生活中最刺激的事情就是赌博赢钱。
- 第二大刺激的事情是输钱。可能这就是他写出其著名小说《地下室手记》的原因。这一点很好理解。挣钱是很快乐的事情,而奇怪的是摆脱亏损也很快乐。
- 14.22.1 两难困境
- 14.22.2 这导致心理呓语
- 14.22.3 未经掩饰的事实
- 14.22.4 一套制胜的交易系统和耐心
- 14.23 打得他们原形毕露
- 14.23.1 有时候研究过去,可以预测未来
- 14.23.2 这意味着数百万美元
- 14.23.3 金玉良言
- 14.24 对我来说太难了
- 14.25 我正视恐惧和贪婪
- 14.26 演出必须继续
- 14.27 流鼻血、菜花耳与坏交易
- 14.28 学会如何赔钱
- 14.29 希拉里、高期望与心痛
- 14.30 焦虑不安,如坐针毡——通往天堂之路
- 14.31 系统开发与交易的秘诀
- 14.32 赢家与输家的区别
- 14.32.1 他们之间的共通之处
- 14.32.2 他们的不同之处
- 14.32.3 现在谈谈赢家的共同点
- 智慧给了我们正确使用手头工具的角度。我希望我在本章中传递了一些智慧。
- 第15章 到底是什么让股市上涨
- 15.1 逻辑初级
- 15.2 这些话我可以用名誉担保
- 回到逻辑基础。逻辑学的基本定理之一就是你不能用A来预测A。然而我们这些市场分析人士日复一日都是用价格来预测价格的。哦,我们也能改头换面,说自己是用振荡指标或者移动均线、趋势线来预测价格。但事实是,我们在使用从价格上创建出来的工具来预测价格。卡斯特尔教授会让90%的技术分析师在这门课上不及格。
- 15.3 观察数据A和数据B
- 15.4 让我们戒掉坏习惯
- 15.5 怎么戒掉坏习惯
- 15.5.1 真相1
- 当然,我懂得无论从理性上还是在情感上,在涨停板买入,跌停板卖出都是很艰难的。但真相就是,只要这么做了就能挣很多钱,让我做给你看。
- 15.5.2 真相2
- 价格创新高时买入,价格创新低时卖出。
- 就像以前说过的,比赛或是竞技中,也许并不总是最大的、最快的、最强悍的人会赢。但是朋友,他们才是值得你下注的。
- 15.6 设置止损的建议:金钱损失和不可预期
- 第一,你必须控制损失;第二,价格是高度不可预期的。
- 15.6.1 止损的目的是什么
- 止损是我们防御的盾牌,让我们不受来自系统和市场不可测的影响。
- 我希望你能学到的教训就是,使用固定金额止损远比用跳神一样的技术分析要有效得多。
- 15.6.2 现在回到现实
- 15.7 概述我是如何进行交易的
- 15.8 我的交易策略……它是如何起作用的
- 我的交易策略可以解释为三个步骤:(1)首先,寻找一组市场;(2)伺机进入那个市场;(3)伺机退出。其中退出点可能是:(1)止损点;(2)跟踪止损点;(3)达到目标价格。请考虑把这作为你交易的策略吧,我已经定义了各个参数。
- 15.8.1 寻找市场
- 15.8.2 进入市场
- 15.8.3 退出市场
- 一旦交易开始,游戏和乐趣也随之开始了。交易的结果无非有两种:亏损或获利。这听起来简单,但相信我,事实并非如此。我会告诉你我的一个退出技术。现在,就让我们来思考退出市场的策略和方法吧!
- 首先,一旦开始了交易,我就设置一个止损点来限制损失。比方说,我在买入,那么我的止损就设在低于市场的某个位置,不会太远……我不希望自己产生巨大的损失,但止损点也不能设置的太小,那样市场的随机震荡很可能触及这个止损点,导致你被迫卖出。我觉得应该在一个精确的点上退出,这是在我们的课程中我要教你的另一个技巧。
- 通过设置保护性的止损点,我保护了我的损失,我只能亏损这么多。当市场开始反弹,复杂性也随之而来,我在想……我应该在哪里退出呢?
- 我的另一个策略是设置略低于市场的跟踪止损点,让市场向前跑,希望它跑得远一点。正如你已经学到的,我希望通过着眼于小处去捕捉大动向。捕捉大动向最好的办法就是给市场足够的空间进行反复的交易。这里我所需要的是当市场跑得太远,它能告诉我信息,这时我最好出局:趋势可能已经结束,我应该获利了。
- 第16章 结语
- 16.1 这就像生活一样
- 这里还有另外一群人,就是所谓的“环宇交易者”,他们相信每个市场的高点低点都有原因,每个价格的上下跳动也是完全可以解释的。但通常要先付一大笔钱给他们才行!我年轻的时候,对市场的运作一无所知,也不认识同行,因而对这类人的调子很痴迷。毕竟这帮人总有一大串成功交易的纪录,也能把过去市场发生的所有变化都说得头头是道。
- [生命的第一条规则就是生存;第二条规则就是只要让第一条成立,其他规则都可以不理。]
- 16.2 或许你并不适合做这行……
- 16.3 你正处于困境……
- 16.4 但是还有一点……
- [不要将你希望的真相和实际的真相混为一谈。]
- 致谢
- 16.1 这就像生活一样
书名:黑马波段操盘术(升级版)作者:凌波
- 第一章 抓黑马技术理念
- 第一节 让黑马自己跑出来
- 市场中满天飞的消息是做什么用的?
- 1)大部分是庄家(或称为主力资金更为合适)让散户关注股票。在庄家看来,不怕你赚钱就怕你不看盘,因为庄家知道,只要赚多数人的钱就足够了。有更多的人看,就会有更多的追涨跟风操作,庄家需要有对手盘和流动性,这样,庄家也就更好操作,易于出货。
- (2)庄家实力不足,想通过散户来买入部分股票,起到固定筹码的作用。进入股市时间较长的投资者,一般都会发现这样一种奇怪的现象,那就是消息从来都是提示买入的,几乎没有提示卖出的,这是巧合吗?为什么?答案很简单,因为没人会送钱给你。股市是利益的博弈场,庄家的目的当然是获得利润!庄家出货时从来是“静悄悄的”,甚至正是在出重大利好消息的时候,庄家才好抽身离场,而这时是没有人给你提示的。
- 3)庄家被套!是的,你没看错,现在已经不是20世纪90年代A股刚起步时的股市了,市场规模已经相当大,2015年以来上证指数平均一天的成交额就经常维持在5,000亿元以上,甚至突破过1万亿元大关。市场中的大小机构都在博弈,有很多资金雄厚的机构参与其中,所以已经没有绝对控股的庄家了。持有大资金的机构或个人都是盘面有力影响因素,所有投资行为都是博弈的,有些实力稍弱或是操作不当的庄家也会被套,那么他就会散播出消息来自救。
- 这里简要说明一下技术分析的立论基础,所有技术分析都是在以下三方面的前提下产生的:
- (1)市场行为包容消化一切
- 能够影响价格的所有因素,实际上都会反映在股票价格上。其实质含义就是价格变化反映供求关系;供求关系决定价格变化。既然影响市场价格的所有因素最终必定通过市场价格反映,那么研究价格就足够了。这也就是那句“市场永远是对的”的本质含义。
- (2)价格沿着趋势移动
- “趋势”理念是技术分析的核心。随便打开一张K线图,我们都会发现,无论是股票还是期货、外汇,其大部分时间的价格变动都是运行在趋势之中,出现最高点和最低点只是瞬间的事情。研究价格图表的全部意义,就是要在一个趋势的运行初期,及时准确的介入,从而达到顺着趋势交易的目的。
- (3)历史会重演
- 技术分析和金融行为学、交易心理学有着关系,价格通过特定的图表形态表示了人们对市场看好或看淡的心理。过去有效,未来同样有效。“上涨—下跌—再上涨—再下跌”,循环往复成为价格走势的特点。波浪理论、道氏理论之所以能流传,就是因为它们不仅在过去证明是有效的,它们在未来仍将有效。历史不会简单的复制,但历史会重演。
- (1)市场行为包容消化一切
- 我们是要让黑马自己涨出来,我们只需要依据总结的图形特征,来判断做哪只黑马,从哪里开始介入,而不是做大量烦琐的工作去费力挖掘黑马。
- 做股与“赌马”是不一样的,“赌马”要在赛马开赛前下好注,而在比赛中是不能下注的,也不能改变下注,而做股是可以随时下注和改变下注的,所以黑马并不需要事先猜测,真正有经验的投资老手,会在股票刚露出黑马迹象的时候果断出手,而不是在2,000多只股票里面费尽脑力去挖掘黑马。
- 这也正是我们倡导的抓黑马理念:让黑马自己跑出来,书中会通过四大抓黑马方法,来总结黑马上涨启动的形态特征,投资者掌握了黑马出发时的形态,然后照方抓药,在黑马启动时下注,这样能极大地增加“买了就涨”的可能性。这些黑马形态,是我们经过多年投资经验所总结出来的,是经过大量实战所证明的具有大概率的上涨攻击形态。
- 市场中满天飞的消息是做什么用的?
- 第二节 十字金言:轻仓、顺势、止损、持长、扩利
- 轻仓
- “轻仓”有两层含义,一是操作的仓位要适当,二是要采用分批买卖策略。
- 相对于利润,风险是第一位的。“股神”巴菲特曾提到过投资有三条原则:“第一,保住本金;第二,保住本金;第三,谨记第一条和第二条。”
- 有必要着重强调一点,根据凯利公式和平均出手成功率,每次出手的仓位控制在35%~50%较为合适。
- 顺势
- “顺势”,顾名思义,是要顺着趋势的方向操作,在上涨趋势开始的位置买入,在趋势结束的位置卖出。通过前面对技术分析的理论基础介绍,我们已经知道市场是沿着趋势方向行进的,也就是说股价波动呈现一种趋势性。
- 通过图1-1和图1-2能够看出,市场在一个确定的周期(日线)内,并不是没有规律可循的,它在多数时间呈现出一种趋势性。趋势性在这里是指,股票价格(指数)沿着一个方向移动的惯性。这说明什么呢?我们投资的目的是要通过做股票的波段差价来获取利润,那么在趋势的起始位置买入,在趋势的终止位置卖出,这样就会赚得差价,这便是波段操作的原理。
- 抓黑马的波段操作方法,是建立在合理的波段趋势基础之上的方法。每一波趋势对应一次波段操作,要做到清晰明确,这在后面章节的具体操作方法中会得到详细体现。
- 长线操作周期内包含若干个中线操作周期,而中线操作周期内又包含若干个短线操作周期。所以说,不同的投资者,在咨询操作建议时,要先明确操作周期。比如用10日移动平均线可以作为中短线投资依据,而用60日移动平均线可以作为长线投资依据。
- “顺势”是符合市场波动自然法则的操作原则。真正地领悟到“势”的含义对于每位投资者都很重要。《孙子兵法》上说“善战人之势,如转圆石于千仞之山者,势也”。意思是说,善于指挥作战的人,所依仗的态势,就像从千仞高山上滚下的圆石,用力极其微小,但冲击力极大,形成势不可挡之势,这就是势!投资者包括投资机构都很难制造“势”,我们能做的只能是识别“势”,利用“势”,做趋势的朋友。
- 止损
- 常见的止损方法包括固定比例止损、固定金额止损、时间止损、支撑位止损、指标止损等等。比如固定比例止损,可以设定为当股价回撤到买入价格的10%时使用止损,如果更偏短线可以用5%止损,操作周期越短,止损的比例应该越小。
- 记住,止损不是用来增长盈利的,但它能让我们更长久地在市场生存,直到下次真正的大机会出现时,我们才会有机会有大的作为。一旦不使用止损而陷入深度套牢后,不仅会亏损本金,而且会错失后面的机会,同时会打击投资的信心。
- “持长”
- 是指尽量在持有盈利单的时候再忍一忍,多持有一段时间,坐等上涨,吃足波段,在行情显示出上涨势头明显减弱的时候再出局。
- 华尔街有一条金规玉律是“Cut lose short,let profit run”意指“截断亏损,让利润奔跑”,一语道破了盈利天机。
- “扩利”
原则和“持长”原则的含义类似,目的都是为了扩大利润,“持长”是“扩利”的方法之一。影响“扩利”的因素无非两条,一个是持有的时间长度,即“持长”原则,另一个重要因素是在盈利时的持仓数量,即“加仓”原则。
- 加仓是投资老手“扩利”的“杀手锏”。仓位管理也是投资中的关键一环,在交易系统中,资金管理策略中的重要一项内容就是仓位管理。合理的加仓方法能让获利变得简单而轻松。
- 常用的加仓方法有正金字塔加仓法、倒金字塔加仓法、固定比例加仓法、固定金额加仓法等。我们建议投资者使用正金字塔加仓法,即按一定比例从底部向上逐步减少买入仓位,比如第一次开仓时买入40%,再出现买入机会时分别按30%、20%、10%的比例加仓买入,如图1-4所示,具体的比例可以依据投资者的操作风格来确定。这样由下向上逐渐减少比例的加仓方法使底部的持仓比例较高,避免由于在头部加重仓导致稍有回调就陷入亏损的局面。
- 加仓的次数一般限制在3次以内,也就是算上开仓,一共分4次买入。从经验来看,加仓太分散或过于集中的效果都不理想,因此,建议的加仓次数是2~3次,这取决于你的操作风格和风险偏好。
- 加仓操作时要记住一条关键原则“只在盈利的持仓上加码”。这很容易理解,如果不是在盈利的持仓上加仓,那么就是犯了“摊平亏损”的错误,可以看出,作为一个整体系统,我们的方法是互相配合的。
- 轻仓
- 第三节 常见误区及获利原则
- 抓黑马的误区
- (1)盲目听消息
- (2)主观选股
- 比如一些投资者凭主观认为跌多了就会涨,可是在没有明确市场大背景的条件下,主观抄底的话,只能是越抄股价越低,最后造成深度套牢。
- (3)臆断目标位
- (4)摊平亏损
- 摊平亏损是有些投资技术,但尚不成熟的投资者常犯的错误。他们认为通过摊平亏损使亏损的比例降低了,比如某个投资者持有一只10元的股票1,000股,当跌到6元,跌去40%的比例,这时再补仓1,000股,这时共持有2,000股,持仓成本由10元变成了8元,亏损比例由40%变成了20%,如果再上涨20%就能
- (5)频繁换股
- 抓黑马的原则
- (1)以价格图形特征为准
- 我们提倡买点、卖点、加仓点、减仓点等都要以价格为主,以事实说话。做黑马就要做明显的上涨,在黑马出发的时候骑上去。不必枉费心机去翻看2000多只股票,只需要在每天的涨幅榜里找处于上涨趋势初期的股票,然后对照书中讲到的抓黑马的图形特征,按照既定的操作原则操作。
- (2)买在起涨点
- 买在起涨点有两层意思,一是“追势不追高”,精确、果断地在起涨点买入;二是对于涨幅大的股票谨慎追涨。
- 抓黑马最关键的是买在起涨点,我们在书中将要讲到的起涨点都是在启动位置,而不是追在高位,高位意味着高风险,这不是抓黑马的投资者想要的。
- 在黑马拉升过程中,也是分级别逐波上涨的,在一波最小的日线上涨中,要记住“三板莫追”的原则,意思是说连续三个涨停板或是三个涨停板的幅度附近不要盲目地追高,这时一定要忍住,即使放过后面可能的连续上涨也是正确的操作,因为从历史的统计上来看,三个涨停后面连续上涨的概率是很小的,而面临调整的风险已经相当高了。对于连续上涨的黑马股,等待对前一波的上涨进行调整之后,再一次上攻时再入场,这时就像是下蹲再次起跳,这里的风险相对较小,而上涨概率较大。
- 3)分批建仓
- 4)使用止损位
- 跟踪止损顾名思义就是采用趋势跟踪策略,动态提高止损位,这样,止损的操作不一定是亏损的操作,它可以变成止盈,也就是所有的出场点都可以采用跟踪止损方法。
- (5)波段操作
- 抓黑马就是要波段操作,但是很多人只看重买点,却忽视了卖点的重要性。我们说,波段操作是指以行情发展为依据,客观地制定进出场策略。买点与卖点对应着波段的起点与终点,它们匹配的越好,获得的波段利润就越大。买点和卖点是一个循环,卖点比买点甚至更重要!
- 6)建立交易系统
- 交易系统是所有交易原则的集合,是对各种行情的应对策略。包括出入场策略、资金管理策略、心理控制策略等三大部分
- 交易系统是一个不断探索交易的过程,并不是一成不变的,它是一个动态的“圣杯”,包含了所有研究成果。
- “股神”巴菲特的年平均回报率在26%~32%左右,当然这一方面是由于他的资金庞大,难以再快速增长,另一方面也说明,资金增长是有限度的。市场中常说,稳定就是暴利!我们只需要做大概率的正确的事,坚持下来,就会有相当惊人的投资回报。
- (1)以价格图形特征为准
- 抓黑马的误区
- 第四节 波段操作基础——道氏理论
- 市场是以非对称的周期重复着自身的波动,这种规律是混沌中的秩序,这使其走势很难被准确预测。
- 我们已经知道所有技术分析的立论基础可以概括为三条内容,这是技术分析的基石:
- (1)市场行为包容消化一切;
- (2)价格沿着趋势移动;
- (3)历史会重演。
- 道氏理论——股市晴雨表
- 道氏理论有三个假设,也是我们所有技术分析的基石。这三个假设如下:
- (1)人为操纵:指数每天的波动可能受到人为操纵,次级折返走势也可能受到这方面有限的影响,但主要趋势绝对不会受到人为的操纵。
- (2)市场指数包容一切信息:每一位对于金融投资有所了解的人,他所有的希望、失望与知识,都会反映在“道琼斯铁路指数”与“道琼斯工业指数”每天的收盘价波动中;基于这个缘故,市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾或地震等自然灾害,市场指数也会迅速加以评估。
- (3)这项理论并非不会错误:“道氏理论”并不是一种万无一失而可以击败市场的系统。成功利用它协助投机行为,需要深入的研究,并客观地综合判断。绝对不可以让一厢情愿的想法去主导思考。
- 道氏把认为市场有三种走势,三者都可以同时出现。
- 第一种走势最重要,它是主要趋势,整体向上或向下的走势而称为“多头(牛市)”或“空头市场(熊市)”,持续时间可能长达数年。
- 第二种走势最难捉摸,它是次级的折返走势,它是主要多头市场中的重要下跌走势,或是主要空头市场中的反弹。修正走势通常会持续三个星期至数个月。
- 第三种走势通常较不重要,它是每天波动的走势。
- 上证指数牛市与熊市循环
- 艾略特发展了道氏关于市场的三级趋势理论,把道氏所说的“浪潮、波浪、涟漪”进一步发展成数浪详细规则。
- 波浪理论把与主要趋势同向的波浪称为推动浪,把与主要趋势相反的波浪称为调整浪。推动浪分为五浪,调整浪分为三浪,也就是常说的“五上三下”,如图1-8所示。
- 波浪理论铁律:
- (1)浪2的运动永远不会超过浪1的起点;
- (2)浪3永远不是最短的浪;
- (3)浪4永远不会进入浪1的价格范围。
- 波浪理论和道氏理论是一脉相承的,都认为在市场上涨中,波浪的波谷逐波抬高,波浪的波峰需要高于前一波峰;在市场下跌中,波浪的波谷逐波降低,波浪的波谷需要低于前一波谷。在上涨和下跌中都保持着后浪推前浪的特征,市场会一直延续这样的趋势惯性,直到推动浪不能超过前高(前低)为止,再改变方向。波段操作者需要重点关注的是第3浪和第5浪,这两个主要的上升推动浪是主要的利润来源,“黑马”也大都产生于这两波升浪之中。
- 三分钟学会一招必杀技之一
- 底部突破缺口
- 缺口是指股价在快速波动时形成的没有成交价格的区域,又被称为跳空。当市场中的多数投资者对市场形成短期内的一边倒的看法时,价格会快速脱离当前价格,这样就会造成价格的缺口。
- 在一波趋势行情中,通常会发生三种缺口:发生在趋势初始位置的突破缺口;发生在趋势进行中的持续缺口;发生在趋势末端的衰竭缺口。这三种缺口可以作为判断波段发展进程的依据。当股价经过长期的低位震荡之后,股价被大量买盘快速买进形成底部的突破缺口,这预示着该股被普遍看好,市场中出现抢筹的局面,这是技术面上的黄金买点,这时市场中常伴随着一些利好传言(见图1-11)。这三种缺口在下跌趋势中同样有效,当股价在高位震荡之后,形成向下的突破缺口时,是卖出机会。
- 底部突破缺口
- 道氏理论有三个假设,也是我们所有技术分析的基石。这三个假设如下:
- 第一节 让黑马自己跑出来
- 第二章 一条均线抓黑马
- “判断对错并不重要,重要的在于正确时获取了多大利润,错误时亏损了多少。” ——金融大鳄 乔治·索罗斯
- 第一节 均线原理
- 移动平均线(moving average)
- 在所有技术指标之中,最接近价格本质的,也是最常用的主图指标是移动平均线,简称为均线(MA),MA是moving average的缩写。均线的用途非常广泛,可以加载到前面介绍的任何形式的价格图表上。常见的均线种类包括简单算术移动平均线(SMA)、加权移动平均线(WMA)、指数平滑移动平均线(EMA)等。在股票行情软件中默认的移动平均线是简单算术移动平均线(SMA),所以在不特别说明的情况下,所说的均线都是指简单算术移动平均线。
- 移动平均线(moving average)
- 第二节 哪条线适合做“黑马线”
- 黑马线
- 选择的原则要由投资者的操作周期来决定,长短线是相对,一般来说,偏短线的可以用10日均线,偏中线的可以用20日线,偏长线的可以用60日线,但作为抓黑马技术要使用的均线,一定要能反映出中短期趋势,所以我们把10日均线(MA10)作为主要的参考依据。
- 判断黑马股或所有强势股的两条标准是:
- (1)股价在MA10线之上;
- (2)MA10线向上。
- 黑马线
- 第三节 一线乾坤与双线交叉
- “一线乾坤”是指用一条均线区分多空力量的强弱,从中寻找波段操作的最佳买卖点,我们依赖的这条均线就是黑马线——MA10。一线乾坤顾名思义,用MA10均线将股票行情可以分为两部分,一部分为多方占主导,有利于做多;另一部分为空方占主导,有利于做空。我们将介绍两种利用黑马线判断多空的方法。
- 双线交叉
- 1)黄金交叉 黄金交叉是指较短周期均线由下向上穿越较长周期均线的均线状态,或者说是快线由下向上穿越慢线的均线状态,例如,MA5向上穿越MA10即为发生黄金交叉,MA10向上穿越MA20也是黄金交叉。黄金交叉通常又被称为“金叉”,是买入信号。
- (2)死亡交叉 死亡交叉是指较短周期均线自上而下穿越较长周期均线的均线状态,或者说是快线自上而下穿越慢线的均线状态,例如,MA5向下穿越MA10即为发生死亡交叉,MA10向下穿越MA20也是死亡交叉。死亡交叉通常又被称为“死叉”,是卖出信号。
- 第四节 三线开花与多线穿越
- 。我们要讲的“多线穿越”就是指多条均线同时达到一个波段相对平衡位置时的形态,很容易想象,当多条均线聚集起来时,相对应的市场的多周期平均成本也趋于一致,这时就迎来了一个变盘的“时间窗口”。
- 三分钟学会一招必杀技之二
- 断头铡刀是指股价在波段高位盘整时,5日、10日和20日均线由先前的多头排列转而收敛并逐渐黏合,此时如出现一根阴线跌破此三条均线,即一阴断三线时就形成了断头铡刀。这时预示着股价很可能进一步下跌,一波上涨行情即将结束。断头铡刀是中短线的卖出信号。阴线的实体越大,继续下跌的可能性越大;切断的均线越多,说明跌破的市场平均成本周期越多,市场下跌的能量越大;通常会伴随成交量放大,放量下跌更增加其卖出信号的可靠性。
- 第三章 裸K形态抓黑马
- 第二节 顶部反转K线形态
- 射击之星(shooting star)——顶部反转形态之一
- 射击之星形态特征:
- (1)位于上升波段顶部,开盘价在前一根K线的最高价附近;
- (2)上影线长度是实体的2倍以上;
- (3)没有下影线或只有很短的下影线。
- 射击之星的确认信号:
- (1)下根K线的开盘价在射击之星实体的下方,两者之间的缺口越大,射击之星的威力可能就越大。
- (2)下一根阴线的收盘价在射击之星收盘价的下方。
- 射击之星形态特征:
- 上吊线(bearish hanging man)——顶部反转形态之二
- 上吊线的形态特征:
- (1)位于上升波段顶部,开盘价在前一根K线最高价附近;
- (2)没有上影线或只有很短的上影线;
- (3)下影线长度是实体的2倍以上;
- (4)小的实体,实体颜色不很重要。
- 上吊线的确认信号:
- (1)下个K线的开盘价在上吊线实体的下方,两者之间的缺口越大,上吊线的下跌动能就越大;
- (2)下一根阴线的收盘价在上吊线收盘价的下方。
- 上吊线的形态特征:
- 黄昏之星(evening star)——顶部反转形态之三
- 黄昏之星的形态特征:
- (1)位于上升波段顶部,开盘价通常在前日收盘价之上;
- (2)上影线与下影线较短,且长度相差不大;
- (3)实体很小或开盘价等于收盘价;
- (4)实体颜色不重要。
- 黄昏之星的形态特征:
- 长腿车夫(rickshaw man)——顶部反转形态之四
- 长腿车夫的形态特征:
- (1)位于上升波段顶部;
- (2)上影线与下影线较长,均长于实体的2倍;
- (3)实体较小,实体颜色不重要。
- 长腿车夫的形态特征:
- 墓碑线(gravestone)——顶部反转形态之五
- 墓碑线的形态特征:
- (1)位于上升波段顶部;
- (2)以接近涨停的价格大幅高开;
- (3)没有上下影线或只有很短的下影线;
- (4)很长的绿色实体,振幅通常在7%以上。
- 墓碑线的形态特征:
- 乌云盖顶(dark cloud cover)——顶部反转形态之六
- 乌云盖顶的形态特征:
- (1)位于上升波段顶部;
- (2)第一根K线为一根中阳或长阳线;
- (3)第二根K线为高开,并收盘在最低价附近的中阴或长阴线;
- (4)第二根K线的收盘价在第一根K线实体的半分位以下。
- 乌云盖顶的形态特征:
- 吞没形态(bearish engulfing pattern)——顶部反转形态之七
- 吞没形态的形态特征:
- (1)位于上升波段顶部;
- (2)第一根K线为一根中阳或长阳线;
- (3)第二根K线为高开,并收盘在最低价附近的长阴线;
- (4)第二根K线的收盘价在第一根K线的开盘价之下。
- 吞没形态的形态特征:
- 三只乌鸦(three black crows)——顶部反转形态之八
- 三只乌鸦三只乌鸦的形态特征:
- (1)位于上升波段顶部;
- (2)第一根K线为高开的中小阴线;
- (3)三根K线分别为收盘价依次降低的中小阴线。
- 三只乌鸦三只乌鸦的形态特征:
- 射击之星(shooting star)——顶部反转形态之一
- 第三节 底部反转K线形态
- 锤头线(hammer)——底部反转形态之一
- 锤头线的形态特征:
- (1)位于下降波段底部,开盘价在前一根K线的最低价附近;
- (2)下影线长度是实体的2倍以上;
- (3)没有上影线或只有很短的上影线;
- (4)实体颜色不重要。
- 锤头线的形态特征:
- 早晨之星(morning star)——底部反转形态之二
- 早晨之星的形态特征:
- (1)位于下降波段底部,开盘价在前日收盘价之下;
- (2)上影线与下影线较短,且长度相差不大;
- (3)实体很小或开盘价等于收盘价;
- (4)实体颜色不重要。
- 早晨之星的形态特征:
- 长腿十字线(bullish long legged doji)——底部反转形态之三
- 长腿十字线的形态特征:
- (1)位于下降波段底部,开盘价在前日收盘价之下;
- (2)上影线与下影线较长,且长度相差不大;
- (3)实体非常小或开盘价等于收盘价
- 长腿十字线的形态特征:
- 曙光初现(dawnlight)——底部反转形态之四
- 曙光初现的形态特征:
- (1)位于下降波段底部;
- (2)第一根K线为一根中阴或长阴线;
- (3)第二根K线为低开,并收盘在最高价附近的中阳或长阳线;
- (4)第二根K线的收盘价在第一根K线实体的半分位之上。
- 曙光初现的形态特征:
- 刺透形态(engulfing pattern)——底部反转形态之五
- 刺透形态的形态特征:
- (1)位于下降波段底部;
- (2)第一根K线为一根中阴或长阴线;
- (3)第二根K线为低开,并收盘在最高价附近的长阳线;
- (4)第二根K线的收盘价在第一根K线的开盘价之上。
- 刺透形态的形态特征:
- 红三兵(three red soldiers)——底部反转形态之六
- 三兵的形态特征:
- (1)位于下降波段底部;
- (2)第一根K线为低开的中小阳线;
- (3)三根K线分别为收盘价依次降低的中小阳线
- 三兵的形态特征:
- 锤头线(hammer)——底部反转形态之一
- 第四节 趋势线的正确画法
- 趋势线是在K线图中经常用到的画线分析方法。如果在K线图中不加任何指标的话,我们就称之为“裸K线”。在裸K线图中操作,需要投资者具有一定的经验才行,没有指标的辅助,直接用眼睛去看价格K线走势,用这种方法看盘的不是新手就是高手。新手不知道如何借助其它指标看盘,而高手无须借助其他指标看盘。
- 在裸K线图中,可以借助的最简单分析方法就是画趋势线和阻力支撑线。
- 趋势线是指连接连续两个或两个以上K线波谷(波峰)的直线,趋势线可以简单地表明市场的趋势方向。
- 连接连续两个或两个以上K线波谷的直线是上升趋势线,如图3-36所示,波谷中最低位的K线是创出一波下跌最低收盘价的K线。上升趋势线穿越相邻的两个波谷中的最低K线实体下沿,其在两个低点间不会穿过任何K线实体。
- 支撑
- 上升趋势线对股价具有支撑作用,
- 下降趋势线与上升趋势线是相对的,连接连续两个或两个以上K线波峰的直线是下降趋势线,如图3-38所示,波峰中处于最高位的K线是创出一波上涨最高收盘价的K线。下降趋势线穿越相邻的两个波峰中的最高K线实体上沿,其在两个高点间不会穿过任何K线实体。
- 突破下降趋势线也就突破了下降通道,表示短线的多头力量开始成为市场的主导力量。
- 趋势线不只可以用在K线图上,也可以用在指标图上。也有人以K线的最低(高)价的边线作为价格的趋势线,我们认为,趋势线应该是以最有意义的数值或价格作为基点,而收盘价是更能反映市场真实情况,所以还是以收盘价为基点做出的趋势线更有意义。
- 当趋势线连接的波谷低点或波峰高点不在同一直线上时,以穿越最近发生的两个波谷低点或波峰高点的趋势线为准,
- 上升通道
- 在作出趋势线的基础上,画出一条平行线,平行线穿过最近的一个波峰高点,就形成一个上升通道,上升通道线可以用来测量上涨目标位,
- 用下降趋势线画下降通道线的做法与上升通道线类似
- 箱体
- 分别连接横盘震荡区间的波峰和波谷形成震荡箱体,箱体上沿是连接波峰的直线,对股价具有压力作用;箱体下沿是连接波谷的直线,对股价具有支撑作用。形成箱体震荡的股票,不是波段操作者着重关注的,震荡与趋势是两种操作手法。以顺势为理念的波段操作者应在股价处于震荡市时,轻仓参与或不参与,直到股票突破箱体上沿压力时,再入场也不晚。牢记“轻仓、顺势、止损、持长、扩利”这十字波段操作金言,并严格执行。
- 三分钟学会一招必杀技之三
- 由神奇数字还能计算出很多个比值,在投资中需重点牢记的是以下三个黄金比率:0.382、0.5、0.618。0.5是0.382与0.618之间的中间数。换算成百分比就是38.2%、50%、61.8%,这三个比例在测股价涨跌的目标位时会经常用
- 第四章 MACD指标抓黑马
- 第一节 指标之王——MACD
- 第二节 MACD指标之父——杰拉德·阿佩尔
- 第三节 快线多空穿越点
- 快线DIF概述
- DIF波段操作要点:
- (1)DIF在0轴之上,表示市场处于多头市场(牛市),DIF在0轴上并向上移动是多头的上涨行情,此时应以持股为主。
- (2)DIF在0轴之下,表示市场处于空头市场(熊市),DIF在0轴上并向下移动是空头的下跌行情,此时应以空仓为主。
- (3)DIF在0轴之上,但向下移动,需要谨慎持股或适当降低仓位,防止随时进入空头而失去利润,这时最好结合波浪理论和成交量来综合判断,在放量上涨中的第三浪和第五浪可以坚定持股,当量能萎缩,DIF与价格出现背离时应果断离场。
- (4)DIF在0轴之下,但向上移动,可以轻仓进行试探性介入,以便在DIF向上突破0轴,进入多方后处于有利地位,但要设置好止损,因为在0轴之下还是很危险的。
- 快线DIF“多空穿越”买点
- 快线DIF“多空穿越”卖点
- 快线DIF概述
- 第四节 快线背离做波段
- 第五节 快慢线交叉买卖点
- 第六节 柱状线的抽脚与缩头
- 第七节 市场多空强弱分析
- 三分钟学会一招必杀技之四
- 上升通道是送钱行情
- 股价的波动具有趋势性,当股价每次波动的波谷都逐步抬高时,连接相邻的两个波谷就形成一条上升趋势线,上升趋势线对股价具有支撑作用,作为上升通道的下轨。用同样的方法,连接相邻的两个波峰形成上升趋势线的上轨。两条直线一般近乎于平行,价格处于通道上轨与下轨之间。
- 当股价突破上升通道上轨时,说明该股涨势增加,上轨变为支撑;当股价突破上升通道下轨时,说明该股涨势减弱,有继续下跌的危险,下轨变为压力。
- 波段操作者的主要利润来源于在上升通道中的操作,上升通道本身就是上涨趋势的最好表现。投资者应尽量做到,在上升通道中多持股,而在下降通道中空仓,始终站在上涨概率大的一方操作(见图3-35)。
- 上升通道是送钱行情
- 第五章 量价形态抓黑马
- 葛兰碧认为成交量与股价趋势关系有如下一些规律:
- (1)成交量扩大,而股票随之上涨,这是市场行情的正常表现。成交量在低价位温和放量,股价逐渐上涨,说明价格上涨得到了成交量放大的支持,后市将继续看好。这种量增价涨的关系,意味着股价将继续上涨。
- (2)在一个上涨波段中,成交量扩大,股价也随之上涨,而且突破前一波的高点,创下新高价并继续上涨,但是这一上涨波段的整体成交量水平却低于前一上涨波段的成交量水平。股价创出新高,但成交量却没有创出新高,这表明股价持续上涨没有得到成交量的支持,必定难以持久,因而后市不容乐观。
- (3)股价随着成交量的递减而上涨,股票价格上涨,但成交量逐渐萎缩,表明买方力量在逐渐衰竭。成交量是股价上涨的原动力,原动力不足预示股价可能反转或进入盘整。
- (4)有时随着缓慢递增的成交量,股价也逐步上涨,股价猛涨,成交量也放出巨量,股价持续拉升,随之而来的是成交量大幅萎缩,接着股价急速滑落,这种现象意味着涨势已到末期,上涨乏力,预示趋势有反转下跌的可能。
- (5)股价走势因成交量的放大而上涨,这是正常现象,并没有特别暗示趋势反转的信号,应积极逢低进场。
- (6)经过一段时间的长期下跌形成谷底之后,股价反转回升,但成交量并没有放大,然后股价再度回到之前的波谷附近,或高于谷底。当第二个谷底的成交量低于第一个谷底时,是股价见底反转上涨的信号。
- (7)股价下跌了一段相当长的时间,出现恐慌性抛售,这时随着日益放大的成交量,股价节节败退,恐慌性抛售后,预期股价将企稳回升。恐慌性卖出所创的低价,不会在短期内跌破,这意味着熊市即将结束。
- (8)股价节节败退,向下跌破趋势线或移动平均线,成交量同时放大,这预示大势不炒,应果断清仓出局。
- (9)股价连续下跌之后,在低价区出现成交量增加,股价没有进一步下落,价格出现缓慢回升,可在这时适时参与,这预示着新一轮的行情即将展开。
- 第二节 成交量的相关指标
- 在股票行情软件中,与成交量相关的主要指标有四个,它们分别是:成交量指标(VOL)、量比、换手率、内盘与外盘等。
- 成交量指标
- 我们常说“量在价先”,成交量往往先于价格形成关键的指标形态,比如有时在价格均线发生黄金交叉之前,成交量均线会提前发生黄金交叉;而在发生死亡交叉时,通常都是量在价先,这是因为最后一浪往往是缩量上涨的,量能先跟不上价格的上涨,由此引发上涨量能不足而价格紧接着下跌。
- 量比
- 量比是衡量相对成交量的指标。它是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。其计算公式为:量比=现成交量/(过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间(分))。
- 量比为0.8~1.5倍,则说明成交量处于正常水平;
- 量比在1.5~2.5倍之间则为温和放量,如果股价也处于温和缓升状态,则升势相对健康,可继续持股,若股价下跌,则可认定跌势难以在短期内结束,从量的方面判断应可考虑止损退出;
- 量比在2.5~5倍,则为明显放量,若股价相应地突破重要支撑或阻力位置,则突破有效的几率提高,可以相应地进行买入操作;
- 量比达5~10倍,则为剧烈放量,如果是在个股处于长期低位出现剧烈放量突破,涨势的后续空间巨大,是“钱”途无量的象征。但是,如果在个股已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的放量,则值得高度警惕。
- 量比达到10倍以上的股票,一般可以考虑反向操作。在涨势中出现这种情形,说明见顶的可能性很大,即使不是彻底反转,至少涨势会休整相当长一段时间。在股票处于绵绵阴跌的后期,突然出现的巨大量比,说明该股在目前位置彻底释放了下跌动能。
- 涨停板时量比在1倍以下的股票,上涨空间无可限量,第二天开盘即封涨停的可能性极高。在跌停板的情况下,量比越小则说明杀跌动能未能得到有效释放,后市仍有巨大下跌空间。
- 换手率
- 一般情况下,大多股票每日换手率在1%~2.5%(不包括上市新股)。大多数股票的换手率基本在3%以下,3%就成为一个分界线。
- 当换手率在3%~7%之间时,该股进入相对活跃状态。
- 当换手率在7%~10%之间时,则为强势股的出现,股价处于高度活跃当中。
- 当换手率达到10%~15%时,该股处于顶部上升浪中,如果是较大股本的股票,比如流通股本在3亿~10亿股的股票,当换手率高于10%时很可能离见顶不远了。
- 当换手率超过15%换手率时,需要格外地谨慎操作,能达到15%之上的,一般是股本在两三亿股之内的中小盘股,高换手率意味着股票进入了疯狂的冲顶阶段,市场分歧加大,而上涨空间已经有限。当连续出现高换手率之后,出现大实体的阴线时,适当降低持仓或清仓为宜。
- 内盘与外盘
- 内盘是指在成交量中以主动性叫卖价格成交的数量,所谓主动性叫卖,即在实盘买卖中,卖方主动以低于或等于当前买一的价格挂单卖出股票时成交的数量,显示空方的总体实力。常用绿色的S显示,是人们常说的抛盘,如图5-4所示。
- 外盘是指在成交量中以主动性叫买价格成交的数量,所谓主动性叫买,即在实盘买卖中,买方主动以高于或等于当前卖一的价格挂单买入股票时成交的数量,显示多方的总体实力。用红色字母B显示,是人们常说的抢盘,如图5-4所示。
- 外盘和内盘相加为成交量。人们常用外盘和内盘来分析买卖力量哪方占优势,来判断买卖双方的力量强弱。正常情况下,在股票下跌时,内盘大于外盘,说明主动卖盘数量多于主动买盘数量;在股票上涨时,外盘大于内盘,说明主动买盘数量多于主动卖盘数量。但有时主力利用对倒盘来迷惑看盘者,这对于波段操作者来说影响不大,如果只根据日线上的收盘价来进行操作的话,可以说几乎没有影响。
- 第三节 量价形态
- 量增价平
- 量增价平指当个股或大盘的成交量增加时,价格却维持在一个范围内上下波动的量价配合现象。这种现象可能出现在上涨波段中的各个阶段,也可能出现在下跌波段中的各个阶段。值得注意的是,当股票经过较长时间的下跌之后,在低位的一个区间震荡时,如果发生量增价平的现象,则极有可能是有主力资金在低位收集筹码,价格在低位经过充分换手之后,上涨空间十分可观。
- 量增价涨
- 量增价涨是指当个股或大盘的成交量增加时,股价也相应地上涨,形成量价齐涨的量价配合现象。这种现象多数发生在上涨初期,也有少数发生在上涨中期。放量上涨表示市场中的投资者普遍看好后市,市场成交开始活跃起来,多头力量不断推高价格。在波段操作中,量增价涨时,股价都会站上黑马线(MA10均线),这是市场转强的信号之一,这时是买入时机。
- 量缩价涨
- 量缩价涨是指当个股或大盘的成交量减少时,股价继续上涨的一种量价配合现象。这种现象多数发生在上涨波段的末期,偶尔发生在下跌反弹中。缩量上涨一方面表示在波段高位的换手开始降低,另一方面也说明,在高位入市的资金量已经开始减少,但持股者还没有大举卖出的意愿,后市仍旧被看好。这种情况会一直延续到一些先知先觉的大资金开始在高位大量卖出为止,上涨波段以放量下跌终止。
- 量增价跌
- 量增价跌是指当个股或大盘的成交量增加时,股价反而下跌的一种量价配合现象。这种现象多数发生在下跌波段的初期,极少数会出现在上升波段的初期。放量下跌表示市场投资者多数开始看淡后市,在高位大量套现,空头力量不断压低价格。这时往往会形成剧烈的价格波动,主力资金借机在高位通过高换手来出货,这样就会形成顶部反转的K线形态,像我们讲过的如吞没形态、射击之星、乌云盖顶等,这时是卖出机会。
- 量缩价跌
- 量缩价跌指当个股或大盘的成交量减小时,股价继续下跌的一种量价配合现象。这种现象多数发生在下跌波段的中期,也会发生在上升波段的回调中。量缩下跌就是常说的阴跌,这在一波大牛市之后会持续很长的时间,在下跌中的抄底资金不断陷入被套的境地,市场成本始终在价格之上,稍有反弹就会有资金给卖压下去。这种阴跌直到市场的空头能量被完全释放为止,这时股票开始震荡筑底,先知先觉的资金会慢慢建仓。在低位市场交投清淡,换手率低,所以筑底会花费很长一段时间,等高位的套牢筹码在低位经过充分的换手之后,市场会进入下一轮的上涨循环。
- 量增价平
- 第四节 分时窗口中的秘密
- 黄线是平均成本线,能反映出当天平均成本的变化情况,当白线在黄线之上运行时,表示市场的平均成本在价格之下,黄线对白线有支撑作用;当白线在黄线之下运行时,表示市场的平均成本在价格之上,黄线对白线有压力作用;可以把黄线看作白线的“价值”,黄线对白线有吸引作用。
- 在分时图中,健康的上涨走势有如下特征(见图5-8)。
- (1)黄线方向向上;
- (2)白线大部分时间运行在黄线之上;
- (3)白线逐波攀升,每波拉升的波谷和波峰都高于前一波的波谷和波峰;
- (4)拉升时量价齐涨。
- 分时买入策略:
- 1)分时图走势满足健康的分时上涨特征2)在白线在波谷处,方向向上时买入3)建议分批买入,把收盘前作为一个买入时点。
- 三分钟学会一招必杀技之五
- 量价背离经常出现在波段顶部,是指在股价经过一段时间上涨之后,在高位出现的,当股价创出新高时,成交量反而萎缩的量价关系。量价背离可作为识别顶部反转的有效图形特征,当股价跌破支撑位时应果断离场。
- 量价背离在波段底部也可以使用,但需要与其它技术方法配合使用,尽量不要在下跌趋势中操作股票。当股价经过较长时间下跌之后,继续创出新低,成交量反而较前波下跌时有所增加,这说明有先知先觉的大资金在进场,投资者在这时可以轻仓进行试探性买入(见图5-11)
- 葛兰碧认为成交量与股价趋势关系有如下一些规律:
- 第六章 黑马K线图谱
- 第一节 起涨点——买点
- 黑马线与MACD指标判断起涨点
- 均线、MACD与成交量判断起涨点
- 第二节 多空临界点——卖点
- 甚至有些成功的波段交易者的成功率低于40%,在37%左右他也能赚钱,因为他做的是大波段,“放长线钩大鱼”。
- 共振卖点
- 第三节 左侧交易与右侧交易
- 左侧交易是指在一个既定的操作周期内,在一波下跌行情的波谷的左侧买入,在一波上涨行情的波峰的左侧卖出的操作策略;而右侧交易是指在一个既定的操作周期内,在一波下跌行情的波谷的右侧买入,在一波上涨行情的波峰的右侧卖出的操作策略,如图6-4所示。
- 左侧交易的优点是,在把握准节奏时,可能获得比右侧交易更多的利润,极端情况就是买在最低点卖在最高点。但是,有利必然有弊,其缺点是,如果判断失误,可能买或卖在半山腰,买在下跌的半山腰则要承受继续下跌的风险,卖在上涨中的半山腰则要承受踏空的风险。因此,对操作者的主观判断水平要求比较高。
- 右侧交易的优点是,可以较客观地看待行情,所有操作依据是等市场发出信号,不依据主观猜测。缺点是,少了一些操作的激情,在头部要承受眼看着利润缩水的折磨,遇到震荡行情时,可能两头挨打。
- 左侧交易与右侧交易相比较来看,左侧交易受个人判断影响较大,更适合震荡行情中的操作;而右侧交易更忠实于市场,更适合趋势行情中的操作。
- 波段投资者最好选择右侧交易,这样更符合顺势的操作理念,是站在大概率一边的方法。
- 第四节 经典图谱
- 三分钟学会一招必杀技之六
- 天量阴线
- 天量阴线是指,当股价经过一段时间上涨之后,发生在波段高位并伴随巨大成交量放出的阴K线。这种放出天量的阴K线表示,市场在高位时,多头与空头的分歧加剧,有先知先觉的大资金在出逃。多少量为天量呢?一般指成交数量高于前期上涨阳线中的最大成交量时的情况。
- 从经验来看,以天量阴线作为判断见顶的依据,其准确率可高达80%左右,是短线波段操作中较为明显的见顶标志信号。在天量阴线之后,短期内应以减仓为主,不宜再继续加仓买入。在顶部K线反转形态中经常用到天量阴线来验证反转的可靠性,比如在射击之星、乌云盖顶、吞没形态、长腿车夫、墓碑线等形态中,都经常出现天量阴线。阴K线实体的长度越大,放量越大,则向下的可能性也越大(见图6-11)。
- 天量阴线
- 三分钟学会一招必杀技之六
- 第一节 起涨点——买点
- 第七章 最容易出黑马的板块分析
- “有老交易员,也有无所畏惧的交易员,但却没有无所畏惧的老交易员。” ——《海龟交易法则》
- 深证行业分类指数
- 要知道,大盘向好的时候,各板块的股票在多数时间是轮涨的,比如,金融板块和地产板块好的时候,通常是农林板块和医药板块调整的时候,如果投资者能把握好各板块的上涨节奏,会大大提高投资绩效。
- 第二节 建立黑马股池
- 五大黑马板块选择标准:
- (1)历史表现
- 指所选的板块股票需要是在历史上经常有大幅上涨的,是经常以板块轮动的方式能轮动到的上涨板块。
- (2)流通盘适中,股性活跃
- 指总股本和流通股都不太大,利于资金炒作和大幅拉升的,股票的波动性利于操作,不是涨跌无序的所谓明显被做盘的股票。
- (3)良好的持续性
- 指所属的板块概念会一直存在或在很长的一段时期都存在,不会出现反复选择的问题。
- (4)受关注程度
- 指所选的板块不仅是被大多数机构和基金看好的,而且是被普通散户投资者经常关注的股票。
- (5)可以期待
- 指所选择的板块机会不是由于一时的重大利好刺激而产生的,不是未知的,而是根据股市规律和政策规律,是有周期的循环出现的。
- (6)国家政策和经济规律
- 指所选的板块应是符合国家长期政策扶持的板块或是国家在一个领域的支柱产业,并且是资本市场不可缺少的行业。
- (1)历史表现
- 三分钟学会一招必杀技之七
- 止损,顾名思义就是止掉亏损,是指在进行买入操作时预先设定的,若发生亏损时应离场的价位。是否能合理运用止损技术是决定一位投资者能否成功关键因素之一。止损是离场的技术,我们在市场中常听到,会买的是徒弟会卖的才是师傅,这句话就是在说成功的离场策略比入市策略要重要得多。
- 用黑马线MA10作为买入和卖出依据,当股价站上MA10为买点;当股价跌破MA10为跟踪止损位,也就是卖点。
- 五大黑马板块选择标准:
- 第八章 黑马交易系统
- 系统化交易的理论基础:
- (1)价格波动不是完全随机的,其非随机部分(趋势)是存在的并且可以追踪识别。
- (2)在既定风险水平上实现正期望的交易系统是存在的。
- (3)系统化交易能够克服人性弱点,实现既定风险收益水平下的持续稳定盈利。
- 系统化交易的特点:
- (1)风险收益可以预期:交易系统经过几年甚至十几年历史交易数据的测试,各项风险控制指标及参数都经过测试,如预期利润率、可能遭受的最大亏损、最多连续亏损次数、风险收益比值等,都可以提前测试出来,使得风险可以控制,收益可以预期。
- (2)顺势交易:系统采用趋势追踪技术,动态跟踪市场趋势,不断调整持仓方向使之与目前市场方向一致。
- (3)客观性:交易系统的全部规则和参数完全明确化,交易信号由系统触发,完全排除了投资者的主观判断,从而有效解决了投资者的情绪对交易的负面影响。
- 交易系统三大关键因素:
- (1)技术分析
- 技术分析是交易系统的基础,它指投资者的技术分析方法和技术分析理论,它主要解决“在哪里买,在哪里卖”的问题。常见的技术分析方法和理论有:
- 指标分析,如MACD(指数平滑异同移动平均线)、MA(均线)、VOL(成交量)等。
- 日本蜡烛图形态分析,如早晨之星、锤头线、刺透形态、红三兵、射击之星、黄昏之星、长腿车夫、吞没形态、三只乌鸦等等。
- 技术分析理论,如道氏理论、波浪理论、江恩理论、亚当理论等等。
- 这些技术分析方法和理论是从不同角度对市场的解读,是投资者认识市场的途径,最终要领会市场波动的本质规律,形成自己认识到的市场秩序。
- (2)资金管理
- 资金管理是交易系统的重要组成部分,它包括仓位管理和风险控制两部分,它主要解决“买多少,卖多少”的问题。顾名思义,资金管理就是对投入本金的使用计划,其中的仓位管理是指开仓、加仓、减仓、清仓策略;风险控制是指止损、止盈的策略。
- (3)交易心理
- 交易心理是交易系统的上层建筑,它包括投资者的综合素质和交易习惯的训练,它主要解决“如何做到”的问题,也就是执行的问题。交易心理看似简单,可是有些投资者一旦进入市场,心理状态就完全不一样了,像“着了魔”一样。所以说,投资者的心理控制是系统化交易最后要面对的关键问题,决定稳定盈利的成败。
- “系统就是谁都不重要;系统又是谁都很重要;系统就是一个都不能少。”然而,人都是有情绪的,每个人由于自身条件和实践经历以及理解能力的差异导致了他们对系统各个组成部分重要性的不同认识。对于成熟的投资者而言,在交易系统三大组成部分中(技术分析、资金管理、交易心理),从重要性来看,技术分析最低占20%左右,资金管理占30%,而交易心理最重要占50%。技术分析所占比重最低,但它是另外两部分的基础,没有技术分析,其它两部分则无从谈起。三大部分组成一个体系,哪个部分有问题都关系整个系统的绩效,投资者在哪部分有短板,就应该多加重视哪部分,短板是首先要解决的重点。
- 第二节 误区与优势
- 系统交易的优势
- 优势一,有助于控制风险。
- 优势二,有助于树立正确的交易理念。
- 优势三,保证了交易执行的一致性,有助于扩大盈利。
- 优势四,有助于正确地分析市场
- 优势五,有助于交易知识和经验的积累。
- 系统交易的优势
- 第三节 建立高胜算交易系统
- 建立交易系统的原则
- 一般好的交易系统要满足以下几点:
- 1)具有完整性和客观性。交易系统应该有明确的、量化的进场点和出场点。
- 2)简单原则。越简单的系统适用性越强。
- 3)防止过度优化。过度优化的系统会增加特性,而减少普遍性,容易被市场淘汰。
- 4)捕捉趋势。任何系统都有优势和弊端,好的系统应该能把握住主要趋势,单边行情是利润的主要来源。
- 5)概率作用。交易系统应该做顺应趋势的大概率交易信号。并且系统化交易强调持续一致地执行,只要是经过足够多次验证的正期望系统,一定要坚持执行,让概率发挥作用。
- 系统策略影响因素表
| 类别 | 影响因素 | 描述 |
|——————-|————————————-|—————————————————————————————————————————————————|
| 系统理念 | 做趋势还是做震荡 | - 趋势交易:捕捉中长期趋势,在单边市场中表现较好。
- 震荡交易:利用区间波动进行高抛低吸,适合横盘整理市场。 | | 交易周期 | 短线、中线还是长线 | - 短线:持仓周期短,目标为捕捉小幅波动,适合资金快进快出。
- 中线:持仓周期为几周到几个月,注重趋势的持续性。
- 长线:持仓周期长,以基本面为核心。 | | 操作周期 | 分钟、小时、日线、周线等 | 根据交易者的风格选择合适的K线周期。例如:短线可能基于5分钟K线,中线基于日线,长线基于周线。 | | 选股条件 | 板块、流通盘大小、价格高低、其他 | - 板块:选择热门或景气行业。
- 流通盘:关注中小盘股的灵活性或大盘股的稳健性。
- 价格:低价股波动大,高价股稳定性强。 | | 收益预期 | 年收益率、胜率、R值、数学期望 | - 年收益率:目标年化收益率(如20%、50%等)。
- 胜率:交易系统的成功率,一般50%以上为佳。
- R值:盈亏比的衡量指标,需大于1。
- 数学期望:每笔交易的平均收益,=(胜率 * 平均盈利) -(失败率 * 平均亏损)。 |
类别 问题 系统参数 描述 首次买入条件 入场点 开仓量 - 入场点:基于技术指标(如均线金叉、突破阻力位)或基本面分析确定入场时机。
- 开仓量:确定首次买入的资金比例或数量(如总资金的10%)。再次买入条件 亏损了怎么办 加仓点、买多少 - 加仓点:亏损后是否补仓或等待新信号出现。
- 加仓量:在资金管理范围内确定加仓比例(如总资金的5%-10%)。减仓/出场点 卖多少 减仓量、止损量 - 减仓量:基于风险控制或市场信号(如跌破关键支撑位)决定减仓数量。
- 止损量:设置单笔交易的最大亏损金额或比例(如1R或总资金的2%)。加仓弓损怎么办 加仓后亏损如何应对 止损点、止损量 - 止损点:重新评估加仓后的总体风险,必要时快速止损出场。
- 止损量:调整为更低的风险容忍度(如总资金的1%)。盈利如何离场 盈利点如何设置 止盈点、止盈量 - 止盈点:根据目标盈亏比(如1:3)或技术指标(如突破某关键位)设定止盈点。
- 止盈量:决定部分止盈还是全部出场(如减仓50%或清仓)。 - 一般好的交易系统要满足以下几点:
- 建立交易系统的原则
- 三分钟学会一招必杀技之八
- 对策比预测更重要 这最后一招必杀技是关于“方法的方法”,是最重要的一条投资策略,请投资者一定要牢记,用博弈的思维做投资,对策比预测更重要
- (1)技术分析
- 系统化交易的理论基础:
- 第二节 顶部反转K线形态
看盘方法与技巧一本通 著 者 / 老 牛
- 前言
- 第一章 看大盘,炒个股
- 影响大盘涨跌的因素
- 1.政策变化 2.供求变化 3.股价变化 4.舆论导向 5.预测能力 6.心理因素
- 迅速判断当日大盘强弱
- 1.从股指走势看大盘强弱
- 2.从成交量看大盘强弱
- 3.从涨跌停个股的数量看大盘强弱
- 4.从市场对利好或利空信息的反响看大盘强弱
- 5.从市场对年度报告的反响看大盘强弱
- 大盘与个股的关系
- 1.个股与大盘同态
- 2.个股提前调整
- 3.个股抗跌启动
- 4.个股逆市上扬
- 发现领涨板块和龙头股
- 中小板和创业板分析
- 上述公式的计算结果采取四舍五入至人民币0.01元的规则。对于创业板证券上市的首日,不设涨跌幅限制。
- 避免“只赚指数不赚钱”
- (1)过于悲观盲目地看空到底,结果踏空。
- (2)没有选对个股。
- (3)盲目追涨杀跌。
- (4)没有坚持中期操作。
- (5)节奏把握不好。有些投资者虽然能够坚持趋势操作,可在实战中却做反了。
- (6)心态不稳,听信一些非理性恐慌言论就会影响自己正常的判断,缺少持股信心不敢建仓踏空或过早离场导致结果不赚钱。
- 7)缺少基本面研究和实战能力,这是投资者在股市里不赚钱的根本原因。
- 影响大盘涨跌的因素
- 第二章 关注开盘与收盘
- 看懂集合竞价
- 总之,集合竞价在很大程度上形成了股价当日的起始价格,投资者在分析当日的股价走势时,通常是无法回避集合竞价的;再者,集合竞价还在很大程度上反映出了市场上多空双方的力量博弈状况,对投资者预测当日股市行情会起到重要的作用。
- 开盘时的看盘技巧
- 开盘三线在9:40、9:50和10:00,如果始终在开盘平行线上方游动,而且一波比一波高,则为涨势盘面;如果开盘三线始终在平行线下方一路走低,则为跌势盘面
- 总之,在开盘阶段,数量掌握3种开盘状态,以及开盘后的前30分钟,有助于投资者对当日走势及收盘点位做出判定,为当天的看盘工作打下基础。
- 盘中看盘技巧
- 一般情况下,盘中的股价走势主要有下述几种情况:
- (1)个股低开高走,若探底拉升超过跌幅的1/2时,股价回调跌不下去,表示主力做多的信心十足,可于昨日收盘价附近挂内盘跟进。对于投资者来说,这通常适合短线操作。
- (2)大市处于上升途中,个股若平开高走,回调不破开盘,股价重新向上,表示主力做多坚决,待第二波高点突破第一波高点时,投资者可以考虑加仓买进。
- (3)大市低位时,个股如果形成W底、三重底、头肩底或圆弧底时,无论其高开低走,还是低开低走,只要盘中拉升突破颈线位,但此时突放巨量,则不宜追高,待其回调颈线不破颈线时,投资者可以考虑挂单买进。其中,对于低开低走行情,虽然个股仍在底部,但毕竟仍属弱势,应待突破颈线时红盘报收,才可考虑买进。
- 4)个股低位箱体走势,高开低走,平开平走,低开平走,向上突破时可以跟进,但若是高位箱体突破时,应注意风险。比如,当日股价走势出现横盘时,投资者最好观望,以防主力震荡出货。
- (5)大市下跌时,若个股低开低走,突破前一波的低点,多是主力看淡行情,有其弱势或有实质性利空出台,低开低走,反弹无法超过开盘,多是主力离场观望,若再次跌破第一波的低点,投资者可以考虑以市价杀跌卖出。
- (6)个股如果形成三重顶、头肩顶或圆弧顶时,跌破颈线时应果断卖出,尤其应在趁其跌破后、股价拉回颈线处反弹无力时卖出。图2.5为三重顶示意图:
- 7)升势中,若高开低走,二波反弹无法创出最高,此刻若放出大量,在二波反弹高位反转时卖出,主力利用高开吸引投资者追涨跟风,从而借机放量,这也是主力的惯用伎俩手法,散户投资者应该引起注意。
- (8)大盘趋弱时,个股高开低走后,反弹无法翻红时,投资者宜在无法翻红时,获利了结,以免在弱势中高位被套。
- (9)个股箱体的走势往下跌时,箱底卖出,无论高开平走,平开平走或低开低走,尤其在箱体呈现大幅震荡,一旦箱体低点的支撑失守,显示主力已失去护盘能力,至少短线向淡,暗示一轮新的跌势开始,投资者应毫不犹豫斩仓出局。
- 一般情况下,盘中的股价走势主要有下述几种情况:
- 收盘时的看盘要点
- 股市中的交易时间通常为一个交易日中的9:30~11:30和13:00~15:00,其中9:30~10:00为开盘阶段,10:00~11:30和13:00~14:30为盘中阶段,14:30~15:00为收盘阶段,也称为盘尾阶段。
- 可以说,多空双方会对收盘股指、股价进行激烈的争夺,但需要强调两点:
- (1)要当心机构大户借技术指标骗线,临收盘时故意拉高(或打压)收盘股指、股价,次日跳空高开(或低开),达到次日拉高出货(或压价入货)的目的。投资者在识别时,一看有无大成交量配合,高收盘(或低收盘)时,若成交量过小,显示多(或空)方无力量,此时,成交量过大,多(或空)方出货(或入货),均为陷阱;二看有无利多(或利空)消息、传言的配合,并且要分析传言的真伪。投资者结合大成交量、利多(或空)消息,可以初步确认为多头(或空头),可考虑买入(或卖出)股票。但为了防止上当,投资者适宜既不要满仓,也不要空仓。
- (2)星期一效应与星期五效应。星期一收盘股指、股价收阳线还是阴线,对全周交易的影响会较大,因为多(或空)方首战告捷,往往乘胜追击,连接数根阳线(或阴线),投资者应予以警惕;星期五的收盘股指、股价也很重要,它不仅反映当日的多空胜负,还反映了当周的多空胜负。
- 解析尾盘急拉和跳水
- 一般来说,主力不会选择在盘中拉升,这是因为,如果把股价早早拉起,则需要在盘中护盘接筹,这又需要大量的护盘资金,如果没有雄厚的资金是难以扛住的,从而使得盘中拉升会前功尽弃。
- 总之,主力拉高收盘主要基于3个原因:一是为了第二天高价出货,比如主力通过少量资金将股价拉高,从而给第二天出货留下很大的空间;二是筹码收集完毕,开始迅速拉升,从而使其脱离自己的成本区;三是为了形成良好的K线形态,从而达到控盘的目的。
- 看懂集合竞价
- 第三章 成交量和股价分析
- 成交量与股价趋势
- 放量下跌与缩量上涨
- 掌握量价理论
- 识破成交量陷阱的方法
- 1.久盘后突然放量突破
- 所谓盘整,是指在一个时期内(如两个月、三个月、半年等),股票在一个相对窄小的价格区间进行波动,上行无力,下跌无量,交易极不活跃,不被市场人士关注。
- 为了赶快脱身,庄家在久盘后,采取滚打自己的筹码的方式,造成成交量放大的假象,引起短线炒手的关注,从而诱使人们盲目跟进。
- 2.中报或年报公告前,个股成交量突然放大
- 1)股价一直长时间在上升通道中运行,股价大幅涨升,有的甚至翻番,该股一般业绩优秀,一定有长庄入驻。待优良的业绩公布后,通常伴有高送配的消息。复牌后,会放出巨大的成交量,庄家借利好出货。
- (2)股价在报表公布前,一直做窄幅盘整,但是于某一天温和放量,股价稳步推高。该股通常业绩不错,但无长线庄家炒作。业绩公布复牌,成交量放大为短线炒手出货。
- 3)报表公布前,股价一直在下降通道中,业绩报表在所有报表截止日前几天还迟迟不露面,但股价却于某一天突然放量,这通常是被套庄家反多为空,制造成交量放大的陷阱,这种陷阱是值得投资者提防的。
- 3.高送配除权后的成交量放大
- 庄股炒作的一条铁律是该股一定有大比例的送配消息。在大比例送红股、用公积金转送和配股的消息公布前,庄股通常都已被炒得很高,这时候,一般稍有买卖股票经验的投资者都不会在高位买进。所以,股价要在高位企稳一段时间,等待送红股或公积金转送的消息,一旦消息公布,炒高了的股票大幅除权,使价位降到很低。这时候,庄家利用广大中小投资者追涨的心理,在除权日大幅拉抬股价,造成巨大的成交量。
- 4.逆大势下跌而放量上攻
- 有些股票可能长时期在一个平台或一个箱体内盘整,但是,有一天在大势放量下跌,个股纷纷翻绿,市场一片哀叹之时,该股却逆市飘红,放量上攻,造成“万绿丛中一点红”的市场效果。这时候,许多人可能会认为,该股敢逆市而为,一定有潜在的利好待公布,或者有大量新资金驻入其中,于是大胆跟进。谁料该股只有一两天的行情,随后反而加速下跌,使许多在放量上攻那天跟进的人被套牢。
- 1.久盘后突然放量突破
- 在量价变化中把握赚钱时机
- 1.低量低价
- 低量低价的出现只是说明股价阶段性底部形成的可能性大大增加,而不能作为买入股票的依据。
- 2.量增价平
- 高位出货
- 低位吸筹
- 3.量增价涨
- 量增价涨只出现在上升行情中,而且大部分出现在上升行情初期,也有小部分是出现在上升行情的中途。经过一轮较长时间的下跌和底部盘整后,市场中逐渐出现诸多利好因素,这些利好因素增强了市场预期向好的心理,换手逐渐活跃。随着成交量的放大和股价的同步上升,购买股票在短期内就可以获得收益。
- 4 量缩价涨多
- 出现在上升行情的末期,偶尔也会出现在下跌行情的反弹过程中。
- 总之,对量缩价涨的行情,投资者应区别对待,一般应以持股或持币观望为主。
- 5.量增价跌
- 量增价跌现象大部分出现在下跌行情的初期,也有小部分出现在上升行情的初期。
- 主力为了获取更多的低位筹码,采取边打压股价边吸货的手段,造成股价走势出现量增价跌现象,但这种现象会随着买盘的逐渐增多、成交量的同步上扬而消失,这种量增价跌现象是底部买入的信号。
- 6.量缩价跌
- 量缩价跌现象既可能出现在下跌行情的中期,也可能出现在上升行情的中期。
- 上升行情中,当股价上升到一定高度时,成交量开始减少,股价也随之小幅下跌,呈现出一种量缩价跌现象,这种量缩价跌是对前期上升行情的一个主动调整过程,“价跌”是股价主动整理的需求,是为了清洗浮筹和修正技术指标,“量缩”则表明投资者有惜售心理,当股价整理完成后又会重新上升。
- 在下跌行情中,当股价开始从高位下跌后,由于市场预期向坏,一些获利盘纷纷出逃,而大多数投资者选择持币观望,市场承接乏力,因而造成股价下跌、成交萎缩的量缩价跌现象。这种量缩价跌现象的出现预示着股价仍将继续下跌。
- 1.低量低价
- 第四章 看懂主力,擒住大牛
- 详解主力和庄家
- 主力即指主要的力量,在股市中,主力在一只股票里面持有了一定的数量,但还没有达到控盘的程度,也就是说,股票主力是指持股数量较多的机构或大户,每只股票都存在主力。
- 庄家是指在一只股票里面控制了流通盘的一定比例,并达到了控盘的程度,从而能在较大程度上决定该个股的走势。一般来说,股票庄家都拥有雄厚的资金,拥有或即将拥有大量该股票。如果某只股票没有公开及未公开的利好利空消息,却忽然严重背离大盘走势,则多半是股票庄家在操作。
- 一般来说,庄家炒股票的直接目的就是获利。与散户不同的是,庄家可以控制股票的走势和价格,也就是说散户获利是靠期待股价上涨,而庄家则是自己拉动股价上涨。因此,庄家炒作股票通常包括四部分,即建仓、拉高、整理、出货;另外,我们也可以用3个字来描述庄家炒作股票的过程,即“吃”“拉”“出”。
- 在“吃”的阶段,庄家会选择在股价较低时,而且希望越低越好;在吃货结束之后,一般会有一个急速的拉升过程,即进入“拉”的阶段;当庄家认为出货时机未到时,就需要在高位进行横盘整理,一般是打个差价,部分散户可能在此时认为有利可图,就予以出货,而庄家出货则一般要做到头部,这时,成交量大、股价振幅大,即为“出”的阶段。
- 通常情况下,庄家成本线要低于市场成本线,庄家获利线又高于市场成本线,在市场成本线与庄家获利线之间,是比较大幅度的庄家获利空间,
- 快速识别主力进场
- 何一只股票,都会有主力进场操作。有主力进场的股票,有两个显著特征:一是涨得快,二是跌得慢(也叫抗跌)。
- 一般来说,有三种涨势可以作为投资者考虑持有的股票形态,具体如下:
- (1)买点线。通常来说,股价下跌到买点线的位置时,会重新上涨,因此,投资者在接触这个位置的瞬间,可以考虑战略性买进。
- (2)主力成本线。一只股票长期下跌后,K线上出现连续3个不断抬高的低点,可以理解为主力进场信号,这3个或3个以上的低点连接线就是主力的筹码成本线。
- (3)趋势线。也就是股票价格的低点连接线,一般在20、30日线之上,不破不卖,破了3周不收回就逢反弹高点时卖。主力在没有撤离前,通常不会跌破趋势线。
- 主力进场,散户投资者需多加小心,避免被套。为此,投资者需要注意以下事项:
- (1)注意捕捉大盘跌时抗跌,涨时比大盘强劲的股票品种。这种“大涨小回”型的股票一般都有强庄在内,而且这种操盘手的风格比较独特,不轻易受外围因素影响。
- (2)“洗得越凶,涨得越猛”。一般讲,强势牛股启动和爆发前,都会有一个明显的、独特的技术K线形态出现。有的股会出现W底或头肩顶的技术形态,有的是属于持续下跌的过程中出现一个量价配合良好的底部特征,显示主力回吃筹码的迹象,而当大众一致看好时,突然迅猛地砸盘。从技术走势上来看,在临近收盘的最后半小时,股票价格突然破位,大幅跳水,而第二天却高开高走。这是主力结束洗盘、强劲拉升的重要信号。
- (3)政策面和基本面。受政策扶植或行业板块持续向好,促使这类股票提前于大盘结束整理的、先大盘而动的龙头品种,这些股票往往能够成为中期向好的强势牛股。
- (4)以横盘代替调整的个股。一般来说,大盘经过一定的涨幅后,必然要进行合理的震荡整理,消化获利盘的打压再持续上行,通常指数会有15%~20%的调整幅度。在大盘调整的过程中,有少数的强势牛股拒绝回调,这是因为主力非常看好该股的后市,主力害怕筹码丢失,因而拒绝调整回落。可以说,以横代调的个股,往往就是下一轮行情的强势牛股
- 另外,主力在进场建仓、吃货时,会有几个基本特征,投资者能够快速掌握这些特征的话,也有利于快速判断主力的动向。这些基本特征有:
- (1)长期下降趋势终结,比如5~20日均线开始逐步掉头向上。
- (2)放量杀跌后,股票维持一段时间比较长的缩量运行,有的是几个月,有的则是半年以上的无量横盘,随后成交量开始温和放大,换手率基本保持在5%~7%,股价出现连续2~3个不断上行的低点。
- (3)即使有利空消息,由于股票价格不再受此消息的影响而下挫,因而在利空不断的环境下却逆势上涨,说明背后有大资金看好并吃进。
- (4)周K线、月K线指标重新向上出现金叉。
- (5)消息面上很少听到有关此类个股的推荐、唱多,但是,股价开始强于大盘并独立于大势,显著的特征是:大盘上涨的时候比大盘快,大盘下跌的时候,个股以横盘代替整理并拒绝下跌。
- 主力洗盘与出货
- 主力洗盘是指是把低成本的筹码震荡出来,通过其他非自己的散户或中户进行换手,达到抬高筹码的成本,为轻松拉高做准备。
- 所谓“空杀空”,是指投资者普遍认为当天股价将下跌,于是都抢空头帽子,然而股价却没有大幅下跌,无法低价买进,交割前,就只好纷纷补进,因而反使股价在收盘时,大幅度升高的情形。简而言之,“空杀空”是指卖出股票后又立即买进股票的做法,与“多杀多”是一个相对的概念。
- 所谓“多杀多”,则是指投资者普遍认为当天股价将上涨,于是市场上抢多头帽子的特别多,然而股价却没有大幅度上涨,等交易快结束时,又竞相卖出,造成收盘价大幅度下跌的情况。简单来说,“多杀多”是指买入股票后又立即卖出股票的做法。
- 总的来说,投资者要对主力的洗盘技巧务必熟知,而主力的洗盘方式也不外乎以下几种:
- (1)开高杀低法。常发生于股价高档无量,而低档接手强劲之时,投资人可以看到股价一到高档(或开盘即涨停)即有大手笔进入杀跌,但股价却是不跌停,不然就是在跌停价位,不断产生大笔买盘。此时缺乏信心的投资者低价求售,主力于是统统吃进,等到没有人愿意再低价卖出、压力不大时,再一档一档向上拉升,如果拉了一二档压力不大,可能会急速接到涨停,然后再封住涨停,所以,当投资者看到某股低位大量成交时,应该勇于大量承接,必有收获。
- (2)跌停挂出法。主力一开盘就全数以跌停挂出,也以跌停杀出,待跌停杀出的股票到达一定程度而不再增加时,主力迅速将自己的跌停挂出单取消,一下将散户的跌停抛单吃光,然后往上拉抬,如果当天的筹码不够,则第二天可能还会如法炮制,投资者亦应在此时机低价买进才是。
- (3)固定价位区洗盘法。此种情况的护盘特征是股价不动,但成交量却不断扩大。其洗盘的方式为:某股涨停是25元,跌停是15元,而主力会在18元处限价以超大量的单子挂入。这样做的结果,将导致一整天的股价将“静止”在17元和18元之间,只要股价久盘不动,大部分人将不耐烦地抛出,不管再多的量全部以17元落入主力的手中,直到量大到主力满意为止。
- (4)上冲下洗法。当股价忽高忽低,而成交量也不断扩大时,投资者应该设法在低价位挂进股票。此法乃是主力利用开高走低、拉高、掼低再拉高,将筹码集中于自己手上的方法,故称为“上冲下洗”。此法综合开高走低法和跌停挂出法而成,将会造成特大的成交量。
- 在洗盘阶段,K线图会显示出这样几点特征:第一,大幅震荡,阴线阳线夹杂排列,市势不定;第二,成交量较无规则,但有递减趋势;第三,常常出现带上下影线的股票十字星;第四,股价一般维持在庄家持股成本的区域之上,若投资者感到仍无法判断,可以关注10日均线,非短线客则可以关注30日均线;第五,按K线组合的理论分析,洗盘过程即整理过程,图形上也都大体显示为三角形整理、旗形整理和矩形整理等形态。
- 一般来说,主力出货时,一般有这样几个手法:
- (1)规律性出货法。有的庄家为了出货,故意每天低开,全天多数时间让股价低位运行,然后尾市拉高,连续数天这样,给自以为聪明的投资者造成短线操作可以获得丰厚利润的感觉,一旦某天接盘众多,便果断砸盘出货。
- (2)大异动出货法。在盘面上挂出连续大买单,一分钱一分钱地把价格往上推,推到一定程度后突然跳水,把来不及撤单的买单砸成交等。
- (3)大题材出货法。如果这个股票价格已经高了,先高比例送股,后改个适合当时热点的名字,其后送一个特别大的利好,紧接着出货。
- (4)快速直线出货法。其特点是快速持续地将大笔筹码抛出,使股价快速下跌。这一出货方式常见于前期股价已有较大升幅的股票,由于庄家获利颇丰,以这种方式出货可以迅速落袋为安,并减少随后可能发生的风险。缺点是由于出货手法迅速简单,出货过程中股价下跌幅度较大,庄家获利程度相对减少。此手法一般运用于大盘疲软,市场对后市预测趋淡等情况。出货,表明庄家急于了结的心态较盛。这时,庄家往往集中于出货,有时连拉数根阴线,并对股票本身造成极恶劣的市场影响,人气一时难于恢复,需要一段时间的修整,因此,投资者不宜过早介入,而应冷静观察其底部调整情况,相机而动,否则极有可能被套。
- (5)无量阴跌出货法。事实上,在正常情况下,许多股票的庄家是以较温和的成交量慢慢阴跌出货的,这种出货手法较隐蔽,不易引发跟风出货的现象,对股票后市的走势也留有余地。
- 我们接下来通过一个案例来具体了解主力建仓、洗盘、拉升和出货的过程
- 第一阶段,建仓。该阶段的K线图和成交量图均出现大红柱(图中为黑色柱),并连续飘红,显示大资金入场。
- 第二阶段,洗盘。资金在第一波入场后,出现缩量调整,然后短中长三线向下,但仍然高于平均线,显示主力资金未出,为洗盘阶段。
- 第三阶段,拉升。K线图和成交量图再次连续飘红,显示资金第二波进驻和拉升。
- 第四阶段,出货。洗盘后的第三波拉升,但三线向下,显示主力资金控盘,并有逢高派发之意。
- 详述主力吸筹与拉升
- 主力之所以选择“缓慢上扬”,是因为若坐庄于一只股票,需要大量的筹码,如果主力吸筹过猛的话,会引发这只股票迅速上涨,从而暴露主力的意图,引起市场公众的追涨,这是主力吸筹时所忌讳的,所以,主力的吸筹永远是温和而隐蔽的。
- 一般来说,主力最常用的吸筹手法是“盘中震荡推高股价吸筹”。投资者如果发现目标股票的涨幅在5%以内,可以考虑即时跟进;如果发现涨幅较大则需观望不能盲目追高。再具体看盘时,投资者若发现当日收盘有这些情况出现,便可以视为主力在进行吸筹:震荡推高股价吸筹后,股价被快速拨高、大涨甚至涨停;震荡推高股价吸筹后,股价维持强势上升至收盘;震荡推高股价吸筹后,遇大盘走弱,股价下午下跌,以长上影线收盘;震荡推高股价是主力制造吸筹的盘口陷阱,引诱跟风盘,拨高后打压出货。
- 我们在看了上面的主力吸筹示意图后,可以总结出一个经验:投资者在发现个股庄家吸筹时,不要急于跟进,观察该股尾盘股价表现,若能维持强势收盘才考虑择机介入,否则要慎重。
- 试盘
- 一般来说,主力通过前期的低价吸筹,一旦筑底完毕,就意味着主力吸完了筹码,紧接下来就是准备拉升股价。在拉升前,股票常会突然放量拉升几天,然后又缩量回到启动前的位置,这是主力在试盘。
- 通常情况下,股票进入拉升前,主力会先用部分资金进行试盘,看看买盘和抛盘有多大。主力先行挂单,对敲买卖以推高股价。这个过程中产生的量,基本上是主力用自身筹码和自身资金在进行活动。
- 如果市场上的大多数人在抛售,盘面将出现抛压沉重的状况,此时主力有两种选择:
- 第一种选择是快速拉高封上涨停板,目的是虚造声势推高股价,以减轻抛压。接着几天会让股价慢慢滑落,好让市场的短线客跟进,这样的话,也才能达到股价的平衡,为以后拉升减压做准备。这时候,K线上将出现某天股票拉涨停后又恢复下跌,而量能则处于缩量状态。
- 第二种选择是快速拉高股价,当天又快速滑落,目的是当天快速收回自己的资金,以保持仓位上的平衡。接着几天任由股价飘摇下跌,让市场去自己换手,主力继续折磨散户,K线上显现放量长阴线或放量带长上影的阴线。
- 总的来说,每天股票高涨幅、封涨停是拉升战的主要手法,主力力求一气呵成,快速拉高股价远离成本区,其中或是放量拉升,或是缩量拉升,目的都是把股价拉高,为获利做准备。可见,只有懂得主力在吸筹完毕后是如何拉升的,作为散户的投资者才能在这场拉升博弈战中获胜。
- 几招识破庄家的炒作技巧
- 1.涨跌停板计策
- 庄家发力把股价拉到涨停板上,然后在涨停价上封大量(如几十万股)的买单,由于买单封得不大,于是全国各地的短线跟风盘蜂拥而来,然后主力就把自己的买单逐步撤单,然后在涨停板上偷偷地出货。当下面买盘渐少时,主力又封上大量地买单,再次吸引最后的一批跟风盘追涨,然后又撤单,再次派发。因此,放巨量涨停,十之八九是出货。有时,早上一开盘,有的股票就以跌停板开盘,把所有集合竞价的买单都打掉,许多人一看见这种情况,就会有许多抄底盘出现,如果不是出货,股价会立刻复原;如果在跌停板上还能从容进货,就证明主力用跌停出货。
- 2.盘口异动误区
- 有些个股,本来走得很稳,突然有一笔大单把股价砸低5%,然后立刻又复原,买进的人以为捡了个便宜,没有买进的也认为值得去捡这个便宜,所以积极在刚才那个低价位上挂单,然后庄家再次往下砸,甚至砸得很低,把所有下档买盘都打掉,从而达到皆大欢喜的结局。散户以为捡了便宜,而庄家为出了一大批筹码而高兴。这是庄家打压出货的手法的变异。
- 3.盘口委托单策略
- 在证券分析系统中的若干个(如3个、5个等)委买委卖的盘口,庄家最喜欢在此表演,当3个委买单都是三位数的大买单,而委卖盘则是两位数的小卖单时,一般人都会以为主力要往上拉升了。这就是庄家要达到的目的,从而引导投资者去扫货,达到庄家出货的目的。
- 4.“推土机”式拉升
- 庄家在每一个买单上挂上几百手的买单,然后在若干笔委卖盘上挂上几十手的卖单,一个价位、一个价位地上推,都是大笔的主动性买盘,其实,这上面的卖单都是庄家的,吸引跟风盘跟进,此类拉升,证明顶部已不远了,股价随时都会跳水。
- 5.高位盘数放巨量突破
- 巨量是指超过10%的换手率。这种突破,十有八九是假突破,既然在高位,那么庄家获利基丰,为何突破会有巨量,这个量是哪里来的?很明显,巨量是短线跟风盘扫货以及庄家边拉边派发,从而共同成交的,庄家利用放量上攻来欺骗投资者。
- 6.强庄股除权后放巨量上攻
- 这种情况大多是庄家对倒拉升派发。庄家利用除权,使股票的绝对价位大幅降低,从而使投资者的警惕性降低,由于投资者对强庄股的印象极好,因此在除权后低价位放量拉高时,都以为庄家再起一波,做填权行情,从而吸引大量跟风盘介入,庄家边拉边派发,庄家不拉高很多,已进场的没有很多利润也不会出局,未进场的觉得升幅不大可以跟进。再加上股评的吹捧,庄家便在散户的帮助下,把股票兑现为钞票,从而顺利出货。
- 7.尾市拉高,真出假进
- 庄家利用收市前几分钟用几笔大单放量拉升,刻意做出收市价。此现象在周五时最为常见,比如,庄家把图形做好,吸引股评免费推荐,投资者以为庄家拉升在即,周一开市,便盲目大胆跟进而被套等。
- 总之,主力总要在低价位时迫投资者出局,高价位时引投资者追高,从而实现获利。另外,随着股市的发展,主力的炒作技巧也在不断得到淋漓尽致的发挥,因此,投资者在识破庄家炒作技巧方面也要与时俱进,不断提高自己识破庄家炒作技巧的本领。
- 1.涨跌停板计策
- 成功跟庄的技巧
- 众所周知,一只股票的上涨不可能是无缘无故的,这其中主要的原因是有大资金在运作,换句话说,是有庄家在控制股价。要想在一只股票中做庄,就离不开建仓、震仓拉升、平仓这三个阶段。可以说,投资者如何准确地把握这三个阶段,是跟庄成功与否的关键。
- 大资金在进场之前,显然得首先考虑其资金的安全性、介入的价位是否合适等。于是,在其真正建仓之前,一般要有一个试盘动作,在确认盘子很轻、场内没有其他庄家的情况下,往往还要借势打压股价,当股价跌无可跌,成交极其清淡的情况下,方才开始缓缓建仓。
- 这便是“从放量至缩量”的过程。这其中的主要表现是:
- (1)从K线组合来看,经常出现上涨时成交量显著放大,但涨幅不高的“滞涨”现象,但随后的下跌过程中,成交量却以极快的速度萎缩。有时,则是上涨一小段后便不涨不跌,成交量虽然不如拉升时大,但始终维持在较活跃的水平,保持一到两个月后开始萎缩。尽管主力暂时未必有力量拉升,但是调控个股走势的能力还是有的,比如,往往在收盘的时候会打压走向。
- (2)从K线图来看,当股价在低位进行震荡时,经常出现一些特殊的图形。典型的包括有:带长上、下影的小阳小阴线,并且当日成交量主要集中在上影线区,而下影线中有较大的无量空体,许多上影线来自临收盘时的大幅无量打压;跳空高开后顺势打下,收出一支实体较大的阴线,同时成交量放大,但随后未继续放量,反而急速萎缩,股价重新陷入表面上的无序的运动状态;小幅跳空低开后借势上推,尾盘以光头阳线报收,甚至出现较大的涨幅,成交量明显放大,但第二天又被很小的成交量打下来。
- (3)均线系统由杂乱无章、纠缠不清,逐渐转向脉络清晰起伏有致。从看盘技术上来说,这是建仓成功与否所表现出来的区别之处。其内在的机理是:在初期由于筹码分散,持仓的成本分布较宽,加上主力刻意打压,股价波动的规律性较差,反映到均线系统上,就是短、中、长均线不断地交叉起伏,随着主力手中持筹码的沉淀,市场上的浮动码减少了,当主力持筹到了一定的程度,往往会把股价的波动幅度减下来以拉平市场平均成本。当均线之间的距离渐渐缩至均线之间的距离、甚至是重合时,就会开始试盘拉升或者是打压,由于主力对于股价有掌控力,尽管每日盘中震荡不断,但是趋势已成,而反映趋势的均线系统自然是错落有致。
- (4)在建仓阶段,主力与散户实际上是处于博弈的两端,主力总是力图制造出假象迫使散户低价吐出筹码。正因为如此,在底部区域的顶端,主力往往发布种种利空,或者制造形态上的空头结构,意图使市场发生心理恐慌,主动促成股价下跌。这种下跌要与建仓失败的图区分出来,下跌的幅度深度就可以分辨出主力的目标。一般来说,如果主力在下跌途中坚定持筹,并且继续逢低吸纳,这种股价是不会下跌回到前期成本密集区以下,而出货形态就没有这种情况。一只股票在建仓的阶段,这种情况可能会出现多次,但随着主力筹码的增加,振幅会减少,另外,当大盘急跌,那些振幅很小的个股,将是主力高度持仓的表现。
- 1.重要的稳赚图形——圆底
- 圆底的主要特征是:打底的时间较长;底部的波动幅度极小,成交量极度萎缩;股价的日K线与各平均线叠合得很近;盘至尾端时,成交量呈缓步递增,之后就是巨量向上突破阻力线;在经历了大幅下跌之后形成。
- 2.重要的稳赚图形——双底
- 双底的重要特征是:股价两次控底,第二次低位不低于第一次低位,常常是第二次低位稍高一些;第一次控底时,成交量已经大幅萎缩,反弹自然发生;第二次下跌时成交量更小,第二次上升时有不少主动性买盘介入,成交量放大明显,以大阳突破。
- 3.重要的稳赚图形——突破上升三角形
- 上升三角形具有这些特征:两次冲顶连线呈一水平线;两次探底连线呈上升趋势线;成交量逐渐萎缩,在整理的尾端时,才又逐渐放大并以巨量冲破顶与顶的连线;突破要干净利索;整理至尾端时,股价波动幅度越来越小。
- 4.重要的稳赚图形——突破矩形
- 矩形的特征是:盘整时间较长;上升压力线平行于支撑线;突破阻力线时必须伴随大的成交量;盘整期越久,将来突破之后行情就越大;强势股的走势特征。
- 详解主力和庄家
- 第五章 涨跌停板巧操盘
- 何为涨停板与跌停板
- 所谓涨停板,是指证券市场中,交易当天股价的最高限度。涨停板时的股价叫涨停板价。一般说,开市即封涨停的股票,势头较猛,只要当天涨停板不被打开,第二日仍然有上冲动力,尾盘突然拉至涨停的股票,庄家则有于第二日出货或骗线的嫌疑,投资者对此需谨慎。
- 在我国证券市场中,A股(不含ST股)的涨跌幅以10%为限,即当日涨幅达到10%为涨停板;ST类股的涨跌幅设定为5%,达到5%即为涨停板。投资者需要注意的是,涨停板,是指当日股票价格停止上涨,并非停止交易。
- 识别涨停板的类型与信号
- 一眼看穿真假涨停
- 对于开板涨停板,主要应从股价的涨幅和大势两个方面进行分析:
- 1.吃货型
- 多数处于近日无多大涨幅的低位,大势较好。低迷市、盘整市则无须在此高位吃货,特点是刚封板时可能有大买单挂在买一等处,是主力自己的,然后大单砸下,造成恐慌,诱人出货,主力再吸,之后小手笔挂在买盘,反复震荡,有封不住的感觉。
- 2.洗盘型
- 股价处于中位,有了一定的上涨幅度,为了提高市场成本,有时也为了高抛低吸,赚取差价,也会将自己的大买单砸漏或直接砸“非盘”(即不是主力自己的货),反复震荡,大势冷暖无所谓。
- 3.出货型
- 股价已高,大势冷暖无所谓,因为越冷,越能吸引全场注意。此时,投资者不宜在买盘中挂太多自己的筹码。
- 1.吃货型
- 接下来我们介绍3种快速识别真假涨停的方法。
- 1.主力利用开盘进行冲高诱多
- 2.回避当日涨停、次日低开的个股
- 3.封死涨停的并非全是主力所为
- 对于开板涨停板,主要应从股价的涨幅和大势两个方面进行分析:
- 如何操盘涨停板
- 在股票出现涨停后,投资者进行追涨时的操作要点如下:
- (1)在极强的市场中,尤其是每日都有5只左右股票涨停的情况下,要大胆追涨停板。极弱的市场切不可追涨停板,因为获利概率相对偏小一些。
- (2)整个板块启动,要追先涨停的股票,即领头羊,在大牛市或极强市场中更是如此,要追就追第一个涨停的股票。龙头股的涨停比跟风好,有同类股跟风涨停比没有同类跟风涨停的好。
- (3)一定要涨停,未达到涨停不要追,一旦发现主力有三位数以上的量向涨停板打进,则立即追进,动作要快狠。
- (4)盘中及时搜索涨幅排行榜,对接近涨停的股票要观看其现价格、前期走势及流通盘大小,以确定是否可以作为介入对象。当涨幅达到9%以上时应做好买进准备,以防主力大单封涨停而买不到。涨停后成交萎缩很快,如果出现连续几分钟没成交则更佳;此外,还要看收盘前几分钟封单大小,通常是较大的更好。
- (5)追进的股票当日所放出的成交量不可太大,一般为前一日的1~2倍为宜,可在当日开盘半小时之后简单算出。
- (6)要坚持上述操作风格,不可见异思迁,以免当市场无涨停时盲目介入其他股而被套,并失去出击的机会。
- 这种上涨空间最大的股票通常具备如下特点:
- (1)最先出现在选股强势榜上。
- (2)主力预先已吸货,经过一段时间震仓后开始拉升。
- (3)拉升时,5天线呈70度角上升,中间没有节点;5天线70度角以上无节点的个股升幅都很大。一波上涨结束后,二浪回调完毕,一般待30天线接近股价时再接回来。
- (4)大盘支持,实际上是政策支持。
- 投资者应该怎样判断涨停板洗盘结束时的买入节点呢?
- 1.时间周期
- 关注从涨停板后的最高点回调下来的第3天、第5天、第8天、第13天的关键时间周期买卖点,强势股一般回调到第5天、第8天会有买入机会,超过13天时,行情就会走弱。
- 2.黄金分割线
- 从涨停板后的最高K线的最高价从上往下画到涨停板前的起点,也就是波段最低点,然后在支撑线的38.2%、50%、61.8%附近买入。这时,超强势回调的股票会打到黄金分割线的38.2%;强势回调的股票会打到黄金分割线的50%;弱势回调的股票会打到黄金分割线的61.8%。
- 3.均线支撑买入点
- 强势股的生命线一般在5日均线或10日均线附近。
- 1.时间周期
- 在股票出现涨停后,投资者进行追涨时的操作要点如下:
- 跌停板的操盘技巧
- 我们接下来看在何种情况下,跌停板可以买,以及在短期内获得较好的收益。
- (1)大盘急跌后,今日强力上涨,呈V形反转,可抢跌停个股的反弹。
- (2)一路跌停不开的个股,今日可出平盘时可买进。
- (3)股价跌停位、回调至技术性支持位时可以买进。
- 我们接下来看在何种情况下,跌停板可以买,以及在短期内获得较好的收益。
- 一般来说,主力采用此种杀伤力极强的洗盘手法,往往出现在这些情况下:第一,连续飙升得快的牛股,由于主力意在速战速决,便通过跌停的短、平、快的洗盘手法,达到极大的震撼作用;第二,在技术指标处于高位时,主力通过大幅砸盘,迅速修正指标、减轻技术压力,为进一步的拉升打下基础。
- 何为涨停板与跌停板
- 第六章 新股上市分析
- 新股上市的第一天
- 选对新股,成功一半
- 新股炒作技巧
- 怎样炒作次新股
- 哪些新股不宜炒作
- 第七章 规避看盘误区
- 只看盘内,不看盘外
- 1.关注经济运行周期性对股市的影响
- 2.关注通货膨胀对股市的影响
- 长率在2%~3%区间属于可接受范围。
- 3.关注经济增长对股市的影响
- 4.关注宏观经济的总体发展状况对证券市场的投资价值的影响
- 5.关注房地产对股市的影响
- 错误的看盘心态
- 过于在意股价的短期波动
- 形而上地分析盘面
- 基于此,我们介绍以下比较全面地分析盘面的方法:
- 1.快速阅读消息
- 这里的消息一般分为3种,即政策面消息、行业消息和公司消息。在当今这个信息时代,可以说信息甚至达到泛滥的程度,因此,如何从海量信息中寻找对自己有益的信息,反映了投资者信息检索能力的强弱。
- 2.深入了解集合竞价
- 具体来说,集合竞价中的盘面信息主要如下:
- (1)高开。如果股价处于K线低位,高开就是好事;如果股价处于K线高位,那么高开则多半是主力要出货了,投资者此时就要慎重。
- (2)低开。如果股价处于K线低位,投资者要小心新的一波下跌;如果股价处于K线高位,低开则往往是股价跳水的象征。
- (3)平开。这通常没有太大分析意义,主要看前一天的涨跌情况。
- (4)挂单[1]踊跃。如果一只个股买买盘挂单很大,往往意味着该股将会出现异动。
- (5)涨停价挂单。重大利好刺激或是机构发疯拉升,使得个股在集合竞价的时候就奔向涨停,这些个股如果要去追,需视其涨速而定。
- (6)跌停价挂单。重大利空刺激或是机构大量出货,使得个股在集合竞价的时候就奔向跌停。对于这些个股,投资者应尽量在9:15之前就尝试着挂单,很多机构和部分券商提供的交易账号也可以在9:15之前挂单。
- (7)是否有人打价格战。所谓价格优先,就是买的时候价格越高越好,卖的时候价格越低越好,投资者在集合竞价时要多观察,如果有很多人抢着买入,那么股票后市就会看涨;如果有很多人抢着卖出,则看跌。
- 具体来说,集合竞价中的盘面信息主要如下:
- 3.看开盘后的5分钟
- 正如我们刚才所说,集合竞价决定了开盘价,那么开盘后的5分钟则决定了股市一天的主要基调。一般而言,开盘5分钟内上涨的,整个一天都会比较强势,尤其是高开后迅速高走,往往意味着该股要冲击涨停;开盘5分钟内下跌的,整个一天都会比较疲弱,尤其是低开之后迅速走低,往往意味着该股要打到跌停。
- 4.看盘要注意几个重要的时间点
- (1)9:30~10:00。由于开盘价和开盘后5分钟都在这个时间段,因此,这个时间段是非常重要的。
- 在股市中,早盘半个小时的涨跌,基本上预示着一天的涨跌。庄家想要吸筹或者出货,往往集中于在两个时间段开展动作,其中,第一个时间段是集合竞价时期,第二个时间段则是开盘后半个小时。因此,我们经常可以看到股票在开盘后的半个小时里交易十分踊跃,在这之后就开始走向平缓。
- (2)13:00~13:30。一般来说,到了中午,当天的股市消息都出来了,经过中午一个半小时的休息,机构也会再一次确立自己一天中的主基调。
- (3)14:00~14:30。股市中,一天的最高价和最低价,往往在这个时间段里产生。
- (4)14:50~15:00。这是投资者买入强势股和卖出强势股的最后时机,也是机构表明自己吸筹还是出货的最后时机。
- 如果在一天时间里,个股股价走势非常一般,甚至出现下跌,但尾盘的10分钟内突然大涨,这种情形值得多头关注;如果在一天时间里,个股股价走势十分强劲,但尾盘10分钟却突然大跌,这种情形需要空头特别注意。
- (5)收盘集合竞价。深市股票在尾盘3分钟也有集合竞价,其分析的意义和开盘前的集合竞价相似,投资者也应引起注意。
- (1)9:30~10:00。由于开盘价和开盘后5分钟都在这个时间段,因此,这个时间段是非常重要的。
- 5.关注价格线与均价线
- 1.快速阅读消息
- 基于此,我们介绍以下比较全面地分析盘面的方法:
- 牛市一定赚,熊市一定赔
- 接下来,我们看影响投资者长期坚持的误区所在:
- 1.不能站在一定的高度看待股价的正常波动
- 2.错误地以为频繁的交易更能带来利润
- 3.保持内心淡定
- 在具体操作时,投资者要注意以下几点:
- 在具体操作时,投资者要注意以下几点:
- (1)盘子大小。炒短线,一般都以盘子较小的股票为宜,盘子大,庄家收集筹码所需资金量较大,拉高出货也会受到一定制约,所以,短线炒作以流通盘在10亿股以下为宜,最好是5亿以下的盘子。
- (2)把握大势,踏准市场节奏。在短线反弹的行情中,抓住盘中爆出点的一两个热点,拿出少量仓位,做一些短线品种,获利目标以5%~10%为宜。
- (3)目前价位。在弱势行情下,和者甚寡,跟风者少,主力拉投这类股往往是费力不讨好,所以,短线势点一般以低价股为主(10元以下为宜),也只有低价股,散户投资者才宜考虑跟进。另外,目前价位距离个股的起涨价位,也不能相差太大,应控制在10%以内为宜。
- (4)买点上的掌握,切忌追高。一般来说,投资者在买进股票时,切忌盲目追涨。
- (5)卖点把握。卖点上,除了有获利5%~10%的控制外,投资者还应从成交量和K线形态上来把握,如果成交量三天不创新高,或价创新高而量却呈缩减态势,或大换手率却未能推动股价,K线形态趋缓,或放量收长上影线,对于投资者来说,这一般是绝佳卖点。
- 总的来说,看盘炒股是一项技术活儿,投资者如果操作得当,无论是牛市,还是熊市,都可以获得赚钱时机,为此,投资者还是要练好看盘内功,才能成长为牛市、熊市通吃的看盘高手。
- 在具体操作时,投资者要注意以下几点:
- 接下来,我们看影响投资者长期坚持的误区所在:
- 只看盘内,不看盘外
- 第八章 晋升看盘高手
- 股市修炼:从股盲到股神
- 洞悉股市的游戏规则
- 1.全面看待公司业绩盈亏
- 2.灵活看待技术指标
- 3.大股东高管增减持的游戏规则
- 4.看消息公布利好利空
- 5.机构推荐的股票不宜盲目跟风
- 盘感需要训练
- 关于如何训练盘感,投资者可以从以下几个方面做起:
- (1)坚持每天复盘,并按自己的选股方法选出目标个股。
- 所谓复盘,就是股市收盘后再静态地看一遍市场全貌。复盘的重点在于浏览所有个股走势,其次才是找目标股。在复盘过程中选出的个股,既要符合自己的选股方法,又要与目前的市场热点具有共性,有板块、行业的联动,后市走强的概率才会高。复盘的示意图见图8.1。
- (2)对当天涨幅、跌幅在前的个股再一次认真地浏览,找出个股走强(或走弱)的原因,发现你认为的买入(或卖出)信号。对符合买入条件的个股,可进入你的备选股票池,并予以跟踪。
- (3)训练自己每日快速地浏览大盘的动态情况,其中最核心的是要有一套适合自己的操作方法,并不断检验与优化。
- 在上述方法中,尤为重要的便是复盘。一般来说,复盘的步骤是:
- (1)坚持每天复盘,并按自己的选股方法选出目标个股。
- 1.看深沪两市的涨跌幅榜
- (1)对照大盘走势,与大盘比较强弱,从而了解主力参与的程度,包括其攻击、护盘、打压、不参与等情况,了解个股的量价关系是否正常,主力拉抬或打压时的动作、真实性以及目的用意等,了解一般投资者的参与程度和热情。
- (2)了解当日K线在日K线图中的位置与含义,再看周K线和月K线在时间上、空间上的位置与含义,从而了解主力的参与程度、用意和状态。
- (3)了解哪些个股在悄悄走强,哪些个股已是强弓之弩,哪些个股在不计成本地出逃,哪些个股正在突破启动等,这样才能对整个大盘的情况有个基本了解。
- (4)在了解个股的过程中,仔细观察日K线、周K线、月K线所经历的时间和空间、位置等,剔除控盘严重的庄股和主力介入不深,以及游资阻击的个股,再看一下基本面,如果有最新的调研报告,最好也调出来看一下,符合的就收入自选股
- 2.看自选股(包括当日选入的)
- 观察这些自选股的走势是否按照自己预想的趋势进行着,检验自己的选股方法有哪些错误,为什么出错,并找出原因与改进。还要看哪些个股已经出现买点,要做一个投资计划,包括在什么样的情况怎么买、买多少、价格多少、止损位设置等。
- 3.看大盘走势
- 这主要是分析收阴阳的情况和成交量情况,与昨日相比情况怎么样,整个量价关系是否正常,看整个日K线的整体趋势,判断是否可以参与个股,以及目前的大盘处于哪一阶段。还要看当日大盘的波动情况,什么时候在拉抬、什么时候在打压,拉抬是哪些股,打压又是哪些股,他们对大盘的影响力又是如何。
- 总之,投资者在掌握看盘基本要素,以及熟练复盘的要求后,只要反复训练,你的盘感一定会有不同程度的提高。尤其是,复盘的过程是辛苦的,但只有苦尽才能甘来。
- 关于如何训练盘感,投资者可以从以下几个方面做起:
- 高手的底线是保住本金
- 通常来说,投资者选择止损,一是主观决策出现错误,二是系统性风险的来临,如政策等环境因素不利,三是客观因素的变化,如突发性的利好或利空,上市公司在经营上出现严重问题等。
- 在止损的具体设置方面,首先要设置止损价,其中有几点可供参考,一是股价跌破5日成本均线,二是股价跌破上升趋势线,三是股价跌破前期股价整理平台的下边线,四是股价跌破震荡收敛形成的三角形下边,五是跌破自己的心理亏损幅度(一般-5%为止损标准)。
- 长线布局,笑到最后
- 附录
- 股市常用术语
- 洗盘是指庄家为达到炒作目的,在股市低价买进,使得意志不够坚定的散户投资者抛出股票,以减轻上档压力,同时让持股者的平均价位升高,从而使庄家施行做庄的手段,达到获利的目的
- 活学活用五张图
- 1.分时走势图
- 2.K线图
- 3.均线图
- 4.成交量图
- 5.筹码分布图
- 炒股看盘口诀
- 1.转强换手篇
- 要想涨,先有量。由跌转涨量先强,百分之三是标准,盘跌它涨转强量,百分之五不能追,要等回拉靠线莫心慌!十五以上要谨慎,三十以上要提防,三日没有新高现,只卖不买没商量!
- 2.转强追涨篇
- 要想涨,先有量。一日长量先看看,二日长量要紧张,三日长量是反转,马上追涨没商量!
- 先放量,后缩量,放量过顶先别慌,MACD跟得上,你就是那主升浪,横盘整理不用愁。量缩下影八分一,马上买进就会涨!
- 3.震荡上行篇
- 震荡上行不用急,阴阳相间好有趣。
- 阳量长,阴量短。阴量最小三分一,5日上叉40日,震荡上行开始了;5日下叉40日,还有回头望月时;5日反叉40日,绝佳冲高卖出时!
- 4.盘中买卖篇
- 集合竞价很重要,盘中更要量跟上,量比超过2.5,主力开始动手了。上来先冲3.5,千万别急乱追涨。回落不缩量,反身再冲上,打横走一走,买它没商量。
- 放量上,再缩量。过不过顶看二样。上冲角度要更陡,单笔买量更要强,不然就算冲顶过,也是卖它没商量。上冲超过7%,不追宁等它涨停。涨停之后若打开,能否封上看开单,单笔开单过万手,就算再封也卖出。盘中买卖关键点,一是量来二是线。
- 1.转强换手篇
- 林园的炒股神话
- 四大免费炒股软件
筹码公布揭密主力操盘手法 淘金客
- 前言
- 从筹码分布和筹码转移规律来看,我们不仅要掌握主力的持仓成本,还要在筹码转移趋势上认识主力的操盘步骤,从而形成自己的一套交易计划。
- 第1章 主力操盘与筹码转移
- 1.1 筹码与投资者持仓成本
- 在实战当中,一只股票的筹码分布可以有主力和散户两种筹码分布形态。主力持仓成本通常比较低,是具有竞争优势的低位筹码分布形态。而散户投资者更喜欢短线交易股票,因此持仓成本通常比较高。一般地,浮筹区域的筹码多数为散户投资者买入股票的成本区。散户投资者的筹码分布价格通常较高,因此在行情出现波动的时候,散户投资者更可能处于不利的低位。而股价波动期间的追涨杀跌交易形成,通常都是散户投资者买卖股票的结果。
- 1.1.1 筹码体现的散户成本
- 形态特征
- 1.筹码零散分布:散户投资者买卖股票不容易形成一致的买卖效果,反应在筹码形态上,表现为零散分布的特征。不同价位上都会存在高抛和低吸的短线交易者的筹码,这些筹码多数是散户投资者的持仓筹码。
- 2.筹码所在价位较高:通常在价格回升期间,短线交易的特征使得散户投资者的持仓成本较高。不论何时,散户投资者都会有买卖股票存在,使得投资者整体的持仓成本高位运行,这是散户筹码的共同特征。
- 3.移动速度很快:移动速度快是散户筹码的重要特征。因为短线交易的存在,因此散户投资者的筹码转移速度很快。短时间内已经出现的筹码成本区,可以在价格明显回升的时候快速转移到不同的价位,这便是筹码转移的结果。
- 操作要领:
- 1.从价格运行趋势来看:当我们确认价格处于回升趋势的时候,通过确认价格筹码分布趋势,我们可以轻松发现散户的持仓成本区。股价从低位回升以后,图中A和B位置的筹码主要是散户持仓成本。散户投资者追涨买入股票的特征比较明显,从筹码形态上来看,表现为典型的高位接盘的筹码峰形态。其中,B位置的筹码规模稍小,A位置的筹码规模较大,说明价格涨幅越高,散户投资者追涨热情也越大。
- 2.从浮筹指标ASR表现来看:通过分析浮筹指标ASR运行规律,我们可以发现C位置的浮筹处于非常高的80以上区域,这是浮筹较大的信号。随着股价回升空间加大,股价不断脱离高浮筹区域,ASR指标在D位置达到比较低的20附近。结合该股的飙升走势,我们不难想象股价进入稳步回升趋势。真正价格短线涨幅较大,才使得价格远离高浮筹价位。
- 3.从筹码获利率来看:图中股价大涨以后的筹码获利率为95.9%,表明多数投资者处于盈利状态。该股表现非常强势,我们可以确认的散户投资者的持仓成本区为图中的B位置小规模筹码区,以及图中A位置的大规模筹码区域。
- 总结
- 在实战当中,我们通过筹码形态确认散户投资者的持仓成本,特别是在价格回升阶段,主力投资者拉升股价上涨,散户充当了短线介入者的角色。既然是追涨买入股票,体现在筹码形态上为高位持股状态。本例中,筹码形态表现为A和B两个位置的筹码密集分布区域,这也是散户投资者重要的持仓价格区。在确认散户投资者的持仓成本以后,在实战当中,我们跟随主力操盘胜率会更高。因为散户投资者的数量较大,持仓成本对价格表现的影响也同样不可小觑。我们确保随时掌握主力和散户投资者的持仓成本变化,从而能主动获取收益。
- 形态特征
- 1.1.2 筹码体现的主力成本
- 一般认为,主力投资者是中长期投资者,对应的持仓成本变化不会很大。
- 形态特征:
- 1.筹码集中度较高:
- 2.筹码存在于价格低位
- 3.筹码转移速度比较慢
- 1.2 主力利用资金优势操盘
- 形态特征:
- 1.低位脉冲超大单频繁出现
- 2.股价经历弱势调整阶段
- 3.跳空拉升走势推动价格上涨
- 形态特征:
- 1.2.1 超大单抢筹建仓
- 1.2.2 短线大单抛售洗盘
- 形态特征:
- 1.股价大幅杀跌:在股价大跌的情况下,散户投资者抛售股票的力度会明显增加,这是止损的必然结果。特别是在主力投资者主动打压股价的阶段,散户投资者跟随价格下跌趋势抛售股票,自然也会出现股价下跌的情况。
- 2.超大单资金流出创新高:超大单资金流出创新高以后,我们会发现股价下跌与资金流出同步出现。资金流出规模越大,价格短线跌幅也更深。如果主力投资者盈利丰厚,主力投资者抛售股票也能够获得收益。即使价格短线杀跌,依然能够达到盈利出货的目标。
- 3.洗盘结束后资金快速流入:当主力投资者短线大单抛售结束以后,洗盘也就结束了,股价可以在这个时候企稳回升。因为价格被打压以后,主力可以在相对低的价位二次建仓。考虑到主力资金开始流入,散户投资者情绪稳定下来,股价自然进入稳定回升趋势中。从后期的价格回升趋势来看,可以断定主力投资者的洗盘只是短线行为,并不会主导价格长期的运行趋势。特别是价格显著回调以后,相应的回升趋势自然会形成。在后期股价上涨的时候,我们可以发现股价可以轻松飙升至前期高位。
- 形态特征:
- 1.2.3 大单介入连续控盘
- 形态特征:
- 1.净流入的超大单资金出现频率增加
- 2.股价维持强势回升格局
- 3.显著的资金流出始终没有出现
- 4.主力操盘股价跳空大涨
- 形态特征:
- 1.3 主力惯用操盘手法
- 1.3.1 缩量下挫打压
- 形态特征:
- 1.股价单边回调:当股价单边回调的时候,连续出现的回落走势给投资者带来非常明确的下跌信号。即使股价累计跌幅不大,在下跌阴线数量不断增加的时候,对已经持股的散户投资者也是一个压力。
- 2.量能萎缩接近100日等量线:从成交量来看,如果量能萎缩至100日等量线附近,我们认为这是比较明显的缩量信号。量能处于100日等量线上方,表明成交量处于放大状态。一旦成交量萎缩并且接近100日等量线,股价见顶概率将大幅提高。这个时候,卖点自然也就出现了。
- 3.RSI指标快速回调至50线下方:当RSI指标从超买回落并且一次性跌破50线的时候,我们认为这是非常典型的指标过度调整信号。RSI指标回调至50线下方,指标单边回调空间较大,股价短线触底的可能性很高。特别是当RSI指标触底的时候接近了低位的20附近的超买位置,这更是比较典型的底部信号了。
- 4.筹码主峰在高位形成:筹码主峰在价格高位出现的时候,我们会发现股价已经经历了回调走势。大量散户投资者在股价调整期间出货促使筹码向价格高位转移。主力投资者只是想要洗盘,短线买入股票的投资者多为散户。主力洗盘阶段筹码在散户投资者之间转移,相应的散户投资者持仓成本自然回升。这样,主力投资者就可以利用资金成本优势拉升股价,以更好的操盘形式获利。
- 总结
- 在缩量打压股价结束以后,筹码在散户投资者之间充分换手,投资者的持仓成本也在增加。这个时候,股价进入反弹节奏以后更容易出现较大涨幅。推动价格上涨的量能蓄积到一定程度以后,主力拉升股价就轻松多了。特别是在洗盘结束的时候,价格进入上行趋势就非常容易了。
- 形态特征:
- 1.3.2 拉升诱多
- 形态特征:
- 1.股价高位冲高回落:当股价在高位冲高回落的时候,我们能够确认价格已经出现了较大涨幅。这个时候把握好高抛交易机会,我们获得实实在在的利润就更加容易。不过这种盈利一定是短线的,只有在主力诱多期间我们尽可能快速地出货,才能保证获得利润。
- 2.量能短线小幅回升:从量能放大持续时间看,可能仅有几个交易日的放量,但是股价却可以维持强势,这主要是散户追涨所致。主力投资者拉升意愿不强,但是散户投资者追涨以后,价格也可以在短时间内表现强势。
- 3.冲高回落次数逐步增加:一次诱多拉升以后,价格会冲高回落。当股价回调至短线低位的时候,我们还会看到股价经历又一次的回升走势。主力投资者多次拉升股价脉冲上涨,我们可以发现超短线的机会出现在股价飙升阶段。
- 4.高位筹码峰规模最大:要确认主力投资者诱多拉升结束的信号,可以通过筹码峰的规模来看。如果顶部区域的筹码规模最大,我们可以判断股价已经在高位涨幅到位。接下来如果股价继续回升的话,追涨风险会更大。
- 总结
- 主力投资者可以在长时间里操盘,这是因为还未完成出货动作。该股虽然在价格高位3次冲高,但都没有出现任何大的涨幅。从出货的角度分析,主力在3次拉升股价以后更容易完成减仓动作。因为散户投资者追涨之时托盘较大,主力能够高位出货。并且价格被拉升至高位以后,主力出货成本更大,这有助于获得高回报。
- 形态特征:
- 1.3.3 压制股价上涨
- 形态特征:
- 1.脉冲行情出现频率增加:脉冲行情出现频率增加,表明主力有心建仓却无心拉升股价上涨。随着价格短线见顶次数增加,量能自然会出现萎缩。主力在脉冲行情中吸筹结束以后,资金流入数量减小,相应地也会出现缩量信号。
- 2.量能回调至等量线下方:当脉冲反弹次数不断增加的时候,股价已经出现见顶信号。我们可以通过确认量能无法继续放大来确认股价短线见顶。特别是成交量萎缩至100日等量线下方以后,成交量已经不能支撑股价高位运行,相应的回落走势就会出现。
- 3.股价跌破高浮筹区域:在短线高位的调整阶段,筹码集中度相对较高。特别是在股价跌破筹码峰的时候,我们会发现浮筹指标ASR从比较高的位置回落,这是价格跌破浮筹区域的信号,同时也是主力洗盘成功的信号。
- 总结
- 当我们确认股价处于低位运行的时候,主力不可能大幅度盈利。而这个时候,正是主力大量建仓的时刻。不过从建仓成本考虑,主力投资者会更主动压制股价上涨,以便在更低的价位获取筹码。本例中主力已经大量买入股票,即使如此,还是出现了缩量打压股价的情况。作为散户,自然应该关注主力这种操盘策略,因为发现主力打压股价,不仅主力能够获取低廉筹码,我们同时也可以跟随主力在低位建仓。
- 形态特征:
- 1.4 主力操盘阶段筹码转移特征
- 1.4.1 回升阶段筹码先集中后发散
- 形态特征:
- 1.股价经历多次横盘调整:当股价经历多次横盘调整时,我们认为这是筹码向主峰转移的信号。调整时间越长,相应地,筹码换手到调整形态对应价格区间的数量也就越多,而筹码主峰的规模也会更大。
- 2.成交量不断放大:在成交量不断增加的过程中,筹码单位时间内转移的数量也在增大。价格在低位调整阶段,筹码更容易调整到单一的筹码峰形态。成交量是股价转移的基础,同样也是我们确认主力建仓效率的依据。量能越大,主力在低位建仓效率越高,这有助于股价早一些进入回升趋势。
- 3.浮筹指标ASR稳定回升至最高值:当浮筹指标回升至高位,我们认为这是筹码调整到位的信号。浮筹指标缓慢回升至历史最高数值,表明价格横向调整阶段筹码峰规模迅速提升。ASR指标数值越高,价格脱离筹码峰以后的上行趋势也会越明显。通过ASR指标我们可以确认主力建仓结束的信号,为持股盈利做好准备。
- 总结 当我们确认价格低位出现了筹码主峰后,就可以毫不犹豫地确认价格调整到位。这个时候,如果我们按照既定的策略来持有股票,自然能够在筹码向上转移的过程中盈利。
- 形态特征:
- 1.4.2 出货阶段筹码向下发散
- 形态特征:
- 1.股价经历涨停飙升:当股价经历涨停走势以后,我们认为价格表现可以说明主力投资者正在急速拉升股价。这个时候,价格涨幅越大,主力出货的可能性越高。因此,我们首先要确认股价加速上涨,这可以成为确认股价见顶的基础形态。
- 2.高位筹码主峰规模达最大值:当筹码多数转移至价格高位以后,我们会发现股价上涨空间已经非常大。筹码主峰的规模达到回升趋势中的最大值,这是散户投资者高位接盘的信号,同时预示着股价即将出现见顶形态。这个时候,为应对价格下跌,首先要考虑减少持股。
- 3.价格跌破筹码主峰:筹码主峰出现在价格高位,并且出现了价格跌破筹码主峰的情况,这显然是散户投资者大幅亏损的信号。特别是在高位追涨的投资者,并不清楚主力已经高位出货。散户投资者成为“接盘侠”,股价跌破筹码主峰便是跌破散户投资者的成本价,这是股价缩量见顶的最直接信号。
- 形态特征:
- 1.1 筹码与投资者持仓成本
- 第2章 主力操盘在筹码上的体现
- 2.1 超强大单控盘的筹码形态
- 形态特征:
- 1.超强大买单频繁出现:超强大单出现时,表明主力投资者已经介入个股。随着股价震荡走强,我们可以发现超大单每隔一段时间便会形成,推动价格不断达到新的高位。
- 2.股价稳健回升:从价格走势来看,由于超大单资金流入,股价走势稳健。价格回升趋势不断得到确认,这通常是新一轮的飙升走势出现的信号。
- 形态特征:
- 2.2 资金连续流入控盘的筹码形态
- 形态特征:
- 1.超大单线高位运行:超大单线高位运行时,说明主力一直明显介入。只是在超大单线回调至0的过程中,操盘力度不高。因此,价格还未进入明显的回升阶段。
- 2.超大单线突破促使股价飙升:一旦确认超大单线高位运行,并且出现了加速回升迹象,股价就能够明显摆脱调整形态,进入飙升状态。
- 形态特征:
- 2.3 脉冲大单控盘筹码形态
- 形态特征:
- 1.脉冲超大单出现概率很高:超大单线出现的概率越大,证明主力建仓越频繁。在超大单线飙升以后,我们可以发现在超大单线冲高回落至0轴线前,总是会有新的超大单买入股票,使得超大单线二次回升。这是确认超短线频繁出现的依据。
- 2.价格低位横盘时间超过一年:价格横盘在低位的时候,表明主力投资者已经利用超大单建仓达到了吸筹目标。股价不可能总是维持在低位运行,只要主力吸筹完毕,价格就会脱离超大单线出现的低价位区域。
- 3.筹码调整到单一的峰形:超大单线不断成为推动价格上涨的因素,而末期我们会发现,筹码已经调整到单一的筹码峰形态。这表明,经过筹码转换以后,主力投资者已经完成了吸筹动作。筹码集中到主力手中,股价距离飙升已经更近一步。
- 形态特征:
- 2.4 ASR指标高位滑落形态
- 形态特征:
- 1.浮筹指标ASR调整到90上方:ASR调整到90上方以后,我们认为价格已经处于高浮筹状态。90%以上的筹码集中分布在狭窄的上下5%以内的价格区域,这是非常典型的筹码集中分布的形态。
- 2.价格横盘运行3个月以上:通常,浮筹指标ASR运行到高位的时候,股价已经横盘运行了3个月以上。所以我们认为股价已经调整到位,这是高浮筹状态下的突破信号。
- 3.单一筹码主峰形态出现:单一的筹码主峰形态出现的时候,说明主力投资者已经大幅度买入股票,并且使得股价调整到突破前的状态。如果筹码峰提供了强势支撑,股价自然能够加速脱离筹码峰区域。
- 形态特征:
- 2.5 CYQKL超强拉升形态
- 形态特征:
- 1.CYQKL达到30以上:当CYQKL指标高达30以上的时候,我们可以确认价格走势强劲。通常,这都是主力介入的信号。当然,CYQKL指标数值越高,表明主力介入越明显。不过相比较平日里CYQKL的波动空间,入股CYQKL若是日常指标波动的2倍以上,也能够确认主力正在操盘。
- 2.筹码主峰已经形成:在筹码主峰形成以后,价格脱离筹码主峰的概率并不大。但是在主力操盘期间,这种突破走势就容易形成了。
- 3.量能体现为放量状态:在量能放大之时,表明股票活跃度相对较高。这个时候,更说明是资金量大的主力开始介入。随着量能放大,价格会有更好表现。
- 形态特征:
- 2.6 SSRP被价格穿越形态
- 2.1 超强大单控盘的筹码形态
- 第3章 主力操盘时价格异动
- 3.1 分时图价格异动信号
- 3.1.1 高开高走大量拉升
- 形态特征:
- 1.开盘价格出现上涨:高开期间,确认股价走势较强,表明主力投资者已经开始介入。如果量能放大并不多,我们可以等待分时图中继续出现放量飙升的走势,再次确认主力动向。
- 2.盘中出现二次放量:如果成交量在盘中二次放大,毫无疑问我们能够确认主力已经开始操盘。当价格震荡企稳的时候,我们可以发现股价已经被拉升至涨停价,而这显然是散户投资者不容易做到的事情。
- 3.价格突破筹码压力区:当股价突破筹码峰对应的压力位以后,我们更能够确认分时图中的价格走强具有突破性。作为主力操盘的重要一环,股价放量脱离筹码峰对应的压力区,使得我们相信今后价格表现还会更强势。从操作上看,我们跟随主力动向介入个股,就不会有问题了。
- 形态特征:
- 3.1.2 高开持续放量拉升
- 形态特征:
- 1.分时图持续放量:分时图中量能放大时间越长,表明主力控盘力度越大。持续放量的时候,股价不仅会出现高开的走势,而且会在分时图中单边上行,这是需要关注的地·方。从价格高开上涨我们确认主力在期间操盘,不然股价不会出现明显的强势运行状态。
- 2.股价高开高走突破压力位:当股价高开高走以后,我们可以确认价格能够有效突破压力区,这也表明主力操盘是非常成功的。当价格脱离了主要的筹码峰位置压力位时,那将是我们确认建仓的时刻。确认价格突破压力位以后,相应的持仓可以有效获得收益。
- 形态特征:
- 3.1.3 先抑后扬拉升型
- 3.1.4 跳空高开突破型
- 3.1.5 放量震荡强势拉升型
- 3.2 K线图价格异动形态
- 3.2.1 主力拉升大阳线形态
- 形态特征:
- 1.大阳线突破压力区:大阳线出现以后,如果压力区被有效突破,那么大阳线的形态特征便会体现出来。随着大阳线形态的完成,我们可以确认股价即将进入回升趋势。从这个角度看,我们能够确认股价被主力操盘的信号。
- 2.量能突破等价线:量能达到等价线上方,这是量能有效放大的结果。成交量达到100日等量线上方,我们认为成交量已经出现了显著回升,主力资金进入是量能放大的基础。量能可以推动价格稳步上行,为投资者带来不错的收益。
- 3.大量筹码处于盈利状态:大量筹码处于盈利状态的时候,我们可以确认股价脱离了这样的压力位。随着股价上行趋势得到很好的确认,股价在脱离压力位的同时,也突破了筹码峰对应的阻力区。从主力投资者操盘的角度分析,也只有资金量大的主力能够快速拉升股价上涨。这样,确认主力操盘就很容易了。
- 形态特征:
- 3.2.2 主力洗盘的十字星
- 在主力洗盘阶段,价格震荡空间加大,相应的十字星形态也容易出现。特别是如果十字星形态的影线很长,那么股价震荡空间更大,说明多空争夺非常激烈。配合成交量我们会发现主力也介入其中。
- 形态特征:
- 1.十字星出现在价格低位:十字星出现在短线低位,这是支撑股价反弹的形态。特别是在股价上涨的过程中,股价不一定会单边上涨,经过频繁回调以后,价格在十字星位置获得支撑后不断达到新高位。
- 2.价格回调出现在指标超买后:股价上涨回升趋势不断出现在指标超买以后,这是股价上涨趋势中正常的调整。经过调整以后,RSI指标不再超买,股价具备了进一步上涨的条件。而我们可以发现股价出现调整的概率很高,把握历次回调走势,这些都是我们获得收益的机会。
- 3.价格回升趋势延续:在回升趋势中,确认股价回调并不困难,关键是回调以后十字星完成探底形态,价格才能够企稳上涨。在牛市行情中的价格回调走势中,主力打压股价是价格下跌的原因。当然,散户投资者高位抛售股票也是股价下跌的推动因素。十字星探底成功以后,主力主导的价格回升趋势依然稳固。从操盘的角度看,主力会在股价调整以后重拾拉升技法。
- 3.2.3 拉升试盘冲高回落十字星
- 3.2.4 开盘出货高开回落大阴线
- 形态特征:
- 1.分时图股价放量高开回落:分时图中放量高开后,抛售压力在开盘那一刻得到体现,超大单资金流出以后,股价以缩量杀跌形式进入下跌趋势。我们可以确认开盘阶段主力显著的控盘动作。控盘是为了出货,价格下跌证明了我们的判断。
- 2.日K线股价高开大阴线形成:日K线图中股价高开下跌的时候,我们可以发现大阴线形成出现在顶部区域,成为股价加速杀跌的起始形态。
- 3.价格即将跌破高位筹码峰:股价高位回落的时候,价格已经开始跌破筹码主峰。特别是高位筹码单峰形成后,股价以大阴线反转形态见顶,随后股价下跌空间会越来越大,主力操盘时候出现的高位阴线成为重要看点。
- 形态特征:
- 第4章 主力建仓阶段抢筹方式解读
- 4.1 放量穿越筹码主峰
- 4.2 脉冲放量集中拉升抢筹
- 4.3 加速放量阶段吸筹
- 4.4 波段放量拉升吸筹
- 第5章 主力洗盘阶段筹码转移趋势解读
- 5.1 高开见顶洗盘
- 形态特征:
- 1.股价连续缩量下跌:在洗盘阶段,股价很容易出现明显的下跌走势,并且这种下跌走势很可能是连续进行的。从K线形态来看,不断出现的阴线促使一部分散户投资者认为股价已经见顶,并且开始抛售手中股票。因为主力并未大量减仓,使得股价只是在缩量涨停下出现回调走势。
- 2.高位筹码峰规模显著增加:高位筹码峰规模增加的过程,是主力洗盘成功的时刻。筹码峰规模提高主要是股票在散户投资者之间转换的结果。持股的散户投资者被洗盘出局,新近的散户投资者持仓成本处于高位,所以对应的筹码峰规模自然是增长的。新近的散户投资者持股耐心要好得多,使得股价可以获得筹码峰位置提供的支撑,进入新一轮的回升走势中。特别是在主力投资者继续放量拉升股价的情况下,实现了价格回升的趋势。
- 3.RSI指标调整到位:从指标的表现来看,通常主力洗盘结束以后,RSI指标基本调整到位。相对于前期RSI指标的低位支撑点,主力投资者洗盘阶段RSI指标也会回调至类似的低位。随着RSI指标在相似的低位获得支撑后开始上行,股价自然会进入回升趋势中。
- 形态特征:
- 5.2 低开冲高回落洗盘
- 5.3 低开杀跌洗盘
- 5.4 冲高震荡洗盘
- 5.5 地量回调筹码主峰洗盘
- 5.1 高开见顶洗盘
- 第6章 主力拉升阶段筹码转移趋势解读
- 6.1 筹码主峰到小规模单峰转移
- 6.2 筹码主峰滚动转移趋势
- 6.3 筹码主峰到脉冲筹码峰发散形态
- 6.4 单主峰向双主峰转移
- 6.5 筹码加速转移至高位
- 第7章 主力出货阶段卖点解析
- 7.1 跌破筹码主峰的卖点
- 7.2 跌破高位筹码单峰的卖点
- 7.3 跌破高浮筹价位的卖点
- 7.4 震荡期间跌破筹码主峰
- 7.5 冲高回落套牢大量筹码卖点
- 第8章 下跌阶段提供强支撑的筹码形态
- 8.1 单一筹码主峰强支撑与抄底机会
- 8.2 筹码双峰提供强支撑买点
- 8.3 历史筹码峰提供支撑买点
- 8.4 最低筹码峰下方提供支撑买点
海龟交易法则 著者:[美] 柯蒂斯·费思 译者:乔江涛
- 序
- 前言
- 引言 幸运的一天
- 第一章 玩风险游戏的交易者
- 玩风险游戏的交易者
- 人们经常问这样一个问题:是什么让一个人成为交易者,而不是投资者?两者之间的区别往往模糊不清,因为有许多自称投资者的人实际上却在做着交易者的事。
- 交易者们却不会去买像企业这样的实物,他们也不会买下谷物、黄金或白银。他们买的是股票、期货合约和期权。他们不会太关心管理团队的水平,不会太关心寒冷的东北部地区的油料消费趋势,也不会太关心全球咖啡产量。交易者只关心价格,从本质上说,他们买卖的是风险。
- 彼得·伯恩斯坦(Peter Bernstein)曾在他那本引人入胜的《与天为敌:风险探索传奇》(Against the Gods: The Remarkable Story of Risk)中说过,市场允许风险从一个参与者转移到另一个参与者。这实际上就是人们创造金融市场的原因,也是金融市场的一个永恒的功能。
- 通过买卖期货合约来抵消原材料价格变化或外汇波动所带来的经营风险,这种做法叫作对冲
- 流动性风险和价格风险
- 在这本书里,我们把所有的小风险统分为两大类:流动性风险和价格风险。
- 有很多(或许是大多数)交易者是短线操作者,他们经营的就是人们所说的流动性风险。流动性风险是指无法买入或卖出的风险
- 投机商们靠价格的变化赚钱:先买入,然后等价格上涨时卖出;或者先卖出,然后等价格下降时买回平仓——这种交易被称作卖空。
- 对冲者、投机者和帽客
- 交易厅内的恐慌
- 玩风险游戏的交易者
- 第二章 揭秘海龟思维
- 情绪陷阱
- 在交易过程中,你曾多少次感受到以下的情绪?
- •希望:我当然希望我买了之后,它马上就涨。
- •恐惧:我再也赔不起了,这一次我得躲得远远的。
- •贪心:我赚翻了,我要把我的头寸扩大一倍。
- •绝望:这个交易系统不管用,我一直在赔钱。
- 以下是几种对交易行为有影响的认知偏差:
- •损失厌恶(loss aversion):对避免损失有一种强烈的偏好。也就是说,不赔钱远比赚钱更重要。
- •沉没成本效应(sunk costs effect):更重视已经花掉的钱,而不是未来可能要花的钱。
- •处置效应(disposition effect):早早兑现利润,却让损失持续下去。
- •结果偏好(outcome bias):只会根据一个决策的结果来判断它的好坏,而不去考虑决策本身的质量。
- •近期偏好(recency bias):更重视近期的数据或经验,忽视早期的数据或经验。
- •锚定效应(anchoring):过于依赖(或锚定)容易获得的信息。
- •潮流效应(bandwagon effect):盲目相信一件事,只因为其他许多人都相信它。
- •小数定律(the law of small numbers):从太少的信息中得出没有依据的结论。
- 在交易过程中,你曾多少次感受到以下的情绪?
- 海龟交易策略
- 趋势跟踪
- 使用这种方法的交易者试图利用几个月内的大趋势。趋势跟踪者在市场处于历史高位或低位的时候入市,如果市场逆转,而且逆转趋势维持了几个星期,他们就会退出。
- 趋势跟踪法可以创造可观的回报,而且一直战无不胜,但出于几个原因,大多数人都不太容易坚持这种策略。
- 第一,大趋势很少出现,这意味着趋势跟踪策略的失败概率要远大于成功概率。对一个典型的趋势跟踪系统来说,可能有65%~70%的交易是赔钱的。
- 第二,趋势跟踪系统不仅会在没有趋势的时候失效,在趋势逆转的时候也会失效。海龟和其他趋势跟踪者们常说的一句话是:“在趋势结束之前,趋势是你的朋友。”趋势的结束和逆转对你的账户和你的精神都是一种残酷的打击。交易者们把这种亏损期称为衰落期。一个趋势结束之后通常会有衰落期,但在市场骤然转向的情况下,衰落有可能持续几个月之久。在这段时间里,趋势跟踪策略会使你不断赔钱。
- 衰落一般是根据它的持续时间(天或月)和程度(通常以比例形式)来衡量的。一般来说,趋势跟踪系统的衰落程度大致接近于它们的回报水平。所以,如果一个趋势跟踪系统的期望回报率是每年30%,那么在衰落期内,你的账户可能从高点下跌30%。
- 第三,趋势跟踪法需要动用相对较大的资金量才能确保合理的风险控制,因为这种方法的入市价位与不利局势下的止损退出价位有很大的差距。
- 反趋势交易
- 当市场没有形成趋势时,反趋势交易者通过与趋势跟踪法截然相反的策略来赚钱。这类交易者不是在市场创新高的时候买入,而是在价格接近新高的时候卖空。他们的理论依据是,新高的突破大多都不会引发市场趋势。我们将在第六章里谈一谈反趋势交易的赢利源泉:市场的支撑与阻力机制。
- 波段交易
- 波段交易(swing trading)本质上与趋势跟踪交易相同,只不过它瞄准的是短期市场动向。比如,一次成功的波段交易可能只会持续三四天,而不是几个月。波段交易者通常会在市场的波动中寻找一些模式,借以判断价格是否有可能在短期内显著地向某一个方向变动。
- 波段交易者喜欢使用短期价格走势图,也就是反映价格每5分钟、15分钟或每一个小时变动情况的图表。在这些图表中,一个三四天的趋势就算是大趋势,就像是每日走势图中的3个月或6个月的趋势一样。
- 当日交易
- 当日交易(day trading)与其说是一种风格,不如说是极端短期交易的代表。一个真正的当日交易者总是试图在每天的交易结束之前退出市场。这样一来,即使夜间爆发的负面新闻引发了开盘之后的剧烈变化,他们的头寸也不会受到什么影响。当日交易者一般会使用三种交易策略中的一种:头寸交易(position trading)、抢帽子(scalping)或套利。
- 抢帽子是一种特殊的交易方式,曾经只属于交易所里的那些场内交易者。帽客们试图赚取买入价和卖出价之差,也就是价差。如果黄金买入价是每盎司550美元,卖出价是每盎司551美元,一个帽客就会试着以每盎司550美元买入,在每盎司551美元卖出。因此,帽客们为市场创造了流动性,因为他们在不停地出价、要价,寄希望于买单和卖单之间的平衡。
- 套利策略利用的是同一个市场中或非常类似的不同市场间的价格差异。不同市场往往位于不同的交易场所。例如,一个套利者可能在纽约商品交易所(Comex)的大厅内以每盎司550美元的价格买入黄金,同时在芝加哥期货交易所的Globex电子交易平台内以每盎司555美元的价格卖出5份e-mini黄金合约,捕捉转瞬即逝的价格失衡。
- 趋势跟踪
- 市场状态
- 投机性的市场分为以下四种状态:
- •稳定平静:价格在一个相对较小的范围内上下波动,很少超出这个范围。
- •稳定波动:有大的日间或周间变化,但没有重大的月际变化。
- •平静的趋势:价格在几个月中呈现出缓慢的运动或趋向,但始终没有剧烈的回调或反方向运动。
- •波动的趋势:价格有大的变化,偶尔伴有剧烈的短期逆转。
- 海龟们从来不去预测市场的动向,而是会寻找市场处于某种特定状态的指示信号。这是一个重要的概念。优秀的交易者不会试着预测市场下一步会怎么样;相反,他们会观察指示信号,判断市场现在正处于什么样的状态中。
- 投机性的市场分为以下四种状态:
- 情绪陷阱
- 第三章 海龟培训课程
- 海龟培训课程
- 掌握优势,管理风险,坚定不移,简单明了。整个海龟培训计划,乃至所有成功交易的基础,都可以归结为这四个核心原则。
- 首期海龟班由我们13个人组成:11位男士和两位女士。13个人中有很多已经有过交易经验,但包括我在内的几个人完全是新手。
- 首先,里奇和比尔讲了赌博和概率理论的基本原理。我在高中学过概率论和统计学,所以这些内容对我来说不算新鲜。
- 破产风险
- 在赌博中,破产风险是指因为一连串失败而赔光所有钱的可能性
- 破产风险会随着赌注的增加而不成比例地迅速增大,这是它最重要的特征之一。如果你把每次的赌金翻一番,破产风险一般不止翻一番——视系统特性的不同,风险有可能翻上两番、三番甚至四番。
- 资金管理
- 所谓资金管理,就是指控制市场风险的程度,确保交易者能安然度过每一个交易者都必然要碰到的不利时期。交易者既要让赢利潜力最大化,又要把破产风险控制在可以接受的水平,资金管理就是这样一门艺术。
- 这种方法以市场的每日上下波动为基础,而波动幅度是以不变美元价衡量的。他们会为每一个市场计算出一个特定的合约数量,目的是让所有市场的绝对波动幅度大致相等。里奇和比尔把他们的波动性指标称为N,尽管现在的人更习惯称它为真实波动幅度均值(average true range, ATR)。真实波动幅度均值这个名称是J·韦尔斯·怀尔德(J. Welles Wilder)在他的《技术交易系统中的新概念》(New Concepts in Technical Trading Systems)一书中首先提出的。
- 海龟的优势
- 海龟们学会了如何使用限价定单(limit order),而不是最常用的市价定单(market order)。大的市价定单必然会导致价格变动。限价定单有时候也被称作更佳定单(better order),是指以一个事先规定的价格或更有利的价格买入。例如,如果你想买入黄金,而金价目前是每盎司540美元,在过去的10分钟内一直在538~542美元之间波动,那么你可以发出这样的定单:“限价539美元”或“539美元或更佳”。对这样一次交易来说,如果你下的是市价定单,你最有可能在541美元或542美元的价格成交,比539美元要高一点。长期来看,积少成多,小节省也能变成大财富。
- 海龟们学会了以长远眼光看待交易,而且掌握了一个有优势的交易系统。可以说,这就是海龟法则最重要的一个要素,也是赢家与输家们在方法和观念上的一个最关键的不同之处。
- 长期有效的交易方法都有一个特征,那就是赌博中所说的优势。这个优势是指一个人相对一个对手的系统性优势。一个赌场在大多数时间都掌握着对顾客们的优势,但在某些游戏中,玩家有可能获得一种优势。以21点游戏为例,当技艺高超的玩家注意到有很多小牌已经发出时,他们就能获得对赌场的一种暂时性优势。
- 所以,老练的玩家们在大多数时间里都赌得很小,因为优势在赌场一边。他们在等待时机,等待他们偶然获得对赌场的优势。一旦等到了这种机会,这些玩家就会加大赌注,利用他们的优势压倒庄家。实际上,这么做并不是那么容易,因为如果你一开始赌得太小,后来又在条件有利的情况下突然加大赌注,你很容易被赌场盯上,早早被踢出大门。
- 里奇和比尔还向我们传授了期望值理论,这是为了让我们掌握扎实的知识基础,在不可避免的逆境时期也能坚持我们的方法。我们所学习的系统在市场中有一种强大的优势,期望值就是量化这种优势的一种方法,它也是避免结果偏好效应的知识基础。
- 期望值
- 期望值这个词也是从赌博理论中来的,它以量化方式回答了这样一个问题:“如果我持续这样做,结果会怎么样?”期望值为正的游戏就是有希望赢的游戏,上面所说的21点游戏在玩家们掌握了优势之后就有了正的期望值。期望值为负的游戏就是轮盘赌和掷骰子一类的游戏,有优势的是赌场,所以长期来看赌客们总是输的。
- 海龟思维
- • 以长远眼光看待交易。
- • 避免结果偏好。
- • 相信正期望值的威力。
- 海龟们正是以这样的方式看待损失的:损失只是做生意的成本,并不代表着一次错误交易或一个坏决策。要做到这一点,我们必须明白一件事:长期来看我们总会失而复得。海龟们相信,期望值为正的交易在长期内必能成功。
- 如果里奇和比尔说某一个系统的期望值为0.2,那么这意味着你每1美元的风险投入能获得20美分的利润。他们是根据一个系统的历史交易记录来计算它的期望值的。期望值就等于每笔交易的平均利除以每笔交易的平均风险投入。风险投入则等于最初成交价和止损价(也就是在损失的情况下退出止损的价位)的差异乘以所买卖的合约数量,再乘以合约本身的大小。
- 举个例子说明一下海龟们如何衡量风险。假设有一笔黄金交易,买入价是350美元,止损价是320美元,共买入了10份合约,那么这笔交易的风险水平等于:买入价与止损价的差异(30美元)乘以合约数量(10份合约)再乘以合约本身的大小(每份合约100盎司黄金),也就是30 000美元。
- 里奇和比尔鼓励海龟们注意一种方法的长期效果,忽略短期内不可避免的损失。事实上,他们认为损失期通常是赢利期的前兆。这种培训对海龟们未来的成功至关重要,也对海龟们在逆境之中坚守法则的能力至关重要。
- 趋势跟踪策略
- 趋势是指价格在一段长达几星期或几个月的时期内保持一种变化态势的现象
- 趋势跟踪的基本策略就是在一个上扬趋势刚刚开始的时候买入,在这个趋势即将结束之前退出。
- 市场有三种容易形成的趋势:向上趋势、向下趋势和水平趋势。里奇和比尔要求海龟们在市场刚刚从水平趋势转向向上趋势的时候买入,在向下趋势即将开始的时候卖空,趋势结束之后就立刻退出——所谓趋势结束,就是指市场再次由向上或向下趋势变成了水平趋势。
- 你完全可以凭借那些闻名已久的理念和概念获得成功,但前提是,你必须始终如一地坚持这些法则。这就是交易的秘诀,也是海龟们的成功秘诀。
- 我们所使用的特殊方法叫作突破法,有时候也被称为唐奇安通道法(Donchian channels),因为是理查德·唐奇安(Richard Donchian)普及了这种通道突破法。
- 这种方法的基本思路就是在市场超越过去特定时期内的最高点时(也就是突破前期价格水平时)买入。
- 我们有两个系统:
- 一个是被里奇和比尔称为系统1的中期系统,它根据过去20天(或者说4个交易周)的价格来决定高点和低点;
- 还有一个时间跨度更长的系统,也就是系统2,它根据过去60天(12个交易周)内的高点和低点来确定突破点。
- 每个交易日结束后,我们都要为这两个系统重新计算高低突破点。一般来说,我们要做的就是回顾一下过去的一段时间,根据价格变化的视觉特征找出那么一两个高点。大多数时间里,高点不会变,所以我们也无事可做。
- 每一个系统都有两种退出标准。第一个是以N衡量的止损退出点:损失不得超过2N,也就是两个真实波动幅度均值。从另一个角度说,这个跌幅恰好相当于我们的账户总额的2%,因为我们在每一个市场中决定交易量的方法也是以N为基础的。
- 海龟培训课的所有内容可以归结为以下4个要点:
-
- 掌握优势:找到一个期望值为正的交易策略,因为长期来看它能创造正的回报。
-
- 管理风险:控制风险,守住阵地,否则即使你有一个期望值为正的系统,你也等不到它创造成果的那一天。
-
- 坚定不移:唯有坚定不移地执行你的策略,你才能真正获得系统的正期望值。
-
- 简单明了:海龟方法的精髓其实很简单——抓住每一个趋势。你的大部分利润可能就来自两三次成功的交易,所以不要错过任何趋势,否则你全年的努力可能都会化为泡影。这很简单,也很容易理解,只是不容易做到。
-
- 第一次实战
- 第一张成绩单
- 海龟培训课程
- 第四章 像海龟一样思考
- 避免结果偏好
- 简单地说,要想获胜,你必须让你的思维摆脱结果偏好的影响。个别交易的结果如何是无关紧要的。如果你连续赔了10次却仍然能够坚持你的策略,那么你做得很不错,只是运气有点儿差罢了。
- 避免近期偏好
- 这是交易市场中的一种典型情况。如果你只考虑某个特定时点的某个市场,形势也许会显得惨淡无比。在某些市场,你也许要等上几年才能等到那么一个好趋势。如果你过于看重近期的情况,你也许会错误地认为这些市场是不能碰的。
- 我的朋友并不是一个特例。大多数交易者都会被近期偏好所折磨。在海龟计划进行期间,有些海龟受这种偏好的影响实在太大,以至于从未尝过胜利的滋味,最终被淘汰出门。颇有讽刺意味的是,似乎正是在其他所有人都放弃之后,趋势才会出现,而且往往可以轻松把握,大有斩获。我们会在第十三章的投资组合和市场分析部分更详细地谈谈这种现象。
- 避免预测未来
- 从概率角度考虑问题
- 像海龟一样思考
-
- 重要的是现在:不要对过去念念不忘,也不要去预测未来。前者对你无益,后者是徒劳的。
-
- 从概率角度考虑问题,不要预测未来:不要试图作出正确的预测,唯有使用概率对你有利的方法,你才能在长期内获得成功。
-
- 对你自己的交易结果负责:不要把你的错误和失败归咎于其他人、市场、你的经纪人等。要对自己的错误负责,从错误中学习。
-
- 像海龟一样思考
- 对自己的交易结果负责
- 交易是你进行的,你应该对结果负责。不要责怪任何人给了你坏的建议,也不要责怪任何人没有把秘诀告诉你。如果你做了愚蠢的事,要从错误中学习,不要装作没有犯错。然后去想办法避免再犯同样的错误。
- 避免结果偏好
- 第五章 发现系统优势
- 系统优势的三大要素
- 系统优势来自于三大要素:
- •资产组合的选择:决定应该进入哪些市场的运算系统。
- •入市信号:决定什么时候开始一笔交易的运算系统。
- •退出信号:决定什么时候退出一笔交易的运算系统。
- 某个入市信号有可能在短期内拥有显著的优势,但在中期或长期内却没有优势。反之亦然,某个退出信号有可能对长期系统来说有优势,但对短期系统来说则没有。几个实例有助于我们理解这种效应。
- 系统优势来自于三大要素:
- 优势比率
- 当某种特定的市场行为发生时,系统会发出入市信号。当你检验入市信号时,你需要关注的是伴随这种市场行为而来的价格变动。我们可以把这种价格变动分为两个部分:好的变动和坏的变动。
- 交易者们把往坏方向的最大变动幅度称为MAE(maximum adverse excursion,最大不利变动幅度),把往好方向的最大变动幅度称为MFE(maximum favorable excursion,最大有利变动幅度)。因此,图中的双箭头线标明了这次价格变动的MAE和MFE。在这个例子中,MFE(好的价格变动)远大于MAE(坏的价格变动)。
- 你可以用这些概念来直接衡量一个入市信号的优势。观察一个入市信号之后的价格变动,如果好方向的平均最大变动幅度大于坏方向的平均最大变动幅度(也就是说平均MFE高于平均MAE),这说明存在正的优势。如果平均MAE(不利变动)高于平均MFE(有利变动),这说明存在负的优势。可以说,一个真正随机性的入市策略会带来大致上相等的好变动和坏变动。
- 只有把不同市场的MFE和MAE标准化,比较这些平均值才是有意义的。为此,你可以借用海龟们用来将不同市场的交易规模标准化的方法:用真实波动幅度均值(ATR)将它们统一化。
- 目前我正在拥有一流系统测试环境的交易(Trading Blox)公司担任研发部门的主管,在那里,我们已经发明了一种我们称之为E–比率(优势比率的简称)的入市优势衡量指标。这个E–比率通过以下公式将上述所有要素结合了起来:
-
- 为每一个入市信号计算指定时间段内的MFE和MAE。
-
- 将上述各MFE和MAE值分别除以入市时的ATR,这是为了根据波动性作出调整,将不同市场标准化。
-
- 将上述调整后的MFE和MAE值分别求和,然后除以入市信号的总次数,得出调整后的平均MFE和MAE。
-
- 调整后的平均MFE除以调整后的平均MAE就是E–比率。
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- 为了说明时间问题,我们会在E–比率的表达式中注明天数,也就是计算MFE和MAE的时间段。比如,E10–比率用的是10天内的MFE和MAE,包括入市的那一天;E50–比率用的是50天内的MFE和MAE,依此类推。
- 你也可以用E–比率来检验一下唐奇安趋势系统的主要要素。这个系统的入市策略有两大要素,一个是唐奇安通道突破法则,另一个是趋势组合过滤器。
- 根据唐奇安通道突破法则,你应该在价格突破过去20天内的最高点时买入,在价格跌破过去20天内的最低点时卖空。
- 而趋势组合过滤器规定,你只能在50日均线高于300日均线的市场中做多,在50日均线低于300日均线的市场中做空。如果一个市场的状态对系统不利,这个趋势组合过滤器就会把这个市场剔除。
- 更一般地说,一个入市策略的优势只有在这个策略所对应的时间跨度内才能体现出来。
- 趋势组合过滤器
- 通过检验7万个结合了资产过滤器的随机入市信号,我们得到了高达1.27的E70–比率,比入市信号本身的E70–比率还要高。这明显说明这个资产组合选择法则能够增强系统的优势。
- 使用趋势组合过滤器大大提高了突破法交易获得理想结果的可能性。在我们这个例子中,E70–比率从1.20变成了1.33。另外,如果将趋势组合过滤器与突破法相结合,优势比率曲线图的形状会改变,而且会变得更加平滑(见图5–3)。
- 退出策略的优势
- 既然这个系统非常复杂,那么与其去关心退出策略的优势,不如多注意一下退出策略对一个系统本身的衡量指标有哪些影响。因此,你最好根据那些最重要的衡量指标来判断一个退出策略的效果,而不是简简单单地观察退出之后的变化。
- 系统优势的三大要素
- 第六章 寻找交易时机
- 优势是在买者和卖者之间的战场上发现的。作为一个交易者,你的任务就是找到这些战场,静观谁胜谁败
- 支撑和阻力
- 对几乎所有的交易策略来说,支撑和阻力都是一个基础概念。所谓支撑和阻力,就是指价格有一种不突破前期水平的倾向。要理解这个概念,最简单的办法就是看看价格走势图
- 支撑位与阻力位的突破
- 就像其他许多交易理论一样,支撑和阻力只是一个笼统的概念,而不是一个金科玉律般的法则。价格不一定会在前期的高点或低点反弹,只是有这种倾向而已。价格也不一定精确无误地在某个高点或低点价位开始反弹,而是有时候会提前一点,有时候会延迟一点,有时候根本不会有反弹。
- 趋势跟踪者们的优势就在于支撑位和阻力位刚刚被打破时的认知滞后。在这些时候,人们仍然固守以往的信念,迟迟不肯转变,因此市场的变化速度并不够快,不足以反映新的现实。也正是因为这个原因,统计证据显示,市场在支撑位和阻力位被打破后的惯性前行趋势比在其他时候更为显著。
- 价格不稳定点
- 第七章 如何衡量风险
- 如何衡量风险 “怎么才能知道一个系统或一个投资顾问是好还是坏?”一般来说,业内给出的答案虽然五花八门,但本质上大同小异:谁的风险回报率最高,谁就是最好的。
- 四大风险
- 大多数交易者都担心4种主要的交易风险:
- •衰落:一连串损失使你的账户缩水。
- •低回报:回报太低,你赚到的钱微不足道。
- •价格动荡:一个或多个市场中出现价格的骤然变动,导致无可挽回的重大损失。
- •系统死亡:市场状态改变,致使曾经有效的系统突然失效。
- 这就是新手们即使使用有效的策略也无法赚钱的原因:他们高估了自己在高风险水平下承受巨大波动的能力
- 大多数交易者都担心4种主要的交易风险:
- 风险的量化
- 量化风险的方法有很多,以下是几种我认为很有效的常用方法:
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- 最大衰落:这是一个数字,代表一个测试期中从最高点到随后的最低点的下跌百分比。在图7–4中,这个数字等于65%,是1987年价格动荡的结果。
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- 最长衰落期:从一个顶峰到下一个新顶峰的最长周期。它衡量的是恢复速度,也就是在一段损失期之后需要多长时间才能重新站上新的高点。
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- 回报标准差:这是回报率分散状况的一个衡量指标。低标准差表明大多数时候的回报率都接近于平均值,高标准差表明不同月份之间的回报率差异较大。
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- R平方值:这个指标衡量的是实际投资回报率与平均复合增长率的吻合程度。对带息账户这一类的固定收益投资来说,R平方值等于1.0,而如果回报率不稳定,R平方值将小于1.0。
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- 量化风险的方法有很多,以下是几种我认为很有效的常用方法:
- 回报的量化
- 对一个特定的交易系统来说,回报是指你使用这个系统的期望回报。我们可以用很多种方法来量化回报,以下是我认为很有用的几种:
- •平均复合增长率(geometric average return):平均复合增长率也称作几何平均回报率,是指特定投资期间内的平均化复利率。期初资产按这个复利率滚动增长,将恰好增长到期末资产的水平。对简单的带息账户来说,平均复合增长率就是利息率(复利)本身。在特定时期内,只要有一期的回报率特别高,整个平均复合增长率指标就会受到重大影响。
- •滚动平均一年期回报率(average one year trailing return):这是指连续滚动计算的一年期平均回报率。这个指标能更好地反映任何一个特定一年期内的典型回报水平。对跨度在几年以上的测试来说,这个指标对某个回报率特别高的期间相对不是那么敏感。
- •平均月度回报率(average monthly return):这是指测试期内各个月份的回报率平均值。
- 除了这些数字形式的指标,我还发现了几个有用的工具。一是净值曲线图本身,另一个是能突出月度回报分布状况的图表,就像是第四章中的图4–4那样。我还喜欢检验一段时期内各个月份的回报情况,就像图7–5一样。这个图给出了唐奇安趋势系统1996年1月~2006年6月的月度回报率。
- 对一个特定的交易系统来说,回报是指你使用这个系统的期望回报。我们可以用很多种方法来量化回报,以下是我认为很有用的几种:
- 衡量风险与回报的综合指标
- 这个指标最初被称作回报–波动性比率,后来被冠以创始人的名字,简单地称作夏普比率。
- MAR比率是管理账户报告(Managed Accounts Reports)有限公司发明的一个指标,这个公司专门提供对冲基金的业绩报告。MAR比率等于年均回报率除以最大的衰落幅度,衰落是根据月末数据计算的。
- 模仿效应与系统死亡风险
- 切忌要求过高:如果你在检验一种策略的时候太过贪婪,你更有可能得不到你想要的结果。历史记录看似高人一筹的策略也最有可能引来新的追随者,当新来者们纷纷加入时,这些策略往往很快就变得不再神奇。
- 第八章 风险与资金管理
- 风险与资金管理
- 从本质上说,风险管理就是两个极端之间的一种平衡:一方面,风险不可过大,不然到头来可能赔光了一切,或者被迫退出交易;另一方面,风险过小也不行,省得回报甚微,到头来一无所获。过大的风险迫使你放弃交易主要有两种情况:一是没完没了的衰落超出了你的心理承受极限,再就是突然的价格动荡吞噬了你的账户。
- 他们在撒谎。风险实实在在地存在,交易并不是一件简单的事。
- 简单行事,抓住核心
- 他们并不明白,尽管交易确实简单(正如我在前文所说),但交易并不容易。你可以花费很多的时间和很长的学习过程去认识到交易有多么简单,但是,大多数交易者不知要经历多少失败才能认识到简单行事、抓住核心有多么难。
- 生存第一法则
- 交易的首要目标应该是生存
- 头寸单位规模限制法则
- 无疑,里奇和比尔已经注意到了任何稍有经验的交易者都明白的一个事实:有很多市场是高度相关的,而且当一个大趋势结束,坏日子随之而来时,似乎所有的事情都开始与你作对。在大趋势瓦解之后的动荡期中,即使是通常看起来不太相关的市场也开始相互影响了。
- 风险衡量法则
- 要判断一个系统的风险特征或持有一个头寸的内在风险,最佳方法之一就是回顾过去30~50年之内曾经出现过的严重价格动荡。
- 风险与资金管理
- 第九章 海龟式积木
- 常用的趋势跟踪积木
- •突破(breakout):突破是指价格冲破了过去一段特定时期内的最高或最低水平。这是原版海龟系统的首要工具。
- •移动平均价(moving average):是指连续计算的特定时段内的平均价格。之所以称为移动平均价,是因为它们每天都要重新计算,会随着新一天的价格变化而上升或下跌。
- • 波幅通道(volatility channel):波幅通道等于一个移动平均价再加上某个特定的数值,这个特定数值是根据标准差或ATR这一类的波动性指标而确定的。
- •定时退出(time-based exit):这是最简单的退出策略——在一个事先确定的特定时间退出(比如10天或80天之后退出)。
- •简单回顾(simple lookback):拿当前价格与早些时候的某个历史价位相比较。
- 一个忠告
- 如果一个市场开始上扬,无论你使用什么样的趋势跟踪系统,这迟早都会引发一个入市信号。所有积木都可以加以调整,加快或放慢反应速度。所以,你实际上可以用任何积木搭建一个系统,它与用其他积木搭建的系统不会有太大的区别。
- 我的忠告是,与其整天去寻找那些新颖、完美并在过去的市场上所向披靡的超级指标,不如把时间花在更有意义的地方。我建议你去试试某些简单的系统,比如使用上面所说的简单系统。我们将在下一章谈谈几个这一类的系统。
- 常用的趋势跟踪积木
- 第十章 海龟式交易系统
- 海龟式交易系统
- 本章将介绍一些海龟式交易系统,也就是通常所说的长期趋势跟踪系统。它们是:
- •ATR通道突破系统:一个波幅通道系统,它把ATR用作波动性指标。
- •布林格突破系统(Bollinger breakout):一个波幅通道系统,它的波动性指标是标准差。
- •唐奇安趋势系统:一个带有趋势过滤器的突破系统。
- •定时退出唐奇安趋势系统(Donchian trend with time exit):一个带有趋势过滤器的突破系统,它使用定时退出策略。
- •双重移动均线系统(dual moving average):在短期移动均线穿越较长期移动均线时买入或卖出的系统。与其他系统不同的是,这个系统始终不离市场,无论是做多还是做空。
- •三重移动均线系统(triple moving average):这个系统也在短期移动均线穿越较长期移动均线时买入或卖出,但前提是穿越方向符合大趋势(根据一条最长期的移动均线来判断)。
- 本章将介绍一些海龟式交易系统,也就是通常所说的长期趋势跟踪系统。它们是:
- 历史测试
- 测试参数
- 这里所使用的资金管理法则与海龟们的方法相同,只不过在一个指标上更保守了一些。海龟们令1ATR等于交易资本的1%,而我们的标准是0.5%。也就是说,在为一个给定市场计算合约数量的时候,我们用账户净值的0.5%除以这个市场在交易发生时的ATR值。
- 六个系统
- ATR通道突破系统
- ATR通道突破系统是一个波幅通道系统,它把真实波动幅度均值(即ATR)用作波动性指标。350日移动平均收盘价加上7个ATR就是通道的顶部,减去3个ATR就是通道的底部。如果前一日的收盘价穿越了通道顶部,则在今日开盘时做多;如果前一日的收盘价跌破通道底部,则在开盘时做空。当收盘价反向穿越了移动平均线,交易者们就会退出。
- 布林格突破系统
- 这个系统由查克·勒博和戴维·卢卡斯(David Lucas)在他们1992年的著作《技术交易者期货市场电脑分析指南》中提出(计算移动均价的时间和计算波幅宽度的标准差有所变化)。布林线(Bollinger band)是约翰·布林格(John Bollinger)发明的一种波幅通道。这个系统的布林线是通过350日移动平均收盘价加减2.5倍标准差而得出的。如果前一日的收盘价穿越了通道的顶部,则在开盘时做多;如果前一日的收盘价跌破通道的底部,则在开盘时做空。图10–2是布林格突破系统的波幅通道。
- 唐奇安趋势系统
- 我们曾在第五章说过唐奇安趋势系统,它是当年的海龟系统的一个简化版本。它采用20日突破入市策略,10日突破退出策略,还有一个350日/25日指数移动平均趋势过滤器。交易者们严格遵守短期移动均线所指示的方向:如果25日均线在350日均线之上,只能做多;如果25日均线在350日均线之下,只能做空。这个系统还规定了2ATR的止损退出点,这与原版海龟系统相同。图10–3是唐奇安趋势系统的突破位和移动均线。
- 定时退出唐奇安趋势系统
- 定时退出唐奇安趋势系统是唐奇安趋势系统的一个变体,它采用的是定时退出策略,而不是突破法退出策略。它在80天之后退出,没有任何形式的止损点。有很多交易者声称入市点并不重要,重要的是退出点。这个系统就是我对他们的答复。当我们稍后比较各个系统的表现时,你会看到这个非常简单的退出策略比那些复杂的策略更胜一筹。
- 双重移动均线系统
- 这是一个非常简单的系统,只在100日均线穿越350日均线时买入或卖出。与其他系统不同的是,这个系统始终不离市场,无论是做多还是做空。唯一的退出点就是短期均线穿越长期均线的时候:此时,交易者退出上一笔交易,开始一笔相反方向的新交易。图10–4是双重移动均线系统的移动均线。
- 100日均线与价格走势更加吻合,当它在7月底向上穿越350日均线时,交易者会做多。你可能会发现,你这个系统属于一个相当长期的趋势跟踪系统,交易频率比其他大多数系统都要低。
- 三重移动均线系统
- 这个系统使用三种移动均线:150日、250日和350日均线。交易者在150日均线穿越250日均线时买入或卖出。最长期的350日均线扮演的是趋势过滤器的角色。只有150日和250日均线位于350日均线的同一侧时才能交易。如果两者都高于350日均线,只能做多;如果两者都低于350日均线,只能做空。
- ATR通道突破系统
- 测试结果
- 要不要加入止损点?
- 测试结果发生了变化
- 实际上,历史测试结果和实际交易结果的差异主要是由四大因素造成的:
- •交易者效应:如果一种方法在近期赚了很多钱,那么其他交易者很可能会注意到它,开始用类似的方法模仿它,这很容易导致这种方法的效果不再像一开始那样好
- •随机效应(random effect):历史测试的结果夸大了系统的内在优势也可能是纯随机性的现象
- •最优化矛盾(optimization paradox):选择特定参数的过程(比如选择25日移动均线而不是30日移动均线),可能降低事后测试的预测价值
- •过度拟合(overfitting)或曲线拟合:系统可能太过复杂,以至于失去了预测价值。由于它与历史数据的吻合度太高,市场行为的一个轻微变化就会造成效果的明显恶化。
- 实际上,历史测试结果和实际交易结果的差异主要是由四大因素造成的:
- 海龟式交易系统
- 第十一章 历史测试的谎言
- 交易者效应
- 随机效应
- 好的投资者投资于人,而不是历史记录。当他们观察交易者时,他们知道哪些特征预示着未来的优异表现,哪些特征反映了平庸的能力。这是克服随机效应的最佳方式。有个好消息可以告诉那些正在作历史测试的人:如果测试结果有可能源于随机效应而不是系统的优势,你是很容易发现这一点的。我们会在第十二章讨论这个问题,但现在,让我们先来看看历史测试结果与实际交易结果不符的另外两个原因。
- 最优化矛盾
- 还有一种效应会造成历史测试结果与实际交易结果的差异,我称之为最优化矛盾。这个矛盾制造了很多困惑,对刚刚接触电脑模拟技术的新人来说尤其如此。有些交易系统需要用特定的数值进行计算,选择这些数值的过程就是最优化。这些数值被称为参数。比如,长期移动均线的计算天数就是一个参数,短期均线的计算天数也是一个参数。最优化就是为这些参数选择最佳或最优化数值的过程。有许多交易者认为最优化不是件好事,因为它会导致曲线拟合现象和拙劣的表现。我说这是一派胡言!
- 过度拟合或曲线拟合
- 第十二章 历史测试的统计学基础
- 历史测试的统计学基础
- 用拙劣的方法作交易就像是站在暴风骤雨中的一叶小舟上学杂耍。这当然不是办不到的,但踏踏实实地站在地上玩杂耍则容易得多。
- 测试样本的有效性
- 样本分析在统计学上的有效性受两大因素的影响:一个是样本规模,一个是样本对总体的代表性。从概念上说,许多交易者和系统测试新手知道样本规模的意思,但他们以为样本规模仅指他们所测试的交易次数。他们并不明白,假如某个法则或概念仅适用于少数几次交易,即使他们测试了上千次交易也不足以确保统计学上的有效性。
- 衡量指标的稳健性
- 在系统测试中,你要做的是观测相对表现,分析未来潜力,判定一个特定理念是否有价值。但这里面有个问题,那就是公认的那些业绩衡量指标并不是非常稳定,也就是说,它们不够稳健。这就使评判一个理念的相对优势变得非常困难,因为寥寥几次交易中的微小变化就能对这些不稳健指标的值产生巨大的影响。
- 指标的不稳定性可能导致测试者过高地评价一个理念,或是盲目地抛弃一个本来很有潜力的理念——因为它受到了不稳定指标的影响,并没有展现出应有的潜力。
- 在我最初参加海龟计划的面试时,比尔·埃克哈特就曾问过我这样一个问题:“你知道什么是稳健的统计指标吗?”当时我茫然地呆坐了几秒钟,然后坦白说:“我不知道。”现在我可以回答这个问题了。事实上,数学中有个专门研究不完全信息和错误假设的分支就叫作稳健统计学(robust statistics)。
- 前面的章节把MAR比率、CAGR(平均复合增长率)和夏普比率用作相对表现的衡量指标。但这些指标并不稳健,因为它们对测试期的起始日和终止日非常敏感。这对短于10年的测试来说尤其明显。
- 回归年度回报率
- 线形回归线和它所代表的回报率为我们提供了一个新指标,我称之为RAR(regressed annual return,回归年度回报率)
- 稳健风险回报比率
- 为了把上述所有因素都考虑在内,我发明了一个新的风险回报比指标,我称之为稳健风险回报比率(robust risk/reward ratio)。我也喜欢称之为R立方,因为我的骨子里还是有点技术遗风,习惯于用这样的术语。R立方的分子就是RAR,分母也是个新指标,我称之为长度调整平均最大衰落(length-adjusted average maximum drawdown)。这个分母指标有两个要素:平均最大衰落和长度调整。
- 稳健夏普比率
- 稳健夏普比率就是RAR除以年度化的月度回报标准差。
- 样本的代表性
- 样本规模
- 样本规模这个概念很简单:你需要一个足够大的样本才能进行有效的统计学推理。样本越小,推理就越粗糙;样本越大,推理就越准确。这方面不存在某个神奇的标准数字,样本就是越大越好,越小越糟。不到20的样本规模会导致严重的偏差;超过100的样本规模更具预测价值;达到数百的样本规模也许对大多数测试来说就够用了。有些公式和方法会明确地规定样本的必要规模,但遗憾的是,这些公式都不是为交易世界中的那些数据设计的,因为交易世界不存在精细而又规律的潜在收益分布曲线(就像图4–3中那种女性身高分布曲线一样)。
- 从虚拟测试到实战交易
- 蒙特卡洛检验
- 蒙特卡洛检验是判断系统稳健性的一种方法,可以回答这样的问题:如果把历史稍作变化会怎么样?未来又会怎么样?通过蒙特卡洛检验,你可以用代表历史实际数据的一系列事件来生成另外一种略有变化的别样景象。
- 历史测试的统计学基础
- 第十三章 防卫系统
- 防卫系统
- 交易不是赛跑,而是拳击。市场会挥动铁拳痛击你,竭尽全力地打败你。要想获胜,你必须在12个回合的结束钟声敲响时仍然安然无恙地站立在拳击台上。
- 不可预知的未来
- 在这类情况下,我们最好接受现实,承认我们没有足够多的数据,无从判断未来会怎么样。因此,我们无法准确地预测系统在未来的相对表现,充其量只能泛泛而谈而已。对这一点的成熟认识对建立一个稳健的交易系统至关重要,就像交易世界中的其他许多问题一样,认清现实是关键性的第一步。一旦你认清了现实,你就可以作出符合现实的决策,然后相应地调整你的行为。
- 稳健交易策略的两大特征
- 所谓稳健交易,就是用稳健的交易策略来抵御市场波动的风险。要做到这一点,你必须首先接受一个现实:没人可以预知未来,而且任何以历史数据为基础的测试都有相当大的内在偏差。
- 分散化
- 简化
- 在稳定的环境中,复杂的生态系统更有韧性,复杂的物种似乎也远优于简单的物种。但在变化时期,复杂的物种更容易灭亡,因为在这些时候,最坚强的物种都是那些非常简单的物种,比如病毒和细菌。简单的生命体之所以更为坚强,是因为它们并不是那么依赖于特殊的环境。无论流星撞上地球还是火山爆发造成了温度的剧降,当生态系统发生了这类天翻地覆的变化时,简单性会成为一个巨大的优势。相反,如果气候变了,对旧气候的依赖性将是一个巨大的劣势。
- 加强系统的稳健性
- 加强系统的稳健性有两大要点,一是确保系统法则能适应各种不同的市场状况,二是让系统保持简明,不容易受市场变化的影响。
- 选择多个不同的市场
- 选择多个不同的市场是提高交易稳健性的最有效的方法之一。市场越多,你就越有可能在至少某一个市场中碰到有利于你的状态。对趋势跟踪系统来说,你参与的市场越多,其中某个市场存在趋势的可能性就越大。
- 三大类市场
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- 基本面市场。比如外汇市场和利率产品市场。在这样的市场中,价格变动的主要动因并不是交易行为,而是更高层面上的宏观经济事件和影响。随着时代的变化,这一点变得越来越不明显。但在我看来,美联储、其他国家的类似机构和一国政府的货币政策对外汇和利率产品市场的影响仍然要大于投机者。这些市场的流动性最高,趋势最清晰,最容易被趋势跟踪者们把握。
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- 投机者市场。比如股票市场和咖啡、黄金、白银、原油这一类期货市场。在这些市场中,投机者的影响力要大于政府或那些大的对冲者。价格是由市场态度决定的。这类市场对趋势跟踪者来说较难把握。
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- 综合衍生市场。在这类市场中,投机行为是市场的主要动力,但投机程度有所缓和,因为交易工具都是其他市场的衍生品,而这些市场本身也是相应股票的综合体。e-mini标准普尔500指数期货合约就是个好例子。它也会上下波动,但波动范围受标准普尔500指数的限制。同样的,标准普尔500指数也只是间接地受到投机者的影响。由于一个指数综合了多只股票的纯投机性波动,这里面就有一种动力的平均化和中和作用。对趋势跟踪者来说,这样的市场是最难把握的。
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- 使用多个不同的系统
- 除了不同市场上的分散化,你还可以通过系统分散化来加强稳健性。如果同时使用多个交易系统,特别是彼此差别极大的系统,交易的稳健性会大大提高。
- 考虑一下这样两个系统:较好的一个RAR为38.2%,R立方为1.19;较差的一个RAR为14.5%,R立方仅为0.41。如果你两个系统都测试过,你会选择哪一个?是不是较好的那一个?这听起来是个合乎逻辑的选择。
- 防卫系统
- 第十四章 掌控自己的心魔
- 克服自负心理
- 谦虚为上
- 坚定不移
- 成功海龟的交易心得
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- 掌握优势:找到一个期望值为正的交易策略,因为长期来看它能创造正的回报。
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- 管理风险:控制风险,守住阵地,否则即使你有一个期望值为正的系统,你可能也等不到它创造成果的那一天。
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- 坚定不移:唯有坚定不移地执行你的策略,你才能真正获得系统的正期望值。
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- 简单明了:长久来看,简单的系统比复杂的系统更有生命力。
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- 成功海龟的交易心得
- 尾声 万事俱备
- 林中有两条路,我选择了人迹更少的那一条,一切皆源于此。——罗伯特·弗罗斯特
- 做自己,走自己的路
- 现在我领悟了一个交易者的生活真谛:没有冒险就没有收获。风险是你的朋友,不要怕它,要理解它,控制它,与它共舞。
- 远离梦想的人生轨道
- 我的老朋友们大多都觉得我正在陷入某种旷日持久的中年危机。在他们眼中,我大概有点不负责任,有违传统。假如所谓的中年危机是指一个人了解自己的生活,不肯接受社会和媒体所设定的那些成功标准的话,那我承认我有中年危机。而且我强烈建议你也“遇上”这样的危机,因为没有这种危机的生活,太没意思了。
- 接受失败,从中学习
- 失败并不是一件坏事。有人曾经说过:你应该感谢你的敌人,因为他们教给你的东西比你的朋友和家人还要多。
- 面对现实,果断改变
- 如果你发现自己走错了路,正在走向一个你不想去的终点,请想想我们之前说过的沉没成本效应。不要在乎你在这个你不喜欢的职业上已经花了多少时间,不要在乎你在那些没有意义的人脉关系上已经投入了多少心血。一个好的交易者懂得面对现实。他知道,如果市场已经证明一笔交易是错误的,他要做的不是祈求转机,期盼变化,或是自欺欺人地假装现实已经变化,而是果断地退出。
- 现实就是现实,不管我们尽多大的努力去逃避它。海龟们会面对现实,而不是逃避现实。正因为如此,当我们发现现实不像我们期望的那样好时,我们很容易改变方向。我们不会抱怨,不会担忧,不会企盼,我们只会根据新的现实去采取实实在在的行动。
- 金钱不是一切
- 他并没有坚定地遵守我们的系统,我相信这并非巧合。我认为正是他渴望赚大钱的野心使他无法始终如一地坚持我们的系统。我之所以成功,至少部分是因为我不在乎钱,我在乎的是交易本身。我很在意里奇对我的交易作何评价,但我从不在意每天有多少钱流入和流出我的账户。
- 勇敢向前,大胆尝试。结果也许不像你期望的那样好,但只要坚持不懈,最后的结果也许比你期望的还要好。如果你不去尝试,你永远也不会知道结果如何。
- 附 原版海龟交易法则
- 我说过很多次,你可以把我的交易法则登在报纸上,但没人会遵守它们。关键是统一性和纪律性。几乎每一个人都可以列出一串法则,而且不比我们的那些法则差多少。但他们不能给别人信心,而唯有对法则充满信心,你才会坚持这些法则,即使遭遇逆境。——理查德·丹尼斯,摘自杰克·D·施瓦格(Jack D. Schwager)的《金融怪杰》(Market Wizards)
- 完整的交易系统
- 大多数成功的交易者都使用机械性的交易系统。这并非偶然。一个好的机械性交易系统可以自动完成整个交易过程,代替交易者作出每一个必要的决策。有了它,交易者更容易保持策略的统一性,因为系统的一整套法则已经明确而又严格地限定了每一个操作细节。交易技巧与交易者的主观判断毫无关系。
- 如果你知道你的系统能在长期内赚钱,你就更容易在不利时期坚持遵守交易信号,根据系统的命令采取行动。如果你依赖的是你自己的判断,那么你也许会发现,你往往在应该大胆的时候缩手缩脚,在应该谨慎的时候却莽撞激进。
- 如果你有一个有效的交易系统,而且能坚定不移地遵守它,你的行动就会更具统一性,尽管连续的损失或巨大的赢利也会激起内心的思想斗争。一个千锤百炼的机械性交易系统能赋予你信心、统一性和纪律性,这就是许多顶尖交易者的成功要诀。
- 海龟交易系统是一个完整的交易系统。它的法则囊括了交易中的每一个环节,没给交易者留下任何主观思考的余地。它有一个完整的交易系统所应该有的所有成分,涵盖了成功交易中的每一个必要决策:
- • 市场:买卖什么?
- • 头寸规模:买卖多少?
- • 入市:什么时候买卖?
- • 止损:什么时候放弃一个亏损的头寸?
- • 退出:什么时候退出一个赢利的头寸?
- • 战术:怎么买卖?
- • 市场:买卖什么?
- 市场:海龟们的选择
- 海龟们只选流动性最高的市场。事实上,流动性是理查德·丹尼斯为海龟们选择市场的首要标准。
- 头寸规模
- 波动性:N的含义
- 海龟们用一个特殊的概念来衡量一个市场的潜在波动性,理查德·丹尼斯和比尔·埃克哈特称之为N。N就是真实波动幅度的20日指数移动平均值,现在更常见的名称是真实波动幅度均值(或ATR)。从理论上说,N代表着一个市场在一天内的平均波动幅度,包括开盘跳空的情况在内。N的单位是点数,也就是这个市场的价格点数。
- 海龟们所使用的头寸规模算法在那个时代非常先进,因为它会根据一个市场的绝对波动幅度来调整头寸的规模,等于将头寸的绝对波动幅度标准化了。这意味着,一个特定头寸在某一天的向上或向下变动幅度(以绝对美元金额来衡量)与其他市场上的头寸基本相同,无论这个特定市场的波动性是大还是小。
- 你可能会问:“你们多长时间算一次N值和头寸单位规模?”实际上,海龟们每个星期一都能拿到一张头寸单位规模表,上面列明了我们所交易的每一种合约的N值和头寸单位规模。
- 海龟们把头寸分为一个个单位,我们称之为头寸单位。头寸单位的大小要根据市场的波动性进行调整,目的是让一个N相当于账户净值的1%。
- 其中的原理是:如果一个市场的合约价值波动性较强,那么这个市场中的合约持有量就少一些;相反,如果一个市场的波动性较弱,这个市场中的头寸就可以大一些。总之,市场的波动性与头寸的规模是相互抵消的。
- 请注意,如果你没有足够的资金,这样的分散化是很难实现的。在上面的例子中,假如账户的规模不是100万美元,而是10万美元,那么头寸单位的规模将是1份合约,因为1.688舍去小数就是1。对这种小账户来说,调整的精确性太低,这会大大降低分散化的效果。
- 单个市场:每一个市场中的头寸单位不得超过4个。
- 高度关联的多个市场:在紧密关联的市场中,我们在某一个方向上的头寸单位不得超过6个(也就是说,空头单位最多6个,多头单位也最多6个)。高度关联的市场组合包括:民用燃料油与原油,黄金和白银,所有外汇,像短期国债和欧洲美元这样的利率类期货等。
- 松散关联的多个市场:对松散关联的市场来说,我们在某一个方向上的头寸单位不得超过10个。松散关联的市场包括黄金与铜,白银与铜,以及海龟们因为法定头寸限制而无法交易的许多谷类组合。
- 单个方向(多头或空头):任何一个方向上的总头寸单位都不得超过12个。因此,一个海龟从理论上说可以同时持有12个空头单位和12个多头单位。
- 调整交易规模
- 每当我们损失了初始账户的10%时,里奇都会把我们的账户规模缩减20%。这样,如果我们的100万美元初始账户损失了10%,也就是10万美元,我们的账户规模将会下调到80万美元,直到账户净值恢复到年初水平。如果我们又一次损失了10%(80万美元的10%,也就是8万美元,这样总损失达到了18万美元),我们就得把账户再压缩20%,这样就只剩下了64万美元的名义账户。
- 波动性:N的含义
- 入市策略
- 所以他们可能想不到,海龟们使用的是一个以理查德·唐奇安的通道突破系统为基础的非常简单的入市系统。
- 海龟们使用两个有所差异但也彼此相关的入市系统,我们称为系统1和系统2。我们可以自由决定如何在这两个系统之间分配资金。有的海龟只用系统2,有的在两个系统上各投入50%的资金,还有的采用其他组合。这两个系统分别是:
- 系统1:以20日突破为基础的短期系统
- 系统2:以55日突破为基础的长期系统
- 突破
- 突破是指价格超越了过去一定时期内的最高点或最低点。所以,20日突破就是指价格超越了过去20天内的最高或最低点。
- 系统1入市法则
- 只要价格超越20日最高或最低点一个最小单位,海龟们就马上行动。如果价格超越了20日高点,海龟们就买入1个头寸单位,开始做多。如果价格跌破了20日低点,海龟们就卖出1个头寸单位,开始做空。
- 但是,假如上一次突破是一次赢利性突破(也就是可以带来一次赢利的交易),那么系统1的当前入市信号将被忽略。注意:对这一法则来说,上一次突破就是指市场的上一次实际突破,不管交易者当时采取了突破交易还是根据这一法则而忽略了那次突破。那么什么是亏损型的突破呢?如果突破日之后的价格在头寸有机会退出获利(根据10日突破退出法则)之前发生了2N幅度的不利变动,这就被视为一次亏损性的突破。
- 对这一法则来说,上一次突破的方向并不重要。因此,无论上一次突破是向上突破还是向下突破,只要是亏损型突破,那么目前的新突破(无论是向上还是向下突破)就会被视为有效的入市信号。
- 不过,如果一次突破因为这条法则而被忽略,那么交易者将在55日突破点入市,这是为了避免错过重大趋势。这个55日突破点被视为一个保障性突破点。
- 在任何时候,如果一个交易者处于离场等待的状态,那么总有某个价位能引发空头入市信号,也总有某个更高的价位能引发多头入市信号。如果上一次突破是亏损性的,那么新突破点(也就是20日突破点)将更接近于当前价格;如果上一次突破是赢利性的,那么新突破点可能离当前价远得多,因为那有可能是个55日突破点。
- 系统2入市法则
- 只要价格超越55日最高或最低点一个最小单位,我们就入市。如果价格超越了55日高点,海龟们就买入1个头寸单位,开始做多。如果价格跌破了55日低点,海龟们就卖出1个头寸单位,开始做空。
- 对系统2来说,所有突破都被视为有效信号,无论上一次突破是亏损性还是赢利性的。
- 统一性
- 里奇要求海龟们坚定不移地遵守入市信号,因为一整年的大部分利润很有可能就来自于两三次大的赢利交易。哪怕你只忽略或错过了一个信号,这一年的回报率也可能大打折扣。
- 表现最好的海龟们都是入市法则的坚定信徒。表现最差的海龟和那些被淘汰出海龟计划的人都不能始终如一地坚持法则。
- 止损
- 交易行业里有这么一句话:“有老交易者,也有不怕死的交易者,但是没有不怕死的老交易者。”不用止损点的交易者十有八九会破产。海龟们一定会用止损点。
- 我可以明明白白地告诉你:遵守系统法则的命令退出亏损的头寸是一个生死攸关的要点。不会甩掉损失的交易者在长期内都不会成功。包括巴林银行和长期资本管理基金的灾难在内,几乎所有失去控制的致命交易行为都与不能防微杜渐地及时控制损失有关。
- 要控制损失,最重要的一件事就是在入市之前就确定退出的标准。一旦价格到达了你的止损标准,你必须退出——坚定不移,无一例外。犹豫和动摇终将酿成灾难。
- 海龟止损点
- 海龟们会使用止损点,但这并不意味着我们真的会向经纪人下止损单(stop order)。
- 由于海龟们手中的头寸非常庞大,我们不愿意下止损单,因为这有可能暴露我们的头寸状况或交易策略。我们会事先确定一个特定的止损价位,当市场达到这个价位,我们将通过限价定单或市价定单来退出我们的头寸。
- 这些止损价位就是雷打不动的退出点。只要市场到达了止损价位,我们就毫不迟疑地坚决退出。
- 止损标准
- 海龟们根据头寸风险来设定止损标准。任何一笔交易的风险程度都不得超过2%。
- 由于1N的价格变动代表着账户净值的1%,在2%的风险限制下,价格变动的上限就是2N。海龟们止损标准就是2N:对多头头寸来说,止损价比入市价低2N;对空头头寸来说,止损价比入市价高2N。
- 为了把整体头寸风险控制在最低水平,如果我们(按1/2N的价格间隔)后续补充了头寸单位,那么之前头寸单位的止损点将相应地调整1/2N。一般来说,这意味着整个头寸的止损点将与最新添加的头寸单位相距2N的距离。不过,如果头寸补充的价格间隔因为市场变化过快或开盘跳空等情况而大于1/2N,止损标准也会有所变化。
- 备选止损策略:双重损失
- 海龟们也学习了另外一种叫作双重损失(the whipsaw)的止损策略。这种策略可以实现更高的利润率,但更难执行,因为它所制造的损失要比一般策略多得多,胜负比率会大大降低。
- 在双重损失策略下,每一笔交易的风险上限不是2%,而是0.5%。也就是说,价格波动的上限是1/2N。在一个头寸单位止损退出后,交易者将在价格恢复到最初的入市价时重新建立这个单位。有几个海龟很成功地运用了这种策略。
- 双重损失策略还有一个好处:它不需要随着新头寸单位的补充而调整之前单位的止损点,因为我们最多只能有4个单位,总风险水平不可能超过2%。
- 海龟止损策略的优势
- 由于海龟止损点以N为基础,它们与市场的波动性息息相关。更具波动性的市场有更大的止损范围,但每个头寸单位的合约数量也相对较少。这便统一了所有交易的风险水平,加强了分散化的效果和风险管理的稳健性。
- 退出
- 交易行业里还有一句老话:“落袋为安的人永远也不会破产。”但海龟们不会同意这种论调。趋势跟踪者们最常犯的错误之一就是过早地退出赢利的头寸,也就是过早地“落袋为安”。
- 价格永远也不会直上直下,没有波动。因此,要想抓住一次趋势,你必须允许价格偶尔向不利的方向变动。在趋势的初期,这往往意味着10%~30%的利润在你眼前化为乌有,反而转为小小的损失。在趋势的中期,你或许会眼睁睁地看着80%~100%的利润跌去三四成。在这些情况下,放掉包袱、“锁定利润”的诱惑是很强大的。
- 海龟们知道,赢利的时机问题足以决定你的胜败。
- 海龟系统在突破点入市,但大多数突破点都不会引发趋势。这意味着海龟们的大多数交易都是亏损的。如果少数赢利的交易赚不到足够多的钱来弥补这些损失,海龟们会是输家。每一个有效的交易系统都有自己的最佳退出点。
- 考虑一下海龟交易系统:如果你总是在1N的利润水平下退出赢利的交易,却在2N的止损点退出亏损的交易,你的赢利次数必须是亏损次数的两倍才能做到盈亏平衡。
- 海龟退出策略
- 系统1采用10日突破退出法则:对多头头寸来说,在价格跌破过去10日最低点时退出;对空头头寸来说,在价格超过10日最高点时退出。总之,如果价格发生了不利于头寸的10日突破,所有头寸单位都要退出。
- 系统2则采用20日突破退出法则:对多头来说是20日向下突破,对空头来说是20日向上突破。只要价格发生了不利于头寸的20日突破,所有头寸单位都会退出。
- 就像入市策略一样,海龟们一般不会通过止损单而退出,而是会紧密观察市场的动向,在价格达到退出突破点时马上下单退出。
- 退出不易
- 对大多数交易者来说,海龟系统的退出策略可能是整个系统中最难忍受的一个环节。你必须等待市场创下10日或20日新低才能退出,这往往意味着目睹20%、40%甚至100%的巨额利润瞬间蒸发。
- 所以,交易者总有一种提早退出的强烈冲动。你需要极强的纪律性才能坚守阵地,忍受利润的蒸发,直到抓住真正的大趋势。在大的赢利交易中遵守纪律和法则的能力就是经验丰富的成功交易者们的标志。
- 战术
- 著名建筑师密斯·凡德罗(Mies van der Rohe)在谈到建筑设计时曾说过这么一句话:“细节就是上帝。”对交易系统来说,同样如此。在使用海龟交易法则的过程中,有些重要的细节对你的赢利水平有举足轻重的影响。
- 同步入市信号
- 如果各个市场一开盘就跳空越过了入市信号,那就更不用说了。你可能在同一天内看到原油、民用燃料油和无铅汽油市场的跳空开盘入市信号。对期货合约来说,同一个市场的多个不同月份的合约同时出现信号也是司空见惯的事。在这种情况下,你必须高效、快速地行动,而且不能惊慌,不能乱下市价定单,否则你的成交价必然会大大恶化。
- 结束语
- 想想理查德·丹尼斯的话:“我说过很多次,你可以把我的交易法则登在报纸上,但没人会遵守它们。关键是统一性和纪律性。几乎每一个人都可以列出一串法则,而且不比我们的那些法则差多少。但他们不能给别人信心,而唯有对法则充满信心,你才会坚持这些法则,即使遭遇逆境。”
- 致谢
波段交易大师 - [美]艾伦·S·法雷
- 第1章:根据模式周期来交易
- 正如墨菲、埃尔德(Elder)还有史瓦格(Schwager)向我们所揭示的,股市这个有机体需要慢慢地分解、消化。菜鸟必须慢慢来,守住自己的资本,等有了经验,股市的知识也就丰富了。随着时间的推移,交易开始赚到钱了,惨痛的经历也会让他们的野心渐渐收缩,他们长期生存的能力也会逐渐培养起来。只有到了这个时候,他们才开始成为初级交易者,他们才了解在关键时刻,哪些东西有用,哪些东西没有用。
- 还好,解读模式不是靠水晶球和神力的加持。模式犹如一张股市的全息地图,它能揭示具体的触发点;波段交易者可以利用普通大众情绪化行为的特点来获利。
- 人在呼尽一口气,吸入下一口气之前,中间都会有短暂的静默期。股市也用类似的方法来重新蓄积力量。这个空档区的出现,表明价格已经回归稳定。因为只有不稳定性才能改变那种条件,波动才能激发新的价格运动周期。一出空档区,价格开始飞升,出现动荡的波动。
- 波段交易者通过辨识模式来寻找这些可以获利的转折点。
- 狭义波段策略的核心内容是,在盘整行情中支撑位买进,阻力位卖出。
- 大多数的普通投资大众只看到典型的顶部、底部或收缩模式,而没有看到更复杂的整个交易世界。
- 在任何证券、衍生品和指数交易中,价格出现走势的情况通常只会占所有时间的15%到20%。这可以说是放之四海皆准的数据,从每分钟的走势图到月线图均是如此。其他的时间,股市则慢慢吸收和消化由波动所带来的不稳定成分。波段交易者可以在股票走势图上看出价格的上下波动、支撑点与阻力点。
- 普通投资大众爆发热情之后,随之而来的往往是长时间的相对低迷。成交量减少和逆行趋势说明股市动力的削减。波幅缩小,振荡也随之减弱。股市就像弹簧,在通过平衡点之后,动力再度启动,朝反方向移动。低迷的尽头与回升的开始之间是高回报空档区,有能力的人能够抓住。
- 人在呼尽一口气,吸入下一口气之前,中间都会有短暂的静默期。股市也用类似的方法来重新蓄积力量。
- 这种失败现象证明了技术分析的一个重要特点:可以用以数学为基础的指标来验证价格模式,而不是揭示交易临界。
- 走势/区间轴
- 在任何时间,股市都在压缩的区间和有向走势里进行周期性的循环。
- 不过,首先他们必须理解走势/区间轴这样的复杂机制。
- ●价格的运动显示的是有方向性的走势和无方向性的区间。
- ●区间的运动与走势运动交替进行。
- ●走势反映的是一种正面的反馈状态,其中价格运动朝某方向累积发展。
- ●区间反映的是负面的反馈状态,其中价格运动在最低和最高点之间进行脉冲运动,不表现方向性。
- ●走势反映的是向上或向下的一种趋势。
- ●当发展到某些复杂的节点,走势会改变,开始反转。
- ●区间反映的是不断重复的模式,持续或反转趋势,以及随后应该出现的走势强度。
- ●当运动超出区间的范围以外,其走势可能继续,也可能反转。
- ●区间波动的最高峰出现在走势高峰和新的收缩盘整起点的临界处。
- ●区间波动在最高峰处开始滑落,其位置正好是模式起点的临界处之前。
- ●波幅大的区间=价格幅度大,高成交量和低价格变动率。
- ●波幅小的区间=价格幅度小,低成交量和低价格变动率。
- ●收缩盘整突破模式反映从负面反馈到正面反馈的转移。
- ●波幅大的波动与正面反馈的结束有关,引发非方向性的价格运动。
- ●波幅小的波动与负面反馈的结束有关,引发有方向性的价格运动。
- ●负面反馈体现在振荡上的是超买与超卖状态之间的移动,但是在动量指标上没有体现。
- ●正面反馈通过有方向性的运动在动量指标上体现,但会提供错误的振荡读数。
- 钟摆在走势与区间之间不停地运动着。当股市走完一个强有力的过程,会稍做停顿,对刚刚过去的运动做个告别,同时吸引新投资者的加入。价格最终将波动消化完毕,于是,又一个新的走势开始了。由于这种周期性的运动规律,我们能够对所有时间段内不断重复的走势模式进行预测。如能尽早发现这些规律和规则而进行交易,则可获取利益。
- 波段交易者通过模式周期重要的走势/区间轴来决定交易策略。当突破出现,动量分析派的投资者开始依靠直觉的主导。高买更高卖,只要更大的傻蛋愿意接手。
- 波段与动量
- 如果股票让股市开始不稳,一定有反向作用力出现,使股市趋于平稳。每次的上涨之后也会出现反作用力。
- 波段交易这个词来源于乔治·泰勒(George Taylor)20世纪50年代写的《泰勒交易技术》(The Taylor Trading Technique)一书,书中对“波段”一词的解释是期货市场上的经典诠释。他的“三日法则”把每个周期的每一天都看成是可能“买进”“卖出”或“卖空”的机会。狭义波段策略的核心内容是,在盘整行情中支撑位买进,阻力位卖出。它与短线发展的方向逆行,因为它能预测出某个阻力会坚挺并开始反转的价格。
- 归根结底,波段交易并不是动量交易的对立交易法。当市场的价格运动强劲,应该使用自律性强的动量交易策略。同理,现代波段交易者可以采用风险管理的原则和价格控制区间原则来应对投机市场的疯狂,并利用动量交易者的贪婪来获得利益。
- 时间
- 如果有持续走势超出了既定时间段的走势图区域,交易就容易变得主观性太强,并且很危险。
- 成交量
- 影响情绪的两个秘密是:价格与成交量。
- 跨市场分析
- 回报/风险率
- 波段交易需要严格进行技术、知识与情绪上的控制。
- 认真选股比任何止损机制都能更好地控制损失。交易时机不对而造成的损失比重大的损失还大。在交易之前就做好明智的选择,这样就能在离场的时候不至于损失太大。
- 掌握交易的技巧
- 如果想要不断交易成功,必须正确认识行情,并且能运用正确的策略来获利。模式周期可以让交易者在各种走势图和时间段内找到有效的方法。波段交易的扩展理论通过不断的信息反馈,在某些行情之下——牛市、熊市还是盘整——开拓获利的机会。
- 关于市场阶段的判断,所有交易中都应该用这个简单统一的方法:低风险进场,高风险离场。这样的机制与传统波段交易法中支撑点买入、阻力点卖出的方法一致。这种扩展的定义可以让交易者安全精准地进入动量交易的领域。
- 要记住,交易的平均利润必须远远大于平均损失,如果要生存,60%以上的成功率就可以了。首要任务是降低损失,其次才考虑提高利润。准确做好交易记录。光靠记忆,难免会带来严重的后果。
- 若想增多股票,必须增长持仓时间,每次交易多争取利润。若有抛售,应视为主要信号,进行减仓,放缓脚步。
- 第2章:做好交易日的准备
- 支撑位与阻力位(S/R)
- 支撑位与阻力位可能会提供一个无法突破的绝对的壁垒,或展示一个弹性空间,可以拉伸但不会破裂。在一般的S/R水平情况下,当价格上升超过此线,阻力变成支撑,反之亦然。波段交易者就是根据这些S/R线上的机会进行操作,在股市中生存。
- 均线
- K线
- 布林带
- 波段交易者必须对每个可图利的投资机会进行中心趋势分析。市场在朝任何一个方向延伸之后都会折返。在行情活跃的情况下,这个中心轴常常会在下方支撑价格,在上方阻碍价格。在行情清淡的情况下,价格通常沿轴线来回波动,直到波动引发某个方向的突破。
- 布林带关注当下的中心趋势。随着行情的发展,这个强有力的工具画出上下方的通道,可以根据最近的行情来预测可能出现的极值。为了有效地利用布林带,根据预设的持股期,制作一个相应的中心移动平均线。必须谨慎选定这个重要的指标。长期的平均线产生滞后的信号,短期的平均线则容易造成双杀的局面。对于日内走势图,如5分钟线和60分钟线,应该选择短期的平均线。波段交易者在这种剧烈的波动时间段内不能依靠滞后的信息。对于日线图和周线图,则应该选用较长时间段的平均线,以便观察更大范围的行情周期和新趋势。
- 支撑位与阻力位(S/R)
- 第3章:行情分析
- 模式特征
- 所有模式都可能持续原方向或出现反转。这种倾向性确定了这些模式的预测功能。反转模式形成的时间比持续模式的时间长。当波段交易者发现同一趋势中有其他的收缩盘整区域,在比较价格线数目之后,就可以利用这种倾向。要学会在模式远未形成之前就能识别出来,并在价格动量很可能爆发的位置选择入场价位。要永远牢记,反转模式通常要比上涨突破模式更加可靠。
- 模式特征
- 第4章:构建波段投资策略
- 以下三个原则可以帮助消除破坏性的坏习惯,帮投资者重新安排交易,获得成功:
- ●避免冲动性交易:不要太过兴奋。投资获利的关键是冷静自律的操作。
- ●做好基本的计算:必须熟知价格运动的本质,在交易中轻松运用,做出决策。
- ●交叉验证:用客观的测算来消除主观偏见。
- 交易策略
- 在低幅盘整时,若预见突破即将发生,可从S/R边缘入场。螺旋上升状态和位置合理的简单盘整行情会造成较佳的回报/风险率。这些独特的机会可能只有在这种模式中才出现,但还是可以通过波动与价格变动率指标来证实狭窄的条件。对于这两种情况,在发生上行突破前的移动都很平缓。这表明,此模式利好,但并不表示立刻会出现变化。请参考第9章中讲述的螺旋上升策略,学会在重要收缩盘整中管理好自己的仓位。
- 交易者与普通股民的关系
- 交易者从其他交易者的口袋里赚取利润。虽然大家都知道,胜利者总在失败者左右,但是很少有人能真正理解这句话。股市不是团队协助的地方。波段交易者是猛兽,时刻准备扑向那些做出错误决定、判断失策、时机搞错的猎物。成功建立在他人的不幸之上。
- 风险管理
- 最重要的风险管理原则不需要太多的解释:如果不知道如何离场,就不要入场。
- 每次交易时,要在入场价位附近定一个离场点,以便出现问题时减少损失。如果交易顺利,在上升价格的高处再定一个离场点,以保护获得的利润。
- 以下三个原则可以帮助消除破坏性的坏习惯,帮投资者重新安排交易,获得成功:
- 第5章:掌握操作工具
- 布林带功能很强,有两个重要的特征。第一,它们有内在的走势/区间轴线,就像价格或移动平均线一样。第二,布林带在移动的过程中会收缩盘整或扩张。随着这两个特性的相互作用,价格线在边界内会形成特定的模式。K线和布林带的结合,预测效果非常好。例如,穿过收缩盘整的布林带的十字星,就能有效地预示短期反转。
- 平滑异同移动平均线柱状图
- 杰罗德·爱派尔(Gerald Appel)提出的经典的平滑异同移动平均线,记录的是两个移动的平均线相互作用的情况。当一个短期平均线远离一个长期平均线时,动量增大;当靠近时,动量减小。平滑异同移动平均线指标对这些原始的数据进行了平滑处理,降低了可能发生的解读错误和双杀。它还能显示慢速平均值和最初计算值之间的关系,释放买进或卖出的信号。
- 相对强度指标和随机指标
- 平衡成交量
- 约瑟夫·格兰威尔(Joseph Granville)提出的平衡成交量(OBV)是股票领域中分析聚散情况最常用的一种方法。这个简单的指标根据每日收盘状况体现日成交量。
- 法雷的累积/派发指标(ADA)
- 交易者在活跃行情中买进卖出,累积/派发指标就随之波动。不断变化的价格促使新交易者进行操作,使持仓者进行反操作,这个封闭的系统自给自足。
- 第6章:理解时间
- 第7章:掌握股市行情
- “7座钟”的特征
- 探底——与强劲趋势相反的价格造成的急剧反弹
- 这个方法适用的是:买方会耐心等待强劲上升行情的折返。它试图寻找一个自然的位置,此处原来趋势会重启,并引发反转。某些探底行情在反弹后会自动向新的高点推进。另一些下跌行情则最终形成新的下跌。波段交易者必须对探底行情进行防御性的操作,行情一旦可以图利,立刻获利了结。
- 盘旋上升——价格整理演变为有向运动
- 这个经典的交易策略的依据是NR7窄幅整理的重要性,它能显示无向负面反馈与正面反馈爆发之间可能存在的空档区。这个方案要寻找的是强度相对高的股票,因为它们有利于价格扩张形成新高。但是需要通过一个双向策略来确定最佳结果,不论价格最终从哪个方向突破,都要相应建仓。通常,在7座钟发出信号后的两三根价格线开始,会出现盘旋上升的情况。
- 指形模式——在次一级时间段内,K线发出反转信号
- 锤头形、十字星和被包含形分别具有预测功能的K线形态,会在某些地方出现。指形模式能够确定这些重要的反转点,并告诉波段交易者在这种行情下必须研究走势图。这种行情能够在早期对几个获利机会发出警告,利用随后的价格行为来获利。在理想条件下,在次一级时间段内的价格运动应该会提供特定的可以击败普通股民的策略。
- “墙上孔洞”——在强势上升后出现的下跌缺口,它指出了趋势的转变
- 经典的缺口理论很少讨论强劲上升趋势末端的逆向趋势缺口的情况。顶部形态需要一定的时间来消耗买入的压力,然后才开始下跌。但“墙上孔洞”显示了一根能够指明一个主要的趋势变化的价格线。这个缺口可能看起来像一个逃逸缺口,却没有大型的筑顶形态。这个空洞的出现很突然,波段交易者需要寻找低风险的卖空机会,而大众股民此时仍然认为上升行情在继续。
- 强势脉冲——高成交量形态显示未来价格走向
- 高成交量反映的是大众股民的意愿。强势脉冲能够揭示几个不同的状况,如交易度达到峰值,会形成重要的走势方向。波段交易者必须先判断会出现哪种脉冲,然后再选定合适的操作策略。某些强势脉冲能显示向上或向下的突破,而其他的则会演变为具有轴心的波动形态,股价在此期间围绕这个价位波动。
- 熊抱——弱势行情在上升遇到阻力后快速下跌
- 熊抱的形态结合了两个即将出现的低风险卖空的模式。第一个模式是在主要的熊市中寻找股票,此时熊市上升到阻力位,并达到超买价位。第二个模式在NR7收缩盘整形态中寻找下跌强度相对较低的股票,以及其他有利于下跌扩张的条件。每个模式都需要不同的策略来管控风险,并利用下跌突破的行情。
- 第三次观察——三次筑顶后的上行突破显示主要的上涨趋势
- 行情很少在第一次对之前的高点进行验证时就出现上行突破。第三次观察的策略能够识别这种双顶失败形态,并在出现另外一个折返后寻找那些超过之前的高点的强势股票。这个经典的行情显示,从形态完美的底部和单柄杯子底部事件之后发生突破的情况。第三次观察在所有时间段走势图上都能起作用,并在较小收缩盘整形态或短期走势范围内显示中期交易机会。
- 探底——与强劲趋势相反的价格造成的急剧反弹
- “7座钟”的特征
- 第8章:探底
- 一定要理解当时行情中存在的独特模式。折返行情应该在38%、50%和62%的位置反弹,但是在它们反转之前,通常会超过这些点位。有一个经典的交易策略,其做法是在一个经典百分比位置(参考“应用”部分中的“38~62关系”)进行操作之前,应该与几个时间段的折返情况相符。这种立体的分析方法能够发现低风险介入的机会,同时双杀的情况也较少。
- 第9章:盘旋上升
- 第10章:指形模式
- 第11章:墙上孔洞
- 第12章:强势脉冲
- 第13章:熊抱模式
- 第14章:第三次观察
- 第15章:精确交易
- 结束语:波段交易大师30条游戏规则
- 交易技巧
- 机会等待人们去发掘。但是,现代股市需要随时随处都有周详的安排和精确的执行。掌握标准模式,是通往成功的道路的第一步。根据模式周期来逐步培养高超的操作技巧,发掘股市的巨大交易潜力。在每个交易中都要验证模式周期的实时表现,形成个人的操作风格,使之适应个人的需求。然后,在交易过程中要严格按规则办事。
- 要深解走势图,选择最好的模式进行交易。要根据数据、时间以及对公众行为的敏锐嗅觉进行操作。掌握好标准的模式有利于进行独立的操作,且能保证极佳的风险管理。这种有关趋势的科学能够培养波段交易者掌握系统技术,避免鲁莽行事。要花时间来分析这个隐蔽的环境,逐步成为真正的交易高手。
- 交易规则
- 交易管理要求人们对于复杂的股市因素具备简单的理解。利用这些久经考验的规则,来牢牢掌握推动股价创造机会的经典机制。
- 股市智慧
- ●不听新闻,只看数据。
- 新闻将会如何影响价格走向,非你能理解。走势图早就从数据上体现并反映。在预期新闻到来之前就进行集散的分析,把价格行为与目前的预期进行比较。当走势图与普通股民的认识发生剧烈的背离,那才是最佳新闻。
- ●如果你想找机会,一定找不到。
- 别靠你的文凭,要靠本能。最佳的操作机会将从股市噪音中脱颖而出,并使交易充满紧迫感。深吸一口气,对手头的数据进行交叉验证。然后,在机会消失之前快速行动。
- ●价格是会重复的。
- 当价格上次抵达这个水平时,表现如何?价格很有可能重复上次的表现。趋势镜像能捕捉住这个运动的某些部分,但实际经验更有利于达成好的成果。如果自己喜爱的一只股票返回到过去的一个改变盈亏的水平时,要密切关注。之前的行情会深深根植于交易的潜意识里,并会指导新的操作。
- ●利润和痛苦是一对双胞胎。
- 要注意看是哪些模式最让你感到恐惧。因为这有可能就是你需要的交易模式。在一个活跃的仓位最终完结之前,你别想能够轻轻松松的。如果你能感觉轻松,其他人也都会以相同的方式来操作,于是就形成交易群体行为。
- ●在任何时候,都要与普通股民保持距离。
- 可以在普通股民交易之前、之后或逆向操作。利润之门一打开,你就应该进去,一获利就出来。在别人从你腰包中掏走钱之前把他们的钱拿走。一定要充分利用普通股民的错误决定、不良判断和糟糕的时机。你的成功靠的就是别人的错误。
- ●不听新闻,只看数据。
- 波动
- ●在第二个低点买进。在第二个高点卖出。
- 价格极值会引发相反的交易策略。对新高点的第一次验证通常会失败。对新低点的第一次验证通常会成功。当第二次验证时,可能会出现上行或下行突破。
- ●在新高发生第一次折返时,应该买进。在新低发生第一次折返时,应该卖出。
- 当市场之神伸手之时,应该迅速接住。折返能够让交易者跳上运行着的列车。同时也提供能量,将行情推进到更高或更低的水平。
- ●在支撑位买进。在阻力位卖出。
- 当行情坚挺不动,你该怎么办呢?如果价格抵达阻力位,只有两种可能:继续前行,或者反转。选择正确的方向,然后等着计算利润。
- ●对上涨进行卖空,不要对下跌卖空。
- 如果行情下降,卖空者准备卖出止损,新的卖空行为就非常艰难。要等待,直到出现逼空行情,或者这些人在更高价位时被振荡出局,然后再悄悄介入,此时没有人再看。
- ●在第二个低点买进。在第二个高点卖出。
- 时间
- ●趋势受时间段的影响。
- 趋势相对性错误会使炒股生涯完结。一定要确定交易模式在想要交易的时间段内有效。交易机会必须与某些时间片断相符。要想交易获利,就必须找到正确的时间段,而亏损则是因为选择了错误的交易时间段。
- ●要像管理价格一样有效管理时间。
- 在股市,时间就是金钱。如果不想亏损,这两个都不能浪费。利润的多少与市场分析的时间长短成正比。要给每个交易定好持股期。要时刻注意时间,才能在股市存活。
- ●开盘时不要交易。
- 别人都等着你来呢。在开盘时,最好的策略就是终结旧的交易,然后耐心等待新机会的到来。
- ●趋势是你的好朋友。
- 强势会更强,弱势会更弱。在趋势行情中永远要迎浪冲击。做好思想准备,迎接可能出现的折返和盘整。
- ●趋势受时间段的影响。
- 执行
- ●一旦你下了单,行情可能会立刻反转。
- 在闯进股市交易之前,一定要定好安全交易的范围。如果安全离场的门太遥远,则应该保持观望。要等待折返或者下跌,然后在次一级的时间内进行操作。绝对不可以用往喷泉里抛硬币的方法来祈求自己的梦想成真。
- ●要确定操作方法与行情状况相符。
- 如果交易无效,要尽快调整策略。当公众都采取和你一样的策略,行情的价值就会消失。不过,一扇旧门关闭,一扇新的交易之门会为你打开。要找到这样的机会并从中获利,但当公众也开始采取相同的策略了,就要离场了。
- ●要根据股价显示进行交易,而不要违背。
- 要随着资金的流向进行交易。围绕股价绘制趋势线和通道,预测下一个重要行情发生的方向,然后顺着这个风向进行交易。
- ●如有主要集聚出现,那就是最佳交易机会的信号。
- 要留意牛市行情的闪光点。要注意观察那些不断提醒有交易机会的价格和时间点。市场总是试图告诉你一些内部消息。
- ●不要把操作的执行和机会混淆起来。
- Donkey Kong这样的软件,周末在家里玩玩就好。漂亮的色彩和快捷的手指不会带来成功。对价格行为和行情的运行机制的理解,却是保证操作胜利的因素。在爱上一个软件之前,要先弄清楚极佳交易模式的结构。
- ●一旦你下了单,行情可能会立刻反转。
- 机会与风险
- ●完美的条件几乎不存在。
- 要学会在灰色地带进行交易。利润的大小取决于市场无效水平的高低。当条件都成熟了,不要等待,要采取行动。
- ●要知道能够突破模式的价位。
- 在任何时候都要兼顾风险与回报。如果价格仅需要移动一小段距离就能证明交易错误,那就要仔细关注那个价格。然后从相反方向寻找可图利的目标,所有的机会都要用上这个数学方法。只对低风险高回报的价位进行交易,然后根据每个新的价位的出现,随时进行分析。
- ●先管控好风险,回报自然来。
- 在任何时候都要系好股市贞操带。只关注利润,这是交易技术不成熟的标志;关注损失则标志着交易经验的丰富。股市不会把钱送给那些想不劳而获的人。
- ●要根据百分比和距离进行波段交易。
- 既要学会单垒打,又要学会全垒打。如果交易设定显示最高的AvgWIN和% WIN,那就是最好的获利机会。要把注意力集中在股市对立力量的积累上。
- ●严重的亏损通常都会有事先的警告。
- 谁也不能怪,只能怪自己。走势图告诉你应该离场,新闻也告诉你要离场了。要学会能够预见不利的情况,并在几根价格线发出不利消息之后,进行妥善的处理。
- ●完美的条件几乎不存在。
- 价格走势图的秘密
- ●牛市行情在200日平均线之上运动,而熊市在它之下运动。
- 要弄清楚自己是和鸟一起飞,还是和鱼一起游。200日平均线把投资分为两种。牛市和贪婪行为在200日平均线之上,而熊市和恐慌在它之下。在这条线的下方,卖方吃进所有的上升,而买方还在实施援救。
- ●大动作隐藏于价格收缩盘整之外。
- 在平和的阶段介入,在疯狂的阶段离场。不要把普通股民强烈的情绪当作交易的信号。在他们行动的时候想要轻松获利已经为时太晚。只要有可能,就要在支撑位和阻力位的窄幅价格线中实施新的操作。
- ●放量的成交会扼杀趋势。
- 行情如果出现爆发,买卖双方都会被逼出股市。如果成交量形成顶部过猛或过快,就会终止目前的主要走势。这些峰值事件将公众振荡出局,其效果就像疲弱行情一样。
- ●当下价格是未来价格走向的最好路标。
- 最新的数据对于行情有什么作用?答案是,它能够预测下一个数据是上行或下行。但是,为避免出错,在继续操作之前,应该增设几个有用指标。
- ●最完美的模式,失败的风险也可能最大。
- 在自己的交易模式中,应该有美中不足的东西。如果大家在同一时间针对同一模式进行交易,股市的规律就是大多数人都会失败。如果完美模式出现了,就要非常小心失败的到来。
- ●只有大的变动才会引发趋势。
- 反转也是慢慢积累的。投资者通常像驴子一样的顽固,必须经过很多痛苦才会承认自己失败。卖空交易者就是不信邪,一定要力争过后才会进行止损。
- ●有些缺口是永远不会回补的。
- 过时的交易经验往往很骗人。衰竭的缺口会回补,但是逃逸和持续的缺口可能永远不会回补。当价格第一次靠近缺口时,要按照其支撑位的要求进行操作。
- ●牛市行情在200日平均线之上运动,而熊市在它之下运动。
- 波段交易大师
- 要致力于终生与机会和矛盾打交道。职业交易者仍然会面临意外的下跌和利润的损失,但是他们知道股市长生不老的关键在于摆脱短线的厄运,然后再转移到下一个操作机会上。并且,他们对于在下一个价位获利充满信心。
- 充实股市知识,但是要避免仅仅利用知识进行游戏。书籍和研讨会中的经验在经过几年的交易实践后会减弱交易成功的威力。要知道,临时抱佛脚既不会产生利润,也不会改善技艺。真正的股市智慧来自个人的交易实践。
- 仓位的大小不重要。不要有这样的偏见,认为随着交易经验的增加,仓位规模和职业责任也必须增加。有些人可能成为帮别人理财的行家。有些人则应该在家里看孩子,让股市为他们支付午餐费。没有哪个单一的特征能够描述成功的波段交易者。这种交易专家可能是个商人,是小资妈妈或是个软件迷。
- 对这个事业要有非常敬畏之心。在每个交易机会中都要结合圣徒的自律和斗牛犬的坚韧精神。在每个行情变化中,股市都会把大多数人给骗了。如果一不小心,你突然变成了你不愿成为的普通股民,不要大惊小怪。从这个危险的人群中摆脱出来之前,要利用这个机会仔细观察,看看自己的情况。
- 要喜欢学习股市苟日新日日新的知识。行情的每一次扭曲,都可能是一块宝石,将行情带入积极的状态。随着时间的推移,满身的创伤会使人们对股市产生深刻的理解。当新股民历经沧桑成为职业股民时,他们就登堂入室,成为高级俱乐部的会员。当他们的能力增长后,他们通常会想,对于股市这头猛兽,他们是否有能力完全驯服并掌控。但是,这种幻想永远不会实现。
- 即使是波段交易大师,也必须坦然接受市场所赐予的任何结果,带着几分谦卑、几分幽默。
- 交易技巧
书名:量价时空 作者:凌波
- 第1章 量价时空概述
- 人性从来没有改变,是人性在驱动着市场——不是理性,不是经济,当然也不是逻辑。我们人类的情绪驱动着市场,正如它对这个世界上的很多其他事情所起到的作用一样。——杰西·利弗莫尔
- 华尔街或者股市投机并没有什么新鲜事,过去发生的事情将会不断重演。——杰西·利弗莫尔
- 1.1 量价分析之父威科夫
- 1.2 量价时空分析的意义
- 威科夫在他的《股票日内交易圣经》中写道:“本书是对盘口解读的毕生研究成果。这是一个有利可图的职业,但不适合头脑迟钝或者意志薄弱的人。你必须做到坚决果断,纪律、专注、钻研、冷静以及坚强的意志都是必备品质。希望你的努力能够取得收获并且增强你坚持不懈的决心。”
- 时间
- 俗话讲,横有多长,竖有多高,意思是说上涨空间往往等于横盘距离,调整的宽度越大,上涨的高度也越大。
- 还有一种说法是空间换时间,比如,当市场发生快速的下跌调整时,虽然调整时间不足,但空间已经到位,后面很可能展开新的一轮上涨。
- 人
- 人的情绪和市场氛围都会影响交易决策,冲动性交易和过度交易是成功交易的最大障碍。交易者需要像学习一项技能那样训练自己,培养良好的交易习惯,真正做到“从心所欲不逾矩”。
- 1.3 盘口简介
- 量比是一只股票开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟的成交量之比。量比越大说明股票越活跃,流入的资金量越多。我们常说的温和放量是指量比在1.5~2.5倍之间,明显放量是指量比在2.5~5倍之间,巨幅放量是指量比在5~10倍之间,当量比达到10倍以上时,通常是天量天价的反转信号。
- 换手率是一只股票在一定时期内成交量占其流通股本的比例,换手率同样可以用来衡量股票的活跃程度,当一只股票的每日换手率达到3%~7%时,可以认为该股处于相对活跃状态,当换手率达到10%以上时,往往进入冲顶阶段。换手率的水平与股票所处的板块有关,通常科技股的换手率较高,而权重股的换手率较低,券商股在拉升时其换手率通常处于适度活跃的水平。
- 流通股是可以在市场交易的股份数量,总股本包括流通股和非流通股。在现今市场中,通常可以将流通股低于1亿股的股票称为小盘股,将1亿~100亿股的股票称为中盘股,将100亿股以上的股票称为大盘股。其中,流通股在10亿股到20亿股左右的中小盘股比较适合进行波段操作。
- 每股净资产是股东权益与总股本数量之间的比率,每股净资产越高,股东拥有的每股资产价值就越多,通常这个数值越高越好。
- 市盈率(PE)是股票价格与每股收益之间的比率,经常用它来评估股价水平是否合理。当市盈率小于0时,说明该公司的盈利为负,通常在股票软件中显示为“—”;当市盈率为0~13倍时,说明其价值被低估,例如图中的平安银行,它的市盈率为8倍;当市盈率为14~20倍时,说明其估值处于合理水平;当市盈率为21~28倍时,说明其价值被高估;当市盈率大于28倍时,说明其价值被严重高估。市盈率越高说明市场的泡沫越大,对于使用技术分析的交易者来说,没有泡沫和泡沫过大都不利于操作,适度的泡沫才能使股票既有活跃度又有上涨空间。
- 1.4 K线简介
- 长阳线
- 当长阳线出现在横盘或下跌趋势的末期时,表示股价可能开始新的上涨趋势。阳线的实体越大,说明上涨能量越大。没有上影线的光头长阳线,当日的收盘价等于最高价,更具上攻力量。在该类图形之中,涨停是最极端表现。
- 长阴线
- 在横盘或上涨趋势的末期出现长阴线时,表示股价可能开始新的下跌趋势。阴线的实体越大,说明下跌能量越大。没有下影线的光头长阴线,当日的收盘价等于最低价,更具下跌势能。在该种图形之中,跌停是最极端表现。
- 长下影线
- 当K线带有很长的下影线时,当日盘中有大幅下跌,但在收盘前回升到开盘价附近,这说明在低位区间有多头的支撑,空头的打压成为徒劳。红色的长下影线表示多头力量更加强劲,不仅收复了长下影线的价格区间,而且向上远离了当日均价线,下方的平均市场成本成了支撑。
- 股价经过调整之后,在下跌浪的末端并且是低位区间,出现带有很长下影线的K线时,如果再配合较大的成交量,则很可能是向上反转信号,如图1-2所示。相应地,股价经过一段时间的上涨之后,在上涨浪的末端并且是高位区间,出现带有很长下影线的K线时,则很可能是向下反转信号。这时主力在伺机出货,等到尾盘时拉高并制造一个看起来漂亮的收盘价,这是在为次日出货做准备,并不是趋势有所好转,持有股票的交易者应该寻找时机离场
- 长上影线
- 当K线带有很长的上影线时,当日盘中有大幅拉升,但在收盘时回落到开盘价附近,这说明高位的卖压很大,这可能是大量获利盘涌出造成的。如果长上影线出现在上涨浪的末端,再配合较大的成交量,则很可能是向下反转信号,如图1-2所示,至少有短线调整的可能。
- 十字线
- 十字线的开盘价与收盘价相同,上影线与下影线可长可短。顶部十字线经常被看作是一种反转信号,当该形态出现在高位,并且次日低开收出阴线时,这表明空头力量较强,股价可能向下反转。当该形态出现在低位时,并且次日高开收出阳线时,这表明多头力量较强,股价可能开始回升。
- 通常,由于高位价格波动剧烈,并且可以配合成交量来区分顶部十字线形态,而低位的价格波动幅度小,容易形成小星线,这降低了该形态的区分度,所以高位的十字线要比低位的准确。
- 影线具有较强的多空意义,根据影线的长短可以划分出很多K线形态。长下影线说明有买盘支撑,这是多头特征。长上影线说明有卖压存在,这是空头特征。由长下影线构成的K线形态包括锤头线、吊颈线、蜻蜓十字线等;由长上影线构成的K线形态包括射击之星、长腿车夫、墓碑十字线等。常见K线形态请详见表1-1和表1-2。
- 单根K线形态
- 两根K线形态
- 三根K线形态
- 已有的事,后必再有。已行的事,后必再行。日光之下并无新事。 ——《传道书》
- 长阳线
- 1.5 威科夫与利弗莫尔的对话
- 关于选股
- 除了在强势行业里面寻找强势股,利弗莫尔还会寻找波动性更大的股票,因为它们有更大的波段操作空间。他会搜寻那些波动最快,波幅最大,以及属于市场领导者的股票。虽然他的最小盈利目标只有10个点,但他的理想目标要大得多。例如,他可能以10元的价格购买一只定价较低的股票,并在20元时卖出,这能实现100%的利润;他也可能以200元的价格购买一只定价较高的股票,并在400元时卖出,这会产生更大的利润,而这正是他追求的目标。或者按照威科夫的说法,寻找那些上涨最快、最大以及最早的股票。
- 关于沉静和杜绝干扰
- 我们的环境中充斥着太多的噪音,以至于我们很难沉静下来进行思考,反省自己,真正形成自己的观点。我们总会不由自自主地听到各种财经新闻,一些所谓的“专家”意见,一些市场大师的观点,它们会潜移默化地进入你的思想并影响你的交易。在做交易时,想法太多并不是件好事。
- 关于知识和耐心
- 利弗莫尔将知识和耐心看作通向成功交易的两个必要品质。他说道:“很少有人在市场取得成功,因为他们缺乏耐心。”耐心是股票交易中最重要的品质,因为等待合适的时机进场是成功的关键。要在牛市调整时有计划地买进,而不是在市场上涨时跟风买进,这能决定你的这次交易是盈利还是亏损。利弗莫尔说道:“人们都希望一夜暴富。他们不愿在股票下跌时买进然后坐等上涨。他们多数会在股票上涨并接近顶部时买进。从长远来看,耐心是除了知识之外最重要的因素。”
- 交易是一项技能,并且像所有其他技能一样,需要投入大量的时间和精力才能掌握。利弗莫尔说,很多人没有意识到这一点。他们认为交易就像赌博一样,他们没有意识到,那些伟大的交易者是经过了很大努力之后才精通了其中的奥秘。威科夫说,利弗莫尔花了25年的时间才成为了能够从市场中持续盈利的交易者。
- 关于亏损和盈利
- 不要把交易的重心放在避免亏损上,而要放在放大盈利上。亏损必将产生,你应该将其视为不可避免的一种成本,就像佣金和税费一样。虽然截断亏损很重要,但不要为了避免亏损而做交易。亏损无法避免,亏损的交易也可能是正确的交易。成功的交易者要学会如何控制亏损。
- 利弗莫尔指出,成功交易的首要原则是截断亏损,让利润奔跑,但人们通常会反其道而行之。经常发生的情况是,人们倾向于兑现小额的利润,由于担心在未来会变成亏损,而过早地离场。另一方面,人们却倾向于持有产生小幅亏损的仓位,并放任其形成较大的亏损,他们抱有行情会发生反转的幻想,希望有机会在后面保本离场。这种做法与成功交易的原则正好相反,交易者应该在小亏时离场,并在产生浮盈时坚定持有。
- 关于危险点位
- 尽可能地靠近危险点位(关键点位)进场,有利于执行截断亏损的原则。那么什么是危险点位呢?就是根据技术原则和确认条件发出进场信号的位置。在出现这些信号的时刻,人们通常会犹豫不决,并等待行情进一步发展以确认自己的判断,等到你下定决心进场时,进场点已经远离危险点位。这时如果行情发生反转,那么你将会付出更多的成本。
- 这正是交易原则和纪律的必要性所在。事先计划你的交易,这样,当你看到预计的进场信号时马上执行,这将会产生一个好的进场点,你不必再花时间检验自己的判断。你只需做好离场的准备,防止行情向不利方向发展。在小亏时离场能让你保持清醒的头脑,使你有机会在下一个好的进场位置出现时再次进场。
- 关于平衡的心态
- 当市场普遍陷入恐慌时,如果你能保持内心的平静,这会让你发现并利用别人视而不见的机会获利。
- 关于价格止损和时间止损
- 为了成功地交易,你必须学会止损。止损是一项最简单的原则,同时,这也是一项最难学会的原则。练习使用价格止损和时间止损有助于实现这一目标。当股票没有朝着预期方向发展时,很可能对交易者本金具有极大的破坏性。使用时间止损不是为了交易者能够保住本金,而是为了在下次出现更可靠的机会时能够进场。价格止损设置在进场价格之下的一定距离,目的是限制亏损。如果股票没有朝着有利的方向发展,交易者应该在产生过多亏损之前离场。
- 利弗莫尔曾对威科夫说过:“告诉你的读者,股票市场的成功没有神秘之处,我所知道的在市场取得成功的唯一方式就是在投资之前要先做好研究。”这是股票市场中的至理真言。
- 关于选股
- 第2章 量价关系
- 2.1 量价背离
- 筹码供需的临界点
- 当股价上涨时,成交量从温和放大发展到明显放大,这表明交投活跃,上涨动能强大,看涨后市。相对的,如果股价继续上涨,成交量反而萎缩,这表明新入市的资金匮乏,上涨动能衰减,后市反转的可能性加大。
- 在判断趋势反转时,顶背离和底背离是非常有效的技术分析方法。进
- 筹码供需的临界点
- 2.2 价涨量增
- 在上涨推动浪中,主要的量价形态是价涨量增和价涨量减,也就是通常所说的放量上涨和缩量上涨,这是多头市场的重要特征。它经常出现在波浪理论中的第1浪、第3浪和第5浪,这期间是做多的大好时机,这时的市场给人怎么买都会赚钱的感觉,这是因为处于上升趋势之中。
- 如果均线已经处于多头排列达20个交易日以上,交易者需要更加关注当前趋势,因为随时存在反转的可能。
- 倍量和天量是明显的波段顶部量价特征。从经验来看,当成交量异常放大时,逢高减仓是有利的选择。
- 供需临界点
- 俗话讲千金难买牛回头,意思是说,在牛市当中的调整并非坏事,而是难得的逢低进场或加仓机会。在上升趋势中,经过调整之后,消化了前一波的获利盘,市场对筹码的需求再次超过供给,场外资金需要更多筹码,这会推动价格再次上涨。
- 人们都希望一夜暴富。他们不愿在股票下跌时买进然后坐等上涨。他们多数会在股票上涨并接近顶部时买进。从长远来看,耐心是除了知识之外最重要的因素。——杰西·利弗莫尔
- 2.3 价涨量平
- 在股价上涨过程中,成交量有时候并没有明显放大,这就是价涨量平形态。这种走势说明上涨量能不是很强,对筹码的需求保持在一定水平。
- 这种量价形态如果发生在低位横盘或者上涨初期,
- 成交量没有明显放大则说明散户的追高意愿不够强烈,主力资金并没有积极介入,这种上涨行情不会持续太久。
- 如果发生在上涨过程当中,
- 成交量维持在较高水平,这时可以考虑进场参与。
- 供需临界点
- 在供需的临界点之后,股价达到一定高位,但需求并未能同步提高,只是保持在一定水平,这时股价大多陷入高位盘整。如果在此之前成交量还没有经过倍量阶段,那么后面可能还有上涨行情,如果已经形成过倍量,那么后面可能迎来较大级别调整。
- 2.4 价涨量减
- 缩量上涨是一种典型的头部量价特征,经常出现在波浪理论中的第5浪和延长浪末端。这是多头不愿看到的顶部量价背离。价格趋势线与成交量趋势线的背离程度也是我们需要衡量的一个指标。当价格大涨,同时成交量大幅萎缩时,就形成了明显的量价背离。背离程度越大,越有可能发生反转。
- 价涨量减是技术分析上的一种明显的量价现象,如果发生在上涨初期或者横盘整理期间,由于上涨动能不足,后市将不被看好。如果发生在上升趋势末端,出现过倍量或者顶部K线形态,那么很可能对这波连续上涨行情进行调整,调整幅度很可能达到上涨幅度的30%~50%。
- 缩量上涨的空间没有得到更多成交量夯实,成交量的密度不足,一旦下跌则会以很快的速度滑落。虚涨到一定程度之后,止盈盘大量涌出,最终跌破上升趋势线,开始进入下降趋势。
- 有一种极端的缩量上涨情况,那就是极低量的一字涨停板,这通常是由于停牌期间发出利好消息,在复牌时大多数交易者预期后市会有很大上涨空间,从而普遍惜售导致无量涨停。
- 股市中有句俗话说,反弹不是底,是底不反弹。
- 供需临界点
- 在供需的临界点之后,由于价格走高,而需求并未增加,同时供给有增无减,结果就会形成反转向下的趋势。
- 2.5 价平量增
- 价平量增是指价格在一个区间震荡,而成交量却不断增加,这种形态通常发生在盘整区域。从技术上来看,这种形态通常是看涨的,但需要有配套措施。
- 价平量增比较容易发生在圆形底和碟形底的右侧,多头在底部区域暗自收集筹码,潜在的上涨突破正在酝酿之中。在横盘整理多日之后,放量突破盘整价格区间,说明很多交易者都在等待突破买进,后市将被看好。
- 如果价平量增形态发生在波段高位,价格在经过一段时间上涨之后,在高位做横向整理。这时若是放出倍量并急速拉升,则不应再追高买进,手中持有筹码的交易者可以考虑获利了结。
- 2.6 价平量平
- 价平量平如果发生在低位,震荡幅度通常较小,成交量处于较低水平。这种成交不活跃的市况,在短期内很难改变,需要有较多资金进场才能向上突破,形成上升趋势。
- 价平量平如果发生在高位,震荡幅度通常较大,成交量处于较高水平。这种高换手率的情况不可能一直持续下去,如果不能吸引新的资金进场,很有可能开始下跌,所谓“盘久必跌”。
- 2.7 价平量减
- 价平量减是指价格在一个区间震荡,而成交量却逐渐萎缩,这种形态通常发生在盘整区域。
- 在整理图形的末端,价格保持在一定水平,有意愿买入或卖出的交易者大多已经完成了交易,所以成交量越来越少,最终逃不过盘久必跌的命运。
- 如果该形态发生在高位,利好已经兑现,再没有新的资金进场,上涨动能逐渐衰竭,此后很有可能形成头部。
- 2.8 价跌量增
- 在下跌推动浪中,主要的量价形态是价跌量增和价跌量减,也就是通常所说的放量下跌和缩量下跌,这是空头市场的重要特征。价跌量增经常出现在波浪理论中的下跌A浪和C浪(及延长浪),这期间是做空的大好时机,空头如鱼得水,这是因为处于下降趋势之中。
- 价格趋势线方向向下,成交量趋势线方向向上,这样就形成了价量背离现象。价量背离并不都是看涨信号,发生背离的位置很重要。当价跌量增发生在下跌趋势的初始阶段时,这是主力大量出货的表现,先知先觉的资金在高位率先兑现利润,直接造成股价大幅下跌。
- 在主跌浪的放量是与主升浪的放量相对应的,这时是空头的盛宴,并不是做多的时机。下跌趋势中的放量往往从突破前低开始,直到碰触到通道下轨为止。
- 如果价跌量增发生在上升趋势的调整浪或者横盘整理期间,说明可能有主力在逢低吸纳,成交量的异常表现意味着很有可能展开上升趋势
- 供需临界点
- 当消化掉套牢盘,达到供需临界点之后,主力资金再次大规模进场,对筹码的需求增多,筹码的供给减少,这时的下降趋势被扭转为上升趋势。
- 主要趋势往往很难逆转,在下跌很长时间之后,市场处在超卖区间,这时市场情绪处在绝望之中,要想重回升势,通常需要消息面和资金面的配合。
- 2.9 价跌量平
- 在股价下跌过程中,成交量有时候会维持在一定水平,这就是价跌量平形态。这种走势说明目前处于下跌的惯性之中。
- 这种量价形态如果发生在下跌初期,并没有理由进场做多。交易者需要耐心等待出现底部量价特征时再考虑进场。
- 市场一旦形成下跌惯性,不需要成交量也能保持下降趋势,也就是通常所说的,市场会因为它自身的重量而下跌,相反,在拉升时则必须要有成交量的配合。
- 供需临界点
- 在供需的临界点之后,供给开始减少,股价达到一定低位,但需求并未能同步提高,只是保持在一定水平,这时股价大多陷入低位盘整。
- 2.10 价跌量减
- 价跌量减形态会出现在波浪理论中的所有下跌浪中,具体表现是,价格波峰和波谷逐波降低,并且成交量也在不断萎缩,这是空头市场的明显特征。
- 如果你不确定市场的方向,那就待在市场外面,等待下一个趋势的确认信号。——杰西·利弗莫尔
- 2.11 突破时的成交量
- 向上突破
- 在股票上进行波段操作的两个关键就是时机(进场与出场位置)和空间,要想获得优势必须找到合适的进场点,这是保证盈利幅度的首个因素。以突破为依据判断买点时,成交量是确认突破是否成立的一个关键,如果突破时伴有较大成交量,那么继续上涨的可能性就很大。
- 向下突破
- 在连续创出新低时,下降趋势已经具有惯性,在成交量没有明显放大时,也可以形成向下突破。
- 筹码分布
- 在上涨的过程中,获利筹码的比例不断增大,当价格创出阶段新高时,获利筹码的比例达到100%。在下跌的过程中,获利筹码的比例不断减小,当价格创出阶段新低时,获利筹码的比例为0。
- 中小盘股更容易得到拉升
- 中小盘股的流通盘相对较小,筹码容易被集中,在指数向好时,盘子轻的股票更容易受到炒作,上涨空间也更大。
- 价格适中的中小盘股是最适合波段操作的股票类型,流通盘在10亿左右的股票是重点关注目标,对于优质股可以放宽到20亿至50亿左右。在指数处于上升趋势时,中小盘股会借助各种题材轮番炒作。
- 对于那些拥有上百亿或上千亿流通股的大盘股,波段交易者很少涉猎,这是因为要想撬动如此巨大的大象股,需要的资金量可能比多数机构的资金加起来还要大,要想让大象起舞,只有得到政策面或资金面的支持,让市场形成合力。
- 我们在以前的书中总结过选股条件,在这里我们再次强调以下这些选股条件:
- (1)基本面良好。没有出现过负面消息。行业趋势向好,处于朝阳行业,具有稀缺性。
- (2)行业龙头。基金持仓股,媒体经常报道它的利好消息,相当于在给上市公司不断做广告。在这类股票中,会有很多机构和散户帮助你固定筹码。
- (3)价格适中。有价值的股票其价格通常不会太低。价格过高的股票不利于仓位管理。价格过低的股票往往是垃圾股。价格适中的股票更利于波段操作。
- (4)图形流畅。这类股票股性活跃,流动性好。那些在日K线上经常出现较长的上下影线的股票,很可能是难以出货的主力资金在吸引人跟盘。
- (5)流通盘适中。流通股越多,就需要越多的资金来炒作,因此大盘股很难被撬动。市场中有“二八现象”的说法,其中的二类股票是指那些大盘股,大概占到股票总数的二成左右,以金融股、地产股为代表;其中的八类股票是指中小盘股,大概占到股票总数的八成左右,这类股票中往往容易出现黑马股。
- 向上突破
- 2.1 量价背离
- 第3章 多头上涨阶段价格形态
- 多头上涨阶段价格形态
- 耐心才是成功的关键,而非速度。时间是一个聪明投机者最好的朋友,如果能够利用好的话。——杰西·利弗莫尔
- 对行情的方向和级别进行定义的基础理论是道氏理论和波浪理论。我们在书中曾多次强调过判断行情发展阶段的重要性,在你心中应该有一个行情发展的路线图,它包括所有可能的走势,并且你可以将当前的走势与这个路线图进行对照,然后确定自己应该采取哪种对策。
- 价格的路线图,或者说价格排列,可以分为两大类:
- (1)整理形态(Consolidation Patterns),也被称为整固形态、盘整形态,是指那些趋势行情中的短暂停顿,例如,旗形、楔形和三角形等。在多数情况下,这些形态并不会改变主要趋势的运行方向,也有人将这些形态称为持续形态(Continuation Patterns)。
- (2)反转形态(Reversal Patterns),是指那些预示价格运行方向即将发生转折的价格模式,例如,头肩顶(底)、双重顶(底)和V字形顶(底)等。无论哪种反转形态,在判断方向时,都需要有成交量的确认才能成立。
- 对一种形态所观察的周期越大,它就越可靠,这是因为用较长时间形成的形态必然会比短期形态更牢固,它依附和沉淀了更多筹码。
- 3.1 上升趋势线
- 一般来说,一只股票要想持续上涨,至少需要满足以下三个条件:
- (1)公司的业绩良好,利好消息不断。
- (2)有主力资金介入,筹码相对集中。
- (3)价格图形流畅,量价配合正常。
- 趋势线的理想角度
- 上升趋势线的理想斜率通常应该在30度到50度之间。
- 二日原则
- 如何确认突破趋势线呢?如果在某个交易日曾经突破趋势线,等到收盘时又回趋势线以内,这就是一次短暂突破。如果当日收盘已经突破趋势线,次日再次收盘在趋势线之外,那么这次对趋势线的突破就被确认。这种判定突破的方法通常被称为“二日法则”。为了稳妥起见,交易者也可以依照同样道理,使用三日法则,即连续三个交易日收盘价在趋势线(或者其他关键点位)之外。
- 一般来说,一只股票要想持续上涨,至少需要满足以下三个条件:
- 3.2 多头下降旗形
- 多头下降旗形包括以下特征:
- (1)“多头”说明市场处于上升趋势之中。
- (2)“下降旗形”说明价格走势如旗形一般并且向下倾斜。
- (3)多头调整时的成交量应该呈缩量状态。
- 上涨目标位
- 形成旗形之前的那波连续上涨被称为旗杆,整理之后的上涨幅与旗杆的长度相当。
- 多头三角旗形
- 多头三角旗形与旗形的区别在于它的两条趋势线呈收敛状态,三角旗形顾名思义是形似三角形的调整形态,前面讲的旗形是矩形的调整形态。除了形状不同之外,两者的其他性质完全相同,包括形成时间、成交量和目标价位等方面
- 多头下降旗形包括以下特征:
- 3.3 菱形上升反转
- 菱形上升反转包括以下特征:
- (1)前半部分波峰提高,波谷降低,上下趋势线发散,上涨呈放量状态。
- (2)后半部分波峰降低,波谷提高,上下趋势线收敛,总体呈缩量状态。
- (3)在形态左侧突破菱形边界后,价格沿着突破方向行进。
- 菱形上升反转包括以下特征:
- 3.4 多头下降楔形
- 多头下降楔形的特征为:
- (1)它发生在上升趋势之中。
- (2)它只是短暂的整理形态,之后还会恢复到上升趋势。
- (3)每波上涨浪的强度相比前一波都会有所减弱,成交量也呈逐渐萎缩状态。
- 多头下降楔形的特征为:
- 3.5 上升三角形
- 三角形形态是最为常见的形态,不过也是最不可靠的形态。三角形可以是持续形态,也可以是反转形态,通常分为两类:对称三角形和直角三角形。
- 对称三角形
- 对称三角形由两组或两组以上的涨跌浪构成,其中的波峰不断降低,波谷不断提高,连接波峰的压力线与连接波谷的支撑线呈收敛状态,这与扩散三角形正好相反,扩散形态的两条边线呈发散状态。
- 直角三角形
- 实际上是一种特殊形式的对称三角形,特殊之处在于其中一条连线为水平线。对称三角形的突破方向并不确定,而直角三角形的突破方向通常是水平边线的方向。
- 扩散三角形
- 扩散三角形由三组或三组以上涨跌浪构成,每一次涨跌的波动幅度逐渐加大,连接波峰和波谷的两条趋势线会向外扩张,像一个喇叭口一样。最容易识别的扩散三角形是压力线或支撑线呈水平状态的形态,又被称为直角扩散三角形。
- 3.6 上升通道线
- 通道线的下轨是波段买点或加仓点,操作时应注意价量配合情况,如果经过巨幅放量过程或者出现见顶迹象,可以在下轨附近应用二日法则来确认趋势发生反转。如果连续两日收盘在下轨之下,则确认支撑线被跌破,支撑线变成了后面的压力线。
- 多头上涨阶段价格形态
- 第4章 多头触顶阶段价格形态
- 多头触顶阶段价格形态
- 当你有优势时再行动。你必须理解胜率,并且要坚持在胜率偏向于自己时再采取行动,这是一项准则。——查理·芒格
- 4.1 头部K线形态
- 这些形态包括:倒V字形、双重顶、三重顶、头肩顶、圆形顶和碟形顶等。在本章我们将对这些顶部反转价格形态进行一一介绍。
- 4.2 头部盘整
- 散户的优势在于船小好掉头,一天就可以清仓离场,主力要想出掉全部筹码,则需要一段时间,他们不仅要出货而且要使价格维持在一定水平,也就是说,不能让图形太难看。散户利用顶部形态不仅可以提高出场精准度,而且在下跌趋势初期的反弹浪中还能有利可图。
- 4.3 倒V字形反转
- 倒V字形的巨量
- 当成交量爆出巨量之后,价格就像决堤的河水一样,倾泻而出,价格下跌非常迅速,很难找到反弹离场的机会。对于没有操作计划的交易者来说,如果抱有还能涨回去的希望,短短几个交易日就会被深度套牢。有操作计划的交易者,看到巨量后就会止盈部分筹码,并采用跟踪止损策略,当价格回落一定幅度时果断离场。
- 倒V字形拉回
- 倒V字形有时会出现在上升趋势的中途,比如在波浪理论第3上涨浪的波峰形成的倒V字形,经过调整之后,可能继续原有趋势并再次创出新高,这样就发生了倒V字形的拉回
- 倒V字形的巨量
- 4.4 双重顶
- 双重顶形态(Double Top)由两个位于波段高位的波峰构成,两个波峰的高度相当,在波峰顶部经常会形成顶部反转K线形态,比如看跌吞没形态、射击之星、长腿十字线等,双重顶是比较可靠的顶部反转形态。
- 双重顶的逃命反弹
- 双重顶的高度越高,后面下跌的幅度也会越大。双重顶的高度是指顶点到颈线的距离(H)。反转后下跌的首个目标价位就是颈线减去H。
- 4.5 形态的时空度量
- 当我们谈论形态时,其中一个重要的衡量标准是其规模的大小。形态的时空度量是指形态的宽度和高度,宽度是横向上的持续时间,高度是纵向上的波动空间。对于一个双重顶形态来说,它的宽度是指颈线以上的K线范围,它的高度是指顶点到颈线的距离,如图4-7所示。
- 4.6 假突破——多头陷阱
- 从某种角度来说,技术分析者的买点大致分布在三个位置,一个位置是波谷左侧,也就是左侧交易方法,第二个位置是波谷右侧,也就是右侧交易方法,第三个位置是突破前期高点时,也就是突破交易方法。
- 我们总结出了一些过滤虚假信号的方法
- (1)逐步确认突破,以站上前高的K线个数(时间)和突破的幅度(空间)来确认有效突破,比如以连续3日收盘在前高之上或者以收盘价突破前高5%以上为条件。
- (2)分批进场,利用资金管理策略间隔开进场的时间和价位,可以以3根K线和5%上涨幅度为间隔,分2~3次进场。
- (3)识别顶部形态,利用量价的顶部特征和指标的超买区间来判断顶部,如果判断出明显的顶部特征,当然不应再进场。
- 应对假突破的最有效手段是资金管理策略,最简单直接的方法是阶段高位不操作。要知道,在上涨波段的初始位置才会有更大的获利空间,我们应该耐心等待相对低位的出现。
- 人们不能盲目迷信价格形态,而是应该站在概率的角度来看待交易。——交易语录
- 4.7 头肩顶形态
- 头肩顶(Head and Shoulder Top)是最常见的顶部反转形态,也是特征比较明显的一种形态。它由三个连续的波峰构成,其中中间的波峰较高,构成头部,两侧的波峰较低,分别为左肩和右肩,
- 三个波峰中的三个上升浪通常对应着波浪理论中的第3浪上涨、第5浪上涨以及B浪反弹,而三次回落通常对应着第4浪调整、A浪下跌以及C浪下跌。
- 穿越调整浪低点的直线为头肩顶的颈线,颈线的方向可以是水平的,也可以是向上或向下倾斜的,如图4-11所示。颈线方向向上倾斜时,市场较为强势一些,颈线方向向下倾斜时,市场较为弱势一些,并且右肩的反弹也较弱。
- 4.8 复合式头肩顶
- 复合式头肩顶也被称为复杂式头肩顶,它是头肩顶形态的变形,它的三个波峰中的任何一个都可能由两个波峰替代,这就会形成两个左肩、两个头部或者两个右肩。
- 4.9 失败的头肩顶
- 顶部形态并不是万无一失的,有时行情的级别会超过你所观察的周期,也就是说,你判断的顶部只是更小一级别的调整位置,后面还可能有更大级别的上升浪。
- 交易者的分析方法不可能适用于所有图形,必然会出现一些错误信号,但这些都是交易系统中的正常亏损,你不掉进所谓的诱多或诱空陷阱,就不能通过试错的方式来获取大的盈利。交易者所能控制的就是尽量回避和减少亏损,必要的成本要付出,应得的利润也要拿到。
- 4.10 三重顶
- 三重顶形态是由连续三个波峰构成顶部形态,它的特征与双重顶相似,也可以看作是头肩顶的变形。三重顶的三个头部之间的距离可以不相等,但三个头部的高度应该接近,如图4-17所示。
- 4.11 圆形顶
- 圆形顶是指价格走势呈圆弧状的顶部形态,这种形态的价格走势较为缓慢,并且保持着一定的节奏。在上涨过程中,多头力量只是稍占优势,带动价格缓慢爬升。在下跌过程中,空头力量的优势也不明显,但加上价格自身的重力作用,下跌时的速度可以稍快一些。
- 由于现在的市场在顶部的价格波动比较剧烈,因此很少出现圆形顶形态。该形态的行进过程和方向的改变都是逐渐发生的,由于缺少成交量的确认,所以比较难以准确判断它在何时成立,因此它是一种可靠性较低的形态。
- 4.12 碟形顶
- 碟形顶与圆形顶相似,他们都是缓慢地由上升趋势转变为下降趋势,他们区别在于弧度的大小,碟形顶相对较为平滑。如果将圆形顶的形状看作一只倒放的碗,那么较浅一些的就是碟形顶。
- 多头触顶阶段价格形态
- 第5章 空头下跌阶段价格形态
- 每次成功交易之后都要把一半的利润拿出来,并锁在保险箱里,这应该作为投机者的一条原则。——杰西·利弗莫尔
- 5.1 下降趋势线
- 分大的趋势 小的趋势 大的趋势是 相邻更远的点位链接
- 连接相邻波峰的高点画出的直线就是下降趋势线,它能够简单、有效地识别出价格下降趋势
- 5.2 空头上升旗形
- 在下降趋势中,旗形是一种比较常见的整理形态。当股价经过连续向下突破之后,会有短暂的休整时间,股价在一个向上倾斜的窄幅通道中来回波动,如图5-2所示。在波峰处的成交量小幅提高,但不足以形成向上突破,涨不动则跌是其必然结局。当股价再次跌破支撑线时,恢复到原有的下跌趋势。
- 空头上升旗形包括以下特征:
- (1)“空头”说明市场处于下降趋势之中。
- (2)“上升旗形”说明价格走势的形状如旗形一般并且向上倾斜。
- (3)反弹时的成交量会稍微放大。
- 空头三角旗形
- 空头三角旗形与旗形的区别在于它的两条趋势线呈收敛状态,三角旗形顾名思义是形似三角形的调整形态,如图5-3所示,前面讲的旗形是矩形的调整形态。
- 5.3 菱形下跌反转
- 实际上,很多形态都可以看作是头肩形态的变形,只是倾斜角度和肩部位置的偏移程度不同,其中核心都是由向下推动浪转变为向上推动浪。
- 5.4 空头上升楔形
- 上升楔形与上升旗形相似,只是前者的两条趋势线呈收敛状态,而后者的两条趋势线呈平行状态。
- 空头上升楔形的特征为:
- (1)它发生在下降趋势之中。
- (2)它只是短暂的整理形态,之后还会恢复到下降趋势。
- (3)每波上涨浪的强度相比前一波都会有所减弱,成交量也呈逐渐萎缩状态。
- 5.5 下降三角形
- 下降三角形是下跌趋势中常见的一种调整形态,它可以是发生在高位的反转形态,也可以是下跌趋势中的持续形态,通常可以将其分为对称三角形和直角三角形。
- 随着价格不断向右侧运行,价格被挤压在一个狭小的空间,通常在到达右侧顶端时就会向下突破直角边,即下面的水平支撑线。当股价收盘在支撑线之下三个交易日或者5%以上时,可以确认有效突破,这是一个明确的卖出信号。
- 5.6 下降通道线
- 下降通道同样是技术分析的重要工具,大部分K线都应包括在通道线内,价格在通道上轨与下轨之间震荡并向下移动,上轨对价格起到压力作用,下轨对价格起到支撑作用。
- 第6章 空头探底阶段价格形态
- 关心把事情做得正确,而不是关心赚钱。——杰西·利弗莫尔
- 6.1 谷底盘整
- 谷底盘整是指发生在波段低位的横向整理。俗话讲“底部百日,顶部三天”,意思是说,顶部的形成时间很短,通常在几个交易日内就可以完成冲顶,顶部的价格只会持续很短时间,但底部的形成时间较长,通常会花费几十个甚至上百个交易日,这期间的价格维持在低位区域,要想走出底部,这不仅需要资金面和政策面的支持,还需要经济形势的好转和人们对市场信心的恢复。
- 6.2 V字形底
- 底部的V字形反转是指价格先是急速下跌,中间没有明显的反弹,到达低点后开始快速拉升,上涨途中也没有大幅的调整,该形态像一个V字形,它又被称为尖谷底或单底形态,这是与顶部的倒V字形相对应的底部形态,如图6-2所示。当波谷两侧分别出现跳空缺口时,构成底部岛形反转形态,这是一种向上反转概率更大的形态。
- 6.3 双重底
- 双重底由两个位于波段低位的波谷构成,两个波谷的价位相当,其形状好像字母W,所以又被称为W字形底,如图6-3所示。在两个波谷的底端经常会形成底部反转K线形态,比如看涨吞没形态、早晨之星等。双重底是与双重顶相对应的形态,它是比较可靠的一种底部反转形态。
- 6.4 头肩底
- 头肩底(Head and Shoulder Bottom)是最常见的底部反转形态,它是与头肩顶对应的形态。它由三个连续的波谷构成,其中中间的那个波谷较低,构成头部,两侧的波谷较高,分别为左肩和右肩,如图6-4所示。
- 穿过反弹浪高点的直线为头肩底的颈线,颈线的方向可以是水平的,也可以是向上或向下倾斜的,如图6-5所示。颈线方向向上倾斜时,市场较为强势一些,颈线方向向下倾斜时,市场较为弱势一些。
- 6.5 复合式头肩底
- 复合式头肩底也被称为复杂式头肩底,它是头肩底形态的变形,它的三个波谷中的任何一个都可能由两个波谷替代,这就会形成两个左肩、两个头部或者两个右肩。
- 6.6 失败的头肩底
- 底部形态并不是万无一失的,有时行情的级别会超过你所观察的周期,也就是说,你判断的底部只是次级调整,后面还可能有更大级别的下跌浪。
- 6.7 圆形底
- 圆形底是指价格走势呈圆弧状的底部形态,它与碟形底的区别在于弧度的大小,弧度较深的为圆形底,又叫碗形底,如图6-9所示;弧度较浅的为碟形底。
- 第7章 缺口与成交量
- 你应该记住,好的投资机会是罕见的。当你的赢面比较大的时候,那就下重注。——查理·芒格
- 好的交易从一开始就应该朝着对你有利的方向发展。——交易语录
- 7.1 缺口与跳空
- 行情图表中的缺口(Gaps)指的是那些价格真空区间,在缺口内没有价格被成交。当基本面发生变化时,利好消息使市场形成一边倒的看多态势,一致性的看多使得价格在日线图(或其他周期图)上发生一定幅度的向上跳空。相反,利差消息会使市场形成一边倒的看空态势,这会使价格发生向下的跳空。
- 7.2 四种缺口
- 普通缺口
- 普通缺口(Common Gap)经常出现在整理形态中,他们并不预示着行情会沿着跳空方向发展,随着震荡行情的延续,这类缺口很快会得到填补。普通缺口的跳空幅度也相对较小,多空双方没有哪一方占主导,行情活跃度较低。
- 突破缺口
- 突破缺口(Breakaway Gap)是指在突破有意义的关键位置时形成的首个缺口,突破包括两个方向,一种是向上突破,一种是向下突破。这些关键位置包括确认完成整理形态时、确认完成反转形态时、确认站上或跌破主要均线时。例如,突破头肩形态的颈线时,突破三角形的压力线时,突破20日、60日均线时。
- 持续缺口
- 持续缺口(Continuation Gaps)又被称为中继缺口,是指那些发生在波段中途的缺口。在上升趋势中,随着股价创出新高有些获利盘兑现利润,有些交易者继续看好后市,或者捂紧手中筹码,或者进场买进,这时的筹码仍然相对集中,新的买盘会催生持续缺口。
- 衰竭缺口
- 衰竭缺口(Exhaustion Gap)是指行情发展到末端,多头或空头的力量消耗殆尽时产生的最后一个缺口。衰竭缺口是行情即将反转的信号,在上升趋势末端,产生衰竭缺口之后,通常会伴随着顶部反转K线形态,比如射击之星、吞没形态等等。
- 如果行情朝着有利的方向发展,通过调整止损来降低风险是很有必要的,但你应该在有技术意义的位置进行调整。——交易语录
- 普通缺口
- 7.3 岛形反转
- 岛形反转(Island reversal)是在波段顶部(或底部)的波峰(或波谷)两侧相近价位各有一个缺口的价格形态,如图7-4所示。在上升波段形成衰竭缺口之后,很快被封闭,并形成一个向下的突破缺口,两个缺口之上的K线如同被隔离出去的孤岛一样,预示着价格很快将脱离顶部,形成向下反转。
- 7.4 关于逢缺必补的说法
- 股市中流传着一种“缺口必补”的说法,而事实上,随着行情的发展,有一些缺口是很难回补的。通常,一般位置产生的缺口得到回补是大概率事件,因为随着行情不断向左侧发展,总会回到相同的价格区间。但是,在一些极端行情的低位或高位形成的缺口,则很难得到回补,行情回到这些价格区间的概率很小,或者说,在很长一段时期内都见不到这些价格区间。
- 在前期缺口附近的两种特征走势
- 在相邻的两波方向相反的行情中,当价格运行到前期缺口附近时,会形成两种具有明显特征的走势,在操作上具有重要意义。
- (1)缺口具有支撑或压力作用,在上涨趋势中的下跌调整,很可能在缺口上方止跌并开始上涨;在下跌趋势中的上涨反弹,很可能在缺口下方停涨并开始下跌。
- (2)缺口的价格真空作用,当价格再次运行到缺口附近时,仍可能以缺口的形式发生反向突破,并且会在顶部或底部形成岛形反转。
- 第8章 K线与均线的波段操作技术
- 利用主要均线作为进场信号和出场目标是可行的,因为很多交易者都会在交易中使用均线。——交易语录
- 8.1 K线回踩均线
- 按照趋势交易理念,在所有顺大势逆小势的方法当中,回踩均线是一种被很多老手采用的方法。在很多年以前,刚开始流行程序化交易的时候,经常会有人问到如何编写基于均线回踩原则搭建的交易系统,可见这是被很多人发现并认可的方法之一。
- 形成原理
- (1)个股经过调整之后,股价开始反弹或者重拾涨势。
- (2)从底部急促上涨之后遇到阻力形成短暂回撤。
- (3)有资金逢低买进,股价很难进一步下跌。
- (4)近5天的市场平均买入成本开始高于近10天的平均买入成本,说明新进场的买家情愿以较高的价格买进,对筹码的需求大于供给。
- (5)大量资金不得不追价买进,从而不断推高股价远离低位。
- 图形特征
- (1)股价经过调整后向上移动并站上黑马线MA10均线。
- (2)MA5均线带动MA10均线向上拐头。
- (3)股价回调到MA10均线附近或短暂向下突破MA10均线。
- (4)在MA10均线得到支撑,反弹向上。价涨量增并突破前高是对该图形的确认。
- 应用要点
- (1)发生均线回踩的位置很重要。在明显的顶部形态之后,显然不是做多有利区间。
- (2)MACD指标长期运行在0轴之下,发生量价底背离或价格与其他指标的底背离之后,往往是底部建仓的好机会。
- (3)经过了下跌放量和下跌缩量过程,甚至到达过地量水平,表明股价经过了充分调整。
- (4)波浪理论中的第1浪和第3浪存在高价值买点,大级别的反弹b浪有短线机会,其他位置应谨慎做多。
- (5)与其他指标配合运用,当多种方法互相验证,同时发出买入信号时,成功率将得到提高。
- 8.2 K线回抽均线
- 与回踩均线买点相对应的是回抽均线卖点,这同样是一个高效的卖点。值得注意的是,在强劲的升势中,股价可能短暂下破10日均线,10日均线还没来得及改变方向就再次以更陡峭的斜率向上移动。在正常情况下,在上升趋势末端各条均线仍呈多头排列时,价格通常还会回踩一次20日均线并发生小幅反弹,等到10日均线确认转为向下时,结束本轮上涨行情。
- 上涨的潮水可以浮起所有的船。——华尔街名言
- 8.3 低位价托
- 均线对K线具有支撑或压力作用,当股价从底部开始启动升势时,短、中、长三个周期的三条均线依次由向下转为向上移动,在K线下方会形成一个具有强支撑作用的形似三角形的价托,如图8-5所示。
- 应用要点
- (1)价托形成的位置很重要。重点把握波浪理论中的第1浪和第3浪的起始位置。
- (2)MACD指标长期运行在0轴之下,股价与指标发生底背离之后的价托是高效买点。
- (3)在震荡市中,价托会多次出现,需要注意价托的方向。
- (4)在价托中,MA5均线与MA10均线向上的夹角越大,说明动量越大。
- (5)通常要等MA5均线向上穿越MA20均线之后才能确认价托的形成。
- (6)与其他指标配合运用,当多种方法互相验证,同时发出买入信号时,成功率将得到提高。
- 8.4 高位价压
- 均线对K线具有支撑或压力作用,当股价从顶部启动跌势时,短、中、长三个周期的三条均线依次由向上转为向下,在K线上方会形成一个具有强压力作用的形似三角形的价压形态,如图8-8所示。
- 总有一个人要赢,那为什么不能是我!——科比·布莱恩特
- 8.5 价托与价压在期货市场的运用
- 8.6 量托
- 成交量(Vol)可以通过简单移动平均方法(MA)计算得到均量线(VolMA),它也有着与均价线的价托相类似的用法,三条均量线MA5、MA10与MA20同样会构成“托”的形态,对股票操作具有重要指导意义,量托甚至比价托更为重要,如图8-16所示。
- 8.7 量压
- 均量线的量压比量托更为常见,量压通常会领先于价压发生,量压是阶段顶部的明显标志,如图8-18所示。
- 8.8 多方炮
- 第一种排列是标准的两阳夹一阴形态,阴线高低点处于两侧阳线实体之中,我们定义为标准多方炮。
- 第二种排列,三根K线的高低点是向下移动的,说明抢筹不活跃或者前期套牢的筹码抛压严重,第三根K线收在阴线半分位之上,这可以使部分进场的人不至于亏损,但上方还有亏损筹码的抛售压力,我们将该种排列定义为弱势多方炮。
- 第三种排列,三根K线的高低点是向上移动的,其中的阴线应该是带有长下影的小实体阴线,这说明市场中抢筹热情高涨,买方在低位有强烈的进场意愿,我们将这种排列定义为强势多方炮。
- 第四种排列,第一根阳线通常是光头阳线或者涨停K线,中间的阴线是假阴线,跳空高开,小幅下跌并收在前日收盘价之上,小阴线的左侧和右侧都曾跳空高开,有时会留下持续缺口,该形态说明多头占据明显优势,没有逢低买进的机会,只能追涨才能买进。我们将其定义为超强多方炮。
- 多方炮变形——两阳夹两阴
- 8.9 空方炮
- 在股票下跌的初始阶段,经常会出现一种具有下跌量能的K线组合,它的首根K线放量突破前期低点或者创出阶段新低,第二根K线是低开高走的阳线,第三根K线是对前面阳线穿头破脚的阴线,其中最强的形式是收盘创出新低,这三根K线组合而成的形态称为“空方炮”。
- 8.10 价托和多方炮
- 在股票的底部区域,均价线通常会形成一个三角形的价托,这种图形说明股价受到了多条均线支撑,对价格产生了托举的力量。价托阻止了股价继续下跌,如果再加上上攻K线形态,那么上涨的概率将会进一步提高。
- 8.11 价压和空方炮
- 8.12 均线三线开花
- 三线开花通常选择由短期、中期和长期三条均线组成的均线组,均线的周期越长,反应越迟钝,形态的可靠性越高;均线的周期越短,反应越灵敏,形态的可靠性越低。例如,可以由20日均线(月线),120日均线(半年线)和250日均线(年线)组成一个用于长线操作的均线组;由10日均线,20日均线和60日均线组成一个用于中线操作的均线组,如图8-31所示;由5日均线,10日均线和30日均线组成一个用于短线操作的均线组。
- 第9章 波浪理论主要买入位置的优势与劣势
- 投机游戏是这个世界上最迷人的游戏。但它并不合适愚蠢的人、不愿思考的人、情绪不稳的人,或者想一夜暴富的人,他们在这里最终会穷困潦倒。——杰西·利弗莫尔
- 9.1 量价分析结合波浪理论的意义
- 要想改变这种天然的交易劣势,我们应该让自己的方法适当提高维度,这正是“量价时空”方法存在的意义。在量价分析的基础上,应用波浪理论可以更好地控制操作节奏,比如,不是所有价涨量增的位置都是适合进场的位置,就像不是所有的突破都是真突破一样。
- 一些交易老手会听说过这样一句话,“有道无术,术尚可求,有术无道,止于术”。意思是说,你的交易首先在“立意”上要符合交易规律,如果在策略上就是错的,那么再演绎出什么方法都是徒劳。在你的策略正确的前提下,小术无常,可以说条条大路通罗马。
- 还要必须强调的一点是,依据波浪理论和量价关系,在对不同位置的看法方面,这是一个“横看成岭侧成峰”的问题。很多交易者会在不同时期,随着交易策略和方法的演进,反复遇到这个问题。你在初期可能偏爱短线,喜欢抄底,希望吃尽波段,后来不管是因为发现这个方法不适合自己还是因为加大了本金,你可能开始逐渐过渡到中长线,希望用更稳妥的方式赚钱。通常,交易者的交易方法也会趋于稳健。从波浪图中的位置来看就是从第1浪中找买点逐渐转变到从第2浪中找买点,然后再到第3浪。
- 9.2 C浪末端位置
- 相对低位是技术分析者追求的买入位置,相对于高买更高卖而言,低买高卖似乎更容易操作。在一个波浪循环中,C浪末端是理论上的本轮下跌趋势的末端,并且是下一轮上涨趋势的起始位置,我们可以将这个位置看作上涨“坐标”的0点。
- 买入原则
- 1.放量的长阴线之后
- 我们进行抄底是在利用市场的失控或者说是在利用其他人的错误获利。市场在下跌过程中总是从犹豫不决开始到制造恐慌结束。下跌之初,多头抱有继续上涨的希望,到下跌过程中,多头已经失去了好的离场机会,等到多头感到无法挽回败局时,往往在波段低位割肉出局。
- 下跌行情跌透的一个标志是出现放量的长阴线,原来坚守多头的筹码在这根K线进行大量换手,市场情绪达到了绝望的顶点,市场距离阶段底部也就不远了。在长期熊市中,底部的形成可能需要很长时间,直到磨出地量之后才开始新的一轮上涨行情。
- 2.发生背离
- 抄底操作的原理是在市场跌过头之后,价格倾向于向上弥补跌过头的空间。如何判断是否跌过头了呢?背离就是一个很好的方法,这包括价格与成交量的背离以及价格与指标的背离。换句话说,就是价格严重偏离了正常区间,后面容易回归到正常区间。
- 3.形成较长的下影线
- 长下影线一直是我们关注的一种K线形态,它说明当日虽然跌幅较深,但到收盘前却收复失地,多头力量明显增大。带有长下影的阳线要比阴线更强势一些。
- 若能抄底在下影线,这无疑是一个非常有优势的进场位置。相反,如果买入后收盘形成一根光脚阴线,那么后面的短线走势就非常不看好。
- 4.快速脱离成本
- 不管是股票还是实物商品,通常都很难在低价买到,尤其是优质的股票或高性价比的商品。如果在你买入的价位反复出现再次买进的机会,那么这很可能不是一个好的短线买点。值得注意的是,在一定间隔之后再回到买入价位的情况,比如,在开仓后的10根或20根K线之后,价格仍徘徊在成本价之下,那么短线就要考虑卖出。
- 1.放量的长阴线之后
- C浪末端买点的优势
- (1)位于底部位置,盈利空间更大,可以快速实现利润。
- (2)在有利位置建立底仓后,加仓时在心理上更容易执行,持有到3浪以上可以产生丰厚利润。
- (3)T+0的交易品种有更多短线差价机会。
- C浪末端买点的劣势
- (1)属于左侧交易,上升趋势尚未确立,可靠性不高。
- (2)下跌浪末端波动幅度大,容易产生大幅止损。
- (3)阶段底部可能暂时止跌,由于上涨阻力大,反复低位震荡。
- (4)盈利预期较低,难以实现长波利润。
- (5)遇到大熊市或个股基本面变差时,容易抄在半山腰,可能在进场后出现多个下降的波谷。
- 9.3 1浪初始位置
- 买入原则
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- 经过了充分调整
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- 5日均线与10日均线明显金叉
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- 10日均线向上移动
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- 金叉或10日均线向上的短期之内
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- 关注更大级别的趋势
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- 1浪初始位置买点的优势
- (1)趋势开始反转,有一定的可靠性。
- (2)位于上涨波段初始位置,盈利空间较大。
- (3)如果做错,有一定的止损时间,容易离场。
- (4)有利于持长,加仓时在心理上更容易执行,持有到3浪会产生丰厚利润。
- 1浪初始位置买点的劣势
- (1)有可能遇到只有一浪反弹的情况,然后再次回到下降趋势。
- (2)如果止损不及时仍然容易产生较大止损。
- (3)有时2浪回调较深,如果在1浪追高买进有可能被迫止损。
- 买入原则
- 9.4 2浪末端位置
- 买入原则
- 为了提高买入的成功率,我们总结了以下一些在2浪末端位置的买入原则:
-
- 2浪末端不能低于1浪起点
- 2浪调整不能低于1浪起点,这是波浪理论的铁律之一,否则就形成了向下推动浪。2浪长度通常是1浪长度的0.382或0.618倍。同样,从时间上来看,2浪的调整时间也不应过长,否则就破坏了形态比例。
- 2浪末端不能低于1浪起点
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- DIF线在0轴附近
- 这表明多头仍占优势,它是对1浪的调整,并为3浪上涨做准备。
- DIF线在0轴附近
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- 成交量逐渐缩小
- 价跌量减是上涨趋势中整理形态的量价特征,当1浪已经突破前期高点时,2浪是对突破的夯实。意思是说,在2浪末端之后的很长时间之内,价格都难以回到这个价位以下。
- 成交量逐渐缩小
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- 复杂的2浪之后仍是买点
- 2浪末端买点的优势
- (1)属于顺大势逆小势的买点,盈利空间较大。
- 2)在做对的情况下,很快会在第3浪产生大量利润。
- (3)在出现明显的底部特征之后,2浪是效率很高的买点。
- 2浪末端买点的劣势
- (1)有可能跌破前低,然后再次回到下降趋势。
- (2)继续向下突破时容易产生较大止损。
- 买入原则
- 9.5 3浪初始位置
- 3浪初始买点的优势:
- (1)属于顺势买点,通常会走出最强的一浪上涨。
- (2)在做对的情况下,很快会产生大量利润。
- (3)由于2浪进一步确认了底部,这是成功率更高的买点。
- 3浪初始买点的劣势:
- (1)有一定概率遇到反弹形态(下降趋势中的宽幅调整),这时的3浪盈利空间不大,通常与1浪等长或者在1浪高点附近停止向上。
- (2)当多头力量很强时,有时不会产生回调买点。
- 3浪初始买点的优势:
- 9.6 4浪末端位置
- 4浪末端买点的优势:
- (1)属于顺大势逆小势的买点
- (2)等到5浪上涨所产生的利润同样可观
- (3)属于明显上升趋势中的回撤,上涨浪此起彼伏,不断向上推动。
- 4浪末端买点的劣势:
- (1)3浪放量过大时,4浪末端买入后可能产生空间不大的背离浪上涨。
- (2)4浪可能走出复杂的3浪调整形态,或者产生快速大幅调整,比较难以把握。
- 4浪末端买点的优势:
- 9.7 5浪初始位置
- 5浪初始位置买点的优势
- (1)上涨末段的顺势买点,通常上涨最猛烈。
- (2)处于多头氛围最浓厚的牛市,个股轮番上涨。
- (3)顶部的量价特征以及顶部K线形态更加明显,顶部通常比底部易于分辨。
- 5浪初始买点的劣势
- (1)注意成交量异常放大之后,可能形成顶部。
- (2)很少走出平滑上涨的5浪,通常波动剧烈,短线难以把握。
- (3)长线交易者在这个阶段不应再加仓,避免仓位头重脚轻。
- 5浪初始位置买点的优势
- 第10章 有关量价时空分析的更多话题
- 技术分析是历史经验的总结,其有效性是以概率的形式出现,技术分析必须与基本分析相结合有效性才能得到提高。——约翰·墨菲
- 10.1 反转K线形态在价格通道中的位置
- 通道中应该包括绝大多数的K线,只允许个别K线位于通道线之外,但它们应该很快又回到通道之内。通道下轨对价格起到支撑作用,通道上轨对价格起到压力作用,在大部分时间内,价格在通道上下轨之间波动。下轨可作为波段买入位置,上轨可作为止盈位置。
- 10.2 如何利用123法则判断趋势反转
- 我们来看123法则的三个假设条件。
- 假设1 如果价格突破了趋势线,可以确认之前的上升趋势或下跌趋势已经结束,此后可能出现三种走势,即上涨、横盘、下跌。
- 假设2 如果价格突破了趋势线,并且在原有趋势方向不能再次形成突破,那么未来的趋势很有可能发生反转或横盘。
- 假设3 如果价格在突破趋势线之后,形成了反向的推动浪,那么未来的价格很有可能继续沿着新的趋势方向运行。
- 我们来看123法则的三个假设条件。
- 10.3 如何利用背离形态确定趋势反转
- 价格与成交量背离
- 价格与指标背离
- 背离的配套措施
- 背离是很好用的“抄底逃顶”方法,新手会乐于找背离。可是,交易老手会知道,背离虽然是一个很好的指标应用方法,但有时会产生所谓的“顶中有顶,底中有底,背离后还有背离”。这句话的意思是说,在强劲的趋势中,行情往往不会轻易结束。用背离的方法找顶(底)时,会遇到在背离后又产生背离的情况,价格继续保持先前的方向运行。
- 产生“背离后有背离”的主要原因是,趋势的级别大于指标周期,这时如果放大指标周期就可以避免失误。用波浪理论来解释就是延长浪的作用,比如,在一波主要的牛市行情中,第3浪或第5浪上涨时经常会出现延长浪,这时指标会因为连续上涨浪的冲击而出现“背离后的背离”,这表明多方力量的强势。
- 顺势操作原则
- (1)在上升通道中,应以持股为主,在明显的上升趋势中可逐步加仓,在可能的顶部反转位置采取逐步减仓的策略。
- (2)在下降通道中,应以空仓为主,在明显的下降趋势中耐心等待,在可能的底部反转位置采取分批进场策略,在买入之前先想好止损位,切不可急于重仓。
- (3)在盘整行情中,应以观望为主,宁做错过,不可做错。
- 背离配套措施
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- 趋势线和通道线
- 趋势线和通道线是上涨中的支撑线,下跌中的阻力线,当股价反向突破趋势线和通道线时,则视为增大转势的可能性。在下降趋势中,当股价向上突破趋势线或通道线上轨时,是买入信号;在上升趋势中,当股价向下跌破趋势线或通道线下轨时,是卖出信号。
- 趋势线和通道线
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- 均线
- 10日均线是股票的生命线,当股价向上突破10日均线时,是买入信号;当股价向下跌破10日均线时,是卖出的信号。5日均线与10日均线的交叉可以用来判断市场短期的多空情况,10日均线与20日均线的交叉可以判断市场中期的多空情况。黄金交叉作为买入信号,死亡交叉作为卖出信号。
- 均线
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- 蜡烛图反转形态
- 日本蜡烛图是古老而实用的分析技术,常见的底部反转形态有早晨之星、锤头线、刺透形态、红三兵等,这些是买入信号;常见的顶部反转形态有黄昏之星、吊颈线、吞没形态、三只乌鸦等,这些是卖出信号。
- 蜡烛图反转形态
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- 价格反转形态
- 价格反转形态是固定市场情绪的反映,常见的底部反转形态有头肩底、双重底、三重底、圆形底等,这些是买入信号;常见的顶部反转形态有头肩顶、双重顶、三重顶、圆形顶等,这些是卖出信号。
- 价格反转形态
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- 成交量
- 成交量是股票行情软件中默认的副图指标,量价配合是有效研判行情的依据,在筑底过程中需要明显地缩量,表示空头下跌能量的衰竭,在突破关键压力位时,需要伴随成交量的明显放大。在顶部,成交量与价格也经常出现背离,表示上涨动能不足,在波峰出现“天量天价”的K线是明显的见顶标志。
- 成交量
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- 多种指标相互验证
- 在判断市场多空以及买点与卖点时,不同指标之间可以相互验证,以提高判断的可靠性。例如KDJ指标和MACD指标同时在低位出现黄金交叉时可以提高买入的成功率。另外,多个周期的共振信号,也可以提高买点与卖点的成功率。
- 多种指标相互验证
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- 10.4 从K线构成来看买点位置策略
- 调整 进场 持股 离场
- 10.5 基于成交量和关键点位的多空波段操作
- 我们来总结一下在图中标出的三次放量V1、V2和V3,它们都很好地指示了转折点。虽然在SS3和BC2这两个转折点没有产生倍量,但它们的成交量还是有所放大,至少是一段时间内的最大量。倍量可以利用均量线来判断,比如使用VOLMA30或VOLMA60量均线,当K的成交量达到平均量的3倍~5倍以上时,就可以认为发生了倍量。
- 关于交易系统
- 交易系统就像捕鱼用的渔网,渔网的网眼越小,捕捉到的鱼个头越小,网眼越大,抓住的越是大鱼。交易系统的精确度和网眼大小一样,追求越精确,捕捉到的行情可能越小,系统的“网眼”粗糙一些,捕捉到的行情也会变大。
- 价格形态可能相对来说不太容易被量化,它们不如指标那样容易利用指标数值来限定约束条件,但如果你多下一些功夫进行研究,它们还是可以被量化的。只要是你能用文字明确描述的条件,原则上都可以被量化,但你的描述不能有任何模糊的地方。如果你信赖技术分析,那么你至少应该有一套具体的交易计划,它是使你在疯狂的市场中得以安身立命的保障。
- 10.6 格兰威尔移动平均线八大法则
- 格兰威尔介绍
- 格兰威尔(Joseph Ensign Granville,1923.8.20—2013.9.7),他的名字也有译为葛兰碧,他是一位金融作家和投资研讨专家。他最著名的发明是OBV指标(平衡量,即能量潮指标)以及均线法则。格兰威尔认为,当成交量急剧增加而股票价格没有显著变化时,价格终将会快速上涨,反之亦然。OBV指标是技术分析的一种工具,只要拥有股票或期货价格和成交量的历史数据,就可以预测他们的未来价格。
- 格兰威尔认为,市场就像潮水一样,而股票是潮水中的船只。当市场涨潮时,几乎能带动所有股票上升,当市场落潮时,几乎能带动所有股票下降。
- 我们已经介绍过波浪理论将价格波动划分为五上三下的结构,1~5浪表示上升推动浪,A~C浪表示下跌调整浪。我们在波浪理论的浪形中加入一条均线,如图10-20所示。
- 在图中分别用①~⑧表示格兰威尔均线八大法则。
- 均线法则①:黄金交叉。移动平均线由下降变为走平或上扬,当股价自下而上突破移动平均线时是买入时机。
- 均线法则②:小幅跌破。移动平均线持续向上运行,当股价短暂小幅跌破移动平均线,并且很快重新站上均线时是买入时机。
- 均线法则③:回测不破。股价带动移动平均线持续向上运行,当股价回调到移动平均线附近,但并没有跌破移动平均线又再度上升时是买入时机。
- 均线法则④:远离均线。股价带动移动平均线持续向下运行,当股价突然连续暴跌远离移动平均线,由于负乖离率过大而容易朝着移动平均线反弹,这时是买入时机。
- 均线法则⑤:死亡交叉。移动平均线由上升变为走平或下降,当股价自上而下跌破移动平均线时是卖出时机。
- 均线法则⑥:小幅突破。移动平均线持续向下运行,当股价短暂小幅突破移动平均线,并且很快重新回到均线之下时是卖出时机。
- 均线法则⑦:反弹不过。股价带动移动平均线持续向下运行,当股价反弹到移动平均线附近,但并没有突破移动平均线又再度下降时是卖出时机。
- 均线法则⑧:远离均线。股价带动移动平均线持续向上运行,当股价突然连续暴涨并远离移动平均线,由于正乖离率过大而容易朝着移动平均线回调,这时是卖出时机。
- 格兰威尔介绍
- 第11章 量价形态与常用指标的配合运用
- 当考虑华尔街的建议时,一个值得尊敬的警告将永远是正确的:不要问理发师你是否需要理发。——巴菲特
- 11.1 量价形态配合MACD指标
- MACD指标用法:
- (1)DIF线在零轴之上时为多头市场,DIF线在零轴之下时为空头市场
- (2)DIF线与DEA线在零轴附近,DIF线向上突破DEA线时为买入信号
- (3)DIF线与DEA线在零轴附近,DIF线向下跌破DEA线时为卖出信号
- (4)DIF线、DEA线、MACD柱线与价格发生背离时,为行情反转信号
- (5)MACD柱线由绿变红(负变正)为短线买入信号;由红变绿(正变负)为短线卖出信
- MACD指标用法:
- 11.2 量价形态配合KDJ指标
- KDJ指标用法:
- (1)20以下为超卖区间,反弹概率大;80以上为超买区间,回调概率大。
- (2)K线在20附近向上穿越D线时,为买进信号。
- (3)K线在80附近向下穿越D线时,为卖出信号。
- (4)J线>100 时,价格容易反转下跌;J线<0 时,价格容易反转上涨。
- (5)KDJ在50一线附近出现信号时,其作用不大。
- KDJ指标用法:
- 11.3 量价形态配合BOLL指标
- 布林线指标用法:
- (1)价格向上穿越布林线上轨之后,回调概率增大。
- (2)价格向下穿越布林线下轨之后,反弹概率增大。
- (3)布林线收口时,表示变盘在即。
- (4)BOLL指标可配合BB(布林极限)、WIDTH(极限宽)使用。
- 布林线指标用法:
- 11.4 量价形态配合DMI指标
- DMI指标又称为动向指标或趋向指标,英文全称为“Directional Movement Index”,简称DMI指标。该指标由真实波动幅度,经过求和以及移动平均计算得出。交易者不必亲自进行复杂的计算,股票软件中有现成的DMI指标,交易者只需掌握它的使用方法。
- 股票软件中的DMI指标一共输出四条指标线,它们分别是PDI、MDI、ADX和ADXR。我们又可以将它们分为多空指标(PDI、MDI)和趋向指标(ADX、ADXR)。为了便于说明,我们按照多空和趋势指标将其拆分并显示在了两个窗口之中,如图11-7所示,第二个副图指标是PDI和MDI,第三个副图指标是ADX和ADXR(指标参数默认为14、6)。
- DMI指标用法:
- (1)PDI线自下而上突破MDI线,表示有新多头进场,为买入信号。
- (2)PDI线自上而下跌破MDI线,表示有新空头进场,为卖出信号。
- (3)PDI线从20以下上升到50以上,很可能产生大幅上涨。
- (4)MDI线从20以下上升到50以上,很可能产生大幅下跌。
- (5)ADX值持续高于前一日时,市场行情将维持原有趋势。
- (6)ADX值递减,降到20以下,且横向行进时,市场进入盘整。
- (7)ADX值由上升转为下降时,表示行情即将反转。
- 第12章 交易经验
- 概率不站在我一边,我根本不玩。哪怕只是休闲娱乐,如果概率对我不利,我都不愿参与。我就是不喜欢和概率作对。——查理·芒格
- 12.1 如何识别和利用假突破反转形态
- 要记住,价格总是沿着阻力最小的方向行进,例如假突破发生在前高附近,说明前期高位套牢的交易者终于等到了出逃机会,而在前高之下买进的交易者希望在前高位置止盈离场,这时市场中对筹码的供给大于需求,向上的阻力更大,价格自然会回落。因此,识别这种形态不仅有助于寻找更好的交易机会,而且当你恰巧是被套牢的突破交易者时有助于你尽快止损。
- 识别假突破形态
- 随着交易经验的增长,你会变得越来越有耐心,并且越来越善于阅读行情。你将能够识别大概率形态和普通形态之间的区别。专业的交易者通常会在最好的机会上押大注,通过在大概率的形态中加大仓位,会让你赚到一个月、一个季度甚至一年中的大部分利润。我们不是在建议你应该盲目地加大资金,也不是让你押上账户里的所有本金,而是在说,随着你能够更加准确地使用进场技术,你可以相应地增加仓位,同时减小进场点与止损点之间的距离,但不应将止损设置得过于严格,防止市场噪音将你震荡出局。
- 在使用这种方法时,我们通常会在假突破形态拐头时进场,例如在突破前高之后,如果产生放量带长上影的顶部反转K线形态,可以在跌破反转K线低点的时候进场做空。通过长期看盘积累的盘感能帮助我们预测和识别这些形态,并在他们出现的时候采取适当的对策。为了说明假突破的操作,我们会利用几个在不同市场和不同周期上的例子来进行讨论,以便你能更好地识别这些形态。
- 12.2 利用失败的顶部反转形态获利
- 明智的人使自己适应世界,而不明智的人只会坚持让世界适应自己。——萧伯纳
- 12.3 看K线的六重境界
- 境界一:新手入市,初识K线
- 境界二:有了亏损经验,开始清楚一些图形的意义
- 境界三:熟悉K线形态,按图索骥,仍会犯错
- 境界四:关注K线与其他指标的关系
- 境界五:回归原始K线——裸K线
- 境界六:大处着眼,不落窠臼
- 12.4 一位短线高手的交易语言
- 关于盘感
- “盘感是交易中最不靠谱的事情,相信自己的规则,只要在安全领域,不到万不得已(比如收盘)就尽量持有,减少再次开仓制造更多的风险。”
- 系统交易者有理由更相信自己的规则,系统是盘后冷静、敏锐的自己。盘中不思考是很多交易者的原则之一,也就是做一个没有思想的执行者。
- 关于交易系统
- “一个交易方法包含很多交易者独特的属性在里面,他的知识结构,他的习惯,他的性格,他在交易中所经历的很多事情,这些都是交易的一部分。即使我告诉你一个方法,我用起来可能赚钱,但你用它做单就会稳定亏损,因为很多在我看来是常识或者习惯的东西,而你不具备,我们的经历和认知是完全不一样的。所以,构筑交易体系的工作只有靠自己。”
- 关于执行
- “要成为一名合格的交易者,必须有专业化严格的训练,养成良好的交易习惯,培养一流的执行力,但是并没有什么外力来帮助你,一切只能靠自己。很多人的努力都没有用在关键点上,所以同样的错误总是在上演,他们缺乏严谨的、专业化的、残酷的自我训练过程。”
- 关于止损
- “就我个人来说,任何止损大于 1/2 止盈的交易都是不可取的。止损有两个底限,一个是针对那些一开仓就错的单子的止损底限,一个是针对浮盈未达到预期的单子的离场底限(开仓价)。绝对不能让盈利单变成止损。敞开盈利端,市场会报答你的。”
- “只要在规则范围内的亏损其实就是交易的一部分。”
- “日内高手”主张亏损与盈利的比例应该控制在1:3,也就是说止损10个点的代价要至少取得30点的盈利。如果在这种情况下,止损大于15点就太亏了。
- 在止损方面,同样体现了处理单子能力的要求,开仓即产生浮亏的单子要严格执行最终止损,开仓即产生浮盈的单子不要变成亏损单。敞开盈利端,这也是“截断亏损,让利润奔跑”的道理。
- 有经验的交易者才会认识到“正确的亏损”这一观点,合理的亏损是必须坦然接受的,一次亏损会增大后面开仓的盈利概率。这可能也是可以加以利用的一点,我们投身的正是概率游戏。
- 关于止盈
- “不要离开你的整个交易体系去单独讨论盈利单持有的长短问题,你必须分清楚,你追求是哪种级别的行情,你的目标和底线是什么。交易中的任何事情,只有介于最终目标和底线之间才是最安全的。”
- “明确你操作的品种,明确你追求的行情级别,明确你要抓到的盈利幅度,不要奢望大小通吃,设定目标和底线,你交易的全部内容就是把你的头寸置于目标与底线之间。”
- 这位“日内高手”还有个很好的表述就是目标与底线,这与对行情的判断相关,也和处理持有的单子相关,也就是止盈和止损。
- 周期
- 还是要强调一下,很多交易者的问题在于没有明确想要抓住哪个级别的多大幅度的行情。在目标不清楚,系统不完善的情况下碰运气,只能是多做多错。
- 只有一条规则,不做猎人,便为猎物。——《纸牌屋》
- 关于盘感
- 12.5 交易之道
- 交易最基本的原则是轻仓、顺势、止损和持长。
- 盈利需要靠大大小小的很多次利润的积累,不能每一单都有暴利的想法。
- 不应对抗市场或尝试击败它。趋势来时,应之,随之。无趋势时,观之,待之。善胜者,无智名,无勇功。当无时无刻不在市场里操作的人忙进忙出时,他们在为我们创造机会。市场是博弈场,不犯错的人从经常犯错的人手里攫取利润。
- 每一次进场都应想好出场策略。以最小的代价换取有利的位置,一旦行情未按预期发展应想办法尽早退出。
- 需要学会放弃,任何方法都有不适应的行情。能顺应趋势轻松地赚钱时,不会再执着于风险大而且获利有限的小区间。有时你只需暂时停止交易,而不是否定一个方法。用归纳的方法形成系统,这个系统应该具有一定的适用性。成交量是价格之外的另一个界定区间的重要依据。
- 人的天性不适合做交易,用盈利培养正确的交易习惯。用正确的下单提升获利信心,用合理的止盈保护超额利润,用合理的止损为下次开仓赢得更好的位置。在心理上追求单次交易的最大利润会损失多次交易的整体利润最大化。
- 卖出是比买入更难的技术。会买的是徒弟,会卖的是师傅。对持仓的处理能力是区分高手和低手的重要标志。重视对亏损单的处理能力。失去控制的单次大亏是对本金和信心的双重打击。最大回撤是对操盘手的重要衡量标准。
- 最早的亏损是最便宜的亏损。在一个明显的空头市场,如果因为害怕遭受小的亏损而拒绝出局,迟早会遭受更大的亏损。当持仓亏损时,切忌加码再搏。在不利的区间,多做多错,少做少错,不做不错。你不能决定盈利却能控制亏损,止盈靠行情,止损靠纪律。
- 做到截断亏损,让亏损消失在萌芽中。无论过去曾经有过多少个100%的盈利,现在只要损失一个100%,你就一无所有了。一个跌停10%的损失需要涨11%才能赚回来,一只股票从20元跌到10元只要跌50%,而从10元涨到20元却要涨100%,资金也是如此。
- 一只处于下降通道中的股票,任何时候卖出都是对的。重仓和大亏会造成心理压力,时间越久越难以下决心离场。陷入困局时先出场一半仓位,以减少心理压力。认识到波段的循环,分清波段的起止,有章有法地进退。学会让资金分批进场。一旦首次进场资金发生亏损,第一原则就是不能加仓。熊市下跌途中,做的是时间不是股票。
- 中小投资者不需要战略建仓,不要相信股评的长期价值投资,那多是给套牢者的自我安慰,而损失的金钱和时间却是实实在在的。明显下跌趋势中,在没有反转之前的价格回升都看作反弹,根本不值得兴奋和参与。有所不为才能有所为。有时什么也不做,就是一种最好的选择。不要担心错失机会,善攻者必善守,善猎者必善等待。等到符合盈亏比的升浪时机出现时再动手。
- 交易之道在于耐心等待。反弹不是底,是底不反弹。底是磨出来的,不要去盲目测底,更不要盲目抄底。没有买不到的股票,明天买与今天买对于趋势交易者来说并没有多大区别。要知道,底部和顶部都是最容易赔大钱的区域。新低与新高都可能是一座大山的半山腰。
- 耐心是一种美德。盈利单要持长扩利。成功的农夫绝不会在播种之后,每隔几分钟就把他们挖起来看看长得怎么样,他们会让谷物发芽、生长。利润是对下单行为的肯定,每次出手都可能是单边的起点。把对亏损的忍耐多拿出一些放在盈利上面。
- 股市如战场,资金就是你的士兵。孤注一掷不可取,尽量保持系统的正常运转。你可以被市场打败,但千万不能被市场消灭。我们来到这个市场是为了赚钱,但是这个市场却不是全自动提款机。进入股市,就是要“抢劫”那些时刻准备“抢劫”你的人。永远不要满仓,在不知道市场走向是向上还是向下时,最好先踏上一只脚试试。
- 资金管理是战略,技术分析是战术。在每三次交易中,即使有一次交易亏损了,但只要把这次亏损控制在本金的10%以内,用另外两次交易的其中一次小赚去弥补这次亏损,用1次大赚去扩大利润,长此以往可以画出漂亮的资金曲线。
- 胜率与盈亏比决定了你的成绩。进场的准确率并不是最重要的,重要的是当你正确时,你盈利了多少,当你错误时,你亏损了多少。开始交易之前,想想你凭什么赚钱,是否有占优势的系统方法,是否有强大的自控能力,是否有足够的资金支撑你在实现盈利前的试错。最大的风险来自那些未知数,海底的沉船都有一堆航海图。
- 交易比的不是谁活的惊心动魄,而是比谁活的更长久。要知道,稳定就是暴利。市场从来不缺少明星,缺的是寿星。在错误的方向上跑得再快也是徒劳,在错误的方向停止就是前进。知止而有得,一个成熟的方法足以让你笑傲股市。股票和交易不是生活的全部,生活中还有更美好的事情!
高级波段技术分析 ——价格行为交易系统之区间分析 阿尔·布鲁克斯 著 牛兆强 译
- 致谢
- 引言
- 第一篇 突破:进入新趋势
- 记住,每一根趋势K线都是突破。无论其看上去如何强劲,在每一根上涨和下跌趋势K线的顶部和底部均有买卖双方的存在。
- 总而言之,如果出现强势上行突破,但其仍然低于屏幕左半部分的K线高点时,在你打算在急速拉升的顶部附近买入之前,先确保市场正处于强势趋势反转。如果你认为市场依然可能处于交易区间,那就只考虑买回调,而不是在急速拉升的顶部附近买入。
- 早期买入的交易老手知道市场可能随时会转向,一旦他们认为市场已经触及某个阻力区域,可能出现获利回吐或者反转,他们就会止盈部分仓位(开始分批平掉多仓),有时候也会清空全部仓位。这些人不是准备在市场初次回调几个跳点时买入的多头。对部分仓位进行止盈的交易老手在分批平仓,因为他们担心行情反转,或者是出现更深幅度的回调,而他们可以在较低价位买回。
- 什么是正确的交易 从很多方面看,正确的交易是正确的“思考”的副产品。
- 第1章 交易突破的案例
- 第2章 突破力度的表现
- 第3章 最初突破
- 第4章 现行强劲趋势中的突破入场
- 第5章 突破失败、突破回调和突破测试
- 第6章 缺口
- 第二篇 磁体:支撑和阻力
- 第7章 基于第一腿(急速行情)长度的等距行情
- 第8章 基于缺口和交易区间的等距行情
- 第9章 反转经常结束于前期失败反转的信号K线
- 第10章 其他磁体
- 第三篇 回调:趋势转入交易区间
- 第11章 首次回调序列:K线、小型趋势线、移动平均线、移动平均线缺口、重大趋势线
- 第12章 双重顶熊旗和双重底牛旗
- 第13章 二十缺口K线
- 第14章 第一根均线缺口K线
- 第15章 形成突破和反转的当日关键转折时点
- 第16章 趋势和交易区间数腿
- 第17章 数K线:高和低1、2、3和4形态及ABC调整
- 第18章 楔形和其他三段回调
- 第19章 对决线:楔形回调至趋势线
- 第20章 反转形态:双重顶和底及头肩顶和底
- 第四篇 交易区间
- 第21章 区间交易案例
- 第22章 窄幅交易区间
- 第23章 三角形
- 第五篇 订单和交易管理
- 第24章 刮头皮、波段、交易和投资
- 第25章 交易的数学:我是否应该做这笔交易?我做这笔交易能否赚钱?
- 第26章 做一笔交易需要两个理由
- 第27章 以停损订单入场
- 第28章 以限价订单入场
- 第29章 保护性止损和追踪止损
- 第30章 止盈和盈利目标
- 第31章 分批建仓和平仓
- 第32章 被套或踏空
- 术语表
书名:艾略特波浪理论 作者:【美】拉尔夫·艾略特
- 序 像艾略特一样做一个坚定的技术派
- 证券分析主要有两种:一是基本分析,二是技术分析,两者互补。基本分析是每个人的必修课,你得去看上市公司的财务报表,去了解公司的最新动向,去分析国内外形势,去关注政府的政策导向……这个功课做得不够,赚钱其实很难。
- 我的确知道有一些高手,非常厉害,这些人有这么几个共同特点:
- 第一,其赚钱的能力中,操盘只是其中一个,他们有很多个人爱好。
- 第二,他们都有行情第六感。第三,他们都喜欢旅行。
- 第四,他们一年出手的时候也没有几次。
- 第五,他们都有很多股友,会逆着这群股友的集体心理进行操作。
- 第六,他们都把股市当作一个考验人性的地方,也就是修行的道场。
- 第七,他们都把这群股友当作傻子。
- 第八,他们都有一些反社会人格障碍患者的特征:高亲和力、低羞耻感、谎言被揭穿仍然能自圆其说。一旦这些人吃够某只股票,就会叫这群股友一起买进,推波助澜。但他不会直接告诉这些股友或粉丝直截了当的操作方式,而是会说一些玄机,力求最后让你没法怪他。
- 证券市场的技术分析基石,有三大派:江恩理论、道氏理论、艾略特波浪理论。这三个理论,是进场前必须研究透的,因为它们说的是股市自己的规律,某些被人验证过的规律。
- 最后要说的是,一个成功的投资人,还必须有一种漠然,倒不一定是自信。因为漠然会让人看淡成败,而在操盘手的成功率也只有55%的股市,看淡是一种重要的素质。盯着钱,肯定就赚不到钱,金钱对于成功者来说只是附加品。只为了钱而进场的,心情会起起伏伏,而淡定是成功之母。你不应为那45%的失败感到痛苦,也不应为那55%的成功感到狂喜。这不是意志坚强的问题,也不是信心十足的问题,而是看淡,没有这种笑看风云淡的情怀,被淘汰出局是早晚的事,所以私募禅师凯恩斯说:“投资如修行,股市即道场。”
- 这种情怀,是不允许让人自称“股神”的。任何所谓的中国股神都没有这种情怀,所以,所有的中国股神(不管是自称的还是别人封的)都像雾霾:来了,让人云里雾里的;散了,不留下一丝痕迹;然后,又来了下一波……
- 第一部分波形
- 第1章 基本波形
- 人类情绪的总和,其变化是有节律的,按照一定的速度做单向的波浪运动。波浪适用于人类的所有活动领域,无论是商业、政治还是娱乐业。在自由市场里,这个现象就更明显了,因为公众广泛地参与了价格的运动。所以说,债券、股票和商品的价格,其波动特别适合检验和证明波浪运动。我们就是要以价格的波动来解释和说明这种波浪现象,所述原理同样适用于人类参与的任何其他领域的波动。
- 所有的波动,都可以从三个维度来进行描述:形态4、时间5和幅度比率6。这三个维度7中都可以发现斐波那契数字8在起作用。这三个维度中,最重要的是形状。人们一般都能提前分析出当下正在形成的是什么形状。要判断正在形成的形状,需根据已经走出的形状。一个完整的波浪循环运动如下。
- 一个循环分为两部分:前半部分上攻,后半部分下挫。上攻部分分为5个浪,下挫部分分为3个浪9。
- 至于为什么上攻部分要有5个子浪,目前还是个谜。但你也许能理解:在大自然中,5这个数字与众不同,虽然你可能不明白它为什么与众不同。当然,好像也没有太多解释的必要。比如,人体躯干有5个延伸:一个头、两条腿、两条胳膊;头也有5个延伸:两只耳朵、一双眼睛、一个鼻子;手也有5个延伸:五指;脚也有5个延伸:5个脚趾;我们还有5种感觉:色声香味触……此类现象举不胜举。总之,一个完整的牛面是由5个子浪组成的。
- 熊面为什么分3个子浪?这也可以从人体结构中看到。人体符合5—3—5—3的规律。躯干有5个延伸:一头、两臂、两腿,手臂和腿可以进一步分为3段,每条手臂或腿的最后一节(手和脚)又可以进一步分为5指和5趾,而每根手指或脚趾也可以再分为3段。
- 一个上扬五浪可能是更高等级的浪的第一浪。比如,图2是从M点迈到N点的浪,图3则是更高一级的浪。从图3可以看出,M-N这个浪只是M-R这个大浪的第一子浪。以此类推,M-R的运动,也是更高等级的大波浪的第一子浪。
- 我们说:一个完整的上扬波浪有5个子浪,而这个五浪又可以是更高一级运动的第一浪。现在我们要介绍另一个基本原理,聊聊奇数浪与偶数浪的区别。
- 我们知道,第一、第三、第五浪向上顶,第二、第四浪向下跌。第二浪是对第一浪的调整,第四浪则调整第三浪。向上顶的浪和向下跌的浪的区别在于:前者如果再细分,可以分成5步,后者要细分,则只能分成3步。图4表示M-N的运动,而如果把图4的运动细分成更碎的浪,就变成了图5。注意:图4中的第二浪和第四浪都由3个小碎浪组成,第一、第二和第五浪则有5个碎浪。
- 图4所以我们可以看到基本原理就是:
- 1.向上顶的浪(奇数浪)可以分为5个子浪。
- 2.向下跌的调整浪(偶数浪)则可分为3个子浪。
- 为了方便,我们还可以把奇数浪叫驱动浪、主浪、顺势浪,偶数浪叫调整浪、次浪、逆势浪。注意:每个级别的浪都可以进一步细分成更小级别的浪。驱动浪再分,可分为5个碎浪,而调整浪要分成3个碎浪。
- 关于驱动浪和调整浪,有几个原则:
- 第一,浪2在价格浮动上不会比浪1多,也就是不会跌破浪1的起点。
- 第二,浪3不是3个驱动浪中最短的。
- 第四,浪3动力最大,除非浪5是延伸浪11。
- 第五,顺势的浪(浪1、3、5、A、C)和逆势的浪(浪2、4、B,有时候还会有浪x)的内部结构不同:顺势浪的内部结构(子浪中的子浪个数)是5—3—5—3—5形,逆势浪的内部结构是5—3—5形。比如,浪1和浪A是顺势的,所以有5个子浪,结构是5—3—5—3—5;而浪2、浪B是逆势的,所以有3个子浪,结构是5—3—5。
- 夭折波形中也有些规则:
- 第一,浪2短于浪1,所以不能触到浪1起点。
- 第二,浪3不是浪1、3、5中最短的。
- 第三,浪4(即图11中的浪A)摸不到浪1的终点,除非这是个三角形。
- 第四,夭折的第五子浪(即图11中的浪B)的内部结构也变了,变成了3步。
- 第五,夭折只发生在第五浪,但如果它是一个浪3的第五子浪,一般不会夭折。
- 第六,浪3的终点高于浪1,浪512应该高于浪3。也就是说,五浪运动总是倾斜的。(图7左半部分)
- 第2章 浪的终点
- 第五浪
- 在判断上升趋势终点时必须牢记:这个趋势结束前一定会走完小一等级的五浪,这五浪的第五子浪还有更小一级的碎浪要走完,以此类推。也就是说,一个中势上升浪应当止于第五小浪的第五微浪的第五迷你浪。(图12)第五微浪被分为5个迷你浪,第五迷你浪又被分为5个涟漪。
- 延伸浪14
- 第五浪有时会展开或延伸。延伸仿佛是浪5停止运动前的惯性太大所致,是浪5的一部分。后面会多出4个子浪,所以可以理解成:浪5走了9个子浪。延伸表明市场非常强(出现在下跌运动中则说明非常弱)。
- 在一个完整的五浪中,延伸浪可以出现在三个奇数浪中的任意一个(浪1、3、5)中,但两个浪不会同时有延伸,见图13、14、15(向上趋势)和图16、17、18(下挫趋势)。
- 延伸浪一般有这么几个特点:
- 1.延伸浪是本次涨势的额外涨势。
- 2.延伸浪都是在奇数浪中发生的,它比别的浪都长得多,延伸浪常出现在浪3,而且一个五浪结构中,最多只有一个子浪发生延伸。理论上来说,当一个子浪延伸,则其他两个驱动子浪一般基本等长。但反过来不一定成立。
- 3.尤其需要注意的是,当一个波浪多出来4个上驱子浪的时候,不一定是发生了延伸,这可能是一个双之字形调整浪15,特别是在较大等级的波浪中。同理,有5个推动子浪或6个推动子浪时也不一定是发生了延伸。
- 4.一旦出现延伸浪,说明市场在加速。
- 5.发生延伸时,该波浪内部最少有9个子浪,所以,就成了5—3—5—3—5—3—5—3—5形。当然也可以出现13或17个子浪。
- 6.延伸浪偶尔也会以类似的方式出现在熊市里,1937年10月的例子可以说明。
- 7.延伸浪并不等于趋势的终结。也就是说,比延伸浪更高(或更低)的点位是可以出现的。
- 历史上出现过几次重要的延伸浪。
- C浪的延伸
- 不规则顶及股价的动作
- 如果是浪1或浪3发生了延伸,就不必考虑此处所写的形态了,只有延伸的是浪5才行。这时会多出两次折返来,也就是说,会多起伏一次。
- 如果延长的是第一浪,就没有这个现象,因为它会自动被浪2和浪3消化掉。如果延伸的是第三浪,它就会消化在浪4和浪5中。图26中是浪5的延长以及后面的两次折返。
- 第五浪
- 第3章调整波形
- 我们说波浪主要有三个级别:大型、中型和小型17。自然而然地,调整浪也有三个级别。
- 调整浪大致可以分成四种:之字形、平台形、三角形和复合类(复合类要借助x浪来连接)。
- 之字形调整浪的规则如下:
- 第一,有3个子浪。
- 第二,浪A和浪C为驱动浪,浪B则调整。
- 第三,浪B不得超过浪A的0.618倍。
- 第四,浪C必须超过浪A终点。
- 第五,浪C最起码不比浪A短,除非走出浪A、B、C、D、E的三角形。
- 平台形19调整
- 下面是小型、中型和大型的平台形调整浪,包括一般的调整浪和倒置的调整浪。之所以叫平台形,是因为其波动总体看起来是平的,像一张桌子,虽然有时看起来这张桌子放歪了。实际上平台形调整浪可以叫3—3—5形。把它的内部结构3—3—5专门拿出来说,乃是因为它不太符合交替规律:它有3个子浪;A浪和B浪是调整浪,C浪是驱动浪。C浪一般比A浪长得多,力量弱得多。
- 三角形调整
- 有的波形就像一个三角,它会慢慢变细、逐渐收敛,或者慢慢变宽、逐渐发散。三角形结构很重要,它表明市场将会在逼近三角形终点时,在方向上得出结论。
- 三角形调整有两种类型:横三角和楔形三角20。横三角调整表示股价在不稳定地震荡,在末端会重新回到原来的趋势,继续上升或下跌。横三角只是波动不稳定,和平台调整意义相同。楔形三角的意义则完全不同。
- 根据交替规律,如果之字形调整出现在浪2,平台调整或三角调整就会出现在浪4。(图44)如果平台调整或三角调整出现在浪2,则之字调整会出现在浪4。(图45)
- 第4章成交量等的参考价值
- 比如,在一些大势循环中,第一浪的成交量会增加,第二浪减少,第三浪增加,第四浪减少,第五浪又增加。如果成交量减少而价格还进一步攀升,这就是反转的标志。
- 第5章交替规律
- 据字典上的定义,“交替”指两个事物轮流出现或轮流起作用。交替是大自然的恒定律法之一。比如,树枝或树叶先在主干的一侧生长,然后转向另一侧,生长的位置会交替。人体结构也一样:5—3—5—3。躯干有5个延伸:一头、两臂、双腿,手臂和腿可以进一步分为3段,手和脚又可以进一步分为5指和5趾,而每根手指或脚趾又可以再分为3段。可以举无数个例子。
- 牛熊市交替出现。牛面五浪,熊面三浪,数字5和3交替出现。这个规律适用于所有等级的波浪动作。浪2和浪4是调整浪,两者在波形上会交互出现:浪2是简单浪,浪4就是复杂的浪,浪4是简单浪,浪2就是复杂的浪。简单浪指这个浪里只有一个步子,复杂浪则由3个有方向或横盘的子浪组成。(图86、87)如果浪2很急,浪4就会很缓,反之亦然。如果浪2很规则,浪4就可能不太规则。
- 第1章 基本波形
- 第二部分 振幅和时间的量化
- 第1章给波浪划分等级和如何数浪
- 由小到大的顺序是这样的:涟漪浪→迷你浪→微浪→小浪→中浪(原始级别的浪)→大浪→循环级波浪→超循环级波浪→轮回级波浪
- 第2章读图和作图
- 第3章如何画通道
- 第4章 斐氏数列&黄金分割百分比
- 第5章坐标系的选择
- 第6章 如何应用
- 第7章选股要考虑的因素
- 第1章给波浪划分等级和如何数浪
- 第三部分历史和世界的验证
- 第1章人所预料外的,都在波浪的预料之中
- 第2章波浪理论适用于很多领域
短线交易大师——工具和策略 - oliver velez
- 第一部分 给交易大师的智慧种子:为成功准备交易者的头脑 … 9
- 我们将使你看到成功的交易需要拥有能找出两种傻人的能力:那些想要把他们的东很便宣地卖给你的人和那想要高价从你那里买东西的人。换句话说,希望我这么说不是很无礼,成功的交易就是找到傻瓜的艺术。本书将确保你不是那个傻瓜。
- 别设计的者一部分就是要在交易者的头脑里撒下智慧的种子。假以时日,这些种子就会发芽,成长为高度的觉悟何深刻的理解。我们把这个叫做“深度”。
- 这个时代最不为人所知的一个事实就是成功交易者的最大财富是他们的思想而不是他们所采用的方法。
- 完美的方法产生于完美的头脑的交易者。
- 换句话说就是:“正确的交易就是正确的思考。
- 第一章 交易大师启蒙 : 理解交易大师的世界 … 10
- 你知道成本多高吗 … 10
- 不仅熟悉市场需要几个月甚至几年的时间的不懈努力,而且,只有在你经历了各种可能的赔钱的方式之后.你才可能真正成为优秀的交易者。事情的真相就是一个有经验交易者的痛苦折磨和伤疤都可能特别长、特别深。
- 成功的交易者所享有的独立性是大部分其他的人所无法想象的。只要有一个笔记本电脑和一根电话线,他们就可以在世界上任何一个地方交易获利他们可以在两个小时之内赚到大部分人一个月所赚刀的钱。只要轻击鼠标,敲击几下键盘。成功的交易者就可以实现自己的物质愿望,使自己不再像普通大众那样每天为琐事烦恼。只要正确直对电脑屏幕上闪烁的电子信号,交易者就可以随心所欲地创造世界。以一种可以超越最疯狂的梦想的方式生活,并且不用担心地球上任何一个人会拿走它。
- 但是为了达到 这种境界,你必须坚持,为了达到我所说的最到境界,不论多么困难你都必须坚持下来。 而这可部是一件容易的 事。所以,如果你真想付出这样的代价的话.这就事我所能给你最好的建议。制定一个计划,找到一个可以教你的导师,并且永不放弃。 在这一天下定决心,你要么成功,要么毁灭。然后遵照你不可动摇的决心制定出详细的计划 。我们知道你可以做到,因为我们已经做到了。
- 交易大师仅需要少量工具 … 11
- 掌握本书战术部分的众多的交易技术中的任意2个或3个,你就能成为一个保持赢利的交易者。只要2-3个可用的技术就可以赢得我们称作交易的这种涌现。我们肯定你在书本中将找到足够多的技术。
- 智 慧 种 子 最好的交易者是简单派,他们寻找二三种能够始终有效的技术或战术。一旦他们找到就简单地多次应用。重复真的可以产生价值。
- 在那个叫“这儿和现在”的地方寻找成功 … 11
- 为什么交易大师使用图表交易 … 12
- 图表不撒谎 … 13
- 跟踪钱的足迹 … 14
- 给我技术,或给我死亡 … 14
- 不要仅拿一把钝刀就出现在枪战中 … 15
- 知识第一,利润第二 … 16
- 短期时间框架:交易高度精确性的关键 … 17
- 为什么短期时间框架是最安全的时间框架 … 18
- 最好的交易者从来不作这样的事情。因为他们相信以下几点:
- 1.当你怀疑的时候,最好是出局。
- 2.你永远可以再次进入市场。
- 3.清盘同时清空大脑。
- 4.有时候市场青睐胆小者。
- 5.在一支下跌20%的股票上损失5%是一个胜利,而不是一个失败。
- 6.有些时候好的防守就是最好的进攻。
- 7.离场观望可以保证你继续参加下一天的交易。
- 长线持有共同基金和精心选择的蓝筹股总是一种可行的退休类型的投资。但是对于在这个范畴之外的资金来说,短线周期更适用。
- 最好的交易者从来不作这样的事情。因为他们相信以下几点:
- 我的三个最大的发现 … 18
- 1.我的连续的亏损记录表明,一个在错误的时间买入正确的股票的市场参与者.可能会输掉他的衬衫和他或她的裤子。我花费了巨大的代价学会了这一点.但是当我学会的时候,它使我思考和入市的方式部发生了改变。
- 2.同等重要的发现是:交易者可以在正确的时间买入错误的股票而发大财。这个发现是使我的思想到达顶峰的灵丹妙药。它帮助我完全认识到了在华尔街许多被普遍接受的观念和做法都是错误的。
- 3.发现1和发现2合在一起使我真正理解了一个非常重要的基本原理,那是每一个市场参与者都宣称已经明白,但却不是真正明白的。基本的原理如下:在地球上只有一种力量能够让股票涨,这种力量,我的朋友,很简单,就是买盘多于卖盘。就是这样,好的基本面的确能使股票上涨,好的管理不能提高股票的价格,好的收益也不能提高股票的价格。在股票的每一个可能的上涨背后的直接动力仅仅就是买盘多于卖盘。可能会有很多理由引发这种动力。环境的政变会使它开始动作,但是每一个走势背后直接的动力无外乎买盘多于卖盘。
- 爱好:交易者最强大的力量 … 20
- 当一个交易者爱交易,但仅仅是为了交易而交易的时候,损失就不会成为障碍,就可以更轻松地忍受艰辛。那些挫折和危机时刻就会被看作机会和驱使你向更高目标攀登的动力。
- 交易者和预言家 … 21
- 想要确定性的愿望是一个许多交易者都会掉进去的陷阱。
- 奇怪的是,人们相信如果获得了确定性,就会带来头脑的清醒和平静。但是,矛盾是,头脑的清醒和平静只有在意识到确定性不可能达到的时候才能获得。确定性是一个无法实现的神话。明天永运不可能被“了解”。我们所能做的惟一的事就是获得一些工具和技术,帮助我们估算明天将会发生什么的几率。这是我们唯一的任务,这也是我们在本书的第二部分将要帮助你完成的任务。哪些学会了寻找好的成功概率的人将会朝着职业交易者的目标前进。那些寻找确定性的人将会为自己招来一个充满失望和沮丧的未来。寻找更好的概率吧,而不是确定性。
- 你知道成本多高吗 … 10
- 第二章 发展交易大师的头脑 : 纠正交易行为的关键 … 22
- 你是在赌博还是在交易 … 22
- 在华尔街最大和最有实力的企业,这些聚集和控制了数不清的财富的全融之神们只追求一件事:价差。他们不追求亚马逊40美元的赢利。他们不会试图抓住美国在线4美元的上涨。简单地说,他们不是赌博者,他们是最高层次的职业交易者,他们唯一目标就是获得价差。这里有一个非常有用的信息:那些掌握了它的人已经抓住了这个游戏隐藏最深、保护得最好的一个秘密:尽管新手可能有时很幸运,找到了金矿,获得了令人垂涎的收益,真正的职业人士却追求更小和更可靠的收益。他们只是成千上万次地抓住它。缺乏技巧的新手感到他们的惟一的任务就是挣一笔大钱,没有制定计划,一再错过时机,他们认为更好的交易前途的入场券是以金融彩票的形式出现的。华尔街最精明的交易者不买甚至不期待全融彩票。他们把彩票卖给新手,尽一切办法交易吧,而不要赌博。
- 赢的不会总赢,输的也不会总输 … 23
- 大多数人不可能赢得太久 … 23
- 乐队花车理论:市场如何运转一瞥 … 24
- 金钱不是一切 … 25
- 问“为什么”的危险 … 26
- 在交易当中问“为什么”的问题是一个表明你正陷入迷惑甚至是瘫痪状态、无法行动的明确信号。从这方面讲,“为什么”这个词很危险。只要我们抓住了我们的交易者问“为什么”,我们就要求他马上把他的头寸减掉一半。如果这还不能 有效阻止问“为什么”的话,我们就让他把剩下的一半也卖掉。然后我们告诉他说,“现在你可以问‘为什么’了。”我们这么做的原因是因为战场不是一个质疑你的交易计划的地方。从你开始怀疑你的计划的那一刻起,就提示你该离场了。问“为什么”、寻找理由就证明你迷失了,并且丧失了你的控制权。可以问。“为什么”的时候是在交易之前或者之后。当你奋斗在战场上的时候,毫无疑问行动是惟一的选择。提前找理由,或者在你回到安全的洞中之后再找理由。在战场上这样做是很危险的,除非你喜欢收集狙击手的子弹。
- 当精确成为问题时 … 27
- 开始是交易的 85 % … 27
- 你的态度会成为你的事实 … 28
- 事实不能为你赚钱 … 30
- 在华尔街真相不起作用 … 30
- 为了交易成功你必须成为超人 … 31
- 机会存在于大多数人害怕去的地方 … 32
- 天空没有一丝云彩时要小心 … 32
- 成功交易者的真正标准 … 33
- 泰克斯·考伯,惟一的一个输掉了所有的15轮冠军赛的拳击手曾经说过的一句话立刻抓住了我的注意力。他说,“任何一个人都可以成为登山的英雄,衡量一个人的真正的标准是当每一件事都与他作对的时候,他仍有勇气向前。”
- 当不行动就是最好的行动的时候 … 34
- 保持静止:所有行为中的最高境界 … 34
- 关于静止的艺术的一个教训 … 35
- 如何利用你今天所拥有的东西 … 36
- 过去是不是挡了你的路 … 37
- 打破痛苦和高兴的循环 … 38
- 正确的技术产生正确的直觉 … 39
- 它将促使交易者在他们应该改变或打破某种规则的时候去改变或打破规则。当这种第六感开始形成的时候,就是交易者进入了更高的熟练境界的一个标志,一个需要更少的死板的境界。在这种境界到达之前,为了保护他们不受情绪和心理的阴暗面的影响,交易者有必要严格的遵守规则、战术和技术。但是当直觉--第六感出现之后,交易者就几乎进入了不需要技术的境界,在这里直觉起着统治的作用。
- 一点多疑对灵魂有益 … 40
- 害怕由无知产生,但是初学者不害怕却是太无知了,以至于不知道他们的无知。—–奥利弗·瓦莱士
- 我们交易的是人,而不是股票 … 41
- 积极的精神状态令你与众不同 … 41
- 在股票市场获胜有三种主要的因素;头脑、方法和资金(MIND,METHOD, MONEY).<交易为生>的作者艾尔德博士把这叫做“三个M”。交易为生>
- 带着看法交易 … 42
- 每日的精神食粮 … 43
- 你是在赌博还是在交易 … 22
- 第三章 损失 : 拥有交易能力和成功的先决条件 … 44
- 逆境的力量 … 44
- 使你的损失为你服务 … 45
- 如何迷失了你成功的方向 … 45
- 让每一天都是新的 … 46
- 学会接受不可改变的东西 … 47
- 亏损可能变成赢利 … 47
- 每一次一支仔细挑选的股票被止损,而你没有损失,你就已经成功了。这就是我们教给我们内部的学生,并且反复对他们强调的东西。我们尽力使他们改变他们的方式,把每一的止损作为一次胜利,而不是失败。
- 你必须学会厌恶大损失 … 48
- 交易大师的两种生活 … 49
- 成长是经历时间而开放的花 … 50
- 当损失变得无法承受时 … 51
- 从你的学费中得到更多 … 51
- 第四章 交易大师的培养 : 怎样为你自己节约大量的时间和金钱 … 52
- 找一个成功者去追赶——然后超过他 … 52
- 老师的个性很重要 … 53
- 不要对你的将来很吝啬 … 53
- 现在,找到那些既会做也会教的人 … 55
- 第五章 7 种致命的交易错误 : 怎样与之斗争并打败它们 … 55
- 致命错误一:没能迅速止损 … 56
- 致命错误 2 :数钱 … 57
- 一刻不停地监视着一笔交易怎样涨或跌是一种可能会夺走交易者多年利润的一种毁灭性的活动。这个过程,通常叫做“数钱”,它不仅会加深恐惧,而且提高了每一刻的不确定性,使人无法将注意力集中到正确的技术上。
- 致命错误 3 :转换时间框架 … 58
- 致命错误 4: 需要知道的更多 … 59
- “传闻时买入,新闻时卖出”已经成为几十年来华尔街一条广为人知的原理。
- 致命错误 5 :太自以为是 … 60
- 致命错误 6 :错误的方式获利 … 61
- 致命错误 7 :使之合理化 … 62
- 怎样找出并杀死你的恶魔 … 64
- 第六章 12 条成功的交易法则 : 交易大师所遵从的规则 … 65
- 法则 1 :了解你自己 … 65
- 1.我是一个赌徒吗?
- 2.我喜欢把自己置于很大的危险中吗?
- 3.我是不是喜欢零零碎碎的收获?
- 4.我是不是很小气?
- 5.价格或者质量对我是不是最重要?
- 6.我是不是即使是对小的损失也憎恨?
- 7.刺激是不是与获利一样重要?
- 法则 2 :了解你的敌人 … 66
- 法则 3 :迅速地获得教育 … 67
- 法则 4 :保护你自己最有价值的东西 … 68
- 法则 5 :保持简单化 … 69
- 法则 6 :从自己的损失中学习 … 70
- 法则 7 :坚持记交易日记 … 71
- 法则 8 :不要把低价股作为你的主要目标 … 72
- 法则 9 :不要多样化 … 73
- 法则 10 :知道有时没有行动才是最好的行动 … 74
- 法则 11 : 知道何时从容引退 … 74
- 1.在经历了一连串的获利之后,你已经连续损失了两次。
- 2.由标准普尔期货合约所衡量的市场急剧恶化。
- 3.你感到不在状态、不确定、迷惑、分不清方向,并且不知道为什么。
- 4.你的预先制定的交易计划被某些突发的市场事件破坏。
- 5.你感觉不舒服。
- 6.你的心情很疲惫。
- 7.你正在处理个人问题。
- 法则 12 :永远不要找借口 —- 它们不会为任何人带来一分钱 … 75
- 法则 1 :了解你自己 … 65
- 第七章 交易大师的秘密 :15 件每一个交易者都应该知道却不知道的事 … 76
- 秘密 1 :华尔街没有礼物 … 76
- 秘密 2 :有些人在你交易的对立面,他们不是你的朋友 … 77
- 秘密 3 :专业人品出售希望、新手购买希望 … 78
- 秘密 4 :本垒打为失败者而准备 … 79
- 秘密 5 :做出图表,大众就会跟随 … 80
- 秘密 6 :所有主要的股票市场指数都在说谎 … 80
- 秘密 7 :开盘之后购买通常会更好 … 81
- 秘密 8 :开盘之前卖出通常不合算 … 82
- 秘密 9 : 11:15 到 2:15 是最坏的交易时段 … 83
- 秘密 10 :总是黎明之前最黑暗 … 83
- 秘密 11 :华尔街专家总是错的 … 84
- 秘密 12 :玩收益是新手的游戏 … 85
- 秘密 13 :高买的胜算几率更大 … 85
- 秘密 14 :低买高卖的方法对日交易者来说是错误的 … 86
- 秘密 15 :知道下一步怎么走能使你致富 … 87
- 第八章 交易大师的 10 个教训 … 87
- 教训 1 :当华尔街变得血腥时,现金就是上帝 … 87
- 教训 2 :时间多样化可以最小化市场风险 … 88
- 教训 3 :购买和积累 … 89
- 教训 4 :最终的决策工具 … 89
- 教训 5 :卖掉狗,买娃娃 … 90
- 教训 6 :智慧还是牛市 … 90
- 请注意当市场90%的股票在涨的时候赚钱不需要什么天分的,但是当市场变坏的时候,交易者的真正能力才会显示出来,机警、精确性和高于常人的选股能力成为必不可少的要求。
- 教训 7 :为通讯和咨询师评级 … 90
- 教训 8 :时间就是金钱 … 91
- 教训 9 :成功者努力争取,失败者无所作为 … 91
- 教训 10 :使用希望的力量 … 92
- 第九章 来自真正的大师的最后的话 … 92
- 生活和交易的 8 个基本教导 —- 来自妈妈 … 93
- 教训6:只打你能打赢的仗。
- 教训7:生活不是某种要去征服的东西,而是要去友好对待的东西。
- 第二部分交易大师的工具和战术:发展交易大师的军械库 … 94
- 生活和交易的 8 个基本教导 —- 来自妈妈 … 93
- 第十章 把握市场时机的工具和战术 … 94
- 市场工具 1: 标准普尔指数期货 (S&P) 94
- 市场工具 2 :纽约股票交易所跳动指数 ($TICK ) … 96
- 市场工具 3: 纽约股票交易所交易者指数 TRIN .. 100
- 市场工具 4 :新低指数( NLS ) … 104
- 市场工具 5 :强力 5 指数 … 106
- 股票市场小测验 … 108
- 关于市场的最后几句话 … 108
- 第十一章 图表工具和战术 … 109
- 图表引言 … 109
- 图表入门 … 110
- 图表工具 1 :小阴 ( 阳 ) 线( NBR) 113
- 图表工具 2 :反转线 (RB) 116
- 图表工具 3 :影线 … 119
- 图表工具 4 :缺口 … 123
- 图表工具 5: 支撑和阻力位 … 126
- 图表工具 6 :回抽 … 133
- 图表工具 7 :反转时段 … 137
- 主要的反转时段如下:(1)上午9:50~10:10,(2)上午10:25~10:35,(3)上午11:15~11:30,(4)下午12:00~12:15, (5) 下午1:15~1:30,(6)下午2:15~2:30,(7)下午3:00,(8)下午3:30。
- 图表工具 8 :天量 … 140
- 图表工具 9 :移动平均线 … 142
- 图表工具 10 : 3 ~ 5 线下跌 … 146
- 第十二章 执行工具和战术 … 152
- 执行工具 1 :电子通信网( ECNS ) … 152
- 执行工具 2 :小单执行系统 (SOES) 155
- 执行工具 3 :选择网 (SNET) 157
- 执行工具 4 :自动指令发送系统 (ARCA) 160
- 执行工具 5 :指定单据转向( SUPERDOT ) … 161
- 执行工具 6 :在线经纪商 … 162
- 第十三章 纳斯达克二级报价工具与战术 … 163
- 纳斯达克二级报价入门 … 163
- 做市商的特点 … 171
- 做市商评价 … 172
- 确定谁是大奶酪 … 173
- 即兴表演 … 174
- 摞大饼游戏 … 175
- 第十四章 买入工具和战术 : 一步一步指导你像一个行家入市 … 176
- 正确的买入是成功交易的 85% .. 176
- 买入技术 1 :关键点买入 … 177
- 1.新高
- 2.三个或者更多的连续的更代的最高价。
- 3.当股票高于前一根线的高点的1/16到1/8之间时买入它。
- 买入技术 2 : 30 分钟买入 … 179
- 30分钟买入形态
- 1.必须在开盘时跳空高开5/8或更多。多数情况下,一个远超过美元的向上的跳空缺口是与消息有关的(上涨的收益,经纪商评级向上,等等),这都没有关系。注意:最好是股票没有从开盘价继续上涨很多,尽管这不是绝对关键的,我们发现那些跳空高开盘后马上停滞不前的股票是这种策略最好的侯选者。
- 30分钟买入操作
- 2.一旦股票跳空开盘,交易大师必须让它交易满30分钟,在这段时间里除了观望不需要任何行动。交易者经常会同时观察几支符合前面的设立标准的股票。
- 3.一旦30分钟过去之后,交易大师在当日最高价之上1/16处设置预警,通常这个价位与当前的价位相差很远。
- 4.一旦预警被启动(股票创出当日新高),交易者买入并设置一个在当日最低价之下1/16处的一个保护性止损。这会让这种交易的风险降低。注意:理想的情况是股票在第一个半小时之后 的一个小时左右创出新高。但是我们不会因为缺乏理想状况而阻止我们的行动。在交易的头30分钟之后的任何时候只要人=股票创出新高都可以采取行动。我们的研究表明更大的上涨发生在几个小时的交易过去之后突破的股票。
- 5.一旦买入,交易大师会使用在以后章节将要讲到的交易管理和利润获取步骤。
- 30分钟买入形态
- 买入技术 3 :尾市突破 … 181
- 尾市突破形态
- 1. 股票必须在这一天上涨(高于前一日的收益价交易)
- 2. 股票必须有开盘价或者之上交易。
- 3. 股票现在必须在形成一个震荡区域或者接近当日的最高点。
- 4. 震荡的时间必须至少持续1 1/2小时(使用5分钟图 -
- 5. 着5分钟的价格图,交易大师寻求在超过最近一系列相等的高价的1/16处买入。注意:这个入市点通常在当日的最高价之下更为有利于大多数交易者被教会买入当日的新高,我们所教的交易技术经常让他们恰好在当日的新高产生之前买入,让那些后来买入者的抢购帮助把股票的价格抬得更高。
- 6. 一旦进入之后,交易大师设一个保护性的止损,恰好在震荡区域的下方,或者低于5分钟突破(入市)线的低点。更详细的保护性止损的讨论见第十五章。
- 7. 当股票涨高时逐步卖出。见第十五章关于卖出的更详细的讨论。
- 尾市突破形态
- 第十五章 交易管理工具和战术 : 一步一步指导你像一个行家一样管理你的交易 … 184
- 工具 1 :初始止损:你的保险单 … 185
- 工具 2 :持平止损,用市场的钱来玩 … 187
- 工具 3 :跟踪止损方法 — 你的盈利阶梯 … 188
- 工具 4: 时间止损方法 — 时间就是金钱 … 189
- 第十六章 卖出工具和战术 : 一步一步指导你象一个行家一个卖出股票 … 190
- 递增卖出 … 190
- 奥利弗·瓦莱士的个人笔记 … 191
- 最大化收益 … 192
- 三个简单的步骤 … 192
- 知道哪些事件发生时应该卖出 … 193
- 1.当开盘时股票跳空上涨一半或更多时,你应该卖出剩下的头寸。应该注意的做市商和专家使股票跳空向上为了卖出。而不是为了买入。他们使股票跳空向下是为了买入,而不是为了实出。
- 2.如果在一天的最后30分钟里股票处于当天的最低点或者接近最低点的位置成交的话,你应该卖出你剩下的头寸。这是第一个警告信号(在一只上涨的股票中)告诉你卖方已经开始超过买方。
- 3.如果在经过一天的大幅上涨之后,股价跌到了开盘价之下,你应该卖出你剩下的头寸。开盘价就像是比赛的起跑线,只要股价在开盘价之上,多方(买方)称在比赛中处于领先的位置。如果股价在开盘价之下,空方(卖方就处于领先)的位置。不要把事件2和事件3混淆起来,中间是有差别的。
- 4.如果股价向下跳空超过一半,然后在30分钟过去之后继续向下打破最低价时,你应该卖出你剩下的头寸。在向下跳空30分钟后出现的当日的新低是一个熊市的信号。注意:所有我们讨论的都假定是一个多头头寸,而不是一个空头头寸。只要把标准反过来就会给空头的交易提供一个正确的指导。
- 当灾难降临时 … 193
- 1.股票开盘时,监视它的交易活功5分钟。在这段时间里,不要采取任何行动。不要卖,不要买入更多。唯一要做的就是观察你的可悲的股票。
- 2.在5分钟过去之后,标明当日最低价(在开始的5分钟内股票交易的最低价)。这将是接下来的30分钟内对你来说最重要的价格。
- 3.当股票跌破5分钟的最低价时,至少卖出一半的股票(当日的最低价在5分钟之后出现)为什么仅仅卖出一半在有些时候可以接受的?因为30分钟最低(不是5分钟最低)是真正有意义的应该价位。
- 4.在30分钟之后,再次标出一天的最低价。记住30分钟最低可能低于5分钟最低价,或者等于5分钟最低价。如果股票在30分钟结束之前打破了5分钟最低价,交易者在30分钟之后要用的最低价就是其中更低的价格。如果在前半个小时没有打破5分钟最低价,5分钟最低价就是30分钟最低价。理解这一点很关键。
- 5.如果股票跌破30分钟最低价(在交易的第一个30分钟确立的)。卖出你全部的股票。记住这是应该真正的界线。正如我们在本书跳空买入和跳空卖出中所解释的那样,在交易的第一个30分钟之后发生的事情说明了全部。如果股票在第一个半小时之后涨到了当日新高,这种能力是真实的,应该被尊重。如果交易的第一个半小时之后跌到了当日新低,小心。如果它继续下跌,这就是一个非常弱的股票。这只股票必须被除掉。对于没有“如果”、“和”或者“但是”。离开!
- 6.使用跟踪止损方法。这是当股票一天中都维持在30分钟最低价之上交易时交易者应该采取的行动。注意:我们所教的有些交易者选择把止损点保留在灾难日的最低点。
- 如何对付大幅跳空下跌 … 194
- 灾难降临时应该采取的步骤 … 194
- 危险降临的信号 … 195
-
- 股票在最后的两小时的交易中损失了大部分的盈利。
-
- 股票在开始涨得很好之后接近他的最低价。
-
- 在超过日平均量之上的股票产生很少的利润或者没有利润。
-
- 股票在开盘时大幅跳空高开,然后在前一交易日的最高点之下交易。
-
- 股票在与产生前一次下跌的相同的价格区域内挣扎。
-
- 一些主要的做市商如GSCO,SBSH或MLCO在一天中公然持续地卖出某股票。
-
- 这些时危险来临之前的一些信号,留心它们。对于做空交易,相反就可以了。
-
- 第三部分 展望 … 196
- 第十七章 怎样综合运用 … 196
- 怎样综合运用日线图 … 196
- 怎样综合运用日内图 … 206
- 怎样综合运用多个时间框架 … 207
- 交易大师的三个测试 … 212
- 第十八章 ESP: 将来的电子交易软件 … 215
- 下一代交易工具 … 215
- 自动股票识别和预警 … 216
- 自动股票搜索和筛选 … 216
- 它如何运行 … 216
- 第十九章 结论 … 217
- 你是领导者 … 217
- 花费的时间是值得的 … 218
- 你“将”会成功 … 218
- 剩下的就靠你自己了 … 218
- 附 录 … 218
江恩股市定律(批注版) (股市投资经典译丛) - 威廉·D.江恩(Williiam D.Gann)
- 第一部分 交易的准备过程
- 第一章 什么是看盘?
- 看大盘需要有坚强的意志和机智的头脑:一旦看准了市场的走势,就不要再改变看法(除非大盘又出现什么变化);绝不能受新闻、传言、提示和道听途说的影响。能够正确地看盘并根据自己的判断行事是一件完全不同的事情。这一点在后面将会加以解释
- 第二章 在华尔街能赚钱吗?股市会一蹶不振吗?
- 第三章 如何看盘
- 第四章 大盘如何愚弄人
- 一直关注股票行情的人犯的一个大错,就是交易次数过于频繁。
- 交易人忽视的另一重要事实是:一个人在股市上买进卖出的次数越多,改变自己判断的次数也越多。
- 股市是准确反映经济状况的晴雨表。相对于经济状况的改变来说,股票价格的变化几乎总是超前半年到一年的。首先是债券价格上涨,然后是股价上涨,随后就是经济繁荣。经济下滑时的情况也一样。经济仍旧繁荣兴旺,股票会在6到8个月的时间里连续下跌;这是因为股票在贴现未来的经济萧条。
- 第五章 如何出售股票
- 第六章 人的弱点
- 人贵有自知之明!人们经常说,人类最大的学问就是对自身的认识。对于大多数人来说,经验是最好的老师。所以,我们在分析自身错误的原因时,要比分析成功经验更为认真。不管是在生意方面还是在股市上,获得成功都不是一朝一夕的事情。
- 第七章 基本素质
- 耐心是一个长处,尤其是在股市上。如果可能,就一定要培养这一优点。必须耐心等待恰当的时机到来,不要过分焦虑而过早涉入。一旦买进或卖出一种股票而且行情开始对你有利,就要耐心持有直到有很好的理由或是充足的原因再进行交割。绝对不要一有利可图就马上交割。不要失去耐心,毫无理由地出局。每次行动,不管是开始介入还是进行交割,一定要以合理的缘由为依据。希望和畏惧要全部打消。因为害怕股票下跌而卖出毫无用处,因为希望股票上涨而买进也一样。看一看做出的图表,弄清走势如何再采取行动。如果走势尚未确定,那就耐心等待好了。
- 我一直坚信要保持勇气和希望去面对未来。但勇气和希望一定要建立在避免重犯过去代价沉重的错误这一稳妥的原则基础上。在我的职业生涯里,曾经看到过很多错误不断,一再遭受重大损失的交易者。尽管他们可能还留有可用资金,但当时机出现时,他们却没有勇气采取行动。在这种情况下,勇气实际上比资本更值钱。
- 他对于自己心爱的股票总是采取一种特殊的交易方式。对这些股票进行深入研究,密切关注那些自认为是绝对可靠的信号。这些信号一旦出现,他就采取行动。时机来临之前,他从不急于求成;而时机一到,他就毫不迟疑地买进或卖出。他总是非常冷静、非常平静和镇定,耐心地等待开始或结束交易的时机。
- 还有一件事是他从来都不做的,那就是预先期望利润的大小和沽出的特定时间。我经常看到他做了一手很可能会不成功的交易。他经常会离开,说“哦,我觉得我要回办公室观察一会儿了”。有时候,他会过几天或是几个星期再开始交易;只要他开始交易,就一定有相当合理的理由作为依据,这第二次交易有百分之九十的把握可以赚到钱。试想一下,假如他在做第一笔交易的时候就想着交易会按照自己的想法发展,由于判断出现了偏差,因此就会愈加不可靠。这时候,最好的做法就是暂时离开股市,从一个毫无偏颇的角度加以审视。如果股市没有出现确定的走势,就干脆离开静观其变好了。你的耐心不会白费的。
- 第一章 什么是看盘?
- 第二部分 如何进行交易
- 开始交易之前,一定要精心制定一份计划,然后按照计划去执行。
- 不要胡乱猜测或是听信什么秘诀。泄露好消息的业内人士极为罕见。每一手交易都要有所依据,不能凭着希望去进行交易。如果希望成为持有一只股票唯一的原因或理由,那就还是赶快卖掉,避免造成损失。情况在发生变化,一定要学会改变主意。
- 首先要弄清楚一条规则是否实用,是否是在合理推理基础上产生的。察看一下以往的记录,自信这条规则值得一用。我积累的各条规则中有价值的部分和现在讲授的理论都得到了印证。没有必要因为是我说的就信以为真,仔细审视以往的事实,给自己一个满意的答案。
- 第八章 成功交易的规则
- 如果不能遵循规则,就不要开始投机或投资;否则,注定要遭受损失。
- 第一条规则:所需资本量
- 应当永远都把自己每笔交易的损失限制在3个点左右,千万不能超过5个点。
- 第二条规则:限定自己的风险
- 坚定的意志同充裕的资金一样重要,都是最基本的条件。如果你没有用止损单保护每一次交易的那份儿坚定、意志力和决心,就不要开始交易;否则就会招致失败。
- 第三条规则:过度交易——最大的敌人
- 务必在进行交易之前而不是过后,判定自己所能承担的损失额度。
- 第四条规则:永远不要让赢利变成损失
- 如果交易继续朝着有利的方向发展,还可以用止损单来继续跟进。
- 第五条规则:不要逆势而为
- 第六条规则:拿不准就退出
- 第七条规则:只选择活跃的股票进行交易
- 虽然别的股票也有价格突然高涨的时候,但从长远来看,活跃的领头股会带来更为丰厚的利润。
- 第八条规则:分散风险
- 第九条规则:确定买进或卖出的价位或点位
- 很多交易者就因为把价格设定在他们希望卖出的价位才损失了大笔的利润。有时候,股价在距离他们预设的卖出价只差2、3或4个点时就开始下跌。他们还是满怀希望地不肯卖出。只是因为股价没有达到他们心中设定的卖出价,常常满怀希望地继续持有;
- 如果有疑问就退出,千万不要犹豫,贻误时机非常危险。要像内行人那样行事:如果无法得到想要得到的东西,就接受可以得到的东西;如果股市不接受人们所提供的东西,人们就提供股市愿意接受的东西;如果股市不顺应人的意愿,人就要顺应股市去操作。聪明人会改变主意,傻瓜则永远不会。
- 第十条规则:获利的时机
- 绝对不要一有利润就交割。在形势朝着有利的方向发展时,不要轻易卖出。由于受到利润的诱惑想要交割时,想想如下几个问题,“我需要这笔钱吗?”“这一波行情结束了吗?”“我必须卖出吗?”以及“我为什么要急于获利呢?”
- 看一看自己绘制的股市行情变化图,然后根据股市行情变化图的指示去操作。如果股市行情变化图没有表明趋势在改变,就等等再说。要用止损单来保护已有的利润,但不要过早地套利。过早地套利跟过晚割肉同样糟糕。在形势有利时耐心持有、在形势不利时迅速退出,就会获得成功。
- 第十一条规则:累积盈余
- 只有累积盈余,才能够扩大自己的交易量。获得的利润不能闲置,只有外行才会把到手的利润闲置起来。
- 在非常活跃的股市上买卖价格很高的股票时,一般情况下,在震荡连续两天之后再割肉并不算太亏。如果股票连续两天于己不利,就很可能继续不利下去。就要在盈余中扣除所造成的损失而不要使本金受损,耐心等待下一次时机。
- 第十二条规则:不要为分红买进
- 第九章 操作方法
- 第十章 股市行情变化图及其用途
- 第十一章 七个行动区域
- 第十二章 股票的习性
- 第十三章 股票的不同种类
- 第十四章 如何正确看盘
- 第十五章 大盘何时结束、何时发出最终信号
- 第三部分 如何断定股票的行情走势
- 第十六章 股票板块的行情走势
- 第十七章 股市的总体趋势
- 第十八章 如何断定走势最强的个股
- 第十九章 如何断定个股走势最弱的时间
- 第二十章 判断最终的顶部和底部
- 第二十一章 某只股票在同一幅度内的震荡次数
- 第二十二章 突破以往的水平
- 第二十三章 铁路股的顶部和底部
- 第二十四章 工业股的底部和顶部
- 第二十五章 低价股的吸筹
- 第二十六章 如何看护好投资
- 第四部分 期货
- 第二十七章 如何进行棉花交易
- 第二十八章 解读棉花期货大盘的正确方法
- 第二十九章 如何判断走势的变化
- 第三十章 棉籽象鼻虫
- 第三十一章 小麦和玉米交易
- 第三十二章 判定买进和派发区间
- 译后记
高胜算操盘 马塞尔 克林
- 封面
- 献词
- 译者序
- 前言
- 所谓高胜算交易,我认为就是风险/回报比率较低的交易。
- 成功交易者具备下列特点:
- ·有足够用的资金;
- ·把交易当作事业经营;
- ·对于风险的容忍度很低;
- ·只针对市场提供的机会进行交易;
- ·能够控制自己的情绪;
- ·有明确的交易计划;
- ·有明确的风险管理计划;
- ·严格遵守交易纪律;
- ·能够聚精会神;
- ·采用通过了历史数据回测的交易方法。
- 第1篇 打好基础
- 第1章 交学费
- 学习期
- 模拟交易有帮助但与真刀真枪不同
- 交易的成本
- 从错误中学习
- 不要强化错误的行为
- 赚钱的诅咒
- 保留珍贵的资金
- 如果亏损头寸能够止损,获利就会自然累积。这让我想起大学网球教练的指导:只要能够回击过网4次,就有80%的机会赢得这一分。他说:“不要担心制胜点。让对手去考虑这个问题,你只要不断把球回击过网,你就能赢。把注意力由‘获胜’转移到‘不要输’,会更容易获胜;你的对手自己会去关心这件事。不要希望每个球都能击败对手,否则经常会击出界外球。只要把球回击到对手比较不容易处理的位置,你就不会吃亏。”
- 从小处入手
- 被迫出局
- 全心投入
- 记录交易日志
- 交易日志的内容
- 重温交易日志
- 专业交易员
- 训练计划
- 我的感想
- 成为最佳交易者
- 第2章 设定务实目标
- 设定务实目标
- 达成目标
- 不要忘记亏钱的日子
- 账户最低资金
- 不同等级的目标
- 市场目标
- 个人目标
- 保持务实的态度
- 把金融交易视为职业
- 制订展业计划
- 我的个人经验
- 成为最佳交易者
- 第3章 工欲善其事,必先利其器
- 与专业交易者同场竞技
- 缩小竞技场上的差距
- 网络与在线交易
- T+0交易变得更简单
- 在线交易
- 交易工具
- 专业交易者VS一般散户
- 成为最佳交易者
- 第1章 交学费
- 第2篇 利用新闻消息
- 第4章 根据消息进行交易
- 基本面分析者与技术分析者
- 你得到的消息通常不是最新的
- 谣言传播时买进,消息成真时则卖出
- 价格该跌而不跌,就会上涨
- 是利多或利空消息
- 市场经常走自己的路
- 预料之外与预料之内
- 充分利用经济基本面的消息
- 改变看法
- 学会客观对待基本面消息
- 成为最佳交易者
- 第4章 根据消息进行交易
- 第3篇 技术分析
- 第5章 运用多重时间框架增添胜算
- 同时留意多个时间框架
- 短线观点VS长线观点
- 多重时间结构:扩大观察视野
- 掌握大局
- 追踪交易:支撑位、压力位与止损点
- 采用适合自己交易风格的时间期限结构
- 拉长时间结构的好处
- 在不同的时间结构上进行交叉确认
- 利用不同的时间结构分批进场
- 尝试熟悉市场在各种不同时间结构中的行为
- 成为最佳交易者
- 第6章 顺趋势方向进行交易
- 什么是趋势性行情
- 趋势
- 趋势线
- 趋势通道
- 观察长线行情发展
- 趋势线突破
- 千万不要追涨杀跌
- 不要对抗市场
- 趋势跟踪指标
- 移动平均
- 平均趋向指数
- 回撤折返
- 衡量趋势
- 成为最佳交易者
- 第7章 运用震荡指标
- 震荡指标
- 用途
- 震荡指标基础知识
- 相对强弱指数
- 移动平均收敛发散指标
- 运用震荡指标把握交易时机
- 震荡指标的误用
- 震荡指标的实战运用
- 背离现象
- 顺着趋势发展方向交易
- 采用多重时间结构
- 成为最佳交易者
- 第8章 突破与反转
- 突破:顺着动力方向进行交易
- 什么因素促成行情突破
- 突破的类型
- 价格区间突破模式
- 在走势突破时如何交易
- 突破走势的高胜算策略
- 通过成交量确认突破走势
- 逆向走势的突破
- 突破先前高点
- 反转
- 市场发生反转的理由
- 衡量走势发展
- 进场时机
- 区分高胜算与低胜算突破的重要性
- 典型的突破系统
- 成为最佳交易者
- 第9章 出场与止损点
- 切断损失,让获利继续累积
- 过早出场
- 让获利持续累积
- 止盈止损策略
- 如何处理亏损仓位,其重要性远超过获利仓位
- 止损点的设定
- 止损点并不保证安全
- 错误的止损
- 止损点类型
- 根据不同时间结构微调出场点
- 触发止损点的原因
- 停止并反转
- 止损与价格波动
- 标准差的应用
- 成为最佳交易者
- 第10章 高胜算操盘
- 索菲猫
- 成为一名高胜算的交易者
- 拟订计划
- 典型的高胜算操盘
- 给每笔交易一个进场理由
- 不要做得太过度
- 耐心等待更好的交易机会
- 我得到的第一条忠告是在我刚开始从事交易的时候。每天只须从事一笔良好的交易就可以维持生计。你所需要做的就是,静坐场外去等待完美的机会,然后赚取6~10点的利润。每天你掌握一两次这种机会,就会感觉非常不错。只要耐心地等待,而并不需要一整天都试图去赚钱
- 风险VS回报
- 为什么专业赌徒能赢钱
- 一名出色的赌徒会经常赢钱,这是因为他知道任何一手牌的胜算机会。他只在收益比率很好时才会下注,而不是所有有一半以上胜算的机会都下注。比如说,他需要一张6组成顺子,而得到这张牌的机会是1/11。某人下注10美元后,轮到他下注。只有台面上的钱超过110美元,他才会下注。如果他只可以赢得50美元,追加这张牌就没意义了。那意味着他只有1/11的机会赢50美元,却有10/11的机会输10美元。但如果台面上的钱有400美元,而且他是顺子的话就可以赢其他人。他会每次都下注。因为他有1/11的机会赢得400美元,10/11的机会输10美元。哪怕他最终没有拿到6,这仍然不失为很精明的下注。
- 为什么专业赌徒能赢钱
- 仓位规模
- 了解市场行为
- 低胜算交易
- 成为最佳交易者
- 成为高胜算操盘者:
- ·同时观察多种时间结构;
- ·跟随主趋势交易;
- ·等待回调;
- ·像索菲猫一样思考;
- ·耐心等待最佳时机;
- ·了解成败的可能性;
- ·明白有时错过交易机会是正确的;
- ·运用机械性交易系统;
- ·只在收益与风险比率恰当时交易;
- ·学习调整每笔交易的风险;
- ·胜算越高,仓位规模越大;
- ·不要去赌;
- ·只在每件事看起来都正确时才交易;
- ·为每笔交易找出正确理由;
- ·拟订计划;
- ·在市场开盘前,拟好你的交易计划;
- ·有纪律地遵循你的交易计划;
- ·保持专注;
- ·了解市场的行为模式;
- ·详细考虑你的交易。
- 成为高胜算操盘者:
- 第5章 运用多重时间框架增添胜算
- 第4篇 交易计划
- 第11章 交易计划与行动计划
- 如果你早上醒来后,一边喝咖啡,一边等待市场开盘,并开始算计你该如何去做,那你将不会有长足发展。一名优秀的交易者在市场开盘前,就已经做好他的家庭功课,准备好应付市场可能出现的各种情况。他不会漫无目的地交易,取而代之的是,他会遵照风险参数制定交易策略进行操作。他是准备充分的,因为他已拟订好交易计划,一切尽在掌握。他每天还会制订行动计划,所以,无论市场出现哪种行情,他都知道如何应对。
- 什么是交易计划
- 制订交易计划
- 为什么要有计划
- 需要交易计划和行动计划的两个主要原因,就是确保你无时无刻都进行高胜算的交易,并确定在进行交易前,你就了解所要承担的风险水平。
- 交易计划的要素
- 行动计划
- 行动计划可以让你保持专心。如果没有行动计划的节制,可能出现一些莫名其妙的交易。举例来说,你可能因为无聊、手痒痒或特殊新闻而进行交易,也有可能受到其他交易者的影响。
- 纪律规范
- 成为最佳交易者
- 第12章 系统交易
- 何谓系统
- 为何应该采用交易系统
- 购买或编写交易系统
- 交易系统应该具备的特征
- 了解自己是哪种类型的交易者
- 不同类型的交易风格与交易系统
- 根据市况进行调整
- 止损与出场
- 多套系统
- 系统型交易与自主型交易
- 常见的错误
- 交易系统范例
- 成为最佳交易者
- 第13章 系统测试概论
- 为何要进行回测
- 回测经常发生的错误
- 回测程序
- 交易系统绩效评估
- 佣金与滑移价差
- 成为最佳交易者
- 第14章 资金管理计划
- 赌徒
- 资金管理计划的重要性
- 资金管理:所有赢家的共通之处
- 资金管理的目的
- 保障交易资金
- 资金管理计划的内容
- 风险水平
- 了解自己可以承担多少风险
- 不要受到最近交易结果的影响
- 准备充裕的交易资金
- 小额账户
- 交易策略的获利期望值必须是正数
- 成为最佳交易者
- 第15章 设定风险参数与拟订资金管理计划
- 确定交易资金充裕
- 挑选合适的交易对象
- 防守第一
- 设定风险与资金管理参数
- 资金管理计划应该考虑的项目
- 拟订资金管理计划
- 资金管理计划的要点
- 成为最佳交易者
- 第5篇 自律
- 第16章 纪律规范:成功之匙
- 成功必须依赖纪律规范
- 等待适当时机的纪律规范
- 遵守不要过度交易的纪律
- 完善、回测并严格遵守交易系统
- 严格遵守交易法则
- 严格遵守交易计划与行动计划
- 做好功课
- 严格遵守资金管理计划
- 务必遵守止损的规定
- 严格遵守出场规则
- 让获利仓位继续发展
- 检讨错误的自律精神
- 控制情绪
- 关于纪律规范
- 成为最佳交易者
- 第17章 过度交易的威胁
- 更慎重地选择
- 交易成本不低
- 保持专注
- 过度交易的理由
- 情绪性的过度交易
- 环境因素造成的过度交易
- 成为最佳交易者
- 第18章 交易的内在层面:保持清醒
- 保持头脑清醒
- 内心世界的冲突
- 稍作休息
- 置身事外的体验
- 不良习惯
- 回归正途
- 成为最佳交易者
- 第11章 交易计划与行动计划
炒股养家心法(高清彩色)解密 (菩萨戒子 整理)
- 心法:善于做短线的人,应该清楚自身的特点,寻找出适合自己的方法。股票是一个心理游戏,我们的操作应该尽量让自己避免被动。有这种舒服的感觉就对了,好的策略就应该不管行情怎么变化,让自己始终在应变中处于优势,这也是实现稳定赢利的前提!
- 有人知道追涨不适合,但是往往管不住手,有人知道重仓不好,无奈赌性太重,知道的和做到的差太多了,所以,知行合一四个字足够很多人修行几年的节。做不到,你的情绪就容易被市场左右,一旦被市场左右,失败将挥之不去。如果你能掌握市场的情绪,胜利将接踵而来!
- 心法:知行合一,说起来容易,做起来难,这也是为什么心法一定要由实战来检验,经历过你才会有更深的领悟。
- 弱水三千只取一瓢,能赚1块的,只赚7毛,留下3毛济世。
- 越是大家扎堆去的地方,越是要小心谨慎。毕竞市场上赚钱的不是大多数,而是小部分,所以,这么想你就明白为什么有时候需要反向思考了,要区分是大主流还是次主流了,格局与素养都很重要!
- 心法:定好仓位,耐心选股,做对的操作,盈亏的事情交给概率。做了功课,不代表立马出手,耐心等待市场点火的机会!
- 股票走势本质是持币者与持筹者的博弈产生,应该多揣摩两者之心,让自己站在主动的这一方即可
- 心法大局观是一种感觉,或许有时候不明白,但是尽量多尝试让自己站在更高的高度来看待整个市场,一旦明白了,将受益无穷。大局观,这是道的范畴,尽量培养自己站在更高的高度看整个市场。
- 大局观是一种综合因素,只机会大于风险的操作,当政策、资金、技术、信息等各方面都较好的时候,便是重仓出击博取利润的时机,如此往复不断复利。
- 我们是市场的跟随者,短线投资者必须时刻关注市场的动态对于信息的解读必须有自己的判端,这种判断不是来源于读书,而是来源于日积月累的总结。就是我们通常所说的大局观
- 火候的问题,我也没法做到精确,大方向把握对了,赚钱还是大概率,多少的问题。
- 仓位管理心法: 关于仓位,有好机会就重点搞,没有好机会就拿着钱耐心等待或者轻仓练盘感,总之让自己觉得舒服就可以了。经常有人问止损、止盈,目前我的操作中不考虑这两件事情,买入机会,卖出风险,何必用止损止盈来柬缚自己。
- 完善自己的交易体系,输不准的时候割肉就可以了,不必拘泥!
- 心法:知行合一:第一条就是关于赚1块还是赚7毛的合一,其次是风险收益比与仓位控制的合一。
- 心法:所有身家全部压在一个股票上时,通常我要求极高的赢面,那时会有一种哪怕少买了100股都觉得遗憾的感觉,当然这种情况较少,通常一年也就是 4-5 次。赢面 60%以下,观望,赢面60%-70%,小仓出击 赢面 70%-80%,中仓出击,赢面80%以上时,大仓出击,赢面90%以上,满仓。这个赢面包括胜率和涨跌空间,比如满仓出击时,对我来说,必须满足以下两个条件才会做这样的决策,一方面是胜率要求90%以上,另一方面是上涨的空间和下跌的空间比率,上涨的空间至少要看到 30%-50%以上,而下跌的空间应该在 3%-5%以内。尽力把握好操作,胜负的事情交给概事,不结票如何坦然面对,冷静处理。
- 心法:所有身家全部压在一个股票上时,通常我要求极高的赢面,那时会有一种哪怕少买了100股都觉得遗憾的感觉,当然这种情况较少,通常一年也就是 4-5 次。赢面 60%以下,观望,赢面60%-70%,小仓出击 赢面 70%-80%,中仓出击,赢面80%以上时,大仓出击,赢面90%以上,满仓。这个赢面包括胜率和涨跌空间,比如满仓出击时,对我来说,必须满足以下两个条件才会做这样的决策,一方面是胜率要求90%以上,另一方面是上涨的空间和下跌的空间比率,上涨的空间至少要看到 30%-50%以上,而下跌的空间应该在 3%-5%以内。尽力把握好操作,胜负的事情交给概事,不结票如何坦然面对,冷静处理。
- 所以,所谓的局,是个综合因素,政策面、技术面、基本面、资金面、人气面,等集合与一身、形成的共振!如此共振,20%的空间会有吗?如果有,为啥不敢买呢?
- 对于这样的市场,是我们乐于见到的,养家不会去过多的参与大盘的判断,只看市场的情绪。情绪在,重仓一直在。
- 心法:高质量的复盘是好的操作的基础,特别是对于短线来说,有时间的话一定要多看,如果是实在时间有限,也要选择重要板块重要个股做复盘。因为对于短线选手来说,热点和情绪的判断是最重要的,关键的是有没有赚钱效应。
- 关于复盘其实还有很多,比如强势股的联动,强势股图形的一致性等!
- 如何选取板块:1、市场热点板块,诸如当下的碳中和、医美、森林碳汇、华为鸿蒙、降解塑料、还有食品饮料、白酒、换电概念、锂电、盐湖提锂、碳硅芯片光刻胶、光伏产业链都是未来的方向2、自己比较熟悉的板块,每个人都有自己相对比较熟悉的板块,比如做医药的,就知道各家医药公司的质地,这是别人无可比拟的优势。
- 根据板块定个股:根据上述选定的板块,按照涨停先后顺序把个股的技术图,分时图,量能全都认真的看一遍,谁是龙头,分几段拉升,拉升之前是什么状态,根据龙虎榜看看是谁拉的。其实股票也是有熟悉和陌生之分,赚自己认知的钱!
- 我这个思路不少人都知道,因为之前的文章中有提过,永不止盈、永不止损、看好买入,不看好卖出,操作就应该是简单的。
- 心法:买的逻辑是什么?短线的驱动因素无非是:大局所定(大盘安稳),消息驱动(要看大小)、情绪所在(赚钱效应)、技术判断(k线和分时),以此测算盈亏概率,决定采用的仓位和策略。
- 以上做出的算是一个比较体系的买入策略,至于什么时候卖出,就看上面的因素还是否存在,好的操作应该是心中无顶底,心中无成本,心中无持股。只要:是否继续看好,看好则持股,不看中好则卖出。
- 如果能够做到这样,那么也就验证了我们之前说的那句话:只做对的操作,盈利的概率交给市场。
- 高质量的复盘选股是好的操作的基础,特别是对于短线来说有时间的话一定要多看,至少自己有持股或者准备介入的板块是要十分熟悉才行的,对于强势个股做到心中有数,才能对目标股有的放矢。
- 心法:当一个板块疯狂之后,必然迎来分化,所以对于我们而言,对可能出现大行情板块的第一反应以及操作至关重要。当消息出现在盘中,没有时间给你查看资料,那么平时的积累,也就是养家说的“素养”就变得至关重要了。
- 我们提到复盘的框架:大局定仓位,热点情绪定板块,根据板块定个股,详细讲解下操作策略的几个逻辑。
- 逻辑一:坚决打有准备想必很多人都会有这样的体验,前一天做好的计划,由于盘中出现了许多的直线拉升,于是,计划就打乱了,原计划的5成,变成满仓,原计划的个股一个都没买,都买了别的。这就是典型的情绪化操作,这里强调的是:我们要尽量利用市场的情绪来赚钱,也要避免自己陷入情绪的漩涡。制定的策略,目标股,越详细越好,甚至精确到介入区间,然后坚定的去执行。否则,你的情绪化就是别人用来赚钱的工具。
- 逻辑二:好的策略应该有预案 大盘的判断并不是那么重要的,重要的是操作,炒手和just这样的高手在股指期货亏损严重,对大盘的判断一塌糊涂,然而,股市依然是他们的提款机。好的策略应该是,如果大盘涨,我的组合会大幅涨,如果大盘跌,我能做到小跌,或者不跌,换句话,对大盘的走势,我们在不判断的前提下,需要有基本的预案,理由很简单:大脑在盘中的判断,绝对没有在盘后那么清醒。
- 逻辑三:好的策略应该有事后评估《养家心法》一般称这一块为事后检讨,在我很困难的那个阶段,我明天承受着巨大的压力,心情也很糟糕,熟悉我的人应该都懂,但是我每天依然选择将每天的操作做个总结。具体的说就是,今天哪个操作是失败的,在什么情况下失败,预案当中需要做什么改正?人都是短记忆的,特别是情绪上来之后,所以,我会用本子来记录每天的操作情况。不断的强化正确的策略,每天排除错误的、情绪化的操作,久而久之,自然能够让自己的操作体系有本质的进步,避免陷入情绪的漩涡,真正做到知行合一。
- 写给新手
- 新入市场者或者有经历过市场,但依然没有找到自己的模式的人,都称之为新手,简言之,新手就是用无章法来应对市场的人。新手如何成长:没有捷径、经历是最好的事情,就像:醉过方知酒浓,爱过方知情重。
- 我的建议是没有建立完整的交易体系之前,没有足够资金解决后顾之忧之前,没有详细深入了解职业炒手之前,没有取得家人完全支持之前,不要轻言去专职炒股,很多人只是看到炒股轻松的表象,而最终成功的人付出何止十倍百倍的努力以及无数失眠的夜晚,这是一个付出不一定有回报的行业,这是一个努力不一定有结果的行业,这也是一个成功者极少而失败者满街都是的行业,没有准备好,贸然进入,有可能是深渊!
- 心法: 对于个股,其实更多的精力应该花在个股所在的板块,板块里的其他活跃股,板块所处的阶段,不应该拘泥于自己关注的个股,或者持仓的个股,要对各个周期内的领涨板块和领跌品种进行重点关注。
- 操作上,不要过多的拘泥于技术形态,或者各类软件上的神奇密码,买入、卖出信号这些。技术要懂一些,这样能便于我们更主为的活图,回进一些明显的问题。好的读懂资金的运作状态但是,我们更关心的应该是过去的表现,当下的板块情绪,个股在板块中的位置,,从而衡量个股是否有操作价值。
- 大局观,也是我一直建议的,听起来很难,但是一定要去做,只有站在更高的地方,才能看到不一样的风景,这是道的范畴方法只是术的层面,一旦有所领悟,将会受益无穷。
- 心法: 市场情绪不佳的时候,我们就多看看,多做做功课,机会每天都有,所以不必急于一时。
- 兵法云:攻心为上。股市如战场,你的操作反应你的心态,你的心态影响你的决策,你的决策决定是否在做对的操作,对的操感想的心态是实现稳步盈利的前提,平稳作影响你盈利或亏损。的心态是短线操作的根本!
- 市场就像一面镜子,你拿什么心态看待市场,市场就拿什么结果回应你。
- 就像我们心中的佛,有人信他,有人不信,最终结果差别并非是佛的问题,而是你的心的问题。
- 之前有人问,炒股养家需要多少本金,我的回答是:和你的本金大小关系不大,重要的是你的收益率和回撤率。
- 很喜欢朱熹老前辈的一句话:事理通达 心气和平!我是个风险的极度厌恶者,追求稳定的盈利,不确定时,采取偏保守的策略,尽量规避大的回撤,所以平时以小阴小阳为主。控制回撤,最重要的就是回避大跌风险,事实上绝大部分大跌都有前兆,从赚钱和亏钱效应的演变过程可以进行推断,当然也会因此错过一些机会。
- 回撤
- 控制回撤第一条就是:能赚1块时,只赚7 毛,留3毛济世。知道并不是目的,做到才是把认同的东西刻进自己的交易系统,那就离稳定盈利不远了。
- 控制回撤第二条:决不能把盈利的做成亏损的。
- 控制回撤第三条:仓位提前计划,知行合一。
- 控制回撤,有时也会错失牛股,其实这都不重要,对于短线选手而言,缺的永远不是机会,而是看到机会时的资金。
- 心法 我们操作的目的:应该是尽量让自己避免被动。好的策略就应该不管行情怎么变化,让自己始终在应变中处于优势,这也是实现稳定盈利的根本。
- 所以,短线选手,必须时刻判断生态的热度,消息面的初期、还是发酵期、还是退缩期,从而决定我们的是否操作,如何操作。
- 凡事预则立,不预则废,短线选手更是如此。
- 操作前,必须心中有底气,某个板块,情绪标的是谁,集合竞价表现如何,是强势还是弱势,还是弱转强,强转弱?集合竞价的判断比大盘的判断更为重要。由于这块内容比较多,没有细写,所以只能给个大概
- 执行 专业的短线选手,有着严格的操作纪律,比如知行合一。因为没有执行,计划就是无本之末。
- 心法:关于情绪,一直建议大家要根据市场的情绪来赚钱,反过来我们自己也要避免陷入情绪的漩涡。所以前面提到,情绪是短线操作的基础。如果,你无法控制自己的场内情绪,至少短线操作不适合你。关于仓位,有好机会就重点参与,没有好机会就拿着钱耐心等待,或者轻仓练盘感,配比也没有特别的规定,只要让自己觉得舒服,能让自己主动就可以了。
- 盘中的走势总会对我们的情绪带来冲击,遇上这种,就是我们之前说的,你做的计划的重要性了,计划是否到位,是否可执行。
- 心法:涨停所在,情绪所在,情绪所在,人气所在。涨停总能聚集大家的注意,也能打开板块的高度,散户就是最大的主力,主力所在的地方,自然是我们必须重点关注的地方
- 心法: 散户就是最大的主力,散户情绪所在,就是人气所在,所以,我当然乐意这么干。
- 涨停板的强度分析
- 涨停根据涨停的时间和换手率排序,识别涨停的强度。越早涨停的,换手率越好(一般是20-40%),则是后期重点关注的标的。历史上涨停次数最多的,涨停时间靠前的,就是越有价值的品种。标杆包括两块:盘子较大的核心股,一般称之为中军,还有就是活跃的小盘股,一般是板块的情绪或者高度股。尽量只做龙头个股,没有机会参与做龙二或第二天打板龙1,但要认清是否为最有强度的主流!
- 心法: 顺风顺水的行情,让我们对市场充满期望,逆流的行情,总能勾起我们的情绪,有人选择失落、有人选择怀疑,有人失去耐心更有人质疑自己的是否继续。但,越是这样的时候,越是需要总结的时候,越是能找出问题的时候。我选择在这样的时候,做更多的功课!
- 天下武功唯快不破,天下股市唯心法不破。
- 毕竞:平稳的心态是做短线的根本。
- 也是一场清苦的修行,因为太多炒股注定是一场等待的修行,太多的诱惑和利好,需要自己的压力与懊恼需要自己一个人扛去识别判断。
- 管住手是一项重要的纪律,总有人买着买着就满仓了,那是因为没有理解“短线选手而言,从来不缺机会,”这句话的真正含
- 复盘
- 复盘,建议从大到小,先从大盘开始,目前的点位、走势,再到板块,领涨板块,领跌板块,再到个股,领涨个股和领跌个股是一定要看的。家法
- 复盘,得清楚每个板块上涨的动因,虽然有随机的成分,但是板块的上涨绝非随机可以解释,很大程度上是市场情绪的合力,包括领跌板块也是一样,并不是所有的下跌都有原因,但至少要了解明面上的。
- 复盘,消息源还是满重要的,即使消息的推送并不是让你去追热点,而是养成收集信息,分析信息,结合板块的走势加深对板块和个股的理解。久而久之,会很大程度上提升自身的“素养”
- 然后,跳出别人的思维,用自己的思路重新分析下这市场
- 分析
- 比如,今年领涨板块碳中和、医美,软件、上涨原因是什么?领涨的为什么是它,今天拉板的都是哪些个股?这些个股在此前板块中的位置如何?其实,历史总是惊人的相似,这块不展开,留给各自去思考。
- 如此循环往复,一段时间下来,自身的“素养”必然会大幅提高,当市场再次出现类似的情形中,你的心中就会很有底了,我也把他称之为复制功能,这也是短线能力的重要组成之一。
- 素养”的标准是什么?
- 至少能清楚知道板块的“逻辑”,这是最基本的,逻辑决定我们的操作;其次,板块有哪些个股构成,至少能立马说出10%的目标吧;板块中有哪些典型的个股?比如上涨最积极的,市盈率最低的,叠加其他题材的,次新的,盘子较大的,较小的;每一波的走势,领涨个股是哪几个?今天的行情是由谁发动的,跟风的是哪几个?哪几个技术形态(换手率)是最好的?如果能顺利回答上述问题,那么复盘基本就到位了,当然,素养并不是一日之功,靠的也是日积月累多看,多写,多思考,多总结,加上实战经验,复盘就慢慢有感觉了。
- 心法:我向来强调市场情绪,情绪通过如何来传递,自然是盘口和走势,优秀的短线选手能在15分钟的竞价时间里,判断出情绪的强弱与导向,从而引导自己的决策。通过对标杆股和热点股的走势决定选择的策略。
- 关于集合竞价:
- 集合竞价的判断是一个短线选手的必备技能,因为这里能够看出竟价强弱,情绪变化,持币者和持筹者的博弈。专业的短线投资者要在这10分钟的时间内做出决策,甚至是完成交易。所以,这 10分钟至关重要,也是最紧张、最忙碌的交易时间。集合竞价能看出板块、个股的强弱,以及市场的情绪。
- 好的集合竞价模式应该是筹码均匀,甚至是越到集合竞价后期,有抢筹的动作,在分时图上表现为竞价的分时图是向上走的。当然,也有主力会故意压低价格,不绝对,只要你手上的个股是盈利的,早些走又有何妨,短线交易者最不缺的就是机会。而最担心的则是不按体系操作之后的被动。
- 因为一次操作上的被动,会有连锁反应,打乱你的整个心态与体系。
- 市场的短期情绪是有规律可循的,长期的是无法预料的。
- 短线的情绪的把控,一部分来源于前一日市场的热度,很显然前一天市场的热度也是很低的,技术派理解为市场在等回补之前的缺口。
- 另一部分来源于当日集合竞价的判断,这里之前有过介绍,短线选手对集合竞价的判断是要求极高的,至少能判断整体情绪导向,热门板块情绪,从而决定选择何种策略。
- 短线选手而言,很多时候就是在考验对市场的理解与判断,你想胜人一筹,自然得有过人之处。
- 而我大部分时间空仓,因为我习惯放弃不确定的和看不懂的,选择赢面较大的机会进行操作。反应在市值曲线上,始终满仓的可能是波段上扬,我的方法则更平滑,不断复利新高里面比较多的写了如何控制回撒的方法,我估计很多人不见得真正有仔细领会
- 首先,你是否真的了解复利?
- 每月5%的收益,一年后你的账户净值180%,
- 每周2%的收益,一年后你的账户净值280%
- 每月10%的收益,一年后你的账户净值314%。
- 比如像我,给自己的目标就是每月5%-10%,达到了就很知足。
- 为什么说这些?因为目标决定酹心态,心态决定我们的操作,当你每天奔着涨停去追涨的时候,想想自己的目标,哪有如此简单的事?
- 几点建议:
- 1、人是群体性动物,特别是给你带来巨大压力的东西,不与人沟通,全要靠自己排解,确实很多时候会钻进牛角尖。所以,需要找一个人进行倾述,如果没有合适的,可以找股友,也当是一种交流吧。好的交流能够带给你信心与勇气。你自己不缺勇气,缺的是有人帮你找出来。
- 2、操作上,严格执行知行合一,如果能够做到,不敢说赚多少,至少哪怕是亏损,亏损的概率也是比较小的。
- 3、我不反对行情好的时候加杠杆(融资),但是坚决反对负债、贷款、因为这会搞乱你本身不怎么样的心态,乱更容易出错,财不入急门!
- 4、提醒自己认真的做好一件事情,如果发现一本书很好,那你就每天认真的去读一遍,如果有文章写的很好,那就定期去看一遍,如果有自媒体写的不错,那就每天坚持报道一次。
- 心法:股票操作是个系统工程,这也是之前强调的操作体系的重要性。有人仅靠个股图形波段之类作为买卖依据,是难以形成较为稳定且较高效率的盈利模式的。需要的是一个更加完整的判断、筛选操作、回撤控制体系。
- 技术派有个陷阱是:从后往前看都是对的。比如最简单的均线强势上涨的票,肯定有5日线上穿10日线的过程。
- 技术分析,要学吗?必须学,这能够很大程度上协助你筛选目标,识破主力资金的意图,规避一些明显的问题。
- 买龙头不是因为胆子大,而是根据板块整体动能,龙头有更高的溢价,而股价尚未反应溢价时介入(龙头像十足,但并没有大涨);有时买跟风,不是因为胆子小,是因为龙头赚钱效应十足,而部分跟风品种尚处低位,薄以随时受龙头激发而具备向上潜力,而又承担相对较小的风险。
- 这里的核心是恐慌杀跌之后的情绪变化,重点可以观察指数的跌幅与主力监控里的红绿提醒,来判断盘面的情绪。是否存在一个或者几个比较强势的板块,最好是近期活跃的板块,表现出异于其他的承接能力,分时能够走平或者踩着均线走。
- 我们追求的第一位不是盈利而是做对的操作,至于结果,交给概率!
- 我只做市场的跟随者,而不是发动者。只做市场情绪热门的板块,只做资金认可的板块,得市场情绪者得天下,人气所向,牛股所在!
- 题材分大小,情绪看资金。
- 这是典型的情绪+技术的个股,技术来自量能,情绪来自市场对它的狂热。单有散户自然难成气候,单有庄家也做不了大事,单有游资也不会有太高的涨幅,因为游资犀利往往留下隐患。只有当三者结合,才是最高境界
- 当一只股票出现大幅上涨,而没有明显的游资扫单,成交量又成持续的放大,个股的分时走势是平缓向上,而不是直线拉升,加上是板块的龙头,那么这类股多半是市场情绪所致。当然这类股一般还有一个特征,盘子一般是中盘股,因为太小的话不利于资金进出。
- 情绪不倒,其他的低位的、形态上突出的个股就会有机会,重点关注下底部有量能配合的个股。
- 荀子认为人性中天生就具有恶的因素,他在《荀子・性恶》中提出 “人之性恶,其善者伪也”。意思是说,人的本性是恶的,善良的行为是后天人为培养出来的。
- 心法:我们的心灵的弱点,就可以理解为“恶”,当自己不足以掌控的时候,就得有“制度”,或者说我们自己的“交易体系”来掌控。
- 两种方法:
- 1、心态上,严格遵循自己的初衷,炒股需要“不忘初心”,严格执行自己的交易策略和交易计划,交易逻辑。何为策略:是备利还是长新交易计划:这股是否要走要服从仓位和资金的需求。交易逻辑:买它的逻辑还在不在。“心中无顶底、心中无成本”如果了解了这个,才能更好的理解看好买入、不看好卖出“弱水三千只取一瓢,能赚一块,只赚7毛”
- 2、严格执行自己的交易体系,做好账户回撤的控制,不断地日积月累,利润与思维的复利是很可观的!
- 知道了这个前提,我们追求的第一位就是盈利,哪怕是较小的盈利,也无妨,我们要规避的就是大的回撤,这对复利的影响实在太大。
- 因为我们一直强调,平稳的心态是短线操作的基础所以,面对行情,我们更多的是需要有我们自己的判断!
- 做交易的我们,得有我们自己的定力。这个定力来源于我们的素养,来源于我的功课,来源于日积月累完善的交易体系。
- 不卑、不亢、不慌、冷静观察,仔细思考,沉着应对
- 我不希望我们的同学思考问题只停留表面,同样是总结,但每个人的反应却是大不一样。
- 所以,查找自己的问题,不是停留在“不能知行合一”“容易冲动”这些泛泛的问题,而要有更深入的认知,这才是我们做事、做人应有的态度。事情看得透彻,做到入木三分,自然做起事情更加有的放矢。
- 日出之美便在于它脱胎于最深的黑暗
- 做“正确”的操作不易,但我们至少要在通往“正确”的路上!
- 虽然之前就已熟悉他的故事,但还是很有感触,可能是有类似的经历吧,当年也曾是茫然的一个中年男子,估计不亚于粉丝中的大多数。
- 越是想盈利,越难盈利,越是想翻本,越容易出错。因为,古语说:财不入急门!
- 每个人都在试图寻找适合自己的方式、方法,其实,早晚都没关系,只要遇上真正适合自己的,对自己有用的就好。
- 所谓的周期,指的是短线的周期,或者是市场上高度板的周期,一般来说,市场上的短线情绪都经历一个起势-发酵-疯狂-衰退的周期。
- 柏拉图式的爱情和婚姻
- 古希腊哲学家苏格拉底,有个学生叫柏拉图,有一天,柏拉图问苏格拉底,什么是爱情?苏格拉底没有直接回答,却带柏拉图来到一片麦田,让他在麦田行进过程中,选择一支最大的麦穗,不能走回头路,且只能摘一支。柏拉图于是按照老师说的去做了。结果他两手空空的走出了田地。老师问他为什么摘不到?回头路,期间即使见到最大他说:因为只能摘一次,最金黄的,因为不知前面是否有更好的,所以没有摘;走到前面原来最大最金黄的麦穗早已错时,又发决总不及之前见到的好,过了;于是我什么也没摘。后又有一天,柏拉图间苏格拉底什么是婚姻,他的老师就叫他先到树林里,砍下一棵全树林最大最茂盛、最适合放在家作圣诞树的树。其间同样只能砍一次,以及同样只可以向前走,不能回头。柏拉图于是照着老师的说话做。今次,他带了一棵普普通通,不是很茂盛,亦不算太差的树回来。老师问他,怎么带这棵普普通通的树回来,他说:“有了上一次经验,当我走到大半路程还两手空空时,看到这棵树也不太差,便砍下来,免得错过了后最后又什么也带不出来。”
- 我们的目标:第一是找到一颗真实的麦稳(盈利),第二才是麦穗的大小(收益),只要围绕这个中心,,自然是越专业越好,而不是拿着手里的,看着田里的,三心二意多半不会太好。
- 记住一个规则:场外的深思熟虑胜过场内的临时起意,自己的计划胜过大脑的情绪。
- 错过不是什么事,卖飞也从来不是问题,盈利才是我们的目标!
- 心法:正如优秀是一种习惯,好的操作节奏也应当是一种习惯,而不是凭借自己的情绪和喜好,好的节奏,能够带来更好的节奏感反过来也促进我们的胜率提升。
- 节奏的问题,首先是心态的问题,所谓一步错,步步错,人在头脑发热的时候总是容易犯错。当我们买的个股下跌,我们内心急躁,当卖了上涨,内心无比郁闷,于是一个想法产生了:调仓换股,扳回亏损!
- 所以,我的团队里有一条纪律:当某个操作导致了损失之后禁止在当天做任何的操作,不管大盘如何的上涨。
- 当然,股票市场并不是一门科学,没有唯一的标准答案,也没有放之四海而皆准的判断方法,所以,这里的情绪判断同样只是一个概率的问题,而我们要做的,并不是去追问在某只个股上为什么不灵,而是根据情绪的判将筹码放在更为明朗的时段和主流板块上。
- 放弃一些不确定性的和看不懂的,选择赢面较大的机会操作踏空不算什么,卖飞也不算什么,我们只追求弱水三千中,属于我们的那一瓢。
- 心法:交易体系其实有个前提条件:知行合一。这个前提条件都没有,那么你的体系也不过是摆设,就像无本之木,无源之水!看不懂的、看不明白的,不看好的行情,我们就直接放弃,短线选手从来不缺乏机会,而是缺乏等待。
- 知一套,行另一套,根本存侥幸,情绪超越了理性!
- 性格左右命运、气度影响格局、态度决定成败。气度表现为对市场的气度,对他人的气度,对不同观点的接受度,这些都没问题格局就出来了。我们的态度,我们的心态,决定我们头脑发热的程度,决定我们理性和情绪哪一个占据上峰。
- 毛主席的游击战的精髓就是:集中优势兵力,重点突击,敌进我退,敌退我进。这才是弱势一方的该有策略。我们的市场也是一样,4500多家公司,谁都不可能面面俱到,越是想得到,越得不到。
- 市场并不是多劳多得,勤奋也要花在刀刃上,提升自己的心态素养,集中自己的注意力,才能提升“拧赢”能力。
- 心法:我们应该更加客观的、全局的角度来判断机会与风险,而不是因为你已经有持仓,或者是你之前买过和操作。这样容易受制于心中的那份执念,而使得操作出现偏差,不和股票谈恋爱人是情感动物,日久生情,人之常情。但是这个市场更多的是需要理性和全局,而不是感性,更不是“我不甘心”
- 如果你是把自己定义成秀应该存在深套一说,因为当行情不对劲,你的持仓应该不存在了。
- 如果能理解这些,也就能理解“永不止盈、永不止损,看好买入、不看好卖出”。这是使自己时刻保持舒服状态的方法。对于,短线投资者来说,没有什么比舒服和主动更加重要了。
- 不是看到了希望 才去坚持而是因为坚持了才会看到希望
- 心法:符合主流热点的主线是赚大钱的机会,新的主线来自突发事件的发酵,持续性来自赚钱效应,新主线出现的时候,应当在第一时间进行全面的细致的分析,但主线明确的时候,一个字:干!
- 所以说:你所做过的功课,每天台灯下的夜读,每天雷打不动的坚持,都有一天会体现在你买的股票里,体现在你账户的盈利
- 心法是关于理念,判断,计划、策略、选股、风控、卖出、总结等环节的一系列的相对稳定的方法集合。用以对抗人脑的头脑发热,和行情的不确定性带来的冲击,进而实现持续、稳定的盈利。
- 热点来自题材,持续性来自赚钱效应,当一个热点的发生,恰逢市场情绪的上升,这往往是要重视的,牛股是市场情绪的产物市场情绪的上升也必然需要龙头板块和牛股来打造。不断重复的说,希望你能悟到这其中的重要性,曾经的我也不知道悟过多少上工回才最终明白!
- 我们要学会舍弃那些看起来像是大机会的“逆势拉升”,多做点顺势而为的事情。我们只操作在我们交易体系内事情,如果不符合体系,那么,与我们无关。
- 埋头苦干之前,不妨先抬头看路,脚踏实地和努力固然重要,但是方向更重要,炒股如是,工作如是,人生如是!
- 他山之石,可以攻玉,学人所长,变成自己的体系的一部分,这是一位职业交易者非常重要的环节,对别人的方法加以消化吸收,加上自己的实践,自然会逐步完善自己的交易体系。
- 短线交易的几个注意点:
- 1、有足够的时间,并不一定要求全职,但是至少有充足的时间做功课与交易,因为短线的情绪往往会有比较大变化。
- 2、对于市场的方向,情绪演进方向有基本的把握,这个是对短线交易者的要求,如果市场情绪不知道在哪里,也谈不上是短线交易,因为单靠技术分析,而不考虑市场情绪,结果往往不如人意。
- 3, 有时候看的是中线,做的是短线。相反用中长线来指导短线操作那么我就很可能下重仓去做个短线。比如预计有 30%的涨幅
- 短线交易的禁忌:
- 1、下雨还要出门
- 2、不按策略加仓,短线交易应该是简单的,“看好买入,不看好卖出”,这是指买卖的逻辑。不按策略的加仓往往导致自己的被动。
- 3、大幅的回撤,短线水平的高低在胜率,最大的敌人是大幅回撤所以我把控制回撤放在第一位,而不是盈利。一切可能导致大回撤的动作都要避免,比如满仓持有单票,追求瞬间拉起的快感,而不顾市场的情绪。
- 打板的几个注意点
- 1、只做市场情绪上升期的打板操作,这里有个简单的判断,龙头稳,短线情绪才会稳,如果龙美崩,短线情绪不会好哪里去。
- 2、打板的板块提前做好计划,对于可能发酵的板块有个简单的梳理,只做打板体系内的事。
- 3、打板两个操作,一个是分时拉直线的时候,强度很高,不带回头,加上集合降价弱转强的判断下可以考虑半路杀部分,更多的还是扫板操作,也称之为板上确认,这样能够避免大部分拉高诱多。
- 打板的操作的主要出发点,不是今天赚几个点,而是今天要封住!享受明天的高溢价,如果想明白这个,就不会轻易被骗进去
- 4、市场情绪退潮的时候,比如龙头大跌,坚决不打板。虽然有种叫转势板,但能理解的人可能并不多。
- 牛市的几个特征:
- 1、成交量成倍的上涨,资金跑步进场。
- 2、券商板块快速的上涨,一般是牛市的开端。鸡笔也地也上
- 3、各大板块轮番上涨,
- 4、低价股往往受到资金青睐,因为感觉上更容易翻倍。
- 5、指数持续的,稳定的上涨,均线多以发散。
- 牛市从来不是一个名词更是一个动词,从来不是开始就称之为牛市,多半是事后才发牛市,牛市总是在一班人的怀疑中当所有人都认为是牛市的时一班人的呐喊中,悄悄的前行,候,行情估计也差不多到头了。想多赚一分,就得多一份风险承担,你想安全,就得经受住剩下看似疯狂行情的考验,历来如此。熊市多长阳,牛市多长阴,我们要做的是循着自己的体系,知进退,知人暖,知行合一。牛市并不是只涨不跌,在情绪发酵以后,需要用回调来洗掉浮筹,洗掉狂热,洗掉稚嫩,市场才能走的更远,志存高远,要从脚下的每一步做起。
- 即使你没有绝对优势,至少得有相对优势。熊市中,盈利的人是10%,那么你只有能跑赢90%的人才能盈利,牛市中,盈利的人是 70%,你只要跑赢30%的人就能盈利
- 如何防止卖飞大牛?
- 重要的是使自己的操作随时能保最后,卖飞并不是什么大事,保持主动,而不是陷入被动
- 1、首要原则:绝不能把盈利的变成亏损的
- 所以,这句话不是一句空话,有时候看不准,不确定的时候不妨豁达的把剩下的利润给市场,留三分济世。市场很奇怪,你以什么样的心态对待市场,市场就会给你什么样的反馈。
- 2、操作原则:仓位提前计划,知行合一。
- 3、如大幅盈利的股,到了不确定的位置,那么可以把仓位降到-半,原来浮盈30%,就成了60%的浮盈比例,那比之前要安全很多,即使回撤也不会有大的回撤,空出来的资金也可寻找新的机
- 如果你跑输了大盘甚至出现了亏损,那必须沉下心反思自己的操作了。否则,即使3000-4000点,和你的收益也没有太大的关系,有些毛病现在去纠正,还来得及,这都取决于你自己的意愿。
- 短线交易强调的是:短、平、快
- 所以,短线交易者,最重要的是:
- 1、了解市场短线情绪,最简单的涨停家数,涨停分布,昨天涨停的个股今天的表现,大盘的涨幅等。
- 2、把自己的个格局放大些,让自己站在更高的高处看待市场。虽然我不反对做自己熟悉的个股,但是过分局限自己的个股容易造成自己的短视,而错过大的机会。
- 3,这轮行情的主流和热点,大的主流要反复做,主流中的龙头会有更多的机会,符合主流的个股,即使短期表现不佳,也会有轮动的机会
- 4、判断为末,应变为本,预判是为了应变做准备的,应变才是立于不败之地的根本。市场最大的确定性就是不确定,分歧意味着机会,我们要用市场情绪的推演,反过来指导我们的操作,而不是我们的操作被市场情绪带着走
- 短线交易分低吸,半路,打板三个模式,这三个模式比较好理解,不再展开!
- 短线交易者必须把握的一个要点:情绪节奏
- 市场上的情绪节奏一般都有周个倒子,涨停板的高度会从3板起步,逐步抬升,比如龙头止步9板,如果后面的第二个最多到了8板,意味着情绪的消退,再后来的龙头很可能是7板,6板,3板,甚至某一天极端情况,没有一个连板,那么这时候大概率就是新周期的开始了。
- 踏准了节奏,就能分辨出风险与机会的比率,进而决定进出的仓位和采用的模式。
- 与其泛泛而谈,不如专注一个方向,多点出击,不如主攻一点。对于主流热点,操作策略是反复做,第一波赶上的话就做足。支流热点,操作策略是,在主流不倒的情况下,按照以主流为中心的逻辑逐步挖掘。
- 关于思维体系
- 1、大局观 大局观是一种对盘面的感觉,开始的时候或许不明白,直接的高度来看待整个市场。
- 细化到市场,不是整天追问:我买的这个票套了3年,为什么就是不涨?而应考虑这票现在的角度,上涨的逻辑是什么,这个行业为什么要涨,有什么优势,在行业里处于什么地位?等等,搞清楚这些,其实你自己也清楚这票为什么不涨了。
- 2、思考领先一步
- 这个比较简单,但是做到的人不多,思考问题不局限于当下,而是更近一步。因为:这个而盈利的永远是少数,如果你要想成为那部分少数,就得让自己的思考成为那部分少数,而不是人云亦云。
- 3、学习能力日积月累 思考能力,总结能力、执行能力、反应能力、比别人强,比别人到位,这跟日复一日,年复一年的学习分不开的!
- 1、大局观 大局观是一种对盘面的感觉,开始的时候或许不明白,直接的高度来看待整个市场。
- 潜伏的要点
- 潜伏,即在题材没有发酵,或者即将发酵之前,提前介入目标,以获取在发酵过程中的溢价。好的股票,依然需要市场题材的配,我想这也是潜伏的意义所在。
- 当你还是小资金,几个点要注意:
- 1、心态上:志存高远,脚踏实地
- 2、方向上:学会分仓,控制回撤
- 分仓的核心:使我们的买能的接近底价,买入的个股数量,能够大致体现我们的整体胜率水平,不至于在一只个股上栽倒。
- 控制回撤,很多人忽视的环节,或者说知道当不会去做的环节但是你回头去看,你的每次大亏,很可能都是从盈利开始的,所以控制回撤体系确实要放到极端重要的位置。
- 3、操作上:预判买入 确认加仓
- 对于题材的把握,我们都无法做到准确,也无法每次都是先人一步收到信息,手机各种财经资讯,有彻底发酵的,也有不发酵的,所以操作上,我们讲究:预判买入,确认再加仓
- 4、永不止损,永不止盈
- 很多人不理解这句话,因为这话和平时看到的不太一样,核心是指:当你继续看好这只个股,那就依然有持股的理由,而不用止损止盈去来缚自己,你不再看好这只个股,那就坚决卖出,我认为操作就应该是简单的不看好卖出。看好买入
- 仓位上去了,成本上去了,被套的更多了,自然就变得更加被动,买卖的节奏就完全被打坏了。操作者的情绪也会受到极大的影响,后面的操作也会跟着糟糕。
- 如何跟上“对的节奏”?
- 节奏是交易体系的一部分人应该清楚自己的交易体系,比如低吸模式,半路栏截模打板模式每个模式没有对错,越幸注,犯错的概率越低但是每个模式都有不同的要领,你p己的被式定下机叔固化自己的模式,不断的去完善,这样才能对节奏的把握更加自如。我们讲的知行合一,倒不一定是情绪上的自觉,更是一系列框框体系下的选择而已
- 等
- 这是最重要的交易策略,也是最容易被我们忽视的策略,特别是做短线的朋友,最大的问题不在于选股,也不在体系,而在于“管不住手”。所以,我一直把“等”作为是最重要的交易策略。
- 在任何体系里,都应该有一个最重要的策略:等。我们应该把90%的时间花在等待上,而只把10%的时间花在操作上。
- 唐僧师徒,为什么偏偏是能力最小的唐僧是团队领导?佛主选中他,正是由于他的信念,最终取得真经,更多的也会靠着他带给团队的信念
- 简单的说,行情好的时候多做强势股,市场情绪好,强势股有着极高的溢价,连板成为常,里情绪周期向下走的时候,多等待,等待一个低吸的机会,恐慌砸盘的机会,这样的成功率更高。
- 反弹初期,由于大家的筹码都是高高在上,筹码峰抛压不存在所以初期的反弹最具参与价值,拉升途中的抛压很少,这也能解释,为什么反弹初期的成交量都不会大。
- 一个板块的强度,通常是从集合竟价开始观察,如果没有明确的利好,而又直接涨停,这种板块是要值得注意的,如果集合竞价还不能确认,开盘后迅速出现助攻品种,前排秒板,那么就是对情绪的确认。这也是盯盘的意义。
- 经过多年的观察,市场上赚钱的:些人?大致是那些花80%的时间做研究,花20%时间来操作的人,所以,股票的科学更多的像是一个寻找买点的科学。
- 稳定赚钱的是哪些人?冷血、独立思考、冷静、沉得住气,这也是我们团队对成员素养的要求。相反,操作的大忌是什么?情绪话,感情化,焦虑、赌性十足,如果把股票当成赌博多半是亏损的。
- 股票是科学 更讲究入场,因为入场决定你的出场,股票是股票是科学,更讲究t文, 放 的文件,四的判断,取代市场的诱惑,使得买股有逻辑,持仓有底气,而不是“买了就后悔”
- 操作体系之外的操作,不干,市场从来不缺机会,你真的盘中觉得要干,那也是小仓位,超出体系部分的仓位控制,也应该是你的体系的一部分。
- 量化对冲讲究频繁交易,见好就收,不会纠结我能赚0.5%还是10%,也不会因为错过而懊恼,也不会因为卖飞而纠结,其实我们的短线交易也是一样的,觉得之前,我觉得选股胜率其实没问题,问题最多的出在,盈利之后想着大涨而不愿减仓,亏损之后,心存幻想而不愿割肉,我们的大脑判断偏离了我们原有的能力范
- 理财的几个建议:
- 1、国债是低风险的产品,是以国家信用为担保的。
- 2、银行存款如果很多,尽量放在四大行,这也是国家信用背书的。
- 3、打破刚兑是趋势,所有的理财产品,先问清楚是银行自营还是代销,代销意味着和银行没关系。
- 4、收益如果想高点,银行、大券商的货币型基金,公募基金也是相对安全的。
- 5、不要贪图小便宜,追求P2P的几个点的利差,你看的是利差:人家盯着的是你的本金
- 6、踏实工作,相信天上不会掉馅饼,如有可能,多学习,提高自己在股市中的盈利能力,资产配置能力。
- 种一棵树乘凉,最佳时机是在20年年前,如果没有,最好的时机就是现在。
- 停下来反思自己的操作,反思自己的交易体系,体系无非几大部分:理念、仓位、选股、操作、控制回撤。每一种玩法,都有不同的体系,不要做杂家,做专家,专注于一个或者两个手法就可以。
- 交易的本质是群体博弈,场内外资金的博弈。说的直白一些,就是时时的,场外的潜在买入者钱的数量和买入倾向,与场内筹码的数量和卖出倾向,当后者大于前者就卖出。
- 特点决定你的介入方式,比如低吸、打板、半路,追涨,趋势。
- 在没有稳定盈利模式前盲目专职,专职没你想的那么简单,刚开始玩的就更加不要有这个想法
- 操作:减少路径依赖! 曾经有一年的经济学诺贝尔奖,颁给了“路径依赖”,是指我们以前做的一个不经意的小决定,事后,就成了事务发展的路径,简称路径依赖。
- 所以,投资一定得有逻辑成长,那就必须考虑估值与业绩,你买的超跌反弹,必然要与技术分析相对应,买和卖就应该是简单的,看好买入,不看好卖出。 要和逻辑相对应,比如你买的
- 如果因为一两次失败,放弃了自己的逻辑,那就纯粹是赌,向来赢面极低。 减少操作的路径依赖,任何时候尽可能的跳出持仓去看待市场,不因持仓而偏差,虽然刚开始很难,但尽量要这么干。因为这是长期活下去的基础。
- 当下市场上赚钱的人,大致为两类:
- 第一类:坚守价值,手持白马,蓝筹,趋势股,长期不动,或者日内差价。
- 第二类:频繁跳跃 严格短线 追随热点
- 第一类方法需要耐心,很多短线投资者耐不住,横盘3个月,甚至回踩3个月,然后在短时间内形成一次上涨,随后继续横盘。所以这类方法需要的是耐得住性子,选好个股。
- 第二类方法是追求热点,上最强的热点和个股,严格止损,但是受短线情绪的影响非常大,常常伴随着大幅的回撤!
- 打板
- 首板、二板、分歧板、缩量板,加速板,
-
所以,哪些票可能有机构的介入,很简单,券商研报重点介绍势趋势很好+盘子稍大(30-100亿)。另的方向(逻辑正宗)那一个放说龙化格的如果符合以上条件,加上有基本面的支撑,趋势走的很好,很可能就是有机构和资金合力参与的。
- 总结
- 大局观 主流概念 整体情绪
- 认真分析每个热门板块 板块中龙头 二龙 三龙
- 交易系统建立
- 知行合一
- 保持主动,而不是陷入被动
- 有自己的节奏
- 有自己的分析和理解
- 事情看得透彻,做到入木三分,自然做起事情更加有的放矢
- 平稳的心态是短线操作的基础
宁波高手培训资料1
- 《盘中选股雷达狙击手》
- 在牛市里你选准一只股票通过长期捂股就能实现资产增值,
- 在盘整市或是调整市里,上升趋势的个股极少,盈利的方法只能是不断博短线的差价,可以说,“涨停板敢死队针对了新的市场状况创造了新的盈利模式。
- 盘中分时图在均价之上运行,出现盘中十万股的一笔买进或卖出成交单后,股价出现上攻,此时,股价快速拉升,网档不碰到均价线。连续三波上攻,第三波在+5%以上启动,最好是在+7%以上启动,成功涨停封住的机会将史大。
- 如果封死涨停后,封单人于4000手则确认该机构资金有准备。如果少于4000手则该机构不–定思果断封住。涨停越早、封单越人、表明主力的做多欲愿越人。可以人胆介入
- 盘中进行选股最主要的是根据市场的热点进行分析,有市场感觉的时候进行操作,没有感觉就空仓。我所说的市场感觉是经过长期的实战得到的一种灵感或说是第六感觉。
- 每一个人都有,但是技术分析一定要使用到买进股票之前。从5分钟、30分钟、60分钟都要看好。短线能涨,有能力上攻才买,而且一定要考虑明天能不能上涨。只有明天能涨才可以买进。很多投资者买进股票,当天是大涨了,但是,收市有跌了,盘中的上涨如果不能卖出是没有用的。很多投资者都有这样的经历,当天早上买进了后冲高到有钱了,但是下午跌下去却被套了,明天继续下跌!
- 我们盘中看好的股票一定要有强大的推动力,延续到明天可以卖出才是好股票和正确的操作方法。最好是把持续上涨的股票找出来经常做差价。
- 《短线暴涨黑马手册》
- 一般短线上涨的股票都有一些比较相同的特点,例如宁波涨停敢死队封的涨停股。
- 基本条件:
- 开盘后不回补昨天的收盘价,第一个涨幅为1.42%–1.43%
- 成交量比昨天放大,一般为昨天的六倍以上。
- 量比大于2
- 换手率大于 3%
- 封住涨停后抛单比较小
- 一般非常有把握涨停当天能封住才大胆介入。至于明天能否顺利出局则看明天的跟风盘。短线快进快出是生存的最主要方式。
- 短线投机,每天在选择目标股之前,必须先把国内著名投资机构推荐的股票列出来排除在外。千万不要给这些股票上当。通常都是当天放量冲高2%-3%出货,第二天暴跌套你没商量。
- 三十分钟K线图的均线出现多头是介入的时机,六十分钟突破是最重要的信号,在第一次回档的时候介入。最好的短线黑马是五日均线六十度角向上出现回调的时候介入。
- 最好的短线黑马是五日均线六十度角向上出现回调的时候介入。
- 技术指标分析:短线KDJ金叉,MACD金叉。短线攻击型激进的投资者可以多看。特别提出的是当MACD指标的两条线金叉后平行向上的时候是最好的强势黑马。RSI指标要求参数为:6、146RSI在80以上为强势,最好在上面钝化。WR指标要求参数为:5、10、55应用的时候5WR的在96以下买进,55WR的在50上方。看600000浦发的主升浪。600783四砂均线指标要求参数为:5天、24天(生命线)、72天203天。要求所有内部资料读者参与的股票60分钟K线图必须在“生命线”之上。
- 成交量参数为:5天、15天、150天连续多日突破150为主要量区,有行情出现。
- 一般只看强势股,特别是第一版涨幅榜的股票,短线机会比较多,如果不在涨幅榜前两版的股票基本不需要看。换手理想的股票应该在6%–7%左右,涨停的换手率8%-13%左右比较正常。如果太大就不能太多介入,防止主力出货。
- 通过对短期暴涨个股的研究可以发现成交量是最关键的因素。因此,我们只认同资金推动型的上涨是最安全的。在不断的实际操作过程当中不断总结出最新的暴涨新规律,我们将第一时间编程为我们的选股公式,把这些都简单化,方便我们的选股和应用。
- 《宁波高手选股秘诀》
- 超短线操作必须符合以下四项基本原则:
- 1、上升趋势
- 2 成交量配合
- 3 股价低
- 4、 主流板块
- 最新做盘的理念:
- 自信
- 源自有实力,有技术本领。
- 开朗
- 不管涨跌要心情开朗,才会判断更准。
- 勤俭
- 要勤快的人才会赚大钱,“力不到,不为财。”
- 自信
- 选
- 选黑马第一步(均线多头)
- 选黑马第二步(成交量均线多头)
- 选黑马第三步(MACD金叉并平行向上)
- 选黑马第四步(KDI金叉或多头向上)
- 选黑马第五步(RSI多头向上)
- 选黑马第六步(WR进入强势区)
- 符合筛选的条件。
- 1、上升通道
- 比大盘的走势强3、
- 成交量持续放大
- 容易形成群众共鸣
- 价格合理
- 空间
- 时间
- 超短线操作必须符合以下四项基本原则:
- 《宁波高手看价量关系》
- 以下介绍成交量的识别方法和技巧
- A:价涨量增。这种情况是正常的现象,可以大胆买进。股价继续上涨的可能性比较大。
- B:价跌量增。这种是出货信号,主力可能大量出货,应第一时间出货。
- C:价涨量缩。如果完全控盘的股票继续持有:如果不是主力完全控盘的股票,叫做价量背离,出货为主。
- D:价跌量缩。最好不要碰此类股票!
- 价格和成交量的关系比较密切,在看盘的过程当中,我们应主要注意温和放量上涨,小阳慢推的股票。我们主要判断股价涨跌的技术指标是成交量短线的爆发力。一般连续出现三天以上放量就是机构介入的信号,在第一次缩量回档的时候介入成功率较高。如果第一天放巨量涨停,第二天放巨量收阴,第三天放量涨停则该股非常有短线投机价值。
- 持续放量的股票是短线重点关注的股票。在重点留意的股票当中分时图出现1000手买单或卖单的股票。我们在总结所有与宁波有关的涨停个股当中多数都会出现大单买进的强行介入迹象。股价分时图成交量第一次放量关注,第二次放量介入。第二次放量要超过第一次放量。
- 宁波涨停敢死队主要在放量超过昨天六倍以上介入股票当天封涨停。第二天不管盈亏都卖出。
- 在涨停股票出现连续回调的第三天买进,反弹马上卖出、在强势股调整到第三天在5日均线支持买进。
- 调整放巨量要关注,调整缩地量要关注,我们只关注极端的波动,对平庸的走势不会花时间去研究,只有极端的暴涨和暴跌,成交量的巨大和缩小到极端,才有非同一般的投机差价的机会!成交量是要配合技术指标一起来看的,特别是做短线投机,博取差价的读者,要记住!
- 以下介绍成交量的识别方法和技巧
- 《大资金最新赢利模式》
- 《明天封涨停》
- 如何提前一人发现明人涨停的股票呢?首先要做好功课,把所有上升通道的股票和最近涨停的股票找出来。如果成交量配合,通常会出现连续的涨停板
- 元论股市上涨还是下跌,只要运作得好一金安管嫌线就是干确的,小午平投资的业声听自交易员的收入都是跟业绩排钧的果连续赢利就马上被开际
- 中国的股票市场,没有太多的理山。中国的股市是“政策市”。很多东西不是庄家能够控制的,政策的制定对游戏规则的变化,投资者只有快速地去适应。
宁波高手内部资料2
- 《敢死队选股秘诀》
- 买
- 越不容易追上的涨停,就一定要努力追上。
- 高开缺口不补,10:00前封涨停(包括一浪板、二浪板、8三浪板);追涨停板!
- 震荡盘上,上午10:30前封涨停,二次开板时不创新低、不下均线、缩量;追涨停板!
- 上午停牌一小时后复盘,出现(2),(3)情形之一;追涨停板!
- 标准突破图形,2:00以后封涨停双开可追:追涨停板!
- 涨停板上穿前期平台,第一个涨停安全性极高,可追(
- (7)前期已经拉升一波,然后平台整理,用巨量上穿整理平台封涨停,并均线不乱;可追!
- ST股突破新高涨停;可追!
- (8)前方有缺口,周期天数,有底部形成岛形反转之势的涨停或光头,可追!
- (10)有板块启动时,同一板块谁最先涨停就追谁!
- (11)股价封涨停前成交量巨大,封住涨停后成交量萎缩开板可追!
- (12)股价封涨停后第二次打开高于第一次、并不破均价线、无量、且大盘强势,拐头向上时跟进!
- (13)第一个无量涨停,仍将涨停,直到有大量才可能回调!
- (14)连续无量涨停,通常是主力迅速拉高阶段,应果断追涨!
- 15)连续无量涨停,出现第一个“T”或“T”字不补前日uan 收盘价格,涨停那一瞬间可追!
- 卖
- 标准突破形态,只要不涨停;先出货!(挑顶卖货)
- (2)标准突破形态,突破后回跌;先出货!(回档确认)
- 连续涨停后不涨停;先出货!(见好就收)
- 连续涨停后,盘中股价一旦跌破昨日的涨停价:当日坚决出货!(乌云盖顶)
- (5)盘中曾经涨停,收盘不涨停板,先出货!(拉高出货)
- 盘中(第一笔除外)跌停板打开即卖!(尤其股价在高位!)(卖跌停追涨停)。
- (7)第一个无量跌停,仍将跌停,直到大量才可能反弹!(能量释放)
- ST股不涨停就卖!(卖不涨停之板)
- 量小的涨停不是顶,量小的跌停不是底!
- 成交量巨增是一轮反弹或者下跌开始的信号,也就是转势的明显先兆!
- 对投资者来说最危险的事情莫过于企盼狂跌中的股票不会再下跌了(事实还跌)!
- 对投资者来说最危险的事情莫过于企盼狂升中的股票不会再上升了(事实还升)!
- 股市中最大的悲哀:股价刚刚下跌时舍不得卖出股票!
- 股市中最大的忌讳:股价刚刚起动时就立刻卖出股票!
- 我们强调的就是追必涨之势:杀跌必跌之势:(追涨杀跌)特别是短线操作要判断准确果断操作不能拖泥带水,
- 入市原则:“生存第一,赚钱第二”。操作原则:凶狠无情
- (注意:此方法最适合应用的阶段是行情刚刚确定和进入主升段的时候!在行情启动的时候使用本方法是最快赚钱的。当短期涨幅过大或者累计过多阳线很多获利盘之后未能涨停则注意风险。行情见阶段性顶部或者短期高位的时候控制自己的情绪不能过度追高涨停,否则,短期套牢速度特快。请学员注意配合大盘成交量来操作将事半功倍!!)
- 《宁波高手实战策略》
- 股票市场的全部内容:政治、政策、资金、消息、股票、筹码、人气、技术。 而我们作为个人投资者,或者说是个人大户私募基金怎么能成为少数的赢家呢?以上全部内容当中“政治”是由国家制订的方针、“政策”是证监会管理、“消息”是庄家的工具、“筹码”总是底部的都是被庄家把持的。“股票”是上市公司的企业内幕或者是基本面。“资金”还是大机构雄厚。这些都是我们个人投资者无法控制把握和知晓的!留给我们的就只有“人气”和“技术”。只有善于观察市场的人气、精通使用各种实用有效的技术指标分析,采取完善的进退策略,才可能在这个证券市场中占有很微小的一席之h地,否则,股票市场没有你、我、他的位置!还在恶性循环中不断“割肉放血”!
- 记住:我们绝对不能把投资的成功寄托在自己无法控制的诸如消息、政策等之上!
- 我们需要什么?需要实实在在的应变策略。所有的可能变化都想到了,并且如何操作的策略都充分准备好了随时可以应对。再简单一点就是“顺势而为,随机应变。
- 赢家的主要莱略一
- 强势中敢于抓住机会,频繁换股,敢于重仓!
- 赢家的主要莱略二:
- 弱势中善于避险,要耐住寂寞空仓或者轻仓,空仓最简单!但却最难做到!
- 形不散 线不乱 才可买!
- 超短线攻略条件:买入法
- 1)5 日均线和 24日均线形成金叉:
- 2)5日均量线突破 60日均量线形成温和放量;
- 3)出现“神枪手”买入信号;
- 4)出现“聚宝盆”会员买入信号;5)MACD金叉,K线形态完美,买入信号;
- 超短线攻略条件:卖出法
- 1)MACD死叉,股价在高位,快卖!
- 2)5日均量线死叉60日均量线,量缩下跌;卖!
- 3)K线高位出现“避雷针”卖出信号;
- 4)“三叉见顶”坚决卖出!(均线死叉、量线死叉、MACD 死叉)
- 《涨停原动力–“老鼠仓”》
- 其实只要你还有一万元本金,72次涨停就是1000万了
- 《宁波短线选股指标》
- 踏升浪、避跌浪、买中段、舍两头!
- 同时符合以下条件方可买进:“宁波公式选中”;“当前的热点板块”:“温和放量”:“指数5日线金叉“生命线”,并且K线在生命线之上”“行情启动”。
- 满足任何一条必须卖出:放巨量收阴线:5日线高位拐头向下;高位第二次大阴线:完成三浪主升不涨停:行情接近尾声。
- 《一出手就抓住板块龙头》
- 5日均线就是操作的最有效工具,5日均线向上坚决持股;5日均线拐头向下坚决出货
- 《短线“神枪手”会员出击买入法》
- 神枪手买入法”操作细则
- 1、5 日均线上穿 24日均线为买进信号。(准确性一般)
- 2、上升通道股,在第一次回调到24日均线受到支撑买进。(比较准确)
- 3、上升通道的股票第二次回调到24 日均线受到支撑买进。(非常准确)
- 4、上升通道的股票第三次回调到 24日均线受到支撑买进。(很准确
- 当出现上面2、的情形的时候我们叫做“神枪手”出击!
- 当出现上面 3、的情况的时候我们叫做“神枪手”买入!
- 《中线“聚宝盆”会员买入法》
- 那么如何发现股票比较强呢?必须满足几个条件:(1)走势强于大盘。(2)成交量比较大,一般换手率都在 3%以上。(3)上升通道中的股票好。(4)波动都在庄家控制的范围3%以内为好。(5)最少两种技术指标支持股价上涨。(6)大盘跌的时候它少跌或者不跌,大盘大涨它都能收中阳线,
- 《半年翻倍大牛股》
- 翻倍大牛股:(同时具备以下三个条件)当均线系统5日均线上穿 24日生命线同时并且K线在生命线之上站稳;曙光工作室二、成交量5日均量线金叉60日均量线并且5日均量线陡峭向上;三、MACD技术指标平行向上刚刚上穿0轴!周K线同时出现5周均量线上穿60周均量线“金叉”;MACD技术指标“金叉”!
- 《快速翻倍策略》
- 符合条件:1、均线多头,技术指标比较好。
- 2、具有所属板块的领头羊角色。
- 3、属于主流资金参与的重点品种。
- 4、进入即将加速的状态,短线趋势已经不可逆转。
- 5、KDJ短线支持向上,或者出现“金叉”信号。
- 6、MACD的 DIF 呈现与 MACD 值平行向上的趋势,并且出现红柱,在0轴以上。
- 《实战赚钱就是硬道理》
赵老哥悟道心法
- 一、 二板定龙头,一板能看出来个毛。
- 二、有新题材,坚决抛弃旧题材
- 三、市场差不怕,成交额少也不怕,就怕题材多。题材多势必切换快
- 龙头战法的核心:第一时间发现市场的精神领袖第一时间上了她一直持有直到发现市场新的精神领袖果断切换没爆量的都不能说是龙头既然是领袖,必须爆量,接受群众的检验先预测,后跟随。
- 四、大龙头都是多点共振的结果。题材派,龙头派,技术派都认同。筹码供不应求。越走越轻。
- 五、模式不同的人,尽量少交流。交流多了,容易受影响。想法越少越好,模式越简单越好。跟着合力,有吃有喝。
- 六、开盘不接力技术面看,分时走稳,换手够了再说市场大局看,是不是当天的G 点确定性,远比利润的多少重要。非 G 点不看,不研究。不研究,因此也就不会买。
- 七、只做龙头,只做主升,只做惯性。不做反抽,不做波动,屌丝才爱逆袭。没有主升的龙头,就守候。有,就一击。坚持龙头主升战法,必有回报。这个是执行力。是不是真龙头,这个考验的是理解力。
- 八、跟风 B,不看,不买,不研究。好的习惯,才能保证稳定赚钱。心猿意马,赚不到钱。喜欢操跟风逼的一定会被市场淘汰,这是定律。
- 九、交易一定要纯粹。做加法容易,做减法难。
- 十、选股,必须新题材龙头。但买卖点,要注意节奏。亏钱都是没有坚持自己的模式。
- 十一、对龙头一定要有一颗尊重的心,必有厚报。忍一步海阔天空。错误的交易,第二个集合割,效果最好。忘掉他,马上进入一个新的交易状态。
- 十二、每个热点,高潮过后的消退期,都会留一个活口
情绪流龙头战法
- 第十一节龙头战法基础知识
- 1.操作手法篇
- (1)排板
- 在涨停板上出现封单后按涨停价挂单买入,在涨停板上排队成交。优点是一旦发现情况不对可以及时撤单,缺点是排单的位置不好把握,很容易成交不到。排板的话,可以用level2看到涨停板上的排单,找到自己单子的位置,估计有没有希望成交。
- (2)扫板
- 个股将要打到涨停价时,就挂涨停价格买入。优点是几乎都能买得到,缺点是即时成交无法撤单。一旦封板后板上出现抛单或撤单的情况,无法做出补救动作,而排板手法是可以撤单应对的。
- (3)翘板
- 翘板,主动买入封住跌停的股票。翘这个词,往上翘,比较形象。
- (4)半路
- 大资金在关键价位用大买单主动扫掉压单,可能会一次性扫掉好几个档位,引导市场合力买入一只股票的行为,这种手法称为点火。一个好的点火单通常是吃掉关键价位后,在买一位置还能留下一部分单子,显得盘口很有气势。聪明的跟随者,看到点火单后,结合量价等综合研判后,跟随买进,称为半路买入。
- 在实践中,点火、翘板往往是大资金所为,游资或超短选手往往是半路、扫板或排板买入。对于初习龙头战法的情绪流爱好者,基本上没有扫板或排板的买入习惯,但这是龙头战法买入手法的基础。单从这一点就可以看出,情绪流和其他流派的不同之处。
- (1)排板
- 2.龙头K线形态篇
- (1)一字板
- 开盘价、收盘价、日内最低价都为涨停,分为能买得到的和买不到的两种,这个要结合盘口具体看。平时说的隔夜排板就是排有一字板预期的,希望借助挂单时间更早比其他人提前买到。
- (2)T字板
- 开盘价、收盘价为涨停价,最低价不是涨停价。也就是盘中曾打开过的一字板,但尾盘仍然封涨停。
- (3)实体板
- 收盘价大于开盘价,在K线图上显示有红色的柱子,区别于一字板和T板。如贵州燃气主升中每一个涨停都是实体阳线板。实体板中,集合竞价很高,开盘就快速涨停的,称为秒板。
- (4)换手板
- 这是从成交量的角度来谈涨停板的形态,通常指实体涨停板,也包括T板和一部分一字板。共同特点是散户有可能买到,而且成交量并非极度缩量,显示存在筹码交换。而那种极度缩量的一字板或秒板,就是非换手板。一般说来,换手板的龙头走得更长远。
- 5)反包板
- 大阳线吞没昨天的阴线或上影线,好像“包裹”住那一根K线一样的形态。反包板就是个股反包动作形成的涨停板。
- (1)一字板
- 3.市场地位篇
- 龙头股是某一逻辑赚钱效应的核心,主要的特点为领涨、板块和高度,即市场下跌时它抗跌,先于市场上涨,是同属性板块中身位最高的个股。但龙头的级别不同,最终的涨幅也不同。
- (1)主线题材龙头
- 炒作逻辑的源头,是市场赚钱效应的核心,由这只股票开始,市场选择它的各个分支属性进行炒作,包括价格、形态、题材等,是龙头梯队中级别最高的。例如东方通信,无论市场炒作超跌低价、5G还是新基建,乃至模仿它的趋势、反包等形态,它都能称为一段行情的总龙头。比如科创板那一波行情中,市北高新是主线题材龙头。
- (2)支线龙头
- 一个大级别的题材中,一条主线可以分出多条支线。某一个分支逻辑的龙头就叫支线龙头。比如科创板那一波行情中,市北高新是主线题材龙头,西安旅游就是支线龙头。
- (3)次主线题材龙头
- 一般说来,只要市场环境不太差,同一天,可以有两个题材以上的板块。主线题材往往被称为热点,非主线题材我们称之为次主线题材,其龙头市场地位当然不如主线题材龙头。但有时候,实际收益并不弱于主线题材龙头。更重要的是,由于主线题材关注度太高,往往买不到。次主线题材龙头就变成了最实际的选择。
- (4)市场总龙头
- 顾名思义, 市场总龙头是当前市场身位最高的。但市场总龙头未必就是主线题材龙头。比如年初柔性屏那一波行情中,银星能源就是市场总龙头,但它本身跟柔性屏毫无关联。
- 大致说来,龙头的市场地位排序为:主线题材龙头、市场总龙头、次主线龙头、支线龙头。短短一句话,却是身经百战后的经验总结,供初学者参考。对于初学者来说,只有长期临盘实际感受后,才会有深刻的体悟理解。所谓:观千剑而后识器,操千曲而后晓声,就是这个道理。以上,是从题材角度和市场影响力的角度来区分的,从其他角度来分的还有以下几种类型的龙头。
- (1)换手龙头
- 换手龙头是从另一个维度来谈市场地位,在一波大级别行情中,如果有很多个股都顶一字板的形式走强,特别是主线题材龙头,市场地位高则高矣,有啥用呢?让市场上的资金都买不到,但每每此时,就大概率会出现换手的、大家能买到的龙头,这才是能让大家都赚钱的个股。
- (2)卡位龙头
- 这个相对比较难理解。可以把龙头想象成一个位置,个股坐在这上面。有若干个竞争龙头位置的种子选手,按照强度依次排名。正常来说,越强的个股越有可能走成龙头。但是某一只个股在一个关键时点的走势强于原先顺位比它靠前的个股,然后晋升为某个级别的龙头,就形成了卡位。
- 或者由于某只票的质地很好,但之前市场没有发现,走着走着市场发现了隐藏逻辑,因此给予它更高的强度或溢价,超越了曾经比它顺位靠前的股票。卡位的核心是分流、抢夺资金,由于标的之间的竞争和可替代性,原本要去标的A的资金由于B的卡位而去了B,这样A就被淘汰,B获得溢价。自然市场地位就比其他个股高。
- (3)补涨龙头
- 龙头的特点是领涨,那么相对领涨就有补涨。同一逻辑下,龙头的高度会刺激还未启动的个股走强。补涨股的高度一般不及龙头,是因为情绪递减,以及人们心中有了对标,形成一致性情绪不利于个股走高。比如科创板那轮行情中,后来补涨的赛象科技、超华科技,他们的高度就远不及第一波的龙头市北高新。
- 补涨股里面也会诞生当下的市场环境下的龙头,例如超华科技是当时市场的龙头,但它同时是科创板那波行情的补涨股。补涨可以在总龙头结束之后启动,也可以在总龙头还未结束时启动,分辨补涨主要是看它的逻辑是否独立,以及它上方是否有高度压制。
- 此外,从龙头最后的涨幅来说,还分为大龙头、小龙头。只有新颖、大级别的主流题材,才能诞生大龙头。所以,一般性的题材,我们就要降低期望值。
- 1.操作手法篇
- 言归正传。统计规律表明:随机打板的结果一定是输多胜少。一般说来:
- ①首板晋级为二板的胜率18%左右。
- ②三连板之后继续连板的概率高达45%左右。
- ③龙头股连板的概率最高,往往是90%,甚至是100%。
- 第十三节龙头股的演进过程
- 龙头股的演进过程,总的来说,分为七个阶段:启动,确认,发酵,加速,分歧,反包,龙回头。
狙击涨停板:打板客高级进阶教程(曹达著)
- 看盘界面
- 界面1:短线精灵。
- 界面2:大盘指数。
- 界面3:最近的热点板块。
- 界面4:整个A股涨幅榜和涨速榜两个指标。
- 界面5:自选股。
- 界面6:随时查看自己要看的个股的分时图、K线图。基本上这些囊括了我们短线重点关注的点了。
- 第二节打板客最需要关注的黄金交易时间上午的集合竞价和开盘一小时
- 建立自选股票池
- (1)在早盘9:25集合竞价数据完成后,打开沪深A股总榜(回车),在找到量比项,左键点击量比,使个股的量比大小按照降序排列。
- (2)排好顺序后,选择量比排行前30~40的标的,新建自定义板块,并点击确定,加入该板块,初步的集合竞价股票池就形成了。
- (3)初步筛选–选定股票池后,将ST股剔除(退市风险垃圾股不碰)涨幅5%以上的剔除,量比小于2的剔除。然对剩余个股中流通市值大于百亿元的自选股进行剔除,最后个股数量会减少到10只附近。
- (4)精选–将短期股价已经处在相对高位、量能突然成倍放大、主力有出货迹象的个股剔除。在剩余自选股中观察趋势,突破重要阻力位为首选,叠加热点题材的标的为首选。
- (5)筛选完成后,基本会锁定到一两只个股身上,这时可以按盘感进行提前挂单。
- 提示:打板客每日能打到涨停板固然好,但集合竟价标的属于完全激进的手法,一定要注意防范高风险。仓位不要超过三成,设置止损点6%,或前日最低价附近,避免万一失误亏损过大。技术面的量价配合–量在价先,价为趋势,量才是关键变量。所以集合竞价的量价,我们还是以量能为主导的。而对于集合竞价的量来说,并没有像盘中的量那么明显。很大的程度上,只是反映资金在盘前对于个股的追捧热度,这里可以关注量比和竞价图。
- 建立自选股票池
- “所谓的打板客的胜率,就是你必须在交易前估计买人这只股票第二天的溢价产生的概率有多高。根据我们多年交易的经验,估算每日狙击涨停板的胜率,打板客至少应该重视以下五个因素,分别是:
- (1)大盘环境,国内外的市场氛围围适合涨停板的题材炒作。
- (2)事件驱动热点,包括当下股市最热的事件,最新的出台政策,例如2017年中央决定建设雄安特区。
- (3)政策导向,监管层对市场交易风格的容忍程度,监管政策的最新动态
- (4)板块资金流向,一个板块处于大量资金流人,产生清晰的龙头标杆效应。
- (5)自己对需要狙击的涨停板个股的形态和技术的优势,具体说就是打板客多年交易是否已经形成一种稳定盈利的技术分析模式。
- 以上的五个要素,从数学上来说要完善估计胜率还要自己对不同因素进行加权计算,即重要的因素要增加估计权重。
- 第二节 打板客的止损和卖出原则
- (1)次日开盘下跌,一小时内还不收阳,坚决卖出
- (2)次日高开低走,触及止损位(为前一天的最低价),坚决卖出。
- (3)次日开盘高开高走不封涨停,尾盘落袋为安卖出。
- (4)次日大盘情绪温度转为冷,个股炒作情绪从高温期下降,涨幅低于7%应该卖出。
- (5)首板为尾盘涨停,次日反复放量开板,当日尾盘或者次日开盘必须坚决卖,走在他人前面,对鱼尾行情不留恋!
- (6)连续两个一字板,次日出现下跌V形回封涨停,如果没有在尾盘卖出必须在次日9:40前的拉升卖出。
- (7)前日追板,次日低开7%,止损卖出,如果来不及卖出,直接跌停,则在跌停板出补仓。如果当日有反弹,先卖出旧仓位,次日趁反弹清仓。
- 而游资主导的涨停板可供他们选择的策略有:
- (1)狙击涨停板成功以后,持续拉升连板;
- (2)次日,先拉高然后逢高卖出;
- (3)低开洗盘,等到第三天或第四天再拉升;
- (4)在拉升涨停板当天在涨停板位置大量卖出;
- (5)遇到突发利空,次日直觉按跌停板价格集合竞价卖出,即核按钮;6)发现跟风盘过多,采取数天横盘震荡,洗出跟风盘后再进行拉升。
- 从世界顶级扑克大赛中,我们可以得到一个启发,中级玩家极力找确定性,而高级玩家或者说顶尖玩家恰好是在不确定性中寻找机会。
- 牛市狙击龙头股涨停板,题材够大、概念够多,板块资金流人最多,抓不到龙一,打板龙二龙三也能充分享受上涨的巨大收益。
- 用寻龙诀打板战法狙击涨停板有七个变量,总结如下:
- (1)政策监管。政策取向和监管导向不排斥做多,监管层的政策宽严度是影响打板客交易策略的首个内生变量,
- (2)大盘环境和氛围。适合题材炒作,这里包括大盘指数、总体股票的红绿比、涨停板个数/跌停板个数比、主力资金流入流出比、赚钱效应等统计指标。
- (3)热点题材,清晰明确。这包括行业题材的政策级别、持续性、扩散性资金进入的量能强度等
- (4)龙头高度。龙头的涨停板总数和连板数量:龙头潜伏的题材,龙头走势强于大盘的趋势,各知名私募或市场游资参与龙头接力程度,周期龙头在阶段的最高板对比,龙头带动板块连动能力,包括在龙二、龙三的套利成功程度。
- (5)K线日线确立经典上升形态和趋势。
- (6)主要技术指标系统良好,没有顶背离状态。
- (7)分时升势流畅,日内大资金流人明显。
- 在以上七要素中,当监管包容、大盘温度回暖、题材明确、龙头清晰、日线强势、指标无忧、分时强劲的共振下
- 四者和谐共振时最佳,两者衬托时次之。哪四者?
- 大势、板块、个股、情绪,这就是寻龙诀打板战法在龙头战法上的升华!寻龙诀打板战法强调的是所谓势、块、态、情的四位一体。
- 第十章 涨停板类型及操作要领
- 第一节 首板战法
- 一、看盘要点
- 狙击第一个涨停板也就是首板,要买就买当日最早封住涨停板前排股票,尽量不买尾盘涨停或者某个板块中的跟风涨停票。若第二天支持不了那么多涨停板,容易追高被套,除非大盘处于刚刚反弹的底部。首板看题材,题材爆发日一定要当天参与打板交易,能狙击到领涨前排的第一第二都行,一般都会隔日溢价。
- 一个真龙的产生不是什么庄家做盘,而是各方资金试错、确定、竞相接力产生市场合力的结果。
- 二、打板策略
- 在争夺处于朦胧阶段的龙头阶段,市场游资会采用以下几个打板变量用于观测交易策略:
- (1)市场整体赚钱效应如何?
- (2)热点事件的空间是否有助攻资金出现,规模如何?
- (3)标的的流通盘是否属于中小盘?
- (4)二板是否有换手?
- (5)分时集合竟价强度如何?
- (一)狙击首板(转折板)的要点
- 打板客必须事先在止跌后形成底部缩量调整的股票中寻找低价股,不超过7只,并列入自选池。在早盘集合竞价时根据9:30后排板接近7%涨幅以上最前排股票,迅速瞄准有待狙击的强势股,将证券软件中指示竞价图调出。随时观察机构对该股早盘预备开盘的狙击态势。如果出现大量的红柱表明买气非常旺盛有望高开高走,如图10-1所示。
- (二)狙击平台突破板
- 当一只质地良好的个股反弹一段时间后出现横盘震荡,如果有主力看好该股就会在箱体盘整尾声采取点火式拉升,出现首个涨停板。这就是一个股票即将结束盘整出现上升的关键点位,必须果断出击,如图10-3所示。
- 一、看盘要点
- 第二节 狙击二板
- (一)看盘要点
- 当利空出尽,首板完成从弱到强的转换,次日集合竞价以涨停板开盘,主力不愿和他人分享筹码,在市场资金一致看好该股的重大利好事件时,当日没有任何回调,封板到收盘涨停板的形态就留下一字形的K线形态,形成首个跳空缺口。对于这样的一字板,拼的是眼力和判断力,因为早盘在集合竞价时直接封板,只有事先做好大量复盘工作,对上市公司基本情况和主力建仓筹码有相当清晰了解的打板客才敢于在集合竟价挂单买人和能够买到。有些经验丰富的打板客,甚至在前一天晚上券商可允许挂单的时间提前挂单埋伏。因为一字板成交量稀少,按照缺口理论向上跳空高开,会出现三次跳空缺口,所以在首个一字板出现时介人是最佳安全时机。
- (二)打板策略
- 打板客狙击缩量一字板,选时特别要注意,如果自身的功力不够,盲目参与在集合竞价竞猜二板的一字板,有可能判断失误,正中某些主力拉高出货的下怀,这样就有可能在当日亏损15%~20%比较稳健的交易策略是在出现首板后的第2天上午9:25开盘前,观察早盘集合竞价封板排队的成交量很大的情况下,根据该股基本面有重大利好刚刚公布,在胜率超过60%、赔率超过30%时采取集合竞价挂单排板的方式。
- (一)看盘要点
- 第三节天衣有缝战法
- 一、看盘要点
- 有些强势股在早盘封涨停板后,主力认为散户或者对手盘,跟风仓位太重,就会在盘中瞬间卖出,造成涨停板的开板。还有一种情况是,大盘突发利空造成涨停板被打开,但如果开板不久以后立刻出现市场的资金疯抢筹码,再度封板非常快,分时形态只留下仿佛天衣开出一条缝,这是打板客最喜欢狙击的强势涨停板之一。
- 一、看盘要点
- 第四节 上升电梯板战法
- 一、看盘要点
- 该种股票首板看不出端倪,但二板封板的分时走势流畅,早盘直接封涨停,个股上升角度为45度以上,在K线实体上显示极强的上攻形态,成交量也比前天放大。
- 一、看盘要点
- 第五节 大长腿战法
- 一、看盘要点
- 当一只强势股连续涨停板到四进五板的时候,就具备了龙头的迹象,但因为流通筹码比较分散,要消化过多的获利盘。这时市场主力,有可能在早盘全天中采用波段操作的方式高抛低吸。在第四个涨停板后的第二天,早盘高开,股价被主力卖出砸下,等下跌到一定的幅度又被主力接回来,重新封涨停板。
- 一、看盘要点
- 第六节 反包板战法
- 一、看盘要点
- 和大长腿相反,反包板是在强势连续涨停板的个股出现首阴后,次日反包阴线出现收实体阳线的涨停板。这是一种洗盘较为彻底之后,主力继续强势拉升的技术形态,也是胜率高的经典打板形态。
- 一、看盘要点
- 第七节 卡位龙头战法
- 一、看盘要点
- 旧的龙头炒作已久,进人炒作周期的尾声。而新的题材出现,资金流向新诞生的龙头,这是一个股票市场特有的喜新厌旧的周期性特点。当旧龙头被新龙头取代,旧的题材炒作进入到尾声,而新的题材、新的上涨想象空间,刺激着最敏感、反应能力最迅速的市场资金迅速转换方向,打板客立即摆脱头脑中的定式思维,不沉醉于在原有强势股上涨利润的胜利陶醉中,果断卖出老龙头,狙击新龙头。
- 一、看盘要点
- 第八节 龙回头战法
- 一、看盘要点
- 龙回头板是指一个时期的总龙头,由于市场形成了高度的注意力,轮流接力的各方资金,使这只连续涨停板的股票,成为当时市场的唯一标杆高度。即它的涨停板的连板数量是其他题材都不可比拟的。在这种情况下,尽管出现高位调整之后,散户都以为该股会怎么涨上去怎么跌回去,而主力却逆势再度启动涨停式拉升,出现二波连板上涨,这就是龙回头的涨停板形态。
- 二、打板策略
- 龙回头板产生的必要条件,如果在熊市,必须是市场某个时间段的唯一的题材,才会被市场高度地关注,否则很难吸引各方资金的接力行为,因为假龙的龙回头对打板客杀伤力也最大!而在牛市,由于流动性良好,市场资金充足,分支的龙头都有可能产生龙回头的形态,这时候打板客狙击的胜率比较高,可以大胆地买人。
- 一、看盘要点
- 第九节地天板战法
- 一、看盘要点
- 地天板是在强势个股已经涨停到6个涨停板之上突然出现利空的情况下,次日开盘跌停。由于该强势股的龙头地位,影响到整个大盘的板块整体下跌,突发的利空,影响正在走上升趋势的连板股票,突然第2天以跌停板开盘,主力也来不及出货。机构判断市场非理性,决定重新点火,大量在该股跌停板价格买人直线拉升到涨停板,从跌10%到涨10%,股价从遭遇地板价到涨停板价的剧烈振荡,故称地天板。
- 一、看盘要点
- 第十节爆量板战法
- 一、盯盘要点
- 火爆的成交量,是爆量板一个非常简单而又突出的特征。爆量板都发生在牛市的初期,次日继续上涨的确定性比较高。爆量涨停板的个股,流通盘不限于中小盘,有时恰恰是逆市场一般只炒中小盘的思维,专挑流通盘在几十亿到上百亿元的蓝筹股,这种敢于用巨资买入大蓝筹股的主力一般都是对宏观经济研判准确、志存高远的国家队机构,他们不仅有雄厚的资金实力而且深谙中央决策,操盘具有相当的前瞻性。往往是反大众思维的操盘理念,包括外资为代表的QFI,都是在散户恐慌时刻抄底。中小市场游资是不太可能采用爆量板这样明目张胆大举买人拉升的方式因此,大盘股爆量涨停和市场的指数以及监管层政策的突变有相当密切的关系。也就是说,发现爆量板立刻跟进追涨,对一般的打板客来说,胜率是比较高。简单的盯盘方式就是看有没有大量的主力四位数甚至五位数的大单封涨停板。当然,要根据分时走势买盘的大单成交量来判断,而流通盘的大小决定了主力大单的位数。如果是一个中小流通盘股票只有5000万元以下,三位数的连续买单就属于大单了。而上百亿元的流通盘的股票,我们可以看到在某个时段公然出现几百手和几千手,甚至几万手的买单。
-
一学就会的100个羽毛球实战技巧/薛林峰等
- 一、盯盘要点
- 第一节 首板战法
- 第一部分,羽毛球运动基础知识
- 技巧01 羽毛球拍的选择技巧/002
- 羽毛球拍由拍柄、拍弦面、拍头、拍杆、连接喉几部分构成。如图1-1所示。一支球拍的长度不超过68厘米,其中拍柄与拍杆长度不超过40厘米,拍框长度为28厘米、宽度为23厘米。
- 技巧02 羽毛球的选择技巧 /003
- 技巧03 球服的选择技巧 /004
- 技巧04 球鞋的选择技巧 /005
- 技巧05 羽毛球拍线的选择技巧/006
- 技巧06 提高羽毛球飞行速度的技巧 /007
- 技巧01 羽毛球拍的选择技巧/002
- 第二部分 羽毛球运动员体能训练技巧
- 技巧07 羽毛球运动非周期性适应技巧 /010
- 技巧08 羽毛球运动比赛无时限性适应技巧 /011
- 技巧509 羽毛球运动员身体素质训练技巧 /012
- 技I510 羽毛球运动员基础力量素质训练技巧 /015
- 技巧11 羽毛球运动员专项速度素质训练技巧5 /019
- 技巧12 羽毛球运动员专项耐力素质训练技巧-/022
- 技巧13 羽毛球运动员专项灵敏素质训练技巧 /023
- 技巧14 羽毛球运动员专项柔韧素质训练技巧 /025
- 技巧15羽毛球运动员获得爆发力的技巧 /027
- 第三部分 握拍技巧
- 技巧16 运动员站位技巧 /030
- 技巧17 拍形角度与拍面方向控制技巧 /032
- 技巧18 正手握拍技巧 /032
- 技巧19 反手握拍技巧 /033
- 技巧20 初学者常见握拍错误甄别技巧 /034
- 技巧21 握拍练习步骤与实战技巧-/035
- 第四部分 发球技巧
- 技巧22 发球姿势选择技巧/038技巧23 发球角度和距离选择技巧5/039
- 技巧24 发球站位技巧 /040
- 技巧25 正手发后场高远球技巧5 /043技巧26正手发后场平高球技巧 /045
- 技巧27 正手发后场平射球技巧5/045
- 技巧28 正手发网前小球技巧/046
- 技巧29 反手发后场平高球技巧 /047
- 技巧30 反手发后场平射球技巧 /048
- 技巧31 反手发网前小球技巧 /048
- 技巧32 发好网前小球技巧 /049
- 技巧33 发球技术的练习步骤与技巧5 /050
- 第五部分 接发球技巧
- 技巧34 接发球的准备姿势和站位技巧5 /053
- 技巧35 接发球基本技术步骤与技巧 /054
- 技巧36 接发后场球技巧/055
- 技巧37 接发网前球技巧 /055
- 技巧38 接发球时抢占主动权技巧 /056
- 第六部分击球技巧
- 技巧39 击球基本线路选择技巧 /058
- 技巧40 击球点选择技巧 /059
- 技巧41 击高远球技巧5 /059
- 技巧42 击高远球的自我保护技巧/065
- 技巧43 击平高球技巧 /066
- 技巧44 击平射球技巧 /067
- 技巧45 网前击球技巧5 /067
- 技巧46 吊球技巧5 /069
- 技巧47 吊球技术在实战中的运用技巧 /073
- 技巧48 击反手高球技巧 /073
- 技巧49 杀球技巧/074
- 技巧50 杀球技术在实战中的运用技巧 /077
- 技巧51 放网前球技巧5 /079
- 技巧52 搓球技巧5 /080
- 技巧53 挑球技巧 /083
- 技巧54 挑球常见错误与避免技巧 /086
- 技巧55 推球技巧5 /086
- 技巧56 推球技术在实战中的运用技巧 /087
- 技巧57 勾球技巧 /088
- 技巧58 扑球技巧 /090
- 技I559 抹球技巧5 /093
- 技巧60 抽球技巧 /094
- 技I561 抽球技术在实战中的运用技巧5 /096
- 技巧62 快挡击球技巧5 /097
- 技巧63 快打击球技巧5 /099
- 技巧64 接杀球技巧 /101
- 技巧65 击球手法训练技巧5/104
- 第七部分步法基本技巧
- 技巧66 跨步上网步法技巧5 /108
- 技巧67 蹬跳步上网步法技巧 /109
- 技巧68 后退步法技巧 /110
- 技巧69 移动步法技巧 /113
- 技巧70 起跳步法技巧 /114
- 技巧71 连贯步法技巧 /115
- 技巧72 步法训练技巧5/118
- 第八部分,假动作运用技巧
- 技巧73 假动作运用基本技巧 /121
- 技巧74 发球假动作技巧 /121
- 技巧75 虚扑实放网前球技巧/122
- 技巧76 虚放实挑后场技巧 /123
- 技巧77 身体作掩护,虚晃球拍声东击西技巧 /123
- 技巧78接发球假动作练习技巧 /123
- 技巧79 虚推实拨假动作技巧 /124
- 技巧80 虚搓实勾假动作技巧/124
- 技巧81 虚挑后场而实放网前假动作技巧 /125
- 技巧82 虚挡实搓假动作技巧 /125
- 技巧83 虚反手实正手勾网前球假动作技巧 /125
- 技巧84 虚杀实吊假动作技巧 /126
- 技巧85 虚杀实抹假动作技巧5 /126
- 技巧86 虚杀实平抽假动作技巧 /126
- 技巧87 虚杀实平高球再压对方反手位后场假动作技巧 /127
- 技巧88 后场击球假动作技巧 /127
- 第九部分,单打战术技巧5
- 技巧 89发球抢攻战术及应变技巧 /130
- 技巧90 接发球抢攻战术及应变技巧/141
- 技巧91 单个技术进攻战术技巧/143
- 技巧92 组织进攻战术技巧/159
- 技巧93 防守战术技巧 /167
- 技巧94单打常见打法与制胜技巧 /168
- 第十部分 双打战术技巧
- 技巧95 站位与配合技巧/173
- 技巧96发球与接发球技巧 /176
- 技巧97第3拍回击与第4拍封网技巧 /178
- 技巧98进攻战术技巧 /185
- 技巧99 防守战术技巧/189
- 技巧100 双打常见打法与制胜技巧/193
在读
量化投资 策略与技术
- “我们的方式和 LTCM 完全不同”,西蒙斯强调:“文艺复兴科技公司没有也不需要那么高的杠杆比例,公司在操作时从来没有任何先人为主的概念,而是只寻找那些可以复制的微小的获利瞬间,我们绝不以’市场恢复正常’作为赌注投人资金,有一天市场终会正常的,但谁知道是哪一天。”
- 连续 20年,每年赚 60%,从来没有出现过亏损!这是量化投资大师西蒙斯教授给出的战绩,这个成绩将巴菲特和索罗斯远远地抛在身后,这已经成为华尔街顶尖对冲基金经理眼中的神话,一个让人乎绝尘的神话!
- 量化投资的优势在于:纪律性、系统性、及时性、准确性和分散性
- 什么是量化投资?简单来讲,量化投资就是利用计算机科技并采用一定的数学模型去实现投资理念、实现投资策略的过程。
- 但是,定性投资和量化投资的具体做法有些差异,这些差异如同中医和西医的差异定性投资更像中医,更多地依靠经验和感觉判断病在哪里;量化投资更像是西医,依靠模型判断,模型对于量化投资基金经理的作用就像CT机对于医生的作用。在每一天的投资运作之前,投资者会先用模型对整个市场进行一次全面的检查和扫描然后根据检查和扫描结果做出投资决策。
- 量化投资是一种主动型投资策略,主动型投资的理论基础就是市场非有效的或弱有效的,基金经理可以通过对个股、行业及市场的驱动因素进行分析研究,建立最优的投资组合,试图战胜市场从而获取超额收益。
- “市场有效”通常是指市场有效性,即“有效市场假说”(Efficient Market Hypothesis,EMH)。这一理论认为,在一个成熟且竞争充分的市场中,所有可得信息都会迅速且充分地反映在资产价格上,从而使得股票等金融产品的当前价格总是接近其公允价值。换句话说,无论是过去的价格历史、公开的基本面信息,甚至在强式有效的情况下,包括内部未公开信息,都已经被市场价格所消化,投资者很难通过分析这些信息持续获得超额收益
- 而量化投资的理论基础是市场是无效的,或者是弱有效的,因此投资人可以通过对于市场、行业基本面及个别公司的分析,主动建构一个可以取得战胜市场的超额收益的组合。因此,量化投资属于主动投资策略。
- 我们需要建立很多的量化模型,如选股模型、行业配置模型、时型、交易模型、风险管理模型及资产配置模型、套利模型、对冲模型等。
- 量化投资策略从本质上讲是寻找较大概率获胜的机会,
- 1.量化选股
- 公司估值方法 是上市公司基本面分析的重要利器,在“基本面决定价值,价值决定价格”基本逻辑下,通过比较公司估值方法得出的公司理论股票价格与市场价格的差异,判断股票的市场价格是否被高估或者低估,从而寻找出价值被低估或价值被高估的股票,指导投资者具体投资行为,如买入、卖出或继续持有。
- 趋势法就是根据市场表现,强势、弱势、盘整等不同的形态,做出对应的投资行为的方法。可以追随趋势,也可以进行反转操作等。
- 资金法的本质思想是追随市场主力资金的方向,如果资金流入,应该伴随着价格上涨;如果资金流出,则股票应该伴随着价格下跌。也可以通过持仓筹码的分布来判断在未来一段时间股价的上涨和下跌情况。资金法本质上是一种跟风策略,追随主流热点,从而期望在短时间内获得超额收益。
- 2.量化择时
- 随着计算机技术、混沌、分形理论的发展,人们开始将股票的市场行为纳入非线性动力学研究范畴。众多的研究发现我国股市的指数收益中,存在经典线性相关之外的非线性相关,从而拒绝了随机游走的假设,指出股价的波动不是完全随机的,它貌似随机、杂乱,但在其复杂表面的背后,却隐藏着确定性的机制,因此存在可预测成分。当然,认为股价可预测,并不等于说可以100%的准确预见,而是指可以
- 3.股指期货套利
- 4.商品期货套利
- 商品期货套利盈利的逻辑原理是基于以下几个方面的:相关商品在不同地点、不同时间对应都有一个合理的价格差价:由于价格的波动性,价格差价经常出现不合理;不合理必然要回到合理;不合理回到合理的这部分价格区间就是盈利区间。
- 5.统计套利
- 6.期权套利
- 7.算法交易
- 8.资产配置
- 量化投资主要方法
- 1.人工智能
- 2.数据挖掘
- 3.小波分析
- 支持向量机
- 分形理论
- 随机过程
- 量化选股
- 本章中基本面选股介绍了多因子模型、风格轮动模型和行业轮动模型。市场行为选股介绍了资金流模型、动量反转模型、一致预期模型、趋势追踪模型和筹码选股模型。
- 多因子
- 候选因子的选取
- 估值因子
- 账面市值比盈利收益率 PEG股息率现金收益率 成长因子 ROEROAROE 变动ROA 变动EPS 增长主营收入增长率EBITDA 增长率主营毛利率主营毛利率变动收入净利率收入净利率变动再投资率 资本结构因子 资产负债率固定资产比例流通市值 技术面因子 6个月动量12个月动量1 个月反转换手率换手率变动波动波动变化震荡指标
- 估值因子
- 选股因子的有效性检验
- 有效但冗余的因子剔除
- 综合评分模型的建立和选股
- 模型的检验
- 候选因子的选取
- 风格轮动
- 市场上的投资者是有偏好的,有时候会偏好价值股,有时候偏好成长股有时候偏好大盘股,有时候偏好小盘股。由于投资者的这种不同的交易行为形成了市场风格,因此在投资中,利用市场风格的变化,进行轮动投资会比一直持有的效果好很多
- 行业轮动
- 与风格轮动类似,行业轮动是另外一种市场短期趋势的表现形式。在一个完整的经济周期中,有些是先行行业,有些是跟随行业。例如,对某个地方基础设施的投资,钢铁、水泥、机械属于先导行业,投资完后会带来房地产、消费、文化行业的发展,这就属于跟随行业。
- 资金流
- 在市场中,经常存在交易性机会,这是指股价在短期内可能受到某些消息的影响,或者某些市场内在因素的改变从而产生剧烈波动带来的价差投资机会。其中,一个典型的交易性策略就是资金流模型,该模型使用资金流流向来判断股票在未来一段时间的涨跌情况,如果是资金流入的股票,则股价在未来一段时间将可能会上涨;如果是资金流出的股票,则股价在未来一段时间会可能下跌,那么,根据资金流向就可以构建相应的投资策略
- 动量反转
- 动量与反转效应是市场上经常出现的一种情况。所谓动量效应就是在前一段时间强势的股票,在未来一段时间继续保持强势;反转效应就是前一段时间弱的股票,未来一段时间会变强。但问题的关键是这个强势和弱势会保持多长时间和多大幅度,这是动量、反转策略需要考虑的关键问题,
- 一致性预期
- 一致预期是指市场上对某股票有一致看法,看多或者看空,在众多分析师-致预期下,投资者会产生羊群效应,大量买入或者大量卖出,从而使得某股票持续上涨或者持续下跌,这就是一致预期选股的基本原理。
- 趋势追踪
- 的基本思想是追随大的走势,例如,对于一只股票来说,当向上突破重要的压力位后可能意味着一波大的上涨趋势行情的到来,或者向下突破某重要的阻力位后,可能意味着一波大的下跌行情的到来。趋势追踪策略就是试图寻找大的趋势波段的到来,并且在突破的时候进行建仓或者平仓操作,以期获得大的波段收益。
- 筹码选股
- 的基本思想是通过判断某只股票的筹码分布情况来判断股票未来的涨跌。根据主力持仓理论,如果主力资金开始收集筹码,则意味着在未来一段时间该股票出现上涨的概率比较大:如果主力资金开始派发筹码,则意味着在未来一段时间该股票出现下跌的概率比较大。
暂读
黑客与画家
- 自由软件基金会创始人理查德·斯托尔曼说:“出于兴趣而解决某个难题,不管它有没有用,这就是黑客。”
- 根据理查德·斯托尔曼的说法,黑客行为必须包含三个特点:好玩、高智商、探索精神。只有其行为同时满足这三个标准,才能被称为“黑客”。另一方面,它们也构成了黑客的价值观,黑客追求的就是这三种价值,而不是实用性或金钱。
- 1984年,《新闻周刊》的记者史蒂文·利维出版了历史上第一本介绍黑客的著作——《黑客:计算机革命的英雄》(Hackers: Heroes of the Computer Revolution)。在该书中,他进一步将黑客的价值观总结为六条“黑客伦理”(hacker ethic),直到今天这几条伦理都被视为这方面的最佳论述。
- (1) 使用计算机以及所有有助于了解这个世界本质的事物都不应受到任何限制。任何事情都应该亲手尝试。(Access to computers—and anything that might teach you something about the way the world works—should be unlimited and total. Always yield to the Hands-On Imperative!)
- (2) 信息应该全部免费。(All information should be free.)
- (3) 不信任权威,提倡去中心化。(Mistrust Authority—Promote Decentralization.)
- (4) 判断一名黑客的水平应该看他的技术能力,而不是看他的学历、年龄或地位等其他标准。(Hackers should be judged by their hacking, not bogus criteria such as degrees, age, race, or position.)
- (5) 你可以用计算机创造美和艺术。(You can create art and beauty on a computer.)
- (6) 计算机使生活更美好。(Computers can change your life for the better.)